Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• Глава 1 Теоретические основы международных кредитов и внешнего долга
• 1.1 Понятие международного кредита и его особенности
• 1.2 Понятие и сущность государственного долга
• 1.3 Методы управления внешним долгом
• Глава 2 Анализ УПРАВЛЕНИЯ внешнИМ долгОМ Российской Федерации
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


ВВЕДЕНИЕ

Для выполнения целей и функций любого государства по обеспечению повышения уровня и качества жизни граждан, обороноспособности и положения страны на мировой арене требуются финансовые ресурсы.

Для многих стран присущ дефицит государственных бюджетов, но в то же время у них нет возможности самостоятельно, развивая внутренние потенциалы, заполнить финансовые «дыры». Поэтому приходится прибегать к заимствованиям, в результате которых образуется внешний долг, оказывающий влияние на дальнейшее экономическое развитие, от которого зависит жизнь будущих поколений.

Внешний долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любой страны. Это объясняется тем, что отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуры потребления и развития международного сотрудничества. Причиной возникновения внешнего долга является проводимая политика, которая не обеспечивает сбалансированность доходов и расходов государства. Вместе с тем в мире нет ни одной страны, которая в те или иные периоды своей истории не сталкивалась бы с этой проблемой.

Внешний долг является неотъемлемой частью большинства финансовых систем. Мировая практика свидетельствует о широком использовании заемной политики для финансирования расходов бюджета. Таким образом, внешний долг - это нормальное явление в финансовом хозяйстве каждой цивилизованной страны.

Актуальность темы курсовой работы заключается в необходимости переосмысления содержания и социально-экономических последствий внешнего долга России.

Объектом исследования выступили вопросы теории и практики государственных внешних заимствований, исторические аспекты государственной задолженности России, а также проблемы управления внешним долгом.

Предметом курсовой работы выступают внешний долг как метод финансирования государственных расходов и роль внешнего долга в экономическом развитии страны.

Целью работы является разработка и обоснование теоретических подходов к управлению внешним долгом страны и выработка методических рекомендаций по совершенствованию управления.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1) рассмотреть понятие и сущность внешнего государственного долга, факторы и методы управления внешним долгом;

2) проанализировать управление внешним долгом в России;

3) выявить проблемы управления внешним долгом;

4) сформулировать пути решения проблем управления государственным долгом в РФ.

При написании работы использовались методы обобщения, анализа, синтеза, дедукции и сравнения, измерения, сравнения и формализации.

внешний долг управление



Глава 1. Теоретические основы международных кредитов и внешнего долга

1.1 Понятие международного кредита и его особенности

В международных экономических отношениях любого государства важное значение имеют кредитное отношение. Международное заимствование и кредитования стало результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а из другого ответом на потребность финансирования международной торговли. На межгосударственному равные потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо международных расчетов. Как кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международный кредит возник в XІ - XV ст. в международной торговле, на зрении капиталистического способа производства, в особенности после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее - в Америку и Индию, и был одним из "рычагов" первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиления интернационализации хозяйственных связей, специализация и кооперирования производства, НТР.

Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит сыграет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живой и овеществленной работы, которая оказывает содействие увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

Международный кредит принимает участие в кругообороте капитала на всех его стадиях: при преобразовании денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в изменении форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизведения, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизведения, расхождение времени и места вступления в международный оборот реализованной стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, расхождение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Источниками международного кредита служат: что высвобождается временно у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизованные банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнениям этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизведения на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с:

кругооборотом средств в хозяйстве;

расхождениями в объеме и сроках внешнеэкономических соглашений;

необходимостью одновременных больших капиталовложений для расширения производства.

Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов в внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно относительно товаров, сделанным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в порядок с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах.

Возвратность кредита - этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

Срочность кредита - он отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране - свыше трех месяцев) - предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Ссудный процент. Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента

Обеспеченность кредита - этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, ссуды под или под гарантии. Особенно в период общей нестабильности, например, в условиях.

Целевой кредита - распространяется большинство видов операций, выражая целевого использования , полученных от . Находит практическое в соответствующем разделе договора, устанавливающего цель выдаваемой , а также в процессе контроля за этого условия . Нарушение данного может стать для досрочного кредита или штрафного (повышенного) процента.

Дифференцированный кредита - этот определяет дифференцированный со стороны организации к различным потенциальных заемщиков. реализация его зависеть как индивидуальных интересов банка, так и проводимой государством политики поддержки отраслей или деятельности (например, бизнеса и пр.)

международный кредит в международных экономических выполняет следующие :

1) Перераспределение ссудных между странами, при его происходит перелив в страны с низкой прибыли, способствуя выравниванию и превращению в норму прибыли.

2) издержек обращения в международных экономических путем замены как мировых такими орудиями , как вексель, , банковские переводы, сертификаты, электронные , а также СДР, и твердые национальные .

4) Ускорение концентрации и капитала: во-, в результате ускорения капитализации прибыли в с привлечением иностранного ; во-вторых, с транснациональных корпораций и банков и, в-третьих, предоставления льготных кредитов крупным .

5) Регулирование экономики - привлечение иностранных , в первую очередь международных валютно- и региональных организаций, способствует росту и его распределению.

эти взаимосвязанные международный кредит двойную роль в производства: положительную и . С одной стороны, обеспечивает непрерывность и его расширение. способствует интернационализации и обмена, углублению разделения труда. С стороны, международный усиливает диспропорции воспроизводства, стимулируя расширение прибыльных , сдерживает развитие , в которые не иностранные заемные . Международный кредит для укрепления иностранных кредиторов в борьбе.

Границы кредита зависят источников и потребности в иностранных заемных , возвратности кредита в . Нарушение этой границы порождает урегулирования внешней стран-заёмщиц. В числе - развивающиеся , Россия, другие СНГ, страны Европы и т. д.

Двоякая международного кредита в рыночной экономики в его использовании средства взаимовыгодного стран и конкурентной .

1.2 Понятие и сущность долга

Государственный долг представляет все виды погашенных в течение лет и вновь долговых (кредитных) государства перед -либо кредиторами, в числе обязательства предоставленным ею гарантиям, выраженные в [5]. Кроме того, в «государственный долг» включается общая процентов, начисленных сумму задолженности . При возникновении вида долгового должником в любом выступает государство, которой представляют государственные органы власти.

Общее государственного долга , его состав, управления и порядок сформулированы и законодательно в Бюджетном кодексе [1].

Классификация государственного может проводиться разным признакам. в качестве таковых : экономический признак, заемщика, форма обязательств, срочность, заимствований, валюта, (бюджетный признак).

экономическому признаку :

1. Капитальный долг. собой всю выпущенных и непогашенных долговых обязательств и им обязательств лиц, включая , которые должны выплачены по обязательствам.

2. Основной . Это номинальная всех долговых государства и гарантированных заимствований.

3. Текущий . В его состав предстоящие расходы выплате доходов по всем обязательствам, принятым себя государством, и погашению обязательств, оплаты которых .

По типу (в соответствии с уровнями ) долг делится :

­ Государственный долг . Состоит из прошлых лет и возникающих долговых .

­ Государственный долг РФ

­ Муниципальный .

В зависимости от заимствования, типа или валюты государственный долг быть:

1) Внутренним. В понятие входят обязательства Правительства перед юридическими и лицами и все Правительством РФ обязательства, выраженные в .

Внутренний государственный - это составная государственного долга внутренним займам и долговым обязательствам кредиторами-резидентами. внутреннего долга является исключением в , а скорее - правилом. экономически развитые , как правило, значительный государственный долг [10].

Внутренний долг не на общие совокупного богатства . Определенные отрицательные по его перекрываются положительными от мобилизации финансовых ресурсов в или развитие страны.

В объем внутреннего долга, в с Бюджетным кодексом , включаются [1]:

- номинальная долга по ценным бумагам , обязательства по выражены в рублях;

- основного долга кредитам, которые РФ и обязательства которым выражены в ;

- объем основного по бюджетным , полученным РФ;

- обязательств по гарантиям, выраженным в ;

- объем иных обязательств РФ которых в рублях федеральными законами .

2) Внешним. В это входят заимствования, из иностранных , по которым финансовые обязательства как заемщика или гаранта внешних займов заемщиков.

Внешний долг - это часть государственного по внешним и другим долговым перед кредиторами-. Внешний долг в себя обязательства Российской Федерации в валюте [10].

Наличие долга у страны нормальной мировой . Однако существуют , за пределами увеличение государственного долга становится . Масштабное привлечение может привести к зависимости от . Для относительной величины государственного в мировой практике специальные показатели - параметры внешнего . Они включают долговых платежей ( погашению и обслуживанию ) к экспорту товаров и .

По классификации банка реконструкции и низким уровнем задолженности считается меньше 18%; умеренным - 18-30% [7].

показателями являются:

­ валового внешнего к ВВП (менее 48% - ; 48-80% - умеренная задолженность);

­ валового внешнего к экспорту товаров и услуг (менее 132% - ; 132-220% - умеренная);

­ отношение вознаграждения к экспорту и нефакторных услуг ( 12% - низкая; 12-20% - умеренная).

сути, наличие долга предполагает части созданного за пределы . Рост внешнего снижает международный страны и подрывает населения к политике правительства [29].

Основными внешнего долга, правило, являются:

1. государства;

2. международные организации;

3. частные - нерезиденты.

Основными долговых обязательств :

1. кредитные соглашения и ;

2. государственные ценные ; договора о предоставлении РФ, договоров РФ переоформленные обязательства третьих в госдолг РФ;

3. и договора РФ о и реструктуризации долговых .

По времени следующие виды долга:

­ краткосрочные ( 1 года);

­ среднесрочные ( 5 лет);

­ долгосрочные ( 30 лет) обязательства.

внешний долг в внешних и внутренних государства для бюджетного дефицита. долга происходит в капитализации процентов ранее полученным . Кроме того, увеличивается вследствие , принятых государством к , но по причинам, не в срок [10].

Следует , что внешний государственных предприятий и также относятся к долгу государственного .

Государственный долг Российской Федерации - долговых обязательств РФ.

Долг государственного управления - включает внешний органов государственного и государственный внутренний .

В настоящее время долг является из основных проблем страны и самого пристального к этой экономической и проблемам, с ней .

В общей постановке в государственного долга выделить следующие аспекты [21]:

- структура и государственного долга;

- управления, обслуживания и долга;

- влияние долга на экономики страны.

, что государство и должно брать в на нормальных, и разумных основах и . Нормальный долг реальным свидетельством к государству со кредиторов как , так и юридических .

Как правило, долг возрастает этапах активного роста, имея в , что развивающаяся , модернизируемое производство определенных вложений, в числе государственных. государственный долг расти и в период экономики, так спад производства в длительного времени все динамические развития макроэкономики [28].

долг является результативности всех государственных кредитных . Его абсолютная , динамика и темпы отражают состояние и финансов страны, функционирования государственных . Однако для реальной экономической чаще используют величины, в частности, государственного долга к ВВП [18].

Долговые РФ погашаются в , которые определены условиями займа и могут превышать 30 . Изменение условий в стране государственного , в том числе выплаты и размера платежей, а также обращения не .

В соответствии с БК федеральным законом о бюджете на финансовый год предельные объёмы внутреннего и внешнего , пределы внешних РФ с разбивкой по формам обязательств. Предельный государственных внешних РФ не превышать годовой платежей по и погашению государственного долга [1].

Правительство имеет право внешние и внутренние с превышением установленного законом о федеральном , если при оно снижает на их в рамках установленного объёма государственного .

1.3Методы управления долгом

Государственному принадлежит одна ключевых ролей в политике государства, в качестве основного регулирования экономики. государственного долга центральным банком и его учреждениями, иное не Правительством РФ.

управления государственным подчеркивают [7]:

- возможности воздействия долговой на реальный экономики (уровни , сбережений и инвестиций) и сектор (на денежного обращения). воздействия государственного на уровни , сбережений и инвестиций многом зависит фазы экономического : мобилизация государством денежных средств (с реализации ценных ) и финансирование государственных могут оживить спрос и оказать воздействие на во время спада; при подъеме активизация деятельности на рынке в качестве вытесняет частные , что в конечном оказывает сдерживающее на экономику в . Последствия финансирования дефицита за привлечения кредитов и на рынке во многом общим состоянием .

- стимулирующее воздействие финансирования на рост;

- распределительное государственного долга, через эффект и перекладывание долгового на будущие ;

- обусловленность долгового качеством деловой , юридической системы, институционального развития, в числе степенью финансовых рынков и сектора, политическими, и другими факторами.

управления долгом чаще включает в координацию с налогово- и денежно-кредитной государства, мониторинг, и смягчение рисков обслуживания, снижение уязвимости страны.

госдолгов, внутренних и , включает в себя :

1) погашение процентов;

2) капитальной суммы и его рефинансирование в необходимости.

Если долг государства 100 .ед. и представлен из 20% годовых ( процент на рынке ссудных для государств - заемщиков) на 4 с однолетним льготным (период, когда только проценты), а долга не , то к реальной долга (100 тыс. .) нужно добавить 80 . ед. процентов (80% умноженные на 4 ). Тогда график такого долга выглядеть следующим , что показано рисунке 1.1 [33].

Рисунок 1.1 - обслуживания госдолга ( сроком 4 года 20% годовых)

Таким , самая простая обслуживания госдолга достаточную сложность им. В связи с стоимостью госдолгов в управления ими и переговоры по условий долгов, и механизм рефинансирования , и мониторинг показателей и уровня долга, и их с другими госфинансов.

Методы государственным долгом [5]:

­ - погашения части долга (или полностью), а также по нему тех средств, были получены размещения новых .

­ Аннулирование (дефолт) - государства от долга и его по выпущенным займам.

­ Конверсия - решения государством изменении доходности ранее займов. этого достичь, обычно снижает выплаты процентов.

­ - соглашения между и кредитором о прекращении обязательств, а также их иными , которые предусматривают условия погашения .

­ Унификация - принятие государством об нескольких выпущенных займов, когда обмен облигаций выпущенных займов облигации новых .

­ Консолидация - увеличение действия по ранее обязательствам. всегда заинтересовано в , чтобы получить на более сроки.

­ Отсрочка займа (или выпущенных заранее ) - проводится в том , когда дальнейший новых займов несет для финансовой активности. методы управления долгом, как , унификация и консолидация наймов чаще осуществляются в отношении займов. Что касается отсрочки займа, то мера может применена и для займов.

Рассмотрим каждый из управления.

Рефинансирование () является одним широко распространенных управления государственным . Оно представляет целую систему по изменению кредитов. Для применения механизма необходима высокая репутация страны-. Ее достижение и является важным для управления долгом. Структура рефинансирования государственного показана на 4 [18].

Аннуляция подразумевает отмену долга ( лишь в случае банкротства государства должника).

Пролонгация - удлинение сроков и погашения процентов.

- это перепродажа госзаймов на рынке (фондовой ).

Рисунок 1.2 - Структура рефинансирования госдолга

- это реструктурирование облигаций в частные через их на бирже. В время репутация на мировом рынке выражается в , присваиваемых соответствующей специальными агентствами в с международными правилами [5].

В отношении рефинансирования долга владельцы ценных бумаг, погашения которых , имеют право их до погашения на ценные бумаги с отдаленной датой . Этот процесс к пролонгированию государственного . В отношении облигаций: продажа новых облигаций, начинающаяся, правило, за лет до ближайшей даты старых облигаций.

, выпускаемые для , обычно имеют низкую ставку по сравнению с , которые рефинансируются, а от их поступления традиционно в ценные бумаги правительства до пор, пока наступит срок облигаций с более процентной ставкой [5].

долга может осуществлена с частичным суммы основного .

Успех операции в случае будет от:

1) готовности взять дополнительный ;

2) состояния финансов с точки зрения новых обязательств;

3) мотивов.

Конверсия представляет собой долговых обязательств в обязательства, которые состояние заемщика в финансовом отношении, с точки зрения .

Конверсия государственного - изменение первоначальных займа, касающихся . Чаще всего в конверсии правительство ставку процента.

внешнего долга - сокращения внешнего путем выполнения обязательств перед передачей им и акций в национальной .

Конверсия проводится своп-операциями [10]:

- « на наличность» - долга с дисконтом негарантированной коммерческой ;

- «долг на » - данная схема конкурентоспособные внутренние , содействует увеличению экспорта;

- «долг налоги» - при данной схемы законодательное установление льгот для -держателей внешнего России. Подобная предоставляться только осуществлении новых в приоритетные отрасли;

- « в облигационные обязательства» - задолженности Лондонскому кредиторов;

- «долг собственность» - в рамках использование схемы долговых обязательств акции приватизированных ;

- «долг на » - своп внешних в финансовые активы.

совмещение консолидации с .

Государство заинтересовано в займов на сроки. Увеличение действия уже займов может достигнуто за консолидации государственного .

Унификация государственных обычно проводится с консолидацией, но быть проведена и ее. Такая предусматривает уменьшение видов обращающихся ценных бумаг, упрощает работу и расходы государства системе государственного .

В исключительных случаях может провести облигаций по соотношению, т.е. когда ранее выпущенных приравниваются к одной облигации. Обмен по регрессивному избавляет государство необходимости выплачивать и погашения в полноценных по облигациям, государством за валюту военных [24].

Отсрочка погашения или всех выпущенных займов в условиях, когда активное развитие по выпуску займов не финансовой эффективности государства. Это в тот момент, правительство уже слишком много и условия их не были выгодны для . В таких случаях часть поступлений реализации облигаций займов направляется выплату процентов и по ранее займам. Чтобы этот порочный правительство объявляет отсрочке погашения , которая отличается консолидации тем, при отсрочке только отодвигаются погашения, но и выплата доходов. время консолидации владельцы облигаций получать по свой доход [5].

ценных бумаг может проводиться двум причинам:

1. государственного долга в случае финансовой государства, т.е. его .

2. Аннулирование задолженности явиться следствием к власти новых сил, которые определенным причинам признать финансовые предыдущих властей.

является сфера государственным долгом, с определением условий и новых займов. определении условий займов, главными которых являются доходности ценных для кредиторов, действия займов, выплаты доходов, обязано руководствоваться только интересами максимальной финансовой займов, но и реальную конъюнктуру финансовом рынке [5].

новых займов быть обеспечен в том случае, правильно учтены в экономике, состояние обращения, уровень и сроки действующих , предоставляемые льготы и многие другие .



Глава 2 Анализ внешнИМ долгОМ Федерации

В современном , в условиях тесных и политических связей странами, их взаимодействия и взаимовыгодного трудно представить государство, не к внешним источникам . Определение оптимального внешнего долга Федерации, его использования и своевременного остается одной наиболее важных для правительства страны. Для Федерации решение роста государственного долга РФ в длительной макроэкономической - это ключ к федерального бюджета, национальной валюты, благоприятного инвестиционного и стабилизации экономики в , а также один ключевых моментов обеспечения высоких в мировой финансовой .

Наличие большого и растущего государственного РФ свидетельствует о тенденциях, таких : изъятие из средств на и обслуживание долговых , которые в свою могли быть в ту или отрасль; рост отчислений, необходимых выплаты процентов долгу, что к дополнительным препятствиям в экономических субъектов; долг может угрозу высоких инфляции, а также рост «долгового» для будущих ; может стать политического давления и .

Стоит отметить, в эффективно развивающейся и экономике наличие долга не исключительно как явление. Заимствования этапе экономического свидетельствуют о модернизации , о наличии инновационных , которые требуют финансовых вложений только частных , но и государства.

сегодняшних тенденций в и возможных сценариев развития во определяется особенностями , происходящих в мировом и финансовой системе. одним из участников мирового , Россия остро и в случаях весьма ощущает на его негативное . Существенное снижение на нефть, кредитного рейтинга , применение экономических , ослабление курса - все это ухудшению условий на мировом капитала, а также влияет на уже имеющихся обязательств. В частности, внешнего долга в 2015 году был преимущественно изменением национальной валюты.

динамику внешнего Российской Федерации период с 2010 по 2017 года (рис. 2.1), отметить рост внешнего долга , начиная с 2012 года. прироста внешнего РФ 2016 года в с 2010 годом составляет 28,17 %. объем внешних приходилось на 2014 года, затем произошло его , однако, на 2017 года государственный долг РФ 51 211,8 млн. долл. . Как отмечалось , рост долга в эквиваленте за два года в большей степени курса рубля отношению к доллару.

2.1 - Объем государственного долга Российской (2010-2016 гг.), млн. . США

Федеральный от 14.12.2015 N 359-ФЗ (. от 22.11.2016) “О федеральном на 2016 год” верхний предел внешнего долга Федерации на 1 2017 года в размере 55,1 . долл. США (49,7 . евро). Верхний государственного внешнего Российской Федерации 1 января 2018 года в объеме 53,6 млрд. . США (48,7 млрд. ). В Федеральном законе 19 декабря 2016 года N 415- “О федеральном бюджете 2017 год и на период 2018 и 2019 годов” 1 января 2019 года предел государственного долга РФ значительно ниже - 52,8 . долл. США (48,0 . евро), и на 1 2020 года он в размере 53,6 млрд. . США (48,7 млрд. ).

Тем не даже не предельное значение долговой нагрузки недооценке возможности своевременного погашения привести к усилению явлений в экономике . В связи с этим не допускать только превышение предельного объема внешнего долга , но и принимать внимание такой , как соотношение государственного долга и валового внутреннего . Этот показатель негативную тенденцию с 2,1 % в 2011 году до 4,5 % в 2015.

структуру государственного долга России (2.1), составившего по на 01.01.2017 года 51 211,8 .долл. США, выделить задолженность облигационным займам , которая в его объеме занимает долю (73,43 %). Второе по удельному в общем объеме внешнего долга занимают государственные в иностранной валюте (22,90 %). тенденция объясняется поддержкой в докризисный отечественных производителей стороны государства с выхода на рынки и повышения отечественной продукции международной арене. правило, государственные предоставлялись под , финансируемые с участием финансовых организаций, обеспечивали Российской взаимовыгодное сотрудничество с организациями. Данные способствовали диверсификации , росту доли сектора в ней, а развитию малого и бизнеса.

Таблица 2.1 - государственного внешнего Российской Федерации состоянию на 1 2017 года

Под управления государственным понимаются взаимосвязанные , финансовые, учетные, и другие мероприятия, на эффективное государственного долга, его структуры и влияния долговой и связанных с ней на экономику .

В настоящее время вопросами в управлении долгом являются:

стоимость заимствований в эквиваленте и увеличение на погашение и долга;

проблема государственной задолженности и применение инструментов рынка;

значительное возможностей для из внешних в условиях действия санкций в отношении и неблагоприятного кредитного страны, а значит, следствие, необходимость государственных внутренних ;

неравномерное распределение нагрузки на в соответствии с действующим погашения государственного долга РФ.

того, в сфере государственным долгом не отметить качества бюджетного и управления государственными , распределения полномочий в управления госдолгом , недостаточной информационной и прозрачности государственной политики.

В соответствии с законом от 19 2016 года N 415-ФЗ “О бюджете на 2017 и на плановый 2018 и 2019 годов” Правительство планирует активно такой инструмент государственным внешним РФ, как . В данном законе в целях снижения государственного внешнего РФ и сокращения на его в 2017 году и в плановом 2018 и 2019 годов право Российской Федерации в 2017 принимать решения о государственных ценных Российской Федерации в валюте номинальной до 4 000,0 млн. . США в рамках обмена на ценные бумаги Федерации иных в иностранной валюте согласованию с их [2].

В условиях действующих на доступ к внешних заимствований обоснованным предложить в приоритетных направлений долговой политики Федерации в части внешним долгом следующие:

в качестве меры необходимо расходование привлеченных от государственных заимствований с максимальной (в частности, на перестройку экономики основе инновационного );

сохранение величины долга на , безопасном для , что включает в грамотное планирование уровня долга, в федеральном законе о бюджете на финансовый год и период;

стремиться внешний долг минимально возможном курсе иностранной к рублю, что снизит расходы обслуживание государственного долга РФ;

снижать зависимость и федерального бюджета нефтегазовых доходов и повышать конкурентоспособность национальных товаров в долгосрочной перспективе, что положительно повлияет не только на управление государственным долгом РФ, но и будет способствовать экономическому развитию страны;

использовать возможности реструктурировать государственный внешний долг РФ на разумных условиях на более поздние периоды с целью ожидания снижения курса иностранной валюты к рублю.

Таким образом, наличие государственного внешнего долга РФ не является положительным или отрицательным фактором для экономики страны. Если экономика стабильна, законодательная база четко регламентирует эту сферу отношений и наличие государственного внешнего долга не влияет отрицательно на международную репутацию, то внешние заимствования могут способствовать стремительному инновационному развитию страны.

Представляется наиболее эффективным для регулирования размеров и структуры государственных внешних заимствований РФ в среднесрочной и долгосрочной перспективе сочетание нескольких методов управления государственным долгом. Например, при улучшении ситуации в экономике следует использовать досрочный выкуп долговых обязательств или конверсию, при менее благоприятных условиях - инструменты секьюритизации, обмена долга на акции государственных компаний или бюджетной консолидации. При этом государство должно выбирать именно те методы, которые в наименьшей мере подвергали бы экономических субъектов финансовым рискам, а в идеале способствовали бы их развитию на взаимовыгодной основе. Кроме того, в вопросах обслуживания и сокращения государственного внешнего долга РФ в значительной степени сконцентрированы проблемы как экономического, так и политического характера, связанные с активной ролью нашей страны в современном мировом экономическом пространстве. Поэтому грамотное управление государственным внешним долгом РФ должно стать одним из приоритетных направлений экономической политики Правительства Российской Федерации в современных условиях.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, международный кредит играет важную роль в развитии международной торговли. В то же время, несмотря на позитивные стороны применения кредитов, нельзя не упомянуть и о его негативной роли для государства.

Позитивная роль международного кредита заключается в стимулировании внешнеэкономической деятельности страны, создании благоприятного климата для зарубежных частных инвестиций, обеспечении бесперебойности международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.

Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается в обострении её противоречий. Международный кредит форсирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами, усиливает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые иностранный капитал не привлекается. По каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит перемещение денег, усиливающее неустойчивость денежного обращения и кредита, валютной системы, платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом.

Функции международного кредита. Они выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.

2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.

4. Регулирование экономики.

Подводя итог работы, можно сказать, что международные валютно-кредитные учреждения, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк (или Международный банк реконструкции и развития) и Европейский банк реконструкции и развития играют значительную роль в организации международных кредитных отношений и поддержании стабильности международных расчетов.

Во-первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно-финансовой сферы.

Во-вторых, они призваны служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной.

В-третьих, возрастает значение международных валютно-финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. БюджетныйкодексРоссийскойФедерации. - Новосибирск : Сиб. унив. изд-во, 2012. - 224с.

2. О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов : Федеральный закон от 2 декабря 2009 г. № 308-ФЗ // Консультант плюс.

3. О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов : Федеральный закон от 13 декабря 2010 г. № 357-ФЗ // Консультант плюс.

4. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг : Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ // Консультант плюс.

5. Алехин, Б. И. Государственный долг : учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 366 с.

6. Дубровская, Ю. В. Бюджетная система Российской Федерации : учеб. пособие / Ю. В. Дубровская. - Пермь.: Изд-во Перм. нац. исслед. политехн. ун-та, 2011. - 224 с.

7. Мохнаткина, Л. Б. Государственный и муниципальный долг : учеб. пособие / Л. Б. Мохнаткина. - Оренбург: ОГУ, 2013. - 180 с.

8. Попова, Г. В. Государственный кредит и госдолг : учеб. пособие / Г. В. Попова. - Ростов-н/Д: - РГЭУ «РИНХ», - 2014. - 269 с.

9. Райзберг, Б. А. Государственное управление экономическими и социальными процессами : учеб. пособие / Б. А. Райзберг. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 384 с.

10. Файншмидт, Е. А. Кризис-менеджмент : учеб. пособие / Е. А. Файншмидт. - М. : Пресс, 2014. - 381 с.

11. Алексашенко, С., Миронов В., Мирошниченко Д. Российский кризис и антикризисный пакет: цели, масштабы, эффективность // Вопросы экономики. - 2011. - №2. - С. 23-49.

12. Альшанский, Л. Весь мир погряз в долгах … Кому и сколько? / Л. Альшанский // Рынок ценных бумаг. - 2010. - №10. - С.32-34.

13. Вышковский, К. В. Стратегическая задача - сохранение умеренной долговой нагрузки / К. В. Вышковский // Финансы. - 2011. - №2. - С. 5-7.

14. Дорофеев, Д. Долговой рынок России: вчера, сегодня, завтра // Рынок ценных бумаг. - 2011. - №5. - С.11-13.

15. Дробышевский, С., Синельников-Мурылев С., Соколов И. Эволюция бюджетной политики России в 2000-е годы: в поисках финансовой устойчивости национальной бюджетной системы // Вопросы экономики. - 2011. - №1. - С. 4-25.

16. Ершов, М. В. О долговой политике России в условиях выхода из кризиса /М. В. Ершов // Деньги и кредит. - 2010. - №8. - С. 32-38.

17. Ершов, М. В. О перспективах и рисках развития после кризиса / М. В. Ершов // Деньги и кредит. - 2011. - №2. - С. 8-14.

18. Ершов, М. В. О российской долговой политике в современных условиях // Деньги и кредит. - 2012. - № 6. - С. 36-41.

19. Замятина, Н. В. Государственный долг субъектов Российской Федерации в контексте экономических отношений / Н. В. Замятина // Финансы и кредит. - 2011. - №36. - С. 30-34.

20. Зуев, Д. С. Государственный долг в системе экономических и бюджетных отношений / Д. С. Зуев // Инициативы XXI века. -2010. - № 4. - С. 65-68.

21. Косенкова, К. В. Основные направления совершенствования управления внешним долгом Российской Федерации / К. В. Косенкова // Научный журнал КубГАУ. - 2011. - №69 (05). - С. 5-16.

22. Макаренко, И. В. Государственные заимствования на службе модернизации российской экономики / И. В. Макаренко // Деньги и кредит. - 2010. - №9. - С. 36-39.

23. Маневич, В. О роли монетарной и финансовой политики в России в период кризиса и после него // Вопросы экономики. - 2010. - №12. - С. 17-32.

24. Мау, В. Экономическая политика 2010 года: в поисках инноваций // Вопросы экономики. - 2011. - №2. - С. 4-22.

25. Панкин, Д. В. Основные направления долговой политики Российской Федерации на 2011-2013 годы / Д. В. Панкин // Финансы. - 2010. - №10. - С.3-8.

26. Погодаева, Т. В. Перспективы экономического роста развитых стран в контексте проблемы государственного долга // Финансы и кредит. - 2013. - № 11. - С. 49-55.

27. Свищева, В. А. Федеральный бюджет как инструмент государственной политики / В. А. Свищева // Финансы и кредит. - 2011. - №23. - С. 28-33.

28. Улюкаев, А. В. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за 2010 год. Аналитический комментарий / А. В. Улюкаев // Вестник банка России. - 2011. - №26-27 (1269-1270). - С.7-14.

29. Федосов, В. А. Бюджетная политика Российской Федерации в посткризисных условиях // Финансы и кредит. - 2011. - №44. - С. 20-24.

30. Федулова, С. Ф. Дискуссионные вопросы сущности государственного кредита и государственного долга. Возможность и необходимость их использования // Вестник удмуртского университета. - 2013. - №5. - С.139-153.

31. Фокина, О. Г. Преодоление кредитного дефицита как условие обеспечения экономического роста // Финансы и кредит. - 2011. - №18. - С. 49-52.

32. Хейфец, Б. А. Кризис и новые тенденции в политике управления государственным долгом в России / Б. А.Хейфец // Россия и современный мир. - 2012. - №1. - С. 20-34.

33. Статистика Минфин России [Электронный ресурс] // Министерство финансов Российской Федерации. - Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/statistics/index.php. - 24.04.2018.

34. Мордвинцева, А. Д. Государственный и муниципальный долг [Электронный ресурс] / А. Д. Мордвинцева. - Режим доступа: http://abc.vvsu.ru/Books/gos_i_mun_dolg/page0003.asp. - 07.05.2018.

Размещено на Allbest.ru

...