Методы и формы финансировая инвестиционных проектов
Понятие и методы финансирования инвестиционных проектов, особенности данного процесса в сфере геологоразведочных работ. Принципы и правила осуществления инвестиций в геологоразведочной отрасли, нормативно-правовая база и экономическое обоснование.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 23.11.2019 |
| Размер файла | 171,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
финансирование инвестиционный экономический геологоразведочный
Термин «инвестиции» начал применяться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х годов. В условии административной системы управления экономикой главным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Основные подходы к анализу сущности капитальных вложений - затратный и ресурсный - характеризовали капитальные вложения только с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводства основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на данные цели.
В западной экономической литературе инвестиции традиционно трактовались как любые вложения капитала в целях его повышения в будущем. Формирование рыночного подхода к пониманию инвестиций определило рассмотрение инвестиций в единствах ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включения в составы объектов инвестирования любых вложений, которые дают доход (эффект). В правовом аспекте инвестиции устанавливаются как денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, в том числе имущественные права, другие права, которые имеют денежные оценки, вкладываемые в объект предпринимательской и / или другой деятельности с целях получения прибыли и / или достижения другого полезного результата.
Инвестиционная деятельность может анализироваться в обширном и узком значении. В обширном значении инвестиционная деятельность - это деятельность, которая связана с вложениями средств в объекты инвестирования в целях получения доходов (эффекта), в узком - процессы преобразования инвестиционных ресурсов во вложение (собственно инвестиционная деятельность, или инвестирования). Собственно инвестиционная деятельность является содержаниями первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств». Вторая стадия «вложение средств - результаты инвестирования» характеризует взаимосвязи затрат и достигаемого результата.
Репродуктивный подход к инвестиционному анализу предполагает рассмотрение инвестиций в повторяющееся движение, поскольку доход от инвестиций инвестиционных ресурсов делится на потребление и накопление, а накопление является основой следующего инвестиционного цикла. С точки зрения структурного подхода инвестиции являются единством предметов, объектов и экономических отношений, связанных с движением инвестиций. Роль инвестиций в экономику проявляется в их влиянии на экономический рост, производство и занятость, структурные изменения, развитие отраслей и отраслей экономики.
Целью данной работы является анализ методов финансирования инвестиционных проектов.
Задачи:
- раскрыть понятие инвестиционного проекта
- рассмотреть формы и методы финансирования инвестиционного проекта
- проанализировать финансирование инвестиционного проекта в геологоразведочной сфере.
Объектом работы является геологическая сфера. Предметом - финансирование инвестиционных проектов.
При изучении этой темы был применен системный подход с использованием анализа, синтеза, описания и логического метода.
В процессе анализа в курсовой работе были применены научно - методические источники информации. В частности, таких авторов как: Иванов В.А., Черкасов В.Е., Зимин И.А., Ивасенко А.Г., а также периодические издания и нормативные документы по данной теме.
Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.
1. Теоретические основы методов и форм финансирования инвестиционных проектов
1.1 Понятие инвестиционного проекта
Инвестиционный проект (ИП) - это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков реализации капитальных вложений, в том числе нужная проектно-сметная документация, выработанная в соответствиях с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в определенных порядках стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по реализации инвестиций (бизнес-план).
Инвестиционным проектом именуется план или программа мероприятий, которые связаны с реализацией капитальных вложений и их последующими возмещениями и получениями прибыли. Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:
· как комплект документов, которые содержат формулирования целей предстоящей деятельности и установление комплекса действий, которые направлены на ее достижение;
· как сами эти комплексы действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), которые направлены на достижения сформулированных целей.
Верно составленный инвестиционный проект в конечном итоге отвечает на вопрос: следует ли вовсе вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствиях с установленными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее видеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они и где необходимо заранее подстраховаться.
Формы инвестиционных проектов
Назначение инвестиционного проекта заключается в том, чтобы помочь предпринимателю и экономисту решить четыре главные задачи:
· исследовать емкость и перспективы будущего рынка сбыта;
· оценивать те затраты, которые будут нужны для изготовления и сбыта необходимой этому рынку продукций, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы установить потенциальную прибыльность задуманного дела;
· обнаружить все возможные «подводные камни», которые подстерегают новое дело;
· установить те сигналы и те показатели, на базе которых можно будет регулярно оценить деятельность компании.
При решениях вопроса об инвестировании целесообразно установить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретения товара для перепродажи, в недвижимость или валюту. Поэтому при инвестировании рекомендуется учесть такие главные моменты, к примеру, капитальные вложения с продолжительным сроком окупаемости нужно финансировать за счёт долгосрочных заёмных средств. Инвестиции с существенной степенью риска рекомендуется финансировать за счёт собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).
Нужно избирать такие инвестиции, которые обеспечивают инвестору достижения максимальной (предельной) доходности. Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше индекса инфляции.
Методические рекомендации также предполагают использование ряда важных принципов при разработке, анализе и экспертизе инвестиционных проектов, главные из которых - использование принципа альтернативности; разработка и экспертиза проекта по ряду обязательных разделов или аспектов, таких как технический коммерческий, институциональный, экологический, социальный, финансовый (микроуровень) и экономический (макроуровень); использование принятых в мировой практике критериев оценки эффективности проектов на основе определения эффекта путём сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и других показателей и приведение при этом предстоящих расходов и доходов к условиям их соизмеримости с учётом теории ценности денег во времени; учёт неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта и т.д. [6, с. 16]
Самой главной частью инвестпроекта является бизнес-план, ведь он рассматривает эффективность произведенных капиталовложений, уровень стабильности, сроки получения прибыли. Это первое, куда заглянет инвестор в поисках ответа на вопрос, какую рентабельность имеет предлагаемая идея. При этом, правилом хорошего тона будет показать в бизнес-плане не только предполагаемую прибыльность проекта, но и возврат средств в критическом случае. Не меньшее значение экономическое обоснование имеет и для самого инициатора, показывая в каком направлении нужно двигаться для достижения высоких показателей в будущем. Структурированность бизнес-плана подразумевает не только наличие отдельных разделов (маркетинговая стратегия, прогнозы, необходимые приобретения, оценки рисков и другие), но и описание пошаговой реализации идеи на практике. А этом случае предпринимателю будет гораздо легче проводить оценку собственной деятельности, ведь перед ним будет готовый прогноз развития ситуации.
Хотя перед нами внушительный по объему документ, основная цель инвестиционного проекта может быть выражена одним предложением - показать, каким будет предполагаемый результат и что нужно сделать для его достижения. Эта простая формулировка скрывает за собой экономическую целесообразность капитальных вложений, поэтому может содержать десятки страниц множества документов, но знакомясь с этими данными, инвестор должен четко видеть выгоду, чтобы вкладывать свои средства.
Для того чтобы быть эффективным инструментом для получения прибыли, составленный инвестиционный проект должен иметь четкую структуру. Это подразумевает наличие нескольких уровней, где обязательно находят отражение суммы затрат, стоимость единиц оборудования, признаки и критерии оценки, многие другие показатели, имеющие важное значение для организации процесса.
Традиционно бизнес-план состоит из двух разделов - это вступление (краткое резюме, в лаконичной форме дающее необходимую информацию) и основная часть. Четко структурированный второй блок должен включать в себя:
подробное описание бизнес-идеи, цели, этапы осуществления;
финансовый план;
план реализации;
оценку рисков.
По мере необходимости и имеющейся информации бизнес-план может дополняться альтернативными разделами. Во многих случаях положительным фактором будет наличие анализа рынка сбыта готовой продукции. Степень заинтересованности инвестора будет гораздо выше, когда он увидит не только профессионализм составителя, его компетентность в изложенной теме, но и серьезное отношение к получению капиталовложений.
Самая многочисленная категория - это промышленные планы, предусматривающие разработку и выпуск новых типов продукции. Меньший размер, но не значение, имеют экономические и исследовательские программы, которые затрагивают развитие финансового рынка или научные разработки. Отдельно от других стоят не очень распространенные социальные и организационные проекты, к которым относятся реформы систем управления, здравоохранения или защиты окружающей среды.
Вне зависимости от объема вложений и формы реализации, любой инвестиционный проект имеет два четко выраженных периода: начало и завершение деятельности. Под началом понимается время появления идеи, которая в дальнейшем получает развитие, а завершение подразумевает прекращение всех работ в этом направлении. Интервал времени, заключенный между стадиями появления идеи и ее полной реализацией, называют жизненным циклом.
Вне зависимости от того, на какой стадии находится инвестиционный проект, для продуктивной деятельности необходима экономическая оценка. На начальных стадиях, в отсутствие фактических показателей, оценка будет носить прогнозный характер с наличием некоторых допущений. В дальнейшем эти данные обязательно должны корректироваться с учетом конкретной ситуации.
Анализ инвестиционных проектов предусматривает математическое моделирование денежных потоков, куда должны включаться абсолютно все поступления за время жизненного цикла. При этом с самого начала работы над подготовкой необходимой документации необходимо четко руководствоваться принципом положительности. В простой формулировке он означает взгляд на процессы глазами инвестора, стремящегося к максимально эффективному результату при минимизации затрат.
1.2 Методы финансирования инвестиционных проектов
Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способы привлечений инвестиционных ресурсов с целью обеспечения финансовой реализуемости проекта. Главными методами финансирования инвестиционных проектов являются:
самофинансирования, т.е. осуществления инвестирования только за счет собственных средств;
акционирования, а также другие формы долевого финансирования;
кредитные финансирования (инвестиционные кредиты банков, выпуски облигаций);
лизинг;
бюджетные финансирования;
смешанные финансирования на базе разных комбинаций анализируемых способов;
проектное финансирование.
Создание нового предприятия, разработанного специально для реализации инвестиционного проекта, выступает в качестве одного из способов целевого финансирования долевого участия. Его могут использовать частные предприниматели, которые создают предприятие для реализации своих инвестиционных проектов и должны привлекать капитал партнеров; крупные диверсифицированные компании, которые организуют новое предприятие, в том числе на базе своих структурных подразделений, для реализации проектов по расширению производства, реконструкции и переоборудованию продукции, реорганизации бизнес-процессов, разработке принципиально новых продуктов и новых технологий; предприятий в сложном финансовом состоянии, которые разрабатывают антикризисные инвестиционные проекты для финансового оздоровления и т.д.
Инвестиционные кредиты обычно среднесрочные и долгосрочные. Срок привлечения инвестиционного кредита сопоставим с условиями реализации инвестиционного проекта. В то же время инвестиционный кредит может предусматривать льготный период, то есть период просрочки погашения основного долга. Это условие облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, поскольку процентные платежи исчисляются из непогашенной суммы долга.
Для получения инвестиционного кредита стоит соблюдать следующие условия:
подготовки для банка-кредитора бизнес-плана инвестиционного проекта. Бизнес-план инвестиционного проекта служит инструментами принятий решений по кредитованиям проекта исходя из результативности проекта и возможности возврата кредитов;
имущественные обеспечения возврата кредита. В дополнение к бизнес-плану инвестиционного проекта должны быть предоставлены соответствующие обеспечения в виде залогов имущества, гарантий и поручительства третьих лиц и др;
предоставления банкам-кредиторам исчерпывающей информации, которая подтверждает устойчивое финансовое положение и инвестиционную кредитоспособность заемщиков;
выполнение гарантийных обязательств - ограничений, накладываемых на заемщика кредитором;
обеспечения контроля кредитора за целевыми расходованиями средств по кредиту, предназначенных для финансирований конкретного инвестиционного проекта, к примеру, открытие специального счета, с которого денежные средства перечисляются лишь на оплату определенных в бизнес-плане инвестиционного проекта капитальных и текущих затрат.
Лизинг (от англ. lease - аренда) - это комплексы имущественных отношений, которые возникают при передачах объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временные пользования на базе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг - это тип инвестиционной деятельности, в которой арендодатель (арендодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобретать право собственности на имущество у определенного продавца и предоставлять его арендатору (арендатору) за плату за временное пользование.
Особенности лизинговых операций по сравнению с традиционным арендным договором заключаются в следующем:
объект сделки выбирается арендатором, а не арендодателем, который закупает оборудование за свой счет;
срок аренды обычно меньше периода физического износа оборудования;
по окончании договора арендатор может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендованное имущество по остаточной стоимости;
роль арендодателя обычно является кредитно-финансовым учреждением - лизинговой компанией, банком.
Лизинг имеет признаки как промышленных инвестиций, так и кредитов. Его двойственная природа заключается в том, что, с одной стороны, это своего рода инвестиция капитала, поскольку она предполагает инвестирование в материальное имущество с целью получения дохода, а с другой - сохраняет особенности кредита (предоставляется на основе оплаты, срочности, погашения).
Преимущества лизинга перед кредитованием заключаются в следующем:
компания-лизингополучатель может получить имущества в лизинг для реализаций инвестиционного проекта без предварительных накоплений установленной суммы собственных средств и привлечения других внешних источников;
лизинг может быть единственным способом финансирования инвестиционных проектов, реализуемых фирмами, еще не имеющими кредитной истории и достаточных активов для обеспечений залога, а также компаний, находящихся в сложном финансовом состоянии;
регистрация лизинга не требует таких гарантий, как кредит Банка, поскольку обеспечение лизинговой сделки является собственностью, взятой в аренду;
использование лизинга повышает коммерческую эффективность инвестиционного проекта, в частности, благодаря налоговым стимулам и использованию ускоренной амортизации, а также уменьшает стоимость некоторых работ, связанных с приобретением имущества (например, продажа оборудования, контроль качества, монтаж оборудования, консалтинг, координация и информационные услуги и т.д.).);
лизинговые платежи характеризуются значительной гибкостью, они обычно устанавливаются с учетом реальных возможностей и характеристик конкретного лизингополучателя;
если кредит Банка на покупку оборудования обычно выдается в размере 60-80% его стоимости, лизинг обеспечивает полное финансирование капитальных затрат и не требует немедленного начала платежей по лизинговым платежам.
Бюджетное финансирование инвестиционных проектов обычно осуществляется посредством целевых программ и финансовой поддержки.
Он предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиции в уставный капитал существующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетные займы (включая инвестиционный налоговый кредит), гарантии и субсидии.
Предоставление государственных бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями, влечет за собой одновременное возникновение права собственности государства на долю в уставном (складочном) капитале такого юридического лица и его имущества.
Бюджетное финансирование всех инвестиционных проектов осуществляется на конкурсной основе, и Инвестор может полагаться только на следующие формы финансовой поддержки государства при реализации отдельных проектов на конкурсной основе:
бюджетная ссуда - предоставление средств федерального бюджета на погашаемой и платной основе для финансирования затрат на реализацию высокоэффективных инвестиционных проектов с двухлетним сроком погашения с выплатой процентов за использование средств, предоставленных в размере, установленном в текущем ставка дисконтирования Центрального банка Республики КЫРГЫЗ. Условия предоставления, использования, возврата и оплаты предоставленных средств были предусмотрены в соглашениях, заключенных Министерством финансов Кыргызской Республики с уполномоченными коммерческими банками;
закрепление в государственной собственности части акций созданных акционерных обществ, которые были реализованы на рынке ценных бумаг через два года с начала получения прибыли от реализации проекта (с учетом периода окупаемости) и направления дохода от реализации этих акций в доходе федерального бюджета;
предоставление государственных гарантий на возмещение части финансовых ресурсов, вложенных инвестором в случае неисполнения инвестиционного проекта, не является виной инвестора.
В настоящее время описанная форма финансирования инвестиционных проектов довольно редка, но в нынешних условиях кризиса она стала чаще об этом думать, как инвесторы, так и представители властей.
Под проектным финансированием понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем. Конкретный механизм проектного финансирования включает анализ технико-экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а основой для возврата вложенных средств являются доходы от проекта, оставшиеся после покрытия всех расходов.
Особенностью этой формы финансирования является также возможность объединения различных типов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного. В отличие от традиционной кредитной сделки, риск может быть распространен среди участников инвестиционного проекта.
Параллельное (совместное) финансирование состоит из двух основных форм:
независимое параллельное финансирование, когда каждый Банк заключает кредитный договор с заемщиком и финансирует свою часть инвестиционного проекта;
софинансирование создается при консорциуме банков (синдикат). Участие каждого Банка ограничено определенной суммой кредитов и консорциума (синдиката). Подготовка и подписание кредитного договора осуществляется Банком-менеджером; в будущем, контроль за выполнением кредитного соглашения (и часто реализация инвестиционного проекта), необходимые расчетные операции осуществляются специальным банком-агентом из консорциума (синдиката), получающим комиссию за это.
При последовательном финансировании в рамках этой схемы крупный банк является инициатором кредитного соглашения и партнеров Банка. Крупный банк со значительным кредитным потенциалом, высокой репутацией, опытными специалистами в области инвестиционного дизайна, получает заявку на кредит, оценивает проект, разрабатывает кредитное соглашение и предоставляет кредит.
Существует три степени кредитного риска, которые Банк берет при финансировании инвестиционного проекта:
с полным обращением к заемщику. Регресс означает обратное требование о возмещении суммы денег, предоставляемой одним лицом другому. В случае проектного финансирования при полном обращении к заемщику Банк не принимает на себя риски, связанные с проектом, ограничивая его участие в предоставлении средств против определенных гарантий;
с ограниченным доступом к заемщику. При финансировании проектов с ограниченным регрессом кредитор частично принимает проектные риски;
без обращения заемщиком. При финансировании проектов с ограниченным регрессом кредитор полностью принимает на себя проектные риски.
В настоящее время наиболее распространенные в мировой практике получают финансирование проектов с полным обращением к заемщику. Это связано с тем, что эта форма финансирования характеризуется скоростью получения необходимых средств инвестору, а также более низкой стоимостью кредита.
Финансирование проекта должно обеспечить решение двух основных задач:
- обеспечение такой динамики инвестиций, которая позволила бы выполнять проект в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;
- снижение затрат финансовых средств и риска проекта за счет соответствующей структуры инвестиций и максимальных налоговых льгот.
2. Финансирование инвестиционных проектов геологоразведочной сферы
2.1 Особенности финансирования инвестиционных проектов геологоразведочных работ
Разведочные работы проводятся с целью выявления перспективных запасов и поиска новых минерально-сырьевых баз для существующих и проектируемых предприятий, а также для создания резерва разведанных запасов полезных ископаемых в стране.
Источник финансирования:
1. Бюджетные ассигнования из федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации (для поиска, разведки и исследований)
2. отчисления на воспроизводство оставшейся на предприятиях минерально-сырьевой базы (для проектирования и строительства горных предприятий, бурения скважин и т. Д.))
3. Фонды основных видов деятельности горнодобывающих предприятий и организаций (для проектирования текущей производственной деятельности и капитального ремонта горнодобывающих предприятий)
Геологоразведка осуществляется на основе плана, который разрабатывается с учетом обеспечения национальной экономики запасами полезных ископаемых.
Индикаторы плана:
1. количество полезных ископаемых, изучаемых месторождениями
2. увеличение запасов по категориям
3. стоимость разведки
Геологоразведочные работы проводятся геологоразведочными организациями, находящимися в домохозяйствах. рассчитывается и выполняется на основе:
1. государственные заказы (за счет централизованных капитальных вложений)
2. приказы министерств и ведомств
На основе заказов разрабатываются проекты и оценки разведочных работ на объектах.
2.2 Контроллинг инвестиций в геологоразведочной сфере
Для современной российской экономики геологоразведка является одним из видов экономической деятельности, связанных м. Более того, она малопривлекательна с точки зрения долгосрочных инвестиций. Поэтому инвесторы с неохотой вкладывают свои средства в геологоразведку, отдавая приоритет другим, более краткосрочным вложениям. А для привлечения инвестиций в геологоразведку необходимо изменить существующую экономическую ситуацию, с тем чтобы привлечь как можно больше инвесторов [7].
Ограничивающим фактором является то, что инвестиции в разведку характеризуются высоким уровнем риска, поэтому финансирование проекта невозможно. Даже если разведка проводится совместно с иностранными компаниями, отечественные предприятия должны сохранять не менее 30-40% владения в каждом проекте. При реализации совместных проектов необходимо объединить опыт и знания иностранных и российских специалистов. В то же время необходимо уменьшить количество необоснованных затрат и увеличить интерес собственнической компании к раннему развитию депозитов.
Еще одна проблема, связанная с существующими технологиями разведки технологических технологий. Они не могут обеспечить эффективную связь между инвестициями в стратегическое и оперативное бюджетирование. В результате бюджетные средства, предназначенные для инвестиций, используются нерационально - на уровне отраслей горнодобывающих компаний. Решения руководства в области инвестиций принимаются на основе интуиции, метода ранжирования деятельности на скважинах. Кроме того, много времени и денег тратится на координацию инвестиционного проекта. В результате всех вышеупомянутых инвестиционных решений принимаются неоперативным образом, что снижает экономический эффект от инвестиций в разведку.
Другим важным фактором является тот факт, что российские нефтегазовые компании до недавнего времени не испытывали особой необходимости в активной разведке при наличии огромного потенциала существующих месторождений. Согласно международным стандартам, крупнейшим российским горнодобывающим компаниям предоставляются резервы в среднем на 20 лет. В то же время крупнейшие международные нефтегазовые компании могут позволить себе производство на нынешнем уровне без увеличения резервов с помощью современных методов увеличения добычи нефти и газа на существующих месторождениях. Однако, по оценкам Ernst & Young, только в нефтяном месторождении в стране необходимо будет обеспечить добычу в рамках новых геологоразведочных проектов на уровне 20 миллионов тонн в 2025 году и 90 миллионов тонн в 2030 году [6].
В мировой практике разведка и снижение инвестиционных рисков основаны на механизмах взаимодействия государства и инвестора.
Инвестиционная деятельность - это направление, которому необходимо уделять большое внимание в системе стратегического контроля за разведочным производством. Управление инвестиционными проектами ориентировано на достижение стратегических целей предприятия. Он заключается в создании системы оценки и контроля инвестиционных проектов для принятия управленческих решений, которые позволяют наилучшим образом использовать свободные ресурсы предприятия или, при необходимости, привлекать ресурсы для получения максимальной прибыли.
В системе управления инвестициями решаются следующие задачи:
- развитие инвестиционного бюджета;
- анализ методологии планирования инвестиционных проектов;
- разработка показателей эффективности инвестиционных проектов;
- сбор текущей информации о проекте;
- контроль за ходом реализации проекта;
- оценка влияния изменений во внутренней и внешней среде на ход проекта;
- корректировка планов инвестиционных проектов в соответствии с изменяющимися условиями;
- контроль за завершенными этапами проекта по содержанию и срокам;
- определение отклонений и их причин;
- разработка рекомендаций для принятия управленческих решений при изменении условий проекта [5].
Контроль за инвестициями должен проводиться отдельно для каждого инвестиционного проекта. В то же время в этот процесс вовлечено много различных центров ответственности, поэтому главная задача диспетчера - обеспечить координацию их действий для достижения целей. Кроме того, система контроля инвестиций должна быть адаптирована к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды.
На начальном этапе выбираются объем и направления капитальных вложений в геологоразведке. Они определяются исходя из объема ГРР на предстоящий период. Кроме того, необходимо обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целями и стратегией предприятия. Для этого устанавливают цель проекта и выявляют характер и степень влияния факторов внешней и внутренней среды на достижение этой цели. Основу для составления бюджета инвестиций составляют:
- балансы производственных мощностей с учетом возможного повышения степени их использования;
- балансы оборудования;
- планы внедрения новой техники и расчеты ее эффективности;
- планы проведения организационно-технических мероприятий;
- расчеты собственных финансовых ресурсов геологических объединений [1].
Первым (основным) разделом бюджета инвестиций является план ввода в действие производственных мощностей и основных фондов, вторым - план объема капитальных вложений и строительно-монтажных работ, где указывается их стоимость. В практике геологоразведочного производства применяются такие документы, как титульные списки строительства. На их основании планируются подрядные строительно-монтажные работы, материально-техническое обеспечение и финансирование строительства.
Немаловажный фактор - выбор критерия достижения целей капитальных вложений. Целями инвестиций в геологоразведке являются: геологическое изучение территории, проведение геолого-съемочных, поисковых и разведочных работ, опробование пластов, бурение нефтяных и газовых скважин на перспективных территориях. Сюда также может быть отнесена доразведка месторождений нефти и газа. При этом на всех этапах работ необходимо стремиться наращивать объемы работ, с тем чтобы увеличить количество месторождений нефти и газа, оправдывая таким образом инвестиции. Целями инвестиций могут быть также увеличение темпов роста ГРР и буровых работ и завоевание компанией наибольшей доли рынка таких работ.
Для достижения поставленных целей объективно требуется выявление необходимых действий по управлению нефтегазодобывающим производством.
На следующем этапе следует наметить критерии достижения целей и подконтрольных показателей для каждого центра ответственности. При этом нельзя забывать о возможных воздействиях и полномочиях менеджеров центров ответственности. Затем необходимо организовать контроль и мониторинг за всеми намеченными показателями. Для осуществления мониторинга требуется создать формы отчетности, наиболее приемлемые для данного производства. В отчетности необходимо давать сравнительный анализ бюджетных и фактических показателей по этапам ГРР по срокам их выполнения и произведенным затратам. В результате выявляется степень влияния допущенных отклонений на достижение целей всего инвестиционного проекта. Организация эффективного документооборота между центрами ответственности позволит контролировать происходящие отклонения.
Если источником инвестиций являются заемные средства, предприятию необходим детальный расчет их окупаемости. При осуществлении краткосрочных инвестиций затраты на вложенный капитал обычно настолько малы, что их можно не учитывать при принятии решений, но при осуществлении долгосрочных вложений затратами на вложенный капитал пренебречь нельзя [3].
Эффективность инвестиций в геологоразведочном производстве можно определить как соотношение вложенных средств и полученного результата. Проблема возникает в связи с тем, что происходит большой разрыв во времени с момента осуществления инвестиций до получения геологической информации, а тем более продуктивной скважины. Поэтому на практике приходится сравнивать стоимость денег в момент их инвестирования со стоимостью денег при их возврате. Для этого используют два понятия: «будущая стоимость денег» и «дисконтированная стоимость денег».
Заключение
Современные отечественные разработки в области методов оценки эффективности инвестиций основаны на принципах, широко используемых в мировой практике. Среди них: рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла; сопоставимость условий для сравнения различных проектов (варианты проекта); оценка рентабельности инвестиций на основе показателей движения денежных средств, связанных с проектом; рассмотрение фактора времени; принцип положительности и максимального эффекта; выбор учетной ставки; рассмотрение присутствия разных участников проекта и несоответствие их интересов; рассмотрение наиболее значимых последствий проекта; сравнение «с проектом» и «без проекта»; многоэтапная оценка; учет влияния инфляции; учет влияния неопределенности и рисков; учет потребностей в оборотном капитале.
В соответствии со стандартной методологией выделяются следующие типы эффективности инвестиционного проекта: эффективность проекта в целом; эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом включает социальную (социально-экономическую) эффективность проекта и коммерческую эффективность проекта. Эффективность участия в проекте включает в себя: эффективность участия предприятий в проекте; эффективность инвестиций в акции предприятия; региональная и экономическая эффективность; отраслевая эффективность; эффективность бюджета.
Денежный поток инвестиционного проекта формируется денежными поступлениями и платежами при реализации инвестиционного проекта, которые зависят от времени расчетного периода. Он включает денежные потоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
Под финансовой осуществимостью инвестиционного проекта понимается структура денежного потока, в которой каждый шаг расчета имеет достаточно средств для реализации проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов основана на сопоставлении притока и оттока средств, связанных с его реализацией, что предполагает процедуру дисконтирования - приведение значений разных денежных потоков времени к их стоимости в определенный момент времени с использованием скидки темп.
Критерии оценки инвестиционных проектов характеризуют соотношение ожидаемых доходов от инвестиций и стоимость их реализации. Они делятся на две группы: на основе учетных оценок и основаны на дисконтировании. Первой группе соответствуют простые или простейшие методы, предполагающие использование учетных показателей (чистый доход, рентабельность инвестиций, срок окупаемости, индексы доходности, максимальный денежный отток), второй - сложные методы или методы, основанные на дисконтировании, где критериальными показателями служат: чистый дисконтированный доход, индексы доходности с учетом дисконтирования, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования, максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.
Список литературы
1. Беленькое А.Ф. Геолого-разведочные работы. Основы технологии, экономики, организации и рационального природопользования: учеб. пособие. Ростов н/Д.: Феникс; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2016. 264 с.
2. Болтыров В.Б., Золоев К.К. Экология геолого-разведочных работ: метод, рекомендации. Свердловск, 2014. С. 37-52.
3. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учебник. 2-е изд., доп. и пер. М.: Омега-Л; Высшая школа, 2013. 273 с.
4. Киселева О.В., Макеева Ф.С. Инвестиционный анализ: учеб. пособие. М.: КноР.ус, 2015. 103 с.
5. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, Н.Г. Данилочкина [и др.]; под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: ЮНИ.ТИ-ДАНА, 2013. 98 с.
6. Перспективы развития нефтяной геологоразведки в России. Взгляд за горизонт 2025 года. Эрнст энд Янг. URL: http://www. file:/// C:/Users/%D0% 98% D0% B1% D1% 80% D0% B0% D0% B3% D0% B8% D0% BC/Desktop/Future-of-the-oil-2011-RU. pdf.
7. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования./ А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: Омега-Л, 2015. - 120 с.
8. Иванов В.А. Экономика инвестиционных проектов: Учеб. пособие./ В.А. Иванов, А.М. Дыбов. - Ижевск: Институт экономики и управления, 2014. - 150 с.
9. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие/ И.В. Сергеев, И.И. Веретинникова. - М., 2015. - 200 с.
10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. - М.: Экономика, 2015. - 320 с.
11. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов: Пер. с нем. под ред. В.П. Колесова - М.: Питер, 2014. - 250 с.
12. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие/ под ред. В.Е. Рыбалкина - М.: Инфра-М, 2014. - 196 с.
13. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. под ред. М.В. Кулакова - М.: И.НФРА-М, 2017. - 280 с.
14. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. - М.: Финансы и статистика, 2017.
15. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М.: Дело, 2016. - 350 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Содержание и основы методики выбора инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и принципы их разработки. Анализ и принятие инвестиционных решений при различных условиях. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.
курсовая работа [115,5 K], добавлен 05.11.2010Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования. Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере постройки подземного гаража).
курсовая работа [28,6 K], добавлен 22.05.2004Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов, их отбор для финансирования. Статические и динамические методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта.
курсовая работа [325,0 K], добавлен 06.05.2010Понятие и классификация инвестиционных проектов. Этапы разработки инвестиционных проектов. Основные методы оценки инвестиционных проектов. Финансово–экономический анализ инвестиционного проекта "Замена оборудования" и определение его привлекательности.
курсовая работа [68,8 K], добавлен 28.11.2014Тарифная система как совокупность нормативов, обеспечивающих дифференциацию и регулирование заработной платы. Сущность и виды инвестиций. Методы определения эффективности инвестиционных проектов. Классификация методов инвестиционной деятельности.
курсовая работа [61,3 K], добавлен 10.01.2014Особенности инвестирования социальной сферы общества. Основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов, характеристика показателей их эффективности. Состав денежных потоков инвестиционных проектов. Расчёт эффективности инвестиционных вложений.
контрольная работа [63,9 K], добавлен 24.05.2012Методические подходы к экономической оценке инвестиционных проектов в России. Сравнительный анализ критериев оценки инвестиционных проектов. Модели учета рисков в нефтегазовом комплексе. Расчета ставки дисконтирования. Применение кумулятивного метода.
дипломная работа [1,1 M], добавлен 25.06.2013Капиталообразующие, портфельные, косвенные инвестиции. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод определения индекса рентабельности. Метод определение дисконтированного срока окупаемости. Расчет потребности в начальном капитале.
курсовая работа [588,5 K], добавлен 28.05.2015Раскрытие сущности и видов инвестиционных проектов. Характеристика деятельности предприятия ООО "Аврора Навигатор". Разработка инвестиционного проекта по расширению товарного ассортимента исследуемого предприятия, определение источника его финансирования.
курсовая работа [415,3 K], добавлен 02.12.2014Сущность инвестиционной деятельности предприятий. Методы кредитования и финансирования инвестиционных проектов. Источники и особенности финансирования и кредитования инвестиций и их государственное регулирование. Прибыль и амортизационные отчисления.
курсовая работа [635,2 K], добавлен 10.03.2013Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.
курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009Элементы и особенности инноваций. Методы экспертизы инновационных проектов, их принципы, преимущества и недостатки. Критерии оценки инвестиционных проектов. Стадии и этапы инновационного процесса. Определение экономической эффективности инноваций.
реферат [34,1 K], добавлен 01.03.2010Основные сферы финансовой деятельности предприятия. Особенности и классификация эффективности инвестиций и инвестиционного проекта. Моделирование денежных потоков. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционных проектов, их жизненный цикл.
контрольная работа [159,6 K], добавлен 19.08.2010Экономическая сущность и классификация инвестиций. Место инвестиционных решений в управленческой деятельности. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала.
курсовая работа [3,8 M], добавлен 03.09.2011Общее описание проектов в сфере услуг, формирующих рассматриваемый инвестиционный портфель. Экспертный анализ шести инвестиционных бизнес-проектов. Отбор наиболее эффективных и безопасных из них, основной механизм применения финансовых инструментов.
дипломная работа [473,4 K], добавлен 14.05.2015Оценка финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Эффективность участия в проекте хозяйствующих субъектов, сравнение альтернативных вариантов. Основные принципы принятия инвестиционных решений; показатели, используемые для расчета их эффективности.
презентация [45,5 K], добавлен 25.11.2014Расчет экономической привлекательности инвестиционных проектов, аналитическое исследование целесообразности инвестиций. Анализ внутренней нормы прибыли, срока окупаемости по разным вариантам проекта, выбор наиболее эффективного варианта инвестирования.
задача [50,8 K], добавлен 13.02.2011Экономическое содержание инвестиций, и классификации, источники финансирования. Влияние инфляции на их эффективность. Методы прогнозирования инвестиционной деятельности. Структура доходов и расходов. Формирование и дисконтирование денежных потоков.
дипломная работа [619,5 K], добавлен 06.07.2015Классификация форм инвестиций по выбору критерия, положенного в основу. Объект вложения средств как критерий классификации инвестиций. Методы оценки инвестиционных рисков. Инвестиционный риск как вероятность финансовых потерь. Способы страхования риска.
курсовая работа [46,0 K], добавлен 18.12.2009Сущность и виды инвестиционных проектов. Оценка финансовой реализуемости проекта, учет фактора инфляции при его оценке. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционных проектов. Сущность и измерители инфляции, номинальные и реальные процентные ставки.
курсовая работа [98,6 K], добавлен 18.12.2009
