Рыночный механизм управления корпоративными структурами

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

1

Рыночный механизм управления корпоративными структурами

В статье рассмотрены отличительные признаки экономического механизма и принципы управления корпорацией в рыночных условиях, которые определяются в значительной степени наличием юридической самостоятельности отдельных бизнес-единиц, предоставляемыми ее руководителю полномочиями и механизмами внутрикорпоративного предпринимательства. Результат функционирования экономического механизма управления корпорацией заключается в создании условий быть экономически эффективной и устойчивой в рыночной среде.

Основные элементы рыночно-ориентированного экономического механизма управления корпорацией связаны с институциональными принципами ведения бизнеса, поскольку экономические эффекты корпорации определяются синергетическим эффектом от масштаба деятельности (консолидации финансовых потоков, снижения совокупной потребности в оборотных средствах, получения крупных кредитов, введения эффективных бизнес-процессов).[1] С этой точки зрения экономический механизм управления определяется стратегией работы корпорации на финансовом и фондовом рынках, принципами формирования состава участников корпорации и правилами определения их роли в управлении и совместной деятельности на рынке. Поэтому проблема формирования и совершенствования рыночного механизма корпоративного управления является, несомненно, актуальной и своевременной для рассмотрения.

Экономический механизм корпоративного управления в условиях рынка рассматривается в работах таких авторов, как Золотарев В.С., Барашьян В.Ю., Мишурова И.В, Панфилова Е.А., Шихвердиев А.П., Лапоногова А.А., Бджола В.Д., Карпова Е.Н., Чумаченко Е.А., Кузина Е.Л. и др. Все авторы выражают мнение, что экономический механизм корпорации в рыночных условиях должен, с одной стороны, представлять единое целое (иначе не удастся нацелить бизнес-единицы на реализацию задач и целей, стоящих перед корпорацией в целом). Одновременно экономический механизм управления корпорацией, с другой стороны, сочетает централизованные решения с дифференцированным подходом к отдельным бизнес-единицам в зависимости от таких факторов, как:

- характер и содержание деятельности отдельных бизнес-единиц;

- территориальное размещение;

- степень участия в общей производительно-сбытовой деятельности.

Поэтому экономический механизм управления корпорацией в рыночных условиях определяется в значительной степени наличием юридической (оперативной) самостоятельности отдельных бизнес-единиц и предоставляемыми ее руководителю полномочиями.[2] При этом используются механизмы внутрикорпоративного предпринимательства. Поэтому результатом функционирования экономического механизма управления корпорацией должно стать создание трех, одинаковых по значимости, условий:

- быть экономически эффективной и устойчивой в рыночной среде;

- эффективно управлять ресурсами корпорации;

- добиваться корпоративного эффекта синергии в оптимизации их использования как в отдельных бизнес-единицах, так и в масштабах всей корпорации.

Экономический механизм управления корпорацией является сложно организованной двухуровневой структурой с двумя составляющими: - рыночно-ориентированной и - внутрикорпоративной.

Рыночно-ориентированный экономический механизм управления реализует корпоративный центр - управление акционерным капиталом, определение рыночных сегментов и перераспределение капитала между различными продуктами и видами деятельности. [3]

Рыночно-ориентированный экономический механизм управления связан с поведением корпорации на рынке и во многом определяется отношениями собственности (в том числе слияниями и поглощениями), складывающимися в процессе формирования интегрированных корпоративных структур на макроэкономическом уровне. В результате этот механизм сильно зависит от макроэкономических факторов таких, как:

- валютный курс;

- рыночные цены на производимую продукцию;

- индексы фондовой активности;

- ставки банковского кредитования;

- налоговая политика государства;

- динамика и структура инвестиций.

При этом следует учитывать влияние факторов внешнего (государственного) регулирования деятельности корпораций -- на уровне отраслей, регионов и страны в целом. [4] К ним относятся:

1) антимонопольное регулирование;

2) порядок трансфертного ценообразования;

3) регулирование внешнеэкономической деятельности; 4) раскрытие информации о результатах деятельности.

Степень связи участников корпорации в производственной, сбытовой (коммерческой) деятельности, финансовой сфере и др. влияет на ценовую политику, управление издержками, распределение финансовых результатов и другие элементы рыночно-ориентированного экономического механизма управления.

В основе построения экономического управления корпорацией лежат два принципа, как показано на рисунке 1:

- объединение индивидуальных капиталов в единой целостной системе корпоративного капитала, что позволяет рассматривать экономические решения с точки зрения капитализации корпорации, т.е. оценки капитала с точки зрения будущих доходов и степени устойчивости ее получения;

- корпоративная структура выступает как особая внутренняя организация, развивающаяся по своей логике и своим законам, что определяет специфику экономических отношений участников.

Рисунок 1. Принципы рыночного механизм корпоративного управления

Отличительными признаками корпоративного управления, определяющими содержание его экономического механизма, являются: [5]

- высокая степень вертикальной интеграции или

- высокая степень горизонтальной интеграции участников.

Вертикальная интеграция характеризует межотраслевую кооперацию по производству и реализации определенной продукции. Целью вертикальной интеграции является:

1) получить доступ к ресурсам:

2) снизить потребность в оборотных средствах;

3) интегрировать производственно-сбытовую цепочку.

Горизонтальная интеграция отражает объединение однородных по продукции и технологии предприятий под единым управлением.[6] Цель горизонтальной интеграции заключается в возможности контролировать условия на рынке такие, как:

- цена продажи;

- условия поставки.

В рамках горизонтальной интеграции решаются задачи процессного управления, в процессе решения которых достигается лидерство на рынке следующими путями:

- увеличением доли рынка;

- минимизацией совокупных издержек; - освоением передовых технологий.

Центральное место в формировании экономического механизма управления корпорацией занимают интересы субъектов, так или иначе причастных к деятельности корпорации. К ним относят:

- акционеров/инвесторов, заинтересованных в получении дивидендов и/или поддержании высокой стоимости акций;

- топ-менеджеров, заинтересованных в контроле активов, выражающемся, в частности, в контроле финансовых потоков для поддержания экономической жизнеспособности корпорации;

- работников, заинтересованных в высокой оплате труда;

- бизнес-единиц корпорации, заинтересованных в самостоятельном распоряжении имеющимися у них (закрепленных за ними) ресурсами;

- поставщиков, заинтересованных в стабильных долгосрочных партнерских связях, обеспечивающих поставки производимых ими товаров;

- покупателей, заинтересованных в получении качественных продук-тов/товаров/услуг, удовлетворяющих их потребности;

- кредиторов, заинтересованных в росте прибыли и стоимости, а также стабильности бизнеса;

- государственные органы, заинтересованные в получении налогов и других обязательных платежей, а также участии в решении общественных проблем (например, поддержании экологической безопасности).

Поэтому основные проблемы экономического механизма управления корпорацией составляют неурегулированные отношения между:

1) акционерами и топ-менеджерами,

2) собственниками и наемными работниками,

3) управляющей компанией (корпоративным центром) и

4) бизнес-единицами;

5) между указанными группами, с одной стороны, и «внешними» кредиторами - владельцами корпоративных облигаций - с другой. Так, введение в некоторых корпорациях планов стимулирования служащих с помощью акционерных опционов способствовало улучшению фундаментальных финансовых характеристик компании и росту курса акций, но в то же время сопровождалось заметным падением рыночного курса соответствующих корпоративных облигаций. [7]

Таким образом, одно из основных преимуществ корпоративного управления в условиях рынка выражается в наличии синергетического эффекта, т.е. эффекта снижения внутрикорпоративных трансакционных издержек, которое достигается за счет таких составляющих, как:

- синергия сбыта и снабжения;

- синергия производства;

- синергия инвестиций; - синергия управления.

Синергия сбыта и снабжения является результатом интеграции подразделений закупочной логистики, маркетинга, рекламы, канала распределения, а также создания эффективной логистики за счет обеспечения инфраструктурной совместимости производственно-сбытовой цепочки, в том числе разработки общей сбытовой сети на основе связей производитель - дистрибьютор, а также возможности организовывать послепродажную подготовку и сопровождение процесса эксплуатации объектов.

Синергия производства обусловлена интеграцией производственных мощностей, ведущей к максимальному использованию производственных мощностей, согласованием совместных действий (объединением финансовой, производственной, сбытовой стратегий), ускоряющем финансовые взаиморасчеты, обеспечивающем сокращение сроков освоения производства и реализации продукции.

Синергия инвестиций отражает интеграцию инвестиционных возможностей каждой отдельной фирмы, а также создание эффективной производственно-сбытовой цепочки и стабильного портфеля заказов на основе выстраивания вертикальных цепочек собственных поставщиков и развития системы взаимных кооперированных поставок внутри группы, которое ведет к увеличению загрузки производственных мощностей за счет эффекта масштаба.

Синергия управления реализуется за счет увеличения кадрового потенциала и управленческих технологий, а также эффективной работы с активами и ресурсами, основанной на снижении корпоративных рисков и погашении последствий колебаний рынка в результате диверсификации портфеля активов, на возможности приобрести недооцененные активы взамен альтернативы разворачивания собственного производства, а также экономии на налоговых платежах.

рыночный экономический управление

Список литературы

1.Шихвердиев А.П. Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера // Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. - 2006. - №1 (Элетроый ресурс) // http://koet.syktsu.ru/vestnik/2006/2006-1/1.htm

2.Кузина Е.Л., Беспалов В.И., Кузина М.А. Организационно-экономические аспекты формирования стратегии системы природопользования на железнодорожном транспорте. - Инженерный вестник Дона. -2013. - № 2. (Электронный ресурс).

3.Современные проблемы финансового менеджмента: теория, методология и технологии: монография / В.Ю. Барашьян и др.; под науч. ред. В.С. Золотарева, В.Ю. Барашьян. - Ростов н/Д: Издательско-полиграфический комплекс РГЭУ (РИНХ), 2016. - 192 с.

4.Лапоногова А.А. К вопросу о финансовом обеспечении приоритетных направлений инновационного развития предприятий пищевой промышленности. - Экономика. Управление. Право. - 2012. - №11(35), Т.2. - С.50-51.

5.Мишурова И.В., Панфилова Е.А Корпоративное управление: Учебное пособие. -- М.: Дашков и К°; Академцентр, 2012. -- 528 с.

Размещено на Allbest.ru