Зависимость инвестиций от инновационного, социального и экономического факторов развития территории

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Зависимость инвестиций от инновационного, социального и экономического факторов развития территории

инвестиция экономический инновационный

Для современного этапа развития экономики России характерен рыночный способ привлечения инвестиций на территории регионов. Регионы выступают в качестве конкурентов по отношению друг к другу на общероссийском рынке инвестиционных средств. Как известно, инвесторы при составлении проекта вложения средств ориентируются на NPV (net present value) - чистую приведенную стоимость или прибыльность проекта. Таким образом, фирмы перед реализацией проекта на территории региона оценивают потенциальную выгодность вложения средств в данный субъект РФ. При этом учитывается множество параметров региональной экономики, таких как качество трудовых ресурсов, платежеспособный спрос населения региона, научный потенциал территории, плотность транспортной сети, развитость коммуникационной инфраструктуры региона и прочие.

Данная статья представляет собой попытку выявить различные характеристики экономической, социальной и инновационной среды региона, оказывающие влияние на динамику инвестиционного процесса на его территории. Основываясь на данных Федеральной службы государственной статистики о доступных для количественного измерения показателях, нами были сформированы три группы индикаторов развития регионов - социальный, экономический и инновационный. На рисунке 1 отражена структура каждого индикатора, характеризующего уровень развития соответствующей сферы региона.

Как видно из рисунка 1, в социальный, экономический и инновационный индикатор входит по 7 показателей, таким образом, всего рассматриваются значения 21 показателя для 79 субъектов РФ. Из рассмотрения были исключены Чеченская республика из-за отсутствия данных по ряду показателей, а также автономные образования, входящие в состав других субъектов РФ.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1. Параметры развития региона

Для получения значений индикаторов проведем следующие действия. Во-первых, произведем нормирование каждого из выбранных показателей методом линейного масштабирования по формуле , где:

- нормированное значение i-го показателя в год t;

i - номер показателя, ;

j - номер региона, ;

t - временной период продолжительностью год,

- максимальное значение показателя среди субъектов РФ за год t;

- минимальное значение показателя среди субъектов РФ за год t.

Далее определим индикаторы как среднеарифметическое из входящих в их состав нормированных показателей по следующим формулам:

- социальный индикатор;

- экономический индикатор;

- социальный индикатор;

Следует отметить, что каждый из нормированных показателей принимает значения в интервале от нуля до единицы, следовательно, и индикаторы , и также изменяются в диапазоне [0; 1].

Представляет определенный интерес выяснить, как на практике объем инвестиций в основной капитал может зависеть от самих индикаторов, а также от показателей, входящих в их состав. Для решения данной задачи следует воспользоваться эконометрическим инструментарием и оценить регрессионную модель зависимости инвестиций от различных параметров. Более объективный результат будут получен при построении модели не за один год, а за некоторый период, что позволит снизить влияние случайных событий, не учтенных в модели. В данной работе ограничимся периодом с 2000 по 2008 гг. Таким образом, в статье регрессии оцениваются на панельных данных.

Рассмотрим вначале зависимость инвестиций от социального, экономического и инновационного индикаторов. Для этого региональные инвестиции в основной капитал преобразуем в индекс инвестиций также путем нормирования методом линейного масштабирования, в результате чего разброс их значений сведется к диапазону от нуля до единицы.

Если представить усредненные за период 2000-2008 гг. значения социального, экономического и инновационного индикаторов (,,), а также индекса инвестиций () в графическом виде, то можно предположить a priory некоторые последующие выводы регрессионного анализа.

На рисунке 2 по оси абсцисс отложены названия 79 субъектов РФ в том порядке, в котором они предлагаются Федеральной службой государственной статистики. Ось ординат представляет собой шкалу от нуля до единицы, поскольку все построенные на рисунке 2 показатели изменяются в этом диапазоне. Из данного рисунка можно видеть, насколько слаженно меняются изображенные на нем показатели - абсциссы локальных максимумов и локальных минимумов очень часто совпадают. Это говорит о сильной степени корреляции между индексом инвестиций и тремя индикаторами.

Рисунок 2. Индекс инвестиций, социальный, экономический и инновационный индикаторы (средние значения за 2000-2008 гг.)

Воспользуемся статистическим анализом для выявления точных значений степени взаимосвязи рассматриваемых показателей. В таблице 1 представлена матрица парных коэффициентов корреляции индекса инвестиций (I), а также социального (S), экономического (E) и инновационного (N) индикаторов.

Таблица 1. Матрица парных коэффициентов корреляции индекса инвестиций, социального, экономического и инновационного индикаторов

Из таблицы 1 видно, что наиболее тесная связь из четырех рассматриваемых показателей имеет место быть между социальным индикатором и индексом инвестиций (0,73). Далее степень взаимосвязи выше среднего наблюдается между социальным и экономическим индикаторами (0,59), социальным и инновационным (0,52), а также между экономическим индикатором и индексом инвестиций (0,51). Чуть ниже порога в 50% находится связь инновационного индикатора с индексом инвестиций (0,49) и экономическим индикатором (0,48). В целом, следует отметить, что инновационный индикатор достаточно слабо связан с остальными параметрами социально-экономического развития региона. Это позволяет предположить незначительное влияние входящих в его состав показателей на инвестиционный процесс в регионах России.

Перейдем теперь к рассмотрению регрессионной модели зависимости индекса инвестиций от трех рассматриваемых индикаторов регионального развития. Среди ряда возможных моделей наилучшими объясняющими характеристиками обладает зависимость следующего вида, полученная на основе применения группового взвешенного метода наименьших квадратов:

Эконометрический показатель равен 0,72. Этот показатель отражает долю дисперсии региональных инвестиций, которую можно объяснить за счет вариации социального, экономического и инновационного индикаторов.

Проведя математические преобразования и расставив соответствующие индексы, формулу 1 можно привести к следующему мультипликативному виду.

На основе формулы 2 можно дать содержательную оценку рассматриваемой эконометрической модели.

Так, эластичность инвестиций по социальному индикатору равна степени переменной S или 2,5. Таким образом, при изменении социального индикатора на 1% в некотором регионе значение инвестиций в данном регионе, согласно результатам данной модели, изменится на 2,5%.

Подобным образом эластичность инвестиций по экономическому индикатору составляет 2,1. Изменение экономического индикатора на 1% приведет к изменению инвестиций в регионе на 2,1%. Эластичность инвестиций по инновационному индикатору меньше единицы и равна 0,4. Это говорит о том, что реакция региональных инвестиций на научно-технологические нововведения в регионе является недостаточной. Инвесторы ориентируются на иные показатели при выборе территории инвестирования, нежели инновационность региональной экономики.

Исследуем более подробно, какие из 21 отобранных показателя оказывают наибольшее влияние на приток инвестиций в субъект РФ. Для этого методом регрессионного анализа исследуем зависимость региональных инвестиций в основной капитал от показателей, отраженных на рисунке 1.

Построим на панельных данных за период с 2000 по 2008 годы, собранных для 79 субъектов РФ, регрессионную модель следующего вида:

, где

- семь показателей, входящих в состав социального индикатора;

- семь показателей, входящих в состав экономического индикатора;

- семь показателей, входящих в состав инновационного индикатора.

Следует отметить, что все показатели рассматриваются в натуральном, не нормированном виде. Для того чтобы отличать индекс инвестиций от натуральных значений инвестиций, обозначим последние как . Последовательно исключая из регрессии незначимые переменные, приходим к зависимости следующего вида:

Представив формулу 3 в мультипликативном выражении и отразив соответствующие индексы, получим зависимость следующего вида:

- инвестиции в основной капитал j-го субъекта РФ в году t (млн. руб.);

- доля населения с доходами выше регионального прожиточного минимума в j-м субъекте РФ в году t;

- ввод в действие квартир на 1000 человек населения в j-м субъекте РФ в году t; - ВРП на душу населения в j-м субъекте РФ в году t (тыс. руб.);

- доля предприятий частной собственности в общем числе предприятий в j-м субъекте РФ в году t (%);

- доля предприятий с участием иностранного капитала в общей численности организаций в j-м субъекте РФ в году t (%);

- стоимость работ, выполненных по виду экономической деятельности «Строительство» по отношению к ВРП в j-м субъекте РФ в году t (%);

- число организаций, выполнявших научные исследования и разработки в j-м субъекте РФ в году t (единиц);

- процент студентов государственных ВУЗов от общего числа населения в j-м субъекте РФ в году t (%).

Интерпретация полученных результатов не является простой задачей. Согласно формуле 4, показатели социально-экономического и инновационного развития регионов могут оказывать не только положительное влияние на инвестиционный процесс в регионах, но также и препятствовать ему.

Так, положительное влияние на объем инвестиций оказывают такие показатели развития социально-экономической и инновационной сферы региона, как доля населения с доходами выше регионального прожиточного минимума, ввод в действие новых квартир, валовой региональный продукт на душу населения, доля предприятий частной формы собственности, доля затрат на строительство в ВРП, число научно-исследовательских предприятий. Негативное воздействие на процесс инвестирования оказывает доля иностранных предприятий и процент студентов от общего числа населения.

Действительно, если сравнивать нормированные значения инвестиций и нормированную долю иностранных фирм, то зачастую наблюдаются противоположные тренды - в регионах с высокими значениями инвестиций в основной капитал наблюдается незначительная доля фирм с иностранным участием. Вероятным объяснением этого факта может служить то, что крупные отечественные инвестиции направляются в регионы, богатые сырьевыми ресурсами, куда доступ иностранных фирм искусственно ограничивается. Все это говорит о высокой степени монополизации российской экономики, в том числе и посредством государственных компаний.

Высокая доля студентов в общем числе населения автоматически означает низкую долю работающего населения, что может быть как причиной недостаточного притока инвестиций в регион, так и следствием невысокого уровня инвестиций в экономике региона и низкой деловой активности.

Помимо очевидного влияния на инвестиции денежных доходов населения (посредством доли населения с доходами выше РПМ), строительного бума в регионе (через показатели ввода в действие новых квартир и доли строительства в ВРП) и развития институциональной среды (отраженной в показателе доли частных фирм в общем числе региональных предприятий), обращает на себя внимание положительное влияние инновационно-ориентированных фирм (при помощи показателя числа организаций, выполнявших научные исследования и разработки).

В ходе данного исследования было рассмотрено влияние на региональные инвестиции трех индикаторов развития регионов России - социального, экономического и инновационного. Было выяснено, что наиболее тесная связь наблюдается между индексом инвестиций и социальным индикатором. Инновационный индикатор не только оказывает самое слабое из трех рассматриваемых индикаторов воздействие на инвестиции, но и характеризуется относительно слабой корреляцией с социальным и экономическим индикаторами.

Исследование влияния на инвестиционный процесс всех параметров, входящих в состав трех индикаторов, также подтвердило выводы, полученные в ходе исследования влияния индикаторов. Так, из восьми показателей, вошедших в окончательное уравнение, положительное влияние на инвестиции оказывают только шесть - при этом, три относятся к социальному индикатору, два - к экономическому, и только один - к инновационному.

Однако наличие связи между инвестициями и количеством предприятий, проводивших научные исследования и разработки, позволяет надеяться на то, что экономическое влияние данных предприятий будет с течением времени расширяться и их роль в притяжении инвестиций на территории регионов увеличиваться.

Размещено на Allbest.ru