Оценка эффективности инвестиционного проекта
Прогнозирование инвестиций: смета проекта; инвестиционный план, прогноз выручки. Составление отчета о движении денежных средств. Определение чистой приведенной стоимости (NPV) и внутренней нормы рентабельности (IRR). Расчет окупаемости инвестиций.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 01.05.2019 |
| Размер файла | 14,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на Allbest.ru
Логика исследования
инвестиционный план
Для определения потребностей в инвестициях, а также для анализа экономической эффективности инвестиционного проекта необходимо пройти несколько этапов:
1. прогнозирование инвестиций: смета проекта;
2. прогнозирование инвестиций: инвестиционный план;
3. прогноз выручки;
4. составление отчета о движении денежных средств;
5. определение чистой приведенной стоимости (NPV) и внутренней нормы рентабельности (IRR) ;
6. расчет срока окупаемости инвестиций (PP), дисконтированного периода окупаемости (DPP) и индекса прибыльности инвестиций (PI) ;
7. определение потребности в финансировании.
Остановимся более подробно на ключевых моментах.
Описание инвестиционного проекта
Рассмотрим инвестиционный проект строительства многофункционального комплекса в пределах третьего транспортного кольца, который представляет собой многоэтажный комплекс на площади 1, 08 га с подземной стоянкой, офисами, торговыми площадями, отелем, рестораном и апартаментами.
Оценка эффективности проекта.
Прогнозирование инвестиций: смета проекта
Рассмотрим конкретный пример оценки эффективности инвестиционного проекта по строительству многофункционального комплекса в Москве. Составим смету проекта (таблица №1).
Таблица 1. Основные параметры проекта
|
Показатели |
Ед. изм. |
Значение |
|
|
Площадь земли |
га |
1, 08 |
|
|
Возводимая площадь здания |
кв. м. |
88 040, 00 |
|
|
Высота здания (наивысшая точка) |
м. |
120, 00 |
|
|
Этажность здания |
этажность |
6-35 |
|
|
1. Структура площадей |
|||
|
Отель |
|||
|
Количество этажей |
12 |
||
|
Общая площадь |
кв. м. |
23 920 |
|
|
Количество номеров |
шт. |
460 |
|
|
Апартаменты |
|||
|
Количество этажей |
шт. |
17 |
|
|
Общая площадь |
кв. м. |
25 200 |
|
|
Количество квартир |
шт. |
153 |
|
|
Технические помещения |
|||
|
Общая площадь |
кв. м. |
3 000 |
|
|
Паркинг |
|||
|
Количество уровней |
4 |
||
|
Общая площадь |
кв. м. |
27 750 |
|
|
Количество машино-мест |
шт. |
582 |
|
|
Ресторан |
|||
|
Общая площадь |
кв. м. |
3 950 |
|
|
Количество столиков |
шт. |
590 |
|
|
Торговые площади |
|||
|
Количество этажей |
2 |
||
|
Общая площадь |
кв. м. |
1 880 |
|
|
Офисные площади |
|||
|
Количество этажей |
2 |
||
|
Общая площадь |
кв. м. |
2 340 |
|
|
2. Необходимые инвестиции |
|||
|
Итого затраты на создание объекта |
314 651 560 долл. |
||
|
Development fee |
% |
3% |
|
|
Итого development fee |
$ |
9 893 999 |
|
|
Текущие затраты в месяц |
$ |
15 000 |
|
|
за квартал |
$ |
45 000 |
|
|
по проекту |
$ |
4 402 000 |
|
|
Затраты на маркетинг |
% |
2% |
|
|
Затраты на организацию шоу-рум |
$ |
900 000 |
|
|
Итого затраты на маркетинг |
$ |
15 224 960 долл. |
|
|
Итого необходимые инвестиции без учета стоимости денег |
$ |
344 172 519 долл. |
|
|
3. Финансовые показатели |
|||
|
процентная ставка банковского кредита, годовых |
% |
27% |
|
|
ставка налога на прибыль |
% |
24% |
|
|
курс доллара к российскому рублю (на 01. 11. 2008) |
27, 0981 |
Составление отчета о движении денежных средств
Составим далее отчет о движении денежных средств (таблица №2). Для этого доходы и расходы размещаем по статьям во временном разрезе по мере их возникновения при реализации проекта.
Таблица 2. Отчет о движении денежных средств
|
№ п/п |
Отчет о движении денежных средств |
1-й год |
2-й год |
|||||||
|
I |
II |
III |
IV |
I |
II |
III |
IV |
|||
|
1. |
Выручка |
0 |
71 460 000 |
296 960 000 |
80 680 000 |
86 920 000 |
76 920 000 |
54 000 000 |
71 460 000 |
|
|
1. 1. |
Продажа площадей отеля |
239 200 000 |
||||||||
|
1. 2. |
Продажа апартаментов |
54 000 000 |
54 000 000 |
54 000 000 |
54 000 000 |
54 000 000 |
54 000 000 |
54 000 000 |
||
|
1. 3. |
Продажа машино-мест |
17 460 000 |
17 460 000 |
17 460 000 |
17 460 000 |
|||||
|
1. 4. |
Продажа площадей ресторана |
23 700 000 |
||||||||
|
1. 5. |
Продажа торговых площадей |
3 760 000 |
3 760 000 |
3 760 000 |
||||||
|
1. 6. |
Продажа офисных площадей |
5 460 000 |
5 460 000 |
5 460 000 |
||||||
|
2. |
Затраты от продажи |
-2 143 800 |
-8 908 800 |
-2 420 400 |
-2 607 600 |
-2 307 600 |
-1 620 000 |
-2 143 800 |
||
|
3. |
Чистая выручка |
69 316 200 |
288 051 200 |
78 259 600 |
84 312 400 |
74 612 400 |
52 380 000 |
69 316 200 |
||
|
4. |
Расходы |
187 961 610 |
46 030 782 |
44 012 162 |
22 086 412 |
23 277 233 |
22 777 413 |
21 631 826 |
17 871 572 |
|
|
4. 1. |
Подготовка пакета документов |
125 598 000 |
||||||||
|
4. 2. |
Строительство площадей отеля |
15 946 667 |
15 946 667 |
15 946 667 |
||||||
|
4. 3. |
Строительство апартаментов |
16 800 000 |
16 800 000 |
16 800 000 |
||||||
|
4. 4. |
Строительство паркинга |
55 500 000 |
||||||||
|
4. 5. |
Строительство ресторана |
7 900 000 |
||||||||
|
4. 6. |
Строительство торговых площадей |
3 760 000 |
||||||||
|
4. 7. |
Строительство офисных площадей |
4 680 000 |
||||||||
|
4. 8. |
Строительство технических помещений |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
|
|
4. 9. |
Подготовка под чистовую отделку |
628 857 |
628 857 |
628 857 |
628 857 |
628 857 |
628 857 |
628 857 |
||
|
4. 10. |
Отделка технических помещений |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
187 500 |
|
|
4. 11. |
Отделка общих, офисных и торговых площадей |
1 600 000 |
||||||||
|
4. 12. |
Отделка паркинга |
436 500 |
436 500 |
|||||||
|
4. 13. |
Организация шоу-рум |
900 000 |
||||||||
|
4. 14. |
Затраты на маркетинг |
1 386 324 |
5 761 024 |
1 565 192 |
1 686 248 |
1 492 248 |
1 047 600 |
1 386 324 |
||
|
4. 15. |
Оформление технической документации и паспортизация объекта |
4 402 000 |
||||||||
|
4. 16. |
Текущие расходы |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
15 000 |
|
|
4. 17. |
Development Fee |
3 874 610 |
4 652 525 |
9 607 471 |
2 993 196 |
3 209 628 |
2 903 808 |
2 202 869 |
2 601 891 |
|
|
4. 18. |
Проценты по кредитам и займам |
12 687 409 |
11 115 643 |
|||||||
|
5. |
Прибыль/убыток |
-187 961 610 |
23 285 418 |
244 039 038 |
56 173 188 |
61 035 167 |
51 834 987 |
30 748 174 |
51 444 628 |
|
|
6. |
Прибыль нарастающим итогом |
-187 961 610 |
-164 676 192 |
79 362 846 |
135 536 034 |
196 571 201 |
248 406 188 |
279 154 362 |
330 598 990 |
Выводы
В условиях мирового экономического кризиса строительный сектор российской экономики испытывает серьезные трудности, в частности ограничен доступ к кредитным ресурсам даже таких крупных компаний, как группа компаний ПИК, Главмосстрой. Практически всем девелоперам приходится теперь рассчитывать исключительно на собственные средства, которых в основном недостаточно для реализации новых и окончания действующих проектов, не говоря о тех компаниях, которые вели строительство исключительно на заемные средства.
Тем не менее перспективные инвестиционные проекты продолжают существовать на рынке, и использование корректной методики их оценки по-прежнему актуально. При этом необходимо, разумеется, вносить поправки в значения текущих показателей по стоимости кредитных ресурсов, курсу валют, ставке дисконтирования и другим показателям, модернизировать общий подход к формированию источников финансирования проекта.
Литература
1. Цлаф В. Оценка некоммерческих инвестиционных проектов // Новые рынки. 2002. N 3.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и их отбору для финансирования. Официальное издание. - М., 2000.
3. Миндич Д. А. Финансы растущего бизнеса. - М. : ЗАО «Эксперт РА», 2007.
4. Берет В., Хаврапек П. М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. - М. : Интерэксперт, 1995.
5. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Под редакцией А. М. Чуйкина, Л. А. Галютина. - Калининград: Янтарный сказ, 1997.
6. Иностранные инвестиции в Петербурге // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1997. N 6.
7. Гитмап Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. - М. : Дело, 1998.
8. Газеев М. Х., Смирнов А. П., Хрычев А. Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. - М. : ПМБ ВНИИОЭНГа, 1993.
9. Финансовый анализ деятельности фирмы. - М. : Ист-сервис, 1994.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Анализ различных факторов, которые могут оказать влияние на показатель чистой приведенной стоимости проекта. Условия эффективности проекта. Формирование показателя чистой приведенной стоимости, расчет денежных потоков, анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [316,9 K], добавлен 29.05.2019Определение необходимого объема инвестиций для создания и организации эффективной деятельности ресторана "Омари". Расчет показателей простой нормы прибыли, периода окупаемости, чистой текущей стоимости с целью оценки экономической эффективности проекта.
бизнес-план [27,3 K], добавлен 08.10.2010Расчет сметной стоимости строительства. Анализ срока окупаемости нового оборудования. Определение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Расчет нормы прибыли на вложенный капитал. Вычисление бета-коэффициента инвестиционного портфеля.
контрольная работа [126,4 K], добавлен 12.02.2014Понятие эффективности инвестиционного проекта и состав денежного потока. Расчет показателей эффективности проекта: чистого дохода; дисконтированного дохода; внутренней нормы доходности; индексов доходности затрат и инвестиций; срока окупаемости.
контрольная работа [64,5 K], добавлен 18.07.2010Сущность инвестиционных проектов; их классификация по качеству и предполагаемым источникам инвестирования. Расчет чистой текущей стоимости, рентабельности и сроков окупаемости с целью оценки эффективности инвестиционного проекта по строительству ТЭС.
курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.12.2012Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов и проектов со стороны основных партнеров. Финансово-экономический анализ эффективности инвестиционного проекта методами чистой и интегральной текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности.
контрольная работа [27,6 K], добавлен 14.10.2009Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов, показателей эффективности инвестиций, эффекта от финансовой деятельности, нормы доходности и рентабельности. Выбор схемы погашения кредита. Оценка платежеспособности и безубыточности проекта.
курсовая работа [655,7 K], добавлен 13.01.2014Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.
курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013Сравнение схем финансирования инвестиционного проекта. Коэффициент рентабельности инвестиций. Доля акционерного капитала в структуре инвестиций. Условие эффективности инвестиций. Дивиденды по привилегированным акциям. Анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [376,1 K], добавлен 22.11.2012Сущность и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Затраты, необходимые для начала производства. Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта. Расчет точки безубыточности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
курсовая работа [220,9 K], добавлен 24.11.2014Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия и рынка. Расчет эффективности инвестиций в капитал ООО "Дизайн" на основе метода учета срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности инвестиций и точки безубыточности.
курсовая работа [117,4 K], добавлен 02.08.2015Выбор товара для продвижения на рынок и оценка его конкурентоспособности. Расчет размера инвестиций. Формирование отчета о чистых доходах. Составление баланса и расчет внутренней рентабельности. Расчет издержек производства по годам расчетного периода.
курсовая работа [226,0 K], добавлен 24.05.2016Показатели экономической эффективности при технико-экономическом обосновании инженерных решений. Графическое определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций. Расчет внутренней нормы доходности. Технико-экономическое обоснование проекта.
курсовая работа [266,7 K], добавлен 30.11.2015Понятие, виды и источники финансирования капитальных вложений. Содержание методов расчета срока окупаемости вложений и нормы прибыли на капитал. Оценка внутренней нормы доходности и рентабельности инвестиций дисконтированного периода окупаемости.
курсовая работа [262,9 K], добавлен 11.11.2010Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в Россию. Притоки и оттоки денежных средств. Расчет денежного потока для заказчика и для проекта. Смысл нормы дисконта. Индекс доходности дисконтированных затрат. Точный срок окупаемости.
реферат [287,7 K], добавлен 13.12.2010Основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта (ИП). Потоки денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Расчет точек безубыточности.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 24.05.2015Исследование и обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта - производства полихлорвиниловой смолы. Расчет инвестиций в основной, оборотный капиталы и себестоимости продукции. Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 13.06.2010Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках. Применение метода чистой приведенной стоимости и метода аннуитета, их достоинства и недостатки. Дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма и индексы доходности.
контрольная работа [48,6 K], добавлен 18.06.2010Понятие инвестиционного проекта; источники его финансирования. Методика экономического анализа проектных решений. Нормативы для расчета капитальных вложений, эксплуатационных затрат и амортизационных отчислений. Определение чистой приведенной стоимости.
курсовая работа [182,3 K], добавлен 22.01.2012Построение и анализ плана денежных потоков по инвестиционному проекту. Расчет индекса доходности. Аналитическое определение срока окупаемости, определение критической программы производства. Графический метод расчета внутренней нормы доходности.
контрольная работа [119,5 K], добавлен 20.05.2015
