Реструктуризации задолженности кризисного предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КРИЗИСНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Маркс Валерия Эдуардовна

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»,

г. Ростов-на-Дону

THE FEATURES OF THE FINANCING OF THE BUSINESS PLAN THE DEVELOPMENT OF THE ENTERPRISE IN MODERN ECONOMIC CONDITIONS

Marx Valeria Eduardovna

Southern Federal University (SFEDU)

Rostov-on-don, Russian Federation

Аннотация. В условиях турбулентно изменяющейся рыночной среды перед организациями остро встают проблемы выхода из кризисного состояния, восстановления платежеспособности, достижения уровня финансовой устойчивости. Одним из способов финансового оздоровления организации является реструктуризация ее задолженности.

Ключевые слова: реструктуризация предприятий, стратегическая цель реструктуризации, тактическая цель реструктуризации, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, задолженность предприятия.

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности.

Обязательства организации, возникающие в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения, нарушение которых может привести к уменьшению авторитета организации в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д. Неоднократная необязательность организации влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами, что может, в конечном счете, закончиться ее банкротством.

Безусловно, вопросам теории реструктуризации в отечественной и зарубежной литературе было уделено немало внимания. Среди отечественных ученых-экономистов, занимающихся разработками в данном направлении, необходимо отметить Сухарева О.В., Гончарова А.И., Барулина С.В., Аистова М.Д., Мазур И.И., Шапиро В.Д., Королькову Е.М. Вопросами эффективно управления и анализа дебиторской и кредиторской задолженности занимались такие ученые как Фельдман А.Б., Киперман Г.Я., Евдокимов П.О. Из зарубежных исследователей в области теории реструктуризации необходимо выделить Ансоффа И., Беста М., Букереля Ф., Дункана Д., Долена Д., Дойля П., Дайана А., Хайека Ф., Харрингтона Х., Чемберлена Э. и других.

Говоря о реструктуризации задолженности организации необходимо обратить внимание на само понятие «реструктуризация».

Несмотря на популярность и распространенное употребление термина "реструктуризация предприятий" в средствах массовой информации и деловых кругах, строгий правовой смысл этой категории остается во многом неясным. На настоящий момент законодательное (легальное) определение «реструктуризации предприятий» фактически отсутствует.

Лишь только п.1 ст. 2 Федерального Закона «О реструктуризации кредитных организаций» от 08.07.1998 г. (в редакции от 21.03.2002 г.) № 144 - ФЗ дает определение данному понятию. Согласно упомянутому нормативно правовому акту, под реструктуризацией понимается «комплекс мер, применяемых к кредитным организациям и направленных на преодоление их финансовой неустойчивости и восстановление платежеспособности либо на осуществление процедур ликвидации кредитных организаций в соответствии с законодательством Российской Федерации». Однако следует отметить, что данное определение затрагивает только финансовый аспект реструктуризации. В других нормативно-правовых актов понятие реструктуризации не приводится совсем.

Одной из основных причин, по которым предприятия обращаются к реструктуризации, является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в слабой финансовой устойчивости, нехватке оборотных средств, а так же высоком уровне кредиторской и дебиторской задолженности.

Своевременное проведение реструктуризации предприятия приводит к:

– улучшению экономических и финансовых показателей работы предприятия;

– увеличению рыночной стоимости предприятия;

– привлечению долгосрочных капитальных вложений в виде

инвестиций;

– разрешению конфликтов между отдельными подразделениями предприятия;

– изменению распределения собственности и контроля над

деятельностью предприятия и др.

Цели реструктуризации задолженности могут быть разделены на стратегические и фактические.

Стратегической целью реструктуризации задолженности является рост стоимости бизнеса, который может быть достигнут двумя путями: путем увеличения объемов продаж (вследствие либерализации кредитной политики компании), либо за счет увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности (ужесточение кредитной политики организации).

В качестве тактической цели реструктуризации задолженности предприятия выступает обеспечение достаточных объемов финансовых ресурсов, для осуществления текущей деятельности компании.

Отсюда следует вывод, что основными задачами реструктуризации задолженности предприятия являются:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия по каждому контрагенту, краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия, показателей эффективности управления его задолженностью, что позволит выявить тренды возникновения и погашения задолженностей

2. Разработка и обоснование мероприятий, направленных на повышение эффективности использования задолженности предприятия на всех стадиях его финансового цикла

Рассмотрим виды реструктуризации кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность большинства предприятий имеет следующую структуру:

– задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

– задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

– задолженность перед кредитными организациями; - задолженность по оплате труда.

Далее рассмотрим методологию реструктуризации дебиторской задолженности. Мероприятия по реструктуризации дебиторской задолженности являются одной из важнейших составляющих реструктуризации предприятия. Во многом это объясняется тем, что при решении данных вопросов, предприятие может занять активную позицию, в отличие от работы с кредиторской задолженностью, когда окончательное решение все равно остается за кредиторами. Главной задачей реструктуризации дебиторской задолженности является получение максимальной суммы от должника, не исполнившего или ненадлежащим образом исполнившего договорные обязательства.

Работу по реструктуризации дебиторской задолженности рационально начинать с проведения ее инвентаризации, а целях выделения трех основных групп:

– перспективная к взысканию

– сомнительная

– безнадежная

Можно выделить следующие основные направления уменьшения дебиторской задолженности, методом ее реструктуризации:

– замена лиц в обязательстве (путем уступки прав требования и перевода долга);

– изменение сроков задолженности;

– изменение сумм долга (в том числе связанное с изменением сроков задолженности);

– изменение схемы погашения и способов исполнения обязательств.

Задолженность предприятия - является необходимым элементом его финансово-хозяйственной деятельности. Любому предприятию, приходится сталкиваться с проблемами неплатежей, как в качестве кредитора, так и должника.

В современных рыночных условиях даже самое успешное предприятия не может быть застраховано от наступления кризиса. От тех мер, которые предпримет предприятие в целях его преодоления будет зависеть какие последствия он принесет. Реструктуризация задолженности предприятия является одним из наиболее распространенных и эффективных способов преодоления кризиса. Проведению реструктуризации задолженности должен предшествовать анализ финансовой устойчивости предприятия и выявление причин наступления кризиса. Критерием эффективности тех или иных мер по реструктуризации задолженности предприятия может выступать его стоимость, в росте значения которой заинтересованы как собственники предприятия так и его кредиторы.

Список использованных источников

предприятие кризис платежеспособность

1. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. Вопросы управления: стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям / Под науч. ред. Г.А. Александрова. - М.:

Альпина Паблишер. - 2005.

2. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура:

Учебно-практ. пособие / Отв. ред. Г.А. Александров. - М.: Изд-во БЕК, 2006.

3. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 2005.

4. Гончаров А.И., Барулин С.В. Финансовое оздоровление

предприятий: теория и практика, - М.: Ось-89, 2004.

5. Айвазян З., Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решения на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления. - 1999. - №4.

6. Бойкова М. и др., Тематический выпуск: реструктуризация задолженности предприятий // Экономико-правовой бюллетень. - М.: - 2000. - №5.

7. Гукова А.В., Клопов В.Н. Реструктуризация задолженности как способ финансового оздоровления предприятия // Вестник Волгоградского государственного университета, Серия 3: Экономика, Экология. - №10 - 2006.

8. Григорьев В., Юн Г., Гусев В. Направления, виды и типы реструктуризации // Вестник ФСФО России. - 2001.

9. Терёшина М.С. Реструктуризация, как фактор выживания предприятия в кризисной ситуации // Вестник Астраханского государственного технического университета. - Астрахань. - 2004.

10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М: КНО Рус. - 2012.

Literature

1. Aistova M.D. The restructuring of enterprises. Management issues:

strategy, coordination of structural parameters, drag reduction transformations / Under scientific.: Alpina Publisher. - 2005.

2. Crisis Management: Theory, Practice, Infrastructure: Teaching Pract. manual G.A. Alexandrov. - M .: 2006.

3. White L.P., Fedotova M.A. Company Restructuring: Proc. manual for schools. - M .: UNITY-DANA - 2005.

4. A.I. Goncharov, S.V. Barulin Financial recovery business theory and practice, - M .: Os-89, 2004.

5. H. Ayvazyan, Kirichenko V. Crisis management: decision-making on the brink // Problems of the theory and practice of management. - 1999. - №4.

6. Boikova M., Special Issue: debt restructuring of enterprises // Economics and Law Newsletter. - M .: - 2000. - №5.

7. Gukova A.V., V.N. Bedbugs Debt restructuring as a way of financial improvement of the enterprise // Herald of the Volgograd State University, Series 3:

Economy, Ecology. - №10 - 2006.

8. V. Grigoriev, G. Yoon, Gusev B. Fields, kinds and types of restructuring // Vestnik FSFR Russia. - 2001.

9. 9. Tereshina M.S. Restructuring as enterprise survival factor in crisis // Herald of Astrakhan State Technical University. - Astrakhan. - 2004.

10. 10. The Tax Code of the Russian Federation. Parts one and two. - M: CCW Eng. - 2012.

Размещено на Allbest.ru