Реструктуризация промышленных предприятий на основе стоимостного подхода (на примере предприятий лесопромышленного комплекса Брянской области)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Реструктуризация промышленных предприятий на основе стоимостного подхода (на примере предприятий лесопромышленного комплекса Брянской области)

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление предприятиями, отраслями, комплексами - промышленность)

Бабаков Александр Владимирович

Москва- 2008г.

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Брянский государственный университет»

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент Кожемяко Николай Петрович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Кондратюк Владимир Александрович

кандидат экономических наук Шагин Павел Игоревич

Ведущая организация: ГОУ ВПО «Брянская государственная инженерно-технологическая академия»

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современные экономические условия и реформы лесного хозяйства, проводимые в рамках Лесного Кодекса, требуют от лесопромышленных предприятий применение новых подходов к управлению и расширение видов хозяйственной деятельности. Это обусловлено влиянием внешних факторов и необходимостью приобретения в аренду лесных участков с цель обеспечения предприятия лесосырьевыми ресурсами.

Анализ тенденций и перспектив развития лесопромышленных предприятий России и региона (Брянской области) позволил выявить ряд причин, влияющих на снижение эффективности и устойчивости их функционирования. Основными из которых являются: низкий уровень технического развития предприятий и конкурентоспособности их продукции, низкая инвестиционная активность в отраслях комплекса и другие. В этой связи необходимость реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса вызвана тем, что большинство предприятий отрасли имеют неустойчивое финансовое положение, крайне низкую платежеспособность, почти половина предприятий убыточны.

В этих условиях в социально-экономической политике лесопромышленного комплекса главным и первоначальным должно стать: создание условий для обеспечения ускорения инвестиционного процесса, направленного на обновление, техническое и технологическое перевооружение производства, ориентированного на выпуск конкурентоспособной продукции как на внутреннем, так и на внешнем рынках; изучения и перспективную оценку спроса на лесобумажную продукцию, адаптированного к требованиям потребителей на рынке, развитие маркетинговой службы, как на уровне предприятий, так и на региональном и федеральном уровне.

Все вышесказанное определяет необходимость совершенствования организационно-управленческих и методических подходов к оценке эффективности и целесообразности реструктуризации лесопромышленных предприятий с учетом социально-экономических условий и в соответствии с принципами государственной национальной политики развития лесного комплекса.

Состояние изученности проблемы. В научной литературе проблемам реструктуризации и оценке ее экономической эффективности посвящены работы таких зарубежных ученых, как: М.Портера, А.Томсона, А.Дж.Стрнкленда, Т.Питерса, Р.Уотермепа, М.Хаммера, Э.Хелферт, Дж. Ван Хорн и другие; отечественных ученых: Д.С. Львова, Б.З. Мильнера, Л.С. Бляхмана, С.Ю. Глазьева, И.И.Мазура, В.Н. Тренер, С.С. Бузановского, П.В. Забелина, А.К. Тутуиджяна, О.С. Сухарев и другие.

Проблемами реструктуризации лесопромышленного комплекса занимались отечественные ученые и специалисты Кожухов Н.И., Бурдин Н.А., Моисеев Н.А., Кондратюк В.А, Егорнов В.А, Закиров А.И., Берестов В.Л. Шмулев Г.А., Бутка Г.П. и др.

Однако следует отметить недостаточность теоретических и практических исследований, в которых рассматривается процесс реструктуризации промышленных предприятий на основе стоимостного подхода, что и определило актуальность и целесообразность разработки данной темы исследования.

Объектом исследования является предприятия лесопромышленного комплекса Брянской области

В качестве предмета исследования выступают методы, способы и организационный механизм реструктуризации промышленных предприятий на основе стоимостного подхода и оценка ее эффективности.

Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методических основ и разработка методического подхода к анализу процессов реструктуризации в лесопромышленном комплексе региона (Брянской области) на основе стоимостного подхода к управлению с учетом особенностей развития предприятий отрасли.

Достижение поставленной в работе цели вызвало необходимость постановки и решения следующих задач:

- изучить теоретическую и методологическую процесса реструктуризации промышленных предприятий, основные ее направления и возможность и особенности использования стоимостного подхода к процессу управления реструктуризацией предприятий лесопромышленного комплекса;

- проанализировать современное состояние и тенденции развития лесопромышленного комплекса России и Брянской области, выделить особенности развития процессов реструктуризации в лесопромышленном комплексе России;

- обосновать особенности реструктуризации лесопромышленного сектора экономики России для целей повышения эффективности его функционирования;

- разработать методические рекомендации по эффективной реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса на уровне региона;

- разработать методические рекомендации по внутренней реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились научные труды отечественных и зарубежных ученых по изучаемым проблемам. В исследовании использовались методы статистического и экономического анализа, метод группировок, методы математического моделирования.

Информационной базой исследования послужили официальные статистические материалы Госкомстата РФ и Брянского областного Комитета государственной статистики; отчетность промышленных предприятий; материалы, опубликованные в периодической печати; материалы семинаров и научно-практических конференций, а также законодательные и нормативные акты в области регулирования деятельности предприятий лесного сектора.

Научная новизна исследования состоит в научно-методическом обосновании условий и вариантов эффективной реструктуризации предприятий лесопромышленного сектора региона с учетом современных преобразований в лесном хозяйстве и на основе стоимостного подхода к управлению реструктуризаций на мезо- и микроуровнях.

При этом научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- выделены и обобщены подходы к реструктуризации промышленных предприятий и предложена классификация методов реструктуризации предприятий, учитывающая уровень детализации процесса (п. 15.29 Паспорта ВАК);

- дана аналитическая оценка состояния и развития процессов реструктуризации в лесном секторе экономики страны и региона, позволяющая повысить качество решений в области реструктуризации на макро- и мезоуровнях (п.15.29 Паспорта ВАК);

- разработан методический подход к оценке реструктуризации лесопромышленного комплекса на уровне региона, учитывающий условия транспортной доступности ресурсов предприятий лесопромышленного комплекса, стоимостные характеристики леса в регионе и схемы организации интегрированных образований в лесном секторе, с учетом положений нового Лесного кодекса (п.15.7 Паспорта ВАК)

- разработана методика оценки эффективности интеграции предприятий лесопромышленного комплекса региона, учитывающая приоритет стоимостных характеристик в оценке эффективности создания новых структур промышленности на базе реформирования лесного сектора России (п.15.7 Паспорта ВАК);

- разработана методика оценки эффективности внутренней реструктуризации предприятий лесного сектора экономики, основанная на использовании модернизированной системы сбалансированных показателей и обосновывающая точки роста стоимости предприятий и рекомендации по увеличению стоимости (п.15.29 Паспорта ВАК)

Практическая значимость диссертации заключается в том, что полученные результаты призваны обеспечить улучшение состояние лесопромышленного комплекса региона, совершенствовать качество принимаемых интеграционных решений в современных условиях реформирования лесного хозяйства.

Апробация результатов исследования. Основные положения и рекомендации, содержащиеся в диссертации, были доложены на межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы развития национальной экономики» (Брянск, БГУ им. И.Г. Петровского, 2006г.), Международной научно-технической конференции «Актуальные проблемы лесного комплекса» (Брянск, БГИТА, 2007г., 2008г. г.), на вузовской конференции преподавателей и аспирантов «Проблемы развития отраслей национальной экономики» (Брянск, БГТУ, 2008г.) и в управлении ООО «Лесопромышленная компания «Навля»».

Публикации. Основное содержание диссертационного исследования отражено в 7 печатных работах общим объемом 2,6 печатных листа.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературных источников, приложений. Рукопись содержит 917 страниц текста, включает 23 таблицы, 11 рисунков и приложения. Библиография включает 128 источников.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены цель, задачи, объект и предмет исследования, обоснована научная новизна, определена теоретическая и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе «Теоретическое обоснование реструктуризации промышленных предприятий с позиции концепции управления стоимостью» дана научная трактовка представлений о реструктуризации и ее направлениях, функциях, целях и содержании с позиций эволюционного развития представлений о реструктуризации и стоимостного подхода к управлению преобразованиями. Обоснованы методы реструктуризации, используемые в отечественной и зарубежной практике, выделены условия их применения. С позиций стоимостного подхода к управлению предприятием обоснована целесообразность и возможности использования критерия рыночной стоимости для оценки эффективности реструктуризации.

Во второй главе «Анализ состояния, развития и процессов реструктуризации в лесопромышленном комплексе России и Брянской области» представлены результаты анализа современного состояния лесопромышленного комплекса России в современных условиях его реформирования. Дана оценка состояния и перспектив развития лесопромышленного комплекса Брянской области с учетом оценки возможностей и целей его реформирования. Проведен анализ современных процессов реструктуризации.

В третьей главе «Совершенствование механизма реструктуризации промышленных предприятий на основе управления стоимостью» выделены проблемы и условия реструктуризации лесного сектора экономики страны как базы эффективных преобразований в лесопромышленном комплексе России, проанализирован механизм аренды лесных участков и обоснование цены леса. Разработаны методические рекомендации по повышению эффективности реструктуризации лесопромышленного комплекса региона, выделены схемы о возможности образования интегрированных структур, с учетом требований нового Лесного Кодекса. Разработана методика оценки эффективности создания интегрированных структур в лесном секторе на базе стоимостного подхода. Выделена взаимосвязь показателей добавленной стоимости и сбалансированной системы показателей, которая модернизирована для предприятий лесопромышленного комплекса.

В заключении подведены итоги выполненного диссертационного исследования и сформулированы основные научные выводы.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Классификация методов реструктуризации предприятий, учитывающая уровень детализации процесса

Реструктуризация с позиций современных научных исследований в данном вопросе является одним из направлений реформирования предприятия. То есть если реформирование предприятия подразумевает любые возможности преобразования и изменения, то реструктуризация является одним из конкретных методов реформирования предприятия путем структурной перестройки его основных подсистем. Рассматривая, понятие «реструктуризация», необходимо выделить несколько составляющих, определяющих его экономическую сущность. На наш взгляд, во-первых, это содержание процесса реструктуризации; во-вторых, объект реструктуризации; в-третьих, причины (факторы) реструктуризации и, в-четвертых, цель реструктуризации.

Проведенное исследование говорит, что цели процесса реструктуризации предприятия достаточно разнообразны, однако основными из них являются: повышение финансовой устойчивости; повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции, производства или предприятия; улучшение управления и повышение эффективности производства; создание дополнительной стоимости предприятия и рост стоимости бизнеса; изменение распределения собственности и контроль над деятельностью предприятия; привлечение инвестиций в производство и повышение инвестиционной привлекательности предприятия;производство более современных продуктов; повышение эффективности функционирования; выход предприятия из кризиса.

Для рассмотрения и повышения качества анализа вопросов реструктуризации в различных аспектах нами разработана классификация видов реструктуризации (таблица 1).

Таблица 1

Классификация видов реструктуризации предприятий

Классификационные признаки	Виды реструктуризации
1. Период преобразований	Стратегическая реструктуризация
	Оперативная реструктуризация
2. Объекты процесса реструктуризации	Реструктуризация бизнеса
	Реструктуризация имущественного комплекса
	Реструктуризация собственности (акционерного капитала)
	Реструктуризация задолженности
	Реструктуризация организационной структуры
3. Масштаб преобразований	Частная реструктуризация
	Комплексная (полная, глобальная) реструктуризация
4. Функциональное содержание	Производственная реструктуризация
	Организационная реструктуризация
	Кадровая реструктуризация
	Финансовая реструктуризация
5. Полигон преобразований	Правовая реструктуризация
	Экономическая реструктуризация
6. Уровень преобразования	Внутренняя реструктуризация
	Внешняя реструктуризация
7. Модель осуществления преобразований	Эволюционная реструктуризация
	Революционная реструктуризация
8. Финансово-экономическое состояние субъекта	Реструктуризация нормально работающего предприятия (корпоративная, стабилизационная реструктуризация)
	Реструктуризация кризисного (неплатежеспособного) предприятия (кризисная реструктуризация)

По нашему мнению, процесс реструктуризации представляет собой ряд взаимосвязанных действий во времени и пространстве, включающих разработку проектных решений, воплощающих соответствующую идею реструктуризации, проведение структурных изменений направленных на обеспечение эффективного использования ресурсов и получение конечных результатов реструктуризации.

Процесс реструктуризации следует разложить на два основных этапа: подготовительный и внедренческий (рисунок 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Этапы реструктуризации предприятия

Деятельность по реструктуризации предприятия требует соответствующего направляющего воздействия (регулирования, корректировки), то есть управления.

Основной целью управления реструктуризацией предприятия является обеспечение реализации реструктуризационных процессов наиболее эффективными способами, адекватными внутреннему состоянию предприятия и состояния внешней среды, влияющих на его конечные финансовые и хозяйственные результаты.

Изучая работы отечественных и зарубежных авторов в области реструктуризации нами сделан вывод, что отсутствует четкая систематизация методов реструктуризации. Используя дедуктивный метод при проведении исследования, мы сформировали классификацию основных методов реструктуризации, которые разделены нами по уровням детализации и направлениям реструктуризации (таблица 2).

Таблица 2

Многоуровневая классификация методов реструктуризации

Уровень детализации	Классификационный признак	Составляющие
1 уровень детализации	по направленности действий	- внешние -внутренние
	с позиций стоимостного подхода	- методы реструктуризации имущественного комплекса - методы реструктуризации бизнеса
2 уровень детализации	методы внешней реструктуризации	- национализация - приватизация - слияние - поглощение - дробление - банкротство
	методы внутренней реструктуризации	- реинжиниринг - изменение структуры продукции - изменение структуры технологического парка технологий производства - перестройка производственной структуры - перестройка структуры управления - перестройка социальной структуры и организационной культуры
3 уровень детализации	1. В зависимости от состоятельности предприятия	методы реструктуризации несостоятельных предприятий	- ликвидация - внешнее управление -финансовое оздоровление - санация -конкурсное производство - мировое соглашение
	1.	Методы реструктуризации состоятельных предприятий	-слияние - присоединение - разделение - выделение - преобразование
	В зависимости от воздействия на объект реструктуризации	реструктуризация долга	- продажа долга - конвертация - отсрочка - взаимозачет
	1.	реструктуризация активов	- продажа избыточных активов - приобретение имущества
	1.	реструктуризация акционерного капитала	- продажа части акций - эмиссия дополнительных акций - дробление акционерного капитала
	1.	реструктуризация рабочих контрактов	- увольнение из-за отсутствия работы - временное увольнение - добровольный досрочный выход на пенсию
	1.	реструктуризация бизнеса	- расширение - сокращение - преобразование

реструктуризация стоимостный подход лесопромышленный

По нашему мнению, обозначенные методы реструктуризации позволяют решить следующие вопросы:

Во-первых, увеличить объем доступной для анализа информации, на основании которой инвестиционные банки могут оценить скрытую стоимость компании.

Во-вторых, реструктуризация путем создания дочерних компаний привлекает новых инвесторов, так как возникает выбор между возможностью инвестирования в материнскую к дочернюю компанию.

В-третьих, после применения указанных методов реструктуризации появляются дополнительные преимущества, выраженные через появление новых стимулов побуждения менеджмента.

В-четвертых, реструктуризация путем использования указанных методов, позволяет улучшить корпоративное руководство и увеличить стратегическую гибкость компании

2. Оценка состояния и развития лесопромышленного комплекса и процессов реструктуризации в нем, позволяющая повысить качество решений в области реструктуризации на макро- и мезоуровнях

Реструктуризация лесопромышленного комплекса России представляет собой деятельность взаимоувязанных предприятий, направленную на преобразование структуры отрасли в целях достижения эффективности и самофинансирования, на решение социально-экономических и экологических проблем в районах ее дислокации, а также на формирование динамично развивающегося сектора экономики страны, интегрированного в систему международной кооперации, обеспечивающего полное удовлетворение внутренних потребностей в условиях реально складывающегося платежеспособного спроса и нужд экспорта лесобумажной продукции.

Основные цели реструктуризации

- формирование эффективного ядра конкурентоспособных предприятий, действующих на принципах самофинансирования, обеспечивающих реально складывающийся платежеспособного спроса как на внутреннем рынке, так на рынках стран СНГ и дальнего зарубежья;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятий, содействие масштабным программам развития на базе собственных и привлеченных финансовых ресурсов;

- переход предприятий на принципы устойчивого развития с обеспечением экологического оздоровления производства и выпускаемой продукции;

- обеспечение экономической безопасности страны в части ассортимента и объемов лесобумажной продукции.

Масштабы лесопромышленного комплекса России требуют разработки специальных программ реструктуризации на всех уровнях управления: всего лесопромышленного комплекса, регионов и предприятий.

На предприятиях особое внимание должно обращаться на реформирование с целью: обеспечение эффективной работы в условиях рыночной экономики; создания действенного механизма управления; использования рыночного механизма привлечения финансовых средств; обеспечение инвестиционной привлекательности; квалификационного развития персонала.

На уровне региона должны проводиться мероприятия по структурным изменениям: выделение предприятий-лидеров; образование вертикально-интегрированных структур управления на базе технологических и хозяйственных связей; мероприятия по поддержке предприятий средствами региона. Особое внимание должно обращаться на реформирование предприятий в депрессивных зонах.

На федеральном уровне должны быть предложены меры государственного регулирования: формирование ценовой политики; система управления госпредприятиями; система поддержки предприятий-лидеров и формирование на их базе промышленно-финансовых групп и корпоративных объединений; организация общеотраслевых мероприятий по аттестации и переподготовке кадров; создание экономического механизма стимулирования для привлечения инвестиций, сопутствующих развитию лесопромышленного производства.

Неодинаковый технический уровень действующих лесопромышленных предприятий, различные лесозаготовительные и транспортные условия в процессе реструктуризации требуют дифференцированных подходов, в части:

- содействия в сохранении действующих и создания новых предприятий, производящих конкурентоспособную продукцию, имеющую гарантированный платежеспособный спрос, обеспечивающих самофинансирование и расширенное воспроизводство в настоящее время и в длительной перспективе;

- содействие развитию лесопромышленных предприятий, экономически устойчивых и имеющих постоянный спрос на свою продукцию на отечественном рынке, а также на рынках ближнего и дальнего зарубежья, но требующих создания определенных условий, включая государственную поддержку;

- поддержка экономически неустойчивых лесопромышленных предприятий и организаций, для повышения эффективности которых требуется разработка системы производственных, технических, организационно-экономических и других мероприятий, реализация которых позволит выйти из кризиса, стабилизировать положение и обеспечить последующее развитие и, используя результаты маркетинговых исследований, определить рынки своей продукции;

- ликвидация или реорганизация бесперспективных предприятий и организаций, производящих не пользующуюся спросом продукцию, для которых санация уже не является действенной.

3. Методический подход к оценке реструктуризации лесопромышленного комплекса на уровне региона, учитывающий условия транспортной доступности ресурсов предприятий лесопромышленного комплекса, стоимостные характеристики леса в регионе и схемы организации интегрированных образований в лесном секторе, с учетом положений нового Лесного кодекса.

Предлагаемый методический подход включает следующие основные этапы реализации:

1) оценка лесосырьевого потенциала региона;

2) оценка транспортной доступности лесосырьевых ресурсов

3) выбор формы интеграции, адекватной внутренним ресурсам и целям предприятия и соответствующие общерегиональной стратегии развития лесного сектора, обеспечению сохранности и экологической безопасности использования лесных ресурсов

4) оценка эффективности создания интегрированного объединения с позиций стоимостного подхода

В условиях реформирования и реструктуризации лесопромышленных предприятий, дефицита инвестиционных ресурсов создание интегрированной структуры предприятий ЛПК рассматривается нами как один из основных инструментов реализации инвестиционной политики предприятий ЛПК.

Нами предлагается рассмотрение на региональном уровне нескольких возможных схем интеграционных объединений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Взаимодействие самостоятельных структур лесного сектора

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Горизонтально-интегрированная структура на базе предприятий лесного хозяйства

Рисунок 4 - Вертикально интегрированная структура в ЛПК

Охарактеризуем предложенные структуры.

1) Взаимодействие самостоятельных структур лесного сектора.

Данное взаимодействие предполагает следующее. В лесном секторе региона формируется предприятия лесного хозяйства на базе ГУП, которые в процессе дальнейшей реструктуризации преобразуются в ОАО. Они самостоятельно осуществляют деятельность по выполнению государственных и коммерческих заказов по воспроизводству лесных ресурсов. Государственные и коммерческие структуры, в том числе предприятия лесопромышленного комплекса, являющиеся лесопользователями, заключают договоры на лесохозяйственные работы на арендованных участках, с новообразовавшимися ОАО, которые специализируются на данном виде бизнеса.

2) Из предприятий лесного хозяйства, образованных в виде ГУП формируется холдинговая компания в форме ОАО или ГУП. В результате интеграции формируется горизонтально-интегрированная региональная холдинговая компания, осуществляющая лесохозяйственные работы по договорам для предприятий лесопользователей. Такая структура имеет ряд преимуществ:

- консолидация активов предприятий лесного хозяйства. Причем, так как они сформированы на базе бывших лесхозов, со слабой и изношенной материальной базой, то консолидация способствует формированию единой материально-технической базы и увеличению инвестиционных возможностей к ее обновлению;

- повышение эффективности управления путем избавления от лишних структур, объединения отдельных функций (положительный эффект масштаба).

3) формирование вертикально-интегрированных структур из предприятия лесного хозяйства, лесозаготовительного предприятия и деервообрабатывающего комбината. В данном случае есть возможность использовать эффективный аутсорсинг, путем выделения повторяющихся функций (кадровая политика, маркетинг) в единое подразделение, осуществляющее работу для всей холдинговой компании.

Так как деятельность коммерческих предприятий основана на росте их стоимости и денежных потоков для удовлетворения интересов собственников, то функции сохранности лесных ресурсов, необходимые для выполнения лесопользователями должны, по нашему мнению, не только регулироваться законодательно на уровне государства, но и достигаться за счет организационных мероприятий на уровне администрации региона. Участие субъектов федерации в управлении лесными ресурсами призвано обеспечить достижение экономико-экологического эффекта лесопользования и сохранность природных ресурсов. Экологическая составляющая лесопользования особенно важна для Брянской области, так как часть ее лесосырьевой базы нуждается в специализованной обработке для целей использования в результате радиоактивного заражения.

В целях совершенствования системы управления радиационно- зараженными участками лесопользования в Брянской области предлагается создать региональную структуру - Региональный Центр экологической безопасности

Предполагается, что Региональный Центр формируется из представителей различных структур региона. Центр действует на общественных началах и существует при губернаторе Брянской области. Управляющим органом Центра является Общественный Совет, назначаемый губернатором Брянской области.

4. Методика оценки эффективности интеграции предприятий лесопромышленного комплекса региона, учитывающая приоритет стоимостных характеристик в оценке эффективности создания новых структур промышленности на базе реформирования лесного сектора России

Учет стоимостных характеристик эффективности интеграционного процесса на предприятиях лесопромышленного комплекса позволит на современном уровне отразить инвестиционную привлекательность интеграционного процесса с позиций собственников (акционеров), которые и выступают основными его участниками, а также учесть преимущества интеграции с позиций роста стоимости совокупного интегрированного бизнеса.

В качестве системы показателей для оценки эффективности интеграции целесообразно использовать: прирост экономической добавленной стоимости, полученный от создания интегрированной структуры:

(1)

где,

ДEVA - прирост экономической добавленной стоимости в результате интеграции предприятий;

EVAобщ - экономическая добавленная стоимость интегрированной структуры;

EVA(i) - экономическая добавленная стоимость каждого из предприятий участников интегрированной структуры.

В соответствии с вышеизложенным для расчета EVA интегрированной структуры предлагается следующая формула, учитывающая синергетический эффект:

(2)

где, ROI - норма возврата капитала;

WACC - средневзвешенная стоимость капитала;

IK_t - инвестиционный капитал;

Э - эффект от экономии ресурсов и от снижения затрат в результате интеграции

Для комплексной оценки эффективности интеграции обобщающий показатель может быть дополнен системой частных показателей эффективности, характеризующих влияние интеграции на многие стороны деятельности интегрированной структуры и предприятий, входящих в нее.

5. Методика оценки эффективности внутренней реструктуризации предприятий лесного сектора экономики, основанная на использовании модернизированной системы сбалансированных показателей и обосновывающая точки роста стоимости предприятий и рекомендации по увеличению стоимости.

Проведение реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса, направленной на долгосрочное увеличение стоимости компании будет, по нашему мнению, выгодно всем заинтересованным в компании лицам, прежде всего стратегическим инвесторам.



Рисунок 5 - Схема создания стоимости лесопромышленного предприятия

В качестве базовой методики оценки внутренней реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса нами предлагается использовать методику сбалансированных показателей (BSC). Концепция BSC выгодно отличается от других концепций тем, что финансовые и нефинансовые индикаторы интегрируются с учётом причинно-следственных связей между результирующими показателями и ключевыми факторами, под влиянием которых они формируются. Для предприятий сырьевой направленности также важен фактор местоположения, так как во многом он определяет успешность бизнеса, то есть чем ближе расположены древесные ресурсы надлежащего качества, чем более они доступны, тем больше возможностей для диверсификации продуктового портфеля предприятия, меньше конкурентные и ценовые риски. Поэтому, по нашему мнению общая схема сбалансированных показателей в данном случае должна учитывать и географический аспект, оценивающий транспортную доступность ресурсов и затраты на освоение с учетом эколого-экономических факторов устойчивого развития.

Рисунок 6 - Сбалансированная система показателей - BSC для предприятий лесного сектора.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ

1. Обоснование реструктуризации рассмотрено с позиций эволюционного, стратегического, экономического, системного, инновационного, ситуационного, комплексного подходов. В рамках стоимостного подхода под реструктуризацией понимается качественное преобразование объекта в действующем правовом и экономическом поле для увеличения стоимости бизнеса и его составляющих и обеспечения роста благосостояния собственников объекта. В соответствии со стоимостным подходом основная цель реструктуризации поиск источников развития предприятия на основе факторов, способствующих росту стоимости предприятия. Таким образом, создание дополнительной стоимости внутри предприятия осуществляется на основе воздействия на факторы, которые движут стоимость. Использование стоимостного подхода позволяет оценить эффективность проведения реструктуризации и определить наиболее эффективные (увеличивающие стоимость) направления и методы.

2. Для обоснования сущности процесса реструктуризации и повышения качества анализа, предложена классификация видов реструктуризации по следующим классификационным признакам: период реструктуризации, объекты, масштаб преобразований, функциональное содержание, полигон преобразований, уровень и модель осуществления преобразований, финансово-экономическое состояние объекта. Классификация позволит повысить качество анализа процесса реструктуризации, обосновать и выделить именно те методы, которые наиболее эффективно воздействуют на конкретный объект реструктуризации.

3. Анализ состояния и развития лесопромышленного комплекса и процессов реструктуризации позволил выявить цели реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса на микро - и мезоуровнях.

4. Предложен методический подход к оценке реструктуризации лесопромышленного комплекса на уровне региона, учитывающий условия транспортной доступности ресурсов предприятий лесопромышленного комплекса, стоимостные характеристики леса в регионе и схемы организации интегрированных образований в лесном секторе, с учетом положений нового Лесного кодекса. Данный методический подход включает: оценку лесосырьевого потенциала региона; оценку транспортной доступности лесосырьевых ресурсов; выбор формы интеграции, адекватной внутренним ресурсам и целям предприятия и соответствующие общерегиональной стратегии развития лесного сектора, обеспечению сохранности и экологической безопасности использования лесных ресурсов; оценку эффективности создания интегрированного объединения с позиций стоимостного подхода.

5. Предложена методика оценки эффективности интеграции предприятий лесопромышленного комплекса региона, учитывающая приоритет стоимостных характеристик в оценке эффективности создания новых структур промышленности на базе реформирования лесного сектора России, которая позволяет отразить инвестиционную привлекательность интеграционного процесса с позиций собственников (акционеров), выступающих основными его участниками, а также учесть преимущества интеграции с позиций роста стоимости совокупного интегрированного бизнеса через прирост экономической добавленной стоимости, полученный от создания интегрированной структуры.

6. Предложена методика оценки эффективности внутренней реструктуризации предприятий лесного сектора экономики, основанная на использовании модернизированной системы сбалансированных показателей и обосновывающая точки роста стоимости предприятий и рекомендации по увеличению стоимости, позволяющая учитывать географический аспект, оценивающий транспортную доступность ресурсов и затраты на освоение с учетом эколого-экономических факторов устойчивого развития предприятия.

7. Теоретическое и практическое значение полученных научных результатов заключается в уточнении существующих и разработке новых методических положений и рекомендаций в вопросах реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса региона.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Бабаков А.В. Реструктуризация лесного хозяйства как база повышения эффективности преобразований в лесопромышленном комплексе России // Вестник Московского государственного университета леса - Лесной Вестник. - 2008г. - №2 (59) - С. 129-131 (0,62 п.л.)

2. Бабаков А.В. Реструктуризация как способ повышения эффективности деятельности лесопромышленных предприятий // Материалы межрегиональной научно-практической конференции. - Брянск: Изд-во БГТУ, 2006. - С. 78-81 (0,2 п.л.).

3. Бабаков А. В., Кожемяко Н.П. Состояние и перспективы развития лесопромышленного комплекса Брянской области// Актуальные проблемы лесного комплекса // Под ред. Е.А. Панфилова. Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции. Выпуск 18. - Брянск: БГИТА, 2006.- С. 162-166 (0,42 п.л.)

4. Бабаков А. В., Кожемяко Н.П. Методика оценки эффективности интеграции предприятий лесопромышленного комплекса региона // Актуальные проблемы лесного комплекса // Под ред. Е.А. Панфилова. Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции. Выпуск 19. - Брянск: БГИТА, 2007.- С. 152-156 (0,42 п.л.)

5. Бабаков А.В. Методика оценки эффективности внутренней реструктуризации предприятий лесного сектора экономики / Актуальные проблемы лесного комплекса // Под ред. Е.А. Панфилова. Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции. Выпуск 19. - Брянск: БГИТА, 2007.- С. 156-161 (0,4 п.л.)

6. Бабаков А.В. Научное представление о реструктуризации и ее основные направления // Актуальные проблемы лесного комплекса / Под ред. Е.А. Панфилова. Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции. Выпуск 20. - Брянск: БГИТА, 2007.- С. 154-159 (0,4 п.л.)

7. Бабаков А.В. Методические рекомендации по эффективной реструктуризации предприятий лесопромышленного комплекса на уровне региона // Актуальные проблемы лесного комплекса / Под ред. Е.А. Панфилова. Сборник научных трудов по итогам международной научно-технической конференции. Выпуск 20. - Брянск: БГИТА, 2007.- С. 148-154 (0,4 п.л.)

Размещено на Allbest.ru

...