Инвестиционная привлекательность предприятия

В качестве путей повышения инвестиционной привлекательности рассмотрим два инструмента, которые направлены на рост качества деятельности и эффективности инвестирования.

1. Внедрение риск-менеджмента. Внедрение данного инструмента будет способствовать повышению контроля различных аспектов деятельности предприятия и возможностью принятия своевременного управленческого решения для устранения недостатков. Кроме того, риск -менеджмент может осуществляться в целом по предприятию и использоваться конкретно для оценки инвестиционного проекта.

Система управления рисками включает несколько ключевых компонентов:

? оценка проблем внутренней среды;

? нужные информационные сведения и коммуникационные источники, при которых она должна своевременным образом собираться, быть обработана и передаться сотрудникам, которые ответственные за процесс управления рисками;

? проведение контроля бизнес-процессов;

? проведение контроля уровня рисков, при котором определенные ранее риски необходимым является на постоянной основе подвергать контролю и при необходимости их пересматривать;

? осуществление оценки риска, при которой определенные риски должны быть проанализированы с точки зрения существующей вероятности наступления события рискового характера и возможного ущерба;

? оценить реакцию на риск, при какой менеджмент для себя может установить возможную реакцию на риск: сделать исключение, снижение, принятие или разделение рисков;

? установить цели компании, при всем этом риск-менеджмент должен обеспечивать исполнение намеченных целей, которые должны быть установлены до процедуры выявления рисков. Должна быть такая последовательность действий при проведении анализа рисков:

-установление цели управления при управлении риском и цели (задач) проведения оценки риска;

-анализ факторов внешней и внутренней среды, которые могут повысить или снизить риск;

-проведение анализа факторов риска;

-осуществление выбора методик и способов проведения оценки риска;

-установление допустимого уровня риска для компании;

-проведение оценки конкретного вида риска для компании с финансовой стороны с применением разного рода подходов (способов);

-рассмотрение возможностей с целью уменьшения уровня риска. Проведение мероприятий по разработке направлений снижения риска.

Различают количественную и качественную оценку риска.

Подход, который называют качественным, состоит в представлении содержательных факторов детального и последовательного характера, которые несут некоторый уровень неопределенности, и завершается процессом формирования причин важнейших видов рисков. Основной задачей качественного подхода является выявление и идентификация возможных видов рисков, которые являются свойственными объекту исследования.

Качественную оценку риска можно производить посредством экспертных опросов. Необходимым является заметить, что каждый отдельно взятый проект по инвестированию выступает в качестве уникального, но при этом, опираясь на опыт известных рейтинговых агентств, с целью упрощения проведения анализа могут быть стандартизированы веса возможных рисков. Можно предложить использование таких видов веса рисков:

- R1 -риски технологического характера и строительной сферы - 0,2

- R2 - позиция проекта на рынке - 0,25

- R3 - риски, которые контрагентами, такими как поставщики и заказчики, привносятся в данный проект - 0,1

- R4 - риски структуры проекта правового характера - 0,1

- R5 - риски движения денежных средств и рисков финансового характера - 0,35

В таком случае совокупная величина проектного риска устанавливается с использованием такой формулы:

Rp = 0,2R1 + 0,25R2 + 0,1R3 + 0,1R4 + 0,35R5. (1)

Подход, который называется количественный, к процедуре анализа рисков, может быть сведен к установлению определенного рода параметра характеристики ситуации рискового характера, который выражен в форме определенного рода показателя [12, с.248].

С целью проведения оценки финансовых рисков можно предложить применять коэффициент покрытия долга как важнейший количественный показатель финансовой силы анализируемого проекта. Применяют при этом такую формулу с целью расчета:

Кпд = CFO/DB, (2)

где CFO - величина чистого годового денежного потока по данному проекту;

DB - совокупная величина годовых платежей по кредитам, в том числе и проценты.

Определение CFO происходит через величину разности полученных сумм денежных доходов и числа затрат, а вместе с тем налогов, которые необходимы для поддержания деятельности проекта текущего характера. Вычисление коэффициента происходит без учета определенного рода фондов денежных средств, которые в проекте могут быть использованы на покрытие расходов, такого рода как, к примеру, резервный фонд.

DB является суммой выплат по основному долгу и процентов по нему, в принципе в расчет DB могут быть добавлены любого рода суммы текущих обязательств, если, к примеру, согласно договору ЧГП предусмотрены дивидендные выплаты регулярного характера, то их также включают.

Целесообразно, при проведении оценки рисков конкретного инвестиционного проекта предприятия ООО «Бланше» использовать оба типа оценки рисков: количественную и качественную оценку.

2.Второй предлагаемый инструмент - внедрение ССП.

ССП способствует отслеживанию того, каким образом нематериальные активы (к примеру, наличие удовлетворенных клиентов) преобразуются в результаты материального характера (к примеру, повышение суммы доходов).

Системой сбалансированных показателей (ССП) предполагается рассмотрение четырех важнейших аспектов оценивания деятельности компании:

- финансов - оценка успешности происходит с точки зрения удовлетворения интересов учредителей; повышение сумм доходов и прибыли;

- отношений с потребителями компании - происходит оценка того, насколько компания является успешной в собственных отношениях с потребителями;

- внутренних бизнес-процессов - происходит оценка того, насколько разумным образом менеджерами управляются внутренние процессы в компании, насколько оптимальным образом данного рода процессы организованы;

- инноваций и персонала - происходит оценка того, насколько компания проявляет заботу о собственном развитии и, к примеру, по поводу развития такого собственного ресурса, как работники [4, с. 74].

Для каждой перспективы необходимо определить цели. К формированию самих целей ССП также предъявляет определенного рода требования.

Цели должны быть сформулированы предельно конкретным образом и измерены показателем, который отражает важнейшее содержание цели.

При этом стратегическая цель, которая неизмерима или сформулирована недостаточно конкретно, является недостижимой. Цели должны быть напряженными (значимыми, при этом не должны быть достаточно легко достижимыми), чтобы служить росту уровня эффективности деятельности компании, однако при этом они должны быть достижимыми, иначе интерес к ним со стороны персонала становится слабее, а мотивация блокируется.

Необходимым является выделять только важнейшие, самые значимые для реализации стратегии компании цели, не распылять имеющиеся ресурсы и усилия на достижение, в ином случае интерес к ним со стороны работников будет ослабевать, а мотивация будет блокироваться. Вместе с тем цели должны быть сформированы по каждому отдельно взятому аспекту деятельности компании в количестве, которое является достаточным для реализации стратегии компании.

Все цели должны быть единой системой, которая основана на связях причинно-следственного характера, быть достаточно сбалансированными. При этом все действия и решения, которые нужны для достижения 1-й цели, не должны мешать достижению иных целей [11, с.36].

Прежде, чем приступить к созданию ССП в организации, необходимо спланировать данную деятельность. В общем, стадия планирования включает пять этапов:

1. Разработать цели для ССП.

2. Определить соответствующую организационную единицу.

3. Создать команду по внедрению ССП.

4. Составить план проекта.

5. Разработать план распространения информации.

В результате планирования решается несколько задач, главными из которых являются вовлечение и обеспечение поддержки проекта высшим руководством организации, а также создание команды и определение каналов и средств обмена информацией и данными по ходу реализации проекта. Стадия разработки в общем случае состоит из шести основных этапов:

1. Сбор и распространение справочного материала.

2. Выработка или подтверждение миссии, ценностей, видения и стратегии.

3. Формирование необходимых перспектив ССП.

4. Разработка целей и показателей для каждой составляющей ССП.

5. Установление причинно-следственных связей и оценивание адекватности выбранных целей и показателей.

6. Разработка норм по каждому показателю.

Необходимо также учитывать разработку стратегической карты ССП. Стратегическая карта представляет собой целостную схему построения целей и показателей по всем перспективам.

Показатели результативности в ССП это KPI .Для каждой выработанной цели вырабатываются ключевые показатели результативности (КПР, Key Performance Indicator - KPI). С помощью подбора ключевых показателей результативности, которые являются, по сути, измерителями достижимости целей, компания получает хорошо сбалансированную картину кратко- и среднесрочных целей, финансовых и нефинансовых показателей деятельности, прямых индикаторов или индикаторов симптомов [8, с.106].

Система KPI позволяет сначала получить общее представление о стратегии развития предприятия, финансовом состоянии предприятия, а далее проанализировать каждый показатель и детально разобраться во всех бизнес-процессах. В таблице 6 приведем ориентировочные показатели ССП для ООО «Бланше».

Таблица 6 - Показатели ССП для ООО «Бланше»

В таблице 7 покажем фрагмент интегрированной модели анализа эффективности для бизнес-процесса «Продажи».

Таблица 7 - Фрагмент интегрированной модели анализа эффективности для бизнес-процесса «Продажи»

В отличие от традиционных методов стратегического управления, сбалансированная система показателей использует не только финансовые, но и нефинансовые показатели деятельности организации, отражая четыре важнейших аспекта: финансы; клиенты; бизнес-процессы; обучение и развитие.

ССП является инструментом контроллинга и осуществляет контроль достижения стратегических целей.

Для ООО «Бланше» важно не только оценивать риски инвестиционной деятельности, но и постоянно совершенствовать бизнес-процессы, что в итоге положительно скажется на росте инвестиционной привлекательности.

Заключение

В рамках настоящего исследования было проведено исследование инвестиционной привлекательности предприятия.

Инвестиционная привлекательность - совокупность признаков объективного характера, свойств, средств и возможностей, которые обуславливают потенциальный спрос платежеспособного уровня на инвестиции. В практической части настоящей работы даны рекомендации по улучшению деятельности конкретной организации для улучшения уровня ее инвестиционной привлекательности.

В качестве объекта исследования в настоящей работе выступала организация ООО «Бланше». В данной работе была проведена оценка инвестиционной привлекательности ООО «Бланше» за 2014-2016 годы.

ООО «Бланше» обладает средним уровнем инвестиционного потенциала, т.к. у организации имеется собственный капитал, вполне достаточный для выполнения условий финансовой устойчивости и ликвидности.

Также у организации имеются возможности привлечения инвестиционного капитала, но рентабельность его активов находится на довольно низком уровне. В результате, рассматриваемая организация можно отнести к категории организаций со средним уровнем инвестиционной привлекательности.

В качестве путей увеличения инвестиционной привлекательности предложено внедрение системы риск-менеджмента и системы сбалансированных показателей. Обе системы нацелены на рост эффективности, ССП на рост общей эффективности деятельности, а риск-менеджмент на снижение рискованности инвестирования.

Список использованных источников

1. Конституция Российской Федерации. - М.: Омега-Л, 2016. - 48 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Официальный текст. Части I, II и III. - М.: Омега-Л, 2016. - 576 с.

3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений) от 25.12.1999г. №39-ФЗ (в ред. от 03.07.2016 №369-ФЗ). - Справочно-правовая система «КонсультантПлюс». - http://www.consultant.ru.

4. Анализ инвестиционной привлекательности организации / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КноРус, 2017. - 374с.

5. Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В., Воробьев П.В. Инвестиции в вопросах и ответах. - М.: Проспект, 2015. - 376с.

6. Георг Н.Н. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия // NOVAINFO.RU. - 2016. - №47. - С.92-96.

7. Гончаренко Л.П. Менеджмент инвестиций и инноваций. - М.: КноРус, 2016. - 160с.

8. Лернер Дж., Лимон Э. Венчурный капитал, прямые инвестиции и финансирование предпринимательства. - М.: Издательство Института Гайдара, 2016. - 784с.

9. Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. - М.: Проспект, 2014. - 264с.

10. Склярова Ю.М., Скляров И.Ю., Латышева Л.А. Инвестиции. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. - 352с.

11. Смирнова И.А. Влияние манипуляций с финансовыми показателями на инвестиционную привлекательность предприятия // ECONOMICS. - 2016. - №7. - С.35-38.

12. Солодовникова К.И. Влияние уровня экономической безопасности на инвестиционную привлекательность организации // Новая наука: современное состояние и пути развития. - 2016. - №4-1. - С.247-253.

13. Теплова Т.В. Инвестиции. Углубленный курс. - М.: Юрайт-Издат, 2012. - 724с.

14. Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции: учебное пособие для студ. высш. учеб. заведений. - М.: Академия, 2014. - 240с.

15. Экономическая оценка инвестиций. - 5-е изд. / под ред. М.И. Ример. - СПб.: Питер, 2014. - 432с.

Размещено на Allbest.ru