Гудвилл как элемент управления стоимостью на промышленных предприятиях

Размещено на http://www.allbest.ru/

Гудвилл как элемент управления стоимостью на промышленных предприятиях

В условиях инновационного развития существует проблема поиска способов управления и развития нематериальных ресурсов предприятия.

В условиях современного мира любой объект собственности - это возможный источник дохода и объект рыночной сделки. Нематериальные активы (товарные знаки, бренд, технологии, ноу-хау, специальные маркетинговые разработки) оказывают существенное влияние на конкурентоспособность и эффективность ведения бизнеса - они способны приносить дополнительные доходы.

На стоимость компании, её конкурентоспособность, нередко влияет именно «деловая репутация», как принято говорить в России. В западных странах и в международной практике применяется термин «гудвилл» (Goodwill). гудвилл нематериальный актив стоимость

Гудвилл (англ. good will - добрая воля) - совокупность нематериальных активов, возникающих в результате действия факторов, которые вызывают экономические выгоды, хотя и не всегда поддаются формальному выделению и/или оценке (таких, напр. как название предприятия, постоянство клиентуры, размещение, характер продукции и др.)[1].

Стоимость организации, которая представлена единым имущественным комплексом, существенно отличается от стоимости активов и пассивов организации. Разница между этими двумя показателями и называется гудвилл. Иными словами, гудвилл - это готовность покупателя заплатить большую или меньшую сумму, чем стоимость всех чистых активов приобретаемой компании. Гудвилл, может быть как положительным, так и отрицательным.

Довольно часто собственники бизнеса переоценивают влияние имеющихся у них нематериальных активов, вследствие этого реализуемая стоимость бизнеса существенно увеличивается. Важно учитывать, что нематериальный капитал должен конвертироваться в доход - и показатель этого дохода должен существенно превышать среднерыночный. Если гудвилл является отрицательным, то это негативно влияет на итоговую стоимость компании, поскольку при таких же материальных активах реализовать продукцию будет сложнее, чем с положительным гудвиллом.

Существует два способа определения стоимости гудвилла [2]:

1. Метод избыточной прибыли, который предполагает представление оценки гудвилла, как источника дополнительных поступлений прибыли. Согласно данной методике, происходит прямое противопоставление уровней прибыльности оцениваемого предприятия и конкурентов (или аналогичных по отрасли) с последующей капитализацией той части, которая не может, объяснена воздействием материальных активов;

2. Балансовый метод основывается на учете результатов конкретных торговых операций. Величина приобретаемого «гудвилла» (деловой репутации), представляется как размер разницы между суммой, которую уплатили за предприятие, и совокупной стоимостью активов и пассивов этого предприятия, которая зафиксирована в последнем бухгалтерском отчете или балансе.

Сравнительный метод является более надежным, так как оценка гудвилла в бизнесе должна быть материально осязаемой - ведь именно она объясняет, почему продукция от данной компании будет стоить дороже, чем любой другой аналог конкурентов.

Для проведения оценки гудвилла необходимы следующие документы [4]:

1. Бухгалтерская отчетность за последние три года (или возможное количество предыдущих периодов;

2. Аудиторские заключения по бухгалтерской отчетности компании (при наличии);

3. Перечень основных материальных средств компании на дату проведения оценки;

4. Информация обо всех имеющихся активах предприятия (недвижимость, акции сторонних организаций, векселя, запасы, патенты, лицензии и т. д.) с расшифровкой и пояснениями;

5. Расшифровка дебиторской задолженности компании;

6. Информация о наличии дочерних компаний и финансовая отчетность по ним.

В деловом мире гудвилл рассматривается как стоимость деловой репутации организации. Как экономическая величина стоимость гудвилла оценивается и принимается на баланс, как правило, при смене владельца организации. Рыночная стоимость компании определяется как число акций, выпущенных компанией, умноженное на количество акций на последний день расчетного периода.

На производственном предприятии гудвилл во многом формируется результатом производственного процесса. Если рассматривать промышленное предприятие, то в нем существенную роль при формировании неосязаемых компетенций организации играют управленческие технологии и разработки, ведущие к развитию технологического, инвестиционного и инновационного потенциалов предприятия и общему повышению конкурентоспособности. Вследствие этого, на промышленных предприятиях важную роль играет не только отношение к компании клиентов и персонала, но и , более важно, организация внутренних бизнес-процессов в компании.

На основании сказанного, делаем вывод о том, что систему формирования и управления гудвиллом промышленного предприятия необходимо выстраивать параллельно с разработкой общей стратегии развития компании.

Базой для оценки гудвилла регионального промышленного предприятия, оперирующего на местном рынке, должен являться объем производимой продукции. Исходя из этого утверждения, предлагается определенная модификация метода избыточных прибылей применительно к оценке гудвилла регионального предприятия [2]:

1. Производится анализ рынка и определяется объем продаж исследуемого предприятия и объемы продаж прочих участников рынка. Источниками информации служат данные маркетингового отдела исследуемого предприятия, информация, полученная в Министерстве статистики, данные региональных информационных агентств. Получение информации у наиболее серьезных конкурентов исследуемого предприятия позволяет произвести сравнение и повысить достоверность данных.

2. Определяется эффект гудвилла путем вычитания объема продаж конкурентов из объема продаж исследуемого предприятия, затем находится среднее значение путем деления суммы полученных частных на количество конкурентов. То есть находится определенное «среднерыночное превышение», обусловленное положительным гудвиллом предприятия. Таким образом, первые два этапа являются наиболее важными - от точности расчета здесь в наибольшей степени зависит достоверность итоговой величины.

3. Полученный дополнительный объем продаж умножается на уровень текущей рентабельности исследуемого предприятия, то есть находится прибыль от дополнительной реализации продукции. Возможно также нахождение более точной величины путем анализа типов продукции, составляющих дополнительный объем продаж, и определение себестоимости их производства.

4. Полученная от дополнительной реализации продукции прибыль обусловлена эффектом гудвилла. Величина гудвилла предприятия находится путем деления прибыли на рассчитываемую ставку капитализации. Так как объем реализации продукции генерируется всем инвестированным капиталом, то представляется верным расчет ставки капитализации по методике средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

Данный метод позволяет рассчитать так называемый внутрирегиональный гудвилл. Однако, если некоторая доля продукции предприятия (которой нельзя пренебречь) вывозится в соседние регионы, то возможно проведение определенных корректировок, основой при расчете которых будет объем реализуемой в соседних регионах продукции.

Использование данного метода всего уместнее в отношении региональных предприятий, занимающих достаточно большую долю рынка. Метод не требует использования инсайдерской информации, опирается сугубо на внешние данные деятельности организации. Применение предлагаемого подхода для оценки гудвилла регионального промышленного предприятия обеспечивает учет реальной рыночной ситуации, делает процедуру оценки гудвилла более подходящей действительному положению, статусу предприятия на рынке.

Список литературы

1. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. - М.: Дело. 2003.

2. Понуров С.В.Принципы и этапы оценки гудвилла инвестиционно-финансовой компании. Новосибирск: НГАЭиУ, 2003.

3. Шачнев А.А. Политика управления гудвилл-ресурсами промышленного предприятия: формирование и реализация / А.А. Шачнев О.А. Лузгина. - Saarbrucken, Germany: LAP LAMBERT Academic Publishing Gmbh&Co.KG, 2012. - 173 с.

4. Гудвилл как инструмент управления стоимостью компаний [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/ gudvill-kak-instrument-upravleniya-stoimostyu-kompanii. Дата обращения: 27.10.2015

Размещено на Allbest.ru