Теоретические аспекты управления капиталом предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

капитал финансовый управление

Введение

1. Теоретические аспекты управления капиталом предприятия

1.1 Понятие и суть основного капитала предприятия

1.2 Принципы и способы управление основным капиталом

1.3 Задачи и основные этапы управления основным капиталом

2. Анализ управления основным капиталом предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Характеристика финансового состояния предприятия

3. Направления совершенствования управления основным капиталом на предприятии

3.1 Меры по совершенствованию управления основным капиталом на предприятии

3.2 Повышение эффективности управления основным капиталом на предприятии

Заключение

Список использованных источников



Введение

Капитал представляет собой, накопленный путем сбережений, запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров. Они привлекаются его собственниками в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода. Их работа в экономической системе базируется на рыночных принципах и связана с факторами времени, риска и ликвидности.

Понятие внеоборотные активы основной капитал тождественны.

Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные вложения, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства на предприятии могут поступать согласно таким каналам как:

-- вклад в уставный капитал предприятия;

-- в итоге капитальных вложений;

-- в итоге безвозмездной передачи;

-- в результате аренды.

Для действующего предприятия применение основных фондов включает, прежде всего, такие этапы:

-- инвентаризацию существующих и применяемых основных фондов с целью определения устаревших и изношенных составляющих основных фондов;

-- оценку соответствия существующего технического инвентаря технологии и предприятия производства;

-- выбору объема и структуры основных фондов. Далее происходит процесс переустановки действующего технического инвентаря, приобретение, доставка и сборка нового технического инвентаря.

Главная цель воспроизводства основных фондов -- достижение предприятий основными средствами в их количественном и качественном составе, а также поддержание их в рабочем состоянии.

В процессе воспроизводства основных фондов решаются такие задачи:

-- покрытие списываемых согласно различным причинам основных фондов;

-- увеличение объема основных фондов с целью расширения объема производства;

-- улучшение видовой, технологической и возрастной структуры основных фондов, точнее, рост уровня производства.

Основной капитал в материально-вещественной форме представляет собой производственно-технический потенциал предприятия, а в стоимостной форме - экономический потенциал.

Поэтому исследование его влияния на производство, результативных параметров его применения представляет практический интерес.

Объектом работы является основной капитал предприятия.

Предметом работы является управление основным капиталом.

Цель работы - анализ управления основным капиталом на предприятии.

Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.



1. Теоретические аспекты управления капиталом предприятия

1.1 Понятие и суть основного капитала предприятия

Определение «капитал» трактуется неоднозначно в трудах отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Чаще всего это касается суммы собственного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. Но некоторые авторы связывают все долгосрочные источники средств с капиталом. Понятие «капитал» часто используется для характеристики активов компании, разделяя их на основной (долгосрочные активы, включая незавершенное производство) и оборотный (весь оборотный капитал [1] фирмы) капитал.

Анализируя экономическую сущность капитала экономического субъекта, необходимо отметить следующие характеристики:

1. Капитал организации является важнейшим фактором производства. В такой науке, как экономическая теория, принято выделять три наиболее существенных фактора производства, которые обеспечивают экономическую деятельность производственных организаций: капитал; земля и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. Более того, в системе этих факторов производства капиталу отводится приоритетная роль, поскольку он связывает все факторы в единый, интегрированный производственный комплекс.

2. Капитал предоставляет информацию о финансовых ресурсах организации, приносящих доход. В этом качестве капитал выступает отдельно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, который обеспечивает доход организации не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере ее деятельности.

3. Капитал является [1] основным источником роста благосостояния для его владельцев. Это обеспечивает необходимый уровень этого благополучия в текущий период времени и в будущем. Та часть капитала, которая потребляется в текущем периоде, исключается из своего состава, потому что она направлена на удовлетворение текущих потребностей ее владельцев (то есть прекращает выполнять функции капитала). Накопленная часть капитала должна обеспечивать удовлетворение потребностей его владельцев в [1] будущих периодах, то есть формирует размер их благосостояния в будущем.

4. Капитал предприятия является основным показателем его стоимости на рынке. Прежде всего, речь идет о собственном капитале компании, который определяет стоимость ее чистых активов. Кроме того, сумма собственного капитала, используемого организацией одновременно, предоставляет владельцам информацию о потенциале привлечения заемных средств, что может обеспечить дополнительную прибыль. Вместе с другими, не менее важными факторами, он определяет основу для оценки рыночной стоимости компании.

Таким образом, термин «капитал» используется как для источников средств, так и для активов. В первом случае, устанавливая источники, мы говорим о «пассивном капитале», а определяем активы, говорим об «активном капитале» [1], делим его на основной и оборотный капитал.

Поэтому «капитал» является одним из ключевых условий финансового менеджмента. С точки зрения финансового менеджмента капитал - это общая сумма средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которая инвестируется в активы (имущество) организации. С точки зрения корпоративных финансов капитал - это денежные (финансовые) отношения, возникающие между фирмой и другими субъектами хозяйствования в отношении его формирования и использования [1]. Более того, эти денежные отношения могут возникать в организации с любым контрагентом, как с юридическим лицом, так и с его инвесторами, кредиторами, поставщиками, покупателями товаров (услуг) и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную систему).

В качестве основного фактора производства капитал объединяет другие факторы (природные и человеческие ресурсы) в единый производственный комплекс. Это его экономическая сущность.

Разнообразие толкований термина «капитал» вытекает из разнообразия существенных аспектов этой экономической категории. Поэтому любые характеристики, отражающие особенности функционирования капитала с разных сторон, достаточно тесно связаны и требуют всестороннего, систематического отражения при установлении его экономической сущности. Например, И.А. Бланк отмечает, что с учетом наиболее значимых характеристик экономическая сущность капитала в наиболее обобщенной форме должна быть сформулирована следующим образом. Капитал - это запас экономических выгод, накопленных за счет сбережений в форме денежных средств и реальных средств производства, привлеченных его владельцами в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства для дохода, функционирование которого в экономической системе [1] основан на рыночных принципах и связан с факторами времени, риска и ликвидности.

Таким образом, мы видим, что термин «капитал организации» относится к его различным типам, которые характеризуются более чем десятком определений. В связи с этим, для обеспечения рационального управления формированием и использованием капитала организации, необходимо систематизировать эти определения.

Исходя из экономической сущности капитала, принято выделять следующие свойства:

1) важнейшему фактору производства, ему отводится приоритетная роль, поскольку он объединяет труд, землю, бизнес в единый производственный комплекс;

2) ресурс, приносящий доход его владельцу, в этом качестве капитал действует отдельно от производства в виде ссудного капитала и генерирует доход от деятельности в области финансов.

Характеристика капитала хозяйствующего субъекта также вытекает из свойств:

- капитал организации является обязательным элементом, обеспечивающим устойчивое функционирование и развитие производства;

- величина капитала определяет рыночную стоимость фирмы (в основном это касается капитала);

- изменения капитала с течением времени и уровень его доходности являются «барометром» эффективности хозяйственной деятельности организации.

Столица организации классифицируется по ряду признаков. Рассмотрим общие особенности классификации капитала.

1. На момент создания выделены:

- начальный капитал - это средства, необходимые организации для начала операций и формирования основных элементов производства (основных и оборотных средств, рабочей силы);

- текущий капитал является результатом функционирования денежных средств предприятия. Поэтому первоначальный капитал возникает как начальное условие функционирования организации, а текущий является следствием ее функционирования.

2. По формам инвестирования при формировании уставного капитала организации капитал делится на:

- денежная (финансовая) форма инвестиций, основанная на денежных ресурсах и ценных бумагах;

- материальная форма инвестиций, в которую входят основные и оборотные средства;

- нематериальная форма инвестиций, представленная, например, патентами, правами и т. д.

3. По объекту инвестирования капитал делится на:

- основной капитал, то есть средства, вложенные в долгосрочные активы (часть капитала, потребляемого организацией, инвестируемой во все виды ее внеоборотных активов);

- оборотный капитал представлен средствами, вложенными в краткосрочные активы (то есть ту его часть, которая инвестируется организацией в ее оборотные активы).

4. В зависимости от стадии кругооборота капитал организации делится на:

- капитал наличными. Суть в том, что на первом этапе денежный капитал инвестируется в операционные активы (текущие и внеоборотные) и переходит в производительную форму;

- капитал в производительной форме. На втором этапе производительный капитал переводится в товарную форму, включая форму произведенных услуг;

капитал в виде товаров. На последнем этапе товарный капитал превращается в денежный капитал по мере продажи произведенных товаров и услуг.

Таким образом [2] средняя продолжительность оборота капитала организации характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того, эта цифра может быть представлена количеством оборотов за рассматриваемый период.

5. По принадлежности организации капитал подразделяют на:

- собственный капитал, который представляет собой общую величину средств организации, принадлежащих ей на правах собственности. В [3] составе собственного капитал выделяют следующие его виды:

Уставный капитал формируется на момент создания общества и находится в его распоряжении на протяжении всего периода существования до момента ликвидации.

Резервный капитал или так называемый страховой фонд предприятия, созданный для покрытия непредвиденных убытков и выплаты доходов инвесторам в случае [5], если не хватает прибыли (например, дивидендов по привилегированным акциям).

Добавочный капитал является дополнительным источником средств хозяйствующего субъекта, который формируется в ходе переоценки имущества, продажи акций выше номинальной стоимости и реинвестирования прибыли от капитальных вложений.

Целевое финансирование заключается в безвозмездном получении ценностей от физических и юридических лиц, а также может представлять собой безвозмездные или возвратные бюджетные ассигнования организациям, состоящим на бюджетном финансировании.

Чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала, это важнейший источник самофинансирования.

Наиболее важные особенности справедливости включают в себя:

1) владелец имеет неограниченное право распоряжаться ресурсами;

2) в результате увеличения уставного капитала нет необходимости платить проценты по кредитам;

3) Собственный капитал является основой финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как в соответствии с международной практикой финансирование постоянного имущества должно покрываться за счет собственного капитала или основного капитала (собственного капитала и долгосрочных займов).

- заемный капитал, который представляет собой сумму денежных средств, привлеченных для финансирования организации путем возврата и уплаты.

Формы заимствования могут быть следующими:

Кредит - это отношения, возникающие между субъектами экономических отношений по поводу движения стоимости и основными чертами которых являются срочность, оплата, погашение, безопасность и целевое использование.

Лизинг является формой долгосрочной аренды и является покупкой одним юридическим лицом объекта лизинговой собственности и передачей его другому хозяйствующему субъекту на период и за плату за пользование в течение определенного времени с правом выкупа или без него.

Факторинг - это покупка у поставщика права на получение оплаты от контрагента за поставленные товары и материальные ценности, выполненные работы или оказанные услуги.

Форфейтинг является разновидностью факторинга, используемого во внешнеэкономической деятельности в расчетах, связанных с экспортом и импортом.

Венчурный капитал - это отдельный вид делового капитала, инвестируемый владельцем в инновационные проекты с высокой нормой доходности и повышенным риском из-за отсутствия залогового обеспечения и неопределенности рынка для продуктов.

Франчайзинг - это определенный вид бизнеса, связанный с приобретением контракта (франшизы) фирмой-франчайзи, в соответствии с которым франчайзи предоставляется право участвовать в бизнесе с использованием торговой марки, технологии, созданной франчайзером, за плату (оплата франшизы).

6. По собственному капиталу делится на:

- частный капитал, то есть вложенный юридическими и физическими лицами в результате формирования уставного капитала организации;

- государственный капитал инвестируется государством в учреждение в процессе формирования его уставного фонда.

7. В соответствии с организационно-правовыми формами деятельности выделяются следующие виды капитала:

- акционерный капитал, то есть капитал организаций, созданных в форме акционерных обществ;

- акционерный капитал [4], который является капиталом партнерских организаций, таких как общества с ограниченной ответственностью, общества с ограниченной ответственностью и т. д.;

- индивидуальный капитал, то есть капитал отдельных предприятий [4], например, сообщества, семейные предприятия и т. д.

8. В зависимости от характера использования в хозяйственном процессе принято выделять:

- оборотный капитал, то есть та его часть, которая непосредственно участвует в создании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

- нерабочий или «мертвый» капитал [4] представляет собой ту его часть, которая инвестируется в активы, которые непосредственно не участвуют в осуществлении определенных видов экономической деятельности организации и формировании ее доходов.

9. По характеру использования владельцы различают:

- потребляемый или так называемый «потребленный» капитал, который после его разделения в зависимости от целей потребления теряет свои функции капитала.

- накопленный или реинвестированный капитал, характеризующий различные формы его роста в процессе капитализации прибыли, выплаты дивидендов и т. д.

10. По источникам привлечения выделяется национальный (отечественный) и иностранный капитал, вложенный в предприятие [4].

Рассмотренные нами классификации и особенности функционирования капитала организации дают инвесторам возможность управлять эффективностью его формирования и более целенаправленно использовать.



1.2 Принципы и способы управления основным капиталом

В контексте необходимости перехода России на путь инновационного развития одной из главных проблем на российских предприятиях является высокая степень физического и морального износа основных фондов, что является одним из основных сдерживающих факторов экономического роста. Причиной такой ситуации является, на наш взгляд, неэффективное управление основным капиталом в целом и, прежде всего, использование устаревших подходов к организации его воспроизводства.

Теоретические и методические положения по управлению основным капиталом, его формированию и эффективному использованию содержат произведения таких авторов, как М.С. Абрютина, А.П. Аксенов, И.А. Бланк, А.Г. Ивасенко, Н.Б. Клишевич, А.М. Ковалева, Н.В. Колчин, М.Г. Лапуста, Г.Б. Поляк, Д.В. Розов, И.Б. Ромашова, Е.И. Шохин и многие другие.

Как справедливо отмечает Д.В. Розов, основной капитал играет важнейшую роль во всех секторах экономики, активно участвующих в современных трансформациях мировой экономики, влияющих на экономическую и политическую среду, а также технологический уровень и организационную структуру [7, с. 52].

При сравнении мнений таких авторов, как Л.М. Бурмистрова [2, с. 97] Л.Т. Гиляровская [3, с. 193]. А.Г. Ивасенко [4, с. 146], Т.В. Кириченко [5, с. 280], мы пришли к выводу, что основной капитал следует рассматривать как часть финансовых ресурсов предприятия, вложенных во все виды внеоборотных активов, используемых для производственной и коммерческой деятельности с целью получения прибыли.

Как и в случае любого процесса управления, управление капиталом следует рассматривать как набор взаимосвязанных функций управления: анализ, планирование, контроль, организация, учет, контроль, регулирование. По нашему мнению, эффективность управления основным капиталом компании определяется как полнотой каждой из этих функций, так и пониманием двойственного характера этой деятельности, а именно организации процесса формирования основного капитала и выбора его использования.

В момент создания предприятия формирование основных фондов происходит главным образом за счет собственных средств учредителей, однако в дальнейшем вследствие того, что основные средства подвержены физическому и моральному износу, возникает необходимость их воспроизводства. С точки зрения теории управления основным капиталом, а также методологии бухгалтерского учета, одним из основных источников должны быть собственные источники пополнения основного капитала предприятий и, прежде всего, амортизация. Однако на практике этот источник финансовых ресурсов не играет той важной роли, которая должна быть ему отведена.

В развитых странах сумма амортизации превышает сумму фактической амортизации, что создает реальные условия для частных инвестиций. Чем выше норма амортизации (норма перевода стоимости амортизируемых активов в готовую продукцию) и чем больше сумма амортизации, тем больше не облагаемая налогом прибыль (поскольку амортизация включена в стоимость произведенной продукции) и тем больше Способность предприятия финансировать свою деятельность в условиях замены основного капитала [1, с. 56].

Амортизационные отчисления должны накапливаться в амортизационном фонде, размер которого можно определить по данным бухгалтерского учета. Экономическая природа этого источника воспроизводства основного капитала предполагает не только разумный механизм его формирования, но и строго целенаправленный характер использования. В настоящее время предприятия самостоятельно управляют средствами этого фонда и часто используют сумму амортизации не только для финансирования замены изношенных основных фондов, но и для пополнения оборотных средств, что противоречит экономической сущности амортизации.

Различия в налоговых и бухгалтерских процедурах и методах амортизации также являются причиной низкой эффективности амортизационной политики, проводимой предприятиями. Мы полагаем, что в нынешних условиях только изменения в регулировании механизма амортизации на государственном уровне позволят стать эффективным источником амортизации для модернизации российских предприятий и ускорения темпов экономического развития.

Процесс управления основным капиталом проявляется в том, что в бухгалтерском учете ведется учет движения основных средств и источников их воспроизводства, а экономический отдел контролирует наличие необходимых основных средств для нормального функционирования предприятия. Однако такие функции управления, как анализ, планирование, регулирование основных фондов в деятельности исследуемой фирмы отсутствуют. Аналогичная ситуация для многих малых и средних предприятий.

Чтобы повысить эффективность управления капиталом, необходимо придерживаться следующих фундаментальных особенностей:

Должна быть связь с системой управления общего назначения. Этот принцип предполагает использование предприятием основного капитала, с помощью которого следует повышать прибыль. Капитал основного направления также может быть дополнен другими производственными или инвестиционными направлениями финансового менеджмента.

Разнообразие структуры управления. Суть этого принципа заключается в использовании и поиске постоянно новых управленческих решений, позволяющих подобрать время и качество производимой и потребляемой продукции.

Также многообразие формирования и использования основного капитала. Для того чтобы капитал рос, необходимо постоянно находить новые способы его вложения с учетом определенных требований безопасности депозитов, их окупаемости и доходности.

Действуй только по стратегическим целям. Все решения по управлению капиталом должны основываться на стратегически обоснованных целях. Следуя определенной стратегии, вы можете достичь своих целей, чтобы увеличить доход и избавиться от ненужных рисков или непредвиденных расходов.

Только следование и соблюдение таких принципов управления может создать благоприятные условия для развития и увеличения основного капитала.

1.3 Задачи и основные этапы управления основным капиталом

Основой управления собственным капиталом компании является управление формированием собственных финансовых ресурсов. Чтобы обеспечить эффективное управление этим процессом, предприятие обычно разрабатывает специальную финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящий период.

Основными целями управления капиталом являются

- определение соответствующей суммы собственного капитала;

- увеличить, при необходимости, сумму собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительной эмиссии акций;

- определение рациональной структуры вновь выпущенных акций;

- определение и реализация дивидендной политики.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предыдущем периоде. Целью данного анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствие темпам развития предприятия.

На первом этапе анализа мы изучаем общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов роста собственного капитала темпам роста активов и объемам продаж предприятия, динамику доли собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановый период.

На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. Прежде всего, мы изучаем соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения капитала из различных источников.

На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в запланированный период.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по следующей формуле:

Псфр = (Пк * Уск) / 100 - СКн + Пр (1.1.)

где Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

Пк - общая потребность в капитале на конец планового периода;

Уск - планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме;

СКн - сумма собственного капитала на начало планируемого периода;

Пр - сумма прибыли направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения капитала из разных источников. Эта оценка проводится в контексте основных элементов собственного капитала, сформированных из внутренних и внешних источников. Результаты этой оценки служат основой для выработки управленческих решений по выбору альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих увеличение собственного капитала предприятия.

4. Обеспечение максимального привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. Прежде чем обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, необходимо реализовать все возможности их формирования за счет внутренних источников. Поскольку равными плановыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизации, в первую очередь необходимо обеспечить возможности их роста за счет различных резервов в процессе планирования этих показателей.

Метод ускоренной амортизации активной части основных фондов увеличивает возможность формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Однако следует иметь в виду, что увеличение суммы амортизации в процессе ускоренной амортизации отдельных видов основных средств приводит к определенному уменьшению суммы чистой прибыли. Поэтому при поиске резервов для роста собственных финансовых ресурсов из внутренних источников это должно основываться на необходимости максимизировать их общую сумму.

5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которая не могла быть создана за счет внутренних источников финансирования. Если сумма, задействованная за счет внутренних источников финансовых ресурсов, полностью обеспечивает общий спрос в течение планового периода, использование этих ресурсов через внешние источники не является необходимым.

Доктор экономических наук, профессор Бланк И.А. потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников предлагает рассчитывать по следующей формуле:

СФРвнеш = Псфр - СФРвнут, (1.2.)

где СФРвнеш - потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников;

Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в планируемом периоде;

СФРвнут - сумма собственных финансовых ресурсов планируемых к привлечению за счет внутренних источников.

Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за привлечения дополнительного паевого капитала, дополнительной эмиссии акций или за счет других источников.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:

- обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;

- обеспечение сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности любое предприятие должно располагать соответствующими экономическими ресурсами. Предприятие, находясь в постоянной зависимости от объемов и качества экономических ресурсов, должно поддерживать определенное равновесие между различными факторами производства. Однако в любой комбинации экономических ресурсов всегда есть слабейший элемент, сдерживающий развитие производственно-хозяйственной деятельности предприятия. В настоящее время для большинства хозяйствующих субъектов различных отраслей экономики страны таким слабейшим элементом являются основной капитал средства труда.

Одной из основных причин, сдерживающих развитие производства на предприятиях, является недостаток технического оснащения производства из-за постоянно растущей амортизации основного капитала.

Исправить сложившуюся ситуацию, устранив причины, приведшие к плачевному состоянию основного капитала в годы рыночных реформ в России, можно только совместными усилиями как государства, так и бизнес-структур.

Министерство финансов, Министерство экономики и Рабочий центр экономических реформ при Правительстве Российской Федерации сделали большие шаги по совершенствованию системы погашения основного капитала. Для целей бухгалтерского учета были разрешены нелинейные методы начисления амортизации: уменьшенный остаток, списание стоимости на сумму количества лет срока полезного использования и пропорционально объему производства. Предприятия смогли самостоятельно оценить экономическую жизнь основного капитала в установленных пределах и принять решение о необходимости его переоценки.

Поэтому задача снижения уровня износа основных фондов, прежде всего, должна решаться на самих предприятиях. Конечно, такое состояние основного капитала связано с отсутствием средств на многих предприятиях. В то же время, отсутствие эффективного управления имущественными комплексами также способствовало сложившейся ситуации. Многие предприятия еще не создали комплексную систему управления капиталом.

Чтобы решить проблему эффективного управления основным капиталом предприятия, необходимо продолжить исследования в этой области и разработать подходы в связи с условиями российской экономики.



2. Анализ управления основным капиталом предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия

«Завод Автокомпонентов» -- единственный специализированный завод по производству всех деталей цилиндропоршневой группы (поршень, гильза, поршневые кольца и поршневой палец) в России и странах СНГ. Высокий уровень развития компании позволяет успешно участвовать в программе локализации производства автокомпонентов и конкурировать на мировом рынке. В рамках ее реализации концерны NISSAN, RENAULT, FORD, VOLKSWAGEN, MAZDA выбрали поршневую «Мотордеталь» для двигателей, производимых на территории России.

Ни один завод в России, выпускающий детали цилиндропоршневой группы, не имеет такого широкого ассортимента.

В каталоге компании представлена продукция для любых отечественных и сотен импортных двигателей. Предприятие работает с 17 видами сплавов, наносит 19 видов рабочих покрытий, при этом выпускает 22 миллиона 200 тысяч единиц готовой продукции в год. Поршни, гильзы и поршневые кольца «Мотордеталь» имеют диаметры от 76 до 230 мм и предназначены для установки в двигатели с рабочим объёмом от 0,65 до 120 литров.

Продукция «Мотордеталь» востребована большинством российских и множеством крупнейших мировых производителей двигателей.

Среди отечественных марок стоит выделить: КАМАЗ, ЯМ3, ЗМЗ, ВАЗ, УМЗ, ММЗ, ВМТЗ, АМЗ, ТМЗ;

среди иностранных: RENAULT, NISSAN, FORD, IVECO, MAN, CATERPILLAR, NAVISTAR.

Она устанавливается в новые двигатели, а также продается в запчасти в «оригинальной» коробке.

Высокое качество продукции обусловлено уровнем производства. За последние 7 лет предприятие было полностью переоснащено. Сейчас в изготовлении задействовано самое современное роботизированное оборудование -- литейные и обрабатывающие комплексы: ERGO, TAKISAWA, GOETZE, KOLBENSCHMIDT, DUKER, DEGUSSA, ZIPPEL, OTTO HARRANDT.

В производстве компонентов «Мотордеталь» применяются как собственные наработанные технологии, так и лучший опыт ведущих мировых компаний. KOLBENSCHMIDT, являясь лидером в области производства деталей для двигателей, выбрал в качестве эксклюзивного партнера на территории СНГ завод «Мотордеталь». Подписанное в 2011 году соглашение, позволило использовать новейшие технологии, предлагаемые KOLBENSCHMIDT для MERCEDESBENZ, BMW, VOLVO, MAN, FORD, VW, в производстве продукции «Мотордеталь». Отдельно стоит выделить внедрение технологии фосфатирования и анодирования в производстве поршней.

2.2 Характеристика финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Под финансовым состоянием предприятия понимают его способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками, другими организациями, банками, бюджетом.

Показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, оплачивать труд персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, совокупность хозяйственных факторов является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Изменениями финансового состояния являются важные показатели структурной динамики баланса (таблица 1 и таблица 2). Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие фонды эти новые средства в основном вложены.

Таблица 1. Состав и структура активов предприятия

Статьи актива баланса	Годы	Отклонения, (+), (-)
	2015	2016	2017
Всего активов, тыс. руб.	214155	237626	252731	38756
в % к итогу активов	52	48	45	-
оборотные активы	102708	123584	139183	36475
в % к итогу активов	48	52	55	-
из них: запасы	56747	61026	61660	4913
в % к итогу оборотных активов	55,3	49,4	44,3	-
НДС по приобретенным ценностям	597	116	528	-67
дебиторская задолженность	4243	4678	4424	181
в % к итогу оборотных активов	4,1	3,8	3,2	-
денежные средства и кратко - срочные финансовые вложения	41121	57764	72571	31450
в % к итогу оборотных активов	40	46,7	52,1	-



Анализируя данные об активах ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ», можно сказать, что сумма активов равномерно возрастала в рассматриваемом периоде, и в 2017 году составила 252731 тыс. руб. Причем, если рассматривать динамику оборотных и внеоборотных активов, можно отметить следующее: сумма внеоборотных активов увеличилась на 2101 тыс. руб. Но наибольший удельный вес в структуре активов имеют оборотные активы. Сумма дебиторской задолженности изменялась неравномерно. В 2016 году она возросла и составила 4678 тыс. руб., а в 2017 году сократилась до 4424 тыс. руб., при этом в общем за весь период дебиторская задолженность возросла на 181 тыс. руб.

Затем проанализируем состав и структуру пассивов предприятия ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ» таблица 2.

Таблица 2. Состав и структура пассивов предприятия

Статьи пассива баланса	Годы	Отклонения, (+), (-)
	2015	2016	2017
Всего пассивов, тыс. руб.	214155	237626	252731	38576
в т. ч.: собственный капитал	212332	237294	252578	40246
в % к итогу пассивов	99,89	99,9	99,9	-
привлеченный капитал	1823	332	153	-1670
в % к итогу пассивов	1	0,12	0,12	-
в т. ч. долгосрочные обязательства	-	-	-	-
в % к привлеченному капиталу	-	-	-	-
краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
в % к привлеченному капиталу	-	-	-	-
кредиторская задолженность	718	332	153	-565
в % к привлеченному капиталу	39,4	100	100	-

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что сумма собственного капитала увеличилась. По данной таблице можно сказать, что за рассматриваемый период наблюдаются положительные тенденции изменения состава и структуры пассивов, так как сумма кредиторской задолженности и привлеченного капитала постепенно снижалась.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Для дальнейшей характеристики финансового состояния ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" необходимо рассмотреть показатели его финансовой устойчивости таблица 3.

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Годы	Нормативные значения
	2015	2016	2017
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,991	0,999	0,999	0,5
Коэффициент финансовой зависимости	1,009	1,001	1,0006	1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5	0,5	0,6	0,5
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,008	0,001	0,0006	0,5
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	0,008	0,001	0,0006	0,5

На основании расчетных данных, представленных в таблице, можно говорить о том, что значения всех коэффициентов стабильно соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Снижается доля заемного капитала в общем размере капитала, вследствие этого растет коэффициент концентрации собственного капитала. Коэффициент концентрации собственного капитала находится на довольно высоком уровне, это означает, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Коэффициент финансовой зависимости на предприятии соответствует нормативам.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, этот показатель на протяжении всего рассматриваемого периода соответствует нормативам.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала очень низкий, это говорит о том, что предприятие является независимым от внешних кредиторов.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств также невелик, это значит, что данный показатель также подтверждает независимость предприятия от кредиторов.

Снижается доля заемного капитала в общем размере капитала, вследствие этого растет коэффициент концентрации собственного капитала.

Таким образом, можно сказать, что показатели оценки финансовой устойчивости ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ», приведенные в таблице, позволяют сделать вывод о финансовой независимости предприятия, так как большая часть его имущества сформирована за счет собственных источников.

Особое значение для деятельности ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ» имеет уровень платежеспособности и ликвидности.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Рассмотри Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия в таблице 4.

Таблица 4. Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Наименование показателя	Годы	Нормативные значения
	2015	2016	2017
Коэффициент абсолютной ликвидности	2,5	53,5	114,8	0,2-0,5
Промежуточный коэффициент ликвидности	4,9	14,09	143,8	0,5-0,7
Коэффициент текущей ликвидности	55,9	371,7	905,7	1,5-2,0
Собственные оборотные средства (функционирующий капитал)	100885	123252	139048	-
Обеспеченность собственными оборотными средствами	0,9	0,99	0,99	0,1
Маневренность собственных оборотных средств	0,02	0,14	0,12	-
Доля оборотных средств в активах	0,48	0,52	0,55	-
Доля запасов в оборотных активах	0,55	0,49	0,44	-
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	1,78	2,01	2,25	-

Проанализировав показатели платёжеспособности и ликвидности предприятия, можно сказать следующее:

коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий в какой степени предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства за счёт имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, за анализируемый был значительно ниже нормативного;

промежуточный коэффициент ликвидности

коэффициент текущей ликвидности, показывающий насколько предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счёт всех оборотных активов, увеличивается и в 2017 г. имеет нормативное значение;

функционирующий капитал за год значительно увеличился;

показатель обеспеченности собственными оборотными средствами за год также увеличился с 0,3 до 0,5, что превышает нормативное значение;

показатель же маневренности собственных оборотных средств уменьшился с 0,17 до 0,01;

увеличились доля оборотных средств в активах до 56%, доля запасов в оборотных активах до 72% и доля собственных оборотных средств в покрытии запасов до 74%;

коэффициент покрытия запасов в 2016-2017 гг. выше нормативного значения, т.е. предприятие может покрыть долю запасов собственными средствами.

В целом почти все анализируемые показатели в течение 2017 г. увеличивались, это положительный момент в деятельности ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ»

В современных условиях хозяйствования для каждого предприятия важно определить показатели деловой активности. Эти показатели определяются на основании данных бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках таблице 5.

Таблица 5. Показатели деловой активности предприятия

Наименование показателя	Годы	Отклонение 2017 от 2015 (+,-)
	2015	2016	2017
Выручка от продажи, тыс. руб.	176810	198245	203963	27153
Фондоотдача основных средств, тыс. руб.	1,59	1,76	1,79	0,2
Оборачиваемость средств в расчетах, в оборотах	40,68	44,44	44,81	4,13
Оборачиваемость средств в расчетах, в днях	8,85	8,1	8,03	-0,82
Оборачиваемость пр-ных запасов, в оборотах	2,79	2,96	2,87	0,08
Оборачиваемость производственных запасов, в днях	129,03	121,62	125,44	3,59
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах	216,8	332,05	726,25	509,45
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях	1,66	1,08	0,49	-1,17
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,02	0,02	0,02	0
Оборачиваемость основного капитала	0,86	0,88	0,83	-0,03
Оборачиваемость собственного капитала	0,87	0,88	0,83	-0,04
Коэффициент устойчивости экономического роста	0,089	0,118	0,103	0,014
Продолжительность операционного цикла, дней	137,88	166,06	133,47	-4,41
Продолжительность финансового цикла, дней	136,22	164,98	132,98	-3,24

Рассмотрев данные таблицы, можно отметить, что выручка от продажи в 2017 году увеличилась по сравнению с 2015 годом на 27153. Также увеличилась фондоотдача основных средств. Увеличились показатели оборачиваемость средств в расчётах в оборотах и днях, производственных запасов в оборотах, кредиторской задолженности в днях. Это свидетельствует об увеличении оборотных средств предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях в 2017 г. в рассматриваемом периоде резко снизилась, и составила 0,49 дня. Коэффициент устойчивости экономического роста имел разнонаправленную динамику, составив в 2015 г. - 0,089, в 2016 - 0,118, в 2017 - 0,103. Коэффициент устойчивости экономического роста - это показатель, характеризующий средний темп роста развития предприятия, чем этот показатель выше, тем лучше, т.к. это означает что предприятие развивается, расширяется и растут возможности повышения деловой активности. Продолжительность финансового цикла в 2017 г. составила 132,98 дня, что на 3,24 дня меньше аналогичного показателя 2015 года.

Рассмотри показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия (прибыль и рентабельность) в таблице 6.

Таблица 6. Показатели прибыли и рентабельности предприятия

Наименование показателя	Годы
	2015	2016	2017
Чистая прибыль, тыс. руб.	18270	24962	26093
Рентабельность продукции, %	12,58	12,07	13,65
Рентабельность основной деятельности, %	14,38	13,72	15,81
Рентабельность основного капитала, %	10,84	10,59	11,36
Рентабельность собственного капитала, %	8,97	11,10	10,65
Окупаемость собственного капитала, %	1115,21	900,62	938,70



Анализируя показатели прибыли и рентабельности предприятия, можно сделать вывод о том, что увеличилась чистая прибыль в 2017 году на 7823 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом. Таким образом, произошло увеличение показателей рентабельности. Например, рентабельность основного капитала увеличилась на 0,52 %.

Общий анализ финансового состояния говорит о том, что ОАО «ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ» 2015-2017 гг., обладает достаточной платежеспособностью и ликвидностью, является прибыльным, и финансово устойчивым.



3. Направления совершенствования управления основным капиталом на предприятии

3.1 Меры по совершенствованию управления основным капиталом на предприятии

На основаниях проведенного в работе исследования к основным факторам улучшения политики управления основными средствами ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" в соответствиях с обозначенными целями можно относить:

- обновления и технические совершенствования основных фондов;

- ликвидации бездействующего оборудования (сдачи в аренду, лизинг, реализация);

- сокращения срока ремонта и простоев оборудований;

- внедрения научной организации труда и производств;

- улучшения обеспечений материально-техническими ресурсами;

- совершенствования управлений производствами на базе ЭВМ;

- развития материальных стимулов у сотрудников, которые способствуют повышению результативности производства;

- технические перевооружения на базе комплексных автоматизаций и гибких производственных систем;

- механизации вспомогательных и обслуживающих производств;

- улучшения структуры основных фондов, повышения удельного веса их активной части до оптимальных величин, рациональные соотношения разных видов оборудования и др.

Особенное внимание в вопросах управления основным капиталом руководству ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" следует уделить возможности обновления объектов основных средств более современными и экономичными экземплярами.

Проанализируем способность финансирования вложений в основной капитал ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" из различных источников:

1) собственных,

2) заемных,

3) привлеченных и др.

Как уже отмечалось, к собственным источникам инвестиций относятся чистая прибыль предприятия и амортизационный фонд. Величина этих источников у ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" для осуществления крупных вложений недостаточна: амортизационный фонд на конец 2010 г. составил 203963 тыс. руб., а величина чистой прибыли в 2010 г. составила 26093 тыс. руб.

Что же касается определения возможности использования заемных средств (долгосрочных и краткосрочных банковских займов и кредитов), то здесь необходимо определение уровня кредитоспособности ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" в текущем финансовом периоде.

Еще в качестве одного из возможных направлений совершенствования управления основным капиталом в ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" можно предложить руководству корректировку применяемой амортизационной политики (составная часть общей политики управления основным капиталом, состоит в числе прочего в организации формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия). Она заключается в индивидуализации уровня интенсивности обновления основного капитала ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" в соответствии со спецификой его эксплуатации.

В первую очередь амортизационная политика воздействует на процесс обновления основных производственных фондов, ускорение темпов научно-технического прогресса, инвестиционную деятельность, а через них и на эффективность общественного производства, чем и объясняется необходимость ее своевременной актуализации.

В учетной политике ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" зафиксировано, что единственным используемым способом начисления амортизации объектов основных средств является линейный способ - первоначальная или текущая (восстановительная) стоимость объекта списывается равномерно по нормам, исчисленным исходя из срока полезного использования объекта.

3.2 Повышение эффективности управления основным капиталом на предприятии

Для повышения эффективности управления основным капиталом, в том числе и, в части формирования амортизационного фонда для его обновления и пополнения, рекомендуем совершенствование амортизационной политики по нескольким направлениям:

1. Разработка экономически целесообразных сроков полезного использования амортизируемого имущества. Срок полезной службы - ожидаемый (расчетный) период использования основного капитала ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" определяется по Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы. Вместе с тем действует целый ряд факторов, противодействующих максимизации эффекта, получаемого от эксплуатации капитала.

Поэтому, при определении срока полезной службы актива в ОАО "ЗАВОД АВТОКОМПОНЕНТОВ" должны обязательно учитываться следующие факторы:

ожидаемый объем использования актива хозяйством, который оценивается по предполагаемой мощности или физической производительности актива;

предполагаемый физический износ, зависящий от производственных факторов, таких, как количество смен, использующих данный актив, и программа ремонта и...