Сравнительный анализ основных подходов к оценке стоимости бизнеса
Обоснование необходимости оценки строительного бизнеса. Сравнительный анализ основных подходов к оценке стоимости бизнеса. Рассмотрение условий, учитывающихся при выборе конкретных подходов к оценке. Достоинства и недостатки различных подходов к оценке.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.03.2019 |
| Размер файла | 17,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Академия строительства и архитектуры Донского государственного технического университета
Кафедра «Экономика, менеджмент и логистика в строительстве»
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
Табакова А.В., Швыденко Н.В.
В условиях рыночной экономики в России возникает необходимость в оценке стоимости бизнеса в связи с тем, что появилась возможность вложить средства в бизнес, купить и продать его. Бизнес является объектом оценки, а независимая oценка стоимoсти бизнеса при этом является важным инструментом управления.
Актуальность оценки бизнеса применительно к строительной отрасли возрастает, поскольку в настоящее время продолжают увеличиваться объемы строительства и, соответственно, возникает необходимость оценки строительного бизнеса.
Оценка бизнеса (предприятия) - определение в денежном выражении стоимости бизнеса, учитывающей его полезность им затраты, связанные с получением этой полезности [1]. Объектом оценки является любая собственность, т.е. любое имущество в совокупности с пакетом связанных с ним прав.
Существует три основных подхода к оценке бизнеса.
1. Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса - совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними [1].
2. Затратный подход к оценке стоимости бизнеса - совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки с учетом его износа.
3. Доходный подход к оценке стоимости бизнеса - совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.
Каждый из вышеизложенных подходов позволяет выявить определенные характеристики объекта оценки бизнеса. Ниже представлены основные преимущества и недостатки перечисленных подходов (таблица).
Таблица
Сравнительный анализ основных подходов к оценке стоимости бизнеса
|
Название подхода |
Преимущества |
Недостатки |
|
|
Сравнительный подход |
1.Если есть достаточная информация об аналогах, получаются точные, объективные результаты 2.Подход отражает рынок, учитывая реальное соотношение спроса и предложения на подобные объекты, так как основан на сравнении оцениваемого предприятия с аналогами, уже купленными недавно или акции которых свободно обращаются на финансовых рынках 3.В цене предприятия отражаются результаты его производственнохозяйственной деятельности |
1.Базируется только на ретроспективной информации, практически не учитывает перспективы развития предприятия 2.Сложно, а иногда невозможно собрать финансовую информацию об аналогах (из-за недостаточного развития фондового рынка многие акционерные общества не дают свои котировки на фондовый рынок, а закрытые акционерные общества, которых очень много, не раскрывают финансовую информацию) 3.Требуется вносить существенные корректировки из-за сильных различий предприятий между собой (различаются оборудование, ассортимент, стратегии развития, качество управления и т.д.) |
|
|
Затратный подход |
1.Проводится оценка предприятия в целом 2.Оценка контрольного пакета акций предприятия, обладающего значительными материальными активами |
Это естественный подход для оценки предприятия, которое будет закрываться с распродажей его имущества по рыночной стоимости и с погашением долгов фирмы не зависимо от сроков их истечения. |
|
|
3.Оценка новых предприятий, когда отсутствуют ретроспективные данные о прибылях 4.Оценка предприятий, когда имеются затруднения с обоснованным прогнозированием величины будущих прибылей или денежных потоков; 5. Отсутствие рыночной информации о предприятиях-аналогах 6.Ликвидация предприятия (метод ликвидационной стоимости) |
Следовательно явных недостатков данный подход не имеет |
||
|
Доходный подход |
1.Учитывается доходность предприятия, что отражает основную цель его функционирования - получение дохода собственником; 2.Применение подхода необходимо при принятии решений о финансировании, анализе предприятия, целесообразности инвестирования, при обосновании решений о купле-продаже предприятия 3.Подход учитывает основные перспективы развития предприятия. |
1.Прогнозирование долговременного потока дохода затруднено сложившейся недостаточно устойчивой экономической обстановкой в России, из-за чего вероятность неточности прогноза увеличивается пропорционально долгосрочности прогнозного периода 2.Сложность расчета ставок капитализации и дисконтирования 3.В процессе прогнозирования денежных потоков или ставок дисконтирования устанавливаются различные предположения и ограничения, носящие условный характер 4.Влияние факторов риска на прогнозируемый доход 5.Многие предприятия не показывают в отчетности реальный доход, на анализе которого базируется доходный подход, или же показывают убытки |
Следует отметить, что при выборе конкретных подходов оценщик должен учитывать целый ряд условий [3, с.56]. Таким образом, каждый из используемых классических подходов оценки обладает и достоинствами, и недостатками, а также имеет свою индивидуальную область применения.
Список использованных источников
оценка строительный бизнес стоимость
1. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) Практическое руководство. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Омега-Л, 2012. 315 с.
2. Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация. «Дашков и К», 2009. 256 с.
3. Карпушкина, А.В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): текст лекций / А.В. Карпушкина. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008. 92 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Финансово-экономическая деятельность исследуемого предприятия и проведение ее анализа как базового этапа предшествующего оценке бизнеса. Анализ рыночной стоимости бизнеса с использованием двух основных подходов к его оценке: затратного и доходного.
дипломная работа [158,2 K], добавлен 13.05.2015Общая характеристика теоретического аспекта подходов и методов, применяемых при оценке бизнеса. Сущность и особенности определения технологий и методик обоснованной рыночной стоимости предприятия путем трех подходов: затратным, доходным и рыночным.
курсовая работа [89,5 K], добавлен 21.12.2008Проблема оценки стоимости действующего бизнеса в условиях рыночной экономики. Основные цели и задачи оценки предприятия (бизнеса). Изучение подходов при оценке рыночной стоимости различных объектов: затратный, доходный и рыночный методы оценки.
реферат [19,9 K], добавлен 27.07.2010Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия. Сущность каждого из методов оценки стоимости бизнеса в рамках доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке. Отчет об определении рыночной стоимости 1 пакета акций ЗАО "Сибур-Моторс".
дипломная работа [772,0 K], добавлен 02.07.2012Описание основных подходов и соответствующих методов оценки предприятия (бизнеса): доходного, рыночного, затратного. Понятие остаточного срока полезной жизни бизнеса. Методы расчета дисконтированного денежного потока. Составление оценочной ведомости.
реферат [25,1 K], добавлен 17.02.2011Теоретические аспекты оценки стоимости бизнеса сравнительным подходом. Используемые методы и условия их применения. Основные принципы отбора предприятий-аналогов. Характеристика ценовых мультипликаторов. Формирование итоговой величины стоимости бизнеса.
курсовая работа [97,5 K], добавлен 18.10.2014Методы доходного подхода к оценке бизнеса, основанные на определении текущей стоимости будущих доходов. Анализ, прогноз расходов и инвестиций. Развитие доходного подхода в оценке автотранспортных средств в РФ. Преимущества и недостатки доходного подхода.
курсовая работа [178,5 K], добавлен 06.05.2015Основные подходы к оценке бизнеса и особенности их применения с учётом фактора риска. Концепции, принципы доходного, затратного и сравнительного подходов. Расчет стоимости бизнеса методом дисконтирования, стоимости чистых активов, рынка капитала.
курсовая работа [37,1 K], добавлен 14.07.2013Понятие и сущность оценки бизнеса, цели и субъекты оценки. Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса и основные подходы: затратный (имущественный), доходный, сравнительный (рыночный).Оценка гудвелла (деловой репутации) при кризисных условиях.
курсовая работа [178,9 K], добавлен 26.12.2010Направления работы оценщика с внутренней финансовой документацией предприятия. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса, их преимущества и недостатки. Применение модели Гордона для оценки стоимости предприятия на конец прогнозного периода.
курсовая работа [180,9 K], добавлен 17.04.2016Характеристика положительных и отрицательных сторон применения затратного подхода к оценке бизнеса. Анализ видов деятельности ООО "Голдман Сакс", этапы расчета стоимости чистых активов бизнеса. Рассмотрение особенностей методов затратного подхода.
курсовая работа [74,1 K], добавлен 26.12.2012Понятие оценки стоимости имущества, объекты оценки, виды оценочной стоимости. Законодательно-правовая основа, этапы проведения оценки имущества. Сущность подходов и методов оценки имущества. Преимущества в применении различных подходов к оценке имущества.
курсовая работа [59,1 K], добавлен 19.07.2010Основы оценки предприятия. Временная оценка денежных потоков. Доходный подход к оценке бизнеса. Сравнительный подход к оценке бизнеса. Оценка бизнеса затратным подходом. Виды недвижимого имущества и его оценка.
учебное пособие [423,8 K], добавлен 20.05.2007Бизнес как объект оценки. Принципы и методы используемые в оценке бизнеса. Алгоритм метода рынка капитала. Рыночный подход к оценке бизнеса. Оценка пакета акций предприятия. Развитие методов оценки эффективности бизнеса с позиции системного подхода.
курсовая работа [275,2 K], добавлен 16.11.2010Структура стоимости объекта недвижимости по элементам. Определение стоимости бизнеса в рамках затратного, доходного и сравнительного подходов. Этапы оценки стоимости бизнеса. Процесс согласования стоимостных результатов оценки стоимости бизнеса.
контрольная работа [85,5 K], добавлен 10.02.2016Принципы оценки бизнеса. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости. Анализ внутренней и внешней среды ООО "Фокус". Маркетинговые исследования рынка услуг. Определение стоимости оцениваемого объекта недвижимости различными подходами.
дипломная работа [200,0 K], добавлен 14.01.2011Определение текущей рыночной стоимости предприятия с определенной правовой формой, выбор подходов к оценке стоимости. Методика определения стоимости бизнеса затратным и доходным подходами. Выбор обоснованного направления реструктуризации предприятия.
курсовая работа [237,5 K], добавлен 13.05.2013Оценка бизнеса и ее роль в деятельности предприятия. Классификация основных подходов к реализации данного процесса. Краткая характеристика исследуемого предприятия, анализ основных показателей его деятельности и принципы доходного подхода к оценке.
курсовая работа [33,0 K], добавлен 28.02.2017Общие особенности и существующие методы оценки стоимости бизнеса. Критерии отбора сходных предприятий, способы проведения оценки их имущества методом сравнительного подхода. Преимущества и недостатки применения принципа альтернативных инвестиций.
курсовая работа [48,7 K], добавлен 24.09.2013Метод дисконтированного денежного потока. Определение остаточной текущей стоимости бизнеса. Использование формулы Фишера. Теорема Миллера-Модильяни в доходном подходе к оценке бизнеса. Учет рисков бизнеса в доходном подходе, методы капитализации.
курсовая работа [159,8 K], добавлен 22.06.2015
