Анализ лизинговой деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего образования

«РЯЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РАДИОТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. В.Ф. Уткина»

Инженерно-экономический факультет

Кафедра экономики, менеджмента и организации производства

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Экономический анализ хозяйственной деятельности»

на тему: «Анализ лизинговой деятельности предприятия»

Выполнил: ст. гр. 671 Щелкунова Ю.А.

Рязань, 2019

Содержание

Введение

• Глава 1. Теоретические основы лизинга и классификация
• 1.1 Сущность лизинга
• 1.2 Методы расчета лизинговых платежей
• 1.3 Эффективность лизинга
• Глава 2. Экономический анализ лизинговых платежей
• 2.1 Анализ лизинговой деятельности ООО «Лизинг-Про»
• 2.2 Оценка лизинга в сравнении с кредитом
• 2.3 Совершение лизинговых операций
• Заключение
• Список литературы
• Введение

Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источниках их получения, а также уметь четко рассчитать эффективность использования ресурсов в процессе работы фирмы. Это объясняется тем, что в современной экономике именно фирмы производят основную массу товаров и услуг, которые удовлетворяют потребности человека.

В рыночной экономике предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

При всем многообразии форм предпринимательства существуют ключевые положения, применимые практически во всех областях коммерческой деятельности и для разных фирм. Рассмотрим некоторые из них - присущих для создания лизинговой компании.

Лизинг как особая форма предпринимательской деятельности, широко распространённая не только за рубежом, но и в России. В странах европейского содружества на долю лизинга приходится до 40% общего объема инвестиций, в экономиках Юго-Восточной Азии - до 80%. В России эта доля составляет около 60% [16]. Очевидно, что с учетом достоинств лизинга по сравнению с другими источниками инвестирования его участие в воспроизводственном процессе необходимо повышать. На это была нацелена Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу, которой предусмотрено «использование лизингового механизма в качестве эффективного инструментария взаимодействия государства и бизнеса…».

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 20% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.

Целью данной работы является выявление, систематизация и анализ основных аспектов успешного функционирования реально существующей лизинговой компании ООО «Лизинг-Про», входящей в состав одной из крупных автомобильных корпораций.

Глава 1. Теоретические основы лизинга и классификация

1.1 Сущность лизинга

Относительно экономической сущности лизинга пока еще не существует единственной мысли среди экономистов. Его содержание и роль в теории и практике трактуются по-разному. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к наемным или подрядным отношениям; третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; а четвертые определяют лизинг как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по поручению доверителя Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Дашков и К, 2003.

Современное понимание лизинга берет начало еще от классических принципов Римского права о разграничении понятий "владелец" и "пользователь" имущества. Возникновение и именно существование его в качестве особенного вида бизнеса основанные именно на возможности разделения компонентов собственности, то есть применение ее согласно с назначением с целью достать прибыль и другие выгоды, и именно право собственности как правовое господство лица над объектом собственности. Многовековым опытом доказано, что богатство в конечном счете заключается не просто во владении собственностью непосредственно, а в эффективном ее использовании.

Отсюда, прежде всего выплывает, что лизинг -- это способ реализации отношений собственности, что выражает определенное состояние производственных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи. Особенность лизинговой деятельности заключается в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а из другого -- ведет к ее преодолению, изменению владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит также саморазвитие государственной собственности, а при определенных условиях -- и превращение ее в общую или паевую.

Лизинг в широком смысле является организационной формой предпринимательской деятельности, которая выражает отношения собственности, особенную систему ведения хозяйства. Однако, как и каждое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и разные формы выявления, которые можно подать с разной степенью конкретности Рейтинговое агентство "Эксперт РА".

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производственных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещевую основу и социально-экономическую форму.

Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с владельцем, обществом и тому подобное), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещевая сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещевых элементов предпринимательской деятельности, купли-продажи имущества и условиями кредитования.

Лизинг относится к предпринимательской деятельности высшего уровня, по сравнению с арендой, банковской или коммерческой, поскольку он предусматривает и требует широкого диапазона знаний и финансового бизнеса, и положения в производстве, на рынках оборудования и недвижимости, а также изменчивых потребностей клиентов и особенностей аренды.

Следовательно, лизинг включает у себя три формы организационно-экономических отношений: арендные, кредитные и торговые.

Лизинг как сложное социально-экономическое явление выполняет очень важные функции из формирования многоукладной экономики и активизации производственной деятельности.

Рассмотрим четыре важнейшие из них: финансовую, производственную, снабженческую и использование налоговых льгот.

Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от одноразовой оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита Интернет-страница «Финансирование инвестиций» .

Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не купли дорогих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться многообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и тому подобное.

Снабженческая функция -- это расширение круга потребителей и освоения новых рынков сбыта, привлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Дашков и К, 2003:

а) взятое за лизингом имущество отображается на балансе пользователя или лизингодавателя по согласованию между ними;

б) арендная плата относится на себестоимость продукции (услуг), что производится и соответственно уменьшает прибыль, которая подлежит налогообложению;

в) применение ускоренной амортизации, которая вычисляется, выходя из срока контракта, что уменьшает обложенную налогом прибыль и убыстряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Лизинговая форма предпринимательства основана на системе принципов или исходных положений, правил, которые определяют единство и связки общих, отдельных и особенных ее качеств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности. Давно замечено, что знание основных принципов возмещает незнание многих факторов, в том числе и в лизинговых отношениях.

1.2 Методы расчета лизинговых платежей

Методики расчета лизинговых платежей.

Обзор основных существующих и применяемых методик.

Сейчас существует несколько опубликованных методик расчета лизинговых платежей. Они имеют как общие черты, так и существенные различия. Судя по печатным изданиям, все эти методики применяются на практике. Мы остановимся на пяти наиболее часто упоминаемых методиках.

1. «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей», предложенные Министерством экономики РФ.

Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП) включает с себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имущество за весь срок действия договора, плату за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ.) и плату за дополнительные услуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог на добавленную стоимость. По методике лизинговый платеж в каждом периоде одинаков и определяется делением общей суммы платежей на количество периодов.

Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом их уплаты.

Расчет общей суммы лизинговых платежей можно представить в виде следующей формулы:

ЛП=АО+ПК+В+ДУ+НДС,

где ЛП -- общая сумма лизинговых платежей;

АО -- амортизационные отчисления, начисленные лизингодателем в расчетном году (либо величина погашения затрат лизингодателя на приобретение предмета лизинга);

ПК - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

В - вознаграждение лизингодателя за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Расчет величины амортизационных отчислений (покашение стоимости предмета лизинга)

В зависимости от вида лизинга данный показатель может быть определен двумя способами.

1) Исходя из ежемесячной суммы амортизационных отчислений, рассчитываемых лизингодателем по установленным нормам.

При этом следует применять нормы амортизации (как и срок полезного использования предмета лизинга), установленные в соответствии со статьей 258 Налогового кодекса РФ.

Пример.

Лизинговая компания приобрела для передачи в лизинг оборудование за 1 180 000 рублей (первоначальная стоимость). Данный объект предназначен для передачи в лизинг сроком на 24 месяца.

Учетной политикой лизинговой компании определено, что амортизационные отчисления для всех основных средств рассчитываются линейным способом (и для бухгалтерского учета, и для целей налогообложения). При этом срок полезного использования основных средств определяется на основании Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, утвержденной постановлением Правительства РФ от 1 января 2002 года №1.

Рассматриваемое оборудование относится к третьей группе основных средств со сроком полезного использования от З до 5 лет включительно. На основании его технических характеристик и учитывая, что оборудование уже было некоторое время в эксплуатации, срок полезного использования для него установлен технической комиссией лизинговой компании и составил 3 года 1 месяц (37 месяцев).

Согласно пункту 4 статьи 259 (в ред. Федеральногозаконаот 29.11.2012 N 206-ФЗ) Налогового кодекса РФ при применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта. При применении данного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле:

К = (1/n) х 100%,

где К - норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной) стоимости объекта амортизируемого имущества;

n - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.

Таким образом, норма амортизации для оборудования будет равна 2,7% (1/37 месяца х 100%), а ежемесячная величина амортизационных отчислений -- 31 860 рублей (1 180 000 рублей х 2,7%).

Данная сумма (31 860 рублей) будет учтена при расчете ежемесячных лизинговых платежей. При этом общая сумма амортизационных отчислений, входящая в состав лизинговых платежей за весь период действия лизингового договора будет равна 764 640 рублей (31 860 рублей х 24 месяца).

Отметим, что данный вариант расчета можно использовать и при финансовом (в том числе возвратном) лизинге при условии, что действие договора лизинга ориентировано на срок полезного использования предмета лизинга.

2) Исходя из суммы инвестиций на приобретение предмета лизинга.

Фактически данная сумма представляет собой первоначальную стоимость объекта основных средств, передаваемого в лизинг, которая, в свою очередь, складывается из затрат на приобретение этого объекта за вычетом НДС.

Пример.

Воспользуемся условиями предыдущего примера. Там величина инвестиций лизинговой компании в предмет лизинга (или иначе -- первоначальная стоимость объекта основных средств, подлежащего передаче в лизинг) 1180000 рублей. Следовательно, эта сумма должна войти в общую величину лизинговых платежей за весь период лизинга. Поскольку срок действия лизингового договора составляет 24 месяца, ежемесячно в составе лизинговых платежей будет учитываться сумма 49167 рублей (1180000 рублей : 24 месяца).

Расчет платы за используемые ресурсы:

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора рассчитывается по формуле:

ПК = КР х СТк / 100,

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, в рублях;

КР - кредитные ресурсы, в рублях;

СТк - ставка за кредит, в процентах годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

КРt = Q х (ОСn + ОСk) / 2,

где КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

OCn и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости, приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

2. Метод «неизменных лизинговых выплат» - когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора, в соответствии с согласованной сторонами периодичностью.

Пример.

Договором лизинга предусмотрены ежемесячные лизинговые платежи равными долями в течение всего срока действия договора лизинга. Общая сумма лизинговых платежей по договору составляет 590 000 рублей (в том числе НДС -- 90 000 рублей). Срок договора лизинга 3 года.

Ежемесячная сумма лизинговых платежей будет равна 16 389 рублей (590 000 рублей : 36 месяцев) (в том числе НДС - 2500 рублей).

3. Метод «уменьшающихся платежей». Суть его в том, что в начале действия договора лизинга лизингополучатель платит лизинговые платежи в размерах, значительно превосходящих среднюю величину платежей за весь период лизинга. С течением времени платежи уменьшаются, превращаясь под конец в чисто символическую плату лизинговой компании. Такой метод обеспечивает лизингодателям быстрое погашение вложенных ими сумм.

4. Метод «с увеличенными в начальный период лизинговыми платежами», когда лизингополучатель при заключении договора лизингодателю выплачивается «аванс» в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей в первом случае. Это один из вариантов метода «уменьшающихся платежей».

Данный метод позволяет лизинговой компании гарантировать хотя бы частичное погашение своих инвестиций в лизинговое имущество даже при форс-мажорных ситуациях (к примеру, в случае неплатежеспособности или банкротства лизингополучателя).

Пример.

Воспользуемся условиями предыдущего примера, но предположим, что договором лизинга предусмотрена выплата аванса в размере 30 процентов покупной стоимости лизингового имущества, которая в свою очередь составляет 360 000 рублей. Остальная часть лизинговых платежей погашается ежемесячно равными долями в течение всего срока действия договора.

Сумма аванса равна 120 000 рублей (360 000 рублей х 30%). Ежеквартальная величина лизинговых платежей составит 13 056 рублей ((590 000 рублей - 120 000 рублей) : 36 месяцев).

5. Метод «с отсрочкой лизинговых платежей». Отсрочка выплат допускается в отдельных случаях по ходатайству лизингополучателя и вызывает у него значительные дополнительные расходы. Например, перенос на полгода первого платежа обуславливает увеличение суммы взимаемого вознаграждения лизингодателя.

Следует отметить, что могут применяться и смешанные методы лизинговых платежей. Например, помимо наличия в графике уменьшающихся платежей договором лизинга может быть предусмотрен еще и аванс.

Эти методики могут быть применимы к очень крупным лизинговым компаниям с огромным количеством договоров, но даже в этом случае необходимо каким-то образом определять размер вознаграждения лизинговой компании. В ситуации, когда каждая сделка планируется отдельно, данные методики в том виде, в котором они изданы, не применимы и требуют тщательной корректировки. Они не учитывают реального движения денежных средств по счетам лизинговой компании. При их прямом применении при крупных сделках в определенные периоды у лизинговой компании возникает недостаток денежных средств.

Наиболее оптимальным, является «балансовый метод» расчета лизинговых платежей. Это метод заключается в том, что создается математическая модель лизинговой компании и по Отчетам «О движении денежных средств» и «О прибылях и убытках» достигается баланс между расходами лизинговой компании и лизинговыми платежами.

При использовании «балансового метода» можно использовать любые методы расчета лизинговых платежей, в том числе и с применением вышеупомянутых методик.

Имеет смысл рассматривать платежи по периодам, а не рассчитывать все единой формулой. В этом случае можно добиться более точного учета всех издержек. Необходимо детально планировать налогообложение лизинговой компании, учитывать особенности бухгалтерского учета НДС и валютных кредитов. Необходимо разделять поток денежных средств и лизинговые платежи для целей налогообложения с учетов авансов по договору лизинга в случае их наличия, так как это очень сильно влияет на налогообложение Интернет-страница «Финансирование инвестиций» .

Необходимо выбирать такую стратегию выплат, чтобы она лучшим образом подходила конкретному заказчику. Такие стратегии не будут линейными, а будут неравномерными в течение всего срока договора. Они должны учитывать (на основании бизнес плана) все стадии работы сданного в лизинг имущества (срок установки, выход на рабочую мощность, сезонность продаж и т.п.) и особенности деятельности лизингополучателя.

1.3 Эффективность лизинга

Классификация методов определения эффективности лизинга.

Методы различаются по способу учета денежных потоков предприятия.

А) Метод «Моделирование Денежных Потоков».

Самым точным и корректным методом определения эффективности того или иного способа инвестиций в имущество является моделирование денежных потоков компании (Cash Flow, Profit & Loss). Именно такой метод применяется при разработке бизнес-планов, когда отдельно делаются бизнес-планы для кредита и для лизинга. Именно такой метод должен применяться для окончательного решения о способе приобретения оборудования, так как только с его помощью можно учесть все особенности деятельности лизингополучателя и достаточности денежных средств на каждом этапе работы предприятия.

Данный метод применяется лизинговыми компаниями на практике. Однако, на предварительном этапе проработки договора лизинга при недостаточности данных о деятельности лизингополучателя, метод дает приближенные результаты и используется, только при примерной оценке выручки и затрат предприятия.

Б) Метод «Учет Расходов».

При сравнении учитываются затраты, связанные только с используемым имуществом. Данный метод является приближенным, часто применяемым и наиболее понятным лизингополучателю. Он может применяться без наличия полной информации о деятельности лизингополучатея, но с предположением, что предприятие высоко рентабельно и у него хватает средств для погашения лизинговых платежей. Для его использования достаточно информации о приобретаемом имуществе и о налогообложении лизингополучатея. Однако, только метод «Моделирование Денежных Потоков» может дать реальную картину происходящего на предприятии и точно определить риски проведения лизинговой операции.

Вышеупомянутые два метода дают абсолютно одинаковые результаты при проведении предварительных расчетов, что показано в Схеме №1 и Таблице «Метод «Моделирование Денежных Потоков Определение Чистого Дохода».

Методы различаются по сравниваемому параметру денежных потоков.

А) «Определение Чистого Дохода” («Чистым доходом (ЧД; eng. Net Value - NV) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период»)

В данном случае сравнение ведется по чистому потоку денежных средств, которые остаются на счетах предприятия после проведения сделки и которыми предприятие имеет право распоряжаться по своему усмотрению. Предполагается, что выручка предприятия постоянна и не зависит от способа инвестиций в имущество.

Этот способ применяется для сравнения наиболее часто. Он применим для крупных компаний с развитой сбытовой инфраструктурой и занимающих определенную нишу на рынке. Выручка таких компаний стабильна в краткосрочном периоде и не зависит от отдельных сделок, проводимых предприятием.

Б) “Определение Выручки”.

Сравнение ведется по выручке предприятия, необходимой для финансирования приобретения имущества при условии, что остаток денежных средств на счетах предприятия постоянен и не зависит от способа проведения инвестиций в имущество.

Метод “Определение Выручки" довольно часто применяется на практике. Данный метод может быть приемлем для компаний с незначительной рентабельностью, выручка которых напрямую зависит от формы осуществления инвестиций в имущество. Чистый денежный поток для них не является определяющим фактором. Для них важна сумма выручки, которую нужно заработать на данном имуществе, чтобы окупить инвестиции.

Данные методы связаны друг с другом по следующей формуле:

“Определение Чистого Дохода” = “Определение Выручки”*(1-%пр), что было показано ранее.

“Определение Выручки” всегда больше, чем “Определение ЧД” (при ставке налога на прибыль 30% разница составляет 42%), поэтому всегда надо учитывать, какой из методов сравнения применяется и соответствует ли он целям и особенностям деятельности лизингополучателя.

Методы различаются по сроку сравнения.

А) Срок сравнения равен сроку полезного использования оборудования

Наиболее корректно проводить сравнение, учитывая расходы связанные с эксплуатацией имущества в течении всего срока его полезного использования. В этом случае обязателен учет временной стоимости денежных средств.

Срок полезного использования оборудования для целей бухгалтерского учета и налогообложения определяется на основании единых норм амортизационных отчислений с учетом коэффициента ускорения, применяемого на предприятии. Для целей сравнения может использоваться меньший или больший срок с учетом расходов на реализацию или утилизацию имущества.

В связи с тем, что сроки лизинга и срок полезного использования имущества имеют принципиальное отличие, чаще всего в три раза, необходимо обязательно учитывать девальвацию и временную стоимость денег через дисконтирование денежных потоков. Так как для применения данного метода необходимо спрогнозировать норму дисконта, он редко применяется для предварительных расчетов.

Б) Срок сравнения равен сроку лизинга

Часто для определения эффективности лизинга применяется срок сравнения равный сроку лизинга. При этом не учитываются расходы предприятия, связанные с имуществом, в конце срока его полезного использования (амортизация и налог на имущество) при использовании для закупки имущества кредита.

Метод удобен тем, что в большинстве случаев применяется без использования данных о норме дисконта и коэффициентах девальвации, так как за это время производится основная часть расходов, связанных с имуществом.

Срок сравнения имеет принципиальное значение для определения эффективности лизинга. Разница двух методов заключается в том, что в первом методе дополнительно учитываются амортизация и налог на имущество, которые имеются у предприятия в конце срока полезного использования имущества, и обязательно учитывается временная стоимость денежных средств, в то время как второй метод практически всегда используется без учета временной стоимости денежных средств.

Глава 2. Экономический анализ лизинговых платежей

2.1 Анализ лизинговой деятельности ООО «Лизинг-Про»

ООО «Лизинг-ПРО» было создано 15 ноября 2005 года. Основными учредителями компании выступили ПАО «Банк ВТБ», г.Москва. Компания достаточно динамично завоевала лидирующие позиции на рынке, предоставляя возможность оформления в лизинг автотранспорта, оборудования и недвижимости.

На протяжении всей истории развития ООО «Лизинг-Про», ПАО «Банк ВТБ» выступал основным финансовым партнером компании. За 2010г. общий объем финансирования сделок «Лизинг-Про» со стороны ПАО «Банк ВТБ» увеличился на 30% и превысил 300 млн. руб.

Сегодня ООО «Лизинг-Про» работает со всеми видами сделок размером от 100 тыс. рублей до 40 млн. руб. Деятельность компании охватывает многие регионы России: Приволжский, Центральный, Уральский, Сибирский Федеральные округа. Компания открыла 2 филиала в : в г.Сант-Петербург и г.Новосибирск.

Условия Договора Лизинга в ООО «Лизинг-Про»:

Срок лизинга:

1. Оборудование - в зависимости от назначения.

2. Легковые автомобили - 1 год.

3. Весь модельный ряд автомобилей ОАО <КАМАЗ> до 3-х лет

4. Грузовые автомобили, спецтехника и автобусы на шасси КАМАЗ - до 3-х лет.

5. Оргтехника - 1 год

6. Офисная мебель - 1 год.

Задаток - 30% от суммы сделки

Стоимость обязательного страхования объекта лизинга - 3,5-7% от стоимости и предмета сделки.

Срок поставки - согласно договору купли-продажи.

Общий процент удорожания по договору - 12,5%-21% годовых (в зависимости от назначения и срока).

Общий процент удорожания по договору на а/м КАМАЗ - 11% - 12% годовых (в зависимости от назначения и срока).

Любой из перечисленных пунктов условий является предметом рассмотрения.

ООО «Лизинг-Про» - универсальная лизинговая компания, которая ориентируется на сотрудничество со средними, малыми предприятиями и организациями центрального и других регионов России. Основным учредителем компании является ПАО «Банк ВТБ».

На сегодняшний день рыночная ситуация складывается таким образом, что российским предприятиям невыгодно извлекать из оборота крупные денежные средства с целью технического оснащения и наращивания собственной производственной базы. В этих условиях наиболее выгодной формой приобретения оборудования и техники является лизинг. Оборудование в лизинг на одних из самых лучших условий предлагает компания «Лизинг-Про».

Основным видом деятельности нашей компании является лизинг недвижимости, оборудования, лизинг автомобилей и другой техники как новой, так и подержанной. Также предусмотрена схема возвратного лизинга для уже приобретенного Лизингополучателем имущества. Совместно с партнерами компания предлагает финансовые, таможенные, транспортные, страховые услуги.

Лизинговая компания «Лизинг-Про» сотрудничает с ведущими отечественными и зарубежными поставщиками. Лизинг недвижимости, оборудования, техники или лизинг автомобиля .

Клиентами являются: компании-перевозчики, автопарки, для которых приобрести автомобили в лизинг - является оптимальной формой развития бизнеса. Торговые организации, предприятия энергетической, пищевой, нефтегазодобывающей, машиностроительной и легкой промышленности активно пользуются услугами по приобретению недвижимости, оборудования в лизинг или лизингу автомобилей и другой техники.

1. Лизинг автотранспорта

Лизинг автотранспорта - это инструмент обновления и расширения автопарка компании путем финансовой аренды с минимальным отвлечением ваших оборотных средств. Лизинговая компания «Лизинг-Про» специально для клиентов разработала ряд продуктов, которые позволят фирме на выгодных условиях приобрести или обновить автомобильный парк как легковых, так и грузовых автомобилей импортного и отечественного производства.

Базовые условия:

1. Количество машин от 1 единицы

2. Стоимость машин от 200 000 рублей

3. Аванс - от 20-30% от стоимости автомобиля

4. Срок лизинга от 12 до 36 месяцев, в индивидуальном порядке возможно увеличение срока

5. Удорожание от 9% в год (в зависимости от суммы, срока сделки, размера авансового платежа и кредитоспособности лизингополучателя)

6. Платежи ежемесячные, убывающие

7. Страхование автомобиля «КАСКО» и «ОСАГО» в страховых компаниях-партнерах «Лизинг-Про» (страховая премия может быть оплачена как за счет Лизингополучателя, так и за счет Лизингодателя, с включением страховой премии в лизинговый расчет)

2.Лизинг строительной и спецтехники

Лизинг -- самый удобный и популярный механизм приобретения строительной и спец. техники. Данный метод приобретения основных средств характерен для стабильных и быстро растущих предприятий.

Лизинговая компания «Лизинг-Про» специально для клиентов разработала ряд продуктов, которые позволят фирме на выгодных условиях приобрести или обновить парк как строительной, так и спец. техники импортного и отечественного производства.

Базовые условия:

1. Количество техники от 1 единицы

2. Стоимость техники от 200 000 рублей

3. Аванс - от 20-30% от стоимости техники

4. Срок лизинга от 12 до 36 месяцев, в индивидуальном порядке возможно увеличение срока

5. Удорожание от 9% в год (в зависимости от суммы, срока сделки, размера авансового платежа и кредитоспособности лизингополучателя)

6. Платежи ежемесячные, убывающие

7. Страхование техники «КАСКО» и «ОСАГО» в страховых компаниях-партнерах «Лизинг-Про» (страховая премия может быть оплачена как за счет Лизингополучателя, так и за счет Лизингодателя, с включением страховой премии в лизинговый расчет)

3. Лизинг оборудования

Лизинг оборудования один из самых удобных способов обновления и наращения основных средств предприятия. ООО «Лизинг-Про» предлагает обновить материально-техническую базу предприятия клиента на самых выгодных условиях. Лизинговое финансирование позволит клиентам получить технику и оборудование лучших мировых производителей здесь и сейчас, а платить за них в рассрочку и при этом существенно экономить налоги.

«Лизинг-Про» финансирует практически все виды оборудования по всей территории РФ. Имущество, приобретенное в лизинг при прочих равных обстоятельствах, способно самостоятельно покрывать все лизинговые платежи и приносить существенно прибыль предприятию уже в первые периоды эксплуатации.

Базовые условия

1. Стоимость предмета лизинга - от 200000 рублей

2. Аванс - от 30% от стоимости объекта (в зависимости от суммы, срока сделки и финансовой отчетности лизингополучателя)

3. Срок лизинга от 12 до 36 месяцев, в индивидуальном порядке возможно увеличение срока до 60 месяцею

4. Удорожание от 9% в год (в зависимости от суммы, срока сделки, размера авансового платежа и кредитоспособности лизингополучателя)

5. Страхование имущества в страховых компаниях-партнерах «Лизинг-Про»

6. Платежи ежемесячные, убывающие.

4. Лизинг недвижимости

ООО «Лизинг-Про» предлагает своим Клиентам уникальную возможность приобрести офис, торговое помещение или производственные площади в лизинг. Объектом лизинга коммерческой недвижимости может быть любое недвижимое имущество, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, торговые помещения, здания, сооружения, включая объекты на стадии завершения строительства.

В последние годы в России появился живой интерес к лизингу недвижимости, потому как лизинг недвижимости -- иногда единственная для предпринимателя возможность завладеть торговым помещением без огромных единовременных вложений собственных средств, используя достаточно привлекательную схему.

Базовые условия

1. Объект недвижимости - не обременен залогом и пригоден к эксплуатации

2. Аванс - от 30% от стоимости объекта

3. Срок лизинга от 12 до 36 месяцев, в индивидуальном порядке возможно увеличение срока до 60 месяцев

4. Удорожание от 9% в год (в зависимости от суммы, срока сделки, размера авансового платежа и кредитоспособности лизингополучателя)

5. Страхование имущества в страховых компаниях-партнерах «Лизинг-Про»

6. Платежи ежемесячные, убывающие

7. В индивидуальном порядке в случае взаимной заинтересованности сторон сделки вышеперечисленные условия могут быть изменены.

Рис. 1. Схема проведения лизинговой сделки

2.2 Оценка лизинга в сравнении с кредитом

По сравнению с покупкой на собственные средства или банковским кредитом лизинг дает следующие преимущества:

Лизинг не требует больших единовременных затрат, связанных с оплатой поставщику полной стоимости оборудования, в то время как покупка за счет собственных средств финансируется из прибыли, оставшейся в распоряжении после налогообложения;

возможность привлечь «длинные» деньги, то есть сроком более двух лет (банк обычно дает кредит максимум на 1,5-2 года);

Лизинговой компании, в отличие от банка, не нужен залог, если оборудование ликвидно на вторичном рынке. В качестве обеспечения для лизинговой компании обычно выступает авансовый платеж, который находится в пределах 10-30% от суммы лизинговой сделки;

Лизинг позволяет предприятиям совершенно легально минимизировать налогообложение. Лизинговые платежи в полном объеме включаются в себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, тем самым уменьшая платежи по налогу на прибыль. Снижается также размер налога на имущество: поскольку при приобретении имущества по лизинговой схеме разрешено применение механизма ускоренной амортизации (с коэффициентом - до 3) - это позволяет поставить объект лизинга на баланс лизингополучателя по завершении лизинговой сделки с минимальной остаточной стоимостью;

Лизинговый договор более гибок, чем кредит. Кредит всегда предполагает ограниченные сроки и жестко регламентированные размеры погашения. При лизинге лизингополучатель может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с лизингодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования (размер лизинговых платежей, способ осуществления, периодичность и т.д.). Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, работ, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, что дает возможность предприятию производить долгосрочное планирование денежных потоков и их использования;

Лизинг позволяет лизингодателю расширить производственные мощности, высвободить средства для вложения в другие виды активов, что способствует стабильности финансовых планов арендатора;

возможность забалансового учета. Стоимость лизинга не увеличивает кредиторскую задолженность на балансе лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств к собственным, что позволяет сохранять привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю;

Лизинг может быть единственной формой финансирования, доступной некоторым предприятиям, поскольку представляет в финансовые институты дополнительную форму гарантий, в виде лизингового имущества, собственником которого является лизинговая компания на протяжении всего срока действия договора лизинга;

Лизинг позволяет просчитать все возможные изменения налоговых условий будущих периодов и сделать процесс налогового планирования и оптимизации налогообложения наиболее эффективным.

2.3 Совершение лизинговых операций

Для совершенствования лизинговых операций в ООО «Лизинг-Про» рекомендуется следующие мероприятия организационного характера:

- использовать в своей деятельности возвратный лизинг, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока, чтобы после реализации предмета лизинга принести достаточно большую прибыль;

- заключение с продавцами транспортных средств соглашения, согласно которым продавец от лица ООО «Лизинг-Про» предлагает клиентам финансирование поставок своей техники с помощью лизинга. В этом случае лизингодатель получает дополнительный инструмент продвижения своих услуг. Продавец техники получает кроме определенного вознаграждения (0,5-1% от стоимости техники), но и надежного проверенного партнера (на согласование договора купли-продажи и проверку партнера уходит до недели);

- заключение договоров с поставщиками, являющимися официальными дилерами компаний-производителей, что позволит не только получать имущество «из первых рук», но и пользоваться скидками и льготами постоянных клиентов. Кроме того, создание единой базы дилеров позволит найти именно тот предмет лизинга, который требуется клиенту, даже если его нет в городе, где находится представительство ООО «Лизинг-Про», в которое обращается клиент;

- расширение специализации ООО «Лизинг-Про», включение в ассортимент лизинговых продуктов производственного оборудования, лизинг которого гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу;

- заключение с лизингополучателем так называемых «генеральных соглашений», согласно которые позволяют лизингополучателю дополнить список лизингового имущества без заключения новых контрактов;

- сопровождение лизинговой сделки на весь срок договора; консультирование клиентов по вопросам бухгалтерского учета, налогообложения, юридических аспектов лизинговых договоров; тесное сотрудничество со страховыми компаниями, разработка совместных предложений по страхованию предмета лизинга.

Для совершенствования лизинговой деятельности на ООО «Лизинг-Про» необходимо придерживаться соблюдения следующих правил:

1. соблюдением принципов легальности, открытости и прозрачности деятельности;

2. расширением клиентской базы, в том числе за счет выхода на новые рынки и расширения номенклатуры имущества, передаваемого в лизинг;

3. диверсификацией источников финансирования, привлечением валютных кредитных ресурсов на продолжительное время (3-5 лет), достижением преимуществ в результате доступа к долгосрочному финансированию с низкими процентными ставками;

4. наращиванием собственного капитала компании;

5. совершенствованием системы мониторинга проектов;

6. осуществлением социально значимых проектов городского, регионального масштабов.

7. обеспечить финансирование потенциальных лизинговых проектов в объеме сверх установленных правилами ЦБ РФ ограничений на лимит кредитования одного заемщика.

8. обеспечить более дешевые финансовые ресурсы для лизинговых проектов с целью снижения рисков и расширения перечня проектов и клиентской базы.

Экономический эффект может быть достигнут при реализации следующих предложений:

- если передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя - ООО «Лизинг-Про», компания может использовать это имущество в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств, что позволит увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;

- предоставление гарантий поставщика;

- использование специальных условий страхования платежей по лизинговым операциям, разработанных такими российскими страховыми компаниями, как «Альфастрахование», «ВСК», «Ингосстрах»,«МСК», «РЕСО Гарантия». Это позволит компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей;

- получение долгосрочных кредитов на финансирование лизинговых сделок.

Благодаря получению «длинных денег», которые намного дешевле «коротких» можно не только значительно снизить стоимость лизинга для лизингодателя, но и увеличить доходность лизингодателя. Кроме того можно значительно ускорить проведение лизингового контракта по технике, поставщик которой не входит в ООО «Лизинг-Про» благодаря тому что отсутствует этап получения денежных средств под документы лизингополучателя.

К сожалению, получение долгосрочного финансирования сильно затрудненно - возможно из-за отсутствия у потенциального кредитора уверенности в завтрашнем дне. Выходом для компании было бы привлечение иностранных денег - тем более что объем инвестиций в экономику России с каждым годом все увеличивается. Среднегодовое удорожание кредита может быть снижено до 5,5 вместо 14%.

В организации недостаточно проработан вопрос минимизации рисков при осуществлении лизинговых операций.

Рекомендуется с целью устранения выявленных недостатков внедрить следующие мероприятия:

1. Использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе лизингодателя, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств.

2. Использовать возвратный лизинг.

3. Использовать специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям.

4. Использовать гарантии поставщика лизингового оборудования.

Внедрение вышеуказанных мероприятий позволит ООО «Лизинг-Про»:

- увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;

- реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока;

- специальное страхование позволяет компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей;

- гарантии поставщика позволят ООО «Лизинг-Про» не только компенсировать свои затраты в случае невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до 100% запланированной прибыли.

Как и во всем мире, в России привлечение банковских кредитов является основным способом финансирования лизинговой деятельности. Структура источников финансирования лизинговой деятельности в России представлена в Таблице 1.

Таблица 1. Источники финансирования лизинговых операций в Российской Федерации в 2015-2018 годах

Источник финансирования	Удельный вес источника финансирования в общем объеме финансирования лизинга, %
	2015	2016	2017	2018
Всего	100,0	100,0	100,0	100,0
Банковские кредиты	54,9	61,4	55,2	57,4
В том числе:
кредиты российских банков	-	-	44,0	47,1
кредиты зарубежных банков	-	-	11,2	10,3
Займы учредителей, других организаций	6,4	5,0	6,9	6,6
Коммерческие кредиты поставщиков	3,8	5,1	3,9	2,3
Авансы	14,1	16,4	16,6	15,9
Собственные средства лизингодателей	10,8	5,8	6,5	6,5
В том числе за счет:
уставного капитала	-	-	0,7	2,0
прибыли	-	-	5,8	4,5
Бюджетное финансирование	3,5	2,0	3,7	0,01
Векселя	5,8	3,1	4,4	4,8
Эмиссии облигаций и валютных кредитных нот	0,7	1,2	2,8	2,8
Секьюритизация лизинговых активов	-	-	-	3,7

Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Но для того, чтобы лизинг действительно начал эффективно функционировать в нашей стране, крайне необходима стабилизация всей экономики в целом и прежде всего денежно-кредитной, банковской системы. А главное, необходима эффективная государственная политика, направленная на поощрение и расширение лизинговых операций. Она должна включать в себя:

- установление различных видов льгот для участников лизинговых сделок, касающихся освобождения лизингодателей, лизингополучателей, кредиторов лизинговых операций от налогообложения (прибыли, НДС, других налогов и сборов), таможенных платежей, а также применения выгодного для сторон механизма амортизации и учета лизингового имущества. Эти меры, в частности, должны быть направлены на устранение одного из основных существующих в настоящее время препятствий в развитии лизинга - это высокая стоимость лизинговых услуг;

- предоставление государственных гарантий, прямое финансирование и долевое участие государственного капитала в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;

- создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговых сделок;

- разработку и реализацию федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации.

При условии реализации вышеперечисленных мер, а также в силу объективных экономических законов лизинг в нашей стране постепенно будет играть все более весомую роль в экономике России, в развитии промышленности, научно-технического прогресса, конверсии оборонных отраслей.

Заключение

В данной работе последовательно рассматриваются сущность лизинга и лизингового бизнесе, а так же описывается зарубежный опыт лизинговой деятельности.

Во второй главе мной рассказывается о структуре корпорации, о взаимодействии различных структур внутри корпорации, а так же про осуществление лизинговых операций ООО «Лизинг-Про»: план проведения лизинговых контрактов, анализ рисков и эффективность лизинга.

В главе три говориться непосредственно об управлении лизинговой деятельностью компании - приводиться методика расчета лизинговых платежей и рекомендации по увеличению эффективности работы компании.

На сегодняшний день лизинг -- самая популярная отрасль предпринимательской деятельности в России. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

В настоящее время происходит увеличение предложения лизинговых услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необходимо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привлекательные условия.

Малый бизнес обладает значительными перспективами в качестве рынка сбыта лизинговых услуг. Для того чтобы лизинг стал более привлекательным для малых предприятий может использоваться подход при котором лизинговая компания начинает работу с установления партнерских отношений с поставщиками тех видов имущества, которые являются традиционными объектами малого бизнеса. Предварительная работа начинается не с поиска лизингодателем потенциальных клиентов среди малых предприятий, заинтересованных в лизинге. Инициатива в заключении лизинговых сделок должна исходить от лизинговой компании. Это помогает справится с основной проблемой тормозящей развитие данного сегмента лизинговых услуг. А именно малые предприятия не могут эффективно, по причине недостаточности квалификации, оценить инвестиционные возможности проекта, что и приводит к высокому риску. Лизинговая компания должны принимать более активное участие в процессе отбора и оценки инвестиционного проекта, то есть она должна снять этот риск с малого предприятия и может быть частично взяв его на себя, а по возможности переложив его на другой субъект хозяйственного права. Наиболее реально здесь переложить его на поставщика оборудования так как он наиболее знаком с рынком своего оборудования. Это целесообразно так как риск должен передаваться стороне которая может более эффективно им управлять.

Рекомендуется с целью устранения выявленных недостатков внедрить следующие мероприятия: использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе лизингодателя, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств; использовать возвратный лизинг; использовать специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям; использовать гарантии поставщика лизингового оборудования.

Внедрение вышеуказанных мероприятий позволит ООО «Лизинг-Про»: увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга; реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока; специальное страхование позволяет компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей; гарантии поставщика позволят ООО «Лизинг-Про» не только компенсировать свои затраты в случае невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до 100% запланированной прибыли.

Подводя итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.

...