Размещено на http: //www. allbest. ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы денежного обращения

1.1 Деньги, их сущность, функции и виды

1.2 Денежные агрегаты, скорость и виды денежного обращения

1.3 Денежный рынок: сущность и структура

2. Анализ денежного потока в России

2.1 Центральный банк - основной регулятор денежного обращения

2.2 Анализ денежной массы в России, необходимость ее увеличения

3. Проблемы денежного обращения в России и пути их решения

3.1 Эффективность традиционных способов регулирования денежного обращения в России

3.2 Пути совершенствования денежного обращения в России

Заключение

Список литературы



Введение

Анализ динамики основных макроэкономических показателей в последние годы реформ (с оценкой уровня благосостояния) показывает, что экономический рост невозможен без решения проблемы согласования объема денежной массы с потребностями экономики. В то же время необходимо четко обосновать, сколько денег потребуется для обеспечения экономического роста. На первый взгляд, эта проблема достаточно «проста», поскольку для обеспечения товарно-денежного баланса денег в обращении должно быть столько же, сколько всех товаров и услуг. Но здесь возникает главный парадокс. Если увеличить денежную массу пропорционально темпам роста цен, экономический механизм быстро войдет в гиперинфляционную спираль. Если вы не добавите деньги в обращение, то при низкой инфляции произойдет длительное и глубокое снижение производства.

Поскольку за последние 10 лет были приняты разнонаправленные решения для достижения результата (когда спад был замедлен выбросами, а инфляция была снижена путем ограничения предложения денег), экономика продолжала снижаться и увеличивать предложение денег. Все это привело к тому, что масштаб цен менялся десятки тысяч раз. Очевидно, что процесс стагфляции, когда денежная масса растет в условиях спада производства, будет продолжаться до тех пор, пока либо рост цен на продукцию производителей-монополистов не будет ограниченным, либо не будет сформирована конкурентная среда.

Цель работы - рассмотреть проблемы обеспечения хозяйственного оборота денежной массой в российской экономике.

Задачи:

- раскрыть сущность, функции и виды денег

- рассмотреть денежные агрегаты, скорость и виды денежного обращения

- изучить сущность и структуру денежного рынка

- исследовать основные регуляторы денежного обращения

- проанализировать денежную массу в России

- проанализировать эффективность традиционных способов регулирования денежного обращения в России

- рассмотреть пути совершенствования денежного обращения в России

Объектом работы является денежная масса в России. Предметом - оборот денежной массы в российской экономике.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.



1. Теоретические основы денежного обращения

1.1 Деньги, их сущность, функции и виды

Деньги, как экономический продукт, прошли довольно долгий путь в своём развитии. Отражая стоимость товаров, деньги в продолжение всей истории своего развития принимали те формы, которые были необходимы для соответствия определённому уровню товарных отношений. Для каждого исторического периода характерна своя, "индивидуальная" форма денег.

Деньги представляют собой товар, выделившийся из товарной массы, сохраняющий в себе товарную природу и имеющий те же свойства, что характерны для любого товара. Деньги характеризуются потребительской стоимостью и стоимостью. Но деньги в настоящее время, характеризуясь одной и той же природой с товарами, отличаются рядом других, не характерных для последних свойств:

- деньги обладают двоякой потребительской стоимостью: с одной стороны, деньги характеризуется обыкновенная потребительская стоимость; но в то же время деньгам свойственна общественная потребительская стоимость, или способность быть всеобщим эквивалентом;

-деньги могут функционировать не только в реальной, но и в идеальной формах.

Деньгам свойственны такие три свойства, как:

- всеобщая непосредственная обмениваемость;

- кристаллизация меновой стоимости;

-материализация всеобщего рабочего времени.

В отношении определения природы, сущности денег, сегодня есть несколько подходов. Среди них особо следует указать на прагматические; концепцию представительной стоимости; концепцию собственной стоимости неметаллических денег. Представители прагматического подхода полагают, что деньги представляют собой исключительный товар, который измеряет стоимость всех товаров; ценообразование производится в этих деньгах что свидетельствует о том, что они являются реальной мерой стоимости товаров. В соответствии со второй концепцией, деньги являются суммарной стоимость всех обращающихся на рынке товаров. Денежная единица представляет носитель конкретного количества стоимости товара. Это можно достигнуть с помощью сравнения товарной массы и денежной массы. Но в данном случае деньги сначала приобретают свою стоимость, а только после могут осуществлять роль всеобщего эквивалента. Но сущностные особенности не могут быть ни приобретёнными, ни производными.

В соответствии со второй концепцией, деньги представляют собой обладателей собственной стоимости. Стоимость денег формируется в продолжение двух этапов: денежный цена экономика

-основу для стоимости представляет труд, который был затрачен на производство денег и на организацию их обращения. Данная стоимость отражается в рыночной стоимости денег;

-рыночная стоимость как бы "преобразуется в меновую стоимость, на основе которой деньги и выступают в качестве всеобщего эквивалента.

Деньги - это развивающаяся экономическая категория. С момента своего создания они претерпели значительные изменения, что проявляется в переходе от использования одних типов денег к другим, а также в изменении условий их функционирования и повышении их роли. Эволюция товарного производства, увеличение интенсивности обмена привели к выделению общей товарной массы натуральных (реальных) денег в качестве универсального эквивалента.

Натуральные (реальные) деньги, часто называемые реальными деньгами, включают в себя все виды товаров, которые были универсальными эквивалентами на начальных этапах развития товарооборота (скот, зерно, меха и т. Д.), А также деньги из драгоценных металлов ( золотые и серебряные слитки и монеты). Их характерная черта - они могли существовать не только как деньги, но и как товар. Номинальная стоимость этого вида денег соответствовала их реальной стоимости (стоимость золота, серебра и т. Д.).

Металлические деньги существовали сначала в виде слитков определенного веса, а затем монет. Использование природных денег (в том числе золота) в качестве универсального эквивалента имело ряд существенных преимуществ.

Натуральные деньги имели свою ценность как товар. Поэтому в то время не могло быть ситуации расхождения между объемом денежной массы и объемом товаров и услуг на рынке. Если на рынке был избыток денег, золотые и серебряные монеты вышли из обращения в сокровищнице. Напротив, с ростом потребности в наличном обороте золотые монеты возвращались к обороту из сокровищ без помех. Таким образом, серебряные и золотые монеты показали способность гибко приспосабливаться к потребностям оборота без ущерба для владельцев денег.

Серебряные и золотые деньги, имеющие свою ценность, не подлежали амортизации. Однако из особенностей этих денег, по сравнению с другими аналогами (крупный рогатый скот, меха, зерно), можно отметить однородность денежного материала, его делимость, сохранность от порчи. Кроме того, ограниченное производство золота и серебра было препятствием для неконтролируемой эмиссии денег и, следовательно, инфляции.

Отмеченные преимущества золотых и серебряных денег привели к тому, что к началу XX века в промышленно развитых странах мира установился золотой монетаризм, в котором ведущая роль принадлежала золоту, а серебро считалось менее ценным металлом. Обычно это чеканенные монеты, которые характеризуются более высокими скоростями обращения и стиранием.

Золотое обращение существовало в мире до первой мировой войны, когда воюющие страны для покрытия своих расходов начали осуществлять выпуск символических денег в виде различных признаков стоимости и замены натуральных (реальных) денег.

Бумажные деньги и различные металлические знаки стоимости являются представителями реальных денег. Исторически они появились как заменители золотых монет в обращении. Объективная возможность обращения бумажных и других символических денег обусловлена ??тем, что деньги как универсальный эквивалент являются мимолетным посредником в обмене товарами. В этом отношении бумажные деньги и различные монеты (сделанные из меди, алюминия и других металлов) появляются, когда непосредственное присутствие самих драгоценных металлов становится необязательным в часто повторяющихся операциях.

Особенность кредитных денег заключается в том, что их выдача обычно связана с фактическими потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитных операций в связи с актуальными процессами производства и реализации продукции. Эта особенность является наиболее важным преимуществом кредитных денег по сравнению с бумажными деньгами.

Основные виды кредитных денег: вексель, банкнота, банковские вклады, чеки, электронные деньги, пластиковые карты и др.

Вексель - это письменное обязательство должника (вексель) или распоряжение кредитора должнику (вексель, часто называемый векселем) выплатить указанную на нем сумму через определенный период времени кредитор или третье лицо. Векселя и векселя являются разновидностью коммерческих векселей.

Банкнота - это долговое обязательство банка, уполномоченного государством выпускать деньги. Появление банкнот было связано с необходимостью замены долга в виде коммерческого векселя на вексель, выпущенный Банком. В отличие от векселя, банкнота как вид наличных денег наделена способностью совершать акт немедленной оплаты, включая дробные части. Со временем закрепление монопольного права выпускать банкноты эмитентским (центральным) банкам дало банкнотам государственную гарантию.

Банковские депозиты-вклады в банках для хранения на договорной основе денежных средств и ценных бумаг юридических и физических лиц. Депозиты являются источником формирования ссудного фонда банков, используемых для выдачи ссуд, факторинговых операций, инвестиций и т. Д.

Чеки - это письменное распоряжение владельца текущего счета в Банк выплатить определенную сумму денег владельцу чека или перевести ее на другой текущий счет. Экономическая сущность чека заключается в том, что он служит средством получения наличных в банке, действует как средство обращения и оплаты по безналичным расчетам. В зависимости от цели, существует два типа чеков: расчетные и кассовые.

Электронные деньги - это средства, зарегистрированные на счетах в компьютерной памяти Банка. Они управляются с помощью специальных электронных устройств. Такая система, по мнению многих экономистов, является переходом на качественно новый этап в эволюции денежного обращения. В частности, внедрение компьютеров в банковской сфере облегчает замену чеков пластиковыми карточками. Их использование исключает потребность в наличных деньгах и открывает возможность для их владельцев банкам краткосрочных кредитов.

1.2 Денежные агрегаты, скорость и виды денежного обращения

Денежным обращением является движение денег при применении ими своих функций в наличных и безналичных формах, обслуживающие реализации товара, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Объективной базой денежных обращений являются товарные производства, при которых товарный мир подразделяется на товары и деньги, порождая противоречие между ними. С углублениями общественного разделения труда и формированиями общенациональных и мировых рынков при капитализме денежное обращение получает последующее развитие. Оно обслуживает кругообороты и обороты капиталов, опосредствуют обращения и обмены всего совокупного общественного продукта, включая доход разных классов. При помощи денег в наличной и безналичной форме реализуются процессы обращения товара, а также движения ссудного и фиктивного капитала.

Началу движения денег предшествуют их концентрации у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельке населения, в кассе юридических лиц, на счету в кредитном учреждении, в казне государства. Чтобы зародились движения денег, нужно возникновение потребностей в деньгах у одной из двух сторон. Спрос на деньги появляется при реализации сделок, деньги необходимы для обращения, платежей за товары и услуги. Их объемы определяются номинальным валовым внутренним продуктом. Чем больше общая денежная стоимость товара и услуг, тем больше потребуется денег для заключений сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в различных формах: вкладах в кредитном учреждении, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Денежные обращения подразделяются на наличные денежные и безналичные. Наличные и безналичные формы денежных расчетов хозяйственных субъектов могут функционировать лишь в органических единствах. Между ними имеется тесная и взаимная зависимость: деньги непрерывно переходят из одной области обращения в иную, изменяя формы наличных денежных знаков на депозиты в банке, и напротив. Поступления безналичных средств на счета в банке, - непременные условия для выдачи денег. Поэтому безналичный платежный оборот неотделим от обращений наличных денег и создает вместе с ним единые денежные обороты страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

Товарно-денежные отношения требуют установленного количества денег для обращения.

Закон денежного обращения, который был открыт Карлом Марксом, определяет количество денег, которое необходимо для исполнения ими функций средств обращения и средства платежа.

Количество денег, которое потребно для исполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

- количества проданных на рынках товаров и услуг (связь прямая);

- уровней цен товара и тарифа (связь прямая);

- скоростей обращения денег (связь обратная).

Ныне в условии демонетизаций золота, т.е. утраты им своих денежных функций, законы денежного обращении претерпели модификации. Теперь уже нельзя оценить количество денег с точки зрений даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращений и не исполняет функции не только средства обращений и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товара и услуги стал денежный капитал, измеряющий стоимость не на рынке при обменах посредством приравнивания товаров к деньгам, а в процессе производств -- товара к товару. Значит, число неразменных кредитных денег должно устанавливаться стоимостью всех ценностей в стране через денежные капиталы. Стихийный регулятор общей величины денег при господстве кредитных денег отсутствует. Отсюда вытекают роли государства в регулированиях денежного обращения. Эмиссия кредитных денег без учетов реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессах производства, распределения и обмена неизбежно вызовет их излишек и в конечном итоге приведет к обесценениям денежной единицы. Основное условие стабильности денежной единицы страны -- соответствия потребностей хозяйства в деньгах фактическим поступлениям их в наличный и безналичный оборот. В условии бумажно- денежного обращения роль регулятора денежного обращения принадлежит государству.

Выпуск денег в хозяйственный оборот порождает обращение денежной массы. Денежная масса -- это совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают платежи, как внутренние, так и международные. В состав денежной массы включаются: только высоколиквидные средства, которыми располагают все субъекты хозяйственной деятельности: государство, фирмы, домашние хозяйства, резиденты и нерезиденты; деньги, пребывающие в различных формах наличного и безналичного обращения; все современные виды денег; деньги, связанные с выполнением не только функций средства обращения и средства платежа, но и средства накопления, мировых денег.

Денежный агрегат -- это показатель денежной массы определенного вида. В разных странах учитывается различное число денежных агрегатов. Агрегаты подразделяются на абсолютные (простые) и относительные (индексные). К простым агрегатным абсолютным показателям относятся: денежная база, агрегаты М0, М1, М2, МЗ, М4 (L).

Денежная база -- это совокупный объем наличных денег и денежных резервов депозитных учреждений. Она составляет совокупное предложение денег со стороны государства. В нее включаются: наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0); денежные средства в кассах банков; обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам на счета в национальной и иностранной валюте, перечисленные в Банк; средства кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитных счетах, открытых в Банке России.

М0 - наличные деньги (металлические монеты, казначейские билеты и банкноты) в обращении (деньги вне банка), не включая средства в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ. Особенность М0 - очень высокий удельный вес в структуре денежной массы (до 40%); не наблюдается тенденция к сокращению. Почти во всех странах определяется одинаково.

М1 (деньги для сделок) = М0 + средства на расчетных, текущих, специальных счетах, счетах до востребования, вклады ю.л. и ф. л. в банках.



В М1 к ликвидным наличным деньгам добавляются деньги безналичного оборота, владелец которых может их использовать в любой момент.

М2 - основной денежный агрегат, который используется для анализа состояния денежно-кредитной сферы; показывает уровень монетизации экономики.

М2 = М1 + срочные вклады (до 1 года) в Сбербанке. Особенность: незначительное отличие от М1 в связи с низким удельным весом срочных вкладов.

M2X - разновидность агрегата М2. М1+депозиты в иностранной валюте, номинированные в рублёвом эквиваленте.

Широкие деньги = средства на валютных счетах + М2 + иностранная валюта на руках населения.

М3 = М2 + срочные вклады более 1 года + депозиты и сберегательные сертификаты + государственные ценные бумаги.

М4 (L) = M3 + все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

Скорость обращения денег. Скорость обращения денег - это показатель количества сделок, которое опосредуют деньги за определенный период времени (обычно исчисляется за год). Определяется экономическими (темпы роста национальной экономики, состояние платёжного баланса, уровень процентых ставок) и неэкономическими условиями (инфляционные ожидания, склонность к потреблению, накоплению, состояние паники на рынке).

Скорость движения денег в процессе кругооборота ВВП выражается формулой:

VK = ВВП/ДМА (VK - скорость движения денег в процессе кругооборота; ДМА - денежная масса в виде одного из агрегатов).

Скорость обращения денег в безналичном обороте характеризует показатель оборачиваемости денег в платежном обороте:

VБН = ДСБ/ДМГ

(VБН - оборачиваемость денег в платежном обороте; ДСБ - денежные средства на банковских счетах; ДМГ - среднегодовая величина денежной массы).

1.3 Денежный рынок: сущность и структура

Денежный рынок - часть финансового рынка (рынка ссудных капиталов), на котором осуществляются в основном краткосрочные (сроком от 1 дня до 1 года) депозитно-ссудные операции. С помощью денежного рынка обеспечивается движение оборотного капитала предприятий, формируются краткосрочные ресурсы банков, осуществляются вклады и получаются краткосрочные кредиты государством, учреждениями и частными лицами.

С развитием международных валютно-кредитных отношений сформировался международный денежный рынок, где осуществляются операции с иностранной валютой. На этом рынке используют такие кредитные орудия обращения как: казначейские и коммерческие векселя, чеки, аккредитивы, депозитные сертификаты, банковские акцепты и прочие средства расчётов. С их помощью осуществляется выдача краткосрочных кредитов или размещение временно свободных денежных средств, при этом в короткие сроки совершаются крупные денежные операции.

Основными кредиторами на долговом рынке выступают коммерческие банки, а заёмщиками - промышленные и торговые компании, кредитно-финансовые институты, государства. Долговой рынок широко используется для поддержания ликвидности банков путём взаимного предоставления краткосрочных кредитов. Доля межбанковских операций на международном денежном рынке составляет около 70%. Этот рынок тесно связан с рынком среднесрочных и долгосрочных капиталов. Ресурсы денежного рынка нередко используются для предоставления кредитов на длительные сроки, что создаёт нестабильность рынка. Этому способствую и значительные масштабы брокерских и дилерских сделок, особенно на фьючерсном рынке, носящих спекулятивный характер. Процентные ставки денежного рынка взаимосвязаны со ставками других секторов рынка ссудных капиталов. Для изучения механизма функционирования денежного рынка важное значение имеет также его структуризация.

Отдельных сегментов рынка можно осуществить по нескольким критериям:

- по видам инструментов, которые используются для перемещения денег от продавцов к покупателям;

- за институциональными признакам денежных потоков;

- по экономическим назначению денежных средств, которые покупаются на рынке.

В денежном рынке можно выделить три сегмента: рынок заемных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок. Хотя в организационно-правовом аспекте эти рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства могут легко перемещаться с одного рынка на другой, одни и те же субъекты могут осуществлять операции одновременно или попеременно на каждом из них. Например, коммерческий банк на рынке долговых обязательств с помощью своих депозитных сертификатов мобилизует средства, которые может разместить на рынке ценных бумаг либо на валютном рынке. Напротив, средства, вырученные от продажи ценных бумаг, банк может разместить под ссудные обязательства или на приобретение валютных ценностей.

По институциональными признакам денежных потоков можно выделить такие секторы денежного рынка: фондовый рынок; рынок банковских кредитов; рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

На фондовом рынке осуществляется перемещение небанковского ссудного капитала, который приводится в движение с помощью фондовых ценностей (акций, средне-и долгосрочных облигаций, бондов, других финансовых инструментов продолжительного действия). Значение этого рынка заключается в том, что он открывает широкие возможности для финансирования инвестиций в экономику. В высокоразвитых рыночных экономиках фондовый рынок является основным источником финансирования увеличения основного и оборотного капитала в процессе расширенного воспроизводства.

Институциональными органами, осуществляющими регулирование фондового рынка, фондовые биржи.

Все финансовые инструменты, которые применяются на фондовом рынке, можно разделить на две группы:

1) акции, которые являются требованиями на долю в чистом доходе и в активах корпорации;

2) долговые обязательства среднего (от одного до 10 лет) и длительного (10 и более лет) сроков действия, которые являются обязательствами эмитентов перед владельцем выплачивать ему согласованную сумму денежного дохода в виде процентов через определенные промежутки времени вплоть до полного погашения.

Каждая из этих групп инструментов фондового рынка имеет определенные недостатки и преимущества перед другой. Так, доход по долговым обязательствам фиксированный и имеет высокую степень гарантии его получения. Этого преимущества не имеют акции, зато они дают владельцам прямую выгоду от увеличения прибыльности корпорации, а также от роста номинальной стоимости активов корпорации, так как владельцы акций имеют право собственности на соответствующую их долю. Одновременно с точки зрения корпорации акции имеют и такой существенный недостаток, как необходимость оплаты требований владельцев акций после выплат по требованиям держателей долговых обязательств. Через указанные недостатки акций их рынок в развитых странах, как правило, уже, чем рынок долговых обязательств.

По третьему критерию - экономическим назначением покупки денег - денежный рынок делят на два сектора:

- рынок денег;

- рынок капиталов.

На рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до одного года). Эти средства используются в обороте заемщика (покупателя) как деньги, т.е. для приведения в движение уже накопленного капитала, благодаря чему они быстро с оборота и возвращаются кредитору. Классическими операциями денежного рынка являются операции с межбанковского кредитования, по учету коммерческих векселей, операции на вторичном рынке с краткосрочными государственными обязательствами, краткосрочные вклады финансово-кредитных учреждений в коммерческих банках и кредиты банков этим институтам и т.д. Но и другие - не финансовые - субъекты втягиваются на рынок денег, когда свои краткосрочные денежные средства вкладывают в банки или передают в распоряжение других финансово-кредитных институтов, или же получают от них краткосрочные ссуды или другое финансирование.

Рынок денег характерен тем, что он очень чувствителен к любым изменениям в экономике и в финансовой сфере. Поэтому спрос и предложение здесь очень переменчивые, а процент как цена денег часто меняется под их воздействием. Поэтому он является наиболее реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка вообще и служит базой формирования процентной политики в стране. Это дает основания рассматривать механизм формирования спроса и предложения на денежном рынке только на основании рынке денег.

На рынке капиталов покупаются денежные средства на длительный (более одного года) срок. Эти средства используются для увеличения массы основного и оборотного капиталов, занятых в обороте заемщиков.

Классическими операциями рынка капиталов являются операции с фондовыми инструментами - акциями, среднее долгосрочными облигациями, купленными для хранения, долгосрочные депозиты и ссуды коммерческих банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний и т.п.

На рынке капиталов могут работать все субъекты денежного рынка - кредиторы, заемщики и финансовые посредники. В частности, банки эмитируют финансовые инструменты (акции, облигации) для наращивания собственного капитала, а также могут покупать чужие фондовые ценности для хранения, инвестируя тем самым своих клиентов.

Характерной особенностью рынка капиталов является то, что спрос и предложение здесь является менее подвижными, уровень процентной ставки остается более стабильным, не так чутко реагирует на изменение конъюнктуры, как на рынке денег. Это должны учитывать банки в своей процентной политике, с тем, чтобы создать благоприятные условия для инвестирования экономики.

Разграничение денежного рынка на рынок денег и рынок капиталов имеет весьма условный характер.

Ведь заимствования денег на срок до одного года вовсе не гарантирует того, что имеющийся в обороте заемщика капитал не увеличится в течение этого срока. И наоборот, заимствования на срок более года не гарантирует того, что эти деньги не будут использованы для осуществления коротких платежей и не повлияют на конъюнктуру рынка денег. Однако даже условное разграничение этих рынков имеет важное практическое значение для их функционирования, поскольку дает возможность субъектам осуществлять свою деятельность более целенаправленно и эффективно.



2. Анализ денежного потока в России

2.1 Центральный банк - основной регулятор денежного обращения

Денежная система России функционирует в соответствиях с Федеральным законом о Центральном Банке РФ от 12 апреля 1995 г., определившим ее правовые основы.

Официальная валюта в нашей стране (валюта) - рубль. Введение на территории Российской Федерации иных денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранной валюте определяется Центральным банком Российской Федерации.

Банк России имеет исключительное право выпускать денежные средства, организовывать их обращение и изъятие на территории Российской Федерации. Денежные средства выдаются на основании разрешения на выдачу - документа, который дает право Центральному банку поддерживать оборот денежных средств за счет резервного фонда банкнот и монет. Настоящий документ выпущен Правлением Банка России в рамках Директивы о выбросах, то есть максимальной суммы денег, выпущенных в обращение, установленной Правительством Российской Федерации.

Все вопросы, связанные с организацией и регулированием безналичных расчетов, устанавливаются Банком России в соответствии с действующим законодательством. Он определяет правила, формы, условия и стандарты безналичных расчетов. В его обязанности входит лицензирование расчетных систем кредитных организаций.

Регулирование денежного обращения, налагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики, которая разрабатывается и утверждается в порядке, установленном банковским законодательством. Банк России, обладающий исключительным правом выпуска денег, несет особую ответственность за поддержание баланса в сфере денежного обращения. В отличие от периода существования действительных (золотых) денег в бумажном и кредитном обращении, когда признаки стоимости оторвались от металлической основы, Центральный банк должен создать определенные ограничения, которые сдерживают выпуск этих денег.

Используя денежно-кредитную политику как средство регулирования экономики, Центральный банк привлекает следующие основные инструменты: изменение учетной ставки, норма обязательных резервов и операции на рынке ценных бумаг.

2.2 Анализ денежной массы в России, необходимость ее увеличения

Объём денежной массы в обращении играет главную роль в определении уровня цен. Любое изменение темпов роста денежной массы повлияет на процентную ставку, объёмы производства, на курс национальной валюты. Увеличение денежной массы происходит при выдачи банком ссуд своим клиентам, а при погашении кредита денежная масса уменьшается. Причиной увеличения денежного обращения может служить накапливание денег. Из-за этого необходимо выпускать больше платёжных средств. Постоянный уровень цен обеспечивается стабильным и умеренным ростом денежной массы, при соответствующем росте объёма производства. Только таким образом можно добиться эффекта при воздействии рыночных отношений на экономическую систему.

Актуальность данной темы заключается в том, что для правильного измерения объема денежной массы нужно определить ее структуру. Структуру можно охарактеризовать, расположив денежные агрегаты по мере их укрупнения и определив их состав и особенности с точки зрения выполнения деньгами тех или иных функций.

При повышении или понижении официальной учётной ставки, Банк России влияет на возможности коммерческих банков при выдаче кредита, что оказывает влияние на денежную массу и экономический рост в целом.

Чтобы проанализировать изменения в денежном обращении за определённую дату или период и разработать необходимые мероприятия по регулированию объёма денежной массы и темпов роста, необходимо использовать денежные агрегаты.

Рассмотрим в таблице 1основные денежные агрегаты, применяемые в финансовой статистике промышленно развитых стран [3].

Таблица 1 Основные денежные агрегаты

Название агрегата	Характеристика
М0	Агрегат МО охватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. МО отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии денежных знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы.
М1	Агрегат М1 -включает в себя наличные деньги, обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда кредитные карточки.
М2	Агрегат М2 - это деньги, которые включают в себя все компоненты М1+срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги.
М3	Агрегат М3 включает в себя М2 + крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.
М4	Агрегат М4 включает в себя М3 +различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях.

Нарушение денежного обращения происходит в том случае, если между агрегатами нет равновесия. Доказано, что равновесие происходит при

М 2>М 1,



оно укрепляется при

М 2 + М 3 > М 1.

Таким образом, денежный капитал переходит в безналичный оборот. При другом соотношении будет наблюдаться рост цен, нехватка денежных знаков и тому подобное. Чтобы определить денежную массу страны, необходимо использовать разное количество агрегатов, но сопоставить все.

Рассмотрим структуру денежной массы М2 на 01.11.2017 года (рис. 1).

Рисунок 1 Структура денежной массы М2 на 01.12.17.

Можно увидеть, что депозиты населения составляют наибольшую часть денежной массы, а именно 48,87 % (19384 млрд руб.). Депозиты финансовых и нефинансовых (кроме кредитных) организаций составили 30,79 % (12212 млрд руб.).

Как известно, наличный оборот денег равен сумме платежей, которые совершаются за определенный срок. Независимо от экономического развития любой страны, наличный оборот денег составляет малую часть обращения средств. И за данный период составил часть равную 20,35 % (8072 млрд руб.).

Рассмотрим агрегированные показатели структуры денежной массы в РФ за 2011-2017 гг., являющиеся основными макроэкономическими индикаторами, на примере данных таблицы.

Таблица 2 Динамика денежной массы (М2)1) в 2011-2017гг. на начало года

Год	Денежная масса в млрд. руб.	Виды	Удельный вес М0 в М2 (%)
		Наличные деньги	Переводные депозиты	Другие депозиты
2011	20011,9	5062,7	5797,1	9152	25,3
2012	24204,8	5938,6	6818,3	11447	24,5
2013	27164,6	6430,1	7264	13470,6	23,7
2014	31155,6	6985,6	8526,3	15643,7	22,4
2015	31615,7	7171,5	8170	16274,3	22,7
2016	35179,7	7239,1	9276,4	18664,1	20,6
2017	38417,9	7714,8	9927,6	20775,5	20,1

Можно заметить, что за несколько лет динамика денежной массы подверглась изменениям. В таблице 3 мы можем проследить заметное увеличение с 2011 по 2017 года денежной массы (М2). Но также заметно сокращение удельного веса (М0) на 5,2 %, что означает уменьшение объёма денег, выпущенных Центральным Банком РФ. В таблице хорошо заметно, что наличные деньги составляют наименьшую часть, что было доказано ранее на рисунке 2 и составили разницу по сравнению с 2011 годом на 265,1.

По оценке Банка России, процесс восстановления кредитной активности в 2017 г. в целом был сбалансированным. При этом рост денежного предложения в целом соразмерен увеличению экономической активности и не создает дополнительных проинфляционных рисков как показано на рисунке. С учетом этого Банк России сохраняет прогноз динамики денежной массы на 2017 г., а также среднесрочные прогнозы денежного предложения и кредита.

Рисунок 2 Наличная и безналичная составляющие М2

Как совокупность денежных потоков, денежное обращение принято делить на наличное и безналичное. В развитой рыночной экономике безналичное обращение превышает наличное обращение, это мы можем заметить на рисунке 4. По сравнению с 2015 годом на сегодняшний день безналичное обращение увеличилось на 6213,4 млрд руб. Наличное обращение тоже подверглось увеличению, хоть и такому значительному, на 1284,6 млрд руб.

Из проведённого анализа структуры денежной массы можно сделать вывод, что в условиях экономической нестабильности при проводимой политики Центрального Банка РФ по сдерживанию темпов инфляции, можно заметить последствия, которые отрицательно складываются на экономике России. В том числе на уменьшении денежной массы и темпов роста ВВП, а снижение темпов роста в экономике ведет к практически отсутствующему росту денежных агрегатов, а значит, к ухудшению большинства показателей.

Но также невозможно без повышения коэффициента монетизации решить проблему повышения инвестиционной активности. Поскольку при анализе денежной массы важным показателем является денежная база, а именно наличные деньги и резервы коммерческих банков, находящиеся в обращении.

Естественно, следует вести речь о комплексном подходе, создающем благоприятные предпосылки на всех этапах движения финансовых средств - от первоначального привлечения ресурсов до их конечного инвестирования. Так, начинать следует с набора мер по удешевлению формируемой ресурсной базы.

Стимулами и для вкладчиков, и для банков могут быть более низкие ставки налогообложения по начисляемым процентам в случае размещения средств на длительные сроки. Эти меры могут сочетаться с более низкой нормой резервирования по «длинным» ресурсам, что даст возможность устанавливать по таким вкладам и более высокие проценты, повышая их привлекательность. То же самое касается и последующих этапов движения ресурсов.

В целом монетизацию российской экономики и предшествующие ей мероприятия целесообразно осуществлять в увязке с нормализацией денежного оборота, структуры денежной массы и с политикой валютного контроля. В более долгосрочном плане необходимо рассматривать монетизацию как системную проблему во взаимосвязи с приоритетами промышленной политики.

Таким образом, с учетом тех подходов, которые используются в других странах и, принимая во внимание специфику нынешней ситуации в российской экономике, можно говорить о возможности увеличения ее ресурсной базы на основе внутренних рычагов при минимизации негативных последствий. Это будет способствовать устранению препятствий для экономического роста, которые создаются перекосами в денежно-кредитной сфере, а также в целом уменьшит зависимость от конъюнктуры мировых финансовых рынков.



3. Проблемы денежного обращения в России и пути их решения

3.1 Эффективность традиционных способов регулирования денежного обращения в России

Приведенные выше данные, подтверждающие необходимость смягчения денежно-кредитной политики Центрального банка, свидетельствуют об отсутствии денежной массы для обслуживания экономического оборота. В результате доля денежной составляющей в доходах многих предприятий крайне мала. Иногда это меньше, чем сумма заработной платы и налогов, причитающихся работникам. В нашей работе уже упоминалось, что использование бартера и суррогатов увеличивает стоимость продукции многих предприятий иногда на 20-25%. Еще одним фактором повышения себестоимости продукции является слишком низкий уровень загрузки производственных мощностей. И как следствие, увеличение средних постоянных затрат.

Все эти аргументы используются для обоснования необходимости выдачи наличных. Предполагается, что с появлением большего количества «живых» денег предприятия охотно откажутся от схем векселей и бартеров, начнут наращивать производство, что приведет к снижению удельных затрат и цен, что, в свою очередь, запустит механизм экономический рост.

Все эти предложения основаны на той же предпосылке, что и аргументы настойчивых монетаристов, которые настаивают на необходимости продолжения жесткой денежно-кредитной политики. Оба предполагают, что макроэкономическими процессами в экономике можно управлять с помощью методов, указанных ранее (денежная эмиссия, ставка Центрального банка и т. Д.).

На самом деле ситуация в России ненормальная. Параллельно существуют два рынка: спекулятивный высокодоходный финансовый рынок и отдельный рынок для производства и обращения товаров, которые имеют очень относительные отношения друг с другом. Некоторые предприятия более вовлечены в работу по законам нормального денежного рынка, продают свою продукцию полностью или по большей части за деньги, используют кредиты для пополнения оборотного капитала и зависят от параметров денежного рынка. Другая часть использует бартер и взаимозачеты и практически не зависит от состояния финансового рынка, и поэтому практически невозможно регулировать традиционными макроэкономическими методами.

В результате обеспеченность денежной массой реального сектора экономики, ориентированного на денежное обращение, значительно выше средних данных. Но доля этого сектора в общем объеме российской экономики относительно невелика, а влияние макроэкономических мер, предпринимаемых властями в целом, незначительно.

Попытки использовать классические рычаги макроэкономического регулирования либо не приводят к каким-либо результатам, либо требуют непропорционально радикальных мер для получения эффекта, который в итоге оказывается небольшим. Доля банковских кредитов корпоративным заемщикам сейчас в российской экономике составляет 12 процентов ВВП, тогда как в развитых странах

На Западе и в Японии этот показатель составляет 60-120 процентов ВВП. Но даже эта цифра не отражает реальной ситуации. В тех случаях, когда предприятия используют в своих расчетах живые рубли (например, алюминиевая промышленность и некоторые металлургические заводы), речь идет о замкнутом кредитно-финансовом цикле.

Их банки ссудят заводу фактически его собственные деньги, только очищенные от налогов. И влияние ставки ЦБ или ситуации на рынке ГКО на использование этих денег минимально. Поэтому, когда ставка рефинансирования изменяется несколько раз, влияние этой чрезвычайной меры на состояние экономики намного ниже, чем когда ставка изменяется на долю процента в Германии, Великобритании или США.

Причины, по которым большая часть реального сектора российской экономики не реагирует адекватно на сокращение денежной массы и повышение процентных ставок, кроются не только в менталитете российского корпуса директоров.

Нормальная реакция рыночной экономики, которая вызывает соответствующее снижение цен при снижении спроса, не может работать в наших условиях по ряду причин.

Во-первых, это налоговая система, предусматривающая в случае продажи продукции или товара по цене ниже себестоимости необходимость уплаты налога. Убытки от такой продажи резко возрастают, и предприятия используют встречный бартер, чтобы этого избежать. Однако более высокие зачетные цены бартерных операций повышают издержки предприятий, что приводит к более высокому уровнюсебестоимости, и история повторяется. В результате образуется дутый товарооборот. По данным Института проблем инвестирования банка "Менатеп", к началу 1998 года объем фиктивного ВВП составил 38 процентов. С учетом этого дефицит денежной массы в российской экономике может оказаться не так велик, как это говорилось ранее.

Еще одной существенной причиной, влияющей на завышение себестоимости продукции российских производителей, является действующая процедура начисления амортизации. В результате ежегодной переоценки основных средств балансовая стоимость производственных активов предприятий была значительно завышена относительно реальной рыночной стоимости. Завышена балансовая стоимость остановок, чтобы избавиться от них по разумным ценам.

В результате всего этого, как только наша экономика демонстрирует инфляционные тенденции, цены начинают расти. Но в противоположной ситуации их сокращение обескураживает слишком много обстоятельств.



3.2 Пути совершенствования денежного обращения в России

Согласно проведенным исследованиям, важнейшей составляющей экономики любого государства является денежное обращение.

По мнению аналитиков, в ближайшее время электронные платежные средства полностью вытеснят наличные и чеки с рынка, поскольку они являются более удобным способом оплаты товаров и услуг. Платежи по счетам в Интернете достигли значительного объема, так как большинство пользователей начинают использовать или расширить использование этих вариантов оплаты. В то же время использование «бумажных» платежей будет значительно сокращено. Однако эксперты предупреждают, что в этой области банки столкнутся с конкуренцией со стороны поставщиков финансовых услуг, учитывая, что поставщик, который предоставит пользователям удобный и простой интерфейс, сможет удерживать их в течение длительного времени.

Текущее распространение криптовалют по всему миру и постоянное вовлечение в них новых людей позволяет нам давать уверенные прогнозы относительно будущего системы электронных денег. Перспективы развития криптовалюты выглядят однозначно радужными, поскольку они подчиняются естественным законам спроса и предложения, и с увеличением числа желающих купить этот выпуск не увеличивается. Будущее криптовалют можно выразить в следующих тезисах: будет постепенное внедрение электронных денег в жизнь простых людей; децентрализованные системы не заменят банки, а дополнят друг друга; для повышения безопасности придется пожертвовать определенными преимуществами; стабильная ситуация в ближайшие 5 лет не ожидается.

Онлайн обзоры предсказывают криптовалюту в большинстве случаев бессмысленно, потому что они могут указывать самые безнадежные проекты. Даже лучшие специалисты со всего мира не могут предсказать точные взлеты и падения, поэтому лучше сосредоточиться на доступной графике и собственных знаниях в мировой экономике.

Компании, принимающие электронные деньги, могут рассчитывать на снижение стоимости неплатежей по кредитным картам, а также на увеличение объема коммерческих транзакций между производителями и потребителями, а также между отдельными пользователями. Технология Shock для электронных денег - это технология смарт-карт, то есть пластиковых карт с компьютерным и криптографическим программным обеспечением внутри. Такая карта, как уже отмечалось, подходит не только для оплаты товаров в магазинах, но и для платежей в интернете. Уже сегодня в России появились на основе смарт-карт электронные деньги с надписью «для оплаты дорожных штрафов». Однако сейчас другие электронные платежные системы действительно работают. Технология электронных денег представляет большой интерес, и многие торговые компании начинают использовать эту форму и такие способы оплаты.

В России, как и в других странах, используются не только наличные, но и безналичные платежи. Между наличным и безналичным обращением денег существует тесная и взаимозависимая зависимость: деньги постоянно переходят из одной формы обращения в другую, выступая в роли наличных, а затем в форме записей на банковских счетах.

Денежный поток представляет собой совокупность платежей, осуществленных за определенный период времени, и отражает движение наличных в качестве средства обращения и средства платежа. [3]

Несмотря на то, что денежный оборот во всех странах составляет меньшую часть, он имеет большое значение, поскольку экономика любой страны не может обойтись без наличных денег. Но есть существенный недостаток в поддержании денежного обращения - это высокие затраты и высокие риски.

Сфера использования наличных денег непосредственно связана с доходами и расходами населения:

расчетами населения с предприятиями розничной торговли и общественного питания;

оплата труда предприятиями и организациями, выплата других денежных доходов;

внесение денег населением во вклады и получение по вкладам;

выплата пенсий, пособий и стипендий, страховых возмещений по договорам страхования;

выдача кредитными организациями потребительского кредита;

оплата ценных бумаг и выплата по ним дохода;

платежи населения за жилищные и коммунальные услуги, при подписке на периодическую печать;

уплата населением налогов в бюджет. [3]

Можно выявить основные достоинства наличного денежного обращения:

универсальность;

легкость использования;

обязательность к приему;

анонимность;

оплата наличными во много раз дешевле стоимости платежей с использованием платежных карт. [3]

Основной задачей государства в регулировании денежного обращения является обеспечение стабильности денежной единицы путем проведения соответствующей фискальной политики, контроля над предложением денег и скоростью кредитования.

В настоящее время статья 30 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» векселями и монетами Банка России классифицируется как безусловные обязательства Банка России. Банк России выполняет важные функции, такие как: прогнозирование и организация производства, транспортировки и хранения банкнот и монет Банка России, создание их резервных фондов; установление правил хранения, транспортировки и инкассации денежных средств для кредитных организаций; установление признаков платежеспособности банкнот и монет, порядка их уничтожения, а также замены в случае повреждения; определение порядка ведения кассовых операций. [2]

Роль Банка России в организации денежного обращения определяется Конституцией Российской Федерации и федеральными законами. В соответствии с пунктом 1 статьи 75 Конституции Российской Федерации осуществление денежной эмиссии в Российской Федерации является исключительной компетенцией Центрального банка Российской Федерации. Будучи эмиссионным центром, Банк России осуществляет эмиссионное регулирование, то есть регулирование выпуска и изъятия денег из обращения. Помимо выпуска денег, организация денежного обращения также включает вопросы прогнозирования наличного оборота, работы с наличными деньгами и т. Д. (Ст. 34 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» ). [1]

С финансовой точки зрения, хорошо функционирующая денежная система способствует полной загрузке производственных мощностей и полной занятости. В свою очередь, плохо функционирующая денежная система может стать основной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, искажающих распределение ресурсов.

Поэтому проблема совершенствования сложного процесса регулирования денежного обращения в современных российских условиях актуальна для каждого человека и общества в целом.

В России, как и в других странах, затраты на организацию денежного обращения достаточно высоки. В связи с этим Банк России предпринимает решительные шаги, одним из которых является аутсорсинг, то есть Банк России постепенно делегирует коммерческим структурам свои функции, связанные с обработкой денежных средств и их распределением. [4]

Запущен процесс создания крупными центрами обработки наличности коммерческими банками, который позволяет участникам денежного обращения сократить количество локальных банкоматов, освободить помещения, оборудование и другие ресурсы, эффективно выстроить технологические процессы.

Ведется строительство и реконструкция современных объектов инфраструктуры денежного обращения.

В целях оптимизации обработки и хранения наличных денег в учреждениях Банка России необходимо внедрить современные агрегатные комплексы. В связи с этим будет обеспечен автоматический непрерывный цикл обработки банкнот, включая уничтожение ветхих банкнот.

Инновационным направлением в области обработки наличных денег является внедрение системы считывания серийных номеров банкнот, которая позволит в будущем оценивать миграцию денег и срок их действия, а также контролировать уничтожение ветхих банкнот, а также как оптимизировать распределение денежных резервов.

...