Кризисы российской экономики: сравнительный анализ

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кризисы российской экономики: сравнительный анализ

Шашкина Т.В., Недорезова Е.С.

Государственный экономический университет

Самара, Россия



Экономический кризис, порожденный сочетанием как объективных, так и чисто субъективных причин, не дает оснований надеяться на сохранение статус-кво, существовавшего с момента прихода к власти Владимира Путина. Причина тому - в стремительном истощении ресурсной базы существовавшей системы. Государственно-клановый капитализм демонстрировал свою жизнеспособность в условиях постоянно растущего притока средств от экспорта сырья и зарубежных кредитов. В новых условиях и то, и другое остается под большим вопросом. Для поддержания функционирования системы, сложившейся с начала 2000-х гг., потребуются новые источники ресурсов. Таковыми без малейшего сомнения станут малый и средний бизнес, а также население. Ситуация будет развиваться в точности с сюжетом старого анекдота, когда уволенный с работы отец-алкоголик на вопрос сына "Папа, теперь ты будешь меньше пить?" отвечает: "Нет, сынок, теперь ты будешь меньше есть". В роли "сына", как нетрудно догадаться, окажется практически все население страны.

Однако, по уровню отдачи, эти "источники" вряд ли могут сравниться с сырьевым экспортом. Сомнительно, что они окажутся в состоянии содержать разросшуюся в последние годы огромную бюрократическо-силовую машину. Сокращение "кормовой базы", с одной стороны, будет означать увеличение финансового давления на население в виде ужесточения администрирования налогов, сборов и штрафов, с другой - резкое обострение внутриклановой борьбы в самих элитах.

Принципиальная перекройка властной пирамиды под воздействием меняющихся обстоятельств в наступившем году маловероятна. На протяжении многих лет Владимир Путин активно давал понять, что он "своих не сдает", подтверждая это реальными действиями. Вряд ли президент отступится от своего кредо и в этот раз. Но в том, что существующая модель дала трещину, которая со временем будет только разрастаться, сомневаться не приходится.

Теоретические подходы к изучению кризисных явлений. Современное общество старается всеми силами улучшить уровень и условия своей жизни. Этого удается достигнуть с помощью стабильного экономического роста не только за счет одного государства, но и каждой из мировых стран. История свидетельствует о том, что каждый из периодов процветания заканчивается временной экономической нестабильностью.

Что такое экономический кризис?

Экономическим кризисом можно назвать полный дисбаланс в хозяйственной отрасли, для которого свойственны потери и разрывы гармоничных связей, как в сфере производства, так и в рыночных отношениях. Кризис свидетельствует о кардинальном ухудшении экономического состояния государства, для которого свойственны снижение производства и разрыв производственных связей, банкротство большого количества предприятий и рост безработицы. Падение экономики ведет к снижению уровня жизни и ухудшению благосостояния всего населения. Кризис ассоциируется с глобальными нарушениями в развитии. Один из форматов явления -- это систематическое и массовое скопление задолженностей и неспособность людей погасить их в оптимальные сроки. Основные причины экономических кризисов большинство экономистов ассоциируют с нарушением равновесия в паре спрос-предложение на товары и услуги.

Поверхностные причины экономических кризисов

Глобальной предпосылкой к появлению мирового кризиса можно назвать противоречие между трудом непроизводственного типа и самим производством либо между производством и потреблением, между системой и окружающим миром.

При дисбалансе производственных и непроизводственных сил нарушаются товарноденежные отношения. При взаимодействии системы и внешней среды, в случае возникновения катаклизмов, которые невозможно контролировать, происходит сбой в системе функционирования общества. Причины экономических кризисов эксперты ассоциируют с углублением и развитием кооперации, специализации, что усугубляет разногласия между управлением и производством. Даже медленный переход от товарного производства к кооперации и мануфактуре уже подталкивает проявление локальных кризисов. В большинстве ситуаций кризисы локального характера решаются за счет внутренних резервов системы с самостоятельной структурой регуляции.

Предпосылки и признаки кризисов

Причины, которые приводят к экономическим кризисам, оказывают большое влияние на формирование спроса на валюту, накладывают отпечаток на индексы, которые активно используются для анализа торгов. Мировая экономика время от времени сталкивается с дисбалансом. Явление имеет место каждые 8-12 лет.

Это проявляется в широком спектре проблем: сложности с реализацией товаров; острые сбои в экономическом равновесии; сокращение объемов производства; рост безработицы; снижение инвесторской деятельности; дислокация сферы кредитования. Все описанные проблемы в комплексе в истории получили название кризис перепроизводства. Большую роль в формировании неблагоприятной обстановки в стране играют деньги, но только в том случае, если их рассматривать в качестве средства общения и инструмента для совершения платежей. Из истории видно, что дисбаланс экономики в странах по всему миру начал появляться только после того, как была введена денежно-товарная форма хозяйства в комплексе с капитализмом. Именно противоречия этого государственного строя сделали спады в жизни стран просто необходимыми. Глубинная предпосылка явления -- это конфликт между общественным производством и частной капиталистической формой собственности. Условия производства и условия сбыта товаров существенно отличаются за счет прибавочной стоимости.

Выпуску больших объемов производства препятствует производительная мощь общественности, а реализации выпущенного товара -- пропорциональность сфер деятельности общества, которая определяется не потребностью людей, а их платежеспособностью. Основное противоречие заключается в том, что мировые производства стали выпускать столько товаров, что мировое общество просто не в состоянии их всех потребить. Роль капитализма в формирование кризиса. Многие причины экономических кризисов связывают непосредственно с капитализмом, так как его основная природа основана на безграничном расширении производства. Нацеленность на систематическое обогащения стимулирует постоянный выпуск все новых и новых товаров. Происходит модернизация техники и внедрение новых технологий во все отрасли деятельности. Такие активные меры для процветания промышленности просто необходимы компаниям и крупным предприятиям для того, чтобы выдерживать достаточно высокий уровень конкуренции. Необходимость сокращать издержки на производстве в активной борьбе с конкурентами заставляет большинство предпринимателей жестко ограничивать рост заработных плат. Это приводит к тому, что резкий рост производства намного превосходит расширение личного потребления. Чтобы сгладить конфликт между производством и потребителями, чтобы решить основные вопросы экономики, для обеспечения рынка труда рабочей силой оптимального качества, государства идут на глобальные социальные расходы.

Особенности проявления кризисных процессов в отечественной экономике

17 августа 1998 года Правительство России и Центральный банк объявили о техническом дефолте по основным видам государственных ценных бумаг. Впервые в мировой истории государство объявило дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте.

Экономический кризис 1998 года в России -- один из самых тяжёлых экономических кризисов в истории страны.

Основными причинами дефолта (приостановки платежей по внутреннему долгу) стали огромный государственный долг России, порождённый обвалом азиатских экономик кризис ликвидности, низкие мировые цены на сырьё, составлявшее основу экспорта России, а также популистская экономическая политика государства и строительство пирамиды ГКО (государственные краткосрочные обязательства).

Российская экономика образца 1990-х хронически страдала от дефицита бюджета -- он составлял 5-8% ВВП. Для покрытия этого дефицита правительство создало рынок ГКО.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации были впервые эмитированы министерством финансов РФ в мае 1993 года. По сути, рынок ГКО представлял собой классическую финансовую пирамиду, в которую были вовлечены чуть ли не все денежные ресурсы страны. На протяжении более чем трех лет деньги не выходили за пределы финансовой сферы, спекуляции с этими ценными бумагами были выгоднее, чем выпуск самой прибыльной продукции.

Доходность по ГКО непосредственно перед кризисом достигала 140% годовых.

Страна остро нуждалась в зарубежных займах, но не могла надежно гарантировать обслуживание долга. Следствием больших внешних и внутренних займов, осуществлявшихся правительствами реформаторов, явился огромный государственный внешний долг в размере более 150 миллиардов долларов, тогда как международные (золотовалютные) резервы Российской Федерации составляли на конец августа 1998 года лишь 12,459 миллиарда долларов.

Внутренний долг достиг 200 миллиардов долларов (по курсу июля 1998 года).

По данным Центробанка, на момент кризиса резервы ЦБ составляли 24 миллиарда долларов, обязательства перед нерезидентами на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке -- свыше 36 миллиардов долларов. Общая сумма платежей государства в пользу нерезидентов приближалась к 10 миллиардам долларов в год.

Ситуацию усугубляли снижение мировых цен на сырье (прежде всего, на нефть, газ, металлы) и начавшийся весной 1998 года в Азии мировой финансовый кризис. Из-за этих событий валютные доходы правительства уменьшились, а частные иностранные кредиторы стали крайне опасаться давать займы странам с нестабильной экономикой.

27 мая 1998 года ЦБ РФ поднял ставку рефинансирования коммерческих банков с 50% до 150% годовых. Доходность государственных ценных бумаг поднялась до 80% годовых.

Принятое 13 июля 1998 года решение МВФ о начале программы кредитования России размером в 22,6 миллиарда долларов, рассматривавшееся многими аналитиками как завершение российского финансового кризиса, только отсрочило коллапс российской финансовой системы.

5 августа 1998 года правительство приняло решение о резком -- с 6 до 14 миллиардов долларов -- увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение подтвердило невозможность финансирования бюджета из внутренних источников.

6 августа 1998 года МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере 1,5 миллиарда долларов. На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений.

11 августа 1998 года обрушились котировки российских ценных бумаг на биржах. Падение цен на акции в РТС превысило 7,5%, после чего торги были остановлены. Весь день банки активно скупали валюту, а к вечеру стало известно о приостановке операций целым рядом крупнейших банков.

12 августа 1998 года резкий рост спроса на валюту привел к остановке межбанковского кредитного рынка и кризису ликвидности. У банков, которым были нужны большие суммы для выполнения форвардных контрактов, начались перебои с возвратом ссуд. ЦБ РФ снизил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля.

13 августа 1998 года рейтинговые агентства Moody`s и Standard & Poor`s понизили долгосрочный кредитный рейтинг России. Состоялась экстренная встреча министра финансов Михаила Задорнова и зампреда ЦБ Сергея Алексашенко с представителями крупнейших российских банков. Правительство заявило, что поддержание валютного рынка и рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) -- дело самих банкиров.

15 августа 1998 года президент РФ Борис Ельцин, отдыхавший на Валдае, прервал отпуск и вернулся в Москву. Премьер-министр Сергей Кириенко провел совещание с главами Центробанка, Минфина и спецпредставителем Кремля в международных финансовых организациях. Глава правительства дал поручение разработать меры по стабилизации ситуации.

17 августа 1998 года глава правительства Сергей Кириенко объявил о введении "комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики", которые фактически означали дефолт и девальвацию рубля. На 90 дней приостановилось выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, по сделкам на срочном рынке и по залоговым операциям. Купля-продажа ГКО прекратилась.

Одновременно с приостановкой выплат по ГКО ЦБ РФ перешел на плавающий курс рубля в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рубля за доллар. Курс рубля упал по отношению к доллару сразу в полтора раза.

В этот же день банки перестали выдавать вклады. На улицах выстроились очереди обеспокоенных вкладчиков. 18 августа 1998 года Международная система Visa Int. блокировала прием карт банка "Империал", а остальным российским банкам рекомендовала приостановить выдачу наличных по картам. ЦБ заявил о намерении запретить банкам устанавливать разницу между курсом покупки и продажи валюты свыше 15%.

19 августа 1998 года правительство без указания причин объявило о переносе принятия решения о порядке реструктуризации ГКО. Тем самым был продлен срок работы банков в условиях неопределенности (использована идея Франклина Рузвельта -- недельные "банковские каникулы"; когда она закончится, можно будет легко отличить погибшие банки от выживших).

20 августа 1998 года зампред ЦБ Сергей Алексашенко заявил об отказе от практики введения в банках временных администраций. Новая мера предполагала предоставление банкам кредитов под залог контролируемых ими блокирующих пакетов акций.

21 августа 1998 года все фракции Госдумы выступили с официальными заявлениями о необходимости отставки кабинета министров. Visa Int. разослала всем иностранным банкам письмо, в котором рекомендовала не выдавать наличные по картам ряда российских банков.

23 августа 1998 года Борис Ельцин подписал указ об отставке Сергея Кириенко и возложил исполнение обязанностей председателя правительства на Виктора Черномырдина.

По расчетам, сделанным Московским банковским союзом в 1998 году, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 миллиардов долларов. Из них корпоративный сектор утратил 33 миллиарда долларов, население -- 19 миллиардов долларов, прямые убытки коммерческих банков (КБ) достигли 45 миллиардов долларов.

Некоторые эксперты считают эти цифры заниженными.

В результате девальвации, падения производства и сбора налогов в 1998 году валовой внутренний продукт сократился втрое -- до 150 миллиардов долларов -- и стал меньше, чем ВВП Бельгии. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 миллиардов долларов (165 миллиардов долларов составили долги государства, 30 миллиардов долларов -- банков, 25 миллиардов долларов -- компаний). Данная сумма в пять раз превышала все годовые доходы казны и составляла почти 147% ВВП. С учетом внутреннего долга различных органов власти перед бюджетниками и предприятиями по зарплате и госзаказу общие обязательства превышали 300 миллиардов долларов или 200% ВВП. В то же время, по неофициальным американским оценкам, на Западе осело 1,2 триллиона долларов российского происхождения, что было эквивалентно восьми тогдашним валовым внутренним продуктам РФ.

Вследствие решений от 17 августа произошла неуправляемая трехкратная девальвация рубля. Из-за искусственной привязки рубля к доллару и ориентации на динамику обменного курса рубля следствием девальвации последнего стал взрывной рост цен. За четыре месяца (ноябрь к июлю 1998 года) по продовольственным товарам цены повысились на 63%, по непродовольственным товарам -- 85%.

Ряд российских банков не смог пережить дефолт. Так, Банк России отозвал лицензию у Инкомбанка, который входил в пятерку крупнейших банков России.

Разразившийся в России банковско-финансовый кризис значительно ухудшил экономическую ситуацию в стране. В первом полугодии 1998 года объем промышленной продукции сократился на 2,5%, продукции сельского хозяйства -- на 3%.

Социальные последствия кризиса августа 1998 года проявились в нарастании инфляционных процессов, снижении реального содержания доходов населения, а, следовательно, в резком падении их покупательной способности, росте социально-экономической дифференциации и увеличении численности малоимущего населения. Реальные доходы населения уменьшились в сентябре 1998 года по сравнению с августом этого же года на 31,1%. Для значительной части населения, занятой в финансовом секторе и в сфере торговли, решения от 17 августа повлекли за собой сокращение рабочих мест и рост вынужденной безработицы. В сентябре 1998 года статус безработного получили 233 тысяч человек, а общая численность безработных, определяемая по методологии МОТ, достигла 8,39 миллиона человек (или 11,5% от экономически активного населения).

Девальвация рубля остановилась только в конце 2002 года и за четыре с третью года оказалась пятикратной. С 2003 года рубль начал вновь укрепляться. В дальнейшем экономический рост был поддержан ростом цен на нефть и притоком иностранного капитала в середине 2000-х годов.

Главным позитивным результатом кризиса 1998 года эксперты называют отход экономики от сырьевой модели и развитие отраслей экономики, которые до финансового кризиса замещались импортом.

Экономический кризис в России в 2008--2009 гг. -- экономический кризис в России, продолжавшийся со второй половины 2008 года по начало 2009 года

Сопровождался рецессией.

Рецессия носила форму «энергичного V». После продолжавшегося три квартала глубокого спада восстановительный экспортный спрос, в частности, на растраченные во время рецессии запасы материальных ресурсов, вытащил промышленность (металлы, удобрения и ряд других отраслей) на 2-значные (в годовом выражении) темпы расширения выпуска уже во второй половине 2009 года. Это, наряду с масштабным пакетом госстимулирования (в отношении к ВВП -- крупнейшим в мире), повлияло и на остальную экономику.

В начале 2012 года российский ВВП превысил докризисный уровень. Таким образом, российская экономика в полном объёме преодолела последствия экономического кризиса.

Сильнее всего зацепило кризисом, с падением выпуска на 10 % и более, четыре сектора экономики -- обрабатывающие производства (сектор с наиболее быстрым и глубоким (20 %) спадом из-за падения экспортного и инвестиционного спроса, но затем ставший «драйвером» восстановления); строительство (также 20 % падения с более длительным пребыванием «на дне»); торговля и транспорт (падение по 10 %) -- первой в условиях падения спроса стало «нечем» торговать, второму -- «нечего возить».

Остальных зацепило меньше, даже финансовый сектор, хоть и частично свернул деятельность из-за сжатия внутреннего кредита, в целом «провалил» свою добавленную стоимость лишь на 2,5 %, отчасти заместив внутренне кредитование работой с зарубежными корпоративными облигациями и другими инструментами.

Корректировка бюджета в связи с кризисом произошла в конце I квартала 2009 года и была весьма радикальной -- бюджетное сальдо сместили на 10 % ВВП в сторону роста дефицита. Это произошло из-за снижения обеих позиций доходов -- и нефтегазовых, и ненефтегазовых; первые снизились из-за того, что рубль девальвировался тогда слабее цены нефти, вторые -- из-за экономического спада.

Одновременно резко выросли бюджетные расходы. Рост расходов сложился из антикризисного пакета -- взносы в капитал госкомпаний, субординированные кредиты декапитализированным банкам (через ВЭБ), -- а также трансфертной помощи регионам, налоговую базу которых рецессия подкосила, и социальных пособий.

Нарастание просроченных кредитов шло до середины 2010 года, снижая банковскую прибыль (корпоративных -- с 1 до 6,2 % объёма кредитов, розничных -- с 3,2 до 7,5 %).

Однако, оно не носило катастрофический характер и в итоге банковская система устояла.

Помня кризис 1998 года, государство последовательно поддерживало банковскую систему. Затраты госструктур на спасение каждого из трёх крупных проблемных банков (Связь-банк, «КИТ Финанс» и «Союз») оцениваются в десятки миллиардов рублей. Куда большие средства были направлены на поддержание системы в целом -- только в октябре 2008 года президент России Дмитрий Медведев подписал закон, позволяющий выдать банкам 950 млрд. рублей субординированных кредитов, а всего государство до конца года влило в банковскую систему 5 трлн. рублей.

В 2012 году компания General Electric провела исследование Global Innovation Barometer--2012, одним из участников которого была и Россия. GE опросила в 22 странах почти 3 000 руководителей высшего звена, непосредственно задействованных в определении инновационной стратегии и принятии решений в своих компаниях.

Как и во всем мире, продолжительный период экономической нестабильности повлиял на инновационную активность российских компаний, заставляя их испытывать определенные трудности с поиском источников финансирования и снижать риски. Тем не менее, данные опроса показывают, что в России отрицательное влияние кризиса на развитие инноваций было гораздо менее ощутимым, чем в среднем по странам, принимавшим участие в исследовании, в том числе -- за счет благоприятного курса государственной политики в сфере инноваций.

Стремясь снизить уровень риска, предприниматели предпочитали перемещать фокус инновационной деятельности компаний с «продуктовых инноваций» (создания совершенно новых продуктов и услуг) на «процессные инновации» (усовершенствование существующих продуктов и услуг за счет улучшения бизнес-моделей либо организационных структур). Подобные изменения были отмечены 66 % руководителей в России, что совпадает с глобальным трендом и результатами БРИК (68 % в среднем по 22-м странам; 69 % в среднем по БРИК).

Данные опроса показывают, что государственная политика РФ в области инноваций и меры финансовой поддержки инновационных компаний оказали положительное влияние на развитие инноваций в период кризиса. Всего 33 % российских респондентов отмечают ухудшения, связанные с изменениями в указанных сферах, что является наиболее низким показателем из всех 22-х стран. Для сравнения, в среднем по 22-м странам ухудшения отмечают 52 % респондентов, в среднем по БРИК -- 49 %.

52 % российских руководителей отмечают ухудшение условий доступа к государственному финансированию (64 % в среднем по 22-м странам; 61 % в среднем по БРИК). Аналогичный тренд наблюдается в сфере привлечения частных инвестиций: в России ухудшения отметили 52 % (66 % в среднем по 22-м странам; 56 % в среднем по странам БРИК). Условия доступа к венчурному капиталу также ухудшились не столь сильно, как на других рынках: ухудшения в России отмечают 46 % (62 % в среднем по 22-м странам; 56 % в среднем по странам БРИК). При этом значительная доля российских респондентов (36 %) затруднилась ответить на вопрос об изменении условий привлечения венчурного капитала, что может свидетельствовать о том, что данный вид фондирования в России пока еще не достаточно распространен.

Сравнительный анализ кризисов 1998 г. и 2008 г.

Многие аналитики пропагандируют проведение данного анализа посредством сравнения индекса цен. Однако мы считаем данный подход некорректным.

Цены учитывают конъюнктуру рынка, в том числе в них отражается и психологическая реакция населения на изменение доходов. Иными словами, делая прогнозы на основе сравнения индексов цен, мы принимаем во внимание все факторы спроса и предложения за два сравниваемых периода неизменными, что очевидно не соответствует действительности. Рассмотрим наиболее значительные различия.

Первое различие касается развития ипотечного кредитования. В 1998-1999 гг. ипотечного кредитования фактически не существовало, поэтому после снижения доходов должно было пройти еще две стадии, прежде чем восстанавливался спрос на рынке недвижимости: восстановление доходов и период накопления. С развитием ипотеки ситуация изменилась: для восстановления спроса период накопления теперь не столь обязателен.

Диаграмма 1.

Объемы ипотечного кредитования

Заметим, что с 2005 года объемы ипотечного кредитования увеличились в 6,75 раза, достигнув в 2011 году 769,6 млрд. руб. В 2009 году объем выдачи ипотечных кредитов резко снизился, однако в 2011 году наблюдалось снижение ставок по ипотечным кредитам до исторических минимумов, и, как следствие, объем ипотечного кредитования превысил докризисные уровни. За первые 7 месяцев 2012 года было выдано ипотечных кредитов на сумму 540 млрд. рублей (+49% к 1 полугодию 2011), к концу года объем выданных кредитов может увеличиться до 1,1 трлн. руб., что на 45% больше объема кредитов, выданных в рекордном 2011 году.

Второе различие связано с движением капитала в стране. В 1998-1999 гг. отток по счету движения капитала и финансовых инструментов был вызван дефолтом, данный фактор является объективным и понятным. В 2008-2009 гг. также наблюдался отток капитала, но уже по иным причинам.

Отток частного капитала резидентов в значительной степени был обусловлен психологическими причинами. В период кризиса рублевые депозиты в массовом порядке переводились в валютные, в ожидании падения курса рубля.

Диаграмма 2.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

Отток иностранного капитала во многом связан с кризисом ликвидности в экономиках развитых стран. Произошло обесценение обеспечения заемных средств, поэтому ранее инвестированный капитал выводился из развивающихся экономик. Однако сейчас, когда кризис ликвидности преодолен, возникает объективная необходимость инвестировать. Но куда? В развитых экономиках рынок перенасыщен, сильного роста спроса ожидать не приходится, остаются развивающиеся рынки, в том числе Россия. Тем не менее, пока мы попрежнему наблюдаем отток иностранного капитала, который связан с потребностью материнских структур иностранных банков в ликвидных активах. В 2011 году отток капитала из России составил почти 75 млрд. долларов (в 2,2 раза больше чем в 2010), что объясняется потребностями иностранных банков в ликвидных активах и возросшими политическими рисками. Наш прогноз на период с 12 по 14 годы достаточно консервативен и предполагает сохранение оттока капитала из страны, хоть и с меньшими темпами.

Диаграмма 3.

Счет текущих операций

Что касается счета текущих операций, то по нему в 1998 году приток был незначительный, а в 1997 наблюдался даже отток по счету текущих операций. В 2009 году, когда наблюдалось снижение притока по счету текущих операций, приток, тем не менее, составил 3,99% ВВП (при этом в 2009 году цена на нефть опускалась ниже 40 долларов за баррель).

С начала 2012 года цена на нефть держится выше отметки в 100 долларов за баррель (за исключением месячного падения в июне). Прогноз на 2012 год по счету текущих операций составлял 97 млрд. USD, что подтверждается текущей статистикой - за 9 месяцев сальдо счета текущих операций составило 73,6 млрд. USD. При этом в 13 и 14 годах ситуация с текущим счетом ухудшится. Произойдет это из-за стабилизации цен на нефть, которая является основным экспортным товаром России, с одной стороны и продолжающегося увеличения экспорта потребительских товаров в нашу страну - с другой.

Третье различие касается доступности жилья. Поскольку доходы населения и цены на недвижимость менялись неравномерно, доступность жилья изменилась. Ситуация на рынке жилой недвижимости в Санкт-Петербурге проиллюстрирована на графике ниже. В 1996-1998 гг. доступность жилья была выше, чем в 2006-2008 гг. С другой стороны мы видим, что за последние три года стоимость жилья в Санкт-Петербурге, выраженная в годовых доходах семьи, снизилась до общероссийского уровня. С учетом перспектив развития города мы считаем такой паритет неоправданным и считаем, что темп роста цен на недвижимость в Петербурге должен опережать темп рост цен на недвижимость в среднем по России.

Принимая во внимание описанные различия, становится ясно, что недостаточно наложить ценовые индексы двух периодов, чтобы спрогнозировать процесс восстановления рынка недвижимости после кризиса 2008-09 гг. Правильнее накладывать друг на друга особенности поведения населения во время кризиса и после него. При этом схожее поведение отнюдь не гарантирует одинаковую реакцию рынка недвижимости.

Современная экономическая ситуация в РФ. В середине марта 2014 года, после того как Россия, вопреки прозвучавшим предупреждениям, признала итоги общекрымского референдума, поддержала одностороннее провозглашение независимости Республики Крым и приняла ее предложение о вхождении в состав России, США и Евросоюз, Австралия, Новая Зеландия и Канада ввели в действие первый пакет санкций. Эти меры предусматривали замораживание активов и введение визовых ограничений для лиц, включенных в специальные списки, а также запрет компаниям стран, наложивших санкции, поддерживать деловые отношения с лицами и организациями, включенными в списки. Помимо указанных ограничений, было также предпринято сворачивание контактов и сотрудничества с Россией и российскими организациями в различных сферах.

Последующее расширение санкций (апрель-май) было связано с обострением ситуации на востоке Украины. Организаторы санкций обвинили Россию в действиях, направленных на подрыв территориальной целостности Украины, в частности, в поставке оружия пророссийским повстанцам.

Следующий виток санкций был связан с катастрофой Boeing 777 в Донецкой области 17 июля 2014 года, причиной которой, по мнению руководства ряда государств, стали действия повстанцев, поддерживаемых Россией.

Следует отметить, что данные санкции обладают довольно странной точечной направленностью. Ограничения затрагивают не государство в целом, а отдельных резидентов страны: физические лица и коммерческие структуры. Если ознакомиться с отраслевой структурой санкций, то можно заметить, что они направлены против конкурентоспособных на данный момент отраслей российской экономики: нефтяной, газовой, банковской.

Если рассмотреть направления налагаемых санкций в нефтяной отрасли, то можно установить, что они, в первую очередь, направлены на российские нефтяные компании и их дочерние предприятия. Во-вторых, санкции запрещают экспортировать в Россию товары и технологии для освоения месторождений нефти и нефтепереработки. В-третьих, санкции содержат запрет на инвестиции в энергетические секторы России.

Если рассмотреть баланс сил стран на мировом рынке нефти, то можно заключить, что данный рынок в большей частью контролируется трансконтинентальными компаниями, принадлежащими США и Великобритании: Chevron, ExxonMobil, Shell, и т. д. При этом США, в отличие от Великобритании является крупнейшим потребителем нефти. Однако, несмотря на лидирующие позиции по потреблению, в период с 2006 по 2013 год США увеличила объем добычи нефти на 48 %, сократив при этом объемы импорта в 2 раза.

Вторым крупнейшим потребителем нефти после США является Европейский Союз.

Европа импортирует 70 % (530 млн. тонн) от объема потребления нефти, и в отличие от США данная зависимость увеличивается ввиду падения объемов внутренней добычи. Европейский Союз является самым перспективным рынком для экспортеров нефти. Треть поставок нефти в Европу обеспечивается Россией.

В результате роста добычи нефти внутри США, американские и британские трансконтинентальные компании, которые ранее поставляли нефть из стран ближнего Востока в США, начинают искать альтернативные рынки ее сбыта. Поскольку Европейский Союз стабилен, платежеспособен и занимает ведущее место по импорту, то для американских и британских нефтяных компаний, он является безальтернативным вариантом. Трансконтинентальные компании готовы удовлетворять спрос на европейском рынке нефти, но они наталкиваются на экспансию российских нефтяных компаний. Единственным выходом для американских и британских компаний является выдавливание российских компаний с европейского рынка с помощью санкций.

Ситуация c газом аналогична ситуации с нефтью. Европейский союз удовлетворяет свою потребность в газе с помощью поставок из России, а также Норвегии и Алжира. Несмотря на все многообразие поставщиков, Европейский союз пытается их диверсифицировать. С начала 2000 года американские корпорации, такие как Shell, ExxonMobil и т. д. начинают вкладывать средства в разработку сланцевого газа. В период с 2006 по 2012 год в США происходит рост производства газа, закончившийся избыточным предложением газа на внутреннем рынке США и обвалом к 2012 году цен на газ.

Насыщение газового рынка внутри страны, при стремительном росте объемов производства, заставляет трансконтинентальные компании искать новые рынки сбыта. Поэтому, эти компании будут нуждаться в крупных рынках сбыта, прежде всего, в рынках стран Европы и Азии. Поставка американского газа на европейский рынок, где средняя рыночная цена на газ составляет свыше 300 долларов, будет выгодна, как для США, так и для Европы.

Проблема экспорта американского газа на рынок Европы в настоящее время ограничивается рядом факторов:

Отсутствие в США экспортных СПГ-терминалов.

Долгосрочные контракты с Газпромом на поставку российского газа в Европейский Союз.

Когда США решат вопрос с экспортными терминалами достаточных пропускных мощностей, то Газпром будет выдавливаться с европейского рынка.

Этим объясняется основные направления санкций в газовой отрасли:

Санкции в отношении российских газовых компаний и их дочерних предприятий, а также вспомогательных компаний отрасли.

Отказ от совместных проектов в газовой сфере и инвестирования перспективных проектов.

Что касается банковского сектора, то здесь складывается следующая ситуация.

Введенные Западом антироссийские санкции имеют следующие направления:

Заморозка российских финансовых активов физических и юридических лиц.

Отключение российских банковских структур от международных платежных систем.

Сокращение клиентского портфеля за рубежом.

Ограничение доступа к инвестиционным проектам.

Ограничение доступа к внешним заимствованиям.

Ограничение финансовой свободы российских компаний за рубежом.

Данные ограничения имеют следующие предпосылки. Продвижение крупного бизнеса на внешние рынки чаще всего сопряжено с продвижением банковского капитала на данные рынки. Усиление позиций российского бизнеса на европейском рынке было сопряжено с экспансией российского банковского капитала на рынок Европы, с целью поддержки российских экспортных компаний и участия российского капитала в крупных международных инвестиционных проектах. Финансовые резервы, накопленные РФ, позволили российским государственным банкам в первые годы после мирового финансового кризиса начать приобретать зарубежные банковские активы и расширять филиальную сеть за рубежом. Тем более что многие банки Европы и мира оказались в затруднительном финансовом положении и охотно продавались Расулев А. Государственное регулирование экономики и мировой финансовый кризис [Текст] // Общ-во и экономика. - 2009.-№1. .

Рост валютных резервов и капитализации российских банков, а также финансовые затруднения (вызванные мировым финансовым кризисом) ведущих мировых банковских институтов, позволил России осуществить экспансию на внешние финансовые рынки и закрепиться на них с целью поддержки российских компаний за рубежом. Ведущие российские банки операционно и финансово поддерживают деятельность нефтегазовых и иных компаний России на внешних рынках. Введение санкций против российских банков может привести к вытеснения российских компаний с внешних рынков, и прежде всего -- европейского.

Введенные Западом санкции уже негативно сказываются на экономике России. По оценке экс-министра финансов Алексея Кудрина введенные санкции обошлись России в этом году в 1--1,5 % недополученного экономического роста, что составляет примерно 350 миллиардов рублей. И прежде всего на уровень инфляции.



График 1. Динамика инфляции в России

Не менее пессимистическую оценку дают и в финансово-экономических министерствах. Так, по заявлению директора департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максима Орешкина, российская экономика от «усилившегося влияния геополитической напряженности» потеряла 2 % ВВП.

Анализ санкций показывает, что они направлены на ограничение присутствия российских компаний в различных сегментах мирового и, прежде всего, европейского рынка, на долю которого приходится половина внешнеторгового оборота РФ

Полная экономическая изоляция России выглядит сомнительной, ввиду глубокой интеграции мировых капиталов. К примеру, США и ЕС, вводя санкции против «Роснефти» ущемляют интересы британской компании BP, которой принадлежит 19,75 % акций компании. Ограничения поставок российского газа на рынок ЕС, что в настоящее время невозможно, скажется на доходах Bank of New York, которому принадлежит 27 % акций «Газпрома». Ситуация аналогична и с другими отраслями. Больше всего страдают от санкций те компании, в которых меньше доля иностранного капитала и выше доля Российской Федерации или ее резидентов.

Россия в числе мировых лидеров по производству нефти и газа и эскалация конфликта с ней может привести к глобальному росту цен на нефть и газ, что может существенно усугубить и без того тяжелое посткризисное экономическое положение развитых капиталистических экономик.

Один триллион 357 млрд. рублей российское правительство готово потратить на поддержку российской экономики. В предложенном антикризисном плане 63 пункта, и в понедельник его представят президенту Путину в окончательном виде. Точно расписав, куда направить дополнительные средства, а на чем сэкономить. Уже очевидно, что приоритет попрежнему выполнению социальных обязательств. Ну а главный вывод из происходящего - нужно повышать "суверенитет экономики", не отступая от рыночных принципов и правил.

Антикризисный план, предложенный членами правительства, в целом президентом одобрен. Триллион 300 миллиардов рублей пойдут на докапитализацию и санацию банков, программу импортозамещения в агропромышленном комплексе и индексацию пенсий. Меры по стабилизации финансового положения страны разработаны в логике рыночной экономики, а значит, предусматривают и сокращение некоторых расходов. Однако экономить на социальных обязательствах, как отметил Владимир Путин, власти не собираются.

"Мы должны думать о том, что нам делать. Как нам выстраивать свою политику. И, разумеется, мы должны и будем действовать в логике рыночной экономики. Но прежде всего, чего бы мы не делали и какие планы не строили, мы должны, безусловно, обеспечить наши социальные обязательства. Их выполнение обеспечить. И мы с вами знаем, что это все абсолютно реализуемо", - сказал президент.

Большинство факторов риска, сформировавшихся еще в прошлом году, по-прежнему актуальны. В том числе и низкие цены на нефть, и антироссийские санкции. Хотя, по мнению министра экономического развития, стабилизация ситуации благодаря действиям правительства и Банка России уже наметилась. Правда, происходит это на фоне повышения цен в магазинах. К середине года, впрочем, инфляцию обещают откатить к уровню 2014 года. Но пока ситуацию используют нечистые на руку ритейлеры. В то время, как закупочные цены не изменились, некоторые продукты стали стоить вдвое дороже. Генеральная прокуратура начала массовые проверки розничных магазинов.

В правительстве антикризисные меры называют планом адаптации к новой финансовой ситуации. Поддержка необходима и предприятиям и целым отраслям экономики. Многие из них уже проявили свои способности подстраиваться под новые реалии. Но повышенное внимание к ним со стороны государства все равно необходимо.

"Отдельный раздел антикризисного плана касается поддержки конкретных отраслей: это и стройка, и транспорт, и, конечно, сельское хозяйство. Мы должны будем принять отраслевые программы импортозамещения. Приоритетная задача - выделить главные позиции, сконцентрировать именно на них бюджетную поддержку. Такие решения должны быть подготовлены и по аграрному сектору, и по оборонке, и по другим отраслям", - заявил премьер-министр России Дмитрий Медведев.

Главная задача агропромышленного комплекса - создать базу для импортозамещения.

Повышенная ставка рефинансирования сегодня оборачивается тем, что для многих предприятий кредит неподъемен. Особенно для тех, кто занят в социально значимых отраслях, с низкой рентабельностью. Что будет со ставкой, пока не вполне ясно.

Экономическая ситуация в России во много зависит от внешних факторов. Запад может "экспортировать" в другие страны и настоящие кризисы, как это было в 2008 году. Но тогда все началось с обрушения ипотечной системы в США. Довольно быстро волна финансового коллапса докатилась до России. Теперь же главная проблема в мировых сырьевых рынках, испытывающих большие трудности. Плюс ко всему вмешалась политика.

"Если говорить о так называемом санкционном эффекте, то, напомню, что в условиях кризиса 2008 года желающих предоставлять кредиты российским финучреждениям тоже что-то я не припомню. Наоборот, так называемые "маржин-коллы" возникали, а мы решали эти проблемы исключительно собственными средствами. Прежде всего, опираясь на наши институты развития и имеющиеся резервы. В этом смысле мало что изменилось", - сказал Путин.

Государственная антикризисная политика как основное направление макроэкономического регулирования. Антикризисный план, представленный главе государства, хоть уже и взят за основу, окончательным еще не является. Не исключено, что итоговая сумма расходов на его исполнение может увеличиться до двух триллионов рублей. Впрочем, экономический эффект от принимаемых мер явно того стоит.

Данный план нацелен на обеспечение устойчивого развития экономики и социальной стабильности в период наиболее сильного влияния неблагоприятной внешнеэкономической и внешнеполитической конъюнктуры. В 2015-2016 годах будут реализованы меры, направленные на активизацию структурных изменений в российской экономике, стабилизацию работы системообразующих организаций в ключевых отраслях и достижение сбалансированности рынка труда, снижение инфляции и смягчение последствий роста цен на социально значимые товары и услуги для семей с низким уровнем доходов, достижение положительных темпов роста и макроэкономической стабильности в среднесрочной перспективе.

Ключевые направления действий Правительства Российской Федерации в течение ближайших месяцев включают в себя: поддержку импортозамещения и экспорта по широкой номенклатуре несырьевых, в том числе высокотехнологичных, товаров; содействие развитию малого и среднего предпринимательства за счет снижения финансовых и административных издержек; создание возможностей для привлечения оборотных и инвестиционных ресурсов с приемлемой стоимостью в наиболее значимых секторах экономики, в том числе при реализации государственного оборонного заказа; компенсацию дополнительных инфляционных издержек наиболее уязвимым категориям граждан (пенсионеры, семьи с несколькими детьми); снижение напряженности на рынке труда и поддержку эффективной занятости; оптимизацию бюджетных расходов за счет выявления и сокращения неэффективных затрат, концентрации ресурсов на приоритетных направлениях развития и выполнении публичных обязательств; повышение устойчивости банковской системы и создание механизма санации проблемных системообразующих организаций.

Правительство Российской Федерации внесет в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации законопроект, предусматривающий сокращение в 2015 году большинства категорий расходов федерального бюджета на 10 процентов, в первую очередь, за счет исключения неэффективных затрат. При этом будет полностью обеспечено исполнение обязательств социального характера, что потребует выделения дополнительных бюджетных ассигнований. Кроме того, не будут уменьшаться расходы на обеспечение обороноспособности государства, поддержку сельского хозяйства и исполнение международных обязательств Российской Федерации.

Инвестиционные ресурсы бюджета будут сконцентрированы на завершении ранее начатых проектов, реализация части новых проектов будет отложена. Будут сокращены расходы на функционирование органов государственной власти, в том числе за счет уменьшения расходов на оплату услуг повышенной комфортности.

На основе нового макроэкономического прогноза, разработанного в связи с сохранением неблагоприятной внешней конъюнктуры, будут подготовлены предложения по дальнейшей оптимизации структуры федерального бюджета в среднесрочной перспективе, в том числе за счет ежегодного снижения расходов как минимум на 5 процентов в реальном выражении в течение 3 лет. К 2017 году необходимо достичь сбалансированности бюджетной системы при наиболее вероятном уровне цен на основные товары российского экспорта.

Правительство Российской Федерации рассчитывает, что постепенная стабилизация мировых сырьевых рынков и предпринимаемые совместно с Банком России меры позволят нормализовать ситуацию на валютном рынке и создать условия для существенного снижения номинальных процентных ставок и повышения доступности кредитования.

Это обеспечит последовательный выход основных отраслей экономики из рецессии, в том числе за счет более высокой ценовой конкурентоспособности российских товаров в результате снижения курса рубля. Сопутствующее этому снижение инфляции на потребительском рынке позволит минимизировать влияние кризиса на качество жизни российских семей.

Наряду с реализацией оперативных мер антикризисного реагирования приоритетным направлением работы Правительства Российской Федерации будет реализация структурных реформ, направленных на диверсификацию экономики и создание условий для устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе, что найдет отражение в новой редакции Основных направлений деятельности.

Размещено на Allbest.ru

...