Экономический рост и формы финансирования процесса воспроизводства на макроуровне

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Экономический рост и формы финансирования процесса воспроизводства на макроуровне

Полемика, ведущаяся в общественных и научных кругах, как в отечестве, так и за рубежом, о том, что мировая экономика находится в очень тяжелой ситуации и неблагоприятных условиях, и вместе с тем, при отсутствии существенных продвижений в понимании направления преобразований, не вселяет оптимизма относительно стабильности будущего.

В то же время становиться совершенно очевидным, что мировой экономический рост, скорее миф, чем реальность, даже в среднесрочной перспективе. Замедление экономического роста в Китае в первую очередь свидетельствует о снижении мирового потребления, во вторых, как следствие первого, о замедлении роста мировой экономики. Оба этих фактора свидетельствуют об изменении параметров и скорости воспроизводственного цикла во всех сферах в самом широком масштабе.

Вместе с тем, снижение потребления подтверждает серьезнейшее влияние мирового финансового кризиса на глобальный процесс воспроизводства и перераспределения капитала. Несправедливое перераспределение капитала между участниками процесса его воспроизводства, основанное на принципе собственности на капитал, как финансовый, так и выраженный в реальных активах и одновременное постоянное снижение стоимости и ценности труда, закладываемого в модель воспроизводства капитала, создают глобальную диспропорцию.

Несомненно, при формировании инструментов регулирования, стабилизации и улучшения экономической ситуации в России, именно, изучению причин и последствий мирового финансового кризиса стоит уделить наибольшее внимание. Основное течение в экономической науке придерживалось политики денежно-кредитного регулирования. Однако, традиционные подходы к управлению глобальной экономикой показали свою несостоятельность как в США, так и в Европе.

Следует отметить, что направление движения капитала, предшествующее экономическому росту, как правило, определяет точки на карте планеты, где, в последствие, будет наблюдаться экономический рост. Пока мировая экономика существует в парадигме, что необходимым и достаточным условием начала воспроизводственного цикла является капитал, направления вложения капитала будут определять экономический рост, причем чисто математически.

В то же время, особый интерес для изучения представляют формы вложения и привлечения капитала для стимуляции воспроизводственного цикла. Так в качестве инвестиций в отдельно взятую страновую экономику могут выступать как непосредственно прямые инвестиционные вложения в национальные предприятия и корпорации, так и косвенные инвестиции, предоставляемые в виде кредитов на условиях срочности, возвратности и платности. Капиталообразующие финансовые вложения могут осуществляться как на макроуровне, так и на уровне отдельных корпораций.

Стоит уделить внимание последствиям применения тех или иных форм осуществления капиталовложений. Необходимо помнить, что любые формы заимствования на основе срочности, возвратности и платности влекут за собой риск дефолта. А именно, когда под влиянием неопределенности могут измениться любые параметры неподконтрольные государству реципиенту, привлекающему для стабилизации агрегатов, участвующих в воспроизводства ВВП иностранные инвестиции. Например, такие как непосредственно длительность самого воспроизводственного цикла, или его стоимостные параметры. Обязательства должника могут быть не выполнены в срок. Тем самым, создаются или предпосылки и условия дефолта, или необходимость пересмотра условий долгового соглашения, одновременно, давая почву для давления на национальную экономику, требуя, например, экономических преобразований или политических изменений, в том числе, изменений инвестиционной политики, выгодных лишь владельцам, вливаемого в экономику капитала.

Так, по мнению Владимира Мау, сравнившему долги европейских стран и долговой кризис Латинской Америки - «для европейских стран становится все более уместным опыт тридцатилетней давности по решению латиноамериканских макроэкономических проблем. Во-первых, в обоих случаях заимствования происходили в валютах, не контролируемых национальными правительствами (в долларах в Латинской Америке и в евро в ЕС). Во-вторых, кризису предшествовал довольно продолжительный период «дешевых денег», который позволил странам проводить безответственную политику» [1].

В этом же ключе интересен опыт привлечения прямых инвестиций в Китай. Так, «С 1993 г. по размерам привлекаемых инвестиций Китай прочно входит в ведущую тройку стран. Только за период 1997-2002 гг. Китаем были подписаны соглашения о привлечении в страну прямых иностранных инвестиций на сумму в 348 млрд долл., из которых было реально использовано 218 млрд долл. ……. Отраслевая структура иностранных инвестиций формировалась как под влиянием интересов иностранных инвесторов, так и под воздействием китайских властей, стремившихся к тому, чтобы данная структура соответствовала потребностям развития национальной экономики» [2].

Налицо разница в подходах к развитию национальных экономик. Особенно учитывая тот факт, что воспроизводство ВВП - процесс параллельный воспроизводству капитала в рамках национальной экономики, обеспечивающий необходимый устойчивый поступательный долгосрочный экономический рост, является стратегически важной задачей государства.

Необходимо уделить внимание тому факту, что структура инвестиций в экономику Китая формировалась под контролем Китайских властей. На практике инвестиции осуществлялись в те отрасли хозяйства, в которых было заинтересовано китайское правительство, и сроки финансирования инвестиционных потребностей полностью соответствовали срокам отраслевого воспроизводственного цикла.

Таким образом, можно сделать вывод, что на эффективность приложения капитала в отдельно взятой экономике, в том числе, среди прочих равных условий, влияет и политическая составляющая, определяющая безопасность и эффективность воспроизводства национального ВВП.

Прямые иностранные вложения капитала в экономику отдельно взятой страны фактически являются финансированием инвестиционной деятельности за счет акционерного капитала. Для иностранного инвестора, такой подход относительно долговых сделок, имеет существенные риски, но вместе с тем однозначно подразумевают определенные преимущества с точки зрения дополнительной прибыли, извлекаемой за счет оптимизации распределения финансового результата в процессе воспроизводства капитала и минимизации платы за составляющие его агрегаты, такие как рабочая сила и средства производства. Или извлечения дополнительного финансового результата за счет расширения товарного сбыта. Так, основными параметрами, определяющими привлекательность инвестиционного климата Китая стали: дешевая рабочая сила, широкий внутренний рынок и, конечно политическая воля, направленная на стимуляцию экономического роста.

Вместе с тем, несомненно, что политическая стабильность, а также традиционный уклад жизни Китая, играли определяющую роль в вопросах привлечения прямых иностранных инвестиций. И в первую очередь политическая стабильность. Так, дешевую рабочую силу, можно найти и в других странах, и на других континентах. Однако, необходимый уровень потребления, определяет стоимость рабочей силы, а рабочая сила в свою очередь определяет себестоимость воспроизводства и тот уровень финансового результата, который получает инвестор. Как правило, прямые инвестиции не носят срочный характер. Риски недофинансирования проектов полностью поглощаются акционерами - инвесторами, в том числе иностранными.

В тоже время привлечение в экономику долговых капиталов переносит все риски в национальную экономику, а управление рисками перекладываются на национальные правительства. Что в условиях, например политических противостояний ни как не способствует стабилизации процесса воспроизводства капитала и росту ВВП. Если в том числе к внутренним рискам еще присоединяются и внешние, например валютные, как указано выше, не подконтрольные национальному правительству, то желание стимулировать экономический рост за счет привлечения в экономику иностранных заемных капиталов, заранее провоцирует риск дефолта, образуя, в том числе диспропорции агрегатов, составляющих процесс воспроизводства капитала. Искажения в стоимостных параметрах агрегатов процесса воспроизводства, как правило, правительства пытаются стабилизировать за счет дополнительной эмиссии национальной валюты, создавая тем самым еще и инфляционную ловушку, увеличивая математически финансовый результат воспроизводственного цикла, но при этом реальная картина объема фактического воспроизводства ВВП искажается.

Более того, можно утверждать, что показатели роста американской экономики не отражают действительности. Так во время своей предвыборной кампании Д. Трамп, действующий в настоящее время президент, публично заявлял, что уровень безработицы в США - 42%. «Уровень безработицы составляет 28,29, а может и 35%. Я даже слышал, что он может достигать 42%», - заявил Трамп в январе. По официальным данным минтруда США, показатель за отчетный месяц составил только 4,8» [3]. Таким образом, есть основания полагать, что состояние агрегата (одного из составляющих процесс воспроизводства), мягко сказать, сильно искажены. Вместе с тем, нельзя игнорировать тот факт, что в экономике Соединенных штатов присутствует еще и диспропорция воспроизводства и потребления, корректируемая эмиссией доллара. А необходимый уровень потребления, в том числе, определяет себестоимость воспроизводственного цикла.

Можно сделать вывод, что помимо всего прочего, предельное потребление определяет размер экономического роста. Таким образом, развитые экономики, где уровень потребления максимальный имеют также наряду с развивающимися политически нестабильными экономиками, использующими долговое финансирование экономики минимальный экономический рост.

Литература

экономика воспроизводство капитал финансовый

1. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.forbes.ru/ekonomika-column/vlast/63893-dolgi-uroki-latinskoi-ameriki (дата обращения 27.02.17)

2. А.В. Любомудров. Прямые иностранные инвестиции в экономику Китая // Российский внешнеэкономический вестник, 2012. - №3. - С. 13.

3. [Электронный ресурс] Режим доступа http://www.rbc.ru/newspaper/2017/02/27/58ac28ee9a79471c16 (дата обращения 27.02.17)

Размещено на Allbest.ru