Фактори та резерви підвищення інвестиційної привабливості підприємства

Размещено на http://allbest.ru

Національний університет харчових технологій

Фактори та резерви підвищення інвестиційної привабливості підприємства

А. Д. Рижко, Студентка

Вступ

Постановка проблеми. Визначення рівня власної інвестиційної привабливості не є кінцевою метою для підприємства, що прагне отримати інвестиції. Потрібна розробка та реалізація заходів з підвищення інвестиційної привабливості, які спрямовуються на залучення нових інвесторів та на покращення умов інвестування. За наявності кращих перспектив розвитку підприємства у майбутньому інвестори не тільки охоче будуть владати кошти, але й робити це на більш вигідних для підприємства умовах. Отож, це свідчить про те, що питання стосовно покращення інвестиційної привабливості підприємства набуває дедалі більшої актуальності.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Дослідження управління інвестиційної діяльності та питання оцінки інвестиційної привабливості стали предметом особливої уваги багатьох вітчизняних та зарубіжних учених-економістів, серед яких: І. А. Бланк, О. В. Носова, О. І. Пилипенко, Д. С. Аранчій, О. М. Остапенко, Т. В. Лівошко, О. М. Тридід, М. М. Мархайчук, О. І. Крилова, С. Ю. Пономаренко, О. В. Савлук, О. Балацький, О. Вовчак, Е. Брігхем, Е. Крилов, А. Пересада та ін. Але внаслідок динамічності умов господарювання ця проблематика набуває все більшого значення, виникає нагальна необхідність у подальшому дослідженні та виявленні факторів та резервів підвищення рівня інвестиційної привабливості.

Метою статті є дослідження факторів та резервів підвищення рівня інвестиційної привабливості підприємства на основі виявлення факторів прямого та непрямого впливу та розгляді його основних етапів.

Виклад основного матеріалу

Поняття інвестиційної привабливості слід розглядати як систему різних об'єктивних ознак, засобів, можливостей, що зумовлюють у сукупності потенційний платоспроможний попит на інвестиції у певній країні, регіоні, галузі, на підприємстві [1, с. 60].

І. А. Бланк вважає, що інвестиційна привабливість підприємства - це характеристика переваг та недоліків підприємства з використанням системи показників рентабельності, фінансової стійкості, платоспроможності, оборотності капіталу та активів (якщо акції передбачаються вперше), а також рівня віддачі акціонерного капіталу, балансової вартості однієї акції тощо (якщо акції тривалий період обертаються на фондовому ринку) [2, с. 420]. На думку О. В. Носової, інвестиційна привабливість підприємства - це узагальнена характеристика переваг і недоліків об'єкта інвестування [3, с. 120]. В. А. Бабушкін зазначає, що інвестиційна привабливість підприємства - це стан організації, за якого у потенційного власника капіталу (інвестора, кредитора, лізингодавця тощо) виникає бажання піти на певний ризик та забезпечити притік інвестицій у монетарній та (або) немонетарній формі [4]. О. І. Крилова пропонує таке визначення: інвестиційна привабливість підприємства - це економічна категорія, що характеризується ефективністю використання майна підприємства, його платоспроможністю, фінансовою стійкістю, спроможністю підприємства до саморозвитку на базі підвищення дохідності капіталу, техніко-економічного рівня виробництва, якості та конкурентоспроможності продукції [5].

Залучення інвестицій в українські підприємства безпосередньо пов'язане з інвестиційною привабливістю об'єкта інвестування. Оцінка інвестиційної привабливості потенційного об'єкта інвестування - це перший крок під час прийняття інвестиційного рішення. Ціллю інвестування є залучення максимально можливого обсягу інвестицій та підвищення інвестиційної привабливості об'єкта. Формування інвестиційної політики підприємства здійснюється у сфері взаємних інтересів як самого підприємства, так і його потенційних інвесторів [6, с. 101-102].

Інвестиційна привабливість характеризується сукупністю політичних, правових, економічних і соціальних умов, що сприяють інвестиційній діяльності вітчизняних та іноземних інвесторів. Інвестиційну привабливість підприємства слід розглядати як сукупність характеристик його управлінської та фінансово-господарської діяльності, перспектив розвитку та можливостей залучення інвестиційних ресурсів [7]. Заходи з управління інвестиційною діяльністю підприємства в кінцевому підсумку мають спрямовуватись на підвищення його інвестиційної привабливості.

Серед діючих факторів і резервів підвищення інвестиційної привабливості виділено та детально досліджено чотири групи: фінансово-економічні, що здійснюють прямий вплив на рівень привабливості підприємства, та три групи факторів непрямого впливу: соціальні, інформаційні та екологічні [8].

Підвищення інвестиційної привабливості може бути як наслідком прямого покращення показників, наприклад, прискорення обігу оборотних коштів за рахунок скорочення заборгованості, а також непрямого, наприклад, підвищення вмотивованості персоналу, що в кінцевому рахунку призведе до покращення фінансових показників. Але зв'язок між такими факторами і фінансовими коефіцієнтами простежити набагато важче.

До фінансово-економічних факторів підвищення інвестиційної привабливості пропоную віднести:

- підвищення ефективності використання основних фондів на підприємстві;

- зростання ефективності використання оборотних коштів;покращення показників ліквідності, фінансової стійкості, платоспроможності підприємства;

- удосконалення управління прибутком підприємства;

- запровадження маркетингових заходів;

- підвищення ефективності тарифної політики;

- впровадження моніторингу цін на сировину та комплектуючі вироби;

- управління якістю.

До соціальних факторів належать:

- підвищення ефективності використання трудових ресурсів підприємства;

- покращення соціальної інфраструктури;

- підвищення якості роботи управлінського персоналу.

До інформаційних факторів і резервів слід віднести:

- розробку і впровадження прогресивних інформаційних систем на підприємстві;

- забезпечення доступності внутрішньої інформації;

- налагодження каналів обміну зовнішньою інформацією.

До екологічних факторів належать:

- покращення інфраструктури міських пересувних систем з урахуванням еколого-гігієнічних вимог до всіх можливих небезпечних чинників, пропускної здатності вулиць, стану відповідних автомобільних парків та автостоянок, організації та поліпшення дорожнього руху впродовж року, зменшення рівня шуму тощо;

- удосконалення робочих процесів дизелів з підвищення рівня паливної економічності.

Вплив іншого економічного фактору формування інвестиційної привабливості підприємства - маркетингових заходів - є дуже суттєвою проблемою. Стимулювання широкого надання послуг завдяки відповідній рекламній політиці, грамотний вихід і утримання на різних сегментах ринку тощо, дозволять підприємству значно покращити усі показники своєї діяльності [9]. інвестиційний оборотний платоспроможність

Окремим фактором підвищення інвестиційної привабливості підприємства є наявність адекватної інформації про ціни на сировину та комплектуючі. Тому необхідним є формування на ринку спеціальних установ, основним видом діяльності яких був би моніторинг. Вони зможуть надати підприємствам можливість отримати точні відомості про ціни на ринку і обрати оптимальний варіант.

Ефективність використання природоохоронних заходів може бути пов'язана з багатьма факторами і далеко не завжди залежить від самого підприємства. Законодавчі акти, що визначають відповідальність за забруднення навколишнього середовища, містять певні економічні важелі стимулювання введення безпечних для навколишнього середовища технологій.

Важливим фактором, що впливає на конкурентоспроможність підприємства, є підвищення якості послуг. Ця вимога стосується не тільки підвищення якості наданих послуг, а й відповідності їх міжнародним стандартам якості. Наявність величезної кількості вимог до якості набагато збільшує витрати, пов'язані з наданням послуг та їх тестуванням, дозволяє виходити на міжнародний ринок із світовим рівнем цін на послуги.

Соціальні фактори і резерви росту інвестиційної привабливості включають використання ефективних моделей стимулювання високих результатів діяльності, прогресивних форм оплати і стимулювання праці, системи заохочення і компенсаційних виплат, які в кінцевому підсумку призводять до покращення саме фінансово-господарських показників діяльності підприємства, їх вплив може бути простежений під час розрахунку рейтингу інвестиційної привабливості і відбивається на його кінцевому значенні.

У підвищенні ефективності управління на підприємстві найважливішим є забезпечення достатньої мотивації кваліфікованих фахівців-управлінців у максимізації фінансово-економічних результатів діяльності підприємства.

Серед інформаційних факторів зростання інвестиційної привабливості і, зокрема, впровадження прогресивних технологій та інформаційних систем, слід виокремити необхідність інтеграції окремих автоматизованих систем управління на підприємстві. Інтеграція різних систем управління не є разовою операцією, а повинна бути серйозним і довготривалим процесом.

Серед інших інформаційних складових формування інвестиційної привабливості підприємства слід особливо виділити ступінь відкритості внутрішньої інформації для потенційних інвесторів, які, за відсутності необхідних їм даних, можуть одразу віднести потенційного реципієнта до категорії об'єктів з високим ризиком вкладання коштів, тобто з низькою інвестиційною привабливістю.

Розглядаючи інформаційні потоки підприємства, їх не слід розцінювати як замкнуту систему. Вкрай важливим є не тільки високий рівень автоматизованих систем управління на підприємстві, але й наявність сталих і розвинутих інформаційних зв'язків з іншими господарюючими суб'єктами, в першу чергу, з державними органами, постачальниками та споживачами. В межах економіки країни найнеобхіднішими є заходи із спрощення відносин із податковою адміністрацією, перехід на виключно електронні розрахунки із контрагентами.

Пропонується підвищення інвестиційної привабливості здійснювати поетапно [5].

На першому етапі здійснюється оцінка фактичного рівня інвестиційної привабливості потенційного підприємства-реципієнта.

Другий етап передбачає визначення переліку факторів і резервів росту інвестиційної привабливості відповідно організаційно-правовій формі підприємства, сфері діяльності і конкретним умовам господарювання.

На третьому етапі проводиться оцінка значущості окремих конкретних факторів п0ідвищення інвестиційної привабливості підприємства. Із числа визначених факторів і резервів зростання інвестиційної привабливості на наступних етапах обираються в першу чергу ті, що не потребують значних капітальних вкладень і не вимагають великих витрат часу. Наступними є заходи, які потенційно повинні призвести до найбільшого ефекту, але які пов'язані із значними видатками та великими часовими втратами.

Четвертий етап пов'язаний із формуванням конкретного набору заходів із підвищення інвестиційної привабливості.

На п'ятому етапі здійснюється оцінка інвестиційної привабливості підприємства після врахування впливу окремих факторів та мобілізації наявних резервів. Здійснення оцінки повинно проходити за тим же методом, що й на першому етапі. Це дозволяє простежити ефект від вжиття відповідних заходів. Використання резервів зростання інвестиційної привабливості призводить до зміни фінансових коефіцієнтів, значення яких, у свою чергу, відбивається на узагальнюючому показнику привабливості підприємства. Після впровадження зазначених заходів із підвищення інвестиційної привабливості, якщо вони є ефективними, підприємство отримає більший рейтинг, ніж на першому етапі.

Значною мірою підвищення інвестиційної привабливості підприємства залежить від позитивних показників фінансового стану підприємства. Одним із шляхів підвищення інвестиційної привабливості є оптимальне забезпечення фінансовими ресурсами, які є базою його прибуткового функціонування.

Наступним із шляхів підвищення інвестиційної привабливості підприємства є підвищення рентабельності власного капіталу та рентабельності продукції, що виробляється підприємством. Якщо збільшується залучення ресурсів то підприємство повинно і збільшити в свою чергу рентабельність капіталу.

Одним із шляхів вирішення також є забезпечення відсутності дебіторської заборгованості перед кредитором, яка взагалі має негативний вплив на погляди інвестора, щодо платоспроможності підприємства. Тому підприємство повинно забезпечити оплату наданого кредита, що буде приваблювати інвестора.

Важливим фактором підвищення привабливості для інвестора є також здатність підприємства до платоспроможності (ліквідності). Тобто підприємство повинно забезпечити та збільшити свої можливості щодо продажу активів підприємства з оплатою його пасивів. Підприємство повинно завжди підвищувати свої показники щодо абсолютної ліквідності, швидкої ліквідності та загальної платоспроможності підприємства.

Щодо стійкості та її підвищення то в даному випадку вона повинна мати повний та точний аналіз, що є основою стабільності та незалежності, залежність від позикових коштів та джерел формування запасів і затрат буде приваблювати до себе інвесторів. Можна сказати, що підвищення таких показників як: коефіцієнт автономії (незалежності), коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів, виступає гарантією того, що інвестор зацікавиться даним підприємством.

Також при підвищенні інвестиційної привабливості потрібно враховувати такі фактори, як інвестиційна політика підприємства, ситуацію в тому чи іншому регіоні, розробка проектів та технологій які зацікавлять інвесторів, забезпечення законодавчої бази при здійсненні інвестування.

Підприємству варто звернути увагу на ефективність капіталовкладень та фінансове оздоровлення. Від фінансового стану суб'єкта господарювання безпосередньо залежить рішення інвестора про доцільність вкладення коштів. Варто також сформувати всі можливі ресурси, інакше кажучи, інвестиційний потенціал, котрий дає змогу проводити і реалізовувати ефективну інвестиційну діяльність. Підприємству слід проводити періодичні маркетингові дослідження та вивчати ефективність використання інвестиційних ресурсів за попередні періоди, виявляти відповідні недоліки та здійснювати корегування використання ресурсів у поточному періоді. Це пов'язано з тим, що потенційних інвесторів також цікавлять вищесказані аспекти в контексті інвестицій.

Висновки

Підвищення ефективності управління інвестиційною діяльністю підприємства передбачає створення механізму виявлення і оптимального використання резервів підвищення інвестиційної привабливості.

Найсуттєвіше на формування рівня інвестиційної привабливості підприємства впливають: підвищення ефективності використання основних фондів на підприємстві; поліпшення якості управління кредиторською й дебіторською заборгованістю; зростання ефективності використання оборотних коштів; удосконалення управління прибутком підприємства; запровадження маркетингових заходів та управління якістю; підвищення ефективності управління ціноутворенням на продукцію підприємства; зростання ефективності діяльності підприємства за рахунок впровадження екологічно безпечного обладнання; налагодження та якість діяльності внутрішнього аудиту.

Одночасне використання усіх резервів зростання інвестиційної привабливості насправді не є можливим, в першу чергу, через брак коштів, кваліфікованих спеціалістів, повного масиву необхідної інформації для здійснення відповідних заходів. Практика доводить неефективність розпорошення зусиль за багатьма напрямами інвестиційної діяльності. Усе потрібно сконцентровувати на окремих, найважливіших інвестиційних проектах. Це потребує розробки конкретних рекомендацій щодо виявлення найбільш впливових аспектів, вимірювання ступеню впливу та кінцевих наслідків.

Список літератури

1. Аранчій Д. С. Інвестиційна привабливість підприємств:сутність, фактори впливу та оцінка існуючих методик аналізу / Д. С. Аранчій, С. А. Гончаренко //Наукові праці Полтавської державної аграрної академії. - 2011 [Ел. ресурс]. - Режим доступу: http://pdaa.edu. ua/sites /default/files / nppdaa/3.2/59.pdf.

2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент / Бланк И. А. - К. : Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

3. Носова О. В. Інвестиційна привабливість підприємства / О. В. Носова// Стратегічні пріоритети. - 2007. - № 1 (12). - С. 120-126.

4. Бабушкин В. А. Организация и методика анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта: автореф. дис. … / Бабушкин В. А. - Воронеж, 2009. - 24 с.

5. Крилова Э. И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учеб. пособие / Крилова Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г. - М. : Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

6. Лівошко Т. В., Моргунова К. І. Інвестиційна привабливість підприємств // Лівошко Т. В. // Економічний вісник Запорізької державної інженерної академії. - 2013р. [Ел. ресурс]. http://www.zgia.zp.ua/gazeta/ evzdia_4_101.pdf

7. Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій: затверджена наказом Агентства з питань запобіганню банкрутству підприємств та організацій від 23.02.1998 №222 // Українська інвестиційна газета. - 1998. - 21 квітня.

8. Пересада А. Інвестиційне кредитування: навч. - метод, посібник / А.А. Пересада, Т.В. Майорова: КНЕУ, 2002. - 272с.

9. Балацький О.Ф. Управління інвестиціями [навч. посіб.] / О.Ф. Балацький, О.М. Теліженко, М.О. Соколов. - Суми. - Універс. книга. - 2004. - 231с.

Анотація

Фактори та резерви підвищення інвестиційної привабливості підприємства. А. Д. Рижко, Студентка групи ЕП 4-2, Національний університет харчових технологій

Розглянуто сутність інвестиційної привабливості підприємств та факторів, що впливають на неї, наведено основні фактори та резерви підвищення інвестиційної привабливості підприємства, а також розглядаються основні етапи підвищення інвестиційної привабливості підприємства.

Ключові слова: інвестиційна привабливість, капітальні інвестиції, фактори та резерви підвищення інвестиційної привабливості.

Annotation

Ways to increase the investment attractiveness of the enterprise. A.D. Ryzhko, Student of the group of BE 4-2, National University of Food Technologies

The essence of investment attractiveness of enterprises and factors that influence on it is considered, the main factors and reserves for increasing the investment attractiveness of the enterprise are presented, as well as the main stages of increasing the investment attractiveness of the enterprise.

Key words: investment attractiveness, capital investments, factors and reserves to increase investment attractiveness.

Размещено на Allbest.ru