Рынок капитала. Предпринимательская способность и экономическая прибыль

Состав и особенности рынка капитала. Рынок ссудного капитала и его источники. Номинальная и реальная ставка процента. Дисконтирование и понятие чистой приведенной стоимости. Рынок ценных бумаг. Предпринимательские способности и понятие экономической прибы

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 18.09.2018
Размер файла 23,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рынок капитала. Предпринимательская способность и экономическая прибыль

Цели изучения темы:

- понять состав и структуру капитала;

- определить экономическую природу процента;

- рассмотреть особенности спроса на инвестиции;

- охарактеризовать метод дисконтирования;

- выяснить суть рынка ценных бумаг.

План:

1. Состав и особенности рынка капитала

2. Рынок ссудного капитала

3. Источники ссудного капитала

4. Номинальная и реальная ставка процента

5. Дисконтирование и понятие чистой приведенной стоимости

6. Рынок ценных бумаг

7. Предпринимательские способности. Экономическая прибыль

Рекомендуемая литература
1. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение. - М.: ИНФРА-М, 2000.
2. Кац М., Роузен Х. Микроэкономика. - Мн.: Новое знание, 2004.
3. Курс экономической теории /Под ред. А.В. Сидоровича. - М., 2000.
4. Тихонов А.О. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация.- Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2002. рынок капитал прибыль предпринимательский

5. Долан э.дж., Линдсей д. Рынок: микроэкономическая модель / под общ. Ред. Б. Лисовика и в. Лукашевича. - СПб., 1992.

Вопрос 1. Состав и особенности рынка капитала

Капитал - эти материальные и нематериальные факторы производства, которые приобретаются на рынке капитала. Рынок капитала включает:

Рынок реальных или физических факторов - это факторы длительного пользования (здания, сооружения, станки);

Рынок ссудного капитала, т.е. заемных денежных средств. Рынок ценных бумаг

Рынок лицензий, ноу-хау (от англ. know-how, дословно - «знаю как»), научных разработок и др.;

предпринимательскую способность - это знания и умения человека, его способность эффективно использовать ресурсы, принимать грамотные управленческие решения.

Спрос на капитал формируется под влиянием тех же факторов, что и спрос на любой товар. Цена формируется как результат взаимодействия спроса и предложения. Особенности:

ь спрос является производным от спроса на товары, которые производятся этим ресурсом;

ь предложение не всегда отвечает на рост цен из-за ограниченности ресурсов;

ь не всегда происходит смена собственника;

ь характерна монопсония и олигопсония, монополия и олигополия

Вопрос 2.Рынок ссудного капитала

В собственности людей могут находиться самые различные вещи (фабрики и заводы, оборудование, магазины, самолеты), в т.ч. и деньги. В рыночной экономике всегда есть множество субъектов, имеющих свободные денежные средства. Денежный капитал, как и любой другой, приносит владельцу прибыль: деньги предоставляются в ссуду другим лицам, которые в данный момент нуждающимся в них. Ссуда должна быть через определенный срок возвращена, причем с надбавкой. В этом состоит экономический смысл ссуды. Ссудный капитал -- это самовозрастающий капитал. При этом величина приращения капитала зависит от величины первоначально отданного в ссуду и от размера ссудного процента.

Отношения между заемщиками и кредиторами осуществляются при посредничестве банков и представляют собою рынок ссудного капитала.

Спрос ссудный капитал прямо пропорционален стоимости его предельного продукта и обратно пропорционален ссудному проценту. Спрос на ссудный капитал выражается в той сумме денег, в которой в данный момент нуждаются заемщик.

Предложение ссудного капитала - это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду. Оплата за пользование деньгами производится за счет прибыли предпринимателя, который пользуется ссудным капиталом. Прибыль заемщика при этом распадается на две части:

1) % собственнику капитала (норма процента),

2) предпринимательская прибыль заемщика капитала.

Норма процента рассчитывается как отношение годового приращения дохода от ссужаемого капитала к величине ссудного капитала. Норма процента определяет, какую часть прибыли заемщик должен отдать собственнику за право пользоваться капиталом. Норма процента зависит от:

- средней доходности национальной экономики;

- состояния спроса и предложения на рынке ссудного капитала;

-суммы кредита;

- срока кредита (по долгосрочным активам ставки выше, т.к.они связаны с большим риском невозврата);

- риска невозврата кредита;

- рейтинга заемщика.

Движение денежного капитала происходит а) на фондовом рынке, на котором заемщики продают, а кредиторы покупают акции или облигации; или б) через финансовых посредников - банки, которые привлекают средства кредиторов в форме депозитов и выдают кредиты заемщикам. Доля фондового рынка во внешнем финансировании предприятий невелика (в США менее трети, в Германии около 10%, в Японии около 15%). Ведущее место принадлежит банковской системе.

Вопрос 3. Источники ссудного капитала

Источниками временно свободных денежных средств явдяются:

1) Перерывы в движении основного и оборотного капитала. Капитал в виде основных средств возмещается по мере износа и в виде амортизации, накапливается на счетах предприятий и является временно свободным, т. к. расходуются после полного физического износа.

Расчеты с поставщиками сырья предприятие ведет в соответствии с заключенным договором, что дает ему право пользования в течение какого-то времени привлеченными средствами.

Но закон рынка гласит, что “деньги должны делать деньги”, поэтому свободные денежные средства не могут лежать без движения, они должны быть запущены в дело и приносить прибыль. Эти деньги и используются под ссудный капитал.

2) Фонд заработной платы, который используется дважды в месяц, а остальное время эти деньги свободны.

3) Прибыль фирмы.

4) Доход банка: образуется за счет разницы, которая возникает между суммой денег, которую банк берет за предоставляемую ссуду, и выплачиваемой суммой по вкладам.

5) Личные сбережения граждан, хранящиеся в банках.

Вопрос 4. Номинальная и реальная ставка процента

Номинальная - это процентная ставка, установленная кредитором. Если экономика развивается стабильно, и нет инфляции, номинальная и реальная ставки процента равны между собою. В случае инфляции реальная ставка уменьшается на величину инфляции.

Реальная ставка процента - это процентная номинальная ставка с поправкой на инфляцию. РПС = НПС - И

Например, ссуда дается из расчета 10 % годовых и годовой уровень инфляции также равен 10 %, получится, что реальная ставка в данном случае будет равна нулю (10 % -- 10 % = 0). В это же время номинальная ставка процента равняется 10 %.

Реальная процентная ставка учитывает влияние инфляции и определяется по формуле:

РПС= ((1+НПС) / (1+ И) - 1) Ч 100,

где РПС- реальная процентная ставка (в процентах годовых);

iНПС- номинальная процентная ставка (в процентах годовых);

И - годовой темп инфляции (в процентах).

Финансовый рынок может существовать лишь при условии, что ссудный процент (реальный) больше нуля.

Вопрос 5. Дисконтирование и понятие чистой приведенной стоимости

Спрос на инвестиции зависит от прибыли, которая может быть получена благодаря их осуществлению. Но поскольку ее получение относится к различным периодам времени, возникает проблема сопоставления денежных величин, относящихся к различным периодам времени. Дисконтирование - операция по приведению в сопоставимый вид разновременных величин. Дисконтирование основано на том, что денежная единица сегодня стоит не столько, сколько завтра. Д -е соизмеряет денежные потоки во времени. Например, 1 тыс. дол. помещена в банк под 10 % годовых на три года. Будущая стоимость денег зависит от условий размещения денег на рынке ссудного капитала.

Расчет БС на условиях простых процентов: БС = ПС (1 + к n)

Расчет БС на условиях сложных процентов: БС = ПС (1 + к)n ,

где БС - будущая стоимость денег;

ПС - первоначальная стоимость денег;

к - ставка процента;

n - число лет.

Метод чистой приведенной стоимости определяет ожидаемую выгоду через ежегодное дисконтирование поступлений.

ЧПС = [БД1 /(1 + к) + БД2 /(1 + к)2 + БД3 /(1 + к)3 + …+ БДn /(1 + к)n] - ПС,

где БД - будущих доход через соответствующее число лет.

Проект будет прибыльным в том случае, если его чистая приведенная стоимость (т.е. дисконтированная сумма затрат и прибылей) больше нуля.

Вопрос 6. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - система отношений между теми, кто выпускает ЦБ, и теми, кто их покупает.

Существует первичный рынок - выпуск ЦБ и их размещение среди первичных владельцев. В последующем ЦБ перепродаются, образуя вторичный рынок (фондовый) рынок. ЦБ - это форма существования капитала.

Акции и облигации - основные виды ЦБ. В отличие от кредита акции и облигации являются более долгосрочными. Облигации могут служить средством кредитования на протяжении десятилетий, акции могут быть и бессрочным источником финансирования.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в средствах учредителя и дающая право участия в управлении делами и получения дохода в виде дивиденда. Держатели акций являются совладельцами предприятий. Акции имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость -- это обозначенная на акции ее денежная цена. Рыночная цена (курс акции) - это та сумма денег, по которой акция реализуется на рынке при ее вторичной продаже.

Дивиденд = номинальная стоимость акции * норма дивиденда

Норма дивиденда сравнивается с процентной ставкой: что выгоднее - положить деньги в банк и получить процент по вкладам или же приобрести акции и иметь возможность получения дивиденда.

Акции бывают привилегированные, простые и золотые. Простая акция дает владельцу акции право голоса на собрании акционеров и возможность получения дивидендов. Привилегированная акция дает владельцу фиксированный дивиденд (снижает финансовый риск), но является «безголосой». Золотая акция дает особое право голоса, позволяет налагать вето на решение общего собрания акционеров. Является инструментом государственного контроля над акционерным обществом. Контрольный пакет акций - это такой их объем, который позволяет его владельцу принимать стратегические решения. При ликвидации предприятия его долги по привилегированным акциям погашаются в первую очередь.

Облигации - это ценные бумаги, свидетельствующие о внесении денежных средств в конкретное предприятие. По истечении указанного срока владельцу облигации возвращается обозначенная на ней сумма денег и фиксированный процент по ней. О приносит владельцу фиксированный доход (аннуитет). Владельцы не участвуют в управлении предприятиями, являются лишь кредиторами, но не совладельцами государственных и корпоративных предприятий. При ликвидации предприятия его долги по облигациям погашаются в первую очередь. Облигации обладают большей сохранностью денежных средств в сравнением с акциями.

К другим видам ценных бумаг относятся: Депозитный сертификат - ценная бумага, свидетельствующая о том, что определенное лицо сдает денежные средства на хранение в банк на определенных условиях. По депозитным сертификатам выплачивается процент, который может быть большим или меньшим в зависимости от срока хранения денег. Опцион - ценная бумага, дающая право лицу купить или продать акцию по твердой цене в установленные сроки. Фьючерс - это такая же ценная бумага, как и опцион, но отличающаяся строчной обязательностью сторон, в соответствие с которой стороны не имеют права отказаться от покупки или продажи акции, не уплатив неустойку.

Вопрос 7 .Предпринимательская способность и экономическая прибыль

Предпринимательская способность - это способность человека (его знания и умения, моральные качества) эффективно использовать ресурсы, принимать грамотные управленческие решения. Благодаря этому взаимодействуют труд, капитал, земля.

Как любой фактор производства предпринимательская способность имеет свою специфическую оплату - предпринимательский доход. Это плата, которую получает предприниматель за свои организаторские способности, за риск убытков от их использования, за хозяйственные инициативы (инновации) и монопольную рыночную власть. Предпринимательский доход делят на две части: нормальную и экономическую прибыль. Нормальная прибыль может восприниматься как заработная плата предпринимателя за управление предприятием. Экономическая прибыль - это плата за риск, поддержание монопольной власти, плату за обеспечение сверхприбыли. Экономическая прибыль - это компенсация за то, что в условиях неопределенности (а будущее всегда неопределенно) предприниматель пошел на риск и этот риск оправдался. Экономическую прибыль стимулирует его к развитию и новым идеям Размер предпринимательского дохода колеблется за счет экономической прибыли.

На конкурентном рынке экономическая прибыль тяготеет к нулю. Эта тенденция не означает, что предприниматель работает неэффективно, а то, что сама отрасль является конкурентной. Предприниматель, получающий нулевую экономическую прибыль, из дела может не выходить, так как нулевая экономическая прибыль означает, получение нормальной прибыли. Отрасли с положительной экономической прибылью привлекают предпринимателей из менее прибыльных отраслей. Из-за этого экономическая прибыль перераспределяется на вновь прибывших субъектов и стабилизируется на уровне нулевой экономической прибыли. Экономическая прибыль имеет временный характер, если речь не идет о рынках с искусственно поддерживаемой неконкурентной средой.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Ссуда как важнейшая категория экономической науки. Сущность ссудного капитала и процента. Тенденции развития рынка ссудного капитала и ссудного процента в Российской Федерации и Республике Татарии. Проблемы рынка ссудного капитала и изменения процента.

    курсовая работа [64,7 K], добавлен 18.06.2010

  • Рынок капиталов и его элементы. Организация рынка ценных бумаг и фондовая биржа. Кредит как форма движения ссудного капитала. Функции банков и банковской системы. Ценные бумаги и их виды. Уровни современной банковской системы РФ. Рынок заемного капитала.

    реферат [21,7 K], добавлен 25.04.2009

  • Рынок капитала, его экономическая сущность и формы. Структура и особенности ссудного капитала. Рынок физического капитала и механизм его функционирования. Сущность и виды инвестиций. Принципы инвестиционной политики. Кредитная система и политика РФ.

    дипломная работа [47,9 K], добавлен 25.12.2008

  • Изучение структуры и экономическая характеристика рынка капитала как сегмента рынка, на котором осуществляется торговля финансовыми активами. Спрос и предложение на рынках реального капитала. Дисконтирование и процент как цена использования капитала.

    курсовая работа [147,8 K], добавлен 24.04.2015

  • Функции и оборачиваемость капитала, его денежная, производительная и товарная формы. Характеристики кредитных отношений: срочность, возвратность, платность и гарантированность. Классификация ценных бумаг. Структура и функционирование рынка капитала.

    реферат [69,1 K], добавлен 26.06.2011

  • Особенности современного рынка капитала, ссудного процента и дисконтирования. Лизинг как специфическая форма финансирования вложений в основной капитал. Анализ реальной процентной ставки кредитования и уровня инфляции при принятии инвестиционных решений.

    курсовая работа [37,2 K], добавлен 24.12.2014

  • Сущность, структура и механизм функционирования рынка капитала и капиталовложений. Капитал как фактор производства, спрос и предложение на рынке, дисконтирование. Анализ концентрации капитала в отраслях российской экономики: состояние и перспективы.

    курсовая работа [2,4 M], добавлен 17.08.2010

  • Понятие финансового рынка и его структура. Субъекты и объекты финансового рынка. Рынок ценных бумаг. Сущность рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике. Структура и виды рынка ценных бумаг. Кредитно-банковская система в экономике государства.

    курсовая работа [44,2 K], добавлен 12.01.2009

  • Роль ссудного капитала в рыночной экономике, его особенности, источники, спрос и предложение. Процент, как равновесная цена на рынке ссудного капитала. Основные аспекты инвестиций и проблемы, возникающие с инвестиционными ресурсами сегодня в России.

    курсовая работа [67,8 K], добавлен 30.03.2009

  • Капитал представляет собой ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Рынок физического капитала (производственных фондов). Равновесие на рынке капитала. Рынок заемных средств, ссудного капитала.

    контрольная работа [32,7 K], добавлен 27.02.2009

  • Определение теории капитала различными экономическими школами и ученими. Структура рынка капитала. Кругооборот и время оборота капитала. Спрос и предложение на рынке услуг. Эволюция рынка капитала в России, тенденции и рекомендации по улучшению ситуации.

    курсовая работа [1,1 M], добавлен 04.11.2009

  • Экономическая природа ценных бумаг, их виды и функции. Особенности ценообразования на фондовом рынке. Понятие рынка ценных бумаг. Принципы регулирования современного рынка ценных бумаг. Государственное регулирование Российского рынка ценных бумаг.

    курсовая работа [45,9 K], добавлен 09.10.2013

  • Капитал, его понятие и теории. Особенности и структура его рынка. Эволюция рынка капитала в России и его развитие в современных условиях. Основные проблемы его функционирования и возможные пути их решения. Состояние и перспективы рынка капитала в России.

    курсовая работа [281,8 K], добавлен 03.08.2014

  • Сущность метода дисконтирования денежных потоков и его основные принципы. Процент как цена использования капитала. Общая характеристика рынка капитала. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Расчет величины стоимости в постпрогнозный период.

    курсовая работа [93,4 K], добавлен 16.05.2015

  • Понятие и экономические функции ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и механизм преобразования сбережений в инвестиции. Фондовая биржа как форма организационного рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг и его роль в развитии реального сектора экономики.

    курсовая работа [645,0 K], добавлен 26.06.2016

  • Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. История рынка ценных бумаг в России, закономерности и направления его формирования, значение в экономике. Современная оценка состояния данного рынка в России, существующие проблемы и пути их разрешения.

    курсовая работа [76,8 K], добавлен 22.12.2014

  • Процесс воспроизводства капитала как единство производства и обращения. Понятие ценности в простом товарном хозяйстве. Факторы, влияющие на величину накопления. Виды рынков ценных бумаг. Кругооборот и формы (концентрация и централизация) капитала.

    презентация [400,5 K], добавлен 19.10.2015

  • Абстрактная модель монополистической конкуренции в краткосрочном периоде. Определение цены и объема производства при монополистической конкуренции. Основные формы капитала. Важнейшие особенности ссудного капитала, его источники. Факторы нормы процента.

    контрольная работа [317,2 K], добавлен 01.10.2014

  • Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка, его субъекты и объекты. Виды ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг. Практика формирования белорусского рынка ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Беларуси.

    курсовая работа [622,3 K], добавлен 21.11.2016

  • Понятие рынка его сущность и значение. Государственное воздействие на рынок, его последствия. Рынок основного капитала, его особенности и возможности. Диверсификация, концентрация и централизация производства. Достоинства и недостатки модели конкуренции.

    контрольная работа [43,9 K], добавлен 14.01.2009

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.