Особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике

На современном этапе развития российской экономики проблема трансакционных издержек приобрела особую актуальность. Причиной этого является недостаточная развитость институциональной среды в России по сравнению с другими странами. При этом значительная доля совокупных трансакционных издержек имеет место в корпоративном секторе экономики. Связано это с постоянным укрупнением таких структур и увеличением числа сделок, совершаемых корпорацией[4].

Основная сложность в изучении трансакционных издержек состоит в том, что, несмотря на возросший интерес к данной проблеме, до сих пор не существует единого подхода к определению понятия и форм трансакционных издержек, а также универсальной методики оценки уровня трансакционных издержек. Большая часть этих издержек носит скрытый характер, не отражаясь в документах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что затрудняет их количественную оценку[1].

Проблема измерения и минимизации трансакционных издержек приобретает особую важность для большинства корпораций как институциональных единиц в современной экономике. Само существование фирмы как совокупности контрактов, невозможно представить без издержек, сопровождающих ее трансакции.

Современные российские корпорации идут по пути укрупнения внутренней структуры управления, что приводит к появлению целого ряда новых форм трансакционных издержек. В результате возникает проблема эффективности таких структур. Отсутствие методики расчета трансакционных издержек корпораций не позволяет сделать однозначные выводы в пользу процессов интеграции или дезинтеграции, происходящих в корпоративном секторе.

В условиях трансформируемой экономики возникают формы трансакционных издержек корпорации, отражающие специфику экономических отношения в условиях становления новой институциональной структуры. К таким трансакционным издержкам следует отнести трансакционные издержки синергетического развития корпорации, издержки «подчинения закону», издержки глобализации и гиперконкуренции, издержки минимизации и хеджирования рисков[2].

Трансакционные издержки синергетического развития корпорации возникают в процессе интеграционного развития корпорации в условиях трансформации внешней среды и проявляются как затраты ресурсов на интеграцию, диверсификацию и инновационное развитие, корпорации, а также как издержки трансформации внутрикорпоративных институциональных форм. Издержки «подчинения закону» возникают в трансформируемой экономике и проявляются в росте затрат ресурсов на приобретение многочисленных административных барьеров, препятствующих деятельности экономических единиц.

Трансакционные издержки глобализации и гиперконкуренции возникают как результат интеграции российской экономической системы в мировое экономическое пространство, происходящее в условиях трансформации внешней среды. К ним относятся: издержки адаптации к изменившимся условиям хозяйствования и потери вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта.

Трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков - это внешние трансакционные издержки корпорации, порождаемые высокой степенью неопределенности в условиях трансформируемой экономики. Они проявляются как затраты ресурсов по минимизации рисков, возникающих вследствие нестабильности и высокой неопределенности внешней среды.

Проведенный анализ подходов и форм позволил уточнить категорию трансакционных издержек для корпораций, функционирующих в условиях трансформируемой экономики. Для уточнения категории был использован синтез дихотомического и нового институционального подходов. С использованием дихотомического подхода трансакционные издержки рассматриваются как форма издержек, являющаяся логическим дополнением к производственным издержкам. Новый институциональный подход в рамках контрактного подхода выделяет особый вид издержек (трансакционные), признавая небесплатность осуществляемых субъектами экономики сделок.

Трансакционные издержки - это затраты ресурсов, выраженные в денежной форме, на институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг, проявляющиеся в условиях трансформируемой экономики как рост затрат на получение синергетического эффекта корпорации, подчиненного законам глобализации и гиперконкуренции в условиях минимизации и хеджирования рисков корпорации.

Первой особенностью российского корпоративного сектора является влияние на него процессов глобализации мировой экономики, происходящих в момент институциональных трансформаций. Это вызывает рост ряда затрат по вовлечению корпорации в мировое экономическое сообщество[4].

Глобализация мировой экономики требует адаптации экономических субъектов к изменившимся условиям, а также улучшения качества продукции и приведения ее к мировым стандартам. Корме того, корпорации сталкиваются с потерями вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта продукции.

Вторая особенность корпоративных трансакционных издержек в России -- это преобладание интеграционных процессов в корпоративном секторе, сопровождающиеся трансформацией внутренней среды корпораций.

Третьей особенностью является появление в российской экономике корпораций нового типа - управленческих, для которых характерно возрастание актов оппортунизма со стороны менеджеров по отношению к государству и акционерам, что сопряжено с большими трансакционными издержками для корпорации. Такие корпорации характеризуются преобладанием интересов менеджмента над интересами акционеров.

Наблюдается рост затрат на сокрытие теневых доходов корпорации от государства и акционеров. Возникновение такой корпорации порождает высокие внутрикорпоративные издержки оппортунистического поведения. Также следует отметить увеличение затрат на содержание разросшегося административно-управленческого персонала.

Выявленные особенности позволяют обозначить факторы, определяющие уровень трансакционных издержек российских корпораций и легли в основу разработки методики оценки уровня корпоративных трансакционных издержек. В качестве основных факторов, определяющих размер и структуру трансакционных издержек корпорации, были выделены: неопределенность, оппортунизм и сложность координации внутри корпорации.

Неопределенность среды предопределяет уровень трансакционных издержек поиска информации, ведения переговоров и заключения контрактов, спецификации и защиты прав собственности, глобализации и гиперконкуренции. Оппортунизм оказывает влияние в большей степени на трансакционные издержки ведения переговоров и заключения контрактов, измерения, минимизации и хеджирования рисков, оппортунистического поведения. Сложность координации может проявляться в увеличении трансакционных издержек «политизации», синергетического развития

Проведенный анализ тенденций трансакционных издержек российских корпораций позволил сделать ряд выводов относительно особенностей и размеров корпоративного трансакционного сектора в России. Проходящая в российской экономике трансформация институциональной среды сопровождается более высокими темпами роста показателя эффективности корпорации по сравнению с темпом роста уровня трансакционных издержек, что позволило сделать вывод об обоснованности проводимых в стране в последние годы преобразований.

Сформулированные гипотезы трансакционных издержек российских корпораций были проверены для ведущих отраслей экономики с высокой специфичностью активов: нефтяной и газовой отрасли, металлургии, электроэнергетике, машиностроении.

Гипотеза 1. Экономия на трансакционных издержках приводит к снижению эффективности корпораций. Для проверки гипотезы была оценена теснота корреляционной связи между уровнем трансакционных издержек и показателем эффективности корпорации - рентабельностью производства, в результате чего была обнаружена тесная взаимосвязь между показателями. Это позволило сделать вывод, что повышению эффективности корпораций способствует не минимизация, а оптимизация трансакционных издержек.

Гипотеза 2: Трансакционные издержки российских корпораций снижаются по мере развития институциональной среды. Анализ динамики уровня трансакционных издержек по отраслям экономики свидетельствует о том, что трансакционные издержки снижаются в нефтяной и газовой промышленности, металлургии, электроэнергетике. Наблюдается рост уровня трансакционных издержек в машиностроительной. отрасли. Проверенная гипотеза позволяет сделать вывод о том, что с развитием институциональной среды в России снижается уровень трансакционных издержек.

Гипотеза 3. Форма минимизации трансакционных издержек в российском корпоративном секторе - повышение степени вертикальной интеграции. Степень вертикальной интеграции была оценена с помощью коэффициента вертикальной интеграции VI, который определяется как соотношение выпуска вертикально-интегрированных корпораций и совокупного выпуска в отрасли. Расчет корреляции между коэффициентом вертикальной интеграции и уровнем трансакционных издержек доказал существование обратной зависимости между показателями в большинстве исследуемых отраслей. Это (свидетельствует о возможности снижения уровня трансакционных издержек путем вступления в вертикально-интегрированные структуры.

Гипотеза 4. Высокое качество корпоративного управления сопровождается высоким уровнем трансакционных издержек. Качество корпоративного управления было установлено на основе рейтинга корпоративного управления, присваиваемого корпорациям на основании методики, разработанной консорциумом Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» с использованием публичной информации и данных, получаемых непосредственно от корпораций -- участников рейтинга. Проверка гипотезы осуществлялась путем расчета линейного коэффициента корреляции между уровнем трансакционных издержек и рейтингом корпоративного управления корпорации. Обнаружена прямая взаимосвязь между показателями, то есть повышение качества корпоративного управления вызывает рост уровня трансакционных издержек российских корпораций и свидетельствует о том, что корпоративное управление -- это с одной стороны инструмент сокращения трансакционных издержек, что проявляется в согласовании интересов подразделений, а также в отношениях принципал/агент, с другой стороны, требует значительных затрат ресурсов.

Анализ гипотез трансакционных издержек российских корпораций свидетельствует о том, что повышение эффективности корпорации и качества корпоративного управления сопровождается ростом трансакционного сектора корпорации. Поэтому возникает необходимость в оптимизации, а не минимизации трансакционных издержек корпораций. Это положение позволило разработать концептуальные аспекты модели трансакционных издержек корпораций. В основу предложенной модели

положен принцип повышения эффективности корпорации путем оптимизации трансакционных издержек. В качестве показателя эффективности выбрана рентабельность производства корпорации.

Выявлено, что на рентабельность корпорации влияют два вида трансакционных издержек: учитываемые трансакционные издержки, относимые на себестоимость, и неучитываемые трансакционные издержки, снижающие чистую прибыль корпорации. Их минимизация будет способствовать увеличению показателя рентабельности производства. Ряд трансакционных издержек способствует улучшению внутренней координации корпорации, снижению рисков корпорации, оптимизации структуры затрат, тем самым положительно влияя на рентабельность корпорации. В условиях трансформируемой экономики повышение эффективности корпорации будет неизбежно сопровождаться ростом таких трансакционных издержек.

Одним из главных механизмов оптимизации трансакционного сектора корпорации выступает использование ею наиболее эффективных организационных структур. Как уже отмечалось к таким структурам относят мультидивизиональную и сетевую формы корпорации. Структуры позволяют снизить большую часть внешних трансакционных издержек, так как сделки осуществляются внутри корпорации, а также оптимизировать внутрикорпоративный трансакционный сектор.

Таким образом, использование в структурах определенной системы мотивационных механизмов, способствует более эффективному распределению ресурсов корпорации, и как следствие позволяет повысить эффективность корпорации в целом. Кроме того, отмечено, что ведущие отрасли российской экономики характеризуются высокой специфичностью капитала, что, безусловно, порождает высокий уровень корпоративных трансакционных издержек. В таких отраслях оправдано использование вертикально-интегрированных структур, позволяющих снизить трансакционные издержки.

трансакционный издержка корпорация экономика

Литература

1. Авдашева С.Б. Исследование трансакционных издержек и барьеров входа на рынки в российской экономике. Оценка возможностей интернализации трансакционных издержек и их вывода из сферы теневой экономики, М.: ГУ ВШЭ, - 2013. - 255 с.

2. Барсукова С.Ю. Виды трассакционных издержек 2012. - №1. -- С. 108-119.

3. Бурков A.A. Трансакционные издержки как критерий реформирования отношений собственности. Екатеринбург: Б.и., - 2014.- 40 с. http://www.iqlib.ru/- Электронно-библиотечная система.

4. Городецкий А.А. Об основах институциональной трансформации // Вопросы экономики. 2010.- №10. - С. 118-132.

Размещено на Allbest.ru