Концептуальні засади бюджетного інвестування

*Складено автором на основі [1-9]

Варто звернути увагу на різницю між поняттями «державні інвестиції» і «бюджетні інвестиції». Під державними інвестиціями доцільно розуміти не лише вкладення за рахунок коштів з бюджету, а й з позабюджетних фондів, а також вкладення за рахунок прибутку та амортизаційних відрахувань державних (комунальних) підприємств.

Виокремлення бюджетних інвестицій як особливого виду інвестицій обумовлено, по перше, специфікою коштів, за рахунок яких відбувається інвестування, та, по-друге, особливостями правового статусу учасників суспільних відносин з надання коштів у вигляді інвестицій, які в свою чергу зумовлюють настання специфічних правових наслідків. Тому для розкриття економічної природи та сутності бюджетних інвестицій, вважаємо за доцільне сформулювати характерні ознаки даного поняття:

1) особлива роль держави як інвестора - власника та розпорядника фондів грошових коштів (інвестицій);

2) найвища міра самостійності при здійсненні інвестицій, адже держава володіє правом власності на відповідний обсяг бюджетних коштів;

3) високе суспільне значення, адже здійснюються з метою економічного, науково- технічного і соціального розвитку суспільства;

4) особливості правого регулювання учасників бюджетних відносин, що виникають в ході реалізації бюджетних інвестицій, зумовлюють специфічний порядок їх здійснення.

З метою формування найбільш повного уявлення про сутність та призначення бюджетних інвестицій, варто розглянути їх функції, до яких Нелюбова І. Ю. відносить [11, с.77-78]:

- акумуляцію ресурсів для розширеного відтворення конкурентоспроможної продукції;

- забезпечення мультиплікативного зростання доходів суб'єктів господарювання у національній економіці;

- оптимізацію галузевої структури національної економіки;

- реструктуризацію промислових підприємств в межах комплексної державної політики модернізації економічної системи;

- переорієнтацію вектору розвитку національної економіки в напрямку інноваційного типу господарювання;

- соціальну функцію, що полягає у вирішенні соціально-культурних проблем суспільства.

Таким чином, важливість здійснення бюджетних інвестицій не викликає сумніву. У критичних ситуаціях, на переломах історії держава зобов'язана не лише створювати сприятливі умови для здійснення інвестицій приватними інвесторами, а і сама активно приймати участь у цьому процесі. Про це свідчить досвід багатьох країн [12, с.38-39].

1. Під час Великої депресії 1929-1933 рр. Президент США Ф. Рузвельт для виведення країни з кризи затвердив програму «New Deal», за якої держава не лише взяла на себе функції регулятора економічних процесів після «провалу ринку», а й активно брала участь в інвестиційній діяльності.

2. Після Другої світової війни у Східній і в Західній зоні Німеччини за принципово різних підходів Військових адміністрацій широко використовувалося державне регулювання та інвестиційна діяльність, суб'єктами якої виступали Військові адміністрації, а ресурси (інвестиції) надавалися через план Маршалла на заході і радянську допомогу - на сході.

3. У перші післявоєнні роки в Японії Військова адміністрація США фактично займалася реорганізацією економіки, спрямовуючи фінансові ресурси на зміну економічної структури держави. Не випадково, що саме в післявоєнний період положення теорії Кейнса отримали таке широке поширення.

4. Стрімке входження у світову економіку «азіатських тигрів» здійснювалося за активної участі держави, яка не лише диктувала суб'єктам господарювання напрями форм розвитку, а й активно приймала участь в інвестиційній діяльності.

5. Феноменальний успіх Китаю в останні роки пов'язаний як з регулюючою роллю держави, так і з її роллю в інвестиціях в економіку, особливо, на початкових етапах прориву, а пізніше - пошуком оптимальних форм співпраці приватного і державного бізнесу.

6. Уряд Індії, зосередивши бюджетні інвестиції на розвитку важкого і енергетичного машинобудування, нафто-, газодобування і переробці, інших базових галузей економіки, дав старт прискореному розвитку приватного сектора, дозволило Індії стати центром економічної потужності в Південній Азії.

Враховуючи вищезазначене, здійснення бюджетного інвестування є необхідною умовою ефективного розвитку розвинених держав світу. Це пов'язано з тим, що, по- перше, у своєму розвитку багато держав проходять стадії, коли їм необхідно здійснювати бюджетні інвестиції для виправлення «провалів ринку», подолання надзвичайних ситуацій, здійснення технологічного прориву тощо. По-друге, особливістю постіндустріальної епохи є широке застосування високих технологій, шлях до освоєння яких лежить через розвиток освіти, науки, підвищення продуктивності робочої сили, що у свою чергу вимагає вкладень у людський капітал - освіту, охорону здоров'я, соціальний захист і соціальне забезпечення, духовний розвиток - сфери, в які традиційно інвестує держава. По-третє, глобалізація приносить нові виклики людству: вичерпання невідновлювальних ресурсів; збереження неприпустимо високого розриву між розвиненими країнами, і країнами, що розвиваються; бідність, епідемії та пандемії; міжнародний тероризм, торгівля наркотиками і зброєю тощо. Відповідь на ці виклики вимагає спільних дій багатьох країн, розробки і реалізації найбільших міжнародних проектів, головним інвестором яких виступає, передусім, держава.

Однак в Україні на законодавчому рівні не врегульовано питання бюджетного інвестування. Ні у Законі України «Про інвестиційну діяльність» [13], ні у Бюджетному кодексі України [14] немає визначення поняття «бюджетні інвестиції». Бюджетне законодавство також не містить норм, що дозволяють встановити точне коло об'єктів і суб'єктів, форм і методів бюджетного інвестування, та порядку його здійснення.

Враховуючи практичний досвід країн-сусідів у використанні бюджетних інвестицій, в Україні необхідно розвивати процеси бюджетного інвестування, а саме:

1) внести зміни до Бюджетного кодексу України та Закону України «Про інвестиційну діяльність», зокрема законодавчо визначити поняття «бюджетні інвестиції» та порядок їх здійснення;

2) у структурі Міністерства фінансів України та місцевих фінансових органів створити спеціальний підрозділ, який відповідатиме за капітальні бюджетні інвестиції, що дасть можливість отримувати комплексну інформацію про їх здійснення та встановлювати оптимальне співвідношення між поточними і капітальними видатками;

3) впроваджувати раціональні напрями використання бюджетних інвестицій, зокрема обмежити сферу застосування безповоротного фінансування за рахунок бюджетних коштів за одночасного розширення можливостей надання бюджетних асигнувань на поворотній основі та використання практики надання державних гарантій і страхування інвестицій як форми державного інвестування;

4) підвищувати ефективність бюджетних інвестицій за рахунок прозорості процесу вибору напрямів інвестування та обґрунтування справедливості вказаного обсягу інвестицій, а також шляхом скорочення термінів між ухваленням рішення про виділення бюджетних коштів і початком здійснення бюджетних інвестицій.

5) активно впроваджувати механізм розподілу бюджетних інвестицій у суспільно- корисні сфери (дорожнє будівництво і комунальне обслуговування) на умовах державно-приватного партнерства, у т.ч. на основі використання схем концесії.

Реалізація вищезазначених заходів, на наш погляд, дозволить органам державної влади і місцевого самоврядування підвищити ефективність управління не лише бюджетними інвестиціями, а й інвестиційними процесами у державі загалом.

Висновки. В результаті проведеного дослідження з'ясовано, що бюджетні інвестиції є важливим фінансовим інструментом соціально-економічного розвитку держави, що наділені низкою специфічних ознак. По-перше, бюджетні інвестиції - це кошти бюджетів (державного і місцевих). По-друге, реалізація бюджетних інвестицій здійснюється у законодавчо визначеному порядку. По-третє, метою здійснення бюджетних інвестицій є не лише збільшення вартості державних (муніципальних) активів, але й забезпечення соціально-економічного розвитку суспільства.

Бюджетні інвестиції відіграють роль важливого фактора оптимізації функціонування економічної системи і прискорення її зростання. Проте, які свідчить досвід зарубіжних країн, бюджетні інвестиції можуть бути ефективними виключно у стратегічних секторах економіки та за ефективної організації ринків і державної влади. Крім того, важливо розвивати альтернативні методи підтримки інвестиційної діяльності приватними інвесторами, а іноді і в принципі відмовлятися від інвестицій з метою накопичення коштів для майбутніх поколінь, коли інституційна база та умови бюджетного інвестування покращаться.