Анализ и оценка рисков

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Донской государственный технический университет

Donskoy of the state technical university

Институт сферы обслуживания и предпринимательства (филиал)

Institute of services industry and businesses (branch)

Анализ и оценка рисков

Analysis and assessment of risks

Моисеева А.В., Moiseyeva A.V.

Пахомова А.И., Pakhomova A.I.

Шахты, Россия

Schachty, Russia

От того, на какой стадии принятия решения руководителем предприятия проводится анализ и оценка рисков, зависит содержание самого анализа. В связи с этим различают анализ рисков - процедуры выявления факторов рисков и оценки их значимости, по сути, анализ вероятности того, что произойдут определенные нежелательные события и отрицательно повлияют на достижение целей проекта. Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий; оценку рисков - это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков.

Независимыми другу от друга считаются потери риска, а что касается потери по одному направлению деятельности, так она не обязательно увеличивает вероятность потери по другому направлению, но есть исключение - форс-мажорные обстоятельства. Максимальный же ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника. Данные допущения рекомендуется использовать при анализе рисков.

Качественный анализ имеет целью определить (идентифицировать) факторы, области и виды рисков, а количественный анализ рисков должен дать возможность численно определить размеры отдельных рисков и риска предприятия в целом. Это два взаимно дополняющих друг друга вида анализа рисков.

В настоящее время наиболее эффективным является комплексный подход к анализу рисков. С одной стороны, такой подход позволяет получать более полное представление о возможных результатах реализации проекта, т.е. обо всех позитивных и негативных неожиданностях, ожидающих инвестора, а с другой стороны, делает возможным широкое применение математических методов (в особенности вероятностно-статистических) для анализа рисков (табл. 1).

Таблица 1

Методы анализа и оценки рисков

Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.

Истоки, причины возникновения данного типа риска, обсуждение гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска и обсуждение конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск являются позициями, с помощью которых можно проводить рассмотрение каждого вида инвестиционного риска.

Выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин, анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков и предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка - это основные результаты качественного анализа рисков.

Идентификация (определение) возможных рисков, описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка, описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости и исследования на качественном уровне возможности управления рисками инвестиционного проекта (диверсификация риска, уклонение от рисков, компенсация рисков, локализация рисков) представляют собой этапы качественного анализа рисков.

Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для начала работы по анализу рисков.

Методы экспертных оценки включают комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информации. Центральной «фигурой» экспертной процедуры является сам эксперт - это специалист, использующий свои способности (знания, умение, опыт, интуицию и т.п.) для нахождения наиболее эффективного решения.

Иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте, обладать достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в соответствующей предметной области, быть свободным от личных предпочтений в отношении проекта (не лоббировать его) - это требования к экспертам, которые привлекаются для оценки рисков.

Вопросники, SWOT-анализ, роза и спираль рисков, оценка риска стадии проекта, метод Дельфи являются основными методами экспертных оценок, которые применяются для анализа рисков.

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций.

Наличие проведенного базисного расчета проекта и проведение полноценного качественного анализа являются необходимыми условиями для осуществления количественного анализа проектных рисков

Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов:

? метод корректировки нормы дисконта;

? анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.)

? метод сценариев;

? деревья решений;

? имитационное моделирование - метод Монте-Карло.

Оценка риска на основе целесообразности затрат

Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска. Выделяют пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики (табл. 2).

Таблица 2

Области риска деятельности предприятия

В границах область критического риска возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска в этой области находится в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

В границах области недопустимого риска возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства предприятия. Коэффициент риска в этой области находится в пределах 75-100%. риск безопасность поток капитал инвестор

Вероятностные методы анализа рисков основываются на знании количественных характеристик рисков, сопровождающих реализацию аналогичных проектов, и учете специфики отрасли, политической и экономической ситуации.

Событие, связанное с риском, вероятность рисков и сумма, подвергаемая риску - это факторы, характеризующие риск, связанные с проектом.

Чтобы количественно оценить риски, необходимо знать все возможные последствия принимаемого решения и вероятность последствий этого решения. Выделяют два метода определения вероятности:

1. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходят некоторые события. Частота при этом рассчитывается па основе фактических данных.

2. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата, основывающемся на суждении или личном опыте оценивающего, а не на частоте, с которой подобный результат был получен в аналогичных условиях.

Важными понятиями, применяющимися в вероятностном анализе рисков, являются понятия альтернативы, состояния среды, исхода.

Альтернатива - это последовательность действий, направленных на решение некоторой проблемы. Примеры альтернатив: приобретать или не приобретать новое оборудование, решение о том, какой из двух станков, различающихся по характеристикам, следует приобрести; следует ли внедрять в производство новое изделие и т. д.

Состояние среды - ситуация, на которую лицо, принимающее решение (в нашем случае - инвестор), не может оказывать влияние (например, благоприятный или неблагоприятный рынок, климатические условия и т.д.).

Исходы (возможные события) возникают в случае, когда альтернатива реализуется в определенном состоянии среды. Это некая количественная оценка, показывающая последствия определенной альтернативы при определенном состоянии среды (например, величина прибыли, величина урожая и т.д.).

Экспертный анализ рисков применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки эффективности (погрешность результатов превышает 30%) и рисков проекта.

Достоинствами экспертного анализа рисков являются: отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, возможность проводить оценку до расчета эффективности проекта, а также простота расчетов.

К основным недостаткам данного метода следует отнести: трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок.

Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны:

? иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте;

? иметь достаточный уровень креативности мышления;

? обладать необходимым уровнем знаний в соответствующей предметной области;

? быть свободными от личных предпочтений в отношении проекта;

? иметь возможность оценивать любое число идентифицированных рисков.

Алгоритм экспертного анализа рисков имеет следующую последовательность:

? по каждому виду рисков определяется предельный уровень, приемлемый для организации, реализующей данный проект. Предельный уровень рисков определяется по сто балльной шкале;

? устанавливается, при необходимости, дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной.

Оценка выставляется по десятибалльной шкале;

? риски оцениваются экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения проекта (по сто балльной шкале);

? оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком проекта в таблицы. В них определяется интегральный уровень по каждому виду рисков;

? сравниваются интегральный уровень рисков, полученный в результате экспертного опроса, и предельный уровень для данного вида риска и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика проекта;

? в случае, если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный анализ рисков.

Литература

1. Общие основы анализа рисков [Электронный ресурс]. - Язык русский.

2. Понятие анализа и оценки рисков. Методы анализа рисков [Электронный ресурс].

3. Вероятностная оценка риска [Электронный ресурс] - Загл. с экрана. - Язык русский.

змещено на allbest.ru