Заимствования домашних хозяйств и их воздействие на качество экономического роста

Размещено на http://www.allbest.ru/

ЗАИМСТВОВАНИЯ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ И ИХ ВОЗДЕЙСТВИЕ НА КАЧЕСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА

Романова А.А.

к.э.н., доцент Орловского государственного университета

Лебедев В.М.

аспирант Орловского филиала РАНХиГС

Ключевые слова: долговое бремя домашних хозяйств, жилищные кредиты, структурная политика.

кризисный население долг кредитование

Интерес к проблеме чрезмерной задолженности населения, как правило, усиливается во времена кризисов: тот уровень долга, который казался приемлемым совсем недавно, в условиях нестабильности становится источником множества рисков, как для отдельного домашнего хозяйства, так и для всей экономики страны. Опыт 2007-2009 гг. достаточно убедительно показал, что даже такие надежные банковские активы, как ипотечные кредиты, обеспеченные и залогом недвижимости, и текущими доходами заемщика, при определенных условиях превращаются в источник проблем финансовой системы не только одной страны - США, но, в условиях глобализации, и всего мира.

Причины значительного долгового бремени населения могут быть самыми разными: от растущей ипотечной задолженности, спровоцированной сформировавшимся «мыльным пузырем» на рынке недвижимости, до излишне оптимистичного представления о собственной платежеспособности вследствие недооценки макроэкономических рисков. Проблема «плохих долгов» существенно влияет на устойчивость кредитной системы, усиливая влияние кризисных явлений.

В то же время, в условиях неблагоприятной экономической конъюнктуры, заемщики могут столкнуться с трудностями при выплате задолженности из-за сокращающихся доходов домашних хозяйств и резкого ограничения дальнейшего кредитования.

Так, одним из первых проявлений последствий турбулентности российской экономики во второй половине 2014 г. стали проблемы с обслуживанием кредитов физическими лицами. За четыре года, с 1.01.10 г. по 1.01.14 г. средняя задолженность россиянина банкам возросла в 2,87 раз: с 23089 рублей на человека, включая младенцев, до 66361 рубля. К началу 2010 года общий объем задолженности населения банкам составлял 3,3 трлн. рублей, а к началу 2014 года достиг 9,54 трлн. рублей.

Показательна и динамика удельного веса платежей по процентам в структуре расходов домашних хозяйств: доля процентов по кредитам, по данным Госкомстата, в 2013 году составила 3,7% против 2,4% в 2008 г. и 1% в 2005 г. Расходы на уплату процентов в 2013 году выросли в 2,79 раза по сравнению с уровнем 2008 года и достигли 1,66 трлн. рублей.

Столь значительный рост долгового бремени не мог не сказаться на своевременности расчетов по долгам. В то же время качество долгов домашних хозяйств сильно зависело от состояния экономики, что видно из данных, представленных на Диаграмме 1, где отражена динамика отношения просроченной более чем на 90 дней задолженности ко всей задолженности населения РФ в период с середины 2008 года (перед проявлениями кризиса 2008-2009 гг.). Так, доля проблемных просроченных долгов перед банками варьировала в интервале от 3,7% (сентябрь-октябрь 2008 года) до 9,4% (начало 2010 года, после острой фазы кризиса 2008-2009 гг.).

Диаграмма 1. Динамика доли задолженности населения, просроченной свыше 90 дней, % (По данным ЦБ РФ).

Данные Диаграммы 1 тесно связаны с динамикой доли не уплаченной в срок задолженности (см. Диаграмму 2): в сентябре 2009 года 21,5% причитающихся банкам платежей не было уплачено в установленные сроки, и неудивительно, что впоследствии, в первой половине 2010 года, доля задолженности, просроченной более чем на 3 месяца, превысила 9%.

Несмотря на то, что в конце 2014 года доля задолженности физических лиц, просроченной более 3 месяцев, несколько ниже, чем после девальвации 2008-2009 гг., в ноябре 2014 года доля не погашенных вовремя домашними хозяйствами ссуд достигла 16,5% (см. Диаграмму 2). Таким образом, у российских банков в процессе управления портфелями кредитов физических лиц возникли трудности с возвратом примерно каждого шестого рубля, что спустя несколько месяцев, скорее всего, приведет к росту проблемной задолженности.

Диаграмма 2. Доля задолженности, не погашенной в установленный срок в течение месяца, % (По данным ЦБ РФ).

Доля просроченных кредитов существенно различается в зависимости от целей заимствований: максимальный уровень доли просроченной задолженности к концу 2014 года приходился на потребительские ссуды (19,2%), значительно меньше - на автокредиты (8,7%), ипотечные жилищные ссуды (6,3%) и ссуды на покупку жилья (3,7%).

Несмотря на то, что жилищные кредиты обслуживаются заемщиками аккуратнее, чем прочие, социальные последствия дефолтов по ним, если они случаются, гораздо серьезнее. Заемщики банков, недооценившие потенциальные валютные риски, столкнулись с катастрофическим ростом своей задолженности в долларах, евро, иенах и швейцарских франках вследствие резкой девальвации рубля. Зачастую остаток валютного долга мог превышать рыночную стоимость приобретенной недвижимости.

Отметим, что снижение курса отечественной валюты к иностранным в 2008-2009 гг. заметно поменяло структуру выдаваемых жилищных кредитов: если в 2007 году доля заимствований в рублях составляла 80,6%, то в 2009 году их доля выросла до 93,5% (см. Диаграмму 3).

Диаграмма 3. Объем жилищных кредитов, предоставленных физическим лицам кредитными организациями в 2006-2013 гг., млн. рублей (данные ЦБ РФ).

Очевидно, реализовавшиеся в ходе девальвации риски существенно влияют на решения, как потенциальных кредиторов, так и возможных заемщиков. Отметим, что в острую фазу кризиса решения о предоставлении кредитов принимаются крайне осмотрительно. По данным Диаграммы 3 видно, что объем выданных рублевых кредитов в 2009 году снизился по сравнению с 2008 годом на 73,9%, а валютных - на 88,5%.

Впоследствии объем рублевых жилищных кредитов рос значительно быстрее объема валютных: с 2009 по 2013 гг. рублевые заимствования увеличились в 8,13 раза, что означает ежегодный прирост на 69%, а объемы жилищных кредитов в иностранных валютах увеличились за этот период лишь на 61,4% , т.е. среднегодовые темпы прироста составили 12,7%.

Следует отметить, что увеличение объемов жилищного кредитования способствовало изменению структуры использования денежных доходов населения в России: по данным Госкомстата, доля расходов на приобретение недвижимости выросла с 0,1% в 1995 году до 4,7% в 2008 году. И напротив, резкое сокращение таких кредитов в 2009 году снизило долю расходов на покупку недвижимости в структуре расходов домашних хозяйств до 2,9%.

Девальвация и кризисные явления в банковской системе России в конце 2014 года привели тому, что уже сами банки стараются минимизировать возможные риски, ограничивая кредитование. Агрессивная кредитная политика банков, направленная на рост объема кредитного портфеля в ущерб его качеству, прекратилась при первых же проявлениях кризиса. Так, по данным Объединенного кредитного бюро, российские банки стали отклонять почти 95% заявок на кредиты, сократив уровень одобрения заявок в три раза по сравнению с аналогичным показателем начала 2012 г. http://top.rbc.ru/finances/09/01/2015/54af9a919a794750a78cffb7.

Столь радикальное решение проблемы «плохих долгов», тем не менее, затрагивает не только банковскую систему, вызывая проблемы в других отраслях экономики.

В то же время нельзя забывать, что доступные жилищные кредиты позволяют не только улучшить качество жизни населения, но и стимулируют рост в сфере строительства и в сопряженных с ним отраслях: производстве строительных материалов, мебели, бытовой техники.

Анализируя данные о динамике жилищного кредитования и показатели деятельности в строительстве (см. Табл. 1), можно обнаружить, что коэффициент корреляции между объемами жилищных кредитов, выданных российскими банками, и площадью введенных в эксплуатацию жилых домов в 2006-2013 гг. составляет 0,84015, что означает высокий уровень зависимости между этими показателями: с ростом объемов кредитования увеличиваются и масштабы строительства.

Таблица 1

Динамика объемов жилищных кредитов, предоставленных физическим лицам, и объемов жилищного строительства в России в 2006-2013 гг. (Данные ЦБ РФ и Госкомстата РФ)

Соответственно, сокращение жилищного кредитования приводит к уменьшению ввода в действие общей площади жилых домов, что видно из данных Таблицы 1 за 2009 г. Однако, специфика производственного процесса в строительстве такова, что воздействие кредитного сжатия оказывается здесь достаточно продолжительным. Так, резкое сокращение жилищного кредитования в 2009 году привело к спаду в жилищном строительстве не только в 2009 году, но и в 2010 г. Также очевидно, что подъем в сфере жилищного строительства во многом определяется доступностью кредитов для населения.

Именно эти свойства сферы жилищного строительства позволяют утверждать, что ее кредитование является ведущим направлением структурной политики, стимулирующей экономический рост, производительное использование ресурсов. Эффект от реализации такой структурной политики можно оценить не только ростом физических объемов производства в отрасли, а также увеличением добавленной стоимости, определяющей ВВП страны.

При определении качественных характеристик экономического роста в реализации структурной политики следует учитывать, что кредитование населения способно положительно воздействовать на формирование человеческого капитала. Так, образовательные ссуды, по сути, являются непосредственными инвестициями в человеческий капитал, а жилищные кредиты, позволяя поднять качество жизни населения, развивают человеческий капитал.

Таким образом, в кризисной ситуации государство не должно отказываться от активной структурной политики в сфере кредитования населения, не допуская, с одной стороны, перегрева экономики и накопления «плохих» долгов, а с другой - обеспечивая эффективное распределение ресурсов в целях устойчивого развития экономики.

Размещено на Allbest.ru