Роль инвестиций в российской экономике

В-третьих, рост налогов вызвал в середине 70-х -- начале 80-х годов инфляционную “эрозию доходов”. Следствием инфляции стало увеличение налогового бремени. В начале 60-х годов доходы около 90 % налогоплательщиков находились в пределах двух-трех низших ставок, а высокая степень прогрессии применялась к 5 % богатейшего населения. Инфляция и рост доходов в течение 60--70-х годов привели к тому, что растущие предельные ставки подоходного налога, нацеленные на получателей высоких доходов, к концу 70-х годов стали применяться в отношении широких слоев населения со средними доходами. Кроме того, обесценивались налоговые льготы: налогооблагаемый минимум, стандартизированные скидки и пр.

Теоретики экономики предложения осуществляют пересмотр модели налогового регулирования, строя свои рассуждения на положении о необходимости обеспечения изменений в совокупном предложении факторов производства.

Главной предпосылкой изменений в совокупном предложении являются сбережения, увеличение которых вызывает сокращение потребительского спроса, расширение размеров накопления и инвестиций. Стимулирование сбережений теоретики связывают с воздействием на соответствующую относительную “цену”, которая отражает привлекательность потребления по сравнению со сбережением. В результате центральным моментом становится воздействие на размер реально получаемых инвесторами доходов, на сбережения через изменения ставок налогов. Так определяется основной способ влияния на распределение потребления во времени, а также дохода на сберегаемую и расходуемую части.

Таким образом, представители экономики предложения, так же, как и кейнсианцы, считают фискальную политику мощным средством воздействия на экономику. Но, если для кейнсианцев она -- способ непосредственного воздействия на совокупный спрос и объемы производства с вторичным эффектом на структуру цен, то для представителей экономики предложения бюджетно-налоговая политика -- это средство изменять “относительные цены” и через них воздействовать на поведение субъектов, в результате чего изменяется объем производства и совокупный доход.

Данные положения позволили теоретикам экономики предложения обосновать вывод, что одним из условий, обеспечивающих рост сбережений и расширение инвестиционной деятельности, выступает низкий уровень налогов. Для теоретического доказательства стимулирующего воздействия низких налоговых ставок они использовали бюджетную концепцию А. Лаффера. По его мнению, движущей силой экономического роста выступает заинтересованность хозяйственных агентов экономической деятельности, ориентированной на рынок. Если эта деятельность выгодна им, то воспроизводство будет осуществляться интенсивными темпами. Если же успешное функционирование рынка будет сталкиваться с усиливающейся дискриминацией в виде более высоких и прогрессивных налогов, то экономическая активность будет падать.

Главной переменной величиной у Лаффера являются предельные ставки. Он считает, что если предельные ставки достигают достаточно высокого уровня, то сокращаются стимулы для предпринимательской инициативы и расширения производства, падают прибыли, усиливается процесс уклонения от уплаты налогов, следовательно, снижаются и общие налоговые поступления. Сокращение предельных налоговых ставок, напротив, вы высвобождает частную инициативу, обеспечивает рост производства, приток дополнительных поступлений в бюджет, возможность его сбалансирования.

Анализ последствий снижения налогов для государственных финансов осуществляется на основе “кривой Лаффера”. Считая, что налоговые поступления являются продуктом налоговой ставки и налоговой базы, Лаффер проследил графическую взаимосвязь между ними. Это позволило ему обосновать вывод о том, что эффект воздействия изменения норм обложения на бюджетные поступления зависит от величины эластичности выпуска продукции по налоговой ставке. Когда ее величина достигает минус единицы, налоговые поступления начинают падать. Таким образом, по мере роста норм обложения от 0 % до 100 % поступления в государственный бюджет растут от нуля до некоторого максимального уровня, а затем снижаются до нуля в связи с тем, что более высокие налоговые ставки сдерживают экономическую активность и налоговая база сокращается.

По мнению Лаффера, сокращение налогов для экономики может дать тройной эффект: во-первых, способствовать преодолению дефицита государственного бюджета в связи со снижением масштабов уклонения и неплатежа налогов, повышением стимулов к производству и увеличению занятости, уменьшением правительственных трансфертных платежей (например, на пособия по безработице); во-вторых, обеспечивать расширение налоговой базы вследствие увеличения предложения рабочей силы и капитала, т.е. расширения объемов производства; в третьих, обусловливать перевод ранее используемых рынком труда и капитала из низкооплачиваемой в сравнительно высокооблагаемую сферу хозяйственной деятельности в связи с улучшением распределения ресурсов по сферам и повышением эффективности экономики.

Признавая, что эффективность снижения налогов зависит от “набора” мероприятий бюджетно-налоговой политики, неоклассики для обеспечения долговременного неинфляционного роста экономики предлагают осуществлять сокращение налоговых ставок одновременно со снижением государственных расходов. По их мнению, это обеспечит “эффект замещения” и погасит действие “эффекта дохода”.

Таким образом, по сравнению с неокейнсианцами, которые строили механизм налогового регулирования на изменениях уровня налогов (снижения их как средства проведения антициклической политики, повышения в годы оживления и подъема с целью сдерживания деловой активности), неоклассики формируют его на основе широкомасштабного и целенаправленного снижения общего уровня налогов для поддержания высокого уровня сбережений и инвестиций, а также расширения общих налоговых поступлений.

3. РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА И ИНВЕСТИЦИИ

3.1 Источники инвестиций в экономике России

Инвестиционная сфера финансируется из федерального и территориальных бюджетов фактически по остаточному признаку, степень выполнения федеральной инвестиционной программы - основного инструмента общегосударственной инвестиционной политики - в течение последних лет находится в интервале 10-20%.

Основная часть инвестиций в основной капитал по-прежнему используется для поддержания действующего производственного аппарата и лишь незначительная их часть идет на обновление основных производственных фондов (в основном, в отраслях топливно-энергетического комплекса).

Анализ источников инвестиций в основной капитал показывает, что оживление инвестиционной активности обусловлено в основном динамикой двух составляющих: начавшимся ростом инвестиций за счет собственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, при продолжающемся спаде других важнейших инвестиционных составляющих.

Рассмотрим эти составляющие более подробно.

1. Инвестиции за счет собственных средств предприятий и организаций.

Данная составляющая является самой весомой, на нее приходится свыше 60% общего объема инвестиций в основной капитал.

Вместе с тем, во-первых, потенциал инвестиций за счет собственных средств предприятий недоиспользуется, поскольку большая часть дополнительных доходов предприятий, поступающих в денежной форме, направляется на выплату заработной платы, расчеты с бюджетами и внебюджетными фондами, погашение кредиторской задолженности, наращивание оборотного капитала. Во-вторых (и это-главное), возможности действия факторов, обусловивших существенное улучшение финансового положения предприятий (медленный рост заработной платы и цен на продукцию и услуги естественных монополий, наращивание масштабов импортозамещения и сырьевого экспорта), постепенно исчерпываются. В результате растут издержки производства, ухудшается относительная конкурентоспособность российских предприятий по сравнению с условиями, сложившимися сразу после кризиса, снижаются темпы роста производства. Без задействования более сложных и фундаментальных факторов устойчивость позитивной динамики финансовых результатов работы предприятий и, соответственно, инвестиций за счет их собственных средств проблематична.

2. Иностранные инвестиции в российскую экономику.

Иностранные инвестиции в годы реформ демонстрировали существенно лучшую динамику, чем внутренние инвестиции (по темпам роста). Вместе с тем масштабы иностранных инвестиций несопоставимы с размерами российской экономики.

3. Инвестиции за счет средств консолидированного бюджета.

Депутат Госдумы Оксана Дмитриева считает, что средства стабилизационного фонда, “которые Россия маринует на Западе”, нужно пустить в экономику страны. “Использование средств фонда с точки зрения платежного баланса и денежной программы - это то же самое, что и иностранные инвестиции”, - считает она. Депутат отметила, что на сегодняшний день 70% того, что в России называется иностранными инвестициями, является, по сути, деньгами из оффшоров. “Если посмотреть ту структуру, откуда к нам деньги приходят (Люксембург, о. Мэн, Кипр, Виргинские острова), то получается, что это просто уход от налогов”

4. Инвестиции за счет кредитов банков.

Банковская система вовлечена в процесс активизации инвестиционной деятельности пока еще слабо. Удельный вес банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в последние годы не растет. В реальном выражении докризисный уровень кредитования банками производства не восстановлен.

5. Инвестиции за счет средств населения.

Эта составляющая инвестиций в основной капитал представлена явно недостаточно. Единственный заметный ее компонент - средства населения на жилищное строительство, явившиеся существенным фактором роста ввода в действие жилья. Доля средств населения на жилищное строительство в общем объеме инвестиций в основной капитал в последние годы растет, хотя и остается еще относительно скромной

Вопрос о привлечении иностранных инвестиций обсуждается довольно часто. Да, российской экономике действительно нужны производственные инвестиции. По мнению экспертов Минэкономразвития, для достижения устойчивого развития России в ближайшие 20 лет потребуется инвестировать около $2 трлн. средств из разных источников или по $100 млрд. в год.

В настоящее время Россия вышла на третье место в мире среди стран с переходной экономикой по размерам инвестиций на зарубежных рынках. В развивающиеся рынки ежегодно инвестируются свыше $500 млрд.

Развитие инвестиционной активности в России на протяжении последних двух десятилетий претерпело существенные изменения. Начавшийся после преодоления длительного периода застоя и трансформации подъем инвестиционной активности и экономического развития, в существенной мере был приостановлен мировым экономическим кризисом. Так если до 2008 года эксперты говорили о начавшемся в стране инвестиционным буме, который в сочетании с уже существующим потребительским бумом дает синергетический эффект, выражающийся в быстрых темпах роста промышленного производства (особенно обрабатывающей промышленности), строительства и торговли, то в 2008 году стало ясно, что прирост объема капиталовложений внутри страны будет значительно скромнее, нежели годом ранее. Существенное снижение объемов инвестиций с началом мировых финансовых потрясений вовлекло за собой корректировку части планов экономического развития страны (рис. 7). Структура инвестиций в нефинансовые активы по направлениям вложения средств в результате кризисных явлений существенных изменений не претерпела (таблица 1).

Рис. 7 - Динамика инвестиций в основной капитал и динамика ввода в действие основных фондов в РФ, в процентах к уровню предыдущего года, [21, с.138]

Таблица 1- Структура инвестиций в нефинансовые активы (в процентах к итогу) [29]

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 1995-2010 гг. представлена в Приложениях 1, 2.

Структура инвестиций по источникам финансирования в переломный период имела следующий вид (рис. 8).

Рис. 8 - Распределение инвестиций в основной капитал по формам финансирования в 2008 году, [22, с.89]

Основную часть в финансировании инвестиций играли собственные средства предприятий (40 %). Доля инвестиций в основной капитал малого предпринимательства и неформальной деятельности составляла 20-25% от всех инвестиций, на бюджетные средства приходилось 20 % инвестиций. Другой значительный источник финансирования инвестиций - кредиты и займы (без внутренних банковских кредитов) приблизился к 10%, что существенно выше уровня 2000 года в 3% от объема инвестиций в основной капитал. Хотя с наступление кризиса инвестиционные возможности банков надолго были снижены.

3.2 Роль инвестиций в экономике России. Анализ инвестиционной политики государства

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике.

Государство имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства ещё слаба, что обусловлено в основном незащищённостью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще от налогового климата в стране. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.

Инвестиционный процесс реагирует также на темпы инфляции. Важнейшим фактором влияющим на объём инвестиций является рыночная процентная ставка. Она зависит от характера спроса на инвестиционные средства.

Капитал пользуется спросом, так как он производителен и является неотъемлемым фактором производства. Спрос на капитал - это прежде всего спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения производственных фондов без которых невозможен процесс нормального воспроизводства. Предложение капитала это отказ от его использования в данный момент. Таким образом, совпадение спроса ссудного капитала с его предложением устанавливает категорию процента.

Ставкой или нормой процента называется отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала. При определении уровня ставки процента важную роль играет фактор риска: чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента.

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными если не принимать во внимание ставку процента.

Эластичность темпов изменения инвестиций от реальной процентной ставки составляет порядка минус 0,9. Это означает, что при увеличении реального процента на 1 процентный пункт динамика инвестиций (месяц к месяцу) снижается на 0,9 процентного пункта. Как свидетельствуют результаты статистических исследований, макроэкономическая обстановка последних лет задает коридор положительных значений реальной процентной ставки, которая не угнетает инвестиционную активность предприятий, - не выше 14-16% реальных годовых. Более высокий уровень реальной процентной ставки является для производственных инвестиций запретительным. А смещение реальной процентной ставки в область отрицательных значений (как правило, в период высокой инфляции) в силу высоких кредитных рисков препятствует перетоку кредитных ресурсов в производство и по существу равнозначно утрате направляемого в производство капитала.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ. Как известно, инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов.

Реализация инвестиционной политики через соответствующие законодательные акты по сути своей направлена на улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством государственного управления финансовыми средствами независимо от источников их образования.

Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция РФ, Гражданский и Налоговый кодексы, законы об акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

Методы улучшения инвестиционного климата со стороны государства можно разделить на две группы: прямые и косвенные. Косвенное регулирование включает разнообразные методы и рычаги воздействия, стимулирующие развитие инвестиционной деятельности, а именно: налоговую, амортизационную политику, защиту интересов инвесторов и другие меры экономического регулирования. Его задачей является создание условий, способствующих развитию инвестиционной деятельности, путем совершенствования системы налогообложения и амортизационной политики; установления для инвесторов налоговых льгот; разработки механизма защиты инвестиций; расширения использования средств населения; создания и развития сети информационно-аналитических центров, производящих систематическое проведение рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности и их публикацию; обеспечения антимонопольных мер; предоставления субъектам инвестиционной деятельности полномочий по формированию собственных инвестиционных фондов в соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности заключается в осуществлении за счет бюджетных средств капитальных вложений в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами. Конкретными формами такого участия являются: финансирование инвестиционных проектов; формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета; предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам; размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования инвестиционных проектов.

Таким образом, инвестиционный климат в значительной степени формируется воздействием государства на гарантии прав собственности и характер правового регулирования. При этом применение тех или иных методов определяется в зависимости от экономической ситуации в стране. В условиях активной интеграции и всеобщей глобализации при определении приоритетных направлений поддержки инвестиционных проектов следует уделять внимание инвестициям в конкурентоспособные товары на мировом рынке, а также капиталовложениям, способствующим повышению конкурентоспособности производства. Для макроэкономики важно, чтобы инвестиции направлялись в приоритетные инвестиционные проекты, повышающие конкурентоспособность российских предприятий и решающие социально-экономические вопросы, предусмотренные государственными программами стратегического развития. В первую очередь конкурентные преимущества обеспечивают высокотехнологичные разработки. На сегодняшний день к отраслям, обладающим потенциалом в этой области, можно отнести авиастроение, металлургию, биотехнологии и другие отрасли, в которых обеспечивается создание значительной прибавочной стоимости.

Целью государственного регулирования инвестиционных процессов в условиях рыночной экономики является недопущение кризисных явлений, а также защита и стимулирование данных процессов в определенных отраслях и секторах.

Для привлечения иностранных инвестиций государство должно активизировать борьбу с коррупцией, заботиться о повышении имиджа и международного рейтинга страны, признании зарубежными экспертами благоприятности инвестиционного климата в России и проводить активную работу по привлечению иностранных инвестиций. Государственное регулирование инвестиций может достигнуть успеха только в том случае, когда стратегические цели государства совпадают с естественной целью инвестора получить максимальную прибыль при минимальных рисках.

Одной из наиболее острых проблем современной России остается достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере. Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро - и макроуровнях. На наш взгляд, активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально-экономических преобразований.

Необходимо рассматривать различные сценарии дальнейшего развития и анализировать приемлемость того или иного варианта проводимых в экономике России преобразований. В зависимости от того, какие будут применяться в дальнейшем меры государственного воздействия, какая будет складываться общая ситуация в экономике, получит приоритетное распространение тот или иной путь мобилизации инвестиций. Создание в России благоприятного инвестиционного климата, построение эффективной модели функционирования финансовых рынков, обеспечение условий для трансформации сбережений в инвестиции и перетока капиталов в реальный сектор экономики должны рассматриваться как те слагаемые, которые позволят переломить негативные тенденции в развитии экономики России. В каждом субъекте Российской Федерации должна быть разработана, утверждена и принята к исполнению инвестиционная стратегия.

Таким образом, совершенствование государственной и региональной инвестиционной политики в России в перспективе обеспечит улучшение инвестиционного климата страны, обеспечит ключевые условия развития экономики.

3.3 Анализ текущего инвестиционного климата РФ

Иностранные инвестиции в чистом виде не приносили России существенного объема вложений и в период начала кризиса. Кроме того, на фоне глобального экономического кризиса сложилась неблагоприятная ситуация, воплотившаяся в уменьшении притока иностранного капитала в Россию и в продолжающемся оттоке капитала за рубеж.

Анализ поступление иностранных инвестиций по типам инвестиций показывает, что к 2010 году доля прямых инвестиций существенно снизилась (табл.2).

Анализ страновой принадлежности инвестиций в экономику РФ показал, что наиболее существенных вклад в формирование потока иностранных инвестиций в РФ играет Великобритания (табл. 3).

Анализ поступления иностранных инвестиций по видам экономической деятельности (Приложение 3) показал, что наиболее востребованной сферой иностранных инвестиций является финансовая деятельность, обрабатывающие производства, добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля (рис. 9).

Анализ поступления иностранных инвестиций по субъектам федерации показал сохраняющийся приоритет в финансировании территории центрального федерального округа (табл. 4).

Таблица 2 - Поступление иностранных инвестиций по типам, млн. долл. США, [29]

Таблица 3 - Поступление иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам, млн. долл. США, [29]

Рис. 9 - Структура иностранных инвестиций в РФ по видам экономической деятельности в 2010 году, [28]

Таблица 4 - Поступление иностранных инвестиций по субъектам российской федерации, [29]

В целом, по данным Росстата, в 2008 г. снижение иностранных инвестиций в российскую экономику составило по сравнению с предыдущим годом 14,8%, а в 2009 г. - соответственно 21%. Причем в большей степени упали прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - на 41,1%, в то время как портфельные - на 37,7%, прочие - на 13,5%. Тенденция сокращения иностранных инвестиций продолжилась и в 2010 г. За январь - сентябрь 2010 г. их размер по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. сократился на 13,2%, в том числе ПИИ уменьшились на 17,8%, портфельные - на 15,0%, прочие - на 12,2%. Сохраняющийся при этом вывоз капитала из России привел к тому, что все последние годы наблюдался чистый отток капитала, хотя и в уменьшающемся размере. А именно, в кризисном 2008 г. чистый отток капитала из страны составил 133,9 млрд долл., через год - 56,9 млрд долл., а в 2010 г. Центробанк РФ оценил его в размере 38,3 млрд долл.

В отличие от 2009 г., когда наибольший вклад в создание отрицательного сальдо ввоза-вывоза капитала внес банковский сектор, в 2010 г. к процессу оттока приложили руку, прежде всего, промышленные компании. Так, по итогам 2010 г. банковский сектор зафиксировал чистый ввоз капитала в размере 11,4 млрд долл.: банки нарастили иностранные пассивы на 18,1 млрд долл., одновременно увеличив иностранные активы на 6,7 млрд долл. В свою очередь, компании продемонстрировали чистый вывоз капитала в размере 49,7 млрд долл. Российские компании резко увеличили остатки средств на счетах иностранных банков и активно приобретали имущество за рубежом.

Сокращение в 2010 г. параметров чистого оттока капитала было связано, прежде всего, с наращиванием иностранных займов. Применительно к России корпоративный долг оказался сильно концентрированным: по подсчетам Deutsche Bank, к середине 2010 г. на долю 12% заемщиков приходилось 80% обязательств по займам и бондам. При этом банки наращивали займы активнее, чем компании. Указанные тенденции определили возрастание не только долговых обязательств и кредитных рисков, в том числе суверенных, но и не позволили снизить отток капитала из страны. Кроме того, как показывает исследование Global Financial Integrity (GFI), Россия занимает второе место в рейтинге стран с наибольшим объемом незаконно вывезенного за рубеж капитала. По данным GFI, в период с 2000 по 2008 г. незаконный отток капитала из России достиг 427 млрд долл. Лидером этого рейтинга является Китай с показателем в 2,18 трлн долл. Третье, четвертое и пятое места в списке занимают Мексика (416 млрд долл.), Саудовская Аравия (302 млрд долл.) и Малайзия (291 млрд долл.).

Неблагоприятная картина притока и оттока капитала в России определяется тем обстоятельством, что среди стран группы БРИК, куда входят Бразилия, Россия, Индия и Китай, у нашей страны наблюдаются наименьшие темпы роста экономики и одни из наибольших параметры инфляции.

Между тем, Россия заинтересована в притоке реального капитала, который оказывает решающее воздействие на экономический рост в стране. Подавляющая часть иностранных инвестиций сегодня приходится на прочие инвестиции (примерно 3/4), которые представлены в виде кредитов, и, следовательно, в элементах так называемого "летучего капитала". К настоящему времени пока нет оснований для серьезного роста прямых иностранных инвестиций, что, несомненно, связано с плохим инвестиционным климатом в стране.

Коррупция и бюрократия - главные проблемы для бизнеса в России. Слабое место России, по мнению многих экспертов, - это её сырьевая зависимость. Положение России в мировом хозяйстве в качестве сырьевого придатка развитых и некоторых развивающихся стран обусловливает деиндустриализацию российской экономики. Приоритеты, отданные отраслям нефтегазового комплекса, не позволяют осуществить решительные шаги по пути диверсификации экономики. К тому же указанная сырьевая направленность российского экспорта, в свою очередь, характеризуется существенным отставанием от мировых стандартов в области его инфраструктурного обеспечения. Кроме того, низкие оценки социальной ответственности бизнеса, корпоративной этики и транспарентности компаний, доступности кредитных средств, степени благоприятствования развитию конкуренции со стороны законодательства и госрегулирования, способности генерировать инновационный продукт - вот неполный перечень условий, определяющих отторжение как иностранных, так и российских компаний от инвестиционных вложений в отечественную экономику.

Возможность активного привлечения инвестиций откроется только в том случае, если правительство будет придерживаться жесткого плана действий для развития высоких технологий и инноваций. Планы российского государства предполагают создание массового внутреннего рынка для наукоемких инноваций. Но реализация этих планов станет возможной только при активной борьбе с бюрократией, при упрощении административно-правового, налогового и финансового регулирования.

Важное условие, необходимое для частных капиталовложений, - постоянный и общеизвестный набор догм и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 40-50 млрд долл. в год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате.

Сегодня правительство России уделяет огромное внимание развитию инвестиционной политики, однако на данный момент инвестиционная политика государства еще слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

Рассмотрим детальнее возможную систему мер по формированию эффективной инвестиционной политики российского государства.

3.4 Пути улучшения инвестиционного климата в РФ

Все инвестиции имеют три основных аспекта, которые инвестор должен учитывать:

1. Зависимость стоимости денег от времени; фонды в различное время имеют разную стоимость.

2. Последствия неопределенны (имеет место риск).

3. Роль информации (неопределенные потоки ее распределены во времени, отсутствует информация о последствиях).

Важнейшей особенностью процесса формирования и принятия инвестиционных решений является его тесная взаимосвязь с региональными факторами. Независимо от вида функционирующей инвестиционной системы в инвестиционной среде всегда присутствуют элементы региональной, муниципальной инфраструктуры, лимитирующие или стимулирующие инвестиционную предпринимательскую деятельность. Среди таких элементов выделяются, в первую очередь, административные органы территориального управления, задачей которых является не только создание комплексного благоприятного инвестиционного климата, но и поддержка приоритетных инвестиционных решений, обеспечивающих наибольший доход по стратегически значимым направлениям регионального развития.

Правительством России по всем направлениям улучшения инвестиционного климата подготовлены и конкретные дополнительные меры.

1. В России появится уполномоченный по защите прав предпринимателей. Такой омбудсмен у нас уже есть. Он получит особый процессуальный статус, а следовательно, право отстаивать интересы предпринимателей в суде, рассматривать их жалобы, вносить предложения в органы государственной власти, а также (в некоторых случаях это вполне обоснованно) приостанавливать ведомственные нормативные акты до решения суда и в качестве обеспечительной меры обращаться в суд с оперативным приостановлением действий чиновников.

2. Для споров с участием предпринимателей в арбитражных судах уже сейчас действует упрощённая процедура административного судопроизводства с гарантиями для предпринимателей. Так, бремя доказывания возлагается на административный орган. Эти гарантии вполне можно было бы и усилить: процедура рассмотрения дел должна быть максимально быстрой, и, напротив, следует удлинить, расширить сроки для возможного обжалования решений со стороны предпринимателей.

Кроме того, надо дать возможность совмещать административные и имущественные дела в рамках административного судопроизводства. Предприниматели должны иметь право на компенсацию имущественных потерь непосредственно в административном деле. Необходимо активнее присуждать судебные издержки в пользу выигравших процесс предпринимателей. По сути, речь идёт о создании аналогии административных судов. Считают, что эту систему нужно и можно формировать на основе арбитражных судов: здесь созданы основы для информационной прозрачности и есть профессиональные люди, судьи профессиональные для рассмотрения административных дел, в том числе и налоговых.

3. Из уголовного законодательства должны быть убраны все рудименты советского правового мышления, все зацепки, которые позволяют делать из хозяйственного спора уголовное дело на одного из участников этого спора. Это приведёт и к снижению коррупции, особенно в правоохранительных органах. По налоговым спорам возбуждение уголовного дела невозможно без решения фискального органа о наличии налоговой задолженности, при этом данное решение можно оспорить в суде. Такой механизм следует использовать и при привлечении к ответственности по иным экономическим правонарушениям. Например, нельзя возбудить уголовное дело, основанное на квалификации незаконности сделки, без признания в арбитражном суде этой сделки недействительной. Споры с участием саморегулируемых организаций и их членов должны рассматриваться также в арбитражных судах.^[8]

4. Изменение идеологии контроля предпринимательской деятельности, переход от различных государственных разрешений к страхованию ответственности, при этом максимально расширим поле деятельности для саморегулируемых организаций.

5. Общественные объединения предпринимателей получат право подавать судебные иски в защиту интересов предпринимателей. Например, это даст возможность владельцу небольшого бизнеса отстаивать свои права, спорить с самыми высокими должностными лицами, скажем, в регионе и с губернатором не в одиночку, а от лица достаточно мощной общественной организации. И это нужно закрепить в законе. Надо расширить сферу применения групповых (коллективных) исков, которые могут предъявлять предприниматели.

6. По всем позициям будем гармонизировать наше корпоративное законодательство с законодательством наших основных партнёров, прежде всего европейских партнёров. Так, необходимо ввести лучшую мировую практику в сфере акционерных соглашений. Эту работу нужно ускорить.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта. Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Многообразие видов инвестиций в условиях рыночной экономики позволяет охарактеризовать их классификация. Осуществление классификации инвестиций возможно по следующим основаниям:

- по объекту приложения;

- по фактору времени;

- по цели инвестирования;

- по форме собственности.

Роль инвестиций в экономической системе заключается в обеспечении следующих процессов: обеспечение структурной перестройки экономики; стимулирование развития предпринимательства; создание дополнительных рабочих мест; обеспечение финансовых ресурсов для развития и воспроизводства основных производственны фондов; развитие отдельных отраслей хозяйства и всей экономической системы в целом; обеспечение конкурентоспособности продукции страны; поддержка развития малого и среднего бизнеса.

Наиболее важную роль в инвестиционной деятельности играют инвестиции в основной капитал - капитальные вложения. Именно они являются основой рост экономики. Важнейшим показателем, определяющим привлекательность страны для инвестиций является инвестиционный климат страны, формируемый комплексом факторов политического, правового, экономического, организационного, социального и иного характера, влияющих на принятие решений относительно целесообразности вложения средств в экономику той или иной страны. Государственные меры по формированию инвестиционного климата и стимулированию инвестиций формируют инвестиционную политику страны. Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных.

Развитие инвестиционной активности в России на протяжении последних двух десятилетий претерпело существенные изменения, однако добиться необходимого притока иностранного капитала пока не удалось. Существенная часть имеющихся иностранных инвестиций носят косвенную форму. Основными проблемами расширения инвестиционной активности в России и соответственно недостатками инвестиционного климата страны являются: низкая социальная ответственность бизнеса, корпоративная этика и транспарентность компаний, доступность кредитных средств, степень благоприятствования развитию конкуренции со стороны законодательства и госрегулирования. Выявление противоречивого характера инвестиционного климата в России и выработка комплекса мер по разрешению свойственных ему недостатков позволят обеспечить дальнейшее движение России по пути интеграции в мировое хозяйство.

Основным направлением государственной инвестиционной политики РФ в перспективе должно стать формирование благоприятного инвестиционного климата, способствующего повышению инвестиционной активности частных отечественных и иностранных инвесторов, ориентация на привлечение прямых частных инвестиций, сопровождающихся передачей технологий, созданием новых, высокотехнологичных и хорошо оплачиваемых рабочих мест. Для этого необходимо дальнейшее формирование открытой и привилегированной инвестиционной экономики.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений”.

Федеральный закон “Об иностранных инвестициях в РФ” от 09.07.1999 № 160-ФЗ.

Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект) // Экономист. - 2000. - № 6.- С.58-66.

Андрианов В. Место и роль иностранного капитала в экономике // Общество и экономика.- 2001.- №1.- С.67-104.

Безруков В. Конъюнктура инвестиционного рынка // Экономист.- 2001.- №7.- С.3-8.

Варфоломеев В.П. Постнеклассический вызов к процессу инвестирования и оценке эффективности // Финансы и кредит.- 2007.- №17.- С.18-21.

Гретченко А.А. Инвестиционные процессы в условиях глобализации // Аудит и финансовый анализ.- 2008.- №1.- С.204-213.

Инвестиционные процессы // Российская экономика: прогнозы и тенденции.- 2007.- №9.- С.6-7.

Иностранные инвестиции в РФ составят 45-59 млрд. долл. в 2007 году // Российский внешнеэкономический вестник.- 2008.- №2.- С.63.

Кашина Н. Инвестиции - условие развития области // Экономист.- 2004.- №2.- С.49-54.

Кудина М.В. Иностранные инвестиции в российскую экономику: за и против //Финансы.- 2001.- №6.- С.15-17.

Куприянов Д. Влияние иностранных инвестиций на экономический рост // Экономист.- 2005.- №9.- С.82-85.

Курс экономической теории: учебник - 6-е исправ., доп. и перераб. Издание / Под ред. М.Н. Чепурина. - Киров: “АСА”, 2007. - 848 с.

Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в Российской экономике // Финансы.- 1998.-№7.- С.15-18.

Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике // Вопросы экономики.- 2004.- №6.- С.4-27.

Лучко М. Прямые иностранные инвестиции: движение и значение // Экономист.- 2003.- №3.- С.22-32.

Мельникова Н. Иностранные инвестиции в экономике России // Экономист.- 2...