Статистический анализ оборотных средств на ОАО Марбиофарм

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации

ФГБОУ ВО "Марийский государственный университет"

Институт экономики, управления и финансов

Кафедра прикладной статистики и информатики

Направление подготовки 01.03.01 - Математика

Профиль подготовки - Математические методы в экономике

Курсовая работа

"Статистический анализ оборотных средств на ОАО "Марбиофарм"

А.Р. Сафин

Йошкар-Ола, 2019

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Общая характеристика предприятия

1.2 Финансовая устойчивость предприятия

1.3 Расчёт и оценка финансовых коэффициентов устойчивости

1.4 Платежеспособность предприятия и ликвидность баланса

1.5 Коэффициенты рентабельности предприятия

1.6 Показатели движения основных средств

1.7 Финансовые результаты деятельности предприятия

2. Аналитическая часть

2.1 Корреляционный анализ

Заключение

Список литературы

Введение

Анализ финансово-экономического состояния является очень важной и актуальной проблемой, как для предприятия, так и для России.

Тема курсовой работы была выбрана, потому что в рыночных экономических условиях для успешного выживания и стабильного положения требуется финансово устойчивая база предприятия. Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то у него есть видимые преимущества перед другими предприятиями того же плана, как для получения кредитов, так и привлечения инвестиций. Также есть явные преимущества в выборе более квалифицированных работников и более выгодных поставщиков. При этом, чем устойчивее предприятие, тем более оно независимо от экономических перемен и меньше риски остаться банкротами.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности - это элемент анализа финансового состояния, который нужен для контроля за предприятием. финансовый оборотный платежеспособность

В этой работе, на базе финансовой отчетности Открытого Акционерного Общества (протокол от 23 апреля 2014 года) "Марбиофарм", сокращенно ОАО "Марбиофарм", проводится анализ эффективности предприятия.

Цель работы - проведение статистического анализа оборотных средств предприятия ОАО "Марбиофарм".

Благодаря четкой цели, можно определить задачи, которые помогут её достичь:

1) Провести экономико-статистический анализ обязательных экономических нормативов предприятия ОАО "Марбиофарм"

2) Выявить факторы, которые влияют на финансовый результат деятельности предприятия ОАО "Марбиофарм"

Оценка финансовой устойчивости ОАО "Марбиофарм" проводится на базе финансовой отчетности предприятия за период с 2010 г. по 2018г.

1. Теоретическая часть

1.1 Общая характеристика предприятия

Йошкар-Олинский витаминный завод работает уже более 70 лет. Он основан в 1942 году, когда был построен цех по производству продовольственных продуктов для армии - витаминизированных напитков, галет, порошка из плодов шиповника.

После войны, в 1945 году, Марбиофарм перестроился на мирные цели и начал выпускать синтетические и растительные витамины. В 1950 году начался синтез аскорбиновой кислоты и сорбита, а в 1968 году - промышленный выпуск липоевой кислоты и липамида - биологически активных препаратов для лечения печени и атеросклероза. С годами ассортимент предприятия неизменно расширялся.

ОАО "Марбиофарм" было образовано в 1992 году в процессе приватизации, зарегистрировано Постановлением Главы Администрации г. Йошкар-Олы от 25.12.1992 г. №1610 и является правопреемником государственного предприятия - Марийское производственное биофармацевтическое объединение "Марбиофарм".

В 1992 году предприятие акционировалось, а в 1997 году получило предложение войти в состав одной из наиболее быстро и успешно развивающихся мировых фармацевтических компаний ICN Pharmaceuticals, Inc. В октябре 1997 года ICN Pharmaceuticals, Inc. приобрела контрольный пакет акций предприятия. С июля 1998 года предприятие стало называться - Биофармацевтическое открытое акционерное общество "ICN Марбиофарм". Вступление в международную корпорацию INC Pharmaceuticals, Inc. позволило предприятию выйти из нелегкой экономической ситуации, погасив задолженность по заработной плате, выплатив долги по кредитам и бюджетным отчислениям. 26.05.2004 г. было изменено название на ОАО "Фармстандарт-Марбиофарм" согласно решению внеочередного собрания акционеров от 11.05.2004 г. и утвержденному данным собранием Уставом общества.

В сентябре 2005 г. основным акционером предприятия стало МФПДК "БИОТЭК". 14.12.2005 г. было изменено название на ОАО "Марбиофарм" согласно решению внеочередного собрания акционеров от 30.11.2005 г. и утвержденному данным собранием Уставом общества.

ОАО "Марбиофарм" - крупнейший в России производитель витаминных препаратов и субстанций - современное предприятие с развитой инфраструктурой, поставляющее на рынок более 100 видов продукции различных фармакотерапевтических групп. Это органические субстанции, витаминная и поливитаминная продукция, готовые лекарственные формы, пищевые и биологически активные добавки.

Сегодня продукция ОАО "Марбиофарм" принадлежит существенная доля на рынке витаминов и субстанций. По данным 2017 года, доля ОАО "Марбиофарм" на рынке витаминов в Европейских странах составляет от 20 до 25 процентов.

ОАО "Марбиофарм", на данный момент является единственным производителем аскорбиновой, липоевой кислоты и сорбита в России.

Качество производимой на "Марбиофарме" субстанции подтверждено множеством российских и зарубежных наград. ОАО "Марбиофарм" является крупнейшим в России производителем субстанции аскорбиновой кислоты, которая дважды была удостоена Бриллиантовой звезды качества Международной комиссии по качеству продукции в Мехико.

Вся продукция завода "Марбиофарм" имеет отличное качество, пользуется большим спросом на рынке витаминов и высоко ценится на фармацевтическом рынке в целом. Среди множества наград и дипломов, полученных заводом: диплом финалиста программы "100 лучших товаров России", диплом победителя конкурса "Лучшие товары республики Марий Эл", диплом лауреата конкурса "10 лучших товаров г. Йошкар-Ола".

В настоящее время на предприятии внедряются международные стандарты GMP, внедрена и прошла сертификацию на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001 система менеджмента качества.

Ведется работа по разработке и внедрению в производство более 10 новых лекарственных препаратов различных терапевтических назначений.

Акционерное общество "Марбиофарм" является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности. Общество создано в соответствии с указом президента Российской Федерации "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" №712 от 1 июля 1992 г., на основании постановления Госкомимущества республики Марий Эл №80а от 4.12.1992 г. является правопреемником прав и обязанностей Марийского производственного биофармацевтического объединения "Марбиофарм".

Целью предприятия является извлечение прибыли.

Общество имеет права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенными федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

-Выпуск товаров медицинского назначения для населения и животных;

- Выпуск товаров народного потребления;

- Коммерческая - посредническая деятельность;

- Внешнеэкономическая деятельность;

- Эксплуатация газового хозяйства;

- Эксплуатация объектов котлонадзора;

- Эксплуатация железнодорожного тупика;

- Выполнение строительно-монтажных работ;

- Выполнение проектно-конструкторских работ;

- Осуществление функций заказчика по строительству;

- Эксплуатация подъемных устройств;

- Эксплуатация взрывопожароопасных производств;

- Монтаж трубопроводов и оборудования взрывопожароопасных производств;

- Занятие фармацевтической деятельностью;

- Разработка проектно-конструкторской документации для некатегорийных и взрывопожароопасных производств и объектов, связанных с обращением или хранением в них токсичных веществ;

- Эксплуатация воздухоразделительных установок;

- Разработка изделий из латекса;

- Иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.

1.2 Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояния активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это то же, что и абсолютная оценка финансовой устойчивости. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М., Инфра-М, 1999. с. 16.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных средств их информирования - один из важнейших факторов устойчивости

финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или же неплатежеспособности) организации. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М., Инфра-М, 1999. с. 155.

В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. В данной курсовой работе рассматривается методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующая для оценки финансовой устойчивости определять трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для расчёта этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

(1)

ЗЗ - величина запасов и затрат;

З - запасы (стр. 210 ф.1);

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.220 ф.1.).

Таблица 1 - Динамика величины запасов и затрат ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Величина запасов и затрат на начало периода, тыс. руб.	191639	166717	141557	176122	182690	157680	165649	176971	216841

Был рассмотрен период с 2010 по 2018 гг. Самая большая величина запасов наблюдается в 2018 году. Это связано с созданием цеха №12, цеха подготовки, хранения готового сырья и готовой продукции. Марбиофарм снижает поставку продукции на фармацевтический рынок, а запасы продукции хранит на складах.

Для расчёта величины запасов и затрат предприятия используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

(2)

СОС - собственные оборотные средства;

СС - величина источников собственного капитала;

ВА - величина внеоборотных активов;

У - убытки.

Таблица 2 - Динамика собственных оборотных средств ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Собственные оборотные средства на начало периода, тыс. руб.	-612	-10621	4176	16146	-54024	-249316	-220199	-182452	-31611

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

(3)

ПК - перманентный капитал;

ДЗС - долгосрочные заемные средства.

Таблица 3 - Динамика перманентного капитала ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Перманентный капитал на начало периода, тыс. руб.	54476	41026	49241	30955	239887	118593	40938	-14193	72527

Перманентный капитал рассматривается для предприятия, если его деятельность ориентирована на перспективу. На предприятии эффективно используется капитал, вложенный в деятельность фирмы на длительный срок (как собственный, так и заемный). Увеличение показателя свидетельствует об эффективности управления на предприятии, о способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал.

3) Общая величина основных средств форматирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

(4)

ВИ - все источники;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

Таблица 4 - Динамика всех источников формирования запасов и затрат ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Все источники на наало периода, тыс. руб.	234231	303616	256663	309552	239887	480776	216304	193152	452610

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие средств формирования запасов, то можно сделать вывод, что ОАО "Марбиофарм" является финансово устойчивым предприятием.

, так как у предприятия имеются краткосрочные заемные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат высчитать точно по имеющимся данным невозможно, так как, вероятно, часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности зачтенной банком при кредитовании. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М., Инфра-М, 1999. с. 57.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

, (5)

 - излишек или недостаток собственных оборотных средств

Таблица 5 - Динамика излишек (недостатка) собственных оборотных средств ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Излишек или недостаток собственных оборотных средств на начало периода, тыс.руб.	-64327	-37856	-11028	-15902	9302	45289	66371	53204	14281

2) Излишек или недостаток перманентного капитала

, (6)

- излишек или недостаток перманентного капитала.

Таблица 6 - Динамика излишек (недостатка) перманентного капитала ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Величина запасов и затрат на начало периода, тыс. руб.	-137163	-125691	-92316	-145167	57197	-39087	-124711	-191164	-144314

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово-эксплуатационной потребности):

, (7)

- излишек или недостаток всех источников.

Таблица 7 - Динамика излишек (недостатка) всех источников формирования запасов и затрат ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Все источники на начало периода, тыс. руб.	42592	136899	115106	133430	57197	323096	50655	16181	235769

С помощью этих показателей определяется трехмерный (Трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

(8)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

(9)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М., Экономика, 2004. с.74. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

(10)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

4)

(11)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой "нормальных" источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М., Экономика, 2004. с.74.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М., Инфра-М, 1999. С. 59.

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

5) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

(12)

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М., Финансы и статистика, 1997, с.57.

Таблица 8 - Динамика трехмерного показателя финансовой устойчивости ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
	0	0	0	0	1	1	1	1	1
	0	0	0	0	1	0	0	0	0
	1	1	1	1	1	1	1	1	1

За рассматриваемый период открытое акционерное общество "Марбиофарм" с 2010 по 2013 гг. имело неустойчивое финансовое состояние. В 2014 году - абсолютная финансовая устойчивость за счет пополнения запасов. В период с 2015 по 2018 гг. наблюдается нормальная устойчивость финансового состояния.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

1.3 Расчёт и оценка финансовых коэффициентов устойчивости

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм приводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость характеризуется:

1) Соотношением собственных и заемных средств;

2) Темпами накопления собственных источников;

3) Соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

4) Обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования. Сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия. С учетом условий его деятельности. Возможны некоторые сопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они очень ограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты, содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, а другие функционально связаны между собой.

Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться семи показателями:

1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

2) Коэффициент долга

3) Коэффициент автономии

4) Коэффициент финансовой устойчивости

5) Коэффициент маневренности собственных средств

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис.

Их названных семи коэффициентов только три имеют универсальное изменение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Владимировна Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятяия., М, 2001, с.90.

При анализе финансового состояния применяют комплекс следующих показателей финансовой устойчивости предприятия:

1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственных средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

, (13)

- коэффициент финансового риска;

? заемные средства.

Таблица 9 - Динамика коэффициента финансового риска ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент финансового риска, %	236,48	217,91	243,22	408,52	362,45	198,94	213,6	262,99	202,61

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых ресурсов, то есть в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М., Финансы и статистика, с. 63.

В соответствии с приказом №118, установлено нормативное значение данного коэффициента - соотношение должно быть меньше 0,7 или 70%. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. Методические рекомендации по реформе предприятия (организации). - Приказ Министерства экономики РФ от 10.10.97 г. №118, с. 43.

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:

(14)

- Коэффициент долга;

Вб - Валюта баланса.

Таблица 10 - Динамика величины коэффициента долга ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент долга, %	70,28	68,54	70,86	80,33	78,37	66,54	68,11	72,45	66,95

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия., М, 2001, с.17.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 40%. Так как коэффициент долга ОАО "Марбиофарм" превышает 40%, это означает, что соотношение заемных средств к балансу слишком высоко. Если предприятию удобнее действовать не через собственные средства, а через заемные средства получать прибыль, то соотношение не должно превышать 40% по нормативу, и 50% по международному стандарту, тогда предприятие будет привлекательным для партнеров.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

, (15)

- Коэффициент автономии.

Таблица 11 - Динамика коэффициента автономии ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент автономии, %	29,71	68,54	70,86	80,33	78,37	66,54	68,11	72,45	66,95

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия., М, 2001, с.17.

4) Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

1)

- коэффициент финансовой устойчивости.

Таблица 12 - Динамика коэффициента финансовой устойчивости ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент финансовой устойчивости, %	76,78	71,66	77,97	64,91	64,61	48,23	49,32	43,86	53,34

Оптимальное значение коэффициента составляет 80-90 %.

5) Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

, (18)

-Коэффициент маневренности собственных источников.

Таблица 13 - Динамика коэффициента маневренности ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент маневренности, %	-72,04	-79,27	-94,91	-122,83	-28,14	10,06	3,20	-8,24	-0,48

Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 рубль собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М., Экономика, 1998, с.73.

Обеспечение собственных текущих активов собственных капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проявляют достаточную гибкость в использовании собственных средств. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2004, с.51.

В соответствии с приказом №118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 20-50%. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия. Методические рекомендации по реформе предприятия (организации). - Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118, с.43.

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств ОАО "Марбиофарм" - это соотношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

(18)

- Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОБ - Величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы

Таблица 14 - Динамика коэффициента устойчивости структуры мобильных средств ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств, %	52,49	35,03	49,04	37,54	51,05	25,97	26,70	20,01	30,15

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждается в привлечении заемных:

(19)

- Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

Таблица 15 - Динамика коэффициента обеспеченности оборотного капитала собственными источниками ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, %	-43,81	-57,17	-63,99	-42,99	-8,42	4,81	1,48	-3,24	-0,24

В соответствии с Приказом №118 и Распоряжением №31 установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 10%.

При показателе ниже значения 10%, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 50%) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим, менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения внешних источников финансирования.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их слишком много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и другие.

1.4 Платежеспособность предприятия и ликвидность баланса

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумагах).

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественные, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству).

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств. Бочаров В.В. Финансовый анализ. С-Пб. Питер, 2007, 86 с.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать расчет и оценку коэффициентов ликвидности.

Выделяют 3 коэффициента:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Установлено ограничение от 0,2 до 0,7. Чем больше, тем лучше.

 (20)

2) Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет дебиторской задолженности.

(21)

3) Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

(22)

Таблица 16 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент абсолютной ликвидности, %	24,35	-57,17	-63,99	-42,99	-8,42	4,81	1,48	-3,24	-0,24
Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), %	89,67	68,55	101,76	116,56	146,12	64,03	68,18	61,53	36,55
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), %	208,94	153,67	195,63	159,80	203,63	134,89	136,12	124,91	143,06

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент абсолютной ликвидности, %	1	0	0	0	0	0	0	0	0
Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), %	1	0	1	1	1	0	0	0	0
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), %	1	0	0	0	1	0	0	0	0

Как видно из приведенной таблицы расчетов (коэффициент покрытия), текущие краткосрочные обязательства предприятия превышают его текущие активы. Следовательно, текущие активы не могут погасить все краткосрочные обязательства ОАО "Марбиофарм". Большинство величин меньше критерия, это означает, что находящихся у предприятия оборотных средств недостаточно для полного погашения долгов по краткосрочным обязательствам.

1.5 Коэффициенты рентабельности предприятия

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инновационной и т.д.). Показатели рентабельности помогают оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Существует система показателей рентабельности:

1) Уровень рентабельности (убыточности) к затратам на производство проданных товаров (R продукции) = Прибыль (убыток) от продаж / себестоимость проданных товаров.

Рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. В данной работе, рентабельность продукции рассчитывается по предприятию в целом. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

2) Уровень рентабельности (убыточности) к коммерческим и управленческим расходам = Прибыль(убыток) от продаж / (коммерческие расходы + управленческие расходы)

3) Уровень рентабельности продаж = Прибыль (убыток) от продаж / выручка от продаж за минусом НДС и т.д.

Рентабельность продаж определяет, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж.

4) Рентабельность проданных товаров по чистой прибыли = Чистая прибыль / выручка от продаж за минусом НДС и т.д.

5) Уровень рентабельности всех активов организации = Прибыль (убыток) до налогообложения / все активы организации

Рентабельность активов организации отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов.

Уровень рентабельности внеоборотных активов = Прибыль (убыток) до налогообложения / внеоборотные активы

Этот показатель характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов.

6) Уровень рентабельности оборотных активов = Прибыль (убыток) до налогообложения / оборотные активы

Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов.

7) Уровень рентабельности капиталов и резервов = Прибыль (убыток) до налогообложения / капитал и резервы

Данный показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала, собственного капитала и величину резервов.

8) Уровень рентабельности долгосрочных обязательств = Прибыль (убыток) до налогообложения / долгосрочные обязательства

9) Уровень рентабельности краткосрочных обязательств = Прибыль (убыток) до налогообложения / краткосрочные обязательства

Таблица 17 - Показатели рентабельности предприятия ОАО "Марбиофарм"

Показатель	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Уровень рентабельности (убыточности) к затратам на производство проданных товаров (R продукции)	-8	-3	-6	-21	1	3	36	24	10
Уровень рентабельности (убыточности) к коммерческим и управленческим расходам	-70	-26	-52	-183	9	26	314	209	87
Уровень рентабельности продаж	7	-1	4	15	1	2	25	17	26
Рентабельность проданных товаров по чистой прибыли	4	-2	3	17	-20	-1	5	2	-7
Уровень рентабельности всех активов организации	-2	-3	6	-24	-16	2	8	3	9
Уровень рентабельности внеоборотных активов	5	-5	10	-40	-27	3	13	7	24
Показатель	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Уровень рентабельности оборотных активов	2	-2	5	-19	-12	2	6	3	11
Уровень рентабельности капиталов и резервов	2	-2	4	-18	-11	1	7	4	14
Уровень рентабельности долгосрочных обязательств	2	-2	2	-18	-11	9	8	9	7
Уровень рентабельности краткосрочных обязательств	4	-3	4	-3	-4	3	3	3	3

Рентабельность имущества характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, вложенного в активы, независимо от источников привлечения средств. Увеличение показателя свидетельствует о повышении спроса на продукцию предприятия и о рациональном использовании активов.

Рассчитанный показатель рентабельности продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности. В 2018 году предприятие получало 26 копеек прибыли с рубля продажи. А в 2011 году предприятие теряло 1 копейку с продажи.

В 2016 и 2017 гг. стали наиболее прибыльными для предприятия ОАО "Марбиофарм", об этом свидетельствует положительная динамика показателей рентабельности.

В целом, динамика рентабельности оценивается, как не самая лучшая за историю существования ОАО "Марбиофарм", это связано с тем, что предприятие не использует все возможности, которые у нее есть. Также продукция ОАО "Марбиофарм" не пользуется большим спросом.

1.6 Показатели движения основных средств

По данным предприятия о наличии и движении основных средств рассчитывают показатели, имеющие значение для оценки производственного потенциала фирмы.

Характеристики движения и состояния капитала составят:

1) Коэффициент износа = Сумма износа / полная стоимость наличных основных средств

2) Коэффициент обновления = Стоимость новых основных средств / Стоимость основных средств на конец отчетного периода

3) Коэффициент выбытия = Стоимость всех выбывших основных средств / Стоимость основных средств на начало периода

4) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают текущие активы за год.

Коэффициент оборачиваемости основных средств = Выручка от продаж за минусом НДВ и т.д. / (Основные средства на начало периода + Основные средства на конец периода) *1/2

5) Коэффициент закрепления показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль выручки от продаж.

Коэффициент закрепления = 1/коэффициент оборачиваемости осовных средств.

Таблица 18 - Показатели основных средств ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент износа основных средств, %	56	47	50	60	62	69	49	45	67
Коэффициент обновления основных средств, %	8	12	2	2	3	3	1	2	4
Коэффициент выбытия основных средств, %	1,9	1,4	0,6	3,2	0,9	4,3	2,3	1,9	3
Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз	0,1618	0,2702	0,26693	0,7339	1,6571	1,0869	1,086999	1,217	0,368583
Коэффициент закрепления основных средств, %	6	4	4	1	1	1	1	1	3

Доля введенных основных фондов в 2016 году составляет 1% к их величине на конец периода. Это самая маленькая величина за период с 2010 по 2018 гг. Самая большая величина введенных основных средств наблюдается в 2011 году и составляет 12%.

1.7 Финансовые результаты деятельности предприятия

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности фирмы выражается в достигнутых финансовых результатах.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг).

Выручка от реализации является одним из важнейших показателей финансовой деятельности, по которым определяют рейтинг фирмы.

Выручка (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг) включает: выручку (доходы) от реализации готовой продукции (работ, услуг); полуфабрикатов собственного производства; покупных изделий; строительных; научно-исследовательских работ; товаров; снабженческих и сбытовых предприятиях; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта.

Выручка от реализации может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу. Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основе которых зачисляются наличные денежные средства.

Предприятия могут определять выручку от реализации и финансовый результат по моменту отгрузки продукции (выполнения работ, услуг), что оформляется соответствующими документами по отгрузке.

Разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов и затрат на производство реализованной продукции, называется валовой прибылью от реализации.

Валовая прибыль о реализации (прибыль от реализации продукции) является важным финансовым результатом. Этот результат используется при принятии финансовых решений фирмы.

Фирма может иметь расходы, как связанные, так и не связанные с основной деятельностью, что учитывается при определении общего финансового результата ее деятельности.

Общий финансовый результат на отчетную дату получают балансированием общей суммы всех прибылей и всех убытков.

Общий финансовый результат называют балансовой прибылью. В балансовую прибыль включают:

- прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг;

- прибыль (убыток) от реализации товаров;

- прибыль (убыток) от реализации материальных оборотных средств и других активов;

- прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств

- доходы и потери от валютных курсовых разниц;

- доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий;

- расходы и потери, связанные с финансовыми операциями;

- внереализационные доходы (потери).

Из балансовой прибыли, в соответствии с законодательством о налогах на прибыль, производятся обязательные платежи.

Балансовая прибыль за минусом налогов называется чистой прибылью. Экономика и статистика фирм / под ред. Профессора С.Д. Ильенковой. М. Финансы и статистика, 2008, с. 244.

Механизм формирования и использования прибыли показан на рисунке 1.

Таблица 19 - Динамика чистой прибыли ОАО "Марбиофарм"

Года	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
Чистая прибыль, тыс. руб.	10683	14674	1668	29691	31771	12367	28740	2670	2430

Анализируя предприятия ОАО "Марбиофарм" с 2010 по 2018 гг. можно сделать вывод, что предприятие прибыльно на протяжении всего рассматриваемого периода. Максимальная прибыль за период составила 31.771.00 (тридцать один миллион семьсот семьдесят одну тысячу рубле...