Управління захистом акціонерних товариств від корпоративних захватів

Б.Ю. Москвін

В останні роки відбувається активізація рейдерсь- через те, що їм одночасно властиві найбільші можли- ких груп в Україні. Зазначимо, що основними об'єкта- вості, через можливість нарощення активів, диверсифікацію ризиків, розширення ринків збуту та найбільші загрози, через можливість втрати контролю над акц іонерним товариством, погіршення економічних показників діяльності, припинення існування тощо.

Таблиця 1. Матриця виконання задач стейкхолдерами в процесі захисту акціонерного товариства від корпоративних захватів

За даними Українського союзу промисловців і підприємців в Україні діє 35 -- 50 спеціалізованих рейдерсь- ких груп, що складаються з досвідче них юристів і економістів. Кількість рейдерських атак в рік перевищує 3000, а їх результативність складає більше 90%. Збитки від рейдерських захоплень оцінюється в 3--5 млрд доларів щорічно, а середньостатис- тична норма прибутку рейдерів скла дає сотні відсотків [1]. Такі дані свідчать про недосконалість планів та програм захисту підприємств від кор поративних захватів та неефективність управління захистом акціонерними то вариствами з боку органів корпора тивного управління. З огляду на за значене, можна стверджувати, що від кваліфікації, спец іальних знань та досвіду органів управління акціонер ним товариством залежить ефективність його захисту. Тому дуже важливим є залучення до захисту акціонер ного товариства фахівців з різних галузей знань, які мають досвід попередження, протидії та подолання наслідків корпоративних захватів.

Питання управління захистом підприємств від кор поративних захватів розглядаються у працях багатьох вітчизняних та міжнародних науковців, а саме: Н. Рудик, О.Семенкова, Г. Манне, С. Гомцян, А Багаєва, М. Іон- цев, В. Г орбов, Ю. Борисов, А. Фьодоров, Д. Зеркалов, П. Гохан, Р. Фостер тощо. Але все ще не розглянутим залишається питання розподілу функцій органів управ ління акціонерних товариств з приводу захисту від кор поративних захватів в Україні, а, отже, вирішення пи тання управління захистом акціонерного товариства від корпоративних захватів є актуальним та потребує до опрацювання.

МЕТА СТАТТІ

Метою статті є дослідження процесу управління за хистом акціонерних товариств від корпоративних зах ватів.

РЕЗУЛЬТАТИ

Важливу роль в процесі виконання задач, направ лених на захист акціонерного товариства відіграють його стейкхолдери, адже захисні заходи повинні бути реалізовані в їх інтересах, з урахуванням вимог статуту та чинного законодавства України. Отже, запропонує мо адаптовану за дослідженнями науковців [2, с. 459 -- 460; 3, с. 5 -- 6, 10] матрицю виконання задач стейкхол дерами в процесі захисту акціонерного товариства від корпоративних захватів. (табл. 1).

Отже, як ми бачимо з таблиці, реалізація поперед жувальних заходів та заходів на етапі захисту підприє мства від корпоративних захватів лежить на персоналі акціонерного товариства, відповідальність -- на правлінні, контроль -- на наглядовій раді. Усі органи корпоративного контролю звітують акціонерам по от риманим від впровадження заходу результатам. На етапі подолання наслідків захвату, заходи реалізовує правл іння, на якому також лежить відповідальність за резуль тати заходів. Контролюють впровадження заходів на глядова рада, яка звітує акціонерам за отриманими ре зультатами. корпоративний захват стейкхолдер акціонерний

Також зазначимо, що будуючи систему захисту ак ціонерного товариства, необхідно врахувати специфіку ролей органів корпоративного управління щодо здійснення функції захисту корпорації від корпоратив них захватів. Мною, на основі проведених науковцями досліджень [4, с. 571], були визначені наступні спе цифічні ролі органів корпоративного управління:

— дорадча -- (відносно акціонерів та/або загаль них зборів акціонерів) -- для попереднього вивчення проблем у діяльності акціонерного товариства, оцінки ступеню впливу кризоутворювальних чинників середо вища на діяльність акціонерного товариства, формуван ня стратегічних антикризових альтернатив спрямованих на захист підприємства, комплексу варіативних опера тивних та тактичних захисних заходів;

— партисипативна -- для участі у процесі прийнят тя іншими органами корпоративного управління рішень, розробці й обгрунтуванні альтернатив захисту акціонер ного товарситива;

— контрольна -- для здійснення стратегічного та оперативного контролю реалізації планів та програм захист від корпоративних захватів, затверджених орга нами корпоративного управління акціонерного товари ства; формування та участі у функціонуванні підсисте ми контролінгу в акціонерному товаристві.

Таблиця 2. Реалізація функцій органів корпоративного управління акціонерного товариства на різних етапах захисту від корпоративних захватів

Рис. 1. IDEF0 модель процесу управління захистом підприємства від корпоративних захватів

Отже, можна зазначити, що наведені спе цифічні ролі направлені на формування чітких та злагоджених дій з метою попередження й протидії корпоративного захвату та координації діяльності стейкхолдерів акціонерного товариства. Але необ хідно звернути увагу на те, що для підвищення ефективності захисту акціонерного товариства та досягненню основних завдань, які поставлені пе ред системою захисту, органи управління акціонер ним товариством повинні мати фахові знання та досвід розробки системи захисту акціонерного то вариства та протидії корпоративним захватам та бути професіоналом у свої діяльності.

Отже, спираючись на проведені науковцями дослідження з приводу визначення функцій захис ту від корпоративних захватів органів корпоратив ного управління акціонерних товариств [5], мною був проведене дослідження з приводу реалізації функцій органів корпоративного управління ак ціонерного товариства на різних етапах захисту від кор поративних захватів (табл. 2).

Рис. 2. Декомпозиція першого рівня процесу управління захистом підприємств від корпоративних захватів

Зазначимо, що згідно з наведеними в таблиці дани ми, органи корпоративного управління відповідають за комплекс заходів, направлених на попередження, про тидію та подолання наслідків корпоративного захвату, що свідчить про безпосередню залежність системи за хисту акціонерних товариств від їх кваліфікації, профес іоналізму та координації дій, направлених на захист від корпоративних захватів.

На основі вищезазначеного вважається доцільною розробка функціональної моделі, яка формалізує та деталізує процес управління захистом акціонерних то вариств на ринку корпоративного контролю України. Для моделювання процесу управління захистом підприємства нами була обрана методологія IDEF0, через те, що вона дозволяє проаналізувати захист підприємства в графічному вигляді, розподіливши його за етапами проведення та визначити заходи захисту підприємства, методи за якими були визначені ці захо ди та виконавців, які відповідальні за їх проведення на кожному з етапів захисту підприємства від корпора тивних захватів [6].

Отже, найбільш узагальнений процес управління захистом підприємств від корпоративних захватів наве дений на рисунку 1.

З огляду на наведену IDEF0 модель процесу управ ління захистом підприємства від корпоративних зах ватів, можна зазначити, що за допомогою всебічного аналізу прошарків середовища господарювання підприємства за допомогою методів протидію, попередження та подолання наслідків захвату, дозволяє сфор мувати оптимальний захист підприємства від корпора тивних захватів. Відповідальність за виконання функцій захисту покладено на правління, наглядова раду конт ролює процес виконання функцій та звітує перед акціо нерами.

Також зазначимо, що процес управління захистом підприємства передбачає виконання функцій на трьох етапах захисту: попередження захвату, захист від зах вата та подолання наслідків захвату. На рисунку 2 на ведена декомпозиція першого рівня процесу управл іння захистом підприємств від корпоративних зах ватів.

Як ми бачимо з наведеного рисунка, процес управ ління поведінкою підприємств на ринку корпоративно го контролю включає заходи на усіх етапах як поперед ження так й протидії корпоративному захвату та подо лання його наслідків. Зазначимо, що за результатами захисту відбувається корегування існуючої або розроб ка нової програми захисту підприємства. Також зазна чимо, що необхідно розглядати кожний з наведених етапів процесу управління захистом підприємства та розподілити їх за функціями, які виконуються на кож ному з етапів.

Висновки