Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине: «Управление рисками»

на тему: Управление рисками в инвестиционной деятельности судоходной компании



Введение

Целью курсового проекта является закрепление на примере заданной производственной ситуации теоретических знаний и практических навыков по использованию методов анализа инвестиционных проектов.

Предлагается оценить инвестиционный проект на приобретение судна для заключения контрактов на перевозку груза (угля) между портами Украины и Италии. судно чартер перевозка инвестиционный

Считается, что компания занимается перевозкой заданного груза на указанном направлении, при этом анализируется перспектива развития. Так как после окончания срока контракта на перевозку груза можно использовать судно на условиях передачи в тайм-чартер или бербоут-чартер с последующей продажей через 1.5 года.



1. Стратегия судоходной компании

Стратегия развития судоходной компании разработана и обоснована методами стратегического менеджмента и определена целевым направлением увеличения объемов транспортной работы на основании предлагаемого контракта на перевозку угля между портами стран Украины и Италии. Контракт является следствием межгосударственного соглашения об экономическом сотрудничестве, что определит поддержку правительства в правовом и налоговом аспектах.

1.1 Характеристика деятельности судоходной компании

Деятельность всех предприятий судоходства подразделяется на следующие виды:

· Судовладение и эксплуатация флота;

· Техническое обеспечение флота;

· Судостроение

Наибольшее распространение получили компании судовладельцы и операторы, основной вид деятельности которых сводится к эксплуатации собственного и взятого под управление тоннажа. Важнейшее место и направление управленческой деятельности занимают вопросы инвестиционной деятельности.

Преимущества и недостатки различных направлений основной деятельности судоходной компании предоставлены на рис.1.



Приобретение нового судна

Приобретение судна, бывшего в эксплуатации

Фрахтование в бербоут-чартер

Фрахтование в тайм-чартер

Фрахтование на рейсе

Рис.1. Преимущества и недостатки различных направлений основной деятельности судоходной компании

Характеристика обеспечения инвестиционных проектов

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, которое означает вложение денег. В более широкой трактовке инвестиции представляю собой вложение капитала с целью дальнейшего увеличения. Инвестиции имеют финансовое и экономическое определение.

Под финансовым определением , инвестиции - это все виды активов, которые вкладываются в производственную деятельность с целью получения доходов. Экономическое определение инвестиций можно сформулировать таким образом: инвестиции - это вложения на образование, расширения, реконструкции и технического преобразования основного капитала, а также на связанные с этими изменениями оборотного капитала.

Инвестиции в объект предпринимательской деятельности производят в различных формах. С целью учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по различным признакам. Классификация представлена на рис.2.



Рис.2. Классификация инвестиций

Главными этапами инвестирования являются:

· Превращение ресурсов в капитальные вложения

· Превращение вложенных ресурсов в прирост капитальной стоимости

· Прирост капитальных стоимостей



2. Риски в деятельности судоходной компании

Риск - понятие общественное; он присущ любому виду деятельности человека, даже существованию всего общества.

Обобщая все изобилие трактовок понятия риска, можно условно выделить следующие их интерпретации:

· Риск - как безопасность окружающей среды, наличия природных факторов, вызывающих крушения, разрушения, опасность нарушение экологического окружения;

· Риск - как характеристика специфики специальностей или вида деятельности, определяющая вероятность повреждения при выполнении технической или технологической задачи;

· Риск - как основная категория при правоохранительной деятельности;

· Риск - как финансовая категория, оказывающая влияние на стоимостные эквиваленты ценностей;

· Риск - как объект деятельности системы страхования;

· Риск - как перспектива взаимодействия прочеса достижения целей с имеющимися в распоряжении ресурсами при стратегическом управлении.

Экономическая свобода рыночных отношений, наряду с открывающимися перспективами высоких прибылей активизировала интерес к понятию риска во всех видах предпринимательской деятельности. Возникающая неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а также опасность потерпеть неудачу и понести непредвиденные потери.

Риск обретает статус ключевого фактора человеческой деятельности и одного из основных условий достижения успеха.

И так, можно сказать, что риск - это вероятность потери ценностей (финансовых, материальных, трудовых ресурсов). В результате деятельности при условии изменчивости обстановки в направлении отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Степень риска определяется величиной потерь при наступлении непредусмотренного события (математическим ожиданием величины потерь) в сравнении с вложенными средствами. Также степень риска зависит от характера и психологии человека.

Эффективность деятельности транспортной отрасли предполагает учитывать ее специфичность по нескольким позициям и в первую очередь подверженность влиянию множества случайных факторов вызываемых различными источниками происхождения.

Специфичность деятельности:

- вид транспортных услуг;

- капиталоемкость;

- длительность сроков окупаемости вложения;

- многообразия технологий при организации деятельности.

Анализ эффективности капитальных вложений в транспортной отрасли связан с прогнозом финансовых показателей на значительные периоды времени и требует оценки бедующих вероятностных условий, которые необходимы для получения финансовых результатов, оправдывающих предпринимательские затраты.

Особенностью проекта являются следующие позиции:

- направления повышения эффективности;

- финансирования процесса капитальных вложений;

- эксплуатация объекта капитальных вложений.

Избежать нежелательных результатов проектной деятельности при возрастающей сложности предпринимательской среды и быстрой динамики ее изменения возможно при детальном исследовании жизненного цикла проекта.

Оценка предполагаемых отклонений от траектории развития позволяет выявить степень надежности или в соответствии с общепринятой терминологией степень риска проекта в целом.

В аспекте правовой ответственности судоходной компании как инициатора проекта можно выделить следующие цели:

- обеспечение темпов экономического развития компании;

- максимизация прибыли;

- обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности;

- социальное развитие адекватное международным требованием.

Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании, предприятия на отдельных этапах их развития.

В процессе реализации этой цели инвестиционная деятельность направлена на решение таких заданий развития экономики:

1. Определения путей ускорения реализации инвестиционных программ и проектов.

2. Обеспечение высоких темпов экономического развития компании.

3. Обеспечение максимизации доходов

4. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков

5. Обеспечение финансовой стойкости и платежеспособности компании.

2.1 Классификация рисков в деятельности судоходной компании

Системная сущность инвестиционного проекта, проявляющаяся в «двойственности» его определения предполагает проведения комплексного аналитического мониторинга инвестиционной среды и инвестиционного потенциала, выявления при этом степени их воздействия на индикатор результативности инвестиционного проекта.

Аналитический мониторинг представляет собой постоянно действующих на всем жизненном цикле контрольный анализ для выявления сигнальных зон возможного возникновения ситуаций риска с целью таких решений аппаратом управления судоходной компании, которые с определенной степенью вероятности позволяет избежать необоснованных потерь результативности проекта.

Сигнальные зоны располагают предпосылками для проведения идентификации потенциальных неблагоприятных ситуаций и обозначают наличие одного или нескольких видов ситуаций риска.

Идентификация рисков состоит в определении вида риска и его специфических проявлений, включая характеристику свойств и закономерностей развития источников рисков. Источником риска могут быть категории, различные по своей природе, такие как технические и финансовые системы, системы деловых и информационных связей, а также непосредственно действия индивидуалов при принятии решений.

На рис.3. представлен аналитический мониторинг ситуаций риска инвестиционного проекта судоходной компании.

2.2 Спецификаций ситуаций риска

Результаты идентификации риска образуют спецификацию каждого вида проектного риска по каждому источнику с обзором провоцирующих причин, вероятностью и частотой возникновения, а также, по возможности, ожидаемым вероятностным периодом и диапазоном количественной характеристики.

На основе проведенного анализа и определения возможных рисков можно составить спецификацию. Спецификация представляет собой причинно-следственную зависимость ситуаций риска по сигнальным зонам инвестиционного окружения и ресурсам инвестиционного потенциала компании.

В данной курсовой работе детальному анализу подлежат риск устойчивости грузопотока и риск устойчивости фрахтовой ставки.

Результаты данного анализа приведены в таблице 1.

Таблица 1. Спецификация ситуаций риска

Код	Наименование ситуации риска	Фактор	Качественная характеристика	Количественная характеристика
				Значение	Вероятность возникновения	Длительность проявления
УФС	Риск устойчивости фрахтовой ставки	Ф1	f р ? f р(д)	11,5 10,7 13 12,2	0,08 0,1 0,15 0,19	0.5t
РПС	Риск роста платежей по страхованию	Ф2	rпост<rпост(д)		0,85-0,91	1t
В	Риск востребован-ности		Динамический, косвенный, неуправляемый	11,3 10 ,8 10,7 10,5	0,05 0,1 0,11 0,12	1t
ТН	Риск технической надежности		Динамический, прямой, управляемый		0,2	1t
КП	Риск квалифика-ционно-пропорциональ-ный		Динамический, прямой, управляемый		0,1	1t
ИР	Информацион-ный риск		Динамический, косвенный, неуправляемый		0,2	1t



3. Разработка альтернативных вариантов эксплуатации судов

Анализ инвестиционных проектов в судоходной компании представляет собой комплексный процесс, в котором применяются определенные аналитические методы. Следует определить, что каждый из методов позволяет сделать оценка проекта с определенных позиций и лишь их комплексное использование может привести к обоснованному выводу о принятии решении или непринятии определенного решения.

Обоснованная цель приобретения судна судоходной компанией - его дальнейшее использование в зависимости от специфики деятельности компании на линейных условиях, условиях отфрахтования в рейсовый, тайм- чартер или бербоут-чартер.

Для анализа эффективности капитальных вложений наиболее часто используют метод «чистой современной стоимости», базирующийся на дисконтных вычислениях по приведению доходов и расходов к некоторому моменту времени, как правило - к началу осуществления проекта. Основная идея метода NPV найти соотношение между инвестиционными затратами, всеми видами других расходов и доходами по проекту, выраженные в скорректированной во времени денежной величине. Корректирование производится методом дисконтирования отдельно за каждый год проекта при фиксированной заранее определенной ставки процента Р. Значение «Р» для случая внешнего финансирования соответствуют процентной ставке из договора предоставления кредита. Для случаев внутреннего финансирования «Р» соответствует норме прироста собственного капитала.

Если NPV = 0, проект нельзя признать ни прибыльным, ни убыточным.

Если NPV > 0, делается вывод о привлекательности проекта, причем из нескольких альтернативных проектов тот, у которого NPV больше.

Если NPV < 0, проект убыточный.

При использовании метода «чистой современной стоимости» сначала рассчитываем современную стоимость ожидаемых в перспективе значений CF:

У CF_i

У PV (CF_i) = ---------- , (1)

(1 + p/100)^T

где CF_i - поток денежных средств при эксплуатации судна в течении года i.

Т - период эксплуатации судна приобретаемого в соответствии с анализируемым инвестиционным проектом;

р - процентная ставка кредита.

Поток денежных средств является разностью между доходами и расходами проекта, включая расходы по кредиту

CF_i = F_r - R_r - R_кр , (2)

где F_r - доходная ставка за год;

R_r - расходы при эксплуатации судна за год;

R_кр - расходы по кредиту за I - год.

Прибыль судна за год определяется по формуле:

F = f * Q , (3)

f -ставка за перевозку одной тонны груза на рассматриваемом направлении;

Q - количество груза, перевезенного судном за год на рассматриваемом направлении.

Количество перевозимого груза судном за год определяется по формуле:

Q = q * N_p , (4)

где, q - загрузка судна в рейсе на рассматриваемом направлении;

N_p - количество рейсов за год.

Количество рейсов за год определяется :

Т_э

N_p = ---------- , (5)

(T_x + T_ст)

где Т_э - эксплуатационный период;

T_x и T_ст - ходовое и стояночное время рейса на рассматриваемом направлении, соответственно.

Затраты при эксплуатации судна за I - й год рассчитывается по формуле:

R_r = R_p * N_p , (6)

где R_p - затраты судна на рейс:

R_p = r_х * T_x + r_cт* Т_ст , (7)

где r_x и r_cт - нормативные значения суточных затрат на ходу и на стоянке, соответственно.

Расходы по кредиту за I - й год определяется по формуле:



R_крi = R_%I + R_bi , (8)

где R_%I - затраты за использование кредита за I - год;

R_вi - затраты по погашению кредита за I - год;

R_крi = I_%Ii^кр * p , (9)

Где, I_%Ii^кр - остаток кредитных сумм на момент окончания I - года.

Для условия возвращения кредита равными долями:

R_bi = I₀^кр/ T (10)

где I₀^кр - общий объем кредитных сумм на момент начало инвестиционного кредита;

Т - период пользования кредита.

3.1 Входные параметры инвестиционных проектов судоходной компании

Для нахождения всех выше указанных показателей была использована программа “Microsoft Excel”.

Исходные данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Специали-зация	Дедвейт тыс.тонн	Год постройки	Цена, млн.дол.	Спост. дол/сут.	rx дол/сут.	Rст. дол/сут.
БАЛКЕР	8,0	1997	7,5	1450,0	1600,0	1450,0



Значение NPV для данного проекта = - 3653 тыс. дол.

Можно сделать вывод о том, что данный проект не представляет привлекательности для реализации, так как он не окупится за 6 лет. В этом случае возможны два варианта (рисунок 7):

Т = 0 Т = 1 Т = 3

Рис.7. Дерево состояний и решений

Необходимо либо поднять фрахтовую ставку, либо найти судно с большим сроком эксплуатации и дедвейтом за такую же стоимость. Подъем фрахтовой ставки на перевозку угля может отрицательно сказаться на спросе на наши услуги, что во много раз увеличит риск невостребованности судна. Следовательно, рассмотрим инвестиционный проект по покупке судна с данными, показанные в таблице 3:

Таблица 3

Специали-зация	Дедвейт тыс.тонн	Год постройки	Цена, млн.дол.	Спост. дол/сут.	rx дол/сут.	Rст. дол/сут.
БАЛКЕР	12,0	1992	7,5	1450,0	1600,0	1450,0

Все полученные результаты по новому судну представлены в таблицах 4, 5, 6.

Расчеты были проведены для получения проектных значений NPV при различных формах эксплуатации. Но так как эксплуатация судна подразумевает наличие рисков, о которых говорилось ранее, следовательно, необходима оценка NPV с учетом различных факторов влияния на реализацию проекта. По заданным значениям мы имеем показатели средней загрузки судна с определенной вероятностью. А также значение фрахтовой ставки с определенной вероятностью.

Для недостающих данных проведем генерацию случайных чисел. Т. е. найдем какое значение средней загрузки судна приходится на оставшуюся часть вероятности.

Генерация заключается в следующей процедуре: необходимо выписать несколько значений загрузки судна и назначить произвольно каждому значению вероятность так, чтобы сумма вероятностей равнялась 1. После получения таблицы распределения случайных чисел, необходимо посчитать, какое число встретится больше всего раз. Это значение и будет тем средним значением, которое приходится на оставшеюся часть вероятности.

Результаты сведены в таблицу 1.

Следующим этапом расчетов в данной работе будет нахождение отклонений значений проектного NPV от значения NPV с учетом факторов риска. В данной работе будем рассчитывать влияние изменения фрахтовой ставки и значение средней загрузки судна на NPV. Для начала необходимо построить схему (рисунок 8), показывающую весь набор возможных комбинаций значения фрахтовой ставки и величины загрузки судна. Поскольку состояние инвестиционного проекта как система изменяется за весь период жизненного цикла, необходимо знать в какой момент времени, какое именно соотношение влияющих параметров на инвестиционный проект будет благоприятным в данный момент.



T = 0 T = 1 T = 2

Рис.8 . Дерево решений

3.2 Матрица приращений индикатора инвестиционного проекта при эксплуатации судна на условиях рейсового чартера.

Для того, чтобы определить влияние каждого фактора на поток денежных средств, и определить какой фактор имеет решающее влияние необходимо построить матрицу приращений индикатора инвестиционного проекта при эксплуатации судна на условиях рейсового чартера, поскольку проектное значение NPV при данной форме эксплуатации получилось по наибольшим.

Матрица приращения индикатора инвестиционного проекта представлена в таблице 7.

Матрица приращения индикатора инвестиционного проекта

Таблица 7

Рабочие формулы	Факторы модели потока средств	УДCFij
	F	Q	C
ДCF1(m)	Ѕ?F(Q1+Qпр)	Ѕ?Q(F1+Fпр)	C1 - C0	Ѕ?F(Q1+Qпр)+ Ѕ?Q(F1+Fпр)- (C1 - C0)
ДCF2(m)	Ѕ?F(Q1+Q2)	Ѕ?Q(F1+F2)	C2 - C1	Ѕ?F(Q1+Q2)+ Ѕ?Q(F1+F2)- (C2 - C1)
ДCF3(m)	Ѕ?F(Q2+Q3)	Ѕ?Q(F2+F3)	C3 - C2	Ѕ?F(Q2+Q3)+ Ѕ?Q(F2+F3) - (C3 - C2)
ДCF4(m)	Ѕ?F(Q3+Q4)	Ѕ?Q(F3+F4)	C4 - C3	Ѕ?F(Q3+Q4)+ Ѕ?Q(F3+F4) - (C4 - C3)
…	…	…	…	…
УДCFi(j)	УЅ?F(Qi+Qi-1)	УЅ?Q(Fi+Fi-1)	У (Cn - Cn-1)	Уi=У ДCFi(j)

Подставив все найденные значения получим матрицу приращений представленную таблицей 9.

Анализируя полученные значения, можно сделать вывод о том, что решающим фактором, оказывающим наибольшее влияние на значение NPV, является фрахтовая ставка.

Следующим этапом в данной работе будет учет факторов риска методом анализа чувствительности.

Фактические значения загрузки судна и величины фрахтовой ставки равны, соответственно:

Q_i = У Q_j * p_j (11)

F_i = У F_j * p_j (12)

Таким образом, находим значения F_i и Q_i, таблица 8:



Таблица 8

	1	2	3	4
Fi	10,9	11,1	12,8	13,1
Qi	11,2	10,9	10,8	10,6

3.3 Анализ чувствительности

С помощью метода анализа чувствительности создается возможность идентифицировать связи между исходными значениями моделей, отражающих специфику инвестиционной деятельности, и значениями целевых критериев проектных альтернатив при принятии решения об их предпочтении. Анализ чувствительности может проводится в двух направлениях:

- он позволяет установить как изменяется значение целевого критерия при заданной вероятности каждой исходной величины или их возможных комбинаций;

- на его основе создается возможность определить какие значения должны принимать исходные данные проекта при заданном барьерном значении целевого критерия.

Анализ чувствительности призван дать точную оценку того, насколько сильно изменится эффективность проекта при определенном изменении данного или нескольких исходных параметров проекта. Чем выше эта зависимость, тем выше риск реализации проекта.

В данном случае проведем анализ чувствительности проекта от двух влияющих факторов - фрахтовой ставки и загрузки судна.

В приведенной ниже таблице 9 даны значения процентного изменения NPV при изменении рассматриваемых параметров инвестиционного проекта судоходной кампании (при работе судна на условиях рейсового чартера). На рис.9. приведено графическое отображение изменения NPV.

В деятельности судоходной компании в определенный момент всегда возникает проблема выбора между вариантами судна. Это может являться следствием воздействия различных факторов как внешних, так и внутренних. Вследствие этого, чтобы оправдывать свои средства и достигать цели компания должна разрабатывать альтернативные варианты эксплуатации своих судов или искать выгодные комбинации этих вариантов.

Для снижения негативного проявления ситуаций риска при нахождении оптимального плана и при последующей реализации необходимо учитывать прогнозные тенденции изменения исходных данных модели.

Имея все данные, построим дерево решений и состояний. Это необходимо для нахождения количественного решения риска, для нахождения ?NPV, что в дальнейшем поможет сделать выбор оптимальной стратегии управления эксплуатационной деятельности судоходной компании (рис.10).

Риск в управлении инвестиционным процессом судоходной компании можно идентифицировать как вероятность потери устойчивости в траектории изменений состояний системы, предусмотренной проектом. Следовательно, если текущее состояние системы определяется в любой момент времени t набором параметров x (t) = {x1(t) , … xN(t) }, то риск может быть оценен как вероятность ненадежности попадания значений параметров в заданную область,

1-{(x₁ (t) ,…x _N(t) ) D}= P{x (t) D},

где: D - заданная область допустимых значений параметров x (t) , функционально зависимых от влияния случайных факторов;

N - число случайных факторов инвестиционного окружения, изменения которых идентифицируются как ситуации риска.

Рассматривая инвестиционный процесс как комплекс управленческих решений, направленных на эффективное развитие, следует отметить, что ключевыми рычагами в достижении результатов является применение научно обоснованных методов оперирования судами. Используя различные условия договоров морской перевозки при организации работы судна, можно маневрировать значениями результативных показателей и обеспечить получение желаемого эффекта от реализации проекта. Рассматривая перспективы организации работы судна на период жизненного цикла проекта, необходимо детально проанализировать случайно возникающие воздействия факторов внешней среды и оценить, в первую очередь, ответную реакцию управления с учетом стабилизации устойчивого развития.

Инвестиционные проекты судоходных компаний отличаются длительностью жизненного цикла и преимуществом влияния на результаты третьей фазы - эксплуатации судна в соответствии с выбранными коммерческими условиями. Следовательно, перспективы будущих состояний системы необходимо рассматривать с учетом времени жизненного цикла T и индикатора потока денежных средств CF, как одного из ведущих, оценивающих управленческую деятельность компании с позиций ее финансовой устойчивости. При этом необходимо принять во внимание, что доминирующая роль в составе факторов, оказывающих влияние на формирование потока денежных средств, отводится относящимся к подмножеству неуправляемых воздействий инвестиционного окружения и являющихся случайными величинами. Стабилизация устойчивости в развитии инвестиционного проекта в пределах области допустимых значений CF, как основного целеориентированного индикатора, возможна при использовании набора управленческих решений, учитывающего различия в коммерческих условиях работы судна в части характера формирования и абсолютных значений притоков и оттоков денежных средств. Опираясь на достижения в разработках научных методов прогнозирования и информационной обеспеченности процессов управления, становится возможным оценивать альтернативные стратегии достижения целевых критериев проекта, используя стохастические модели.

В соответствии с теорией принятия оптимальных решений, для разработки альтернативных стратегий предлагается использовать математические методы теории случайных процессов, которые характеризуются при сравнительной простоте и наглядности, высокой достоверностью и точностью получаемых решений.

Принимая во внимание, что индикатор CF является функцией случайных факторов его формирования, возможна потеря устойчивого состояния, когда все параметры системы или некоторые из них не попадают в область допустимых проектных значений. Примеры таких состояний S₃ D) и S₄ 4D) отображены на рис. 11.

CF_t

P{x(2)D}=1

P{x(1)D}=1

0 1 2 3 4

Рис.11. - Траектория изменения состояния инвестиционного проекта, как системы за период жизненного цикла Т:



Ситуации, при которых наблюдается потеря устойчивого состояния, согласно вышесказанному, можно определить как ситуации риска. Исходя из этого, стабилизация устойчивого состояния с учетом достижения целевых критериев проекта зависит от эффекта реакции управления. Управленческое решение определяет такие условия эксплуатации судна, которые обеспечивают проектное значение индикатора потока денежных средств CF_i в момент времени t, при этом P{x (t) D} = 1.

В современной теории оптимизации и принятия решений в условиях неопределенности предполагается, что исходные параметры модели - случайные величины с заданными законами распределения.



4. Моделирование принятия оптимальных решений при управлении инвестиционным проектом судоходной компании

Так как инвестиционные проекты судоходной компании отличаются длительностью жизненного цикла и возможностью влияния на результаты третьей фазы проекта - эксплуатации судна в соответствии с выбранными коммерческими условиями, то перспективы бедующих состояний необходимо рассматривать с учетом времени жизненного цикла и индикатора потока денежных средств, как одного из ведущих, оценивающих управленческую деятельность компании с позиции ее финансовой устойчивости.

Предлагаемая модель позволяет получить значения вероятностей, показывающие насколько выгодно в третьей фазе инвестиционного проекта на условиях того или иного контракта. Т.е. позволяет выбрать оптимальный вариант эксплуатации.

Запишем матрица переходных вероятностей, табл.9.

Матрица переходных вероятностей

Таблица 9

	Р-Ч	Т-Ч	Б-Ч
Р-Ч	X4	X5	X6
Т-Ч	X7	X8	X9
Б-Ч	X10	X11	X12

По результатам расчета модели получим матрицу переходных вероятностей:

	Р-Ч	Т-Ч	Б-Ч
Р-Ч	1	0	0
Т-Ч	0.53361	0.46639	0
Б-Ч	0.45737	0.54261	0.00002



Таким образом, можно говорить о том, что после 6 лет эксплуатации судна в рейсовом чартере наиболее выгодным будет передача судна в рейсовый чартер, тогда как варианты передачи судна в тайм-чартер или бербоут-чартер является абсолютно не выгодными.

Аналогично можно проанализировать вероятность эксплуатации судна после выполнения им работы в тайм-чартере. Наилучшим вариантом в данном случае будет рейсовый чартер, при этом будет риск наименьшим, чем при передачи в бербоут-чартер. После эксплуатации в бербоут-чартере лучше будет передать в тайм-чартер.



Вывод

Производственная деятельность человека часто связана с возможностью возникновения негативных последствий и неблагоприятных ситуаций.

Исходя из этой объективной реальности в общественном сознании возникает потребность в разработке методов и средств, уменьшающих вероятность проявления негативных явлений или дающих возможность принятию альтернативных, менее рисковых решений.

Представленная методика оценки развития судоходной компании является довольно перспективной, возможно, в силу ее новизны. В практической деятельности менеджеров судоходной компании подобной практики оценки выгодности бедующих проектов не используется.

Величина риска данного проекта составит:

NPV

Р = * 100%

NPV

Подставив значения получим р = 21,4%, что говорит о привлекательности проекта, но при условии жесткого мониторинга в ходе его реализации.

Возникающая неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а также опасность потерпеть неудачу и понести непредвиденные потери, определяют место риска среди обязательных доминант при принятии решений с учетом рыночной неопределенности.

Риски - как раз та неизменная составляющая любого расчета, любой оценки, которая наиболее сильно влияет на бедующий успех в бизнесе.

Список литературы

1. Ковалев В.В. «Методы оценки инвестиционных проектов», М. Финансы и статистика.1998.

2. Шапиро В.Д. «Управление проектами» - СПб:ДваТри, 1996.

Размещено на Allbest.ru

...