Україна У Системі Міжнародних Інвестиційних Рейтингів

Джерело: складено автором на основі [4] та [5].

Дані таблиці 2 свідчать, що у 2018 р. найкращою країною у світі за індексом економічної свободи є Гонконг. До першої п'ятірки лідерів також увійшли Сінгапур, Нова Зеландія, Швейцарія та Австралія. Найгіршими країнами у 2018 р. є Венесуела та Північна Корея, які посіли 179-те та 180-те місця відповідно. Сусідами України в досліджуваному рейтингу є Камерун (149-те місце) та Сьєрра-Леоне (151-ше місце).

Україна з індексом 51,9 посіла 150-те місце і визнана країною в основному з невільною економікою. Цей показник є кращим за минулорічний на 16 позицій, що відповідно дало змогу вийти Україні з категорії держав з деспотичною економікою.

Найбільші зростання за значенням індексу було продемонстровано за показниками монетарної свободи (+12,7) та свободи інвестицій (+10). Найкращі позиції Україна посіла за показниками свободи торгівлі (81,1) та фіскальної свободи (80,2), однак ці показники не дозволяють Україні навіть близько конкурувати з багатьма державами світу та Європи. Незважаючи на незначне покращення загального рейтингу у 2018 р. у порівнянні з 2017 р., Україна загалом залишається аутсайдером за значенням досліджуваного показника і характеризується відсутністю кардинальних економічних змін протягом останніх років.

Єдиний і найбільший спад було зафіксовано за значенням індексу свободи торгівлі (4,8). Найнижчі значення продемонстрували такі індекси, як свобода інвестицій (35) та фінансова свобода (30).

Дослідники нарікають на політичну нестабільність в Україні, на збереження значних проблем у боротьбі з корупцією (незважаючи на деякий прогрес) та на слабку судову систему. Експерти Фонду відзначають, що в економічно вільному суспільстві відсутні супротив та втручання Уряду у вільне виробництво, реалізацію та споживання товарів і послуг (за виключенням необхідності захисту і підтримки самої свободи), громадяни вільні у виборі роботи, виробництві товарів, витратах та інвестиціях будь-яким обраним ними шляхом [3].

Розглянемо і проаналізуємо наступний показник - індекс легкості ведення бізнесу (Doing Business), який щорічно публікується Світовим банком і характеризує створені у країнах світу умови для ведення бізнесу. Рейтинг розраховується для 190 країн на основі 10-ти компонентів, що характеризують умови реєстрації підприємства, отримання дозволу на будівництво, підключення до систем енергозабезпечення, реєстрації власності, отримання кредиту, захисту прав міноритарних інвесторів, оподаткування, міжнародної торгілі, забезпечення виконання контрактів та вирішення проблем неплатоспроможності [6].

Рейтинг України та деяких інших країн за індексом легкості ведення бізнесу відображений у таблиці 3.

Таблиця 3

Рейтинг країн світу за індексом легкості ведення бізнесу

З даних таблиці 3 можна зробити висновок, що у 2018 р. найкращою країною у світі за індексом легкості ведення бізнесу є Нова Зеландія. До першої п'ятірки лідерів також увійшли Сінгапур, Данія, Південна Корея та Гонконг. Найгіршими країнами у 2018 р. є Ерітрея та Сомалі, які посіли 189-те та 190-те місця відповідно. Сусідами України в досліджуваному рейтингу є Бутан (75-те місце) та Киргизстан (77-ме місце).

Україна з індексом 65,75 посіла 76-те місце, покращивши власний рейтинг на 4 позиції у порівнянні з минулим роком. Найбільші зростання було продемонстровано за показниками отримання дозволів на будівництво (+105 позицій) та оподаткування (+41 позиція). Найкращі позиції Україна посіла за показниками отримання кредитів (29-те місце), отримання дозволів на будівництво (35-те місце) та оподаткування (53-тє місце). Незважаючи на незначне покращення загального рейтингу у 2018 р. у порівнянні з 2017 р., Україна загалом демонструє відсутність кардинальних економічних зрушень.

Найбільші спади спостерігалися за показниками захисту міноритарних інвесторів (-11 позицій) та отримання кредитів (-9 позицій). Найнижчі позиції продемонстрували такі показники, як вирішення проблеми неплатоспроможності (149-те місце), підключення до систем енергозабезпечення (128-ме місце) та міжнародної торгівлі (119-те місце).

Перейдемо до розгляду і аналізу останнього показника - Індексу інвестиційної привабливості (International Business Compass), який щорічно складає Гамбургський інститут світової економіки сумісно з німецькою аудиторською компанією BDO.

Зазначений індекс розраховується для 174 країн на основі 20 показників, що об'єднуються у 3 групи: економічні умови (дохід на душу населення, національний борг, прямі інвестиції на душу населення, інфляція, свобода бізнесу, інфраструктура, середня податкова ставка, ринковий потенціал), політико-правові умови (політична стабільність, якість законодавчого регулювання, верховенство права, контроль за корупцією, свобода торгівлі, свобода інвестування) та соціально-культурні умови (зростання кількості населення, рівень безробіття, витрату на душу населення, здоров'я, освіта, свобода праці) [8]. Для кожної з зазначених груп розраховується власний індекс, і надалі на основі цих індексів розраховується загальний індекс інвестиційної привабливості шляхом знаходження їх середнього геометричного.

Рейтинг України та деяких інших країн світу за індексом інвестиційної привабливості відображений у таблиці 4.

Таблиця 4

Рейтинг країн світу за індексом інвестиційної привабливості

Джерело: складено автором на основі [9] та [10].

Дані таблиці 4 свідчать, що перше місце у світі за індексом інвестиційної привабливості у 2017 р. займає Сінгапур. До першої п'ятірки лідерів також увійшли Гонконг, Швейцарія, Нідерланди та Данія. Найгіршими країнами у 2018 р. є Судан та Північна Корея, які посіли 173-тє та 174-те місця відповідно. Сусідами України в досліджуваному рейтингу є Свазіленд (133-тє місце) та Буркіна-Фасо (135-те місце).

Україна з індексом 42,68 посіла 134-те місце, погіршивши власний рейтинг на 4 позиції у порівнянні з минулим роком. Зазначений спад відбувся за рахунок погіршення економічних умов (117-те місце, -22 позиції у порівнянні з минулим роком) та соціально- культурних умов (107 місце, -10 позицій у порівнянні з минулим роком). Єдине зростання було зафіксовано за показником політико-правових умов (142-ге місце, +11 позицій у порівнянні з минулим роком), однак з урахуванням вищевказаних спадів воно не є суттєвим.

На думку аналітиків ЄБА, ключовими змінами повинні стати судова реформа, реальна боротьба з корупцією, стабілізація фінансового сектора і наведення порядку в податковій сфері, включаючи відшкодування ПДВ, а також земельна реформа [11].

На думку експертів українського офісу мережі BDO, аби переламати тенденцію погіршення інвестиційної привабливості країни, необхідні рішучі реформи, які забезпечать ріст ВВП щонайменше 10% щороку. Це неможливо без детінізації економіки та формування сприятливого регулятивного середовища [12].

Висновки та перспективи подальших досліджень

Для забезпечення ефективного функціонування економіки країни, її економічного зростання та залучення іноземних інвестиційних ресурсів необхідно мати позитивний інвестиційний клімат і високі позиції у міжнародних інвестиційних рейтингах, які аналізує потенційний інвестор при прийнятті рішень з приводу доцільності інвестування в економіку тієї чи іншої країни. Україні необхідно проводити заходи щодо покращення її інвестиційного клімату, оскільки його поточний стан не є сприятливим, що підтверджується позиціями України у найважливіших, на думку автора, міжнародних інвестиційних рейтингах, а саме:

1. Рейтинг за індексом глобальної конкурентоспроможності (The Global Competitiveness Index) - 81 місце зі 137 країн.

2. Рейтинг за індексом економічної свободи (Index of Economic Freedom) -150 місце зі 180 країн.

3. Рейтинг за індексом легкості ведення бізнесу (Ease of Doing Business Index) - 76 місце зі 190 країн.

4. Рейтинг за індексом інвестиційної привабливості (International Business Compass) - 134 місце зі 174 країн.

Список використаних джерел