Анализ и структура собственного капитала организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Собственный капитал является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Значимость его для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько высока, что она получила законодательное закрепление в части требований о минимальной величине уставного капитала; соотношении уставного капитала и чистых активов; формирования резервного и добавочного капитала; возможности выплаты дивидендов. Исследование всех составляющих этой категории в синтезе необходимо для выявления степени обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности, гарантированной защиты средств кредиторов и покрытия обязательств перед ними, распределения суммы полученной прибыли среди участников-акционеров. Это проявляется также в вопросах анализа собственного капитала предприятия. Достоинством анализа данного объекта является маневрирование его частями в целях всестороннего и более глубокого изучения собственного капитала предприятия.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Актуальность данной курсовой работы состоит в том, что основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.

Объектом курсовой работы является собственный капитал организации. Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Целью курсовой работы является анализ и структура собственного капитала организации и разработка путей улучшения его использования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Определить понятие и сущность структуры капитала;

Найти источники информации для проведения анализа;

Провести анализ состава, структуры и динамики собственного капитала организации;

Разобрать методы улучшения использования собственного капитала;

Произвести анализ доходности собственного капитала.

1. Характеристика понятий и видов собственного капитала, задачи его анализа

1.1 Исследование состава и структуры собственного капитала

Руководство организации должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой организации. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

В составе собственного капитала организации учитываются:

Уставный капитал;

Добавочный капитал;

Резервный капитал;

Нераспределенная прибыль.

Уставный капитал, зафиксированный в его в уставных учредительных документах, составляет основу собственного капитала организации. Он является необходимым условием образования и функционирования юридического лица.

Уставный капитал является стартовым капиталом, необходимым организации для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации организации, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал формируется за счет прироста стоимости вне оборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки, и суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества, в результате продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость.

Образование добавочных средств происходит путем:

1. Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) организации в результате переоценки;

2. Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;

3. Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;

4. Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов организации;

5. Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.

6. Предоставление субсидий для целевого использования расходов.[4,c. 394] Резервный капитал представляет собой страховой капитал организации, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам, если на этот случай не хватает прибыли. Резервный капитал не может быть использован для других целей.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором - в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах организации, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и организаций с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то организация не имеет право его создавать.

Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками и персоналом.

Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий. Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации, и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации. [4,с. 400]

1.2 Цели и задачи анализа собственного капитала организации

Целью анализа собственного капитала является своевременный сбор информации для принятия управленческих решений. Достигнутые результаты деятельности сравниваются с данными за прошедшие периоды времени с показателями текущего периода, определяются разнообразные факторы на результаты формирования капитала предприятия, выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности и перспективы.

С помощью анализа достигается осмысление, понимание информации. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Следовательно, экономический анализ собственного капитала тесно связан с планированием и прогнозированием производства.[8,c. 9]

На всех этапах производства продукции либо предоставления услуг задачами организации является:

1. Изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала организации.

2. Выявление факторов изменения их величины.

3. Оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала).

4. Оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Таким образом, учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности организации. Организации необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше подушка безопасности, которая защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. [2,с. 219]

От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость. Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли.

Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет чего они произошли.

Анализ может вестись как по абсолютным, так и по относительным показателям. Особое значение имеет расчет относительных показателей ликвидности и рыночной устойчивости, а также рентабельности предприятия.

Прибыль и рентабельность являются важными показателями эффективности производства. Прибыль-это основной источник пополнения фондов и увеличения оборотных средств. Важно при этом учитывать не только размеры и прирост прибыли, но и уровень рентабельности: знать, сколько прибыли получено на каждый рубль производственных фондов.

Очевидно, что прирост собственного капитала за счет капитализации прибыли и за счет увеличения добавочного капитала будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала.[3,с. 280]

Наряду с темпом прироста собственного капитала целесообразно анализировать коэффициент устойчивости экономического роста (Куэр), величина которого рассчитывается отношением суммы капитализированной прибыли в отчетном периоде к собственному капиталу.

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Использование его значительно дополняет общую картину успешности развития предприятия.

Его уровень зависит от следующих факторов:

Доли капитализированной прибыли в сумме чистой прибыли отчетного периода (Дкп);

Рентабельности оборота (Rоб) - отношение чистой прибыли к выручке;

Оборачиваемости капитала (Коб) - отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

Для расчета влияния данных факторов на изменение коэффициента устойчивого роста собственного капитала можно использовать следующую модель:

где Пк - сумма капитализированной прибыли;

СК - собственный капитал;

ЧП - чистая прибыль;

EBIT - общая сумма прибыли до выплаты процентов и налогов;

В - выручка;

KL - общая сумма капитала.

Правильно выбранная структурная и ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса - больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.[5,с. 222 ]

Таким образом, анализ структуры собственных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Методы анализа эффективности использования собственного капитала организации

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

- Оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- Обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- Выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.[6,с. 34] Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства они разделены их на несколько групп:

коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

коэффициенты деловой активности;

коэффициенты структуры капитала;

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования.

Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства.

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.[7.c. 49]

Все данные анализируются по бухгалтерской (финансовой) отчетности, состоящих из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним на основании Федерального закона от 06.12.2011 № 402 ФЗ (ред. от 28.11.2018) «О бухгалтерском учете».[1]

2. Анализ состава и структуры собственного капитала организации

2.1 Краткая характеристика предприятия

Проведем анализ состава и структуры формирования собственных средств и анализ устойчивости на примере Муниципального унитарного предприятия «Забота», находящегося на территории Богородского сельского поселения Октябрьского района Пермского края (далее по тексту МУП «Забота»). Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс и действует в соответствии своего Устава, обладает правами и выполняет обязанности, связанные с его деятельностью.

МУП «Забота» образовано в 2009 году c уставным капиталом 100 000 рублей. Основным направлением его деятельности является распределение воды, то есть подача воды населению через центральный водопровод. МУП «Забота» обслуживает три населенных пункта: с.Богородск, д.Горны и д.Шатунова. Предприятие занимается так же дополнительными видами деятельности: благоустройством территории и аналогичной деятельностью, производством штукатурных, малярных, строительных и иных подобных работ.

Предприятие считается малым, здесь работает 8 человек, и находится на упрощенной системе налогообложения. Налог уплачивается в расчете 15 % от выручки (валового дохода) предприятия. На балансе предприятия находится 8 км. водопроводных сетей, 4 водоподъемных скважины и 4 водяных башни, экскаватор на базе трактора ЮМЗ. Водопроводная система проложена в 1979 году, износ составляет 85-90 %. Все это хозяйство приходится обслуживать, нести большие затраты на ремонт сетей, электроэнергию - из этого складывается высокая себестоимость.

Для анализа собственного капитала МУП «Забота» использованы данные 2016-2017 годов.

Для снижения себестоимости МУП «Забота» предпринимает ряд мероприятий, одним из которых является капитальный ремонт сетей водоснабжения. Так в 2017 году проведена полная замена сетей протяженностью 550 м., а в 2018 году 640 м., на 2019 год запланирована замена сетей протяженностью 1068 м. Таким образом предприятие пытается обновить свои основные средства чтобы снизить потери воды из прохудившегося водопровода, значит снизить затраты электроэнергии при подаче воды, а это влечет за собой уменьшение производственных затрат.

2.2 Анализ и структура капитала предприятия

Способность приносить доход является основной характеристикой использования капитала. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход при условии эффективного его использования. Таким образом, главной целью финансовой деятельности любого предприятия является обеспечение роста благосостояния предприятия.

Основным доходом МУП «Забота» является сбор оплаты за воду с населения. Так же предприятие имеет доход от предоставления организациям различных строительных работ и услуг. В конечном итоге валовый доход предприятия напрямую влияет на состояние собственного капитала в виде нераспределенной прибыли. Рассмотрим анализ структуры капитала на примере таблицы 1

Таблица 1 - Анализ структуры капитала предприятия

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, в %
	На 31.12.2016	На 31.12.2017	Изменение	На 31.12.2016	На 31.12.2017
Собственный капитал	717,0	897,0	180,0	66,3	70,2
Заемный капитал	365,0	381,0	16,0	33,7	29,8
Итого	1082,0	1278,0	196,0	100	100

Из таблицы 1 видно, что на данном предприятии больший удельный вес занимает собственный капитал, в который включены так же оборотные средства и дебиторская задолженность, за отчетный период его доля выросла на 3,9 %, а заемного снизилась на 3,9 %. Фактический рост собственного капитала показал 25 % в сравнении с началом отчетного периода, а заемный капитал только 4,4 %, что положительно сказывается на структуре капитала организации.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период. Данные этого анализа взяты из пассива баланса, по которому анализируется экономическая устойчивость предприятия и приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Анализ структуры собственного капитала предприятия

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На 31.12.2016	На 31.12.2017	Изменение	На 31.12. 2016	На 31.12. 2017	Изменение
Уставный капитал	100,0	100,0	0,0	56,7	38,7	0,0
Резервный капитал	25,3	27,3	2,0	14,4	10,6	2,4
Добавочный капитал	0,0	78,0	78,0	0,0	30,2	95,2
Нераспределенная прибыль	51,0	53,0	2,0	28,9	20,5	2,4
Итого	176,3	258,3	82,0	100	100	-

Данные таблицы 2 показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: сумма уставного капитала не изменилась, а доля уменьшилась за счет увеличения добавочного капитала. Общая сумма собственного капитала в 2017 году увеличилась по сравнению с 2016 годом на 82,0 тыс. руб. или на 46,5 %. В рассматриваемом примере собственный капитал увеличился за счет увеличения добавочного капитала на 78,0 тыс. руб. в результате получения субсидии от администрации Богородского сельского поселения на возмещение выпадающих доходов от заниженных тарифов на водоснабжение населения, и за счет капитализации прибыли на 2,0 тыс. руб.

Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной (чистой) прибыли.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия.

За счет чистой прибыли увеличивается резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала.

2.3 Анализ доходности собственного капитала организации

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100.

Чистая прибыль организации берется по данным "Отчета о финансовых результатах", собственный капитал - по данным пассива Баланса. Данные за 2015 год в конкретном анализе движения капитала не учитывается.

Чтобы рассчитать показатель движения капитала за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используем таблицу 3:

Таблица 3. Анализ движения капитала

Статья	Уставный капитал, тыс.руб.	Добавочный капитал, тыс.руб.	Резервный капитал, тыс.руб.	Не распределенная прибыль, тыс.руб.	Итого, тыс.руб.
Остаток на 31 декабря предыдущего года	100,0	0,0	25,3	51,0	176,3
Отчетный год
Изменение в учетной политике	X	X	X	-
Результат от получения субсидии	X	78,0	X		78,0
Чистая прибыль	X	X	Х	53,0	53,0
Отчисления в резервный фонд	X	X	2,0	-2,0	-
Остаток на 31 декабря отчетного года	100,0	78,0	27,3	102,0	307,3

По данным таблицы 3 произведем расчет влияния факторов способом цепной подстановки:

Приведенные данные показывают, что уровень данного коэффициента ниже прошлогоднего в основном из-за замедления оборачиваемости капитала, поскольку остальные факторы оказали положительное влияние на его изменение. капитал валюта прибыль рентабельность

Кроме общей рентабельности выделяют такие основные показатели, как:

1) рентабельность собственного капитала, которая высчитывается как частное от суммы чистой прибыли, поделенной на величину собственного капитала;

2) валовая рентабельность, для нахождения которой нужно валовую прибыль поделить на уровень выручки;

3) рентабельность продаж - это отношение операционной прибыли к выручке;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает интенсивность использования собственных средств предприятия, характеризует его деловую активность. Находится путем деления объема продаж за период (год) на среднегодовую стоимость собственного капитала. Показатель рассчитывают по данным бухгалтерского баланса. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительном эффекте финансового рычага.

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала тесно связаны между собой:

где ROE - рентабельность собственного капитала;

ROA - рентабельность совокупного капитала.

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличивать степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Рентабельность продаж (Rпр) характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия.

Чтобы проверить надежность и состоятельность потенциального предприятия - партнера изучаются различные виды рентабельности, как показывает таблица 4.

Таблица 4 - Исходные данные для расчета уровня рентабельности

Показатель	2016 год	2017 год
Выручка от всех видов продаж, тыс. руб.	1855,0	1908,0
Себестоимость продаж, тыс. руб.	564,0	620,0
Валовая прибыль (убыток), тыс. руб.	1291,0	1288,0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	598,0	614,0
Управленческие расходы, тыс. руб.	363,7	334,8
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	329,3	339,2
Уплата налога УСН, 15 % от выручки	278,3	286,2
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	51,0	53,0
Собственный капитал организации, тыс. руб.	717,0	897,0
R совокупного капитала, %	69,6	67,5
R продаж после уплаты налогов, %	2,75	2,78
Коэф. оборачиваемости капитала	3,61	2,68
R собственного капитала после уплаты налогов, %	9,92	7,44

Данные таблицы 4 показывают, что рентабельность собственного капитала после уплаты налогов составила за 2016 год 9,92 %, а в 2017 году 7,44 % (ROE: 7,44 - 9,92 = - 2,48 %) уменьшилась наравне с уменьшением рентабельности совокупного капитала:

-валовая прибыль: выручку,

в 2016 году 1291: 1855 * 100 = 69,6 %;

в 2017 году 1288: 1908*100= 67,5 % (ROA: 67,5- 69,6 = - 2,1 %).

Из анализа рентабельности мы делаем выводы о том, что рост выручки увеличился на 2,86 %, а валовая прибыль снизилась на 0,23 % потому что оборачиваемость капитала замедляется (2,68 - 3,61 = - 0,93) а себестоимость заметно возросла 620:564*100=109,93, то есть рост себестоимости составил 9,92 %.

Вывод, чем выше стоимость оборотных средств собственного капитала и ниже основных средств и резервов, тем быстрее оборачиваемость капитала, тем рентабельнее предприятие и более интенсивный рост прибыли

Следовательно, доходность собственного капитала возросла в основном благодаря увеличению добавочного капитала за счет субсидии от муниципального образования.

Не смотря на то, что собственный капитал предприятия возрос в основном из-за увеличения добавочного капитала, рентабельность уменьшилась в следствие увеличения себестоимости продукции и коммерческих расходов. Рост нераспределенной прибыли составил 3,9 %, а рост себестоимости продукции на 9,9 %.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса - больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

Заключение

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность Муниципального унитарного предприятия «Забота» (далее по тексту МУП «Забота»):

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»,

Форма №2 «Отчет о финансовых результатах».

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»

В ходе работы была исследована динамика основных финансовых и экономических показателей МУП «Забота»; рассчитана система показателей, характеризующих финансовое состояние объекта исследования, на основании которых проанализированы и сделаны выводы.

Глава 1 исследования посвящена анализу структуры капитала МУП «Забота». Исследование показало, что источники финансирования предприятия увеличились на 214,0 тыс. руб. или на 24,34 %%. Их прирост обусловлен как увеличением собственного капитала, так и заемного.

Собственный капитал предприятия увеличился на 198,0 тыс. рублей или 38,5 % . Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличился добавочный капитал (на 78,0 тыс. рублей), дебиторская задолженность на 98,0 тыс. рублей.

Заемный капитал полностью представлен кредиторской задолженностью, которая увеличилась на 4,38% или 16,0 тыс. рублей. Рост задолженности произошел по всем ее составляющим. У предприятия отсутствуют кредиты и займы, что повышает финансовую устойчивость предприятия. Доля заемных средств в источниках финансирования составляет более 1/3; это говорит о том, что деятельность предприятия в меньшей степени зависит от заемных средств. Поэтому предприятие оценивается как финансово устойчивое. Для такой отрасли, как водоснабжение населения в структуре жилищно-коммунальных услуг, этот показатель является положительным. Данная деятельность требует значительных финансовых вложений в основные средства, так как зачастую из-за частых аварий на водопроводах приходится нести большие затраты. С этим связана невысокая оборачиваемость капитала. Причем к концу отчетного года оборачиваемость собственного капитала замедлилась. В результате чего предприятие нуждается в дополнительном привлечении собственных средств в виде оборотных активов, чтобы увеличить валовую прибыль предприятия.

Также о финансовой устойчивости предприятия говорят и все коэффициенты таблицы № 4. Коэффициентный анализ рассматривается в Главе 2. Коэффициенты обеспеченности источниками финансирования, автономии, финансирования и финансовой устойчивости намного ниже своих допустимых минимальных значений, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, хотя к концу года наблюдается рост значений коэффициентов.

Глава 2 освещает факторный анализ рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала уменьшилась к концу года на 121,88% за счет отрицательного влияния оборачиваемости средств, которая на 0,93 %, вследствие этого RОЕ уменьшилась на 2,48 %, RОА снизилась еще на 2,1 %. И только выявлен небольшой рост R продаж на 0,02 %, что не столь значительно при таком отрицательном влиянии.

Но несмотря на столь незначительное уменьшение рентабельности предприятия, финансовое состояние дает положительные тенденции в увеличении собственного капитала. Грамотное применение финансовых рычагов, может привести к тому, что любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала.

Можно сказать о том, что в МУП «Забота» финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого года, при котором предприятие в малой степени зависит от заемных источников финансирования, собственного капитала организации хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет собственных оборотных средств, образующихся в результате ускорения погашения дебиторской задолженности.

Проведенное исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные варианты оптимизации расходования финансов путем снижения себестоимости затрат на производство.

- пополнить оборотные активы и увеличить их оборачиваемость.

Включение этих факторов в производственно-финансовую деятельность позволит организации повысить эффективность использования собственного и заемного капитала, повысить деловую активность предприятия.

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Имеющиеся в наличии собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала.

Рассматривая источники финансирования за счет собственных средств можно заметить, что:

- За счет уставного капитала можно формировать ряд внеоборотных средств, т.е. он должен всегда находиться в распоряжении организации. Его увеличение и уменьшение закреплено законодательно. Это означает, что как источник финансирования уставный капитал работает достаточно редко.

- Добавочный капитал в случае с МУП «Забота» можно считать источником финансирования деятельности предприятия, т.к. он образовался в основном за счет субсидии, то есть денежных средств, направленных на основную деятельность предприятия.

- Резервный капитал также сложно рассматривать как источник финансирования, т.к. направления его использования для отдельных организаций законодательно закреплены, для всех остальных - закрепляются учредительными документами.

- Нераспределенная прибыль, по всей видимости, является самым реальным и эффективным источником собственных средств на предприятии, которым оно может оперировать в своей хозяйственной деятельности. Однако ее размер также зависит от ряда внешних и внутренних факторов.

Собственный капитал, как основной источник финансирования в развития предприятия и как источник получения дохода, способствует достижению главной цели любого бизнеса - получению прибыли и росту благосостояния.

Для реализации необходима рациональная организация контроля и учета со стороны сбытовой, бухгалтерской и юридической служб предприятия, а также создание правил досконально описывающих весь процесс управления и содержащих информацию о правах и обязанностях сотрудников вовлеченных в процесс управления капиталом предприятия.

Анализ структуры, динамики и доходности собственного капитала необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии. Оптимизация дает возможность не только решить задачу, но и сформировать управленческие действия на основе глубокого неформального анализа среды, в которой функционирует рассматриваемый объект.

Таким образом, главной целью финансовой деятельности предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, и при формировании эффективной структуры капитала целесообразно использовать два метода: максимизация рентабельности собственного капитала и минимизация общей его стоимости. Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.11.2018) "О бухгалтерском учете"

2. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ М.С.Абрютина, А.В.Грачев//- М.: Дело и сервис; Издание 3-е, перераб. и доп., 2017, - 272 с.

3. Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И.Баканов, А.Д. Шеремет//- доп. и перераб.- М.:Финансы и статистика, 2016. - 416 с.

4. Богаченко, В., Кириллова Н. Бухгалтерский учет / В. Богаченко, Н. Кириллова// - 19 изд., перераб. и доп. - М.: Феникс, 2015. - 510 с.

5. Волков, О.И. Экономика предприятия: Курс лекций./ О.И. Волков, В.К. Скляренко// - М.:ИНФРА-М, перераб. И доп. 2018. - 280 c.

6. Ершова, С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ С.А.Ершова// - доп. и перераб.- Редакционно-издательсий совет СПбБАСУ, 2015. -155 с.

7. Зубкова, О.В. Максимизация рентабельности и максимизация платежеспособности: решение системного противоречия/ О.В. Зубкова // Менеджмент в России и за рубежом. - 2014. - №1. - с.47-51.

8. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая// - М.: Мн: Новое знание; Издание 5-е, 2017. - 688 c.

9. Шуляк, П.Н. Финансы: учебник/П.Н.Шуляк// - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2017. -384 с.

Размещено на Allbest.ru

...