Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг.

Размещено на Allbest.ru

Аннотация. Статья посвящена Азиатскому финансовому кризису 1997-1998 гг. Финансовый кризис в новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии оказал существенное влияние на мировую экономику. В статье выделены причины возникновения кризиса и его распространение на другие страны мира, рассмотрены основные проявления кризиса в наиболее пострадавших странах.

Кроме этого, определены последствия данного кризиса, меры по его ликвидации, а также сформулированы общие итоги азиатского финансового кризиса.

Ключевые слова: азиатский финансовый кризис, экономика, валютный курс, кредиты, национальный рынок.

финансовый кризис

На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества экономика многих стран претерпевала кризисы. В период их действия наблюдался нарастающий спад производства, падение цен, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы и многое другое.

Во второй половине XX века произошло значительное количество мировых финансовых кризисов. Одним из них стал Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг.

До начала 1960-х гг. государства Восточной и Юго-Восточной Азии ничем особым не выделялись на экономической карте мира. Корея и Тайвань, Индонезия и Таиланд воспринимались на Западе как типичные развивающиеся страны: экзотические, нищие, коррумпированные.

Перемены, произошедшие в Восточной Азии в 1960-1990 гг., действительно заслуживают наименования «чуда». Среднегодовой рост ВВП в этот период составил от 6, 3% в Гонконге до 7, 0% в Сингапуре. В результате ВВП на душу населения, который в 1960 г. находился где-то на уровне Нигерии и Эфиопии, приблизился к европейскому уровню, а в некоторых случаях даже превзошел его.

Ускоренная индустриализация требовала все больше ресурсов, источники которых были ограничены, внутренних сбережений стало не хватать. В связи с этим местные финансовые системы начали брать на себя повышенные валютные риски, проводя большинство краткосрочных займов через местные банки в долларах США.

Азиатский финансовый кризис считается периодом финансового кризиса, захватившего большую часть Восточной Азии в июле 1997 года, который стал серьезным потрясением мировой экономики и вселил страх международного экономического краха.

Необходимо отметить, что в его основе лежат следующие причины.

Во-первых, налоговая политика Японии, где правительством в 1997 г. были резко повышены налоги, что заставило японских производителей продавать товары в соседних странах Юго-Восточной Азии по низким ценам, что, в свою очередь, разоряло местных товаропроизводителей.

Во-вторых, наличие на рынках, в частности на фондовых биржах, большого количества производных ценных бумаг, носящих исключительно спекулятивный характер. Сбросы подобных бумаг на рынках ведут к падению курсов других ценных бумаг и способствуют развитию биржевых крахов.

Третьей причиной кризиса является определенная заинтересованность США в подрыве экономики так называемых «восточных тигров», т. е. ряда стран Юго-Восточной Азии, которые на протяжении последних лет были конкурентами США, поставляя на американский рынок такие дешевые товары, как бытовая техника, текстиль, игрушки и прочее.

Четвертая причина азиатского финансового кризиса неправильное использование кредитов и инвестиций в долларах и иенах в странах Юго-Восточной Азии, направленных в недвижимость и финансовые активы, а не в производство.

Кризис начался в Таиланде с краха тайского бата. В результате правительству из-за недостатка резервов в иностранной валюте, благодаря которой оно поддерживало фиксированный обменный курс, пришлось ввести «плавающий курс» [6].

Аналогично таиландскому сценарию развивались события на Филиппинах. Стране удалось избежать прямой атаки со стороны международных валютных спекулянтов. После обвала бата правительство ринулось на защиту песо путем повышения ставки рефинансирования: уже 3 июля она выросла с 15 до 24%. Полностью избежать обесценивания национальной валюты не удалось [3].

В Индонезии, спекуляции иностранных инвесторов не сыграли решающей роли, как в Таиланде. Вкладчики местных банков стали в массовом порядке закрывать свои счета, что и спровоцировало кризис.

Поводом к кризису в Южной Корее послужило поведение международных кредиторов, которые отказались рефинансировать краткосрочные займы конгломератов, осуществлявших громадные инвестиции на заемные деньги. Банкротство таких известных концернов, как Hanbo Steel, Kia Motors, вынудило иностранных инвесторов изымать вложенные в Южную Корею средства, что привело к резкому ухудшению экономического и финансового секторов экономики.

Проявление кризиса в Японии выразилось в резком падении курса японской иены по отношению к доллару США, снижении рейтингов крупнейших компаний и банков Японии, что ускорило обвал иены и индекса фондового рынка Японии.

Судьба китайского юаня и гонконгского доллара вызывала некоторые опасения в КНР. Финансовая система КНР была не доступна для иностранного капитала, поскольку в середине 90-х она ее не либерализовала. Именно поэтому кризис не оказал заметного влияния на китайскую экономику.

Таким образом, сильнее всего финансовый кризис ударил по таким странам как Таиланд, Индонезия, Малайзия и Южная Корея. Причиной этому стал переход по рекомендации МВФ в середине 1990-х годов к модели экономического развития, основанной на высоких процентных ставках и текущем платежном дефиците в сочетании с принципиальным отсутствием контроля над движением капитала [2].

Последствия кризиса для США и западной Европы оказались менее ощутимыми. Снижение курса акций на фондовых биржах этих стран было приостановлено как временным закрытием бирж, так и обратной покупкой ценных бумаг теми компаниями и корпорациями, у которых упали курсы бумаг в октябре ноябре 1997 г. Особенно интенсивно этот процесс проходил в США на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Цепная реакция азиатского финансового кризиса еще более негативное воздействие оказала и на Россию, где отсутствовала экономическая и финансовая стабильность. Причиной неустойчивого положения российского рубля и высокого уровня процентных ставок, было, по большей части долгосрочные кредитные проблемы страны. Резко снизилась доходность ГКО - до 27%. Процентные ставки резко возросли, государственные расходы были сокращены.

В условиях развертывания мирового финансового кризиса мировое сообщество стало искать выход из него. Основными направлениями в ликвидации его последствий стали:

меры жесткой экономии и стабилизации денежно-кредитных систем, проводимых в странах, которые наиболее сильно пострадали от кризиса;

оказание экономической финансовой помощи в виде кредитов со стороны МВФ, МБРР и региональных кредитно-финансовых институтов;

подготовка реформирования мирового финансового рынка в целях создания более стабильных условий его функционирования и тесного координирования с национальными рынками капиталов [4].

МВФ создал ряд дотаций для наиболее затронутых экономических систем, чтобы позволить затронутым странам избежать неплатежа, связав пакеты с валютой, реформами банковской и финансовой системы.

Индонезии МВФ выдал кредиты на 23 млрд. долл. Однако, эти средства не спасли экономическое положение страны.

Международные финансовые структуры выделили Южной Кореи экстренную финансовую помощь в размере $55 млрд.

По жестким условиям займов руководство Южной Кореи ликвидировало слабые банки, стоящие на грани банкротства, резко сократило финансирование социальных программ и увеличило налоги, провело реформу чеболей, сделав их более конкурентоспособными на мировых рынках.

Токио предпринимал попытку оказать государствам региона финансовую помощь. Японские банки кредитовали преимущественно дочерние фирмы и филиалы японских концернов, таких, как Sony, Toyota и других.

Во время финансового кризиса 1997 г. Китай привязал свою валюту к доллару и перестал торговать на мировых рынках. Эта стратегия помогла Китаю быстро восстановиться от последствий азиатского кризиса [1].

Кризис 1997 г. привел к тому, что былое некритически восторженное отношение к новым индустриальным странам на несколько лет сменилось не менее некритическим скептицизмом, пошли разговоры о конце «азиатского чуда».

Второй итог кризиса - изменение валютной политики многих развивающихся стран. После кризиса Центробанки чаще стали привязывать свои валюты не к доллару, а к корзине валют, в которую стали включать не только доллар и евро, но также иену и даже юань.

Третий важный вывод, который сделали азиатские страны: любой ценой избегать вмешательства МВФ в свои дела. Помощь со стороны фонда была обусловлена целым рядом требований, которые, по мнению многих азиатских экономистов, лишь усилили кризисные тенденции.

Наконец, четвертый итог - осознание того, что все азиатские страны, в конечном счете, находятся в одной лодке. «Заразность» кризиса заставила азиатские государства рассматривать друг друга в качестве важных партнеров, а не только как конкурентов.

Финансовый кризис 1997-1998 гг. наглядно продемонстрировал взаимозависимость экономик и их влияние на мировые валютные рынки. Кроме того, он показал неспособность центральных банков эффективно регулировать валютные курсы, когда в действие вступают мощные рыночные силы и курсы валют не подкреплены основными экономическими показателями [1].

Список литературы

1. Азиатский финансовый кризис [Электронный ресурс]. // UFC Management [сайт]. - Режим доступа: http: //www. bbest. ru (21. 03. 2016). 4

2. Ауган М., Экономические и политические последствия кризиса 1997-1998 гг. для стран Восточной Азии / М. Ауган // Вестник КазНУ. - 2010. Режим доступа: http: //articlekz. com (20. 03. 2016). 8

3. Голубицкий С. Отсутствие воды в кране. (Механизмы азиатского кризиса 1997 г.) // Бизнес-журнал. 2008. №12. С. 45-48. 2

4. Жуков Е. Ф., Капаева Т. И. Международные экономические отношения: учебное пособие. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010 г. 6

Размещено на Allbest.ru