Инвестиционная активность предприятий сферы услуг Красноярского края

Размещено на http://www.allbest.ru/

Торгово-экономического института Сибирского федерального университета (г. Красноярск)

Инвестиционная активность предприятий сферы услуг Красноярского края

Владимирова О. Н.

заведующий кафедрой финансов и кредита

доктор экономических наук, профессор

Дягель О. Ю.

доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита

кандидат экономических наук

Аннотация

инвестиционный услуга экономический активность

В статье приводятся результаты анализа данных, характеризующих основные тенденции инвестиционной деятельности предприятий сферы услуг Красноярского края за 2005-2010 гг. Оценивается долевой вклад сферы услуг в формирование инвестиционной активности экономики края, изучается зависимость динамики объема инвестиций в основной капитал и оборот предприятий сферы услуг, выделяются виды экономической деятельности сферы услуг, имеющие наиболее и наименее значимые показатели состояния инвестиций в нефинансовые и финансовые активы

Ключевые слова: сфера услуг, регион, инвестиции, основной капитал, финансовые вложения, инвестиционная деятельность, инвестиционная активность

Важнейшей целью функционирования предприятий сферы услуг в современных условиях является повышение качества услуг. Увеличение притока инвестиционных ресурсов, рост их экономической отдачи, что в совокупности формирует инновационную среду экономического роста предприятий сферы услуг -- одни из значимых экономических условий решения данной задачи. Инвестиции лежат в основе обеспечения процесса их развития, создавая предпосылки для реализации качественного изменения условий оказания услуг, повышающих привлекательность последних, а тем самым конкурентоспособность субъектов данной сферы, что в конечном итоге определяет экономическое развитие всего сегмента экономики.

Принимая во внимание вышеизложенное, а также учитывая современные тенденции трансформации концепции инвестиционного процесса в России, авторы посчитали необходимым оценить масштабы и результаты инвестиционной деятельности субъектов сферы услуг Красноярского края, являющегося одним из крупнейших и инвестиционно перспективных регионов Российской Федерации.

Прежде всего, поясним содержание и авторское понимание используемого в работе категорийного аппарата.

Понятие «инвестиция» имело достаточно длительный период своего формирования: означая в переводе с латинского investio «одеваю», в период «феодализма инвеститурой называлась постановка феодалом своего вассала в управление феодом (владение). Этим же словом обозначалось назначение настоятелей приходом, получивших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Инвестура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) приобщать к себе новые территории и участвовать в управлении ими» [3, с. 6].

Проведя терминологический анализ категории «инвестиции» [2, с. 5-9], мы пришли к заключению, что под инвестициями в общем виде будем понимать вложение средств в соответствующие объекты деятельности, осуществляемые для достижения целей инвесторов. Отметим, что сводить понимание сущности инвестиций, а особенно в мезо- и макроэкономическом аспекте, только к намерению получить по истечению определенного периода времени доход от произведенных вложений, не совсем корректно. Связано это с тем, что цели инвестиционной деятельности, формируемые в определенном секторе экономики региона, не всегда являются исключительно коммерческими. Они могут носить социальный характер, быть экологически значимыми и т.д.

Другими словами, авторы являются сторонниками следующей распространенной в специальной литературе дефиниции рассматриваемой категории: инвестиции -- это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Учитывая данное обстоятельство, следует подчеркнуть, что инвестиционная деятельность предприятий сферы услуг (как и любой другой сферы экономики) представляет собой совокупность совершаемых субъектами хозяйственных операций по непосредственному осуществлению вложений, имеющих денежную оценку, в реальные активы (нефинансовые активы) и в финансовые активы (финансовые вложения).

Первые по своему содержанию являются более значимыми для обеспечения экономического роста хозяйствующих субъектов. При этом обратим внимание, что инвестиции в реальные активы могут включать: инвестиции в основной капитал; инвестиции в нематериальные активы; инвестиции в иные нефинансовые активы; затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Как показывают данные официальной государственной статистики, именно первые составляют доминирующую долю в общем объеме данного вида инвестиций. Например, в экономике России на долю инвестиций в основной капитал приходилось: в 2005 г. -- 98,2%, в 2006 г. -- 98,7%, в 2007 г. -- 98,8%, в 2008 г. -- 98,7%, в 2009 г. 98,8%, 2010 г. -- 98,7% [6, с. 657]. По Красноярскому краю данный показатель был несколько выше, составляя соответственно 99,4%, 99,7%, 99,5%, 99,5%, 99,6% и 99% [4, с. 395]. Аналогичные пропорции, с незначительным перераспределением в пользу инвестиций в нематериальные активы, складываются и в сфере услуг.

Таким образом, принимая во внимание явную существенность инвестиций в основной капитал, в рамках данной публикации они будут являться предметом углубленного изучения. В частности, на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики по Красноярскому краю приоритетно в статье будет:

1) дана оценка долевого вклада субъектов сферы услуг в формирование основных тенденций состояния инвестиций в основной капитал предприятий края;

2) изучена и оценена динамика структуры и размера инвестиций в основной капитал в разрезе видов экономической деятельности предприятий сферы услуг края;

3) рассмотрена и оценена динамика объема инвестиций в основной капитал в увязке с оборотом деятельности предприятий сферы услуг края в разрезе видов экономической деятельности, что позволит косвенно оценить экономическую отдачу первых.

Решение совокупности данных задач будет ориентировано на оценку инвестиционной активности предприятий сферы услуг, которая характеризует результативность и интенсивность их инвестиционной деятельности. Результаты решения первой задачи представлены аналитической информацией, систематизированной в табл.1.

Таблица 1. Динамика основных показателей, характеризующих вклад сферы услуг в экономику Красноярского края и в инвестиционную деятельность его субъектов, за 2005-2010 гг.

Источник: составлено авторами по данным [4], без учета малых предприятий

Анализируя показатели табл.1, следует констатировать, что сфера услуг в экономике Красноярского края играет существенную роль. В частности, это характеризуется достаточно весомым значением ее долевого вклада в формирование оборота всех субъектов экономики. Значение данного показателя, за 2005-2010 гг. возросло с 34,32% до 36,52%, т.е. в среднем за год на 0,44%. Однако внутри анализируемого периода его динамика имела неравномерный характер. Так, значение доли оборота предприятий сферы услуг в обороте предприятий всей экономики Красноярского края имело тенденцию к росту только в 2008 и 2009 гг., за которые долевое участие сферы услуг возросло на 6,31 и 1,78% соответственно. На протяжении же всех остальных лет показатель сокращался, причем наибольшее его уменьшение было характерно для 2010 г. -- 6,1%.

Заметим, что формирование тенденции сопровождалось достаточно перманентным характером динамики доли количества зарегистрированных предприятий крупного и среднего бизнеса, а также численности занятого населения в соответствующих аналогичных показателях по всей экономике края. Причем, как показывают данные табл.1, значение показателей, которое по первому за все анализируемые года превышало 72%, а по второму 55%, свидетельствует о доминирующей тенденции распространенности в регионе сферы услуг, а также о преобладающем вкладе в решение проблемы занятости и трудоустройства населения в крае. Это заслуживает позитивной оценки и отчасти формирует позитивные предпосылки для формирования и реализации инвестиционной стратегии в регионе, объективно определяя ее вектор.

С 2005 по 2010 гг. объем инвестиций в основной капитал предприятий сферы услуг увеличился с 23144 млн руб. до 55381 млн руб., т.е. почти в 2,4 раза при среднегодовом приросте около 16,1%. Положительно то, что физический объем инвестиций в основной капитал субъектов сферы услуг изменялся более значимо -- в среднем за год на 43%. Выше этого значения прирост физического объема инвестиций внутри анализируемого периода был отмечен в 2005 г. -- 67,8% , а также в 2008 г. -- 101,1%. При этом именно 2008 г. характеризуется наибольшим объемом инвестиций в сфере услуг в действующих ценах -- всего 88717,9 млн руб.

При столь существенных положительных тенденциях, в динамике рассматриваемого показателя, объем инвестиций в сфере услуг на протяжении всех анализируемых лет являлся менее существенным, чем его значение в производственной и строительной сферах экономики. Свидетельством этому служит показатель доли инвестиций сферы услуг относительно всей экономики края, который за весь период лишь единожды -- в 2008 г. -- превысил порог 50%, составив 52,33%. Наименьшее значение данного показателя сложилось в 2010 г. (25,8%) и в 2009 г. (около 20%).

Ситуация, которая характеризуется приведенными выше данными, является закономерным следствием менее фондоемкого содержания основного бизнес-процесса предприятий сферы услуг, а также реализуемой в регионе инвестиционной программой, ориентированной на развитие промышленного сектора края, в связи с чем однозначно отрицательно оцениваться не может.

В противовес этому, однозначно негативно характеризует инвестиционную деятельность субъектов в сфере услуг следующее выявленное обстоятельство. По данным табл.1 прослеживается менее существенный прирост инвестиций, приходящихся в среднем на одно зарегистрированное предприятие сферы услуг (по сравнению с ростом общего объема инвестиционных вложений в основные фонды по всей сфере услуг): значение данного показателя за 2005-2010 гг. возросло с 0,5 млн руб. до 1,0 млн руб., т.е. на 50% при среднегодовом увеличении в относительном выражении на 10%. Учитывая, что для общего объема инвестиций эти показатели имели значение 140 % и 16,1% соответственно, то можно сделать вывод, что инвестиционная активность субъектов сферы услуг действительно растет менее существенными темпами.

Сделанные выводы целесообразно дополнить анализом инвестиционной активности предприятий сферы услуг в разрезе видов экономической деятельности, результаты которого обобщены в табл.2 и 3.

Таблица 2. Динамика структуры и размера инвестиций в основной капитал, приведенного к количеству зарегистрированных субъектов, в разрезе видов экономической деятельности предприятий сферы услуг Красноярского края за 2005-2010 гг.

Источник: составлено авторами по данным [4] (без учета малых предприятий)

Таблица 3. Цепные темпы роста объема инвестиций в основной капитал и оборота предприятий сферы услуг Красноярского края за 2005-2010 гг. в разрезе видов экономической деятельности (в действующих ценах)%

Источник: составлено авторами по данным [4] (без учета малых предприятий, без учета деятельности финансовых организаций)

Данные табл. 2 дают основание утверждать, что на протяжении всего анализируемого периода наибольшая часть инвестиций в основной капитал сферы услуг была сосредоточена в двух видах экономической деятельности. Это: «Транспорт и связь» и «Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг». В этих видах деятельности предприятий сферы услуг Красноярского края было сосредоточено в 2005 г. 86,3% от всего объема инвестиций в основные фонды сферы услуг, в 2006 г. -- 89,1%, в 2007 г. -- 87,9%, в 2008 г. -- 87,3%, в 2009 г. -- почти 72% и в 2010 г. -- 71,1%. По приведенным данным видно, что для последних двух лет -- 2009 и 2010 гг. было присуще сокращение значения изучаемого показателя. Причина этому -- наметившаяся с 2009 г. тенденция перераспределения вложений в основные фонды, характеризующаяся наиболее существенным ростом их доли в таких видах экономической деятельности, как «Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное страхование», «Здравоохранение и предоставление социальных услуг», «Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг» и «Образование».

Объяснение причин образования данных динамических сдвигов в отраслевой структуре инвестиций в основной капитал сферы услуг лежит в плоскости наметившихся за последнее время тенденций активного развития субъектов упомянутых видов экономической деятельности, объясняемой формирующейся конъюнктурой рынка услуг, а также в плоскости результатов действия Федеральных приоритетных проектов. Первое, например, касается сфер «Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг» и «Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное страхование», в которых за последнее время отмечается рост спроса на оказываемые субъектами виды услуг, что привело к повышению потребности вложений в основной капитала с целью создания необходимых материально-технических условий их развития. Рост же доли инвестиций в сферы здравоохранения и образования является следствием проводимых мероприятий в рамках приоритетных национальных проектов в данных областях, характеризующихся неизбежным ростом использования инвестиций для их развития.

Примечательно, что для торговли, как наиболее представительного вида экономической деятельности предприятий сферы услуг в Красноярском крае, присущи одни из наименьших показателей доли инвестиций в основной капитал: на протяжении 2005-2010 гг. значение данного показателя лишь единожды приблизилось к 5% (в 2005 г.), находясь в остальные года в интервале от 3,75% (в 2006 г.) до 0,44% (в 2008 г.). Данное обстоятельство, на наш взгляд, может стать фактором сдерживающим развитие торговой отрасли в регионе.

Как указывалось выше, явными лидерами по доли инвестиций в основной капитал являлись транспорт и связь, а также группа предприятий, осуществляющих операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг. Этим же видам деятельности были свойственны наибольшие значения инвестиций, приходящихся в среднем на одно предприятие. Это означает, что высокие объемы инвестиций в основной капитала не связаны с доминированием количества зарегистрированных субъектов в указанных сферах деятельности, а наоборот -- означает, что деятельность субъектов этой отраслевой специализации характеризуется высокой инвестиционной интенсивностью. Осмысление причин, объясняющих такую тенденцию, приводит к следующим выводам:

-- во-первых, причиной этому служит специфика формирования ресурсного потенциала деятельности предприятий транспорта и связи, которые в первую очередь, по сравнению с другими видами экономической деятельности, относящимся к сфере услуг, испытывают бульшую потребность в основных фондах, а, следовательно, в потреблении инвестиций на эти цели;

-- во-вторых, в Красноярском крае за анализируемый период большими темпами развивалось строительство жилищного фонда, что сформировало, в свою очередь, объективные предпосылки для развития сферы операций с недвижимым имуществом и арендой, которое невозможно было без значительных вложений в основной капитал.

Однако, справедливо заметить, что инвестиционная активность субъектов вида деятельности «Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг» в 2009 и в 2010 гг. заметно замедлилась. Так, если они лидировали по доли инвестиций, то по их размеру в расчете на одно зарегистрированное предприятие это лидерство они потеряли, т.е. каждый субъект в среднем стал привлекать меньше инвестиций в основной капитал. В здравоохранении, в сфере государственного управления и обеспечения военной безопасности данный показатель приобрел тенденцию роста.

Для полноты оценки полезным будет сопоставление темпа роста инвестиций в основной капитал и темпа роста оборота предприятий сферы услуг, что позволит частично оценить экономическую отдачу вложений в основные фонды. Подчеркнем, что лишь «частично», т.к. авторы осознают, что прямым показателем этого является отдача инвестиций, определяемая в рамках каждого инвестиционного проекта в отдельности, но что не возможно реализовать, использую имеющую мезоэкономическую статистическую информацию.

Итак, с определенной долей условности можно утверждать, что признаком роста экономической отдачи инвестиций будет являться опережающий рост оборота по сравнению с их объемом, что, как показывают данные табл.3, не было характерно в среднем за анализируемые годы для сферы услуг Красноярского края.

Так, при среднегодовом приросте инвестиций в основной капитал на 42,4% оборот увеличился на 24,6%. Такое соотношение рассматриваемых показателей в среднем за анализируемые шесть лет было характерно для всех видов экономической деятельности, относящихся к сфере услуг, за исключением двух. Это: «Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования» и «Образование», в которых результат хозяйственной деятельности увеличивался с незначительным преобладаем относительно прироста инвестиций в основные фонды. Исключением для первого вида деятельности стали 2009 и 2010 гг., а для второго -- 2006-2008 гг.

Рассматривая изучаемое динамическое соотношение в целом по всей сфере услуг в разрезе лет анализируемого периода, следует отметить, что опережающий рост инвестирования в основной капитала по сравнению с увеличением оборота предприятий фиксировался в 2006, 2007. и 2010 гг., и был предопределен относительным сокращением экономической отдачи инвестиций в разные года в сферах: «Транспорт и связь», «Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг», «Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное страхование», «Образование», «Здравоохранение и предоставление социальных услуг» и «Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг». Другими словами выявленная негативная тенденция была свойственна тем видам экономической деятельности в сфере услуг, которые либо доминировали по размеру инвестиций, либо характеризовались их ростом, в связи с чем инвестиционную активность в части вложений в основной капитал предприятий сферы услуг нельзя признать однозначно высокой. Однако следует напомнить, что возможной причиной этому может являться реализация социально значимых инвестиционных проектов, которые не всегда (или не только) сопровождаются ростом доходов, увеличивая рыночную стоимость субъектов. В нередких случай такие проекты обеспечивают рост потенциальной стоимости, для изучения чего требуют дополнительные исследования, имеющие в своей основе выборочные статистические обследования, что выходит за рамки настоящей работы.

Как указывалось выше, инвестиции помимо инвестиций в реальные активы, могут быть представлены и финансовыми вложениями. По данным за 2010 год их объем по сфере услуг края составил 72 309 млн руб. [5]. Это в 1,3 раза больше инвестиций в основной капитал, что является специфической особенностью данного сегмента экономики. Однако, финансовые вложения сферы услуг не были больше, чем в производственной и строительной сферах экономики, т.к. по расчетам, основанным на имеющейся статистической информации [5], их объем составил лишь 12% от аналогичного показателя по всей экономике края.

При этом общая сумма финансовых вложений сферы услуг региона доминантно приходилась на группу субъектов, осуществляющих операции с недвижимым имуществом: более 86% от всего объема финансовых вложений сферы услуг или 62352,45 млн руб. В этой же группе отмечалась наибольшая величина финансовых вложений, осуществляемая в среднем одним зарегистрированным субъектом -- 4,87 млн руб. Во всех других видах экономической деятельности данный показатель был ниже среднего значения, составившего 1,31 млн руб. (определено авторами по данным [5]).

Анализируя долевой вклад сферы услуг в формирование финансовых вложений предприятий по всей экономике Красноярского края, опираясь на ту же статистическую информацию [5], следует признать его достаточно низкую значимость: на финансовые вложения, осуществляемые в среднем 1 предприятием сферы услуг, приходится лишь 16% от аналогичного показателя, характерного для всей экономики края.

Обобщая сделанные выводы, следует признать, что инновационная активность предприятий сферы услуг Красноярского края характеризуется следующими основными тенденциями:

1) сохранение существенного, но не доминирующего, вклада рассматриваемого сегмента в формирование показателей, характеризующих инвестиционную деятельность всех предприятий экономики края;

2) преобладающее осуществление инвестиций в основной капитал сфер транспорта и связи, а также операций с недвижимым имуществом, но которые сопровождаются относительным перерасходом средств финансирования;

3) рост емкости инвестиций, в т.ч. в расчете на один субъект, но при одновременном сокращении их экономической отдачи.

В заключении отметим, что в целях поддержания благоприятного инвестиционного климата в Красноярском крае уже реализуется ряд мер, в том числе регламентируемых соответствующим нормативно-законодательным документом [1]. Их содержательная характеристика и систематизация представлены в статье Т.А. Цыркуновой и М.И. Мигуновой [7]. Однако, уже на сегодняшний день очевидно -- действующие программы нуждаются в корректировке и дополнении. Для этого требуется объективный анализ причин, провоцирующих формирование выявленных негативных тенденций инвестиционной деятельности субъектов сферы услуг, имеющий в своей основе оценку инвестиционной привлекательности сферы услуг и факторов, ухудшающих ее инвестиционный климат. В совокупности это определяет необходимость проведения дополнительных самостоятельных исследований, результаты которых будут освящены авторами отдельно.

Литература

1. О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Красноярском крае: закон Красноярского края от 30.09.2004 № 12-2278 в ред. от 11.11.2010 [Электронный ресурс]. -- URL: http://www.krskstate.ru/docs/0/doc/254

2. Дягель О.Ю. Инвестиционный анализ: учеб.-практ. пособие / О. Ю. Дягель, Т.А. Цыркунова; Краснояр. гос. торг.-экон. ин- т. -- Красноярск, 2016. -- 117 с.

3. Колмыкова, Т. С. Инвестиционный анализ : учеб. пособие. -- М.: ИНФРА-М, 2009. -- 204 с.

4. Красноярский краевой статистический ежегодник, 2011: стат. ежегодник №1-12 [Электронный ресурс]. -- URL: http://www.ias-stat.ru/module/Subscriber/SubscriberCatalogList.aspx

5. Показатели, характеризующие имущественное и финансовое состояние крупных и средних организаций Красноярского края в 2010 году: стат. бюллетень № 7-8 [Электронный ресурс]. -- URL: http://www.ias-stat.ru/module/Subscriber/SubscriberCatalogList.aspx

6. Российский статистический ежегодник. 2011: Стат.сб. / Росстат. -- М., 2011. -- 795 с.

7. Цыркунова Т.А., Мигунова М.И. Оценка инвестиционной деятельности и инновационной сферы Красноярского края // Региональная экономика: теория и практика. -- 2012. -- № 4. -- С. 24-34.

Размещено на Allbest.ru