Статистический анализ деятельности металлургического сектора

Размещено на http://www.allbest.ru/

Статистический анализ деятельности металлургического сектора

Шпаковская Е.П.

Металлургическое производство, как одно из базовых отраслей экономики, вносит существенный вклад в экономическое развитие страны, занимая по важности второе место после нефтегазовой промышленности.

Доля металлургической промышленности в ВВП страны составляет около 5%, в промышленном производстве порядка 15,3%, в экспорте - 14%. Доля металлургической промышленности в налоговых платежах во все уровни бюджетов составляет более 9,3% Карелина М.Г., Мхитарян В.С., Савченко И.С. Интеграционные процессы в металлургическом комплексе России: современное состояние и перспективы развития // Вопросы статистики. - М., 2016. - № 3. - С.55-64.. Только половина металлургической продукции потребляется на внутреннем рынке, следовательно, металлургическая промышленность является одной из отраслей специализации России в современном международном разделении труда и одной из наиболее коррелированных с ситуацией в мировой экономике. Финансовый кризис и, как следствие, замедление темпов роста экономики с переходом в рецессию незамедлительно сказывается на спросе на продукцию металлургических предприятий. В качестве примера можно привести результаты деятельности металлургического сектора за 2015 год - снижение объемов производства стали на 3% по итогам года (рис. 1). После спада 2015 г. металлургия постепенно начала восстанавливать свои позиции, и объем производства стали увеличился к 2017 г. В результате кризисные явления негативным образом повлияли на позиции российских металлургических компаний на мировом рынке, некоторые из которых вынуждены были покинуть зарубежные рынки.

И наоборот, восстановление темпов роста Китая в 2016-2017 году после мирового экономического кризиса, хорошие данные по росту мировой экономики в 2017 году (в районе 3%), безусловно, позитивно сказываются на металлургическом секторе - мировое производство стали за 2017 год выросло более чем на 5%, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. на 4,6%. Рост производства сырой стали по данным World Steel Association https://www.worldsteel.org/media-centre/press-releases/2019/Global-crude-steel-output-increases-by-4.6--in-2018.html отмечался во всех странах ее производящих, кроме стран ЕС, где наблюдалось сокращение ее производства на 0,3%.

В региональном разрезе большая доля производства стали приходится на азиатские страны - 72% от мирового производства стали. Основными производителями стали являются Китай, Индия, Япония, Россия, Южная Корея, страны ЕС. Лидирующие позиции в мировом металлургическом производстве занимает Китай - более 50% от мирового производства стали. Россия находится на 6-месте среди десяти лидирующих стран производителей стали и на ее долю приходится 4,1% от общего объема производства стали (в совокупности с другими стран СНГ - 6%).

Минусом является то, что на мировом рынке металлургической промышленности российские компании экспортируют в основном продукцию с низкой добавленной стоимостью - чугун, слябы, горячекатанный прокат Налесная Е.С. Стратегическое управление рисками инвестирования в объекты интеллектуальной собственности в металлургической отрасли // Вестник Института экономики Российской академии наук. - М., 2015. - № 2. - С.167-176..

К основным тенденциям развития мировой металлургической промышленности, по мнению авторов работы, Карелина М.Г., Мхитарян В.С., Савченко И.С. Интеграционные процессы в металлургическом комплексе России: современное состояние и перспективы развития // Вопросы статистики. - М., 2016. - № 3. - С.55-64. можно отнести:

- смещение вектора производства и потребления стали в развивающиеся страны;

- активный поиск источников сырья крупнейшими металлургическими компаниями в результате высокой волатильности цен на сырье.

Металлургический сектор России по итогам 7 последних лет показал нулевую динамику. Если в 2010-2012 годах объем производства отрасли увеличивался, то в следующие два года (2013-2014 гг.) наблюдалась стагнация и затем существенное снижение в кризисный период, начиная с конца 2014 года. Сильнейший спад, наблюдавшийся в металлургической отрасли в 2015 г, негативным образом отразился на многих металлургических компаниях, вынужденных приостанавливать или останавливать производственные мощности, в результате существенного снижения цен на мировых рынках металлов. Этот спад затронул и российские металлургические компании.

В целом по итогам 2018 г. статистика производства основных видов металлургической продукции в России такова: произведено 71,5 млн. тонн стали и 52,0 млн. тонн чугуна.

Ведущими в отрасли являются девять наиболее крупных компаний: Евразхолдинг; Новолипецкий металлургический комбинат; Магнитогорский металлургический комбинат; Северсталь; УК Металлоинвест; Мечел; Трубная металлургическая компания; Объединенная металлургическая компания; Группа Челябинский трубопрокатный завод. При этом более 80% производства стали в Российской федерации приходится на пять крупнейших предприятий, удельный вес которых в совокупном объеме производства в 2017 годах российский металлургический рынок

Основными тенденциями развития российского металлургического рынка являются:

- жесткая конкуренция со стороны иностранных производителей в сегменте продукции с высокой добавленной стоимостью (толстого листа, проката с покрытием, нержавеющей, быстрорежущей и электротехнической стали);

- умеренный рост потребления продукции на российском рынке;

- преобладание в структуре потребления компаний строительной, трубной и машиностроительной отраслей;

- преимущественное использование вертикально-интегрированной формы организации бизнеса с собственной сырьевой базой и полным циклом производства;

- рост доли продаж российских металлургических холдингов на внутреннем рынке;

- формирование технологических кластеров, реализующих производственный потенциал металлургии;

- повышение технологической однородности производств, занятых в производстве и потреблении металлопродукции.

Российский металлургический сектор достаточно развит, ассортимент продукции достигает порядка 15 млн. единиц. Удельный вес организаций, осуществляющих технологические инновации в металлургическом производстве, в 2016 г. составил 17,7%.

На внутреннем рынке продукция российских металлургических компаний достаточно востребована, что определяется как долгосрочными отношениями с потребителями продукции, так и с низкими логистическими затратами. Наиболее востребована металлургическая продукция в следующих отраслях: строительство, трубная промышленность и машиностроение.

Рассмотрим основные финансовые показатели деятельности компаний сектора (выручка и EBITDA) и их динамику за период с 2010 года (показатели представлены в Таблицах 1 и 2).

Таблица 1

Динамика выручки компаний, 2010-2017

По данным таблицы 1 можно видеть, что в 2015-2016 годах ощутимо просела выручка всех пяти ведущих металлургических компаний. В 2017 г. значение этого показателя возросло, однако оставалось ниже значения 2016 года.

Таблица 2

Динамика EBITDA компаний, 2010-2017

Для более наглядного анализа рассмотрим динамику широко используемого в финансовом анализе показателя рентабельность EBITDA, который находится делением показателя EBITDA на выручку компании. На рис. 5 видно, как менялся данный показатель на протяжении 7 лет по рассматриваемым компаниям.

Анализ графика и статистические расчеты показывают, что показатели рентабельности четырех компаний из пяти коррелируют друг с другом. Так, коэффициент корреляции между рентабельностью EBITDA компании НЛМК и трех других компаний составляет от 0,71 до 0,8, в то время как коэффициент корреляции компании НЛМК и компании Металлоинвест составляет 0,6. Вероятной причиной отсутствия корреляции с компанией Металлоинвест является то, что рентабельность компании Металлоинвест на протяжении рассматриваемого периода оставалась на устойчиво высоком уровне и наименее зависела от мировой конъюнктуры и движения курсов валют.

Также интересно посмотреть, как менялся разброс показателя рентабельность EBITDA со временем. Из выборки была исключена компания Металлоинвест, в связи с отсутствием корреляции показателей. Статистический анализ показывает, что все четыре компании демонстрировали близкие результаты в 2012 и 2013 годах, а наибольший разброс результатов приходился на кризисный 2015 и 2016 года.

Таблица 3

Показатели рентабельности,%

По мнению авторов, целесообразно провести дальнейший экономико-статистический анализ основных финансовых показателей для выявления перспектив инвестиционной привлекательности металлургического производства с учетом особенностей развития национальной экономики на современном этапе.

К основным задачам развития предприятий российских металлургических холдингов можно отнести следующие: 1) повышение самообеспеченности сырьем за счет сделок слияний и поглощений, создания совместных предприятий и заключения долгосрочных контрактов с поставщиками; 2) снижение издержек в условиях высокой конкуренции со стороны иностранных производителей и географической близости крупнейшего мирового производителя металлопроката КНР; 3) налаживание выпуска нишевой продукции с высокой добавленной стоимостью предприятиями металлургических холдингов Российской Федерации (например, малотоннажной продукции по запросам оборонно-промышленного комплекса); 4) импортозамещение высокорентабельной стальной продукции. Так, согласно государственной программе «Развитие промышленности и повышение конкурентоспособности», рассчитанной до 2020 г., ставится цель сокращения доли импорта, в том числе в металлургии на 60%.

Размещено на Allbest.ru