Экономические интересы государства как акционера

- необоснованно низкий уровень дивидендных доходов государства на протяжении указанного периода;

- отсутствие условий и стимулов к реализации акционерными обществами, акции которых принадлежат государству, эффективной инвестиционной и финансовой политики;

- неэффективное использование акционерного капитала, принадлежащего государству, не обеспечивающее собственнику нормальную (рыночную) доходность.

Относительно государственного законодательства в области дивидендной политики можно отметить, что в нем за последние годы произошел значительный прогресс, свидетельствующий о качественных изменениях в подходе к решению этой проблемы.

На изменение позиции государства к вопросу о дивидендной политике оказали влияние, прежде всего, такие события российской экономической истории, как бюджетный и финансовый кризис (1996-1998 гг.), переход к точечной приватизации (2001 г.). Существующие в настоящее время подходы к периодизации становления государства как акционера строятся на следующих основаниях: оценка и классификация государственных пакетов акций, эволюция методов управления пакетами акций, принадлежащих государству, проблемы управления государственным имуществом в контексте правового регулирования реформы собственности.

В рамках предложенной диссертантом периодизации осуществлен детальный анализ проблем, с которыми сталкивалось государство как акционер при реализации своего права на доход, выявлены характерные черты каждого из периодов, отражены основные изменения в организационно-правовом механизме реализации дивидендной политики. Данная периодизация может быть использована при определении приоритетных направлений совершенствования дивидендной политики государства.

Анализ результатов управления компаниями с государственным участием в рыночной экономике России позволяет утверждать, что российское государство пока не стало эффективным собственником.

Для решения имеющихся в настоящий момент проблем в области реализации интересов государства как акционера, предлагаются следующие меры:

- государство должно четко определять цели (как коммерческие, так и некоммерческие, если последние ставятся) компаний с государственным участием, которые должны быть ранжированы в соответствии с их приоритетностью;

- Правительство должно принять, основываясь на российском Кодексе корпоративного поведения и с учетом положений «Руководства по корпоративному управлению государственных предприятий» ОЭСР, и опубликовать политику управления предприятиями с государственным участием; в данном документе должны быть четко очерчены и разграничены функции Федерального агентства по управлению федеральным имуществом (ФАУФИ) и других ведомств;

- необходимо усовершенствовать процедуры формирования и деятельности советов директоров предприятий с государственным участием, обеспечивающие повышение ответственности членов советов директоров, сокращение политического влияния на их деятельность;

- следует внедрять в практику работы предприятий с участием государства международные стандарты финансовой отчетности, обеспечивающие достоверность, объективность и прозрачность информации;

- при разработке и усовершенствовании политики государства в отношении собственности, правительству следует должным образом привлекать общественность к консультациям;

- при выдвижении и избрании членов советов директоров орган собственника должен основное внимание сосредоточить на том, чтобы советы директоров компаний с государственным участием выполняли свои обязанности профессиональным и независимым образом;

- необходимо уточнить соответствующую личную и государственную ответственность в тех случаях, когда в совет директоров входят государственные должностные лица;

- следует разработать руководство или кодекс этики для должностных лиц государства, участвующих в работе советов директоров госпредприятий, указав в таком руководстве, каким образом следует обращаться с конфиденциальной информацией, которую такие члены совета директоров передают государству;

- ФАУФИ должно отчитываться о результатах своей деятельности по осуществлению государством прав собственности и достижения целей, поставленных государством в этой области, и предоставлять обществу и ее представителям количественную и надежную информацию о том, каким образом осуществляется управление компаниями в интересах ее собственников;

- в целях усиления контроля общества за деятельностью исполнительных органов власти, задействованных в управлении компаниями с государственным участием в интересах ее собственников, целесообразно при Общественной палате создать систему органов «народного контроля»;

- в случае, когда государство является основным акционером или реально контролирует компанию, задачи компании должны быть четко определены для сведения всех остальных инвесторов, рынка и общества в целом;

- ФАУФИ следует подобрать подходящие методы оценки собственности с тем, чтобы осуществлять мониторинг результатов деятельности госпредприятий в соответствии с установленными целями. Этому может способствовать создание систематического качественного сопоставления («бенчмаркинга») результатов деятельности предприятий со смешанным капиталом с результатами деятельности частных компаний, а также компаний, полностью принадлежащих государству, как внутри страны, так и за рубежом. Такое сопоставление должно охватывать производительность и эффективное использование трудовых ресурсов, активов и капитала. Оно позволит самим компаниям, координирующему органу или органу собственности, а также обществу в целом лучше оценивать результаты деятельности госпредприятий и судить об их развитии.

Реализация предлагаемых мер будет способствовать более полному удовлетворению интересов государства - акционера и, как следствие, повышению эффективности управления государственной собственностью, что, в свою очередь, может благоприятно отразиться на национальной экономике и благосостоянии общества.

Основные выводы и предложения

1. Разработан и предложен новый методологический подход к изучению поведения государства как акционера, базирующийся на синтезе теоретико-методологической базы классической политэкономии, теории корпоративного управления и неоинституциональной теории государства. Применение данного подхода позволило сформулировать авторское определение понятия «экономические интересы государства как акционера» и выявить ряд ключевых особенностей интересов государства как субъекта акционерных отношений.

2. Предложена классификация интересов государства как акционера, в качестве критериев которой выступают: секторальная принадлежность предприятия, социально-экономические характеристики компании, соответствие интересов государства интересам других акционеров. Использование данных критериев позволило охватить новые аспекты и стороны функционирования государства как акционера.

3. На базе всестороннего анализа интересов государства и их соотношения с интересами других участников корпоративных отношений построена матрица типов конфликтов интересов в компаниях с государственным участием, которая позволяет по-новому подойти к анализу взаимодействия государства с другими участниками корпоративных отношений.

4. В ходе исследования установлено, что агентская проблема в компаниях с государственным участием возникает на двух уровнях: в отношениях между акционерами и менеджментом, и в отношениях между государством и его представителями в совете директоров. Раскрыты и проанализированы механизмы возникновения данного конфликта интересов. Представлен развернутый перечень агентских издержек государства как акционера. Полученные в результате анализа издержек знания позволили определить шаги необходимые для их минимизации.

5. Проведен ретроспективный анализ становления российского государства как акционера, на основе которого определены ключевые проблемы, с которыми сталкивается государство как собственник, и сформулированы рекомендации для их преодоления.

Основные публикации по теме диссертации

1. Дегтярева И.В., Зайнутдинова Л.Р. Экономические интересы государства как участника корпоративных отношений и пути их реализации // Вестник УГАТУ. - 2006. Т. 8. №2 (18). Уфа. С. 139 - 145.

2. Зайнутдинова Л.Р. Конфликты на уровне управления акционерными обществами // Управление экономикой: методы, модели, технологии: Третья всероссийская научно-методическая конференция с международным участием: Материалы конференции. Уфа: Изд-во УГАТУ, 2003. С. 171-173.

3. Зайнутдинова Л.Р. Особенности процесса акционирования в России // Борьба с бедностью в России: духовно-нравственные, социальные, экономические проблемы: сб. науч. ст. Выпуск 6. Уфа: ООО Здравоохранение Башкортостана, 2004. С. 142 - 14.

4. Зайнутдинова Л.Р. Особенности корпоративного управления в России // // Гуманитарное образование и наука в техническом вузе: прошлое, настоящее, будущее: сб. ст. научно-практической конференции. Уфа: Изд-во УГАТУ, 2004. С. 211 - 214.

5. Зайнутдинова Л.Р. Корпоративное управление в России: сущность и механизмы решения агентской проблемы // Управление экономикой: методы, модели, технологии: Четвертая всероссийская научно-методическая конференция с международным участием: Материалы конференции. Уфа: Изд-во УГАТУ, 2004. С. 33 - 35.

6. Зайнутдинова Л.Р. Вопросы корпоративного управления в акционерных обществах с участием государства // Актуальные вопросы экономической теории: развитие и применение в практике российских преобразований: сб. ст. всероссийской научно-практической конференции. Уфа: Изд-во УГАТУ, 2006. С. 125 -128.

Размещено на Allbest.ru