Инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность

Размещено на http://www.allbest.ru//

Введение

Инвестиции являются одной из важнейших экономических категорий, одной из составляющих ВНП, наиболее изменчивой и в то же время определяющей развитие экономики. Если потребление функционально связано с доходами и государственными расходами, а чистый экспорт довольно легко предсказать, объем инвестиций очень трудно предсказать на макроуровнях.

Ведущие роли инвестиций в развитие экономики устанавливается тем, что благодаря им происходит накопление социального капитала, внедрение науки и техники, что создает основу для расширения производственного потенциала стран и их экономического роста.,

Инвестиции устанавливают процессы расширенных воспроизводств. Строительства новых компаний, строительство жилых зданий, прокладка дорог и, как следствие, основание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования или формирования реального капитала.

Актуальность исследования обусловлена тем, что в современной науке инвестиции рассматриваются как один из главных источников экономического роста. Инвестиции - это долгосрочные вложения, направленные на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение.

Объект исследования - инвестиции как источник экономического роста.

Цель работы - рассмотреть инвестиции как источник экономического роста и их социально-экономическая эффективность.

В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи:

1. Раскрыть понятие инвестиций, их функции;

2.Описать сущность инвестиционной деятельности;

3.Рассмотреть одну из классификаций форм и видов инвестиций;

4. Раскрыть понятие и факторы экономического роста;

5. Определить связь инвестиций и ВВП;

6. Показать социально-экономическую эффективность инвестиций.

1.Понятие и сущность инвестиций

1.1 Понятие инвестиций, их функции

Часто в современной экономике и в прошлом возникает ситуация, когда для дальнейшего развития предприятия предпринимателю не хватает собственных средств. Вы можете одолжить.

Но проценты по кредиту могут быть довольно высокими. А в случае неэффективной работы предприятия или скачка инфляции может стать довольно сложно дать кредит. В этой ситуации на помощь приходит феномен инвестиций.

Инвестиции в предприятие или экономический проект с финансами, ценными бумагами или интеллектуальной собственностью для будущей прибыли от этого предприятия (проекта) называются инвестициями.

Человек, который инвестирует в предприятие, называется инвестором.

Деятельность по инвестированию в развитие предприятия для получения дальнейшей прибыли называется инвестиционной деятельностью. Стоит отметить, что инвесторы могут быть как «своими» (национальными), так и иностранными. В качестве инвестора могут выступать как частные лица, так и компании, а также государство. В соответствии с условиями, на которые осуществляются инвестиции, краткосрочные или краткосрочные (менее года), среднесрочные (от одного до трех лет) и долгосрочные или долгосрочные (до 5 лет) выделены.

Каждый из этих видов инвестиций имеет свои преимущества и значение для развития экономики региона и страны в целом.

Чтобы понять значение инвестиций, существует такая вещь, как «оценка инвестиций». Поэтому сразу оценить инвестиции невозможно. Все зависит от многих факторов. Понимание инвестиционной оценки также неоднозначно. Большинство людей, говоря об оценке инвестиций, имеют в виду оценку эффективности инвестиций.

Инвестиционная оценка - это процесс оценки соотношения депонированных средств и полученной от них прибыли. Если проект небольшой, для оценки инвестиций достаточно просты технико-экономические расчеты и сравнение с объемом инвестиций. Если проект достаточно обширный, необходимо тщательно изучить все аспекты дела. Нередко инвестированные предприятия завышают свои потребности в получении дополнительных средств.

Отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и баланс компании необходимы для финансовой оценки эффективности инвестиций. В то же время анализируются такие показатели, как простая норма прибыли, срок окупаемости проекта, текущая стоимость проекта, окупаемость инвестиций.

Завершающим этапом предварительного (прединвестиционного) исследования является оценка коммерческой жизнеспособности предприятия. Это результат тщательного анализа инвестиционного проекта и методов его реализации на каждом этапе. Общими критериями коммерческой привлекательности любого бизнес-проекта являются финансовая жизнеспособность и эффективность. Для этого проводится финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта. Они дополняют друг друга.

Финансовая оценка является результатом анализа платежеспособности проекта в ходе его реализации. Это называется ликвидностью проекта.

Экономическая оценка заключается в установлении потенциала предприятия (проекта) для поддержания покупательной стоимости всех вложенных в него средств и возможности обеспечения необходимого темпа роста этих средств.

Он основан на оценке текущей (текущей) стоимости проекта и расчете будущей стоимости первоначальной суммы денег. Кроме того, учитывать влияние инвестированного проекта на окружающую среду и общество; о техническом потенциале государства; о состоянии предприятия, области и страны в целом.

1.2 Инвестиционная деятельность

Термин «инвестиционная деятельность» можно определить в широком и узком смысле. По обширному установлению, инвестиционная деятельность - это деятельность, которая связана с вложениями средств в объект инвестиций в целях получений доходов (эффекта). Такое толкование содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», осуществляемом в форме «Капитальные вложения», согласно которому под инвестиционной деятельностью понимается инвестирование и реализация практических действий с целью получений прибылей и (или) достижений другого полезного эффекта. По узкому установлению, инвестиционная деятельность или иным образом сама инвестиционная деятельность (инвестиции) - это процесс преобразования инвестиционных ресурсов в инвестиции.

В процессах инвестиционной деятельности компании находят нужные инвестиционные ресурсы, избирают результативные объекты (инструменты) инвестиций, развивают сбалансированную инвестиционную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализации. Инвестиционная деятельность характеризуется такими особенностями:

- обеспечивает рост операционной деятельности компании за счет увеличения операционного дохода и снижений удельных эксплуатационных расходов;

- формы и методы инвестиционной деятельности в наименьшей степени зависят от отраслевых характеристик предприятия, чем от операционной деятельности;

- объем инвестиционной активности предприятий характеризуется неравномерностью по отдельным периодам, что связано с необходимостями накоплений финансовых ресурсов и использованием благоприятных внешнеэкономических условий;

- инвестиционная прибыль и другие формы воздействия формируются со значительной задержкой, поскольку между затратами на инвестиционные ресурсы и получением эффекта требуется определенный период времени;

- самостоятельные виды денежных потоков формируются в процессе инвестиционной деятельности;

- инвестиционная деятельность характеризуется особыми видами рисков, называемыми инвестиционными рисками, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

Инвестиционное движение включает в себя два основных этапа. Содержание первого этапа «Инвестиционные ресурсы - инвестиции» является фактической инвестиционной деятельностью. Второй этап «инвестиции - результат инвестиций» предполагает возврат затрат и доходов от использования инвестиций. Он характеризует взаимосвязь и взаимозависимость двух нужных элементов любой экономической деятельности: затрат и их влияния.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложениями средств, с иной - целесообразности данных вложений устанавливаются их возвратом. Без дохода (эффекта) не мотивируется инвестиционная деятельность, выделение инвестиционных ресурсов реализуются в целях повышения авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно установить как единство процесса вложения ресурсов и доходов в будущем.

Когда капитальные ценности инвестируются в реальный сектор экономики в целях организаций производств, движения инвестиций на этапе возмещения затрат реализуется в виде индивидуального обращения производственных активов, последовательного изменения форм стоимости. В ходе данного движения основываются готовые продукты, которые воплощают увеличение стоимости капитала, в результате чего генерируется доход.

Инвестиционная деятельность является нужным условием индивидуального обращения средств хозяйствующих субъектов. В свою очередь, деятельность в области производства основывает предпосылки для новых инвестиций. С данной точки зрения любой вид предпринимательской деятельности содержит в себе процесс инвестирования и основные виды деятельности. Говоря на поверхности явлений как относительно изолированных областей, инвестиции и основные виды деятельности, тем не менее, представляют собой наиболее важные взаимосвязанные компоненты единого экономического процесса.

1.3 Классификация форм и видов инвестиций

Инвестиции производятся в различных формах. Для систематизации анализа и планирования инвестиций их можно сгруппировать в соответствии с определенными критериями классификации. Таким образом, классификация инвестиций определяется выбором основополагающего критерия. Основной типологической особенностью в классификации инвестиций является объект инвестирования.

Реальные и финансовые вложения

Реальные и финансовые вложения выделяются на объекты инвестирования. Поскольку в экономической литературе существуют разные подходы к определению характера и структуры этих экономических форм, их взаимосвязи с иными классификационными группами инвестиций, стоит уточнить содержания реальных и финансовых вложений, установить их объекты.

Реальные инвестиции выступают в качестве совокупности инвестиций в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, другие материальные активы) и нематериальные активы (научно-технические, интеллектуальные продукты и т. Д.). Важной составляющей реальных инвестиций являются инвестиции в формах капитальных вложений, которые в экономической литературе также называют реальными инвестициями в узких значениях этого слова, или капиталоемкие инвестиции.

Финансовые вложения включают вложения в разные финансовые активы - ценные бумаги, акции и доли участия, банковские депозиты и т. Д.

Прямые и портфельные инвестиции

В целях инвестирования выделяются прямые и портфельные (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают в качестве инвестиций в уставный капитал компаний (фирм, компаний) в целях определения прямого контроля и управления объектами инвестиций. Они устремлены на расширения сферы влияний, обеспечения будущих финансовых интересов, а не только на получения доходов.

Портфельные инвестиции - это средства, которые вложены в экономические активы в целях получения дохода (в виде увеличения рыночной стоимости объектов инвестирования, дивидендов, процентов, иных денежных выплат) и диверсификация рисков. Как правило, портфельные инвестиции - это вложение в приобретение ценных бумаг и иных активов, которые принадлежат разным эмитентам.

Довольно часто реальные и финансовые вложения рассматриваются как прямые и портфельные, соответственно. В то же время в некоторых случаях прямые инвестиции понимаются как прямые инвестиции в производство, а портфельные инвестиции понимаются как приобретение ценных бумаг, то есть критерий классификации является характеристикой объекта инвестирования. На наш взгляд, эта идентификация ошибочна, поскольку, как отмечалось, реальные инвестиции, кроме инвестиций в физические элементы производительного капитала, включают в себя инвестиции в иные формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают инвестиции не только в ценные бумаги, но и в иные финансовые инструменты. Помимо того, вряд ли правомерно ссылаться на производственные инвестиции только на прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (инвестиции в ценные бумаги производственных предприятий при их первоначальном размещении) также предназначена для привлечений инвесторов в производства.

В иных ситуациях разные группы инвестиций смешаны из-за отсутствия четкого критерия их классификации. Как подмечалось выше, распределение реальных и финансовых вложений осуществляется в зависимости от объекта инвестирования, тогда как при разделении инвестиций на прямые и портфельные применяется качественно другой критерий - цель инвестиций.

В частности, прямые инвестиции, то есть инвестиции, направленные на установление прямого контроля и управления объектами инвестиций, могут реализовываться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Способность управлять объектами инвестирования достигается за счет приобретения контрольного пакета, других форм контрольного участия. Портфельные инвестиции - это инвестиции, направленные на получения текущего дохода.

Значит, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с иной, действуют по-разному в типологии инвестиционной группы.

Классификация инвестиций по сроку и форме

Формы инвестиционной деятельности также можно классифицировать по сроку, форме собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и иным характеристикам:

Согласно условиям инвестиций, выделяются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции - это обычно инвестиции сроком до одного года. Эти инвестиции обычно носят спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции - это инвестиции на сроки от одного до трех лет, долгосрочные инвестиции - на сроки более трех лет.

Частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции распределяются по форме собственности на инвестиционные ресурсы.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимаются инвестиции частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной собственности.

Государственные инвестиции - это государственные инвестиции, осуществляемые органами власти и управления, а также компаниями государственной формы собственности.

Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных средств и заемных средств.

Основные инвестиции включают в себя инвестиции иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями понимаются инвестиции, осуществляемые отечественными и зарубежными субъектами хозяйствования.

2.Инвестиции и экономический рост

2.1 Понятие экономического роста и его типы

Экономический рост - это расширение общественного производства, что приводит к повышению благосостояния и уровня жизни населения. По своему характеру судят не только о развитии национальной экономики государства, но и о путях решения проблем ограниченности ресурсов. Теория экономического роста считается одним из самых сложных разделов экономической науки, исследующих механизмы рынка.

Изучение и анализ роста народного хозяйства приобретает особую роль в современном мире. В основе моделей национального экономического роста лежит идея абстрактного, упрощенного выражения реального экономического процесса в виде графиков и уравнений. Большинство существующих моделей основаны на постулате о том, что рост реального объема общественного производства обеспечивается прежде всего за счет роста основных факторов производства.

Эти факторы: труд (L); капитал (K).

Факторы занятости, как правило, плохо поддаются внешнему влиянию в то время, поскольку объем капитальных ресурсов можно регулировать благодаря соответствующей инвестиционной политике.

Запас капитала в национальной экономике растет за счет увеличения чистых инвестиций и постепенно уменьшается на величину амортизации. Это приводит к выводу, что экономический рост имеет ценность не как таковая, а как основа для повышения благосостояния населения. Ввиду этого, качественная оценка экономического роста часто делается путем оценки динамики потребления. В настоящее время в экономической теории наиболее распространены две основные модели экономического роста: кейнсианская и неоклассическая.



2.2 Инвестиции и динамика ВВП

Валовое накопление основного капитала является важной составляющей экономического роста. В 2017 году инвестиции в основной капитал составили 21,8% ВВП, рассчитанного по методу использования дохода. Экономический спад 2015-2016 годов сопровождался продолжительным сокращением инвестиционной активности, которое началось в третьем квартале 2014 года (Рисунок 1). Негативная динамика инвестиций в основной капитал была связана с ростом стоимости кредитов от российских банков, санкционными ограничениями на иностранный капитал, а также ухудшением возможностей для капитальных вложений в ряде отраслей и регионов. По итогам 2016 года снижение инвестиций в основной капитал (по всему спектру организаций) составило 11,6% по сравнению с уровнем 2013 года.

инвестиция экономический рост

Рисунок 1 - Динамика инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций) и ВВП, % к аналогичному кварталу предыдущего года, 2010-2018 годы



С четвертого квартала 2016 года восстановительный рост экономики сопровождался положительной динамикой валового накопления основного капитала. Темпы роста инвестиций в 2017 году варьировались от + 1,4% в годовом выражении в первом квартале до + 6,4% в четвертом квартале. В 2017 году инвестиции в основной капитал увеличились на 4,4%, что превысило значение показателя в базовом сценарии прогноза Минэкономразвития России (4,1%). В первой половине 2018 г. положительная тенденция сохранялась: инвестиции в основной капитал в первом и втором кварталах увеличились на 3,6% и 2,8% соответственно по сравнению с аналогичными периодами предыдущего года. Всего за первое полугодие 2018 года инвестиции увеличились на 3,2% в годовом выражении. По прогнозам Минэкономразвития России, к концу 2018 года инвестиции в основной капитал (по базовому сценарию) вырастут на 2,9%. Замедление темпов роста капитальных вложений по сравнению с 2017 годом будет связано с волатильностью финансовых рынков и стагнацией показателей кредитования компаний.

В первой половине 2018 года 48,0% инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий приходилось на нежилые здания, а 35,6% - на машины и оборудование во время инвестиционной рецессии. Наибольшее сокращение инвестиций продемонстрировали категория "машины, оборудование и транспортные средства" (-22,0% в 2015 году к уровню 2008 года). Доля машин и оборудования в структуре инвестиций в основной капитал снизилась с 38,8% в 2013 году до 31,5% в 2015-2016 годах. В 2016 году категория «здания (кроме жилых) и объектов» первой превысила уровень 2008 года (102,1% от уровня 2008 года), тогда как «жилье» и «машины, оборудование и транспортные средства» остались ниже значений 2008 года на 6,0% и 0,2% соответственно. В 2017 году объем инвестиций во все виды фондов вернулся к росту. Наименьшее накопленное увеличение капитальных вложений в 2017 году по сравнению с уровнем 2008 года наблюдалось в категории «жилье» (+ 1,6%), а в категории «здания (кроме жилых) и сооружений» и «машины, оборудование и транспортные средства »рост составил 5,6% и 5,4% соответственно. В первой половине 2018 года инвестиции в основной капитал (для крупных и средних организаций) сократились на 1,0% в годовом выражении. Инвестиции в жилье сократились на 1,5%, что стало наибольшим снижением в годовом выражении в первой половине 2018 года и на 0,5 п.п. п. Превышен спад инвестиций в категории «нежилые здания» и «машины, оборудование и транспортные средства». В конкретной структуре 48,0% всех инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий приходилось на нежилые здания (51,1% в первом полугодии 2017 года), 35,6% - на машины, оборудование и транспортные средства (34,1% в первая половина 2017 года).

Рисунок 2 - Динамика инвестиций по видам основных фондов (по полному кругу организаций), в пост. ценах, 2008-2017 годы

В первой половине 2018 года обрабатывающая промышленность несколько сглаживала общую отрицательную динамику инвестиций во время инвестиционного спада среди трех крупнейших отраслей (горнодобывающая, обрабатывающая, транспортная), на которые приходилось более половины всех инвестиций в основной капитал (для крупные и средние организации), только добывающий сектор поддерживал положительные темпы роста инвестиций в годовом выражении. Основным источником роста инвестиций в первом полугодии 2017 года стали инвестиции в добывающий сектор (+ 7,0%) и транспортный сектор (+ 6,5%), в то время как производственный сектор продолжал демонстрировать отрицательную динамику (- 3,8%) (таблица 1). В первой половине 2018 года инвестиции в добывающую промышленность (-9,2%) и транспортировку и хранение (-0,1%), напротив, снизились, но значительно выросли инвестиции в основной капитал в обрабатывающей промышленности (+ 7,4% после - 3,8% в первом полугодии 2017 г. несколько сгладили негативную динамику совокупных инвестиций в основной капитал. Доля обрабатывающей промышленности в структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности увеличилась с 16,7% в первом полугодии 2017 года до 18,3% в первом полугодии 2018 года.

Согласно исследованию Всемирного банка Doing Business, Российская Федерация занимает 35 место по уровню ведения бизнеса, поднявшись на 15 позиций за 3 года. [4] Несомненно, инвестиционная политика государства оказала большее воздействие на совершенствование ситуации.

Будучи инициатором стимулирований инвестиционной деятельности, государство решает задачу с помощью нескольких главных механизмов поддержки:

создание особых экономических зон;

технопарки и индустриальные парки;

концессии;

финансирование инвестиционных проектов республиканского значения Внешэкономбанком.

Рассмотрим данные механизмы. Особые экономические зоны в современное время являются одним из более результативных инструментов привлечений инвестиций в национальную экономику, диверсификаций и доступа к инновационному развитию. Создание и функционирование особых экономических зон регулируется Федеральным законом "Об особых экономических зонах в Российской Федерации".

Особый режим предпринимательской деятельности подразумевает налоговые, таможенные, административные преференции, льготное землепользование, гарантии от неблагоприятных изменений в государственном законодательстве о налогах и сборах. Любая отдельная особая экономическая зона основывается на конкурсной основе, но закон предусматривает создание в исключительных случаях без конкуренции.

Режим ОЭЗ используется для диверсификаций структур экономики моногородов, обеспечений занятости и создания новых рабочих мест, основания условий для роста экономик субсидируемых регионов. Резидентам ОЭЗ предоставляются такие льготы: подоходный налог - 15,5% (13,5% в бюджет субъекта, 2% в федеральный бюджет); налоги на имущества - 0% на срок 10 лет; земельный налог - 0% на сроки 5-10 лет; транспортный налог - 0 руб / л.с. за 10 лет; страховые взносы в 2018 году - 21%. В ОЭЗ действует режим свободной таможенной зоны, который предусматривает ввозы товаров в особые экономические зоны без уплаты пошлин, а также без уплат налога на добавленную стоимость.

Особый административный режим, который функционирует на территории ОЭЗ, ограничивает количества проводимых проверок, льготные аренды и льготные ставки на энергоресурсы. В современный момент в России действует 21 особая экономическая зона четырех типов: 6 ОЭЗ технологического типа, 9 ОЭЗ промышленного типа, 5 ОЭЗ туристического типа, 1 ОЭЗ логистического типа.

Целью промышленных зон являются производства конкурентоспособных и высокотехнологичных видов продукций;

технологических -- разработки новых видов продукций;

туристические нацелены на формирование туризма и санаторно-курортной сферы;

а логистические зоны -- на модернизации транспортно-логистической инфраструктуры.

Во всех типах ОЭЗ зарегистрировано больше 650 резидентов. Объемы заявленных резидентами ОЭЗ инвестиций составили 807 млрд рублей, объемы реализованных -- 244 млрд руб. Объем произведенных товаров и услуг на территории ОЭЗ составили больше 30 млрд рублей, в ОЭЗ основано больше 25 000 рабочих мест. На основание инфраструктуры ОЭЗ было профинансировано 73 млрд рублей. В особых экономических зонах присутствуют больше 100 иностранных инвесторов из 33 стран мира. Среди стран лидерами по объемам инвестиций являются Китай (1463 млн. долл.), США (811 млн. долл.), Япония (500 млн. долл.), Турция (434 млн. долл.). [3]

Основными целями и задачами основания особых экономических зон, которые они успешно исполняют, являются формирование научно-технического потенциала Российской Федерации; совершенствование структуры промышленности в Российской Федерации, улучшение ее положения в мировой экономике; формирования и реализации больших технологических инициатив; улучшение качества иностранных инвестиций. Технопарки и индустриальные парки с готовой инфраструктурой существенно повышают инвестиционную привлекательность регионов.

Предпринимателям предоставляется возможность сосредоточить все усилия непосредственно на производстве, освобождая их от необходимости управлять организацией производственного процесса (логистика, энергетика, транспорт). Экономическая активность стимулируется освобождением от административных барьеров и стимулов через налоговые льготы. 10 марта 2006 г. Правительство Российской Федерации утвердило программу государственного финансирования строительства технопарков.

Государственные инвестиции в основание новых и развитие действующих технопарков в 2013-2014 годах составили 5,1 млрд рублей, тогда как частные инвестиции уже превысили объемы государственных. Компании-арендаторы вложили в размещения высокотехнологичных производств и лабораторий в 2013-2014 годах больше 7,2 миллиарда рублей.

Программа «Создание технопарков в области высоких технологий в России» действовала в 2007-2014 годах. За это время была основана сеть технопарков общей площадью больше 400 000 квадратных метров, где было организовано больше 18 000 рабочих мест. Общая выручка 750 фирм-резидентов составила примерно 32 миллиардов рублей в год.

В течение нескольких лет после окончания программы регионы должны были обеспечивать выполнения экономических показателей, которые связаны с формированием сети технопарков и результативностью их работы. Таким образом, к 2018 году загрузка технопарков должна превысить 90%, а их бюджетная результативность - 55%. Также доли экспорта в выручках фирм-резидентов должна составлять не меньше 12%. В современное время в Российской Федерации действует 107 технопарков в 29 регионах страны с развитой транспортной, инженерной, социальной, жилой и промышленной инфраструктурой. Любой технопарк имеет свои специализации: 12 работ в области ИКТ, 45 - в поддержке малого и среднего бизнеса и университетов, а также 22 индустриальных парка.

При этом все построенные объекты объединены единым набором услуг, предоставляемых резидентам, общей инвестиционно-банковской и правовой платформой. Концессия является формой государственно-частного партнерства, вовлекающего частный сектор в эффективное управление государственной собственностью. Концессионные соглашения подразумевают, что государство передает концессионерам право на применение инфраструктуры, оборудования, предприятий и природных ресурсов.

Взамен Концедент получает вознаграждения в виде периодических (роялти) или разовых (единовременных) платежей. В соответствиях с законодательствами Российской Федерации концессии могут быть начислены на основании тендера, проведенного Концедентом. Концессионное соглашение заключается в отношении объектов инфраструктуры, таких как железная дорога, трубопроводный транспорт, дороги, энергетические объекты, аэродромы, морские и речные порты, корабли, системы общественной инфраструктуры, медицинские учреждения, общественный транспорт и другие.

В соответствии с действующей процедурой концессионер должен передать объект концессии концессионеру до его ввода в эксплуатацию. Внешэкономбанк (Банк развития и внешнеэкономической деятельности) играет важную роль в развитии государственно-частного партнерства. В числе задач Внешэкономбанка - повышения конкурентоспособности и диверсификаций экономики Российской Федерации, стимулирования инвестиционной активности. Внешэкономбанк не является коммерческим банком, его деятельности регулируются законом «О банке развития».

Внешэкономбанк предоставляет кредиты, выдает гарантии, принимает участие в уставном капитале коммерческих компаний, страхует экспортные кредиты в соответствии с принципами безубыточности, гласности и отсутствия конкуренции с коммерческими финансовыми институтами. В настоящее время Внешэкономбанк реализует комплекс мер, направленных на поддержание финансовой системы и предоставление дополнительных кредитов российским предприятиям с целью предотвращения резкого снижения инвестиционной и производственной активности в российской экономике в связи с ухудшениями условий доступа субъектов хозяйствования. на необходимые кредитные ресурсы. [1]

Так, можно сказать, что государство активно стимулирует инвестиционную активность в Российской Федерации, выступая как инвестором, так и регулятором, выявляя точки инвестиционного потенциала. Но в современное время инвестиционный климат Российской Федерации имеет много значительных отрицательных факторов.

Поступающие инвестиции в главном привлекаются на возвратной основе, что препятствует их применению для долгосрочного финансирования приоритетных инвестиционных проектов. Правительство Российской Федерации проводит глобальную работу по стимулированиям инвестиционной активности в стране, что при некотором контроле и своевременной корректировке методов поддержания инвестиционной активности принесет значительные результаты для российской экономики.

2.3 Социально-экономическая эффективность инвестиций

Основной целью инвестиционного потенциала является содействие переходам к стабильному динамичному экономическому росту и, как следствие, участия России как равноправного партнера в международных разделениях труда. Так, инвестиционный потенциал страны служит установленными предпосылками и основами для решений социально-экономических проблем, стоящих перед народным хозяйством Российской Федерации. Острая потребность экономики в инвестициях - это необходимость рационального, эффективного использования инвестиционных вложений.

В соответствиях с общими подходами к оценкам экономической результативности - результативность измеряется как отношения результата к эффекту затрат, которые привели к получению этого результата. Поэтому при оценке эффективности инвестиций, капитальных вложений необходимо соотносить, сравнивать результаты (эффекты), достигнутые за счет инвестиций, инвестиций в проект, программу или в экономику страны в целом, и объем сами инвестиции, благодаря которым получается результат.

Затраты на инвестиционные ресурсы поддаются количественным оценкам, тем более что первоначально инвестиции осуществляются в формах денежного капитала, в форме денежных вложений. Но есть серьезные трудности в оценках объемов инвестиций.

Во-первых, нужные объемы инвестиций оцениваются при разработке прогнозов, планов, программ, когда имеется только первоначальное представление о будущей стоимости капитала. Зачастую в ходе реализации проекта выясняется, что реальные затраты обычно превышают предполагаемый уровень. В результате реальная результативность инвестиций в экономические проекты может оказаться ниже ожидаемой.

Во-вторых, характерной особенностью инвестиций является то, что стоимость инвестиционных ресурсов, капитала, предшествует результату, отделенному от него существенным периодом времени, который именуется «временной задержкой».

Стоит обратить внимание на применение термина «социально-экономический эффект», наиболее полного и универсального по сравнению с понятием «экономический эффект».

Экономическим эффектом капитальных вложений чаще всего считается доход, прибыль (за счет инвестиций), возникающая в результате использования инвестированного капитала.

Социально-экономический эффект - это не только чисто экономические результаты в виде увеличения объема производства и себестоимости продукции, прибыли, но и улучшения условий жизни людей, улучшения их благосостояния, предотвращения загрязнения окружающей среды, научных исследований. и технический прогресс, личное развитие.

При оценках результативности инвестиций стоит отличать «экономический эффект» и « экономическая эффективность».

Экономический эффект - результат, достигнутый через инвестиции, капитальные вложения.

Экономическая эффективность - это соотношение между достигнутым эффектом и объемом инвестиций, которые привели к эффекту.

Абсолютный экономический эффект от вложений капитала устанавливается в виде разностей между доходами, полученными за счет вложений, и величинами самих вложений, т.е.

Э=Д-К

Э - абсолютный экономический эффект;

К - вложения капитала;

Д - доход, который получен от вложений капитала.

Периоды времени, в течение которых рентабельность инвестиций становится равной инвестициям, называется периодом окупаемости. Инвестиции в малый бизнес быстро попадают в объекты, которые окупаются быстро, в течение 2-3 лет, тогда как срок окупаемости долгосрочных инвестиций должен составлять 10 - 15 лет и более.

Существует понятие стандартного срока окупаемости капитальных вложений, как среднего значения срока окупаемости для экономики в целом или для отдельных секторов экономики. В среднем инвестиции в экономику должны окупиться через 6 - 8 лет.

Экономическая результативность или относительный экономический эффект от инвестиций определяется как отношение дохода, отдачи от инвестиций к сумме вложенного капитала.

Под социально-экономической результативностью инвестиционного проекта понимается соответствие социально-экономических последствий его реализациям целям устойчивого социально-экономического формирования региона.

Предлагаемый методологический подход к оценкам социально-экономической результативности инвестиционных проектов основан на таких принципах:

* обеспечения полноты учета последствий, возникающих в экономике и социальной сфере региона при реализациях инвестиционного проекта, которые являются как положительными, так и отрицательными;

* оценка инвестиционного проекта с учетом особенностей его реализации и взаимодействия с другими инвестиционными проектами, реализуемыми в регионе;

* с учетом не только прямого, но и косвенного влияния проекта.

Все эффекты проекта можно подразделить на прямые и косвенные. Прямые эффекты - это те, которые генерируются непосредственно самим проектом без учета межсекторальных отношений. Прямые социально-экономические последствия проекта включают следующее:

* объемы товаров, работ и услуг, произведенных и выполненных в границах проекта;

* добавленная стоимость, созданная проектом;

* количество рабочих мест, созданных в рамках проекта;

* средняя заработная плата работников, занятых в проекте;

* сумма налоговых поступлений в областной бюджет от проекта;

* ценность экономии ресурсов при реализациях проектов;

* социальная и транспортная инфраструктура, основанная в границах проекта;

* прямой ущерб окружающей среде, вызванный реализациями проекта (нарушения земель, истощение ресурсной базы, выбросы загрязняющих веществ и т. д.).

Количество и составы прямых воздействий определяется характеристиками и особенностями проекта. Социально-экономические эффекты могут быть как универсальными, которые возникают при реализациях любого инвестиционного проекта, так и конкретными, определенными типами проектов и спецификами региона, на территориях которых реализуется проект. Но чем крупнее проект, тем больше и значительнее прямые и косвенные последствия его реализации.

Косвенные последствия возникают в результате косвенного влияния проекта на социально-экономическую систему региона через влияние на иные проекты и отрасли экономики региона. Косвенный эффект также связан с направлением налоговых поступлений от проекта на формирование социальной сферы, транспортной инфраструктуры, приоритетных направлений экономической деятельности и т. Д., поскольку в результате инвестиций, вложенных непосредственно в проект, инициируется дополнительный рост инвестиций. в различных секторах экономики региона.

Стоит также заметить, что социально-экономические последствия, возникающие в итоге реализаций проекта, могут быть как положительными, так и отрицательными. Так что социально-экономические издержки проекта могут, к примеру, составлять:

* разрушения природных комплексов и истощения природно-ресурсного потенциала;

* растущее социальное неравенство в результате более высоких доходов сотрудников, которые заняты в проекте;

* разрушения исторически сложившихся территориальных сообществ населений и изменения привычных условий жизни населений, проживающих на территориях реализаций проекта;

* обострения социальных проблем в связи с привлечением значительного числа сменных рабочих и временных работников для реализаций проекта;

* увеличения нагрузки на транспортные инфраструктуры;

* ухудшения экологической ситуации на территориях проекта.

Таким образом, оценка социально-экономической результативности инвестиционного проекта предполагает:

* Сравнения социально-экономических выгод и затрат по проекту. Если социально-экономические издержки проекта превышают его социально-экономические выгоды, проект следует считать неэффективным с точки зрения интересов региона.

* Определение соответствия результатов проекта целям социально-экономического развития региона. Иными словами, нужно оценить, как реализации проекта способствуют достижениям в социально-экономической системе целевых показателей региона.

Учитывая все вышесказанное, предлагается провести комплексную оценку социально-экономической результативности инвестиционных проектов и обоснования их государственной поддержки на базе имитационной экономико-математической модели.

Предлагаемая модель содержит в себе три главных блока:

* блок инвестиционных проектов, позволяющий учитывать специфики отдельных инвестиционных проектов;

* блок социально-экономической системы региона;

* блок целевых показателей социально-экономического развития региона и расчет полного социально-экономического эффекта.

Блок инвестиционного проекта имитирует финансовые потоки проекта и позволяет оценивать коммерческую результативность проекта и прямые социально-экономические последствия его реализации.

Модель позволяет рассчитывать такие широко используемые показатели коммерческой результативности проекта, как чистый дисконтированный доход, внутренняя норма прибыли, индекс рентабельности и дисконтированные сроки окупаемости.

Таким образом, при необходимости, оценка коммерческой результативности проекта осуществляется в двух вариантах: с учетами и без учета государственной поддержки проекта.

На социально-экономическую результативности инвестиционного проекта воздействуют ряды факторов, определенных, с одной стороны, характеристиками инвестиционного проекта, с иной - характеристиками территорий, на которых реализуется проект.

Предлагаемая модель учитывает такие специфики инвестиционного проекта, которые определяют социально-экономические последствия его реализаций:

* ресурсоемкости проектов (трудовые, природные и финансовые ресурсы, которые необходимы для его реализаций);

* масштабы проекта;

* сроки реализаций проекта;

* применяемые технологии основания инвестиционного объекта;

* специфики технологического цикла;

* плановое использование технологии производства;

* тема проекта.

Любой инвестиционный проект включается в общую модель в виде отдельного подблока. В то же время модель позволяет оценивать социально-экономическую эффективность проекта в сочетании с другими инвестиционными проектами, реализуемыми в регионе.

Косвенные социально-экономические эффекты проекта предлагается оценивать при помощи имитационной модели социально-экономической системы региона, которая учитывает соответствующую взаимосвязи инвестиционного проекта с разными подсистемами социально-экономической системы региона.

Предложенный методологический подход позволяет учитывать следующие устремления воздействия инвестиционного проекта на социально-экономическую систему региона:

* финансовое воздействие, которое проявляется в изменениях доходной базы бюджета региона, влияние на бюджетные расходы и изменения финансовых ресурсов предприятий, действующих в регионе;

* экономические воздействия, связанные с влиянием на валовой региональный продукт, расширения спроса на местные товары и услуги, рост занятости, интенсификация производственной деятельности в смежных отраслях, развитие региональной инфраструктуры, повышение инвестиционной активности в регионе;

* социальное воздействие, в результате которого можно целенаправленно решать конкретные социальные проблемы региона (повышение уровня жизни населения, расширение социальных услуг и т. д.) или возникновение новых проблем и обострение старых;

* воздействие на окружающую среду, выражающееся либо в снижениях природно-ресурсного потенциала региона и усилении антропогенного влияния на окружающую среду, или, напротив, в снижениях вредного воздействия за счет использования более совершенных и экологически чистых технологий.

Косвенный социально-экономический эффект от реализации проекта отражается в модели через межсекторальные отношения и механизм мультипликатора.

Исходные данные модели подразделяются на три типа:

* показатели, отражающие текущее состояние социально-экономической системы региона, а также некоторые макроэкономические показатели (неизменяемые параметры);

* входные функции, предлагаемые для реализации инвестиционных проектов;

* переменные параметры, отражающие будущие внешние условия и внутренние характеристики (уровень цен, налоговые ставки и т. д.). С помощью переменных также устанавливаются управленческие решения для повышения социально-экономической эффективности предлагаемых инвестиционных проектов.

Используя модель социально-экономической системы региона, прогноз развития региона осуществляется без учета реализации проекта (базовая версия) и с учетом реализации проекта. Изменение целевых показателей в варианте с учетом реализации проекта по сравнению с базовым вариантом является количественной оценкой социально-экономически х последствий проекта.

Оценка полного социально-экономического эффекта проекта и его соответствия целям ресурсного и инновационного развития региона осуществляется в третьем блоке модели.

Полученные показатели модели отражают общее влияние инвестиционного проекта на социально-экономическое развитие региона в различных сферах воздействия.

Модель включает в себя следующие показатели социально-экономического развития региона:

* экономический - отражающий объем ВРП на душ у населения в регионе, а также долю добавленной стоимости, созданной в приоритетных секторах экономики;

* социальные - в том числе среднедушевые доходы населения, уровень занятости и объем бюджетных доходов на душу населения, что отражает общую способность региональных властей решать социально-экономические проблемы территории;

* экологическая характеристика состояния окружающей среды в регионе.

Критериальные показатели социально-экономической эффективности проекта являются расчетными коэффициентами, характеризующими степень достижения целевых показателей ресурсно-инновационного развития региона:

K(t) = F(t)/Ц, где

K(t) - критериальный показатель социально-экономической эффективности проекта в t-ом году; F(t) - фактический показатель социально-экономического эффекта от реализации проекта в t-ом году; Ц - соответствующий целевой показатель ресурсно-инновационного развития региона.

Таким образом, комплексная оценка социально-экономической эффективности региональных инвестиционных проектов предполагает реализацию следующих этапов:

* определение основных параметров инвестиционного проекта (необходимые ресурсы, применяемые технологии и т. д.) *);

* анализ текущего состояния социально-экономической системы региона и прогноз его развития без учета влияния инвестиционного проекта;

* оценка коммерческой эффективности проекта для частного инвестора;

* определение совокупности прямых социально -экономических последствий проекта;

* оценка косвенного влияния проекта на социально-экономическую систему региона;

* сравнение положительного и отрицательного воздействия инвестиционного проекта и получение комплексной оценки социально-экономической эффективности проекта;

* оценка соответствия проекта целям ресурсного и инновационного развития региона;

* разработка мер по снижению или нейтрализации негативных последствий проекта и увеличению положительных социально-экономических последствий проекта;

* оценка социально-экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом предлагаемых мероприятий.

* Принятие окончательного решения.

В то же время инвестиционный проект может быть одобрен для реализации на региональном уровне только в случае его положительной оценки, то есть когда социально-экономические выгоды значительно превышают социально-экономические издержки проекта с учетом реализации всех мер по повышению его социально-экономической эффективности.

Заключение

Из ряда определений концепции инвестиций можно сделать вывод, что инвестиции - это вложение денег или других видов средств в любые объекты человеческой деятельности с целью получения дохода и достижения положительного социально-экономического эффекта. Таким образом, инвестиции Особое значение имеют как для деятельности субъектов хозяйствования, так и для социально-экономического развития в целом. То есть мы можем сказать, что инвестиции играют решающую роль как на макроуровне, так и на микроуровне.

Определение «инвестиционная деятельность» тесно связано с понятием «инвестиции», поскольку, по сути, является отражением сущности инвестиций. Поэтому именно инвестиционная деятельность занимает ключевое место в процессе масштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста.

Инвестиции могут принимать разные формы. Классификация форм инвестирования определяется выбором основополагающего критерия. Критериями инвестиционных классификаций являются: инвестиционные цели, срок инвестирования, форма собственности, сфера инвестиций, отраслевые и региональные характеристики. В рамках форм инвестирования можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, которые отражают дальнейшую детализацию форм инвестиций.

Проблемы регионального и отраслевого развития решаются за счет инвестиций. Поэтому государственные и региональные власти стараются создать все необходимые условия для инвестиций. Более того, каждый регион заинтересован в повышении инвестиционной привлекательности, поскольку любое, даже само е незначительное его увеличение является шагом к восстановлению и стабилизации экономики.

В заключение я хотел бы сказать, что привлечение инвестиций в экономику необходимо, потому что этому завидуют все: экономический рост регионов и страны в целом, получение прибыли и занятость трудоспособного населения, и уровень жизни, и даже экономическая безопасно сть государства.

Список литературы

1. Аньшин,. В. М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В. М. Аньшин;. Академия н / х при. Правительстве РФ.- М:. Дело, 2017. - 280 с.

2. Бирман,. Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман,. С. Шмидт,. Л. П. Белых.- М:. Банки и биржи:. ЮНИТИ, 2016. - 631 с.

3. Бланк, И. А Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк.-К:. ИНТЕМ. ЛТД:. Юнайтед. Лондон. Трейд. Лимитед, 2017. - 448 с.

4. Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. - М.: Дашков и К, 2018. - 256 c.

5. Богатыня, Ю. В. Инвестиционный анализ: учебное пособие / Ю. В. Богатыня,. В. А. Швандар.- М:. ЮНИТИ-ДАНА, 2017.э - 287 с.

6. Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 218 c.

7. Казейкин, В.С. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие / В.С. Казейкин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018.-176 c.

8. Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова.- М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 214 с.

9. Кравченко, Н.А. Инвестиционный анализ / Н.А. Кравченко. - М.: Дело, 2017. - 264 c.

10. Кузнецов, Б.Т. Инвестиционный анализ. учебник и практикум для академического бакалавриата / Б.Т. Кузнецов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 361 c.

11. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие: Пер. с англ. / М. Кэхилл.- М.: ДиС, 2018. - 432 c.

12. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса. Учебное пособие. Перев. со 2-го англ. Изд / М. Кэхилл. - М.: ДиС, 2018. - 432 c.

13. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017.- 320 c.

14. Пересада,. А. А. Инвестиционный анализ [Текст]: учебно-методическое пособие для вузов вивчдисц /. А. А. Пересада,. С. В. Оникиенко,. Ю. М. Коваленко;. Мин-во образования и науки Украины,. КНЭУ.- К:. КНЕУ, 2016. - 134 с.

15. Чернов, В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Налоги и налогообложение», по спец. экономики управления (080100) / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. - 159 c.

16. Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 159 c.

17. Афанасьев К. С., Казеннов А. С., Попов М. В. Государственное регулирование экономики как средство экономической политики: моногр. Издательство Ленинградского университета Издательство ЛГУ им. А. С. Пушкина - М., 2017. - 148 c.

Размещено на Allbest.ru

...