Проблемы оптимизации системы управления государственным долгом

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Государственный долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любого государства. Это объясняется тем, что отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления и развития международного сотрудничества государств. Причиной возникновения государственного долга является проводимая государством политика, которая не обеспечивает сбалансированность доходов и расходов государства.

Как и любой макроэкономический инструмент, государственный долг может оказывать на экономику как позитивное, так и негативное влияние. Правительства часто управляют большими портфелями валютных резервов, их бюджетная позиция нередко подвергается значительному риску по условным обязательствам и последствиям плохого управления бухгалтерским балансом в частном секторе. Поэтому при любых финансовых кризисах, как порожденных внутренними проблемами банковского сектора страны, так и привнесенных извне в результате распространения мирового финансового кризиса, обоснованная политика управления государственным долгом, наряду с надежной макроэкономической политикой и регулированием, имеют решающее значение для ограничения человеческих и производственных издержек, вызываемых такими кризисами.

Осуществление мероприятий по управлению государственным долгом требует от государства системного подхода и определяет многоплановый характер регулирования существующей задолженности. Однако в управлении государственным долгом в Казахстане не наблюдалось системного подхода. До сих пор государственный долг не используется в полной мере как важнейший инструмент для ускорения развития национальной экономики. Причинами этого являются недостаток исследований по данной проблеме, отсутствие четких рекомендаций по оптимальным границам внутреннего и внешнего заимствования, размерам государственного и частного долга, сокращению объемов государственного долга за счет привлечения частных инвестиций в создание объектов инфраструктуры [1].

Недостаточное теоретико-методическое обеспечение вопросов государственного долга подчеркивает высокую актуальность разработки стратегии управления государственным долгом и выработки механизмов, позволяющих государству многократно увеличить свои финансовые возможности.

На сегодняшний день малоизученными остаются вопросы управления внешним и внутренним долгом применительно к конкретным (казахстанским) условиям. В стране отсутствует единая структура по управлению государственным долгом, и соответственно нет целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних и внутренних финансовых ресурсов.

Существование государственного долга автоматически подразумевает наличие обязанности государства по управлению им. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства. Управление государственным долгом означает:

- изучение конъюнктуры на рынке ссудных капиталов;

- выпуск новых займов и выработка условий выпуска, с выплатой процентов по ранее выпущенным займам;

- проведение конверсий (изменение условий доходности займов) и консолидация (изменение условий сроков займов);

- проведение мероприятий по определению ставок процента по государственному кредиту;

- погашение ранее выпущенных займов, срок действия которых истек [2].

Ключевой целью долгового управления является баланс между минимизацией бюджетного риска и минимизацией стоимости обслуживания долгов.

В Республике Казахстан основные вопросы управления долгом регулируются Конституцией, в частности в п. 5 ст. 54 в полномочия Парламента входит решение вопроса о государственных займах и оказании республикой экономической и иной помощи. Парламент рассматривает и ратифицирует все кредитные соглашения по займам.

В Казахстане существует необходимая законодательная база, регулирующая управление государственным долгом, но в ней не в полном объеме регламентирован механизм управления долгом страны в части применяемых методов, полномочий отдельных исполнительных органов. Касательно институциональной основы управления государственным долгом можно отметить, что в республике законодательно не закреплена функция управления государственным долгом за одним уполномоченным органом. В настоящее время управление долгом осуществляется Национальным Банком Республики Казахстан, Министерством экономического развития и торговли Республики Казахстан, Министерством финансов Республики Казахстан, а также местными исполнительными органами. Отсутствует комплексное взаимодействие между этими органами. Не создана единая интегрированная система базы данных по государственным долгам.

Анализ состояния государственного долга на современном этапе показывает, что по состоянию на 01 января 2012 года государственный долг составил 3,267 трлн. тенге или 22,015 млрд. долл. США. Государственный долг на 01 января 2010 года составил более 2 трлн. тенге, на начало 2011года - уже 3,1 трлн. тенге. Далее, в течение 2011 года государственный долг также увеличился, но незначительно. Такое увеличение объясняется увеличением бюджетного дефицита за исследуемые годы и проводимой политикой в области государственного заимствования. В целях финансирования дефицита бюджета Правительство, в лице Министерства Финансов с 2002 года, на фоне развития пенсионной системы, начало активно выпускать свои обязательства и тем самым финансировать (покрывать) свой дефицит. Объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении на конец января 2012 года составил 2120,7 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 1,95% [3].

Основываясь на международном опыте и учитывая положение текущего состояния управления долгом страны, представляется целесообразным реализация соответствующих мер для формирования устойчивой и эффективно функционирующей системы управления долгом. Для оптимизации системы управления государственным долгом на наш взгляд следует решить задачи, приведенные в таблице 1.

долговой государственный капитал бюджетный

Таблица 1 - Рекомендации к выработке стратегии по оптимизации системы управления государственным долгом

За последние годы Правительством Республики Казахстан проделана определенная работа по формированию системы управления государственным долгом, вместе с тем управление государственным долгом в стране еще не вышло на современный уровень. Основные проблемы управления государственным долгом в Республике Казахстан можно группировать в системе нормативно-правовой базе; в системе учета, отчетности и контроля; в информационной базе; в системе анализа и учета рисков при УГД; в организационной основе процесса.

Анализ мирового опыта показывает, что не существует каких-либо установленных конкретных стратегий и систем управления долгом. Многие страны формируют свои собственные системы управления долгом с учетом своих национальных экономических особенностей. Во многих странах политика государственного (правительственного) заимствования, кроме финансирования дефицита государственного бюджета, также фокусируется на развитии внутреннего фондового рынка, однако существуют другие страны (Бразилия), в которых в большей степени правительственное заимствование осуществляется на внешних рынках капитала для того, чтобы не создавать конкуренцию для финансовых институтов страны. Кроме того, по уровню размеров валового внешнего долга страны находятся на разных позициях [4].

Не все поставленные задачи в области управления государственным долгом Республики Казахстан были выполнены. В частности, не были установлены ориентиры на фондовом рынке, не был создан механизм скорейшего урегулирования долгов местных исполнительных органов, не были досрочно погашены наиболее дорогие внешние займы. Изучение теоретических и практических вопросов управления госдолгом страны показывает, что в республике существует целый комплекс проблем касательно данной проблемы, и он требует к себе особого внимания.

Литература

1. Экономическая теория: Учебное пособие/ Николаева Л.А., Черная И.П. Вл.: ВГУЭС, 2000 - 195 с.

2. Зейнельгабдин А.Б. Финансовая система Казахстана: становление и развитие: монография. Астана: Изд. КазУЭФиМТ, 2008 - 226с.

3. Информация по привлекаемым Республикой Казахстан займам в рамках проектов, начало реализации которых планируется в 2011 году // http//www.minfin.kz

4. Концепция по управлению государственным и валовым внешним долгом // http//www.minfin.kz

Размещено на Allbest.ru