Оценка вероятности банкротства ЗАО "Оглухинское" Крутинского района Омской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ЗАО «ОГЛУХИНСКОЕ» КРУТИНСКОГО РАЙОНА ОМСКОЙ ОБЛАСТИ

Константинов В.О., Черноусова Е.Ю.

ФГБОУ ВО Омский ГАУ им. П.А. Столыпина

г. Омск, Россия

Проведена оценка риска банкротства сельскохозяйственного предприятия ЗАО «Оглухинское» Крутинского района Омской области путем использования трех видов моделей, позволяющих выявить вероятность банкротства предприятия.

ESTIMATION OF PROBABILITY OF BANKRUPTCY ZAO «OGLUHINSKOE» KRUTINSKI DISTRICT OF THE OMSK REGION

Konstantinov V.O., Chernousova E.Ju., «Omsk State Agrarian University named after P.A.Stolypin», Omsk, Russia

An assessment of the risk of bankruptcy of the agricultural enterprise ZAO Ogluhinskoe in the Krutinski District of the Omsk Region by using three types of models to identify the probability of bankruptcy of the enterprise.

Сельскохозяйственное предприятие ЗАО "Оглухинское" зарегистрировано на территории Омской области в Крутинском районе в селе Оглухино. Это среднее предприятие, численность сотрудников примерно 345 человек, количество учредителей 905. Общая площадь земель сельскохозяйственного предприятия 39602 га.

ЗАО «Оглухинское» специализируется на производстве растениеводческой (например, овощеводство, выращивание кормовых культур, заготовка растительных кормов), животноводческой продукции (разведение лошадей, ослов, мулов и лошаков), производстве хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения.

Сельское хозяйство является крайне рисковым видом деятельности, поэтому оценка вероятности банкротства играет важную роль при анализе работы предприятия.

Банкротство - это процедура признания арбитражным судом неспособности субъекта исполнять обязанности по уплате платежей. Диагностика банкротства позволяет выявить показатели потоков платежей, а также оценить производственную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Оценка вероятности банкротства является неотъемлемой частью кредитного анализа заемщика.

Существует множество моделей, позволяющих дать оценку вероятности банкротства того или иного предприятия. В данной статье, для анализа риска вероятности банкротства сельскохозяйственного предприятия, будут использованы следующие модели:

? Двухфакторная модель Альтмана;

? Модифицированная пятифакторная модель Альтмана;

? Модель Таффлера-Тишоу.

Для оценки вероятности банкротства посредством вышеперечисленных моделей необходимы показатели об основной деятельности предприятия за прошедшие три года, представленные в бухгалтерском балансе (таблица 1) и отчете о финансовых результатах (таблица 2).

Таблица 1 - Краткая структура бухгалтерского баланса ЗАО «Оглухинское» за прошедший период 2013-2015 годов

Таблица 2 - Краткая структура отчета о финансовых результатах за прошедший период 2013-2015 годов

Дадим оценку вероятности банкротства ЗАО «Оглухинское» с помощью двухфакторной модели, предложенной Эдвардом Альтманом.

Данная модель охватывает два важных финансовых показателя, а именно, коэффициент текущей ликвидности и долю заемных средств в пассивах.

1) Формула двухфакторной модели Альтмана:

Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П),

где:

Ктл - коэффициент текущей ливидности, формула расчета: Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

ЗК - заемный капитал;

П - Пассивы.

Оценка результата:

Z<0 - риск банкротства меньше 50%, и уменьшается вместе с уменьшением Z;

Z=0 - риск банкротства примерно равен равна 50%;

-Z>0 - риск банкротства более 50%, и увеличивается вместе с увеличением Z.

Результат расчета необходимых показателей представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка вероятности банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана

Согласно двухфакторной модели Альтмана вероятность банкротства ЗАО «Оглухинское» менее 50%, т.е. крайне низкая.

2) Модифицированная пятифакторная модель Альтмана.

Данная модель используется для расчета риска банкротства тех предприятий, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Формула расчета:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5,

где: X1 = отношение оборотного капитала к валюте баланса (определяет объем чистых ликвидных активов);

X2 = отношение нераспределенной прибыли (или непокрытого убытка) к валюте баланса (отражает финансовый рычаг компании);

X3 = отношение валовой прибыли к валюте баланса (определяет эффективность деятельности компании);

X4 = отношение стоимости собственного капитала к стоимости всех обязательств;

Х5 = отношение объема продаж к валюте баланса (определяет фондоотдачу).

Оценка результата:

Z < 1,23 - высокий риск;

Z от 1,23 до 2,89 - нет определённости;

Z > 2,9 - низкий риск.

Результат расчета показателей представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Оценка вероятности банкротства с помощью модифицированной пятифакторной модели Альтмана

Оценка вероятности банкротства с помощью модифицированной пятифакторной модели Альтмана показала то, что степень риска предприятия невысока.

3) Модель Таффлера-Тишоу.

Чаще всего данная модель используется для анализа, в том случае когда необходимо учитывать современные тенденции на структуру финансовых показателей. Формула расчета вероятности банкротства на основе модели Таффлера-Тишоу:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

где:

Х1 - отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования);

Х2 - отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала);

Х3 - отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков);

Х4 - отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам).

Результат оценки:

Z > 0,3 - вероятность банкротства низкая;

0,2 < Z < 0,3 - ситуация неопределённая;

Z < 0,2 - вероятность банкротства низкая.

Результат расчета показателей представлен в таблице.

вероятность банкротство сельскохозяйственный

Таблица 5 - Оценка вероятности банкротства с помощью модели Таффлера-Тишоу

4) Согласно Модель Таффлера-Тишоу вероятность банкротства ЗАО «Оглухинское» низкая.

Общий итог на основании проведенных расчетов представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Результаты оценки вероятности банкротства сельскохозяйственного предприятия ЗАО «Оглухинское» Крутинского района Омской области

Вывод: на основании результатов, полученных в процессе расчета трёх видов моделей оценки вероятности банкротства, можно утверждать, что вероятность банкротства сельскохозяйственного предприятия ЗАО «Оглухинское» Крутинского района Омской области в целом низкая.

Библиографический список

1. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учеб. для вузов / Л.Т.Гиляровская. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. - 527 с.

2. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 288 с.

3. Хлебникова, Л.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Л.А. Хлебникова, -М.: ЮНИТИ, 2011.

Размещено на Allbest.ru