Спилловер-эффекты в российской экономике как фактор развития инвестиционной привлекательности регионов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Спилловер-эффекты в российской экономике как фактор развития инвестиционной привлекательности регионов

Иванова М.В.

Аннотация

Цель исследования -- оценить силу и роль исследования спилловер-эффектов, а также создать алгоритм исследования спилловер-эффектов. Предметом исследования являются прямые иностранные инвестиции в регионы России. Тема исследования актуальна, так как на основе анализа спилловер-эффектов определенных регионов можно оценить приток иностранного капитала для регионов РФ. В данной статье рассмотрен метод, который в дальнейшем ляжет в основу магистерской диссертации на тему «Привлечение прямых иностранных инвестиций в Челябинскую область». Полученные результаты исследования могут быть полезны руководству регионов для формирования инвестиционной политики.

Ключевые слова: инвестиции, прямые иностранные инвестиции, спилловер-эффект, вертикальный спилловер-эффект, горизонтальный спилловер-эффект, региональный спилловер-эффект, экономикоматематическое моделирование, эмпирический анализ.

Современный этап развития мировой экономики характеризуется постоянным обменом капитала между странами в форме прямых иностранных инвестиций. В подобных условиях грамотная стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) является одной из ключевых задач экономической политики развитых стран, и Россия в данном вопросе не исключение. Повышенный интерес к зарубежным инвестициям обусловлен тем, что ПИИ способствуют общей социально-экономической стабильности в стране, стимулируют вложения в реальный сектор, позволяют активизировать инвестиционные процессы благодаря присущему инвестициям мультипликативному эффекту. С притоком зарубежного капитала предприятия получают свежие идеи, новейшие технологии и нестандартные модели управления. На данный момент данное направление политики актуально для всех регионов России.

Значительным плюсом прямых иностранных инвестиций является то, что они, в отличие от займов и кредитов, не ложатся еще одним бременем на внешний долг государства, а наоборот, способствуют его погашению. Все это, а также увеличение масштабов деятельности транснациональных корпораций и расширение международного производства увеличивает роль прямых иностранных инвестиций в современной экономике. Однако даже при наличии такого количества положительных аспектов влияние иностранного капитала на экономику разных стран неоднозначно. В современной экономической литературе существует множество дебатов по этому вопросу и эмпирических исследований, позволяющих оценить силу и направление влияния зарубежного капитала на экономику страны -- импортера инвестиций в целом (региональный, отраслевой аспект) и в частности (предприятия). Одним из методов оценки эффективности ПИИ являются спилловер-эффекты. Данный вид анализа только начинает рассматриваться российскими учеными, что подчеркивает новизну исследования.

Задачами данного исследованиями стали:

Рассмотреть горизонтальные и вертикальные спилловер-эффекты и их типы.

Проанализировать роль спилловер-эффектов для российской экономики.

Дать алгоритм и формулы для вычисления спилловер-эффектов.

Спилловер-эффект (в зарубежной литературе «spillover effect», в отечественной -- часто называются «побочные эффекты») -- это проявление какой-либо экономической активности, которая влияет на деятельность третьих лиц, прямо не вовлеченных в процесс взаимодействия. Существует несколько типов таких эффектов [2].

Горизонтальные спилловер-эффекты (horizontal spillovers) -- это эффекты, которые возникают внутри определенной совокупности предприятий, непосредственно внутри отрасли и региона, в которых расположена компания с иностранным участием [1, с. 8-20]. Существует три типа причин появления горизонтальных спилловер-эффектов:

«Демонстрационные эффекты», в основе которых лежат «отношения на расстоянии вытянутой руки» с иностранными компаниями (arm's-length relationships), позволяющие национальным фирмам обучаться самым современным производственным технологиям.

«Эффекты перетока знаний через рынок труда» -- когда персонал, работающий в компании с зарубежным участием, повысив свои квалификационные навыки в управлении и работе с передовыми технологиями, переходит обратно в национальные компании или открывает собственное дело.

«Эффекты конкуренции», которые могут быть как положительными (возросшая конкуренция толкает локальные фирмы к активным действиям и инновациям, что приводит к росту производительности), так и отрицательными («эффекты вытеснения» -- конкурентное давление иностранных компаний может быть настолько сильным, что приведет к вытеснению национальных фирм с рынка). Чистый горизонтальный спилловер-эффект может зависеть от двух относительных переменных: положительных горизонтальных эффектов и отрицательных эффектов вытеснения. В зависимости от преобладания одной из этих переменных различают общий положительный или отрицательный горизонтальный эффект от ПИИ.

Вертикальные внешние эффекты (vertical spillovers) -- это межотраслевые эффекты в цепочке «поставщик -- покупатель». Они возникают в одной из отраслей в ответ на изменения в другой, находящейся с первой на разных уровнях одной технологической цепи [3]. В зависимости от направления действия вертикальные внешние эффекты подразделяются на два вида. Нисходящие эффекты (backward spillover effects) -- эффекты, передающиеся от потребителя к поставщику, когда присутствие иностранного производителя создает дополнительный спрос на товары, в результате чего можно ожидать роста производства в отрасли поставщике. Восходящие эффекты (forward spillover effects) -- эффекты, передающиеся от поставщика к потребителю, когда компании с ПИИ продают товары и услуги национальным компаниям, что при более высоком качестве товаров и услуг (и (или) более низких ценах на них) иностранных компаний может стимулировать рост производительности и конкурентоспособности национальных фирм.

На сегодняшний день существует большое количество зарубежных работ, посвященных внешним эффектам от привлечения прямых инвестиций. Эмпирическому исследованию подверглась экономика ряда стран: Бельгии, Литвы, Чехии, Эстонии, Польши, Румынии, Словении, Словакии, Венгрии, Латвии, Германии, Китая и т.д. Отечественная экономика также становилась объектом изучения в статьях Кадочникова, Юдаевой, Драпкина, Федюниной [4]. В своих работах экономисты анализируют внутриотраслевое влияние иностранных компаний, и выявляют наличие положительных эффектов. Однако мы полагаем, что получение достоверных выводов о влиянии иностранных инвестиций на отечественную экономику невозможно без учета региональной специфики нашей страны.

Региональный спилловер-эффект -- это реакция экономики региона на изменения, произошедшие в соседнем субъекте. Для понимания роли регионального аспекта в выявлении спилловер-эффектов, вспомним о неоднородности распределения прямых иностранных инвестиций по регионам России. В 2013 г. на долю десяти регионов, наиболее активно привлекающих иностранных инвесторов, приходится около 74% от общего притока ПИИ. Подобную статистику нельзя игнорировать, именно благодаря спилловер-эффектам можно оценить, как приток ПИИ в один регион может повлиять на предприятия соседних субъектов, и выявить отклик регионов с различным уровнем инвестиционной привлекательности на увеличение объема иностранного капитала в наиболее успешных регионах.

Таким образом, проанализировав статью «Спилловер-эффекты в российской экономике: региональная специфика» [3], были выявлены формулы, благодаря которым регион может оценить и рассчитать спилловер-эффект. Формула приведена ниже:

спилловер иностранный инввестиция регион

1n(Qjt)=?0+?1 1n(Ljt) + ?21n(Kjt)+ ?21n(Ajt)+ ?41n(HORIZjt)+ ?5Directjt+?6BACKjt + ?71n HHI+ ?8COMPAD+ ?9SCL (1)

где Qjt -- выручка компании; Ljt -- количество персонала компании; Kjt -- оборотные средства; Ajt -- стоимость активов компании; HORIZjt -- горизонтальный спилловер-эффект, рассчитываемый по формуле (2); Directjt -- прямой вертикальный спилловер-эффект, рассчитываемый по формуле (5); BACKjt -- обратный вертикальный спилловер-эффект, рассчитываемый по формуле (6); lnHHI -- индекс Херфиндаля (сравнительное преимущество региона) -- региональный спилловер-эффект; SCL -- масштаб компании.

Формула 2:

(2)

где HORIZjt, -- переменная, измеряющая внешний эффект внутри отрасли, представляющая собой долю иностранного капитала, инвестированного в компанию в секторе j во время t; FSijt показывает долю иностранного капитала в фирме i во время t в секторе j; FAijt показывает стоимость внеоборотных активов фирмы i во время t в секторе j.

Формула 3:

(3)

- где revenueijt -- выручка компании i в отрасли j в году t.

Формула 4:

(4)

где Capijt -- балансовая стоимость основных средств компании i в отрасли j в году t; nj -- число

компаний в отрасли j.

Формулы 5-6:

(5)

(6)

5- 6 - где ?jkt показывает долю выпуска сектора j, потребленного сектором k во время t; ?kjt показывает долю потребления сектора k, произведенную сектором j во время t.

В соответствии с данными формулами были проведено исследование Е.А. Федоровой, Б.К. Коркмазовой о региональной специфике спилловер-эффектов, в результате чего, они пришли к выводу, что в российской экономике присутствует положительный региональный спилловер от притока зарубежного капитала.

Положительная отдача от вливания ПИИ в регион с высокой привлекательностью, в первую очередь, распространяется на регионы с похожим инвестклиматом, и после этого по остаточному принципу распространяется на менее успешные регионы. Поэтому в нынешних условиях, связанных и с падением цены на нефть и с введенными санкциями, руководству регионов следует направить все силы на поддержание уже сложившегося инвестиционного климата.

В данной статье проанализированы виды спилловер-эффектов, приведены формулы для расчета. Благодаря использованию анализа спилловер-эффектов руководство любого региона сможет получить объективные данные о состоянии инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности, а также выявить слабые места и продумать стратегию дальнейшего развития.

Список литературы

1. Кадочников C.М., Драпкин И.М., Давидсон Н.Б., Федюнина А.А.Эффективность национальных компаний и диверсификация промышленности региона как факторы внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике // Российский журнал менеджмента, 2011. № 9 (2). С. 3-26.

2. Кадочников С.М., Есин П.В.Факторы продуктовых инноваций в процессе реструктуризации современных российских компаний. На примере компаний Уральского региона // Российский журнал менеджмента, 2006. №. 4 (1). С. 29-54.

3. Федорова Е.А., Барихина Ю. Оценка горизонтальных и вертикальных спилловер-эффектов от прямых иностранных инвестиций в России // Вопросы экономики, 2015. № 3. С. 5-21.

Размещено на Allbest.ru