Оценка коммерческой эффективности инвестирования в проект по внедрению оборудования на производстве (на примере предприятия Hasbro Industries)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«МОСКОВСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

КАФЕДРА «МЕНЕДЖМЕНТ»

Курсовая работа

на тему: Оценка коммерческой эффективности инвестирования в проект по внедрению оборудования на производстве

Выполнил: студент очной формы обучения

группы: 14ПТ-1С

Копачев. А.С.

Москва 2018 г.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы инвестиций и инвестиционной деятельности

1.1 Основные подходы к инвестиционной деятельности

1.2 Основные участники инвестиционного процесса

1.3 Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности

2. Характеристика деятельности предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Анализ внутренней и внешней среды организации

2.3 Характеристика инвестиционной деятельности

3. Расчётная часть

3.1 Расчет внутренней нормы доходности и сроков окупаемости проекта

3.2 Выводы о экономической эффективности и реализуемости выбранного проекта

Заключение

Используемая литература

Введение

На данный момент как никогда актуален вопрос внедрения нового оборудования в предприятиях. Для снижения времени производства единицы продукции, более выгодного распределения рабочего времени рабочего и.т.д., которое обеспечивает более высокую конкурентную способность по сравнению с другими предприятиями.

Внедрение нового оборудования на Hasbro Industries возможно при наличии собственных средств у предприятия, и при их отсутствии. Однако в любом случае потребуется определенная предварительная оценка эффективности принятых решений, т.е. оценка показателей эффективности с учетом фактора риска. На основе достоверной информации, полученной и проанализированной на всех этапах подготовительной работы, принимаются решения об эффективности или неэффективности внедрения нового оборудования на Hasbro Industries и экономической целесообразности инвестиций. Предметом данной курсовой работы является промышленное предприятие Hasbro Industries расположенное в городе Потакет, штат Род-Айленд, США. Цель курсовой работы: оценка экономической эффективности внедрения нового оборудования на Hasbro Industries

1. Теоретические основы инвестиций и инвестиционной деятельности

1.1 Основные подходы к инвестиционной деятельности

Инвестиции -- относительно новый для нашей экономики термин. В плановой экономике использовалось понятие «капитальные вложения». В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. (в редакции Федерального Закона № 22-ФЗ от 2.01.2000 г.) дается следующее определение инвестициям: «...инвестиции -- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Все инвестиции можно разделить на реальные и портфельные. При реальных инвестициях инвестор увеличивает свой производственный капитал. При портфельных - увеличивает капитал фирмы за счет доходов по ценным бумагам.

Замечание. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике основная часть - финансовые инвестиции.

Рис. 1 Основные составляющие инвестиций

Реальные инвестиции - это вложения в основной капитал в разнообразных формах:

· В форме производственного капитала - основные и оборотные фонды предприятий, строительство и капитальный ремонт;

· Земли и иных природных ресурсов - приобретение месторождений для добычи полезных ископаемых;

· Нематериальных активов - приобретение патентов, товарных знаков, лицензий;

· Вложение в научные исследования, образование; Приобретение нового бизнеса.

· И т.д.

Реальные инвестиции в производство товаров и услуг, требует от инвестора, кроме денег, знания и квалификацию в области данного производства, знания системы управления трудовыми коллективами, финансовыми ресурсами, знание рынка товаров и услуг и многие других навыки. [3]

Реальные инвестиции имеют более высокую доходность по сравнению с финансовыми инвестициями и большую устойчивость к колебаниям рынка. Соответственно и имеют относительно низкую степень риска вложений. Даже в условиях банкротства, реальный инвестор имеет возможность уменьшить убытки за счет реализации имущества и материальных ценностей обанкротившегося предприятия. С другой стороны ликвидность реальных инвестиций очень низка в сравнении с финансовыми инвестициями. Для финансового инвестора высокая ликвидность инвестиций является инструментом управления инвестиционным портфелем. [3]

Портфельные инвестиции- инвестиции, целью которых служит получение прибыли за счет процентов или дивидендов, при этом инвестор не ставит своей задачей управление предприятием или проектом, в которые вкладываются денежные средства. От прямых инвестиций портфельные, как правило, отличаются объемом. Удобнее всего их делать через биржу. Инструментами портфельных инвестиций могут служить[4]:

· Акции

· Облигации

· Векселя

· Активы различных предприятий и финансово-кредитных учреждений

· И.т.д.

Рис. 2 Классификация инвестиций на предприятии

Портфельные инвестиции обладают большей ликвидностью. Более того, в случае неблагоприятной конъюнктуры у инвестора есть возможность уйти с рынка, продав ценные бумаги. Что, как правило, и происходит. Массовый уход инвесторов из портфельных инвестиций, т. е. распродажа ценных бумаг на рынке и переориентация на альтернативные вложения, приводит к биржевым кризисам. Структура портфельных (финансовых) инвестиций -- это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине [6].

1.2 Основные участники инвестиционного процесса

Основными участниками инвестиционного процесса являются:

· инвесторы -- юридические и физические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; предприятия и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации; граждане, в том числе иностранные граждане;

· заказчики -- любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта;

· пользователи объектов инвестиционной деятельности -- инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности;

· поставщики, страховые, банковские и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Основными стратегиями поведения участников инвестиционного процесса служат:

· равенство в достижении интересов участников. Рост эффективности деятельности и стратегии инвестора происходит пропорционально увеличению эффективности деятельности и стратегии пользователя инвестиций. Под воздействием конкуренции участники неизбежно стремятся получить относительное превосходство. Следование этой стратегии возможно при регулирующей функции государства посредством различных нормативно-правовых актов;

· агрессия инвестора -- выгода инвестора достигается за счет ущерба интересам пользователя инвестиций;

· агрессия пользователя инвестиций -- выгода пользователя достигается за счет ущерба интересам инвестора.[10]

1.3 Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности

Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации. Применяемые в финансовом анализе методики и критерии можно разделить на две большие группы: статистические (бухгалтерские) и динамические (дисконтные). К статистическим методам инвестиционных расчётов относятся такие, которые применяются в случае краткосрочного характера инвестиционных проектов. Статистические методы оценки экономической эффективности инвестиций относятся к простым методам, которые используются в основном для грубой и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов.[5]

Статистические методы инвестиционных расчётов основаны на проведении сравнительных расчётов прибыли, издержек или рентабельности и выборе инвестиционного проекта на основе оптимального значения одного из этих показателей, которые в данном случае выступают в качестве краткосрочной цели инвестора.

Из простых методов чаще всего используются методы анализа точки безубыточности проекта, расчёт показателя рентабельности инвестиций и срока окупаемости (периода возврата) инвестиций.

Метод анализа точки безубыточности(критического объёма продаж) состоит в определении объёма продаж продукции, при котором валовая выручка от реализации продукции становится равной валовым издержкам. По мере роста объёмов производства убытки сокращаются и при объёме производства Q* становятся равными нулю. Если объёмы производства становятся больше, то продукция начинает приносить прибыль. Именно поэтому величина Q* соответствует так называемой точке безубыточности проекта, т.е. определяет такие объёмы производства и сбыта, при которых валовые издержки равны валовым доходам. При проведении анализа инвестиционного проекта необходимо сопоставить объёмы спроса на продукцию с величиной критического объёма продаж. Если объёмы спроса меньше величины Q*, то следует либо применять меры по расширению целевых рынков сбыта, либо отказаться от идеи проекта. Если же ожидаемый спрос значительно превышает критический объём продаж, то проект можно считать экономически эффективным.

Рентабельность инвестиций (ROI - Return On Investments) даёт возможность установить не только факт прибыльности проекта, но оценить и степень этой прибыльности. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой прибыли к общему объёму инвестиционных затрат. Рентабельность инвестиций (или норма прибыли) может быть использована для сравнительной оценки эффективности проекта с альтернативными вариантами вложения капитала. В частности, проект можно считать экономически выгодным, если его норма прибыли не меньше величины банковской учётной ставки.

Период возврата(срок окупаемости) проекта определяет календарный промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в инвестиционный проект до момента времени, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода (чистого денежного потока) становится равным нулю. Основным недостатком статистических инвестиционных расчётов является то, что среднегодовые показатели не отражают динамики доходов и расходов инвестора, которые могут иметь место в процессе реализации инвестиционного проекта в течение своего срока его эксплуатации или использования.[1];[2]

Динамические (дисконтные) методы инвестиционных расчётов используются для обоснования инвестиционных проектов в том случае, когда речь идёт о долгосрочных проектах, которые характеризуются меняющимися во времени доходами и расходами. В основе применения динамических расчётов лежат определённые предпосылки, выполнение которых обеспечивает реализацию расчётов с получением достаточно достоверных результатов. Для целей анализа инвестиционных проектов могут использоваться следующие динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций[5]:

· Оценка абсолютной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении разности финансовых затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод текущей стоимости, метод аннуитета);

· Оценка относительной эффективности капиталовложений, основанная на нахождении отношений финансовых значений результатов и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта (метод внутренней рентабельности);

· Оценка периода возврата капиталовложений, в течение которого начальные инвестиционные затраты окупаются доходами, получаемыми от реализации проекта (метод окупаемости).

Метод текущей стоимости основан на определении интегрального экономического эффекта от инвестиционного проекта. В зарубежной экономической литературе соответствующий показатель носит название Net Present Value (NPV) - чистая текущая стоимость. Интегральный экономический эффект NPV рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков поступлений и выплат, производимых в процессе реализации проекта за весь инвестиционный период. Положительное значение NPV, свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании проекта, а при сравнении альтернативных проектов экономически выгодным считается проект с наибольшей величиной экономического эффекта.[1];[2]

Метод аннуитета(от англ. annuity-ежегодная рента) используется для оценки годового экономического эффекта, под которым понимают постоянные по величине и регулярно получаемые поступления, которые, будучи дисконтированными на текущий момент времени, дают эффект, равный величине интегрального экономического эффекта от анализируемого инвестиционного проекта. [1]; [2]

Индекс доходности (Profitabilityindex) определяется как показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и выплат в течение инвестиционного периода. Правилом принятия решений по инвестиционному проекту являются следующие условия: Если PI больше 1,то проект принимается, Если PI меньше 1,то проект отклоняется. В отличие от предыдущих показателей индекс доходности может использоваться для сравнения экономической выгодности инвестиционных проектов, отличающихся продолжительностью инвестиционного периода, хотя условие равенства продолжительностей сравниваемых проектов не является строго обязательным и для абсолютных методов оценки инвестиций. [1];[2]

Метод рентабельности используется для определения внутренней рентабельности проекта (Internal Rate of Return, IRR), т.е. расчётной ставки процента, которой определяется темп роста инвестируемого капитала. Инвестиционный проект считается экономически выгодным, если внутренняя ставка рентабельности превышает минимальный уровень рентабельности, установленный для этого проекта, а при сравнении нескольких альтернативных проектов лучшим считается проект с наибольшим значением внутренней рентабельности. Кроме того, показатель IRR определяет такую максимально допустимую ставку ссудного процента, при которой кредитование проекта осуществляется без убытков, т.е. без использования для выплат за кредит части прибыли, полученной на собственный инвестированный капитал.[1];[2]

Метод окупаемостипредназначен для определения периода возврата инвестиций.

Период возврата - это промежуток времени с момента начала инвестирования проекта до момента, когда дисконтированный чистый денежный поток полностью компенсирует начальные капиталовложения в проект. Можно считать, что с этого момента проект начинает приносить чистый доход. При этом, когда нарастающий итог показателя NPV становится положительным, и соответствует моменту полной окупаемости инвестиций. Следовательно, если период возврата превышает инвестиционный период, то проект не окупается и считается экономически невыгодным, а при сравнении нескольких проектов экономически привлекательным считается проект с наименьшим сроком возврата инвестиций.

Дисконтированные значения денежных доходов предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта интерпретируется следующим образом: приведение денежной суммы к настоящему моменту времени соответствует выделению из этой суммы той её части, которая соответствует доходу инвестора, предоставляемому последнему за вложение капитала. Таким образом, оставшаяся часть денежного потока призвана покрыть исходный объём инвестиций. Чистый накопленный дисконтированный денежный поток представляет собой непокрытую часть исходной инвестиции. С течением времени её величина уменьшается. На основании результатов расчётов делается вывод.

Существенным недостатком метода дисконтированного периода окупаемости является то, что он учитывает только начальные денежные потоки, именно те, которые укладываются в период окупаемости. Все последующие денежные потоки не принимаются во внимание в расчётной схеме.

2. Характеристика деятельности предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия

История предприятия Hasbro Industries

В 1923 году братья Генри Хелал Хасенфельды основали текстильную компанию Hassenfeld Brothers в городе Хансбрук Хайт-с штат Нью-Джерси . Течении следующего месяца компания расширила производство, начав выпуск коробок карандашей и школьных принадлежностей .

В1940 году Hassenfeld Brothers выпустила свой первый набор игрушек. Это был набор из доктора и медсестры. Так же одной из первых игрушек был "Мистер Картофельная голова "

В1964 Hassenfeld Brothers выпустила игрушку под названием G.I.Joe, которая позиционировалась как игрушка для мальчиков, которые «не желают играть с куклами».

В 1968 году компания сократила своё название до «Hasbro». Реклама компании того периода включала слоган «Boy Oh Boy! It's A Hasbro Toy!», который присутствовал в телерекламе и рекламных плакатах компании.

В 1983 году компания анонсировала свой успешный продукт-- игрушку My Little Pony. В 1984 году Hasbro приобретает компанию Milton Bradley Company. Hasbro получила права на игры: настольную игру The Game of Life, игру-ходилку Candy Land, Twister, детскую настольную игру Chutes and Ladders и игру в кости Yahtzee. Так же в этом году компания начала выпускать успешные игрушки серии Transformers. В 1985 году игрушки этой серии стали причиной судебного разбирательства, в ходе которого компания Hasbro судилась с другим производителем игрушек, использовавшим дизайн игрушек Transformers; данный судебный процесс был выигран Hasbro.

В 1985 году компания CBS Toys была куплена Hasbro. В 1986 году Hasbro приобрела компанию Playskool-- американского производителя обучающих игрушек и игр,которая в этом же году приобрела у Hasbro права на игрушку Mr. Potato Head.

В 1991 году Hasbro приобрела компанию Parker Brothers-- компанию-производителя игр и игрушек, выпустившую более 1800 игр и прославившуюся одной из наиболее успешных настольных игр-- Монополией.

В 1998 году Hasbro приобрела компанию Avalon Hill за 6 миллионов долларов. В 1999 году была приобретена компания Wizards of the Coast, специализирующаяся на издательстве игр в жанрах фэнтези и научная фантастика, и известная такими продуктами как Magic: The Gathering и Dungeons & Dragons. Сделка была оценена в 325млн. долларов. В настоящий момент Wizards of the Coast является дочерней компанией Hasbro, а Avalon Hill является её частью.

В 2001 году убыточная дочерняя компания Hasbro Interactive, сформированная в 1995 году, была продана французской компании Infogrames Entertainment за 100млн. долларов.

В настоящий момент Hasbro имеет ряд дочерних компаний, которые выпускают игры под своими брендами и проводят самостоятельные рекламные кампании. Многие игры производства Hasbro стали частью массовой культуры

Продукция компании

«Трансфомрмеры» -- история, повествующая о войне между инопланетными разумными машинами, которые могут трансформироваться в легковые автомобили, грузовики, самолёты, технику (микроскоп, магнитофон ит.п.). Первоначально «трансформеры»-- это серия игрушек американской компании «Hasbro» и японской компании «TakaraTomy». Когда они стали весьма популярны, началась работа над созданием мультсериала и комиксов. В 2007 году состоялась премьера одноимённого фильма, который положил начало новому «трансформерскому буму».



Рис. 3

Littlest Pet Shop -- медиафраншиза, основанная на серии игрушек для девочек и принадлежащая компании Hasbro[1].

Начало ей положила серия игрушек, которая производилась компанией Kenner[en] (дочерней компанией фирмы Hasbro) с начала 1990-х годов. В 1994 году появился основанный на ней сериал. Оригинальная серия появилась на прилавках в 1992 году, популярностью пользовалась довольно скромной, и, когда через 4 года интерес к ней упал, выпускать её прекратили.

В 2005 году компания Hasbro представила новую ревизию игрушечной серии. В качестве целевой аудитории были выбраны девочки от 3 до 8 лет. В новом дизайне фигурки стали более современными и получили большие широко открытые глаза, ставшие к тому времени популярными благодаря японским аниме. Упаковки, раньше яркие и розовые, стали более современных и менее ярких оттенков зелёного и фиолетового. Размер игрушек был сохранён, то есть они по-прежнему меньше по размеру, чем большинство кукол.

Согласно журналу «Business Week» от декабря 2007 года, с 2005 по 2007 годы было продано 60 миллионов игрушек этой серии при цене порядка 4 долларов за штуку, что помогло компании Hasbro нарастить продажи игрушек для девочек с 60 до 600 миллионов долларов за пять лет.

Серия представляет собой набор животных (котят, щенков, хомяков, черепах и т.д.), живущих в зоомагазине. Рост их -- один дюйм.

С 2012 году по ней студией Hasbro Studios снимается мультсериал.

Так же в 2014 году придумали новый вид игрушек "Littlest Pet Shop". У них появилось множество домиков из которых можно построить целый город

Рис. 4

рис.5

Звёздные войны -- фантастическая эпопея, включающая в себя 10 кинофильмов, а также анимационные сериалы, мультфильмы, телефильмы, книги, комиксы, видеоигры, игрушки и прочие произведения, созданные в рамках единой фантастической вселенной «Звёздных войн», задуманной и реализованной американским режиссёром Джорджем Лукасом в конце 1970-х годов и позднее расширенной.

Положение на рынке

В 2017 году реализовали несколько ярких проектов. В частности, это две мировые премьеры в кинопрокате -- 5-я часть саги о Трансформерах и первый полнометражный фильм My Liitle Pony. Также акцию furReal Friends по защите амурских тигров, Конвенцию дружбы My Little Pony совместно с ООН, старт масштабной кампании по настольным играм Hasbro. 2017 год однозначно запомнится нам новыми запусками и множеством других интересных событий, которые произвели общественный резонанс и значительно способствовали развитию портфеля брендов компании. Нельзя оставить без внимания наши успехи в категории настольных игр -- на данный момент лидеры рынка с долей 39%

Согласно данным исследовательской компании NPD Group, продажи в крупной рознице в 2017 году выросли на 11% в денежном эквиваленте и на 21% -- в натуральном. Средняя цена на игрушки снизилась, а самым динамичным по развитию стал сегмент стоимостью до 500 рублей. Если же говорить не только о тех ритейлерах, данные по которым доступны NPD, а о рынке в целом, то, по нашей оценке, он стабилен -- рост если и был, то в пределах 1-2%. Четко обозначился тренд на склонность потребителей к экономии. Тем не менее исследования NPD Group показывают, что бренды Nerf и furReal Friends продемонстрировали рост в сократившемся в объеме ценовом сегменте

Основные конкуренты.

Израильская фирма TINY LOVE выбрала особую нишу, она производит развивающие игрушки, которые воздействуют на органы чувств. Они помогают малышам познавать мира, есть изделия даже для новорожденных.

CHICCO - итальянская компания, заботящаяся о качестве своей продукции. Соблюдение стандартов безопасности для них превыше всего. Есть в линейке также товары по уходу, обувь и одежда отличного качества.

SMOBY является французской маркой и производит игрушки уже более 50 лет. Филиалы бренда есть почти по всей Европе. Специализируется как на развивающих, так и на спортивных товарах.

Гонконгские изготовители ориентируются сегодня на самых маленьких покупателей. K'S KIDS производят товары для детей до 3 лет. Это всевозможные «развивалки» и различные персонажи любимых мультфильмов, из которых можно даже собирать коллекции.

Американские бренды также нацелены на обучение и развитие малышей, но среди их товаров есть изделия и для школьников. FISHER-PRICE давно у всех на слуху и славится своим хорошим качеством изготовления.

Германия - давний производитель бредовых продуктов для детей. ZAPF CREATION отвечают за известное немецкое качество. Долговечность их игрушек не подлежит сомнению. Главные шедевры - куклы Аннабель и Бэби Борн. Каждая девочка мечтает о таких подарках. К тому же, служат они достаточно долго.

GOTZ создает отличные изделия для детей, дорогие и роскошные. Коллекционные игрушки купит не всякий по причине высокой цены, но те, кто может себе их позволить, остаются в полном восторге. Также они выпускают коляски, одежду и другие товары для детей.

PLAYMOBIL и KLEIN выпускают конструкторы и ролевые игры и завоевали бесспорный авторитет среди покупателей таких товаров.

Знаменитая «Барби» - творение известной по всему миру компании MATTEL. Сегодня она создает еще и игрушки в виде персонажей из любимых всеми мультфильмов, все они по-настоящему красивы и пользуются большим спросом.

Если вам нужен игрушечный домашний питомец, стоит обратить внимание на бренд HANSA. У них значительный ассортимент качественных «домашних животных».

Ну, и конечно, нельзя не упомянуть о LEGO - родоначальнике конструкторов. Они всегда следят за спросом и ориентируются на изменчивый детский вкус.

Финансовые показатели

Компания заработала $139.1 млн., или $1.06 на акцию, против $140 млн., или 99 на акцию, годом ранее. Выручка увеличилась на 4% до $1.33 млрд. Результат выглядит достаточно достойно, но напомним, что прямой конкурент Hasbro - Mattel - отчитался значительно удачнее: его прибыль выросла до $370.6 млн., или $1.07 на акцию, против прошлогоднего результата $325.2 млн. и 89 центов, хотя рост выручки был скромнее. Hasbro утверждает, что основной проблемой в IV квартале стал плохой спрос на игрушки в США и Канаде, где продажи просели на 2% до $592.8. Международная выручка, напротив, увеличилась на 8.4% до $669.8 млрд.

Структура управления

Рис. 6

Высшим органом управления является общее собрание акционеров. Основные полномочия по управлению обществом делегируются акционерами совету директоров. Совет директоров в целях обеспечения оперативного управления обществом назначает коллегиальный исполнительный орган и единоличный исполнительный орган. Председателем правления является президент. Заместителем председателя правления является исполнительный вице-президент.

2.2 Анализ внутренней и внешней среды организации

Табл. №1 SWOT анализ

2.3 Характеристика инвестиционной деятельности

Сама компания разбивает свою инвестиционную деятельность на несколько категорий, но две основные, на которых держится весь бизнес, это общеизвестные бренды и бренды-претенденты. Общеизвестные бренды составляют большую часть интеллектуальной собственности. Именно на их поддержание и развитие направлено основное внимание компании. Бренды-претенденты -- это активы, которые, как считают в компании, обладают определенным потенциалом и могут перейти в категорию общеизвестных.

Расходы на рекламу в Hasbro были непостоянны, но, в целом, за последние пять лет, остались на том же уровне. Hasbro не зациклена исключительно на своей интеллектуальной собственности. Компания часто заключает сделки с владельцами других торговых марок, чтобы выпускать продукцию, используя их бренды. От партнерских соглашений в 2015 году было получено 28% выручки, что делает лицензирование чрезвычайно важным источником чистой прибыли Hasbro.

Наиболее влиятельным партнером Hasbro является компания Disney. Их партнерские отношения развиваются в течение многих лет. Компании постоянно делятся своими идеями.

Сейчас Hasbro реализует продукцию Disney в рамках лицензионных соглашений по брендам Marvel (Spiderman, The Avengers и т. п.) и Star Wars. В 2016 году компания впервые выведет на рынок продукцию под маркой Frozen, о которой к этому времени слышали уже практически все В то время, как Hasbro прилагает все усилия для увеличения выручки, маржа у компании достаточно высокая. Валовая маржа увеличилась с 49,24% в 2011 году до 53,77% в 2015 году. Отличный рост. Падение цен на сырьевые товары, сокращение расходов на перевозку и продуманный ход в сторону консолидации и модернизации производства, самым положительным образом отразились на результатах деятельности Hasbro.

К сожалению, выросли административные и управленческие затраты и расходы на продажу (с 28% от выручки в 2011 году до 31% от выручки в 2015 году). Но компания ожидает существенного роста финансовых показателей в ближайшие годы, так как повышается качество ее собственных и полученных в рамках лицензионных соглашений активов. Если посмотреть на денежные потоки компании, то здесь в целом также наблюдается рост денежных потоков от операционной деятельности и свободного денежного потока.

3. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

3.1 Расчет внутренней нормы доходности и сроков окупаемости проекта

Изучая предложения о вложении денег в какой-либо проект, инвестор должен иметь аналитические инструменты, позволяющие определить перспективность проекта, уровень его будущей прибыльности. Однако приносимая прибыль - это только часть аналитики, наиболее полную картину дает такой показатель, как рентабельность проекта.

Расчётная часть

1. Найдём чистую современную стоимость данного проекта для ставки дисконтирования i= 7%.

Начальные вложения в инвестиционный проект составляютI= -40млн. рублей. Чистый денежный поток проекта представлен следующей таблицей:

Табл. №2

Опираясь на известные данные, рассчитаем чистый доход, чистый дисконтированный доход, срок окупаемости и рентабельность инвестиций.

Начнём с расчёта общего чистого дохода (NV), для чего используем данные формулу (1):

Теперь рассчитаем чистый дисконтированный доход:

Для начала дадим определение: чистый дисконтированный доход -- это текущая стоимость денежных потоков инвестиционного проекта, с учетом ставки дисконтирования, за вычетом инвестиций. Суть показателя состоит в сравнении текущей стоимости будущих поступлений от реализации проекта с инвестиционными вложениями в проект. В общем порядке величина чистого дисконтированного дохода определяется как сумма всех дисконтированных значений потоков будущих платежей, приведенных к сегодняшнему дню, и определяется следующим образом:

где NPV - величина чистого дисконтированного дохода;

IC - первоначальные инвестиции;

CFt - потоки денежных средств в конкретный период срока окупаемости проекта, которые представляют собой суммы притоков и оттоков денежных средств в каждом конкретном периоде t (t = 1...n);

r - ставка дисконтирования.

В зависимости от значения данного показателя инвестор оценивает привлекательность проекта.

В случае если:

1. NPV > 0, то инвестиционный проект выгоден, инвестор получит прибыль;

2. NPV = 0, то проект не принесет ни прибыли, ни убытка;

3. NPV < 0, проект невыгоден и сулит инвестору убытки.

NPV= 48.38

Определим рентабельность инвестиций. Рентабельность инвестиций -

показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Формула определения рентабельности инвестиций следующая:

Осталось рассчитать срок окупаемости инвестиций. Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций - это превосходный показатель, предоставляющий вам упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов. Это имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

Формула определения срока окупаемости инвестиций:

4.2 Вывод об экономической эффективности реализуемого проекта

Проект окупится практически через 3.8 года.

инвестиция финансовый конкурентоспособность доходность

Заключение

Выводы о коммерческой эффективности проекта

Проект окупится практически через 4 года. Он способен отбить затраты и приносить выгоду пусть и не сразу.

Выводы о достижении цели и задач курсового проекта

В данной курсовой работе были изучены теоретические основы инвестиции и инвестиционной деятельности, был проведен анализ деятельности Hasbro Industries, сделан SWOT анализ и сделаны расчеты экономической эффективности.

В SWOT анализе были выявлены сильные и слабые стороны, возможности, угрозы и, основываясь на этой информации, предложили варианты, как убрать слабые стороны и минимизировать угрозы, используя возможности и сильные стороны.

В анализе деятельности Hasbro Industries было выяснено, что компания занимает свою достаточно большую долю на рынке России(самая большая по сравнению с другими компаниями), однако предприятию необходимо постоянно обновлять модельный ряд путем выпуска новых моделей или путем модернизации существующих. Компании предстоит долгая работа по наращиванию доли на азиатских рынках сбыта продукции

На сегодняшний день Hasbro Industries является прибыльным. И благодаря эффективным мерам, компания показывает положительную динамику и при условии ее сохранения сможет получить прибыль в 2018 году.

Используемая литература

1. Википедия

2. Отраслевой ресурс Рынка Детских Товаров

3. Инвестиции на Форекс и секреты финансового успеха

Размещено на Allbest.ru

...