Размещено на http://www.allbest.ru/

ЗМІСТ

1. ГОРИЗОНТАЛЬНИЙ ТА ВЕРТИКАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Горизонтальний аналіз

1.2 Вертикальний аналіз

Висновки за розділом

2. ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

2.1 Загальний аналіз рентабельності власного капіталу

2.2 Факторний аналіз рентабельності власного капіталу

2.3 Аналіз прибутковості продукції

2.4 Аналіз оборотності активів

2.5 Аналіз заборгованості

2.6 Аналіз платоспроможності

Висновки за розділом

ЗВЕДЕНА ТАБЛИЦЯ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ

ЗАГАЛЬНИЙ ВИСНОВОК

ДОДАТОК А. Вихідні данні, розрахунок витрат підприємства, калькуляція собівартості продукції підприємства

ДОДАТОК Б. Баланс(Звіт про фінансовий стан) підприємства

ДОДАТОК В. Звіт про фінансові результати(звіт про сукупний дохід) підприємства



1. ГОРИЗОНТАЛЬНИЙ ТА ВЕРТИКАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ЗВІТНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Горизонтальний аналіз

Економічний аналіз являє собою порівняння даних звітного періоду з нормативними, а також з даними минулих періодів, що дозволяє виявити тенденції погіршення або поліпшення стану економіки підприємства. Ця інформація є корисною як для акціонерів, можливих інвесторів, потенційних покупців і постачальників (зовнішній аналіз), так і для управлінського персоналу підприємства (внутрішній аналіз).

Горизонтальний аналіз передбачає порівняння окремих статей звітності одного року зі статтями іншого. Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їх груп, що входять до складу фінансової звітності. Цінність горизонтального аналізу значно знижується в умовах інфляції. Щоб уникнути негативного впливу, необхідно проводити коректування показників на індекс інфляції.

Таблиця 1.1

Горизонтальний аналіз активу балансу підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Зміна
			абсолют-на, грн.	відносна, %
1	2	3	4 = 3 - 2	5 = (3 / 2) х 100% - 100%
Необоротні активи:	19800	15600	-4200	-21,2
основні засоби	13400	11300	-2100	-15,7
довгострокові фінансові інвестиції	6400	4300	-2100	-32,8
Оборотні активи:	15200	13100	-2100	-13,8
запаси	8000	7200	-800	-10
дебіторська заборгованість	5600	4300	-1300	-23,2
поточні фінансові інвестиції	550	500	-50	-9,1
гроші та їх еквіваленти	1050	1100	+50	4,8
Баланс	35000	28700	-6300	-18

На рис. 1.1 представлено результати горизонтального аналізу за допомогою діаграми. рентабельність баланс заборгованість актив

Рис. 1.1. Горизонтальний аналіз активу балансу підприємства за базовий та звітний періоди

Висновки. У звітному періоді активи балансу знизились на 18% або 6300грн. Порівняно з базовим. Таке зниження спричинене зниженням вартості необоротних активів на 21,2%(4200грн.) та оборотних активів на 13,8%(2100грн.). Зменшення вартості необоротних активів відбулося за рахунок значного зменшення довгострокових фінансових інвестицій на 32,8%(2100грн.) та основних засобів на 15,7%(2100грн.). Зменшення вартості оборотних активів відбулося за рахунок зменшення дебіторської заборгованості на 23,2%(1300грн.) та запасів на 10%(800грн.). У той же час величина грошей та їх еквівалентів збільшилась на 4,8%(50грн.).

Таблиця 1.2

Горизонтальний аналіз пасиву балансу підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Зміна
			абсолют-на, грн.	відносна, %
1	2	3	4 = 3 - 2	5 = (3 / 2) х 100% - 100%
Власний капітал:	23200	19800	-3400	-14,7
статутний капітал	19800	13600	-6200	-31,3
нерозподілений прибуток	3400	6200	+2800	+82,4
Довгострокові зобов'язання і забезпечення:	3000	1350	-1650	-55
довгострокові кредити банків	3000	1350	-1650	-55
Поточні зобов'язання і забезпечення:	8800	7550	-1250	-14,2
короткострокові кредити банків	1200	1550	+350	+29,2
поточна кредиторська заборгованість	7600	6000	-1600	-21,1
Баланс	35000	28700	-6300	-18

На рис. 1.2 представлено результати горизонтального аналізу за допомогою діаграми



Рис. 1.2. Горизонтальний аналіз пасиву балансу підприємства за базовий та звітний періоди

Висновки. У звітному періоді пасиви балансу знижуються на 18% або 6300грн. Порівняно з базовим. Таке зменшення спричинене зменшенням вартості власного капіталу на 14,7%(3400грн.), довгострокових зобовязань і забезпечень на 55%(1650грн.), а також поточних зобовязань і забезпечень на 14,2%(1250грн.). Зменшення вартості власного капіталу відбулося за рахунок зменшення статутного капіталу на 31,3%(6200грн.). У той же час величина нерозподіленого прибутку збільшилась на 82,4%(2800грн.). Зменшення вартості довгострокових зобовязань і забезпечень відбулося за рахунок зменшення довгострокового кредиту банку на 55%(1650грн.) Зменшення вартості поточних зобовязань і забезпечень відбулося за рахунок зниження поточної кредиторської заборгованості на 21,1%(1600грн.). У той же час величина короткострокового кредиту банку збільшилась на 29,2%(350грн.).

Таблиця 1.3

Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Зміна
			абсолют-на, грн.	відносна, %
1	2	3	4 = 3 - 2	5 = (3 / 2) х 100% - 100%
Чистий дохід від реалізації продукції	70667	68000	-2667	-3,8
Собівартість реалізованої продукції	34620	33333	-1287	-3,7
Валовий прибуток	36047	34667	-1380	-3,8
Адміністративні витрати	10000	7200	-2800	-28
Витрати на збут	8100	10011	+1911	+23,6
Фінансовий результат від операційної діяльності	17947	17456	-491	-2,7
Фінансові витрати	480	216	-264	-55
Фінансовий результат до оподаткування	17467	17240	-227	-1,3
Податок на прибуток	3144	3103	-41	-1,3
Чистий прибуток	14323	14137	-186	-1,3

На рис. 1.3 представлено результати горизонтального аналізу за допомогою діаграми



Рис. 1.3. Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати підприємства за базовий та звітний періоди

Висновки. У звіті про фінансовий результат чистий прибуток у звітному періоді знизився на 1,3% або 186грн. За рахунок зниження чистого доходу від реалізації продукції на 3,8%(2667грн.), а також за рахунок збільшення витрат на збут на 23,6%(1911грн.). Проте позитивним явищем є зниження собівартості реалізованої продукції на 3,7%(1287грн.), зниження адміністративних витрат на 28%(2800грн.), зниження фінансових витрат на 55%(264грн.). Чистий дохід знижується швидшими темпами ніж знижуються витрати: адміністративні, фінансові, а також собівартість реалізованої продукції.

1.2 Вертикальний аналіз

Вертикальний аналіз балансу характеризує структуру засобів підприємства та їх джерел, коли суми за окремими статтями чи розділами беруться у відсотках до валюти балансу. Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати характеризує структуру доходів та витрат підприємства, коли суми за окремими статтями беруться у відсотках до чистого доходу від реалізації продукції.

На основі вихідних даних необхідно зробити вертикальний аналіз балансу та звіту про фінансові результати підприємства. Приклад вертикального аналізу активу балансу представлено в табл. 1.4.

Таблиця 1.4

Вертикальний аналіз активу балансу підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Питома вага	Зміна питомої ваги, %
			у базовому періоді, %	у звітному періоді, %
1	2	3	4	5	6 = 5 - 4
Необоротні активи:	19800	15600	56,5	54,4	-2,1
основні засоби	13400	11300	38,2	39,4	+1,2
довгострокові фінансові інвестиції	6400	4300	18,3	15	-3,3
Оборотні активи:	15200	13100	43,5	45,6	+2,1
запаси	8000	7200	22,9	25,1	+2,2
дебіторська заборгованість	5600	4300	16	15	-1
поточні фінансові інвестиції	550	500	1,6	1,7	+0,1
гроші та їх еквіваленти	1050	1100	3	3,8	+0,8
Баланс	35000	28700	100.0	100.0	-

На рис. 1.4 та 1.5 за допомогою діаграм представлено структуру активу балансу.



Рис. 1.4. Структура активу балансу за базовий період

Рис. 1.5. Структура активу балансу за звітний період

Висновки. У структурі активу балансу переважають необоротні активи, які складають у базовому періоді 56,5%, а у звітному -- 54,4%. У цілому за період структура активу балансу суттєво не змінилася. У структурі необоротних активів в обох періодах переважали основні засоби(38,2% і 39,4% загальної вартості активів відповідно), питома вага довгострокових фінансових інвестицій складала 18,3% у базовому та 15% у звітному періодах, тобто спостерігається її зниження на 3,3%. Частка оборотних активів збільшилася на 2,1% з 43,5% до 45,6%.

Оборотні активи в обох періодах були сформовані переважно за рахунок запасів(22,9% і 25,1% загальної вартості активів відповідно) та дебіторської заборгованості(16% і 15% загальної вартості активів відповідно) при чому частка у звітному періоді збільшилася на 2,2%, а дебіторської заборгованості зменшилася на 1 % порівняно з базовим періодом. Частка грошових коштів збільшилася з 3% до 3,8%, а питома вага поточних фінансових інвестицій є незначною і складає 1,6% у базовому та 1,7% у звітному періодах.

Таблиця 1.5

Вертикальний аналіз пасиву балансу підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Питома вага	Зміна питомої ваги, %
			у базовому періоді, %	у звітному періоді, %
1	2	3	4	5	6 = 5 - 4
Власний капітал:	23200	19800	66,3	69	2,7
статутний капітал	19800	13600	56,6	47,4	-9,2
нерозподілений прибуток	3400	6200	9,7	21,6	11,9
Довгострокові зобов'язання і забезпечення:	3000	1350	8,6	4,7	-3,9
довгострокові кредити банків	3000	1350	8,6	4,7	-3,9
Поточні зобов'язання і забезпечення:	8800	7550	25,1	26,3	1,2
короткострокові кредити банків	1200	1550	3,4	5,4	2
поточна кредиторська заборгованість	7600	6000	21,7	20,9	-0,8
Баланс	35000	28700	100,0	100,0	-

На рис. 1.6 та 1.7 за допомогою діаграм представлено структуру пасиву балансу.

Рис. 1.6. Структура пасиву балансу за базовий період

Рис. 1.7. Структура пасиву балансу за звітний період

Висновки. У структурі пасиву балансу переважає власний капітал, який складає у базовому періоді 66,3%,а у звітному - 69%. У структурі власного капіталу в обох періодах переважає статутний капітал(56,6% та 47,4% відповідно), тобто спостерігається його зниження на 9,2%. Питома вага нерозподіленого прибутку склала 9,7% у базовому періоді та 21,6% у звітному періоді, тобто спостерігається збільшення на 11,9%. Поточні зобов'язання і забезпечення були сформовані переважно за рахунок поточної кредиторської заборгованості(21,7% та 20,9% загальної вартості пасиву відповідно), при чому спостерігається зниження на 0,8%, а короткострокові кредити банків збільшилися на 2% з 3,4% у базовому періоді до 5,4% у звітному періоді. Питома вага довгострокових зобов'язань і забезпечень є незначною і складає 8,6% у базовому і 4,7% у звітному періодах, спостерігається зниження на 3,9%. У цілому за період структура пасиву балансу суттєво не змінилася.

Таблиця 1.6

Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати підприємства

Стаття	Значення за базовий період, грн.	Значення за звітний період, грн.	Питома вага	Зміна питомої ваги, %
			у базовому періоді, %	у звітному періоді, %
1	2	3	4	5	6 = 5 - 4
Чистий дохід від реалізації продукції	70667	68000	100	100	-
Собівартість реалізованої продукції	34620	33333	49	49	-
Валовий прибуток	36047	34667	51	51	-
Адміністративні витрати	10000	7200	14,1	10,6	-3,5
Витрати на збут	8100	10011	11,5	14,7	3,2
Фінансовий результат від операційної діяльності	17947	17456	25,4	25,7	0,3
Фінансові витрати	480	216	0,7	0,3	-0,4
Фінансовий результат до оподаткування	17467	17240	24,7	25,4	0,7
Податок на прибуток	3144	3103	4,4	4,6	0,2
Чистий прибуток	14323	14137	20,3	20,8	0,5

На рис. 1.8 та 1.9 представлено результати ального аналізу за допомогою діаграми.



Рис. 1.8. Структура звіту про фінансові результати за базовий період

Рис. 1.9. Структура звіту про фінансові результати за звітний період

Висновки. В структурі фінансових результатів найбільшу питому вагу в базовому і звітному періодах займає собівартість реалізованої продукції 49%. Частка чистого прибутку в базовому і звітному періодах займає 20,3% та 20,8% відповідно, спостерігається збільшення показника на 0,5%. Частка адміністративних витрат в базовому періоді складає 14,1%, а частка витрат на збут в звітному періоді складає 14,7%.



Висновки за розділом

У звітному періоді активи балансу знизився на 18% або на 6300 грн., порівняно з базовим періодом за рахунок зниження практично всіх статей балансу активу, окрім грошей та їх еквівалентів, ця стаття збільшилася на 4,8 %. або 50 грн. та суттєво не вплинула на зростання величини активів.

Пасив балансу також знизився на 18% за рахунок зменшення статутного капіталу на 31,3%, довгострокових кредитів банків на 55%, поточної кредиторської заборгованості на 21,1%.

У структурі активу найбільшу питому вагу займають необоротні активи , які складають у базовому періоді 56,5%, у звітному - 54,4%, спостерігається зниження показника на 2,1%.

У структурі пасиву балансу найбільшу питому вагу займає власний капітал, який складає у базовому періоді 66,3%, у звітному - 69%, спостерігається збільшення показника на 2,7%.

У звіті про фінансовий результат чистий прибуток у звітному періоді знизився на 1,3% або 186грн. за рахунок зниження чистого доходу від реалізації продукції на 3,8%(2667грн.), а також за рахунок збільшення витрат на збут на 23,6%(1911грн.). Проте, одночасно відбувалося зниження собівартості реалізованої продукції на 3,7%(1287грн.), адміністративних витрат на 28%(2800грн.), фінансових витрат на 55%(264грн.).



2. ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

2.1 Загальний аналіз рентабельності власного капіталу

Оцінка фінансового стану підприємства заснована на аналізі відносних показників, що логічно зв'язують між собою вихідні дані фінансової звітності: балансу і звіту про фінансові результати.

Основним фінансовим показником, що характеризує ефективність діяльності підприємства, а саме прибутковість власного капіталу, вкладеного в підприємство, є рентабельність власного капіталу:

де ЧП - чистий прибуток (після сплати податку);

ВК - власний капітал.

Рвк показує, скільки чистого прибутку формує одна грошова одиниця вкладених власником коштів - рівень зворотності капіталу.

Так за даними фінансової звітності підприємства за два періоди цей показник дорівнює:

Рвк⁰ = 14323 / 23200 = 0.617; Рвк^t = 14137 / 19800 = 0.714.

Віддача на власний капітал зросла на:

0.714 - 0.617= 0.097;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I ^t = 0.714 / 0.617= 1.157.

Відхилення індексу від одиниці, виражене у відсотках, характеризує відносна зміна показника. Так, індекс показника віддачі на власний капітал говорить про те, що показник збільшився на 15,7%.

Висновок. Рентабельнiсть власного капiталу зросла на 15,7%, хоча розмiр чистого прибутку i власного капiталу зменшувалися на 1,3% та 14,7% вiдповiдно. Темпи зниження власного капiталу опереджали темпи зменшення чистого прибутку.

Для того щоб визначити, що впливає на рентабельність власного капіталу, за рахунок чого може зрости або зменшитися цей показник, необхідно зробити так зване фінансове розкладання і представити Рвк як добуток трьох співмножників:

де В - виручка від реалізації продукції без ПДВ (чистий дохід від продажів);

А - активи підприємства.

Таке розкладання називається дюпонівською системою фінансового контролю або дюпонівським розкладанням (уперше застосовано менеджерами французької фірми ДюПон). Такий підхід до аналізу дозволяє за допомогою кожного з трьох коефіцієнтів оцінити такі фактори:

1 - прибутковість (рентабельність) продукції;

2 - оборотність активів підприємства;

3 - заборгованість підприємства.

Рвк? = (14323/70667)(70667/35000)(35000/23200)=0,617

Рвк ^t = (14137/68000)(68000/28700)(28700/19800)=0,714

Таблиця 2.1

Зміна показника рентабельності власного капіталу за дюпонівським розкладанням

Показник	Базовий період	Звітній період	Зміна, t/o
1. Рентабельність власного капіталу	0,617	0,714	1,157
2. Рентабельність продукції	0,202	0,207	1,025
3. Оборотність активів	2,019	2,369	1,173
4. Коефіцієнт заборгованості	1,508	1,449	0,97

Рис. 2.1 Графічне представлення системи показників дюпонівського розкладання

Висновок. Згiдно з дюпонiвським розкладанням рентабельнiсть власного капiталу зросла на 15,7% за рахунок збiльшення оборотностi активiв на 17,3%, а також зростання показника рентабельностi продукцiї на 2,5%. При цьому коефiцiєнт заборгованостi зменшився на 3%, що також позитивно вплинуло на збiльшення рентабельностi власного капiталу.

2.2 Факторний аналіз рентабельності власного капіталу

Для проведення факторного аналізу рентабельності власного капіталу використаємо методом абсолютних різниць. Для зручності розрахунку впливу факторів на показник рентабельності власного капіталу скористаємося таблицею 2.1.

Таблиця 2.2

Зміна показника рентабельності власного капіталу та

факторних показників у динаміці

Показник	Базовий період	Звітний період	Зміна
Рентабельність продукції	0.202	0.207	+0.005
Оборотність активів	2,019	2,369	+0.35
Коефіцієнт заборгованості	1.508	1.449	-0.059
Рентабельність власного капіталу	0.617	0.714	+0.097

Розрахуємо вклад кожного показника фінансового розкладення на зміну рентабельності власного капіталу.

1. Вплив зміни показника рентабельності продукції на зміну показника рентабельності власного капіталу:

Рвк (1) = 0.053 2,019 1,508 = 0.016

2. Вплив зміни показника оборотності активів на зміну показника рентабельності власного капіталу:

Рвк (2) = 0.207 0.35 1.508 = 0.109

3. Вплив зміни коефіцієнта заборгованості на зміну показника рентабельності власного капіталу:

Рвк (3) = 0.207 2,369 (-0.059) = -0.029

Склавши значення зміни показника рентабельності власного капіталу за рахунок кожного фактора, отримаємо загальну зміну значення коефіцієнта:

?Рвк^t = Рвк (1) + Рвк (2) + Рвк (3) = 0.016 + 0.109 + (-0.029) = 0.097

Узагальнимо вплив факторів на зміну показника рентабельності власного капіталу (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Зведена таблиця впливу факторів на рентабельність власного капіталу

Показник	Вплив
1.Рентабельність продукції	0.016
2. Оборотність активів	0.109
3. Коефіцієнт заборгованості	-0.029
4. Рентабельність власного капіталу	0.097

Висновок. Рентабельність власного капіталу підприємства у звітному періоді збільшилася на 0.097, порівняно з базовим. Це відбулося за рахунок збільшення рентабельності продукції та оборотності активів і зменшення коефіцієнта заборгованості. Так, за рахунок збільшення прибутковості продукції на 0.005 рентабельність власного капіталу збільшилась на 0.016. При збільшенні оборотності активів на 0.35 рентабельність власного капіталу збільшилась на 0.109 Коефіцієнт заборгованості у звітному періоді зменшився на 0.059, що призвело до зменшення рентабельності власного капіталу на 0.029.

2.3 Аналіз прибутковості продукції

Рівень і динаміка показника прибутковості (рентабельності) продукції (Рп) залежить від рівня цін на продукцію, кількості проданої продукції, витрат на виробництво і реалізацію продукції (у тому числі відсотки за кредити), системи оподаткування, тобто усіх факторів, що впливають на прибуток.

Прибутковість продукції аналізованого підприємства за відповідні періоди визначилася у розмірі:

Рп⁰ = 14323 / 70667= 0.202; Рп^t = 14137 / 68000 = 0.207.

Прибутковість продукції зросла на:

0.207 - 0.202 = 0. 005;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I^t = 0.207 / 0.202 = 1.025.

Висновок. Прибутковість продукції зросла на 2,5%, хоча чистий прибуток i виручка вiд реалiзацiї продукцiї зменшувалися на 1,3% та 3,8% вiдповiдно. При чому темпи зниження виручки опереджували темпи зменшення чистого прибутку.

Зростаюча динаміка цього коефіцієнта свідчить про те, що:

- підприємство підтримує відповідний рівень цін на продукцію, яка є конкурентоспроможною в даних умовах;

- підприємство контролює рівень витрат, тому що зниження витрат на виробництво одиниці продукції підвищує прибутковість.

2.4 Аналіз оборотності активів

Оборотність активів (В / А) характеризує ефективність їхнього використання і показує, скільки разів за період відбувається повний цикл виробництва та обігу, що приносить прибуток. Величина коефіцієнта залежить від особливостей технологічного процесу.

Чим більший показник, тим більше продукції приносить кожна одиниця вкладених коштів, ефективніше використовуються активи, застосовується продуктивне обладнання, раціональніша структура активів.

В⁰ /А⁰ = 70667 / 35000 = 2.019; В^t/ А^t = 68000 / 28700 = 2,369.

Оборотність активів зросла на:

2.369 - 2.019 = 0.35;

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I^t = 2.369 / 2.019 = 1.173.

Висновок. Коефiцiєнт оборотностi активiв пiдвищився на 17,3%, хоча величина активiв i виручка вiд реалiзацiї зменшувалися на 18% та 3,8% вiдповiдно. Темпи зменшення активiв значно опереджають темпи зниження виручки вiд реалiзацiї продукцiї. Динамiка оборотностi активiв до збiльшення має позитивний вплив на рiст прибутку пiдприємства.

Активи підприємства поділяються на дві основні групи: оборотні і необоротні. Кожен елемент оборотних активів має свій період обороту і впливає на загальний показник.

Розрахуємо окремі показники оборотності активів.

Період оборотності запасів:

ПОЗ⁰ = 8000 360 / 70667 = 41 дн.;

ПОЗ^t = 7200 360 / 68000 = 38 дн.

У добре працюючого підприємства період оборотності запасів не повинен зростати. Однак, різке зниження показника може означати погіршення умов збуту продукції (недостатня комплектація на складі готової продукції) або бути ознакою виснаження запасів, що може призвести до зупинки виробництва.

Висновок. Перiод оборотностi запасiв зменшився на 3 днi, знаходиться на середньому рiвнi та складає у базовому перiодi 41 день, у звiтному - 38 днiв, за рахунок зменшення величини запасів на 10%.

Для аналізу ефективності політики товарного кредиту підприємства необхідно розрахувати і порівняти між собою термін наданого підприємством кредиту своїм споживачам і термін кредиту, отриманого від постачальників. Якщо період погашення кредиторської заборгованості (отриманого кредиту) буде перевищувати термін наданого кредиту, то підприємство має додаткові джерела фінансування.

Термін наданого кредиту (період погашення дебіторської заборгованості):

ТНК⁰ = 5600 360 / 70667 = 29 дн.;

ТНК^t= 4300 360 / 68000 = 23 дн.

Висновок. Перiод погашення дебiторської заборгованостi зменшився на 6 днiв, порiвняно з базовим перiодом. Така тенденцiя до зниження є позитивною для пiдприємства.

Термін отриманого кредиту (період погашення кредиторської заборгованості):

Припустимо, що у даного підприємства приблизно 70% повної собівартості продукції сформовано за рахунок покупок у кредит.

ТОК⁰ = (7600 360) / (53200 0,7) = 73 дн.;

ТОК^t = (6000 360) / (35532 0,7)= 61 дн.

Висновок. Перiод погашення кредиторської заборгованостi зменшився на 12 днiв та досяг рiвня 61 дня за рахунок зменшення кредиторської заборгованостi та суми покупок у кредит. Проте темпи зниження суми покупок у кредит перевищують темпи зниження кредиторської заборгованостi.

Результат політики товарного кредиту:

РПТК = ТОК - ТНК.



РПТК⁰ = 73 - 29 = 44 дн.; РПТК^t = 61 - 23 = 38 дн.

Висновок. Підприємство розрахувалося зі своїми постачальниками через 44 дні після одержання грошей за реалізовану продукцію. Отже, підприємство має у своєму розпорядженні додаткове джерело фінансування. В аналізованому періоді відстрочка між надходженням грошей та їхнім вибуттям знизилася на

6 днів і складає 38 днів - додаткове джерело фінансування зменшилося.

2.5 Аналіз заборгованості

Відношення величини активів до власного капіталу (А / ВК) характеризує структуру капіталу - співвідношення власних і позикових коштів, що є показником залежності підприємства від зовнішніх позик. Граничним рівнем вважається значення коефіцієнта 2, тобто власні кошти повинні складати не менше половини всього майна. У цьому випадку ризик кредиторів зведений до мінімуму: продавши половину майна, сформовану за рахунок власних коштів, підприємство зможе погасити свої боргові зобов'язання, навіть якщо друга половина, у яку вкладені позикові кошти, з якоїсь причини знецінена. Перевищення суми заборгованості над величиною власних коштів (коефіцієнт > 2) говорить про слабку фінансову стійкість підприємства.

Розрахуємо коефіцієнт заборгованості для підприємства:

А⁰ / ВК⁰ = 35000 / 23200 = 1.508; А^t/ ВК^t = 28700 / 19800 = 1.449.

Висновок. Коефіцієнт заборгованості знаходиться у межах нормативного значення і має тенденцію до зниження на 0,059, що свідчить про зменшення ступеня залежності підприємства від позикових коштів. Власний капітал підприємства у звітному періоді збільшився на 2,7%, порівняно з базовим, а займаний капітал знизився на 2,7%, що свідчить про зменшення ступеня залежності підприємства від позикових коштів. Підприємство є фінансово стійким і достатньо незалежним, оскільки власних коштів у структурі балансу більше ніж залучених.

Визначимо прибутковість інвестованого капіталу (власного і довгострокових кредитів) і порівняємо її з вартістю залучення кредитів (процентною ставкою).

Рентабельність інвестованого капіталу:

де ДКр - довгостроковий кредит;

ФВ - фінансові витрати (сума процентів у грошовому вимірі, виплачених за користування довгостроковим кредитом).

Рік⁰ = (14323 + 480) / (23200 + 3000) = 0.565;

Рік^t = (14137 + 216) / (19800 + 1350) = 0. 678.

Віддача на інвестований капітал зросла на:

0.678 - 0.565 = 0.114;

відносна зміна показника складає:

I ^t = 0.678 / 0.565 = 1. 2.

Висновок. Отже, прибутковість усіх вкладених у підприємство коштів підвищилася на 20% за рахунок зниження довгострокових кредитів банків та власного капіталу на 55% та 14,7%, відповідно.

Ставка залучення довгострокових кредитів - 16% річних. Таким чином, прибутковість інвестованого капіталу вище, ніж витрати, пов'язані з використанням позикового капіталу, у базовому періоді

0.565>0.16 та у звітному - 0.678>0.16. Прибутковість власного капіталу перевищує прибутковість усіх вкладених коштів, що підтверджується при порівнянні відповідних показників рентабельності капіталу: 0.617>565; 0.714>0.678. Отже, підприємству вигідно залучати довгострокові кредити за ставкою 16%.

Ефект фінансового важеля. Позитивний ефект фінансового важеля (EFL>0) виявляється у перевищенні прибутковості власного капіталу над прибутковістю всього інвестованого капіталу:

EFL = Рвк - Рік.

EFL⁰ = 0.617 - 0.565 = 0.052; EFL^t= 0.714 - 0.678 = 0.036.

EFL залежить від диференціала FL та плеча FL:

EFL = Диф. FL Плече FL,

Диф. FL = Рік - %ДКр.

Диф. FL⁰ = 0.565 - 0.16 = 0.405;

Диф. FL ^t = 0.678 - 0.16 = 0.518.

Плече FL⁰ = 3000 / 23200 = 0.129;

Плече FL ^t = 1350 / 19800 = 0.068.

EFL⁰ = 0.405 х 0.129 = 0.052; EFL ^t = 0.518 х 0.068 = 0.035.

Чим більше EFL, тим сильніше виявляється ефект, значить більше можливість зростання рентабельності власного капіталу. Однак високі значення EFL супроводжуються високим ризиком, пов'язаним з можливою недостачею засобів для виплати відсотків.

Висновок. Підприємство може взяти кредит під будь-який відсоток, оскільки рентабельність інвестованого капіталу дорівнює 67,8%.

2.6 

2.6 Аналіз платоспроможності

У доповнення до основних показників аналізу фінансового стану необхідно розрахувати показники ліквідності (платоспроможності), які відображають здатність підприємства погасити короткострокову заборгованість своїми коштами, які швидко реалізуються.

Коефіцієнт поточної ліквідності:

КПЛ⁰ = 15200 / 8800 = 1.727; КПЛ^t=13100 / 7550 = 1.735.

Коефіцієнт швидкої ліквідності:

КШЛ⁰ = (15200 - 8000) / 8800 = 0.818;

КШЛ^t = (13100 - 7200) / 7550 = 0.781.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

КАЛ⁰ = (1050 + 550) / 8800 = 0.181;

КАЛ^t = (1100 + 500) / 7550 = 0.211.

Висновок. Коефіцієнт швидкої ліквідності знижується, що говорить про незначне зниження платоспроможності підприємства, а коефіцієнт поточної ліквідності збільшується, однак показники змінюються у межах нормативних значень (див. «Зведена таблиця фінансових показників»). Коефіцієнт абсолютної ліквідності збільшується і досягає нижньої границі свого допустимого значення.

Коефіцієнт покриття основних засобів:

КПОЗ⁰ = 13400 / 23200 = 0.577; КПОЗ^t =11300 / 19800 = 0.570.

Коефіцієнт покриття основних засобів показує, яка частина власного капіталу витрачена на придбання активів, що важко реалізуються (основних засобів).

Висновок. Зниження коефіцієнта покриття основних засобів з 0.577 до 0.570 говорить про те, що відбулося відносне вивільнення власного капіталу для участі в процесі обігу.

Величина власного оборотного (робочого) капіталу:

ВОБК = Оборотні активи - Поточні зобов'язання

ВОБК⁰ = 15200 - 8800 = 6400 грн.;

ВОБК^t = 13100 - 7550 = 5550 грн.

Основна вимога до показника ВОБК - його позитивне значення, а також зростання відповідно до збільшення обсягів виробництва.

Висновок. Незважаючи на зниження коефіцієнта покриття основних засобів величина власного оборотного капіталу зменшилася на 850 грн. Це пояснюється зменшенням величини оборотних активів.

Підприємство при здійсненні своєї діяльності робить ставку на прибутковість, оскільки прибутковість зростає, порівняно з базовим періодом.



Висновки за розділом

Загальний аналіз власного капіталу показує, що показник має тенденцію до збільшення на 15,7% за рахунок збільшення оборотності активів на 17,3%, а також зростання показника рентабельності продукції на 2,5%. Аналіз заборгованості говорить про зменшення ступеня залежності підприємства від позикових коштів, оскільки коефіцієнт заборгованості має тенденцію до зниження на 3,9% і знаходиться у межах нормативного значення

Прибутковість інвестованого капіталу підвищилася на 20% за рахунок зниження довгострокових кредитів банків на 55%, а це означає, що підприємству вигідно залучати довгострокові кредити за ставкою 16%.

Підприємство здатне погасити короткострокову заборгованість своїми коштами, оскільки коефіцієнти ліквідності(платоспроможності) знаходяться у межах нормативних значень. Коефіцієнти абсолютної та поточної ліквідності збільшувалися на 16,5% та 0,5% відповідно, а коефіцієнт швидкої ліквідності знизився на 4,5%.

Відбулося зниження коефіцієнта покриття основних засобів на 1,3%, що говорить про відносне вивільнення власного капіталу для участі в процесі обігу.

Показник величини власного оборотного капіталу знизився на 13,3%, порівняно з базовим періодом, це пояснюється збільшенням величини поточних зобов'язань , залучених підприємством.



ЗВЕДЕНА ТАБЛИЦЯ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ

№	Показники	Значення	Відхилення	Норма
		базовий період	звітний період	абсо-лютне	відносне
1	2	3	4	5	6	7
1	Рентабельність власного капіталу (Рвк), грн./грн.	0.617	0.714	+0.097	1.157	>мах
2	Рентабельність продукції, грн./грн.	0.202	0.207	+0.005	1.025	>мах
3	Оборотність активів, грн./грн.	2.019	2.369	+0.35	1.173	>мах
3.1	Період оборотності запасів, дн.	41	38	-3	0.927	>min
3.2	Термін наданого кредиту, дн.	29	23	-6	0.793	>min
3.3	Термін отриманого кредиту, дн.	73	61	-12	0.835	>min
3.4	Результат політики товарного кредиту, дн.	44	38	-6	0.863	>0
4	Показник заборгованості	1.508	1.449	-0.059	0.960	1-2
5	Рентабельність інвестованого капіталу (Рік), грн./грн.	0.565	0.678	+0.114	1. 2	<Рвк
6	Ефект фінансового важеля	0.052	0.036	-0.016	0.692	>0
7	Коефіцієнти ліквідності:
7.1	Коефіцієнт поточної ліквідності	1.727	1.735	+0.008	1.005	1-2
7.2	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0.818	0.781	-0.037	0.955	0.75-1
7.3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0.181	0.211	+0.03	1.165	0.20-0.25
8	Коефіцієнт покриття основних засобів	0.577	0.570	-0.007	0.987	0.75-1
9	Власний оборотний капітал, грн.	6400	5550	-850	0.867	>0



ЗАГАЛЬНИЙ ВИСНОВОК

Підприємство можна віднести до другого класу, оскільки існують незначні відхилення від норми за окремими показниками. Наприклад, коефіцієнт покриття основних засобів має тенденцію до зниження на 1,3%, а це означає, що відбулося вивільнення власного капіталу для участі в процесі обігу.

Оборотність активів та рентабельність продукції мають тенденцію до збільшення на 17,3% та 2,5% відповідно, що привело до зростання рентабельності власного капіталу на 15,7%. Показники зростають, що характеризує ефективну діяльність підприємства. Незначне відхилення від норми спостерігається і у показника заборгованості. Коефіцієнт заборгованості має тенденцію до зниження на 3,9%, така тенденція має позитивний характер, оскільки відбувається зменшення ступеня залежності підприємства від позикових коштів.

Період оборотності запасів знизився на 3 дні за рахунок зменшення величини запасів на 10%, а терміни наданого та отриманого кредитів знизились на 6 та 12 днів, відповідно, а це означає що підприємство має у своєму розпорядженні додаткове джерело фінансування, така тенденція є позитивною для підприємства.

Коефіцієнт політики товарного кредиту знизився на 13,6% та знаходиться у межах нормативного значення. Рентабельність інвестованого капіталу зросла на 20% і знаходиться у межах нормативного значення, тобто менше величини рентабельності власного капіталу.

Згідно з ефектом фінансового важеля, підприємство може брати кредит під будь-який %, оскільки рентабельність інвестованого капіталу дорівнює 67,8%.

Відносне відхилення показника ефекту фінансового важеля має позитивне значення, що більше 0, а тому показник знаходиться у межах норми.

Коефіцієнти ліквідності знаходяться у межах нормативних значень, а це означає, що підприємство здатне погасити короткострокову заборгованість своїми коштами, які швидко реалізуються.

Показник величини власного оборотного капіталу знизився на 13,3%, порівняно з базовим періодом, це пояснюється збільшенням величини поточних зобов'язань , залучених підприємством, проте, показник знаходиться у межах нормативного значення.

Підприємству необхідно звернути увагу на зниження витрат на збут продукції, а також на збільшення доходу від реалізації, оскільки зниження чистого прибутку у звітному періоді відбулося саме через ці показники.

Підприємство знаходиться на стадії підйому і може досягти достатньо високих успіхів у своїй діяльності, проте необхідно також звернути увагу на придбання основних засобів, або їх модернізацію, оскільки у звітному періоді відбулося вивільнення власного капіталу для участі в процесі обігу.



ДОДАТОК А.

ВИХІДНІ ДАННІ

Номер варіанта	Підсумок балансу на кінець періоду	Виручка від реалізації продукції з ПДВ за період часу	Повна собівартість продукції за період часу	Річна ставка залучення кредиту
	0	t	0	t	0	t
13	35000	28700	84800	81600	53200	50760	16

КАЛЬКУЛЯЦІЯ СОБІВАРТОСТІ ПРОДУКЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА

Стаття	Базовий період	Звітний період
	грн.	%	грн.	%
Собівартість, у т.ч.	53200	100.0	50760	100.0
матеріали	15600	29,3	19800	39,0
енерговитрати	10900	20,5	9600	18,9
заробітна плата	9700	18,2	5400	10,6
утримання і експлуатація обладнання	6800	12,8	6460	12,7
цехові і заводські витрати	10200	19,2	9500	18,7

РОЗРАХУНОК ВИТРАТ ПІДПРИЄМСТВА

Стаття	Код рядка	Базовий період	Звітний період
Собівартість реалізованої продукції	2050	34620	33333
Адміністративні витрати	2130	10000	7200
Витрати на збут	2150	8100	10011
Фінансові витрати*	2250	480	216
Повна собівартість продукції (2050 + 2130 + 2150 + 2250)		53200	50760

Фінансові витрати = Ставка залучення кредиту Розмір довгострокового кредиту. Річна ставка залучення довгострокового кредиту в даному випадку приймається на рівні 16%. Для кожного варіанта дана цифра задається окремо згідно з вихідними даними, представленими наприкінці методичних указівок.



ДОДАТОК Б

БАЛАНС (ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВИЙ СТАН) ПІДПРИЄМСТВА

Форма №1

АКТИВ	Базовий період	Звітний період	ПАСИВ	Базовий період	Звітний період
I. Необоротні активи:	19800	15600	I. Власний капітал:	23200	19800
основні засоби	13400	11300	статутний капітал	19800	13600
довгострокові фінансові інвестиції	6400	4300	нерозподілений прибуток	3400	6200
II. Оборотні активи:	15200	13100	II. Довгострокові зобов'язання і забезпечення:	3000	1350
запаси	8000	7200	довгострокові кредити банків	3000	1350
дебіторська заборгованість	5600	4300	IІІ. Поточні зобов'язання і забезпечення:	8800	7550
поточні фінансові інвестиції	550	500	короткострокові кредити банків	1200	1550
гроші та їх еквіваленти	1050	1100	поточна кредиторська заборгованість	7600	6000
IІІ. Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття	-	-	ІV. Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття	-	-
Баланс	35000	28700	Баланс	35000	28700

до Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи Нематеріальні активи	1000
первісна вартість	1001
накопичена амортизація	1002
Незавершені капітальні інвестиції	1005
Основні засоби	1010	13400	11300
первісна вартість	1011
знос	1012
Інвестиційна нерухомість	1015
Довгострокові біологічні активи	1020
Довгострокові фінансові інвестиції: я...

курсовая работа "Економічний аналіз" скачать

Подобные документы

• Економічний аналіз діяльності підприємства

  Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності. Аналіз рентабельності власного капіталу, прибутковості продукції, оборотності активів, заборгованості, платоспроможності. Визначення точки беззбитковості. Розрахунок ступеня операційного важеля.
  
  курсовая работа [555,7 K], добавлен 06.12.2014
  

• Аналіз фінансового стану підприємства "Київська кондитерська фабрика кондитерської корпорації "ROSHEN""

  Характеристика галузі підприємства в сучасних умовах та загальний аналіз активу та пасиву балансу. Показники рентабельності, ліквідності та платоспроможності організації. Горизонтальна оцінка руху грошових коштів у результаті інвестиційної діяльності.
  
  контрольная работа [85,8 K], добавлен 16.11.2010
  

• Економічний аналіз на основі звітності підприємства

  Аналіз платоспроможності та ліквідності підприємства, показники конкурентоспроможності та рентабельності. Аналіз оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості, наявність, склад і структура запасів. Аналіз фінансової стійкості підприємства.
  
  курсовая работа [103,0 K], добавлен 18.11.2010
  

• Аналіз фінансового стану комунального підприємства "Чернігівське тролейбусне управління"

  Характеристика майнового положення підприємства на підставі аналізу активу балансу. Аналіз структури необоротних та оборотних активів, структури пасиву балансу, оцінка ліквідності підприємства. Оцінка рентабельності та коефіцієнтів ділової активності.
  
  контрольная работа [87,1 K], добавлен 09.02.2010
  

• Аналіз фінансового стану ТОВ "ФОЗЗІ-ФУД" (мережа супермаркетів "Сільпо")

  Аналіз фінансових результатів діяльності торговельного підприємства. Динаміка структури активів. Аналіз показників оборотності та рентабельності сукупних активів організації, обсягів джерел формування оборотних активів, структури власного капіталу.
  
  курсовая работа [57,2 K], добавлен 21.03.2011
  

• Аналіз фінансового стану та фінансових результатів діяльності підприємства на прикладі дочірнього підприємства "Авіком Рівне"

  Аналіз необоротних і оборотних активів, дебіторської і кредиторської заборгованості, власного капіталу, прибутковості, структури грошових потоків, платоспроможності, ліквідності, фінансової стійкості підприємства. Оптимізація результатів його діяльності.
  
  курсовая работа [221,9 K], добавлен 17.04.2016
  

• Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємста

  Поняття процесу економічного аналізу підприємства. Загальна організаційно-економічна характеристика підприємства ВАТ БМФ "Стрийбуд" Львівської області. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу. Оцінка використання майна та вкладеного капіталу.
  
  курсовая работа [58,9 K], добавлен 06.12.2010
  

• Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

  Загальна оцінка майна підприємства і джерел його формування. Проведення аналізу фінансової стійкості активів, ліквідності балансу, рентабельності, оборотності і платоспроможності фірми. Рекомендації щодо покращення фінансового стану підприємства.
  
  курсовая работа [138,0 K], добавлен 11.12.2013
  

• Аналіз фінансового стану підприємства та оцінка інвестиційного проекту

  Фінансова діагностика підприємства. Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансів підприємства. Аналіз фінансових коефіцієнтів, робочого капіталу та фінансової стійності, показники ліквідності, рентабельність Оцінка, структура інвестиційного проекту.
  
  курсовая работа [56,4 K], добавлен 08.08.2010
  

• Аналіз ліквідності підприємства

  Сутність і значення ліквідності для підприємства. Система коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан підприємства. Аналіз бухгалтерського балансу БМУ "Запоріжстальбуд-1". Розрахунки і аналіз показників ліквідності і чистих активів підприємства.
  
  курсовая работа [73,1 K], добавлен 20.02.2011
  

• Аналіз фінансової звітності підприємства

  Аналіз структури активів підприємства. Темп росту прибутку від операційної діяльності на основі звіту про фінансові результати. Розрахунок коефіцієнтів рентабельності, оборотності активів та основних показників ділової активності для підприємства.
  
  контрольная работа [146,7 K], добавлен 29.06.2013
  

• Оцінка і аналіз майнового стану підприємства

  Значення й методи аналізу майна підприємства. Забезпечення ефективних форм господарювання на вітчизняних підприємствах . Обігові активи підприємства. Оцінка фінансового стану. Характеристика майнового стану підприємства на основі аналізу активу балансу.
  
  курсовая работа [63,2 K], добавлен 01.12.2010
  

• Аналіз фінансової звітності ПАТ "ЦГЗК"

  Аналіз динаміки та структури активів і пасивів, оцінка коефіцієнтів ліквідності, рентабельності та платоспроможності підприємства, його фінансової стійкості та ділової активності. Аналіз показників фінансових результатів діяльності підприємства.
  
  контрольная работа [117,0 K], добавлен 29.05.2013
  

• Аналіз господарської діяльності ТОВ "АТЗТ Єврометал"

  Загальна характеристика ТОВ "АТЗТ Єврометал". Аналіз ринку збуту продукції підприємства. Кадрова політика організації. Горизонтальний та вертикальний аналіз звіту про фінансові результати ТОВ "АТЗТ Єврометал", оцінка показників господарської діяльності.
  
  отчет по практике [81,9 K], добавлен 24.05.2015
  

• Аналіз та оцінка пасиву балансу підприємства

  Поняття джерел утворення засобів підприємства. Нормативно-правове регулювання формування пасивів підприємства. Показники ефективності використання капіталу. Аналіз складу та динаміки пасиву ЗАТ "Артон". Оцінка структури пасиву балансу організації.
  
  курсовая работа [373,0 K], добавлен 29.05.2013
  

• Аналіз рентабельності ПАТ "Запорiзький завод феросплавiв"

  Економічна сутність капіталу та фінансової стійкості підприємства. Аналіз показників рентабельності ПАТ "Запорiзький завод феросплавiв", їх взаємозв’язок. Аналіз фінансових результатів за даними фінансової звітності. Резерви росту рентабельності активів.
  
  курсовая работа [161,5 K], добавлен 04.05.2015
  

• Аналіз фінансового стану підприєсвта

  Сутність фінансового аналізу та його задачі. Інформаційні джерела фінансового аналізу. Сутність фінансової стійкості підприємства. Аналіз структури балансу, майна, запасів та витрат підприємства. Аналіз прибутку, рентабельності, фінансової стійкості.
  
  дипломная работа [64,5 K], добавлен 07.12.2008
  

• Аналіз власного капіталу ПАТ "Приватбанк"

  Власний банківський капітал, його функції та складові. Статистичний аналіз структури балансу та власного капіталу ПАТ "Приватбанк". Оцінка фінансової стійкості та ліквідності. Удосконалення процесу прийняття управлінських рішень щодо капіталізації банку.
  
  курсовая работа [442,1 K], добавлен 09.03.2015
  

• Аналіз ділової активності підприємства ТОВ "Агаль"

  Сутність оцінки ділової активності підприємства. Загальноекономічна характеристика підприємства ТОВ "Агаль". Аналіз оборотності капіталу. Пропозиції щодо підвищення рівня ділової активності підприємства за рахунок прискорення оборотності активів.
  
  курсовая работа [121,5 K], добавлен 10.01.2014
  

• Економічний аналіз роботи підприємства

  Аналіз виробництва продукції, товарів, робіт, динаміки та структури діяльності підприємства. Оцінка виробничого потенціалу, використання трудових ресурсів і оплати праці. Динаміка і структура операційних витрат. Фінансовий аналіз діяльності підприємства.
  
  контрольная работа [252,2 K], добавлен 18.05.2010
  

Другие документы, подобные "Економічний аналіз"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам