Синергия и ее виды в современной экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

УДК 336.61

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,

Москва, Российская Федерации

Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления

Синергия и ее виды в современной экономике

Киселева Татьяна Юрьевна

TKiseleva@fa.ru

Аннотация

синергия традиционный сделка поглощение

На основе критического анализа российских и зарубежных исследований авторами предложено определение понятия «синергия», лишенное ограничений и неточностей известных традиционных определений. Преимущество такого определения состоит в том, что оно расширяет зону проявления и изучения синергии: понятие синергии рассматривается системно, без фиксации положительности ее эффекта и без привязки только лишь к сделкам слияния и поглощения, что является шагом вперед в развитии теории синергии. Также дан обзор существующих классификаций видов синергии и предложена авторская сводная классификация по нескольким независимым критериям.

Ключевые слова: синергия, синергический эффект, интеграция, сделки M&A, виды синергии; классификация.

Abstract

Based on a critical analysis of Russian and foreign study authors suggested definition of the concept "synergy" devoid of limitations and inaccuracies of known conventional definitions. The advantage of this definition is that it expands the display and explore area to synergies: the concept of synergy is considered systemically, without fixing its positive effect and without being tied only to mergers and acquisitions sphere, which is a step forward in the development of synergy theory. Also, a review of existing classifications and types of synergies is given and the authors' classification summarizing the several independent criteria is offered.

Keywords: synergy, synergy effect, integration, transaction M&A, synergy types, classification.

Количество публикаций в интернете на русском языке с ключевым словом «синергия» ^[9] а также число сделок «слияний и присоединений «Поглощений» - в западном варианте.», заключенных в Европе, США и азиатском регионе ^[10] подтверждают тот факт, что в настоящее время интерес к этой теме необычайно высок. Однако, на наш взгляд, феномен синергии все еще остается недостаточно исследованным, как в отношении понимания сути этого понятия, так и по вопросам классификации видов синергии. По результатам критического анализа российских и зарубежных исследований авторы пришли к следующим выводам.

1) Существует проблема в отечественной научной среде с пониманием значения однокоренных с «синергией» Синергия - от греч. ухнесгЯб -- содействие, помощь; лат. - synergein - работа вместе; англ. - synergy; нем. - Synergie и итал. - sinergia. терминов (синергизм, синергетика) и недостаточно четким осознанием разграничения ситуаций их употребления. Например, довольно распространённой ошибкой является употребление термина «синергетика» в значении синергии, что особенно часто встречается в отечественных статьях, посвященных рассмотрению синергического эффекта.

2) В определениях А. Дамодарана ^[1], Т. Гранда, М.М. Максимцова и А.В. Игнатовой утверждается, что синергический эффект - потенциальная дополнительная стоимость, появляющаяся в результате объединения двух фирм. Даже в современном экономическом словаре [5] речь идет только об увеличении эффективности деятельности объединенной компании. То есть игнорируется тот очевидный факт, что по статистике около 50% сделок слияния и поглощения, как в России, так и за рубежом, имеют отрицательный или нулевой эффект синергии [8]. Вывод о существовании не только положительного, но и отрицательно эффекта синергии при неправильном выборе стратегии развития компании сделал профессор Токийского научного университета Х. Итами еще в 1987 г. в книге «Мобилизация невидимых активов».

3) В определении, предложенном профессором Гарвардской бизнес-школы М. Портером, утверждается, что синергический эффект - это эффект взаимодействия взаимосвязанных элементов системы. Однако и у него синергия - это не просто комбинация ресурсов, а новое качество сотрудничающих компаний ^[4]. Оно отрицает ситуацию возможности проявления синергии в рамках деятельности одного хозяйствующего субъекта, т. е. ограничено сферой сделок M&A.

4) Наконец, в современной трактовке ^[2] синергия понимается как суммирующий эффект взаимодействия двух или более факторов, характеризующийся тем, что их действие существенно превосходит эффект каждого отдельного компонента в виде их простой суммы. Однако при этом понятия синергия и синергический эффект - не различаются. Но синергия - это явление, процесс, который не надо путать с его эффектом, результатом. Действительно, процесс предполагает продолжительность, период реализации, а эффект как результат реализации того или иного процесса, может быть оценен на какой-то определенный момент времени. В этом принципиальное различие между понятиями синергия и синергический эффект.

Отмечая попытки введения системных представлений в традиционное определение понятия «синергия» Портером, отметим все же непоследовательность таких шагов. Это понятие экономики и бизнеса требует обновления в новых экономических условиях интеграции и глобализации.

Итак, по результатам проведенного анализа определим понятие синергия как взаимодействие двух или более факторов (элементов) системы, нацеленное на появление особых системных свойств, не присущих её элементам по отдельности. Тогда синергический эффект - это системный эффект, проявляющийся в изменении эффективности деятельности субъекта (или субъектов), возникающее благодаря появлению новых качеств системы.

Таким образом, введенное нами определение синергии отличается от традиционных, по крайней мере, по следующим аспектам:

1) оно позволяет исследователю применять понятие синергии к ситуациям, не связанным только лишь со сделками слияния-поглощения;

2) в нем понятия синергии и синергического эффекта четко разделены;

3) оно допускает возможность проявления синергии в рамках деятельности одного хозяйствующего субъекта (не ограничено сферой M&A);

4) оно охватывает ситуации (которых по статистике, как упоминалось выше, не менее 50%), когда; синергический эффект оказывается отрицательным или нейтральным;

5) речь в нем идет об элементах системы (а не субъектах хозяйствования - компании, фирмы и пр.), что может трактоваться самым широким образом;

6) наконец, оно носит системный характер.

Однако кроме проблем, связанных с пониманием сущности синергии, остаются и другие, например, связанные с классификацией ее видов, поскольку почти все исследования по этому вопросу ограничены сферой сделок M&A. В данной работе авторы предлагают свое видение и по вопросу типологии синергии.

Еще в 1965 году в известной работе американского профессора с русскими корнями Игоря Ансоффа (I. Ansoff) «Корпоративная стратегия» была дана классификация видов синергии, предусматривающая выделение ^[7]:

· синергии торговли - совместное использование сети сбыта;

· оперативной (операционной) синергии - совместное использование возможностей и ресурсов производства;

· инвестиционной синергии;

· управленческой синергии - обмен управленческим опытом, увеличение оперативности принятия управленческих решений.

Заметим, что такой вид синергии, как финансовая, был описан еще в 1999 году Флаком и Линчем. Он создает экономию за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и получения прочих выгод ^[6].

Совершенно очевидно выделение видов синергии по результату - достигаемому синергическому эффекту, который может быть положительным, нейтральным и отрицательным, а также по виду объединяемых ресурсов.

Введенная авторами новация позволяет использовать понятие синергии и синергического эффекта в исследованиях новых процессов, связанных с глобализацией и интеграцией экономик и производств.

Освободив определение синергии от ограничения сферой слияний и поглощений компаний, авторы предлагают рассмотреть новые виды синергии, задаваемые наличием межфирменных связей в кластере или сети, являющихся новыми организационно-экономическими формами (ОЭФ) ведения бизнеса [3].

Таким образом, совокупная классификация видов синергии, определяемых соответствующими выделенными критериями, может быть представлена системно в таблице 1.

Таблица 1 - Сводная классификация видов синергии

Конечно, основные характеристики проявления некоторых видов синергии, представленных в табл. 1, требуют дальнейшего изучения.

Литература

1. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

2. Жилин Д.М. - Теория систем. - М.: УРСС, 2004. - С. 183.

3. Касьяненко Т.Г., Тарасова Ж.Н. Сетевые и кластерные формы организаций в бизнесе: сходство и различия / Российское предпринимательство, № 18 (сентябрь), 2015.

4. Портер М.Е. Конкурентное преимущество: как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

5. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь, 5-е изд., перераб. и доп., М.: ИНФРА-М, 2006. -- 495 с.

6. Рудык Н. Б. Конгломератные слияния и поглощения: Книга о пользе и вреде непрофильных активов: Учебное пособие. М.: Дело, 2005. С. 39-40.

7. Ansoff I. Corporate Strategy. McGraw-Hill, 1965.

8. Straub, Thomas (2007). Reasons for frequent failure in Mergers and Acquisitions: A comprehensive analysis. Wiesbaden: Deutscher Universitдts-Verlag (DUV), Gabler Edition Wissenschaft. p. 12.

9. https://scholar.google.ru/scholar?q=синергия&hl=ru&as_sdt=0,5

10.https://www.wilmerhale.com/uploadedFiles/Shared_Content/Editorial/Publications/Documents/2016-WilmerHale-MA-Report.pdf M&A 2016 Report by Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr Ltd.

Размещено на Allbest.ru