Размещено на http://www.allbest.ru/

4

Вестник ХГАЭП. 2011. № 4 - 5 (55 - 56)

Мониторинг инвестиционной активности населения России

Ж.А. Садкова, канд. экон. наук, доцент кафедры финансов

А.Ю. Городилова, выпускница Хабаровской

государственной академии экономики и права

Annotation

In this paper the research, devoted to the determination of population's investment activity, the role of financial institutions and instruments in Russia's population investment activity, have been conducted. The most popular investment instruments for a private investor have been considered, their positive and negative characteristics have been determined. According to the results of a survey, conducted by authors in Khabarovsk, main aspects of city's population investment activity and problems of attracting population's financial resources have been shown. Moreover, main problems with increasing population's investment activity and methods of solving the identified problems have been presented.

Keywords: Russian Federation, population's investment activity, private investor, financial resources, financial institutions.

Основная часть

Важным источником инвестиционных ресурсов крупного государства является инвестиционная активность населения.

Инвестиционная активность - это деятельность субъектов, направленная на реализацию имеющегося потенциала и эффективное управление финансовыми ресурсами с учётом уровня инвестиционного риска с целью получения дохода или иного положительного эффекта.

В руках жителей страны находятся большие объёмы временно свободных денежных средств, часть этих средств «не работает», а лежит «мёртвым грузом» и постепенно обесценивается. Проблема повышения инвестиционной активности населения Российской Федерации по-прежнему остается актуальной. Валовые финансовые активы российского населения составляют 26 % ВВП (в США этот показатель составляет 279 % ВВП [5]). Единственный тип финансового актива частных инвесторов в России, который сопоставим с аналогичным показателем в США, - банковские депозиты. Объём других видов вложений населения в Российской Федерации менее значительный. Согласно проведённому опросу в июле 2010 г., 38 % участников формируют денежные накопления (рисунок 1) [6].

Рисунок 1 Формирование накоплений россиянами в 1997 - 2010 годах

На графике заметно преобладание числа россиян, не формирующих денежные накопления на протяжении всего исследуемого периода. Кризисные годы (1998 г. и 2008 г.) повлияли на рост накоплений граждан в 1999 и 2009 гг., независимо от уровня их доходов. Так, например, если в 2008 г. количество россиян откладывающих деньги составило 33 %, то в следующем году этот показатель составил 49 %. В 2010 г. снова наблюдается снижение объёма денежных накоплений граждан (38 %). Можно сделать вывод о том, что часть населения России откладывает денежные средства только в период кризисной ситуации.

На сегодняшний день возможность накапливать сбережения существенно зависит от уровня дохода: чем больше доход, тем выше вероятность того, что человек будет делать сбережения.

Так, среди наименее обеспеченной группы населения сбережения удаётся формировать лишь 23 %, тогда как среди тех, чей доход превышает 20 000 руб., откладывают накопления уже 58 % респондентов [6]. В силах «сберегающих» граждан сделать так, чтобы свободные денежные средства не только покрывали уровень инфляции, но и приносили доход.

Рассмотрим, какие варианты вложения средств выбирают частные инвесторы. Ниже приведён анализ различных финансовых инструментов с характеристикой их основных преимуществ и недостатков (таблица 1).

Таблица 1

Характеристика финансовых инструментов

Варианты распоряжения свободными средствами различны и имеют свои особенности. Выбор того или иного финансового инструмента зависит от ряда факторов, начиная от объёма инвестиций и заканчивая типом инвестора.

Ряд авторов, анализирующих вложение свободных денежных средств, отмечает, что большинство частных инвесторов (в том числе и с высоким уровнем дохода) в лучшем случае размещают свои средства в банках.

По данным ещё одного исследования, состоятельные россияне оказались консервативны в своих инвестиционных предпочтениях. На депозиты приходится 55 % активов, на инвестиции в акции - 30 % [7]. Россияне ориентированы на сбережение средств, а не на их преумножение.

Вопрос об инвестиционной активности частных инвесторов исследуется многие годы. Существует множество статей о том, как распоряжаются свободными средствами граждане России.

Для самостоятельного определения финансовой активности населения авторами статьи был проведён социальный опрос жителей города Хабаровска. Опрос проводился с 1 по 31 марта 2011 г. посредством личного интервью и интернет-опроса. В ходе проведения исследования было опрошено 111 человек в возрасте от 20 до 65 лет (20 - 25 лет - 39,6 %; 26 - 49 лет - 55 %; 50 лет и старше - 5,4 %).

Были рассмотрены следующие социальные категории граждан: работники бюджетной сферы (врачи, учителя и др.) (9,9 %); государственные служащие (6,3 %); военнослужащие и работники правоохранительных органов (4,5 %); лица, имеющие собственный бизнес (2,7 %); наёмные работники в частных компаниях (42,4 %); работающие студенты (23,4 %); временно безработные (10,8 %). Участвующим было предложено ответить на 7 вопросов анкеты, определяющих их знания в области инвестирования средств в различные финансовые инструменты и применение данных знаний на практике. Итоги данного опроса следующие. Больше половины опрошенных (59,5 %) ответили, что имеют «свободные» денежные средства. Причём, 51,5 % из них - это лица в возрасте от 20 до 25 лет; 42,4 % - лица от 26 до 49 лет, 6,1 % - лица старше 50 лет. Где-либо размещают свои средства 42,4 % лиц, имеющих свободные средства. 57,6 % хранят деньги дома («под подушкой») либо на банковской карте.

На вопрос о том, почему респонденты не размещают свободные деньги, наиболее популярными ответами были: «некогда этим заниматься», «лучше иметь при себе, на случай если понадобятся», «нет смысла вкладывать в банк, инфляция всё съедает», «не такая большая сумма - нет смысла», «нет необходимости» и др.

Всего 7,6 % опрошенных, имеющих накопления, размещают свои активы посредством двух и более финансовых инструментов.

Наибольшее число граждан, размещающих денежные средства, имеют высшее образование (60,7 %). 21,4 % имеют среднее специальное образование, 17,9 % - неоконченное высшее образование. На рисунке 2 представлены наиболее распространённые финансовые инструменты среди опрошенных жителей города Хабаровска.

Рисунок 2 Применение финансовых инструментов жителями г. Хабаровска

Самым популярным вариантом вложения средств у граждан является банковский вклад (85,7 %). Услугами фондового рынка пользуются 14,3 % инвесторов. В ПИФы и бизнес инвестировали равное количество участников опроса - 7,1 %. Наименее распространёнными стали валюта и недвижимость: по 3,6 % соответственно. При ответе на вопрос: «Какие финансовые инструменты инвестирования Вам известны?» - встречались следующие ответы:

- вклад в банк (57,7 % опрошенных);

- ценные бумаги (55,9 %);

- недвижимость (51,4 %);

- драгоценные металлы и камни (31,5 %);

- паевой инвестиционный фонд (ПИФ) (15,3 %);

- бизнес (11,7 %);

- наличные / «средства под подушкой» (11,7 %);

- банковская карта (9 %);

- валюта (8,1 %);

- не интересовался / не знаю (5,4 %).

Как видно, 20,7 % участников опроса отнесли к инвестиционным инструментам средства «под подушкой», наличность и банковскую карту, что ими не является. 5,4 % опрошенных вовсе не знают о том, куда можно вложить свои средства. Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1) в целом участники опроса имеют представление об инвестиционных инструментах, причём примерно половине известны различные варианты инвестирования средств;

2) несмотря на знания, инвестиционная активность населения по-прежнему является невысокой (так, из лиц, имеющих свободные средства, лишь 42,4 % размещают их);

3) наибольшее число финансово активных граждан использует только один финансовый инструмент (82,1 %);

4) самой распространённой формой инвестирования является вклад в банке (85,7 %), который в лучшем случае немного превышает уровень инфляции.

Исходя из вышесказанного можно выделить следующие проблемы, возникающие при привлечении средств частных инвесторов:

1. Низкий уровень социальных гарантий со стороны государства, невысокие доходы населения и низкий уровень сбережений граждан. Люди предпочитают не формировать накопления, а тратить деньги сразу, то есть сбережения граждан не преобразуются в инвестиции.

2. Недостаточная квалификация потенциальных инвесторов. Это ключевая проблема в вопросе инвестиционной активности населения. Недостаточно просто знать о том, какие финансовые инструменты существуют, необходимо знать о том, как они действуют и как с их помощью можно заработать или сохранить средства.

3. Затруднённость использования некоторых методов инвестирования дальневосточниками. Данная проблема возникает вследствие удалённости Дальневосточного федерального округа от Центральной России. Территориальный вопрос играет важную роль в развитии и внедрении различных финансовых инструментов в регионе. Население западной части нашей страны более активно инвестирует свободные средства. Отчасти на этом сказывается территориальная близость европейских стран, население которых более раскрепощено и информировано в инвестиционных вопросах. Кроме того, существенное значение имеет разница в часовых поясах. Например, данный фактор особенно актуален при осуществлении операций с ценными бумагами на торговых площадках.

4. Недоверие к финансовым институтам. По-прежнему сказывается отрицательный опыт инвестирования накоплений в частный финансовый сектор (конец 90-х гг.), когда люди потеряли свои средства.

5. Ориентированность населения России сохранить свои сбережения. Большинство граждан требует от финансового инструмента получения гарантированного, хотя и небольшого дохода, либо вовсе отказывается от дохода, сокращая тем самым свои риски. В совокупности с предыдущей проблемой получаем результат: россияне по-прежнему хранят свободные деньги «под подушкой».

6. Вложение средств в единичный актив. Как уже отмечалось выше, если частные инвесторы в России и инвестируют свободные денежные средства, то, как правило, в один финансовый инструмент. Для повышения эффективности вложения средств и минимизации инвестиционного риска частному инвестору необходимо формировать портфель активов.

Рассмотрим доходность финансовых инструментов за период 2007 - 2010 гг. (таблица 1). Исходя из данных таблицы видно, что из вышеуказанных инструментов лишь один за данный период не был ни разу убыточным (обезличенные металлические счета (ОМС) золота). Данный вариант вложения денежных средств имел отрицательную доходность в 2000 и 2004 гг. [8]. Остальные альтернативные способы вложения в зависимости от рассматриваемого периода обеспечивали инвесторам доходность вложений либо убыточность. Из этого следует то, что размещенные средства в одном активе не смогут приносить постоянный доход.

Таким образом, формирование портфеля активов и периодический его мониторинг позволит инвестору оптимизировать его доходность и надёжность.

Таблица 2

Рублёвая доходность финансовых инструментов за 2007 - 2010 гг., процентов