Управление системой лизинговых отношений в строительстве

Размещено на http://www.allbest.ru/

УПРАВЛЕНИЕ СИСТЕМОЙ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительствоj)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

ЭРЦАЛОВ Эрцалав Магомедович

Махачкала 2006 г.

Работа выполнена в ГОУ ВПО Дагестанский государственный технический университете

Научный руководитель - доктор технических наук, профессор Мелехин В.Б.

Консультант - кандидат экономических наук, доцент Исмаилова Ш.Т.

Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор Магомедов Р.М.,

кандидат экономических наук, Хархаров А.М.

Ведущая организация - ОАО «Стройинвест»

Защита состоится 24 ноября 2006 г. в 14.00 часов на заседании диссертационного Совета Д212.052.01 в Дагестанском государственном техническом университете по адресу: г. Махачкала, Пр. И. Шамиля, 70, новый корпус.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Дагестанского государственного технического университета.

Автореферат разослан 24 октября 2006 года

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу: 367015, г. Махачкала, пр. И..Шамиля, 70, ДГТУ, диссертационный совет.

Ученый секретарь

диссертационного Совета,

д. э. н., профессор Исалова М.Н.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Глубокие преобразования, происходящие сегодня в российской экономике, требования, предъявляемые научно - техническим прогрессом к замене устаревших основных фондов, а также необходимость более эффективного использования ресурсов потребовали развития новых методов обновления материально - технической базы строительных предприятий. Такая необходимость обусловлена, прежде всего, тем, что сегодня, с одной стороны, основная часть строительной техники имеющейся у строительных предприятий является морально устаревшей и изношенной, а с другой стороны, у них отсутствуют средства на ее приобретение. Следовательно, у отрасли возникли объективные трудности, связанные с необходимостью широкомасштабного технического переоснащения строительного производства и отсутствием требуемых для этого средств. Выходом из создавшейся ситуации является лизинг, представляющий собой альтернативу традиционным для России формам инвестирования строительного производства. Лизинг позволяет осуществить полное финансирование капиталовложений, сохраняя предприятиям финансовую ликвидность, которая может понадобиться им в оборотном капитале или для других капитальных вложений.

Однако сегодня для успешного использования лизинга необходима разработка научно-обоснованной концепции регулирования лизинговой деятельности в строительном комплексе и определение основных механизмов ее реализации, которые позволят активизировать экономический рост в этом секторе национальной экономики.

Степень разработанности проблемы. Решению проблемы повышения эффективности лизинговых сделок, в том числе за счет совершенствования механизма регулирования лизинговой деятельности, посвящено много работ отечественных и зарубежных экономистов. Автор при проведении исследования опирается на работы таких ученых-экономистов, как Абалкина Л., Андреасовой Н., Васильева Н., Газмана В., Голощанова В., Горемыкина В., Кабатовой Е., Калачевой С., Комарова В., Красаевой Т., Лещенко М., Макеевой В., Марголина А., Ольховой О., Перова В., Пенькова Б., Прилучкого А., Сидельникова А., Сусанина А., Францевой Е., Чекмаевой Е., Чистова А. и многих других.

Тем не менее, в настоящее времени ряд проблем лизинговой деятельности в строительной отрасли все еще остаются слабо изученными и требуют дальнейшего развития и совершенствования. В частности проблемы принятия решений о целесообразности проведения конкретных лизинговых операций, проблемы оценки эффективности лизинговых проектов, привлечения дополнительных партнеров в лизинговые сделки и др. Данные обстоятельства и определили цель, задачи и направление настоящего диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы заключается в комплексном исследовании проблем эффективного развития лизинговой деятельности в строительном комплексе, разработке и научном обосновании теоретических и методических положений по совершенствованию механизма ее регулирования и развития.

В соответствии с поставленной целью в работе рассматривались и решались следующие задачи:

- исследовать современное состояния строительной отрасли и определить влияние лизинга на ее развития;

- выполнить анализ особенностей лизинговых операций в строительстве как современной формы арендных отношений;

- определить роль лизинговых отношений в повышении инвестиционной активности в строительстве;

- усовершенствовать систему лизинговых отношений в строительстве;

- исследовать лизинга как одну из форм предпринимательской деятельности и определить его влияние на развитие малого с среднего бизнеса в строительстве;

- изучить и развить источники финансирования лизинговых сделок в строительстве;

-сформировать и развить инфраструктуру национального лизингового рынка; лизинговый строительство инвестиционный инфраструктура

- исследовать перспективы развития лизинговых отношений в строительстве;

-оценить эффективность лизинговых проектов в строительстве.

Объектом исследования являются предприятия строительного комплекса России и Республики Дагестан.

Предметом исследования является совокупность организационно- методических основ, раскрывающих механизмы взаимодействия субъектов лизинговой деятельности.

Теоретической основой работы послужили фундаментальные и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых в области теории и методологии управления субъектов лизинговых сделок, теории принятия хозяйственных решений, становления, функционирования и развития лизинга.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации и ряда зарубежных стран, регулирующих лизинговую деятельность, статистические ежегодники Госкомстата России и Республики Дагестан, результаты отдельных отраслевых исследований в области повышения эффективности проведения лизинговых сделок.

В ходе реализации поставленных в диссертации задач изучена и критически переработана отечественная и зарубежная научная литература по исследуемой проблеме. Обобщены данные, полученные автором в ходе изучения опыта ряда лизинговых компаний.

При исследовании применялись методы системного, статистического и логического анализа, экономико-статистические методы, а также методы математической статистики, экономико-математического моделирования.

Научная новизна проведенного исследования заключается в разработке и совершенствовании методических основ развития лизинговых отношений в строительном комплексе с учетом особенностей современного рынка.

К основным результатам, составляющим научную новизну исследования, можно отнести следующие:

-проведен анализ современного состояния строительной отрасли, который позволил установить, что развитие лизинговых отношений в условиях дефицита финансовых средств является одним из важнейших факторов ее дальнейшего развития;

- установлены наиболее приемлемые формы лизинга для строительной отрасли и даны рекомендации по их использованию, что позволяет повысить эффективность лизинговых сделок в строительстве;

- усовершенствован процесс лизинговой сделки на приобретение строительной техники за счет ввода в схему взаимодействия его субъектов сервисного предприятия, выполняющего ее предпродажное и последующее обслуживание и ремонт, что позволяет усилить контроль над правильностью эксплуатации основных средств, взятых в финансовую аренду;

- определены роль и основные задачи оперативного лизинга в развитии предпринимательской деятельности в строительстве, что, в свою очередь, позволило наметить основные проблемы инновационного развития строительных предприятий и пути их реализации в современных условиях хозяйствования;

- разработана модель оценки финансовых рисков лизинговой сделки, на основе которой сформулировано решающее правило, позволяющее принимать компромиссные решения, опираясь на минимизацию потерь лизингодателя в случае принятия им неточного решения;

- предложена оригинальная стратегия развития лизинговых отношений, основанная на проведении лизинговых аукционов с потенциальными лизингополучателями, позволяющих проводить наиболее надежные и выгодные сделки;

-разработана оригинальная методика оценки эффективности лизинговых проектов, сводящаяся к оценке финансовой устойчивости лизингополучателя, которой он будет обладать после лизинговой сделки.

Практическая значимость работы заключается в том, что полученные в ней результаты могут быть использованы в качестве методической основы для развития и регулировании лизинговой деятельности в строительстве. Что подтверждается соответствующей справкой об их использовании на одном из предприятий Республики Дагестан.

Практические результаты диссертационного исследования могут быть использованы в работе лизинговых компаний, строительных организаций, коммерческих банков, специалистов органов исполнительной и законодательной власти, а также иных предприятий и организаций, имеющих отношение к лизинговым операциям.

Реализация и апробация. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались на научных конференциях и семинарах ИУиБ, ДГТУ, НИЛ РЭП при правительстве РД в 2004 -2006 гг.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, ставятся цель и задачи исследования, научная и практическая значимость работы.

В первой главе «СУЩНОСТЬ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ» проведен анализ современное состояние строительной отрасли. Показано влияние лизинга на ее развития, выявлены особенности лизинга в строительстве как современной формы арендных отношений, обозначена роль лизинговых отношений в повышении инвестиционной активности в строительстве, проведено совершенствование системы лизинговых отношений в строительстве.

Во второй главе «ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ СРЕДА И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК В СТРОИТЕЛЬСТВЕ» установлено, что лизинга является одной из форм предпринимательской деятельности и показано его влияние на развитие малого с среднего бизнеса в строительстве, выявлены основные источники финансирования лизинговых сделок в строительстве и установлены основные пути их развития, выполнено исследование процессов формирования и развития инфраструктуры национального лизингового рынка.

В третьей главе «ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ОЦЕНКИ ЛИЗИНГОВОГО ПРОЕКТА В СТРОИТЕЛЬСТВЕ» исследованы перспективы развития лизинговых отношений в строительстве, установлены особенности регулирования лизинговых платежей в строительной отрасли и разработана методика оценки эффективность лизинговых проектов в строительстве.

В заключении сделаны выводы и даны предложения по практическому использованию полученных в работе результатов.

Основные результаты и идеи диссертации

Строительство является ведущей отраслью народного хозяйства России, где решаются жизненно важные задачи структурной перестройки материальной базы всего производственного потенциала страны и развития непроизводственной сферы. От эффективности функционирования строительного комплекса во многом зависят как темпы выхода из кризиса, так и конкурентоспособность отечественной экономики.

Нынешнее состояние строительной отрасли характеризуется, с одной стороны, преобладанием негосударственных форм собственности в строительном комплексе, а с другой - отсутствием действительной конкуренции на строительном рынке, а главное - наличием возможности для подрядчиков получать незаработанную прибыль путем обсчета и обмана заказчиков. Такое состояние и функционирование строительной отрасли неэффективно и не отвечает общественным требованиям.

В целях повышения эффективности строительной отрасли необходимо ориентироваться, прежде всего, на повышение интенсификации строительства и производства основных конструкций и материалов, а также скорейшей замены морально и физически устаревшей строительной техники российских строительных предприятий.

Для решения последней отмеченной проблемы целесообразно использовать опыт стран с развитой рыночной экономикой. Существует мировая практика кооперации как внутри страны, так и международная в использовании строительной техники, машин, новых технологий, сооружений промышленного назначения через особую форму предпринимательской деятельности - лизинг. Следовательно, развитие лизинговых отношений в строительной отрасли можно отнести к одному из важнейших факторов ее эффективного развития.

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) строительной техники. Суть лизинговой операции заключается в следующем. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с предложением заключить лизинговую сделку. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемой строительной техникой, а лизингодатель приобретает ее в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату.

В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки может увеличиться. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и др.).

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может в зависимости от того, как договорятся стороны приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества); продлить лизинговый договор на прежних или скорректированных условиях или же вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Долгосрочная аренда имущества или лизинг обычно производится партнерами на срок от трех лет и более. На практике срок лизингового соглашения во многом определяется содержанием и формой непосредственно самого договора, экономическими и правовыми условиями, складывающимися в странах, представители которых участвуют в конкретной лизинговой операции.

Важно отметить, что все элементы лизингового процесса взаимосвязаны между собой. Так, отношения по временному пользованию имущества - договор лизинга - возникает только после реализации договора купли-продажи. Таким образом, получается, что исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.

Сложность отношений, складывающихся в связи с лизингом, определяет его сущность и происхождение. С одной стороны, лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, связанных с передачей строительной техники в пользование после ее приобретения у производителя.

С другой стороны, лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе, т.е. предоставление средств на определенный период, лизингодатель получает их обратно в установленное время, тем самым, является одной из форм аренды. При этом за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных.

Другими словами, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям, а поскольку заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а в вещественной форме, то он схож и с капитальными инвестициями.

Сегодня организация лизингового процесса в строительной отрасли должна осуществляется с учетом приоритетных направлений ее развития. Предпочтение сегодня должно отдается в первую очередь тому виду строительной техники, которая обеспечивает высококачественное строительное производство в жилищной сфере. При этом лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются:

- заявка, получаемая лизингодателем от будущего лизингополучателя;

- заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;

- заказ-наряд, направляемый поставщику оборудования лизингодателем;

- кредитный договор, заключаемый лизингодателем (лизинговой компанией) с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества) в лизинг, акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).

Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества).

В процессе эксплуатации строительной техники (имущества) лизингополучатель призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями поставщика, содержать его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.

Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества) и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или повреждением независимо от причиненного ущерба, лизингополучатель принимает на себя.

Вся сумма лизинговых платежей у лизингополучателя относится на себестоимость производимой им строительной продукции. Сумма затрат за пользование кредитами, расходуемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается на балансе лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством РФ.

Сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг показывает, очевидную финансовую выгоду последнего. Кроме того, поскольку средства по лизингу находятся на балансе у лизингодателя, у лизингополучателя появляются дополнительные возможности привлечения заемных средств.

В зависимости от финансового состояния лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от устойчивости финансового положения лизингополучателя.

Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности для различных сфер производственной деятельности. Исходя из этого и существующего положения в России в период развития рыночной экономики, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма. Поэтому целесообразно воспользоваться его возможностями и более активно внедрять в производственную деятельность.

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и строительной техники (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль над обоснованным расходом которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственных мощностей. При этом лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения.

Учитывая такую особенность строительного производства как подвижность активной части основных производственных фондов, лизинг, на наш взгляд, является наиболее приемлемой формой приобретения строительной техники. При этом, учитывая роль строительной отрасли в выходе российской экономики из кризисного состояния государству необходимо создать сеть государственных отраслевых лизинговых компаний, которые в первую очередь должны обслуживать строительную отрасль, т.е. проводить льготные лизинговые сделки с эффективно работающими на рынке строительными предприятиями.

Проведенный в работе анализ показал, что в строительной отрасли могут быть использованы различные виды лизинговых сделок в зависимости от характера конкретной сложившейся ситуации. При этом лизингополучатель может создать базу данных, в которой хранится накопленный опыт по лизинговым сделкам в различных условиях, на основании которых он выбирает наиболее выгодную форму сделки в соответствии со сложившимися в среде условиями.

Особенно выгоден лизинг малому предпринимательству в строительстве по следующим причинам:

-лизинг дает возможность малому строительному предприятию расширить производство без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

-ограничивается привлечение заемного капитала и в балансе малого предприятия, поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;

-арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее малое предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на этом оборудовании.

Однако лизинг имеет и ряд недостатков. Наиболее существенными из них являются:

-на лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей;

-для лизингополучателя стоимость лизинга выходит больше чем цена покупки или банковского кредита.

При этом, учитывая, что инициатором сделки является лизингополучатель и он определяет продавца, а также нужное ему имущество, лизингодатель в процессе заключения сделки должен контролировать чтобы не заказывалась морально устаревшая строительная техника. Что же касается лизингополучателя, то ему, прежде всего, следует учитывать риски своей деятельности, ограничивающие возможности по возврату кредитов. И если такие риски минимальны и возврат кредитов гарантирован, то ему лучше взять кредит на закупку строительной техники. В противном случае следует провести лизинговую сделку с возвратом строительной техники в случае с провалом намеченных планов.

Таким образом, положительных моментов, свойственных лизингу, оказывается намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот преимущества лизинга усилятся.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а так же оценка спроса на имущество для выявления возможность повторной сдачи имущества или его продажи в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период.

При этом наряду с анализом коэффициентов покрытия, ликвидности и дополнительных показателей кредитоспособности необходимо уделить внимание и общей экономической устойчивости лизингополучателя. Следует также оценивать конъюнктуру рынка, место и перспективы данного лизингополучателя в рыночной конкуренции. Все это позволяет лизинговой компании или банку сделать заключение о платежеспособности лизингополучателя и выдать рекомендацию на установление с ним лизинговых отношений.

Дальнейшее совершенствование лизинговых отношений в строительстве, на наш взгляд, просматривается в появлении еще одного активного партнера в лизинговой сделке. Учитывая, что в строительстве с помощью лизинговой сделки приобретается строительная техника и необходимо проведение ее предпродажного технического обслуживания, а также ремонта и обслуживания в процессе эксплуатации, то целесообразно участие сервисного предприятия, которое может выполнить указанные работы, и будет являться четвертой стороной лизинговой сделки. При этом предпродажное обслуживание строительной техники может выполняться за счет лизингодателя путем параллельного заключения договора с изготовителем и станцией технического обслуживания. В процессе же эксплуатации строительной техники ее обслуживание и ремонт должны производиться за счет лизингополучателя. При этом лизингодатель может заключить договор со станцией технического обслуживания для контроля над правильностью эксплуатации строительной техники лизингополучателем. При этом, схема взаимодействия между собой субъектов лизинговый сделки будет иметь следующий вид (см. рис. 1).

Однако следует заметить, что хотя лизинг и может сыграть важную роль в повышении эффективности производственной деятельности строительных предприятий в современных условиях хозяйствования, но решение всех проблем, стоящих сегодня перед строительным предприятием должно носить комплексный характер. Для этого необходимо принять пакет следующих скоординированных мер, действие которых в совокупности способно дать эффект:

- улучшить результаты финансово-хозяйственной деятельности;

- переориентировать строительное предприятие не только на решение исключительно текущих проблем, но и к вопросам долговременной стратегии развития;

- улучшить положение в социальной сфере предприятия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 Схема взаимодействия субъектов лизинговой сделки при приобретении строительной техники

Что же касается совершенствования хозяйственной деятельности строительных предприятий, то оно должно идти по следующим основным направлениям:

- переход на полновесные внутрифирменные арендные отношения с производственными подразделениями (внедрение на предприятии интрапренества);

- использование инструментария маркетинга с целью изучения рынка строительной продукции, изучения рыночных позиций конкурентов и выработки элективных приемов рекламной деятельности (продвижения на рынке производимой товарной продукции);

- формирование рациональной тарифной политики на основе анализа (критической оценки) складывающихся издержек, выбора методов ценообразования исходя из задач по завоеванию определенной доли рынка для каждого сегмента потребителей;

- формирование рациональных режимов функционирования и эффективного снабжения производственных процессов всеми необходимыми ресурсами с использованием логистических методов: координация оперативного управления - перевозками; маршрутизация перевозок и др.

- совершенствование системы и способов накопления, обработки и использования оперативно-производственной и финансово-хозяйственной информации на основе компьютеризации с использованием современного программного обеспечения;

- расширение перечня и повышение качества дополнительно предоставляемых услуг заказчикам(пользователям) с целью расширения числа последних и формирования положительного имиджа предприятия.

При этом одним из важнейших направлений в повышении эффективности работы строительного предприятия может стать развитие внутрифирменных арендных отношений (интрапренества с производственными подразделениями), устраиваемых на основе рыночных равноправных (возмездных) деловых контактов с партнерами. Следует также изучить вопрос о возможности изменения организационно-правового статуса функциональных подразделений предприятия и перехода их на внутрифирменные хозрасчетные отношения, что, безусловно, придаст им статуса самостоятельности, даст им весь спектр экономической свободы. Однако решение этой проблемы сегодня нуждается в тщательной экономической и юридической проработке.

При этом развитие лизинговых отношений, будет способствовать упрочению финансового положения строительного предприятия, лучшему использованию строительной техники, наработке позитивного опыта конструктивного взаимодействия партнеров (сторон) по договору аренды в условиях рыночной экономики.

В настоящий момент в России строительному предприятию с помощью лизинговых операций можно решить следующий ряд проблем:

- обновить средства производства;

- осуществить целенаправленное кредитование на приобретение основных средств;

- ужесточить контроля над эффективным использованием вложенных средств и ритмичностью работы предприятия;

- развить наиболее эффективные направления производства через систему заключения лизинговых договоров;

- привлечь средств зарубежных инвесторов через поставки оборудования по лизингу ( по международному законодательству это не влечет увеличение внешнего долга);

Следует также заметить, что хотя участниками лизинга являются частные компании, но в регулировании и совершенствовании рыночного инструмента лизинга необходимо и активное участие государства. Однако государство должно стимулировать развитие лизинга только экономическими методами и таким образом, основными его задачами является:

- создание обстановки, стимулирующей развитие инвестиционной деятельности;

- обеспечение минимальных рисков в этой сфере деятельности;

- установление гарантий и страхование лизинговых операций;

- обеспечение правовых и налоговых норм реализации лизинговых операций.

При этом частные фирмы, компании, участники лизинговых операций, руководствуясь рыночными принципами, должны стремиться получить по возможности максимальные для себя коммерческие результаты. Таким образом, с помощью рыночных механизмов лизинговые сделки должны подвергаться строгому отбору по признаку доходности и тем самым создавать источники для дальнейших инвестиций, а следовательно, способствовать выходу экономики из кризиса.

В форме лизинга предприятие получает фактически ссуду, близкую к стоимости оборудования, поступающего в его пользование. Это особенно важно в российских условиях дефицита денежных средств и, в первую, очередь, для малого и среднего предпринимательства в строительстве. Поэтому исключительно большое значение для развития предпринимательства в строительной отрасли имеет активное использование преимуществ лизинга. Внедрение лизинга и овладение его положительными сторонами в практической деятельности малых и средних строительных предприятий обеспечивает большую отдачу, чем в крупном бизнесе. Анализ форм воздействия лизинга на строительное предприятие целесообразно рассмотреть на фоне тех проблем, которые ему приходится решать в условиях сложившейся экономической ситуации в России.

Приобретение строительной техники на базе лизинговой сделки имеет определяющее значение для малых и средних строительных предприятий, занимающихся инновационной деятельностью. При этом развитая инновационная деятельность оказывает позитивное влияние на:

-эффективное использование инвестиций;

-создание условий для выпуска конкурентоспособной продукции;

-ускорение практического использования результатов последних достижений науки и техники;

-повышение степени использования научно-технического потенциала отраслевой науки;

-создание предпосылок для решения проблем экологической безопасности.

Инновационные предприятия в строительной отрасли могут оказаться весьма аффективными, количество нововведений на единицу затрат, как правило, в них больше, чем в крупных предприятиях. Малые и средние предприятия почти на треть опережают крупные по скорости освоения новшеств. Вместе с тем именно в инновационной деятельности малых и средних предприятий остро ощущается недостаток финансовых средств. Средства, которые расходуются на инновации, в основном, обеспечены, небольшими внутренними ресурсами предприятия, кредиты и займы малым и средним инновационным и строительным предприятиям недоступны из-за высоких процентных ставок. Как известно, подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с приобретением строительной техники и оборудования, установок и прочих видов основных фондов. Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности. Использование преимуществ лизинга в малом и среднем бизнесе будет способствовать созданию благоприятных условий для удовлетворения потребности в дорогостоящем, современном метрологическом и технологическом оборудовании. Причем, необходимость в эксплуатации этих объектов носит краткосрочный, временный характер. Для решения этих проблем наиболее результативным является оперативный лизинг, позволяющий приобрести в условиях ограниченных финансовых средств необходимое оборудование на короткий срок, а по его истечении вернуть объект лизинга лизингодателю.

Для успешного ведения лизинговых операций вообще и применительно к малым и средним строительным предприятиям в особенности, определяющим является процедура анализа и отбора партнеров для лизинга. На практике за основной критерий эффективности проекта принимается не столько его рентабельность, сколько минимизация риска, при этом лизинговая компания страхует не только риски, связанные с потерей строительной техники и оборудования, но и риски их выхода из строя в результате неправильной эксплуатации.

При этом, одной из основных проблем устойчивого финансирования лизинговых сделок является обеспечение лизинговой компанией гарантий возврата и прибыльности вложений инвестора. Снижение риска вложения средств можно добиться за счет выработки механизмов предоставления дополнительных гарантий третьими лицами (страховыми компаниями). Следовательно, для устойчивого финансового обеспечения сделок лизинговой компании важно обеспечить гарантии своевременного возврата лизинговых платежей, построить страховую защиту от потерь в результате неисполнения обязательств, обычно наступающих вследствие временной или полной неплатежеспособности лизингополучателей.

Статистика показывает, что предприниматели обращаются к лизингу в двух случаях: во-первых, если приобретение оборудования в лизинг более выгодно, чем за счет банковских кредитов; во-вторых, если компания не может предоставить надежных гарантий возврата получаемого банковского кредита. Таким образом, еще одна специфика лизингового бизнеса заключается в том, что лизингодатель берет на себя дополнительный риск работать с теми лизингополучателями, которым банк бы отказал в предоставлении кредита.

Учитывая существующее положение на рынке лизинговых услуг, целесообразно выделить наиболее перспективные рыночные ниши, на которых лизинговая компания может добиться значительного успеха при применении соответствующей стратегии действий. Для наглядности весь рынок следует разбить на сегменты, приняв за критерий разбиения размеры лизинговых сделок, так как именно они определяют особенности спроса в каждом сегменте. В этом случае сегментацию рынка удобно провести по следующим пяти значениям: очень мелкие, мелкие, средние, крупные и очень крупные лизинговые сделки. При этом каждый из пяти сегментов рынка может определяться заданным интервалом численных значений сделок и наиболее эффективной схемой их проведения на соответствующем сегменте.

За другой критерий сегментирования можно взять размер лизингополучателя, так как он также определяет характер и объем предъявляемого им спроса. В этом случае удобно использовать следующие три сегмента - мелкие, средние и крупные предприятия лизингополучатели.

При этом необходимо заметить, что финансирование малых предприятий является одним из наиболее рискованных видов вложения из-за:

- того, что малые предприятия в подавляющем большинстве не обладают ликвидным залогом;

-отсутствия на малых предприятиях высококвалифицированных руководителей высшего и среднего звена;

-отсутствия у кредитных организаций реальной возможности контролировать целевое использование заемных денежных средств.

Таким образом, проблемы, с которыми сталкиваются лизингодатели, решившие работать с малым бизнесом, можно условно определить как:

1. Необходимость проведения анализа большого количества экономической и финансовой информации и крайний непрофессионализм в представлении этой информации малыми предприятиями.

2. Наличие многообразия оборудования и строительной техники, используемой малыми строительными предприятиями и вследствие чего большое количество ее изготовителей, с которыми приходится иметь дело.

3.Отсутствие стройной системы нормативных актов в отношении лизинга, особенно в области налогообложения, таможни и валютного контроля, что приводит к сложности финансовых отношений и отношений собственности при операциях, связанных с лизингом.

Высокая рискованность лизинговых операций в малом бизнесе негативно сказывается на их цене и сроках кредитов банков для малых предприятий. Кроме этого, кредитные организации неохотно работают с малыми предприятиями из-за высоких затрат, сопровождающих сбор и обработку финансовой информации о кредитных договорах при одной и той же сумме инвестиций по сравнению с большими инвестиционными проектами.

Многие лизинговые компании на западе и в нашей стране пытались освоить данный сегмент рынка, но только некоторые из них смогли добиться успеха, такие как, например Московская лизинговая компания. Ключевым фактором ее успеха в данном сегменте является то, что данная компания смогла создать эффективный механизм отбора инновационных инвестиционных проектов с минимальными издержками, что позволило значительно снизить риск присущий данному сегменту. Как показывает опыт, именно такая стратегия позволяет добиться успеха в данном сегменте рынка. При этом ее следует совершенствовать путем внесения механизмов направленных на снижение риска невыполнения обязательств лизингополучателем и снижение стоимости для него лизинговых сделок.

Для оценки возможностей лизингополучателя с целью снижения рисков, на наш взгляд, эффективно использовать экспертные системы поддержки принятия решений и автоматизированного анализа его платежеспособности на основе исследования получаемой лизингополучателем прибыли и убытков в период предыдущей деятельности. Обязательным условием снижения рисков является также наличие эффективного механизма отбора перспективных проектов. Здесь, прежде всего, необходимо определить задачи и параметры данного механизма, так как с одной стороны необходимо избежать крайностей, при которых создание слишком жестких требований приведет к отсеву всех проектов и с другой стороны, необходимо не допустить увеличения риска в результате допуска к финансированию заведомо нежизнеспособных проектов. Тут важен такой подход, который позволит найти компромиссное решение, объединив оба данных требования.

Сформулируем один из подходов решения этой задачи. Обозначим через Я₁ потери первого рода, которые может понести лизингодатель, если он проведет безвозвратную лизинговую сделку. Эти потери фактически равны стоимости приобретенного им оборудования плюс, упущенные им возможности из-за неэффективного вложения средств, которые в первом приближении могут определяться как дисконтированная стоимость вкладываемых средств, определяемая через процентную ставку. Определим через P вероятность того, что у лизингодателя возникнут потери первого рода (величина Р определяется исходя из статистики или путем опроса экспертов). Тогда величину финансовых потерь (риска) лизингодателя первого рода моно определить следующим образом:

B₁ = Я_{1 *} P.

Обозначим через Я₂ потери второго рода, которые может понести лизингодатель он откажется от выгодной сделки с лизингополучателем. Данные потери равны прибыли, которую получил бы лизингодатель, заключив сделку. Тогда величину финансового риска лизингополучателя второго рода можно определить следующим образом:

B₂ = Я_{2 *} ( 1-P).

Отсюда можно сформулировать следующее решающее правило:

«Если B₂ > B₁, то принимается решение о целесообразности проведения лизинговой деятельности, в противном случае, когда B₂ < B₁, то сделку проводить не рекомендуется. В случае, когда B₂ = B₁, то имеет место неопределенность и принимается решения о необходимости сбора дополнительной информации о платежеспособности лизингополучателя».

Другим способом снижения риска является построение различных схем финансирования с привлечением нескольких сторонних организаций. Очень большой потенциал существует у лизинговых схем с привлечением в качестве гарантов государственных органов, а также, что более эффективно- жизнеспособных поставщиков. При этом последние могут выступать не только в роли источника дешевых финансовых ресурсов, и также на них может быть возложены частично или полностью проблемы риска с использованием продаваемого ими имущества, так как они наиболее эффективно смогут справиться с данным видом риска.

Лизинговая компания может значительно снизить риск, организовав эффективное управление строительной техники, привлекая для этого, как уже отмечалось ранее, предприятие технического обслуживания. Лизинговая компания может также частично взять на себя несвойственные ей функции. Например, в условиях неопределенности для заключения лизинговой сделки необходим анализ большого количества экономической и финансовой информации, а малые предприятия обычно не имеют данной информации, что связано с отсутствие на малых предприятиях высококвалифицированных руководителей, то лизинговая компания может выполнить эту часть работы за малое предприятие. Для снижения же затрат лизинговая компания сама может выбирать поставщика, полностью просчитав перспективность строительного производства на данном виде строительной техники и затем объявить конкурс для сдачи данного оборудования в лизинг. Отбор здесь может производиться по различным критериям, как, например, наибольшего предложенного процента или лизингового платежа. Данную стратегию обычно называют стратегией развития лизинговой компанией дополнительных функций.

Для развития лизинговых отношений в строительстве также важно привлечение дешевых финансовых ресурсов, например, из государственного источника или как уже отмечалось ранее привлечение поставщика к финансированию лизинговых сделок.

Одной из модификацией данной стратегии является оперативный лизинг. Но так как он рассматривается законодательством как аренда, а соответствующие льготы предусмотрены только для финансового лизинга, то выходом из положения может быть создание такой схемы, при которой формально это будет финансовый лизинг, а реально оперативный. Например, в лизинговом договоре может присутствовать такая схема лизинговых платежей, когда они резко повышаются через определенный срок, то есть, фактически лизингополучателю будет невыгодно далее держать данное оборудование, и он вынужден будет его вернуть, как бы нарушив условия оплаты. После такого возврата лизинговая компания может сдать в аренду строительную технику другому лизингополучателю.

Учитывая, что средние и крупные строительные предприятия предъявляют более или менее одинаковый спрос на лизинговые услуги, а различие состоит только в размерах сделки, то для них с одинаковой степенью эффективности можно выделить два основных направления стратегического развития проводимых сделок.

Первая стратегия может быть направлена на поиск перспективных инвестиционных проектов и построение такой схемы финансирования, при которой лизинг будет более выгоден для лизингополучателя, чем другие формы финансирования. Данную стратегию можно назвать - стратегией отбора перспективных инвестиционных проектов. В этой стратегии важно проявить гибкость в формировании лизинговых схем, которые позволят получить налоговые льготы. Например, для рассмотрения могут быть приняты проекты, которые на первый взгляд казались невыгодными, и именно лизинг позволил (за счет, например, получения налоговых льгот или других причин) получить прибыль. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной аналитической подготовки специалистов лизинговых компаний, способных создавать для конкретных заказчиков специальные финансовые схемы. Однако в настоящее время данный подход не целесообразно рассматривать как наиболее эффективный, так как лизингу, при нынешних условиях, очень трудно конкурировать с другими формами финансирования, во всяком случае, в его классическом варианте.

Другой стратегией, которая более перспективна для данного сегмента рынка, является развитие холдингового лизинга. Аналогичную холдинговой можно считать также стратегию связанную с созданием хозяйственной ассоциации в состав которой могут входить следующие субъекты: изготовители продукции, коммерческие банки, лизинговые компании, страховые компании и предприятия по техническому обслуживанию и ремонту сдаваемой в лизинг строительной техники. Такое объединение позволяет снизить риски лизинговой сделки, перераспределив их между различными субъектами совместной лизинговой деятельности.

Еще одной эффективной стратегией развития лизинговых отношений, на наш взгляд, является проведение лизинговых аукционов. В этом случае лизингодатель проводит маркетинговые исследования и определяет виды строительной техники и оборудования, пользующиеся высоким спросом у потребителей (потенциальных лизингополучателей). Затем он определяет поставщиков и приобретает данную строительную технику и оборудование и объявляет аукцион о сдачи приобретенной техники в лизинг. Для этого все возможные лизингополучатели предварительно оповещаются о правилах проведения аукционов и условиях получения лизинга, а для участия в аукционе они должны заполнить специальную анкету, позволяющую выполнить предварительную оценку их надежности. По результатам аукциона лизингодатель заключает договор с тем лизингополучателем, который обладает высокой надежностью и обеспечивает ему наиболее выгодные условия возврата лизинга.

Целесообразность лизинговой деятельности, как и любой другой экономической деятельности, может быть обоснована, в конечном итоге, эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка целесообразности инвестирования путем лизинговых операций. При этом экономические преимущества лизинга, обеспечивающие выгоды каждой из сторон лизинговой сделки, должны получить конкретную количественную и качественную оценку исходя из интересов этих сторон.

Выгода поставщика максимально обеспечивается в случае осуществления первого этапа сделки - получение оплаты после поставки строительной техники и оборудования лизингополучателю. Следовательно, разрабатывать специальных способов оценки этой выгоды нет необходимости, т.к. сам факт оплаты за лизинговое имущество свидетельствует о полной реализации интересов этой стороны сделки.

Цель лизингодателя сводится к получению финансовой выгоды от сдачи имущества в лизинг. Важнейшее значение при этом имеет определение величины лизинговых платежей, компенсирующей расходы на приобретение строительной техники, а также обеспечивающей лизингодателю получение дохода при минимальных рисках.

С точки зрения лизингополучателя проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована как выбор между покупкой необходимых активов в собственность и их арендой на условиях лизинга.

В частности оценку эффективности лизинговой сделки можно определить по показателям финансовой устойчивости лизингополучателя, которую он обретет после сделки, характеризующим степень защищенности привлекаемого капитала. Эти показатели рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса предприятия и определяются с помощью следующих коэффициентов[]:

К_с = О_с/С_им ;

К_зс= СО/ С_им;

К_от= СО/ С_ср,

где Кс,Кзс, Кот - соответственно коэффициенты собственности, доли заемных средств, соотношения заемных и собственных средств;

Ос- стоимость оборотных средств предприятия;

Сим- стоимость имущества предприятия;

СО- сумма обязательств предприятия;

Сср- стоимость имущества предприятия.

Определяя допустимые пороговые значения для данных коэффициентов финансовой устойчивости можно оценить безопасность лизинговой сделки для лизингополучателя. Например, в странах с развитой рыночной экономикой установлены следующие предельные значения данных коэффициентов:

-коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;

-коэффициент заемных средств не выше 0,3;

-соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

Тогда, если лизингополучатель обеспечивает требуемые условия своей финансовой устойчивости после выполнения лизинговой сделки, то принимается решение, что соответствующий лизинговый проект принимается как эффективный. В противном случае принимается решение, что лизингополучатель может не обеспечить возврата лизинга.

В последнем случае степень усредненного риска лизинговой сделки Р_об может вычисляться по следующей формуле:

Р_об =( )/n,

где P_i - степень риска сделки по i показателю;

n - число коэффициентов участвующих в оценке.

В свою очередь величина степени риска по каждому отдельному коэффициенту безопасности будет определяться согласно выражению:

P_i = ,

где _i - взятая по абсолютной величине разность меду фактическим и пороговым значениями K_i коэффициента финансовой устойчивости лизингополучателя.

Таким образом, величина безопасности Р_без лизинговой сделки для лизингополучателя будет определяться согласно выражению:

Р_без = 1- Р_об.

Полученный показатель может быть использован в качестве интегральной оценки безопасности, а следовательно, и целесообразности лизинговой сделки для лизингополучателя. Причем, задаваясь допустимым пороговым значением данного показателя, его можно использовать для принятия решений по допустимости проведения лизинговой сделки для конкретного состояния лизингополучателя. Решая также обратную задачу легко можно определить условия, при выполнении которых лизинговая сделка становится целесообразной для лизингополучателя.

...