Оценка интеллектуального капитала российских компаний методом расчета коэффициента Тобина

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка интеллектуального капитала российских компаний методом расчета коэффициента Тобина

Тарасова Н.Е., Авагян А.В.

В современном информационном обществе экономика основана на знаниях. Люди и знания, которыми они обладают - вот основной ресурс, благодаря которым компании развиваются в условиях жесткой конкурентной борьбы, глобализации и стремительного развития технологий. Знания, которые способны приносить прибыль компании и обеспечивать ее эффективное функционирование становятся интеллектуальным капиталом организации. Интеллектуальный капитал признан одним из важнейших факторов производства. Его роль стремительно возрастает, в связи с тем, что в современном мире приоритетной становится интеллектуальная (творческая) деятельность.

Термин «интеллектуальный капитал» имеет множество трактовок. Впервые его упоминал в 1969г. Дж. Гэлбрейт. Он рассматривал интеллектуальный капитал как деятельность, а не просто как «чистый интеллект» человека. интеллектуальный капитал свейби тобин

По определению Т.Стюарта «интеллектуальный капитал - это сумма знаний всех работников компании, обеспечивающих ее конкурентоспособность» [1].

В. Л. Иноземцев дает следующее определение «информация и знания, эти специфические по своей природе и формам участия в производственном процессе факторы, в рамках фирм принимают облик интеллектуального капитала»[2].

В этих двух определениях интеллектуальный капитал отождествляется с человеческим. Но будет более логично разделить интеллектуальный капитал на человеческий, структурный (организационный) и потребительский (таблица 1).

Таблица 1. Структура интеллектуального капитала

Определение К. Тейлора более широко раскрывает суть интеллектуального капитала. По его мнению «интеллектуальный капитал компании составляют знания ее сотрудников, накопленные ими при разработке продуктов, оказании услуг, а также ее организационная структура и интеллектуальная стоимость».[3]

Интеллектуальный капитал - это ресурсы компании, влияющие на ее функционирование. Эти ресурсы нематериальны и должны нести экономические выгоды в будущем.

Следовательно, оценка интеллектуального капитала это залог формирования долгосрочной стратегии развития компании в условиях нестабильного внешнего окружения. Существует множество методов измерения интеллектуального капитала. Более полную и логичную классификацию дает К. Свейби. Он объединил 25 методов оценки ИК в 4 группы (Рисунок 1).

Если сравниваемые компании принадлежат одной отрасли рынка, то удобно использовать методы, относящиеся к группам ROAи MCM. Это связано с тем, что оценка по этим методам производится в денежной форме.

Рисунок 1. Классификация методов измерения ИК по методу К. Свейби

Методами DICи SCв основном пользуются при разработке решений по экологическим и социальным вопросам и при оценке интеллектуального капитала организации с нефинансовой точки зрения. Хоть и у менеджеров, привыкших все измерять в денежной форме, возникают проблемы при внедрении данных методов.

Самый простой и доступный способ оценки интеллектуального капитала - это расчет коэффициента Тобина. Этот коэффициент часто применяется в практической деятельности большинства зарубежных предприятий. Связанно это с тем, что данный коэффициент дает реальные представления об инвестиционной привлекательности компании.

Коэффициент Тобина рассчитывается по следующей формуле:

где К - рыночная капитализация (рыночная стоимость компании)

А - цена замещения реальных активов

Суть применения коэффициента Тобина определяется следующим образом: чем меньшую долу в цене компании занимает цена ее материальных активов, тем более достойно оценены ее нематериальные активы (в том числе интеллектуальный капитал).

Если значение коэффициента меньше 1, то интеллектуальный капитал компании не оценен должным образом. Значение коэффициента Тобина большее 1 свидетельствует об инвестиционной привлекательности компании, и высоком уровне системы менеджмента компании, грамотно построенной организационной структуре и таланте персонала.

Для успешно функционирующих организаций коэффициент Тобина достигает достаточно высоких значений (в среднем от 5 до 10). В целом по миру наблюдается тенденция роста данного коэффициента. Для наукоемких компаний и компаний, работающих в сфере IT-технологий, значение коэффициента может достигать до 100.

Рассмотрим значения коэффициента Тобина для некоторых крупных российских компаний.

По данным таблицы 2 видно, что среднее значение коэффициента Тобина для российских компаний превышает 1, следовательно, можно говорить об адекватной оценке интеллектуального капитала, несмотря на существенное различие по сравнению с показателями зарубежных компаний.

Если рассматривать значения коэффициента Тобина нефтяных компаний (Таблица 3), можно выявить следующие тенденции:

- для 70% компаний коэффициент меньше 1;

- нет значительной динамики роста или снижения коэффициента в период от 2012 до 2013 гг.;

- среднее значение коэффициента для нефтяной отрасли равно 0,877.

Таблица 2. Коэффициент Тобина некоторых крупных российских компаний

Таблица 3. Коэффициент Тобина российских нефтяных компаний

Данные тенденции связаны с тем, что нефтяная отрасль является конкурентной и регулируемой. Также, причинами столь низкого уровня коэффициента Тобина для крупнейших российских компаний является отсутствие информационной прозрачности и недостатки отечественного бухгалтерского учета. Наряду с вышеперечисленными причинами стоит неэффективность корпоративного управления нефтяных корпораций.

Низкое значение коэффициента Тобина может быть обусловлено внедрением инноваций, связанных с последними затратами (новое оборудование, технологии и т.д.), которые следует учитывать при анализе интеллектуального капитала компании.

Так как нефтяная отрасль в высокой степени наукоемкая, и коэффициент То- бина для нефтяных компаний должна была достигать до 10, полученные в ходе исследования низкие значения коэффициента разумно будет связать с недостаточно рациональными методами учета нематериальных активов компании в финансовой отчетности.

Интеллектуальные ресурсы России достаточно велики и поэтому курс развития как крупных, так средник и мелких компаний должен быть направлен переоценку роли интеллектуального капитала, как фактора успешного функционирования бизнеса в условия информационного общества. Достигнуть хороших результатов поможет рационализированное управление интеллектуальным капиталом и ее грамотная оценка.

Список литературы

1. Стюарт Т. А. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций / Пер. с англ. - М.: Поколение, 2007. - с.12.

2. Иноземцев В. Л. Теория постиндустриального общества как методологическая парадигма российского обществоведения // Вопросы философии. -1997. - № 10.

3. Тейлор К. Интеллектуальный капитал / Computerworld, - 2001. - № 13.

4. Рисунок составлен по данным персонального сайта Карла-Эрика Свейби. [Электронный ресурс]. Режим доступа: //www.sveiby.com/articles/IntangibleMethods. htm(дата обращения 05.12.2014).

5. Кротов А. Ю. Интеллектуальный капитал и организационное знание как инновационные факторы управления современными компаниями // Креативная экономика. - 2013. - № 1 (73). - с. 51-58.

6. Яч И., Седларж Й., Зайцев А.А., Зайцев А.В. Управление стоимостью бизнеса на основе оценки неидентифицируемых нематериальных активов // Креативная экономика. - 2014. - № 7 (91). - с. 28-39.

Размещено на Allbest.ru