Формування інвестиційної стратегії підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Харківський інститут банківської справи Університету банківської справи Національного банку України (м. Київ)

Формування інвестиційної стратегії підприємства

К.В. Орєхова

к. е. н., доцент кафедри

фінансів та фінансово-економічної безпеки

У сучасних умовах господарювання, які характеризуються мінливістю та невизначеністю, однією із актуальних проблем є забезпечення конкурентостійкості національної економіки. Практика господарювання свідчить, що це можливо лише завдяки наявності інвестиційних ресурсів, які сприяють розширенню внутрішнього ринку, створюють базис для стійкого економічного та соціального розвитку національної економіки.

Інвестиції забезпечують умови становлення та функціонування ринкової економіки, структурні зрушення в народному господарстві. Вони є основою технічного прогресу, запорукою підвищення ефективності фінансово-господарської діяльності суб'єктів господарювання на мікро- та макрорівнях.

Дослідження проблем інвестиційної діяльності суб'єктів господарювання завжди знаходилося в центрі уваги як фінансово-економічної науки, так і практики. Це пояснюється тим, що інвестиціям належать значне місце та роль у здійсненні фінансово-господарської діяльності суб'єктів господарювання, оскільки вони визначають процес їх економічного та соціального розвитку.

АНАЛІЗ ОСТАННІХ ДОСЛІДЖЕНЬ I ПУБЛІКАЦІЙ

У науковій літературі достатньо глибоко вивчені проблеми інвестування, досліджені їх економічна природа, місце і роль у ринковій економіці, розроблені методи управління та аналізу інвестиційних проектів. Багато питань щодо формування інвестиційної стратегії підприємства висвітлено в роботах відомих авторів таких, як Беренс С.В., Бланк І.О., Грачова К.А., Козаченко Г.В., Ляхович Л.А., Майорова Т.В., Хрущ Н.А. та інших.

ПОСТАНОВКА ЗАВДАННЯ

Сьогодні від ефективності інвестиційної діяльності залежать стан виробництва, положення і технічний рівень основних засобів, можливості структурної перебудови економіки, вирішення соціальних і економічних питань. Інвестиції є основою для розвитку підприємств, окремих галузей та економіки в цілому [2]. Формування інвестиційної діяльності підприємства з урахуванням перспектив розвитку представляє собою процес формування інвестиційної стратегії.

МЕТА І ЗАВДАННЯ ДОСЛІДЖЕННЯ

Метою роботи є дослідження проблемних питань щодо формування інвестиційної стратегії підприємства.

Для досягнення мети було поставлено такі завдання: визначити поняття "інвестиційна стратегія підприємства"; з'ясувати ознаки та види інвестиційної стратегії підприємства; визначити фактори, які впливають на її вибір; з'ясувати етапи формування інвестиційної стратегії.

ВИКЛАД ОСНОВНОГО МАТЕРІАЛУ

На сьогоднішній день фінансові менеджери вітчизняних підприємств стикаються із необхідністю приймати управлінські рішення, зокрема щодо інвестицій, в умовах високого ступеня невизначеності наслідків цих рішень. Процес прийняття інвестиційних рішень ґрунтується на принципах стратегічного інвестиційного планування, яке повинне забезпечити узгодження довго строкових цілей підприємства з необхідними для їх досягнення ресурсами.

Найважливішим інструментом розробки і реалізації управлінських рішень щодо інвестиційної діяльності підприємства є інвестиційна стратегія.

Дослідження підходів різних науковців щодо визначення поняття "інвестиційна стратегія" (табл. 1) дозволило зробити висновок, що більшість учених розуміє інвестиційну стратегію як систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності підприємства та шляхів (засобів) їх досягнення.

Таблиця 1. Сутність поняття "інвестиційна стратегія підприємства"

Водночас, низка науковців ототожнюють поняття "стратегічне планування інвестиційної діяльності" та "інвестиційна стратегія". Так, на думку авторів роботи [10], стратегічне планування інвестиційної діяльності є однією з найважливіших складових стратегічного управління підприємством і полягає в розробці системи заходів, взаємоузгоджених за часом, ресурсами і виконавцями, спрямованих на отримання прибутків через вкладення капіталу у найбільш перспективні з погляду кон'юнктури ринку напрямки діяльності підприємства.

Узагальнюючи підходи вчених щодо визначення поняття "інвестиційна стратегія підприємства" [10; 3; 5; 7; 11; 8; 2; 5], можна зробити висновок, що інвестиційна стратегія підприємства -- це системне поняття, яке повністю відображає особливості інвестиційної діяльності, та спрямоване на її розвиток як у короткостроковій, так і довгостроковій перспективах. Розроблення дієвої інвестиційної стратегії має велике значення для ефективного розвитку підприємства. Достатньо очевидно, що по відношенню до загальної стратегії економічного розвитку, інвестиційна стратегія має підпорядкований характер і повинна обов'язково погоджувати з нею свої цілі та етапи реалізації [5]. Основні ознаки інвестиційної стратегії подані в таблиці 2.

Таблиця 2. Основні ознаки інвестиційної стратегії підприємства

У роботах [13; 6; 4] зазначено, що існує два види інвестиційних стратегій:

Активна інвестиційна стратегія забезпечує зростання прибутковості до середньогалузевого рівня вкладень та передбачає відбір і реалізацію різних інноваційних проектів.

За такої стратегії інвестор оцінює альтернативні інвестиційні проекти, проводить їх техніко-економічне обґрунтування, селекціонує їх, відбирає найперспективніші й формує відповідний інвестиційний портфель.

Пасивна інвестиційна стратегія передбачає підтримку незмінного рівня розвитку підприємства. Реалізуючи цю стратегію, інвестор прагне зберегти вже досягнутий ним рівень показників своєї господарської діяльності за рахунок інвестицій.

Розробка інвестиційної стратегії є творчим процесом, що включає постановку цілей інвестиційної діяльності, визначення її пріоритетних напрямків і форм, оптимізацію структури інвестиційних ресурсів і їхнього розподілу, вироблення інвестиційної діяльності.

На вибір інвестиційної стратегії підприємства впливає багато різних факторів внутрішнього та зовнішнього середовища. Результати досліджень різних джерел інформації [13; 6; 4] щодо цього питання наведено в табл. 3.

Таблиця 3. Основні фактори, які впливають на формування інвестиційної стратегії підприємства

Як видно, з таблиці 3 автори робіт [13; 6; 4] до ключових факторів, які впливають на вибір інвестиційної стратегії підприємства відносять:

існуючу загальну стратегію розвитку підприємства та систему його цілей;

стадію життєвого циклу підприємства;

стан зовнішнього та внутрішнього ринків інвестиційних ресурсів;

рівень інвестиційних ризиків;

інвестиційну привабливість підприємства як об'єкта інвестування ресурсів.

Проведений аналіз літературних джерел [2, 5, 7, 11] дозволив визначити основні загальноприйняті етапи формування інвестиційної стратегії підприємства, до яких належать:

постановка стратегічних цілей інвестиційної діяльності;

аналіз поточного стану підприємства та його зовнішнього середовища;

розробка найбільш ефективних шляхів реалізації поставлених цілей (визначення напрямків інвестування та джерел фінансування);

установлення термінів реалізації певних етапів інвестиційної стратегії;

розробка системи організаційно-економічних заходів для реалізації інвестиційної стратегії;

контроль за виконанням поставлених завдань;

оцінка результатів розробленої інвестиційної стратегії;

корегування інвестиційної стратегії з урахуванням змін у стані підприємства та зовнішнього середовища його діяльності.

Як зазначають автори робіт [4; 7; 13], оцінка розробленої інвестиційної стратегії відбувається за такими критеріями:

узгодженість інвестиційної стратегії з загальною стратегією економічного розвитку підприємства;

внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії, тобто узгодженість між собою окремих стратегічних цілей і напрямів діяльності, а також послідовність їх виконання;

узгодженість інвестиційної стратегії із зовнішнім середовищем -- відповідність прогнозованим змінам економічного розвитку і інвестиційного клімату країни та кон'юнктурі інвестиційного ринку;

реалізуємість інвестиційної стратегії з врахуванням наявного ресурсного потенціалу -- можливість формування інвестиційних ресурсів за рахунок власних джерел, кваліфікація персоналу та технічна озброєність підприємства;

прийнятність рівню ризику, пов'язаного із реалізацією інвестиційної стратегії;

результативність інвестиційної стратегії.

Формування інвестиційної стратегії дозволяє забезпечити безперервний та безперебійний процес трансформації інвестиційних ресурсів у матеріальні блага, готову продукцію, грошові кошти; ефективне використання власних та позикових інвестиційних ресурсів; фінансову стійкість та фінансову надійність підприємства в довгостроковому та короткостроковому періодах. По-друге, розроблення та впровадження інвестиційної стратегії в практичну діяльність підприємства дозволить забезпечити реалізацію цілей, які спрямовані на розвиток підприємства в економічній та соціальній сферах. Зазначимо, що це стосується не тільки підприємства в цілому, а і його структурних підрозділів. По-третє, інвестиційна стратегія дозволяє визначити інвестиційні можливості підприємства; забезпечити швидку їх реалізацію. Окрім того, інвестиційна стратегія дозволяє передбачити вплив факторів внутрішнього та зовнішнього середовищ на фінансово-господарську діяльність підприємства, та розробити певні заходи щодо мінімізації їх негативного впливу.

ПЕРСПЕКТИВИ ПОДАЛЬШИХ ДОСЛІДЖЕНЬ

Очікування другої хвилі фінансово-економічної кризи змушує підприємства розроблювати такі інвестиційні стратегії, які дають змогу скоротити термін їх реалізації. Це дозволяє реалізовувати інвестиційні проекти поетапно, скорочуючи необхідну суму інвестицій та призводить до мінімізації фінансових ризиків. З іншого боку, це вказує на необхідність розробки відповідного механізму формування інвестиційної стратегії підприємства в умовах невизначеності, що і є предметом подальшого дослідження автора цієї роботи.

Література

інвестиційний стратегія національний економіка

1. Про інвестиційну діяльність: Верховна Рада України; Закон від 18.09.1991 № 1560-XII [Електронний ресурс]. -- Режим доступу: http://zakon1.rada.gov.ua/ laws/show/1560-12.

2. Беренс С.В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / С.В. Беренс. -- ИД "Интер-экспорт", ИНФРА-М, 2008. -- 528 с.

3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. -- К.: Эльга-Н; Ника-Центр, 2009. 448 с.

4. Грачова К.А. Роль ефективної інвестиційної стратегії в діяльності сучасного підприємства / К.А. Г рачова // Управління розвитком. -- 2012. -- № 4 (125). -- С. 165--167.

5. Козаченко Г.В. Управління інвестиціями на підприємстві / Г.В. Козаченко. -- К.: Лібра, 2010. -- 368 с.

6. Ляхович Л.А. Інвестиційна стратегія підприємства в кризових умовах / Л.А. Ляхович // Інноваційно-інвестиційна діяльність. -- 2012. -- № 5. -- С. 167--170.

7. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: навч. посібник / Т.В. Майорова. -- К.: ЦУЛ, 2010. -- 376 с.

8. Мешко Н.П. Інвестиційна складова стратегії розвитку підприємств в умовах кризи / Н.П. Мешко, Є.О. Солонська. -- К.: ЦУЛ, 2008. -- 345 с.

9. Міщенко А.П. Стратегічне управління: навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / А.П. Міщенко. -- Київ: "Центр навчальної літератури", 2010. -- 336 с.

10. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент: навч. посібник / В.Г. Федоренко. -- К.: МАУП, 2009. 184 с.

11. Хрущ Н.А. Інвестиційна діяльність: сучасні стратегії і технології / Н.А. Хрущ. -- Хмельницький: ХНУ, 2010. -- 309 с.

12. Череп А.В. Формування стратегії інвестиційної діяльності підприємства / А.В. Череп // Економічний вісник університету. -- 2011. -- № 2 (19). -- С. 12--15.

13. Шаріпова О.С. Роль оцінювання інвестиційних проектів в інвестиційній стратегії підприємства в умовах економічної нестабільності / О.С. Шаріпова // Луганський коледж економіки і торгівлі. -- 2011. -- № 3. -- С. 60--68.

Размещено на Allbest.ru