Анализ региональных возможностей для привлечения инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ региональных возможностей для привлечения инвестиций

Басангова К.М. соискатель кафедры государственного и муниципального управления Государственной полярной академии (г. Санкт-Петербург), кандидат экономических наук

На основе предложенного методологического подхода проанализированы достоинства и недостатки методов оценки инвестиционного климата. Представлены структура инвестиционного климата, факторы его формирования и вариант его мониторинга. Показано влияние региональных факторов и региональной политики на предпринимательский климат

Для анализа условий рационального использования инвестиций в экономической науке и практике применяется категория инвестиционного климата. В экономической литературе существует широкий спектр определений инвестиционного климата и методов его оценки. Объединяя ряд определений, можно считать, что сегодня под инвестиционным климатом понимается система правовых, экологических и социальных условий инвестиционной деятельности в стране, оказывающих существенное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных риcков [2-12].

Основными структурными элементами инвестиционного климата региона являются:

-- инвестиционный потенциал -- объективные предпосылки, возможности региона для инвестиций, т.е. насыщенность территории факторами производства, которые могут быть выражены количественно; -- инвестиционный риск -- законодательные условия деятельности инвесторов с точки зрения возможности потери инвестиций и дохода от них. Инвестиционный климат целесообразно рассматривать на макро и микроуровнях.

Инвестиционный климат макроуровня характеризуется следующими факторами:

-- государственная политика в отношении иностранных инвестиций;

-- склонность к национализации иностранной собственности;

-- участие в системе международных договоров по различным вопросам;

-- прочность государственных институтов;

-- преемственность политической власти;

-- степень государственного вмешательства в экономику;

-- практичность экономической политики и др.

Из экономических показателей наибольшее влияние на инвестиционный климат оказывает: общее состояние национальной экономики, положение дел в валютной, финансовой и кредитной системах страны; таможенный режим; режим использования рабочей силы. Формирование благоприятного инвестиционного климата, разработка научно обоснованной государственной инвестиционной политики и соблюдение при этом принципов макроэкономического регулирования следует рассматривать как основные факторы механизма государственного регулирования инвестиционной деятельности. Инвестиционный климат региона следует рассматривать с позиций стратегического инвестора, стремящегося к ускоренному, максимальному получению прибыли. Но капитал бывает разный (промышленный, торговый, ссудный, акционерный), как и инвестиции, а инвесторы преследуют несовпадающие цели.

Промышленный капитал наряду с прибылью стремится к устойчивому влиянию на деятельность региона (предприятия, корпорации), что определяет желание установить долгосрочные отношения: участвовать в процессе принятия решений и в управлении предприятием. Для достижения данной цели инвестор готов согласиться со снижением прибыльности инвестирования в краткосрочной перспективе. Этот капитал действует через инвестиции реальные, прямые, капиталообразующие, инвестиции в человека. Ссудный капитал, ориентированный на максимум прибыли в короткий промежуток времени, действует через портфельные инвестиции. Для различных видов инвестиций необходим разный инвестиционный климат. Получатель инвестиций и инвестор преследуют не одинаковые цели. Так, первый стремится решить комплекс социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй извлечь максимальную прибыль и закрепиться на рынках, в экономических системах на длительный период.

Таким образом, инвестиционный климат должен соответствовать балансу интересов. Интегрированный инвестиционный ресурсный фактор в общественном воспроизводстве действует в системе научно-технических, технологических, предпринимательских, информационных, организационных, управленческих и прочих факторов-ресурсов, находящихся в согласованном во времени и пространстве взаимодействии. С одной стороны, инвестиционный климат должен быть стабильным в течение длительного времени, а с другой -- достаточно гибким, учитывающим перемены в отношении факторов-ресурсов общественного воспроизводства.

Одновременно он должен быть нацелен на формирование системы факторов-ресурсов региона. В современных социально-экономических условиях существует объективная потребность в инновационной наполненности целей и задач, которые обеспечиваются привлекаемыми инвестициями. Сочетание инвестиций с инновационными факторами развития особенно актуально для привлечения инвестиций в сферу малого инвестиционного предпринимательства. Это обуславливает особые требования к инвестиционному климату, его составляющим, механизму инвестирования.

Связь инвестирования с социальной динамикой необходимо рассматривать с точки зрения решения таких социальных задач, как обеспечение занятости, повышение жизненного уровня, формирование творческого характера труда и др. В то же время инвестиции должны быть четко увязаны с развитием человеческого капитала, ростом квалификации работников во всех сферах жизнедеятельности, это нужно учитывать при создании соответствующего инвестиционного климата региона. Инвестиционный климат не должен нарушать комплекс свойств экономической устойчивости и экономической безопасности хозяйственных систем.

В целях обеспечения баланса интересов инвесторов и инвестируемой социально-экономической системы требуется комплексная оценка эффективности использования привлекаемых инвестиций, благоприятности инвестиционного климата. С этой точки зрения целесообразно увязывать объемы привлеченных инвестиций и их рост с учетом последствий для социально-экономической, экологической и научно-технической перспективы развития хозяйственной системы.

На основании вышеизложенных методологических положений проанализируем достоинства и недостатки методов оценки инвестиционного климата. Во-первых, и методология, и методы оценки инвестиционного климата нуждаются в уточнениях и, в целом, в совершенствовании. Во-вторых, категории инвестиционного климата присуща значительная доля субъективизма. В-третьих, инвестиционный климат -- это достаточно подвижная, разноплановая характеристика условий инвестиционной деятельности, включающая, несколько уровней оценки, что связано с потребностью в конкретизации анализа для отдельных видов и источников инвестиций и инвестируемых хозяйственных систем. Новые возможности для анализа инвестиционного климата дает одно из ведущих направлений современной экономической мысли -- институционализм.

Для целей нашего исследования представляется важной характеристика институциональных условий расширенного общественного воспроизводства как особых институциональных систем, обеспечивающих эффективную организацию национальной экономики, ее экономический рост. Таким образом, инвестиционный климат -- это особая подсистема в институциональной системе национальной экономики, призванная создать предпосылки для наилучшего использования общественно-экономических отношений в развитии и научно- техническом обновлении производительных сил общества через активную инвестиционную деятельность. Структура инвестиционного климата ориентированная на такое его понимание представлена на рис. 1.

Рис. 1. Структура инвестиционного климата и факторы его формирования

Предложенная структура учитывает:

-- объективные факторы;

-- формирование инвестиционного климата под влиянием целостной совокупности;

-- дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики;

-- несводимость инвестиционного климата национальной экономики и совокупности инвестиционных климатов регионов (свойство синергизма);

-- включение инвестиционного климата в институциональную систему государства;

-- возникновение различных рисков как следствие определенных условий. Инвестиционный климат хозяйственной системы характеризуется чрезвычайным динамизмом и постоянно меняется в лучшую или худшую сторону. В связи с этим становится актуальной задача мониторинга инвестиционного климата.

В практике получили распространение три варианта мониторинга инвестиционного климата:

-- первый вариант отслеживает состояние инвестиционного климата без выделения отдельных хозяйственных систем (регионов);

-- второй вариант (двухуровневый) предусматривает осуществление мониторинга для страны в целом и для региона в частности;

-- третий вариант предполагает проведение мониторинга по укрупненным межрегиональным экономическим зонам, регионам и отраслям (трех, четырехуровневый мониторинг).

Наиболее предпочтительным для России является третий вариант, так как он позволяет:

-- упростить управление системой мониторинга, сбор, обработку и передачу информации по улучшению инвестиционного климата на всех уровнях национальной экономики;

-- учесть сходство межрегиональных образований, их различия, а также специфику разных зон;

-- учесть синергетические эффекты инвестиционного климата страны, не сводящегося к совокупности инвестиционных климатов регионов;

-- облегчить развитие системы мониторинга, так как он учитывает возрастающую роль субъектов РФ в инвестиционной политике страны;

-- уменьшить субъективизм при анализе инвестиционного климата хозяйственных систем разного уровня. На основании проведенного теоретического анализа подходов к оценке инвестиционного климата можно предположить, что предпринимательский климат складывается под влиянием региональных факторов и региональной политики. От того, насколько тесным будет взаимодействие этих элементов, зависит и степень благоприятствования предпринимательского климата в регионе.

Таблица 1 Значения составляющих инвестиционного потенциала для субъектов СЗФО

Любому предпринимателю до начала своей экономической деятельности целесообразно провести анализ степени благоприятствования предпринимательского климата в предполагаемом регионе хозяйствования. На основе такого анализа можно более адекватно сформировать линию своей фирмы, стратегию и тактику ее реализации. Особое внимание следует уделить различного рода возможностям и угрозам, которые могут возникнуть в регионе сточки зрения экономической безопасности фирмы. Критерием таких возможностей и угроз является финансовая устойчивость фирмы. Анализ финансовой устойчивости фирмы помогает сформировать ее стратегический потенциал, установить связи с потенциальными поставщиками, потребителями, группами стратегического влияния, т.е. с потенциальными партнерами. Следует отметить, что существующие исследования [13-24] не дают достаточной аргументации и доказательств зависимости финансового состояния фирмы от степени благоприятствования предпринимательского климата. Данное обстоятельство обусловлено, с одной стороны, отсутствием надежных методов оценки предпринимательского климата, с другой стороны, недостаточно высокой информативностью показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы.

Существует ряд методов оценки степени благоприятствования предпринимательского климата, имеющих свои достоинства и недостатки: рейтинговые оценки; оценки на основе парных сравнений по методу Т. Саати; метод предложенный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и др. Поэтому представляется целесообразным провести оценку предпринимательского климата на основе рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов за 1999-2000 гг. с использованием методов кластерного анализа [1].

Таблица 2 Значения показателей инвестиционного потенциала

Инвестиционный климат региона можно рассматривать как комплексную характеристику, состоящую из двух подсистем: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Значения составляющих инвестиционного потенциала, представляющие собой ранги, которые занимает субъект РФ в Северо-Западном федеральном округе (СЗФО) по тому или иному показателю, приведены в табл. 1 [4].

Таблица 3. Матрица распределения регионов по уровню развития инвестиционного потенциала

инвестиционный лизинг экономический предпринимательский

Для сравнения инвестиционного потенциала в субъектах РФ, входящих в СЗФО, используем показатель уровня развития. В качестве эталонного объекта взят г. Санкт-Петербург, а диагностическими признаками являются составляющие инвестиционного потенциала. Чем ближе значение показателя уровня развития к 1, тем более близки характеристики инвестиционного климата в данном регионе к эталону развития. Уровень потенциала (dpi), находящийся в пределах от 0 до 0,3 считается низким, от 0,3 до 0,45 -средним, больше 0,45-высоким. Такое распределение значений уровня потенциала согласуется с результатами анализа основных экономических показателей субъектов экономической деятельности СЗФО за 2000 г. [3] (табл. 2).

Наиболее сильные отклонения от эталона по уровню развития потенциала наблюдаются у следующих регионов: Вологодская область, Мурманская область, республика Коми (табл. 3). Предлагаемый подход позволяет корректно дифференцировать уровни развития инвестиционного потенциала субъектов РФ. Для оценки инвестиционного климата СЗФО в целом необходимо осуществить анализ состояния второй подсистемы ее комплексной характеристики -- инвестиционного риска.

Литература

1. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1999-2000 годы // Эксперт. -- 2000. -- № 41(30 окт.).

2. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. -- СПб.: СПбГУЭФ, 2000.

3. Отчет деятельности Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству за 2000 г. // Бюлл. Счетной палаты Российской Федерации. -- 2003. -- № 3 (63).

4. Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации: Закон РФ // Собр. законодательства РФ. -- 1995. -- № 35. -- Ст. 3506. -- С. 6541-6554.

5. Рохчин В.Е., Якишин Ю.В. Стратегическое управление структурной перестройкой экономики в городах России. -- СПб.: ИРЭ РАН, 2001.

6. Российский статистический ежегодник. -- М., 1998.

7. Развитие депрессивных муниципальных образований: стратегический выбор и механизм реализации / Под ред. В.Е. Рохчина. -- СПб., 2001.

8. Сеелева О.Н. Принципы анализа предпринимательского климата при формировании экономической стратегии предприятия: Дис..... к.э.н. -- СПб.: СПбГПУ, 2002.

9. Дубров А.М. Статистические методы в инвестиционной деятельности // Инвестиционно-финасовый портфель / Общ.ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин, Н.Я. Петраков. -- М.: Совинтэк, 1993. -- С. 163-176.

10. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: ФЗ РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 // Собр. законодательства РФ. -- № 9. -01.03.99. -- ст.1096.

11. Карганов С.А. Методика (основные положения) определения цены нововведений. -- СПб.: ДНТП, 1992. -- 20 с.

12. Карганов С.А. Измерение эффективности инвестиций и нововведения. -- СПб.,1996.

13. Кирова В.А. Система налогов и ее влияние на развитие предпринимательской деятельности в России: Автореф. дис.... д.э.н. -- М., 1998.

14. Крутик А.Б., Стадник Д.В. Управление финансами в малом бизнесе: учеб.пособие. -- СПб.: СПбУЭФ, 1996.

15. Малахов С. Финансовое состояние и поведение российских предприятий // Вопр. экономики. -- 1994. -- № 8. -- С. 51-58.

16. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. -- М.: Статистика, 1971.

17. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных процессов и их отбору для финансирования. -- М.: Экономика, 2000.

18. Муравьев А.Н., Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Малый бизнес: экономика, организация, финансы: учеб.пособ. Ч.1,2. -- СПб.: СПбГУЭФ, 1998.

19. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. -- М.: Инфра-М, 1994.

20. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -- М.: Перспектива, 1995. -- С. 98.

21. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: Российская практика. -- М.: Перспектива, 1995.

22. Теплицкий В., Кострюковский Ю. Предпочтения, риск и психология инвестора // Экономика и жизнь. -- 1993. -- № 37. -- С.11.

23. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ от от 17 сентября 1994 г. № 1929.

24. Финансовый менеджмент: учеб.-практ. руководство. -- М.: Перспектива, 1993. -С.6.

Размещено на Allbest.ru