Риски в нефтяной отрасли

Размещено на http://www.allbest.ru/

Риски в нефтяной отрасли

А.А. Градусов

Нефтяная отрасль являет собой идеальный пример высокорискованного бизнеса. С самого зарождения промышленной нефтедобычи характерной чертой отрасли была неопределенность, связанная с результатами бурения скважин. Никто не мог быть уверенным, даст ли скважина нефть или окажется "сухой". В более позднее время к этому добавилась неопределенность, связанная с изменением цен на нефть, что привнесло дополнительные риски к уже существующим в отрасли.

Термины "неопределенность" и "риск" довольно часто путают между собой. Термин "неопределенность" относится к недостаточности наших знаний. То есть когда мы чего-то не знаем, возникает неопределенность. А термин "риск" подразумевает, что возникшая неопределенность несет возможный финансовый или материальный ущерб. То есть неопределенность первична, риск вторичен. Риски всегда являются следствием неопределенности, в то время как неопределенность не обязательно влечет за собой какой-либо риск.

Неопределенность, связанная с бурением поисковых или разведочных скважин, несет с собой материальный риск, т.е. риск понести затраты и не получить никакого дохода.

Существует множество источников неопределенности и рисков в нефтяном бизнесе. Всё их многообразие можно подразделить на несколько категорий:

- Геологические риски

- Инфраструктурные риски

- Риски, связанные с политикой государства

- Экономические риски

- Риски бизнес-партнерства

Далее рассмотрим их немного подробнее.

Геологический риск в нефтяной отрасли связан с тем, что нефть и газ залегают глубоко в недрах земли. Открытие нефтяных месторождений, сбор данных о залегании нефтяных пластов, свойствах нефти и сопутствующих флюидов, построение качественных геологических моделей зависят от умения интерпретировать информацию, полученную дистанционным методом.

Риски нефтяных компаний присутствуют как на этапе поисково-разведочных работ, так и на последующих этапах оценки и разработки нефтяных месторождений.

Поисково-разведочные работы традиционно характеризуют всю нефтедобывающую отрасль как чрезвычайно рискованный бизнес. В какой другой отрасли компании готовы разово потратить более 100 млн. долл. зная, что существуют 80% вероятность потери всех вложений?

Стоимость бурения одной поисковой скважины в значительной степени зависит от ее расположения и может варьироваться от менее 1 млн. долл. вблизи существующей инфраструктуры до более 100 млн. долл. в удаленной шельфовой зоне. При этом вероятность успеха всегда меньше 1 [1].

Казалось бы, со временем технологии развиваются так же, как и наши знания и опыт и соответственно вероятность успеха должна повышаться. Однако этого не происходит. Почему? Все дело в том, что наиболее крупные, наиболее очевидные нефтяные структуры уже были выявлены и разбурены. Новые поисковые цели становятся мельче и сложнее для выявления.

Инфраструктурные риски связаны с подземными и наземными системами и сооружениями, созданными или создаваемыми людьми.

В нефтяной отрасли функционируют многочисленные инфраструктурные сооружения: скважины, установки подготовки нефти, резервуарные парки, сеть нефтепроводов огромной протяженности, нефтеперерабатывающие заводы, АЗС и др.

Если объекты нефтяной инфраструктуры не вводятся в срок или не выполняют необходимых функций, возникает риск потери всех или части вложенных инвестиций.

Добываемая и перекачиваемая смесь (нефти, газа, пластовой воды) сама является источником рисков. Часто в нефти присутствуют агрессивные вещества (например, сера), которые способствуют быстрому износу оборудования, трубопроводов. Из-за этого оборудование выходит из строя, происходят порывы. Кроме того, добываемая продукция является взрывопожароопасной и часто находится под большим давлением, что в определенных ситуациях также может привести к различным негативным последствиям.

Риски существуют и при проведении подземных работ. Бурение и ремонт скважин могут сопровождаться аварийными ситуациями, которые могут привести к потере скважины или дополнительным затратам на ликвидацию аварии. Также при бурении скважины существует риск попадания в действующий ствол уже существующей скважины, что может привести к необходимости ликвидации обеих скважин.

Существуют и риски, связанные с политикой государства. Государственные органы создают, что называется, "правила игры", в рамках которых функционирует нефтяная отрасль. Изменения в госрегулировании, которые вносятся уже после того, как компании сделали свои инвестиции, несут с собой риск не возврата вложений.

Области, в которых государство осуществляет свою регулятивную деятельность, включают вопросы собственности и лицензирования, вопросы обеспечения безопасности и сохранения здоровья граждан, охрана окружающей среды и конечно неизбежное - это налоги.

Экономические риски также важны для нефтяной отрасли. Инвестиции в нефтедобычу производятся в рамках существующей экономической системы, в которой многие важные параметры изменяются с течением времени. На большинство параметров нефтяные компании и инвесторы повлиять не могут. Например, спрос на нефть, цены на нефть, стоимость оборудования, уровень зарплат, обменный курс валют, инфляция, стоимость заимствований. нефтяной экономический инвестиция

Периодически эти параметры изменяются непредсказуемым образом. Изменения могут снизить привлекательность проектов нефтедобычи либо привести к их отрицательной рентабельности.

Непредсказуемое изменение цен на нефть - характерная особенность нефтяного бизнеса. Это основной источник неопределенности в нефтяной отрасли несущий значительный инвестиционный риск. В основе формирования цен на нефть лежит закон спроса и предложения. Практически все страны являются потребителями нефти и порядка 40 стран являются ее производителями. Любое изменение в поведении производителей или потребителей нефти приводит к изменению равновесия и соответственно цены на нефть. На рис. 1, где представлен график изменения цен на нефть с 1861 по 2008 гг., хорошо видно насколько сильно может измениться цена [2].

Рис. 1. Динамика Изменения цены на нефть.

Помимо цены на нефть источником значительного риска также является изменение курсов валют. Нефтяной бизнес - бизнес международный. Операции покупки и продажи, заимствований и инвестиций проводятся в различных странах в различных валютах. Изменение в курсах валют различных стран могут повлиять на экономическую эффективность принятых нефтяными компаниями решений.

Еще один источник риска - темпы инфляции. Большая часть проектов в нефтяной отрасли имеют долгосрочный горизонт планирования. Чтобы просчитать эффективность проекта приходится рассчитывать прогнозный поток наличности от проекта с учетом будущей инфляции. Чем длиннее период времени, на который делается прогноз, тем выше степень неопределенности и тем сложнее спрогнозировать темпы инфляции.

Несмотря на то, что нефтяные компании одни из самых крупных в мире, они часто работают в партнерстве с другими компаниями. В связи с этим возникают риски бизнес-партнерства. Большинство компаний заключают партнерские соглашения для того, чтобы распределить риски поисково-разведочных работ. Соглашения распространяются и на последующую совместную разработку открытых месторождений. Кроме того, компании заключают договора с т.н. сервисными компаниями, оказывающими услуги по бурению скважин, обслуживанию наземного и подземного оборудования.

Когда две или более компаний вступают в партнерство, чтобы осуществлять совместную деятельность или делать совместные инвестиции, неизбежно проявляется различие мнений по решению тех или иных вопросов. Соответственно, если партнерам не удается договориться об общих принципах совместной работы, то эффективность их совместной деятельности становится под вопросом.

Различия мнений могут проявиться, например, в вопросах технических предпочтений. У компаний могут быть свои предпочтения в оборудовании, программном обеспечении и технических стандартах.

Одна из компаний может быть владельцем доли в какой-либо сервисной компании или нефтепроводе, которые она захочет привлечь к реализации проекта и таким образом может возникнуть конфликт интересов.

У специалистов разных компаний (инженеров, экономистов, научных работников) могут быть разные взгляды на оценку запасов нефти, продуктивность скважин, дизайн инфраструктурных сооружений или понимание будущих изменений цен на нефть.

И, конечно же, большое значение имеют личные отношения руководителей компаний. Если топ-менеджеры компаний-партнеров не доверяют друг другу, то маловероятно, что из партнерства выйдет что-то хорошее.

Как видим, степень неопределенности, в которой приходится работать нефтяным компаниям, чрезвычайно высока. Источников рисков для проектов в сфере нефтедобычи и для нефтяного бизнеса в целом гораздо больше, чем может показаться на первый взгляд. Поэтому управление рисками требует принятия сбалансированного решения. В процессе риск-менеджмента необходимо четко определять экономическую целесообразность уменьшения степени риска и достижения запланированных результатов.

Процесс риск-менеджмента должен сопровождать управляющие решения на всех уровнях менеджмента организации (например, на высшем уровне, на уровне структурных подразделений или проектной группы), поэтому управление рисками необходимо интегрировать в менеджмент бизнес-процессов или их составных частей (этапов). Этот процесс должен сопровождать планирование и принятие решений по наиболее важным вопросам. Это относится, прежде всего, к изменениям в политике, представлению новых стратегий и процедур, управлению проектами, крупным денежным инвестициям или оптимизации внутренних организационных конфликтов и противоречий.

Список литературы

1. Оффициальный сайт "Газпром-нефть", http://pda.gazprom-neft.ru/sibneft-online/arhive/2013-february/1093945/

2. Сайт "Википедия", http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B5%D0% BD%D1%8B_%D0%BD%D0%B0_%D0%BD%D0%B5%D1%84%D1%82%D1%8C

Размещено на Allbest.ru