Методы оценки интеллектуального капитала нефтегазодобывающей компании

Размещено на http://www.allbest.ru//

Методы оценки интеллектуального капитала нефтегазодобывающей компании

Р.Д. Исатаев © Исатаев Р.Д., 2015

магистрант 2 курса экономического факультета ПГНИУ

На сегодняшний день знания и интеллектуальный капитал компании становятся основой эффективного развития и одним из важнейших факторов конкурентоспособности. Важным принципом каждой успешной компании должно выступать распространение знаний и управление ими для обеспечения значительного роста и развития.

Сегодня формируется новая экономика - экономика знаний, частью которой является проблема их управления. В современном мире компания производит не столько товар или услугу, сколько знания. Это означает, что персонал занимается производством знаний, организации превращаются в обучающие, инновации становятся источником вновь созданной стоимости.

Нематериальные активы компании представлены следующими объектами:

объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности):

1) исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

2) исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных;

3) имущественное право автора или иного правообладателя на топологии интегральных микросхем;

4) исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров;

5) исключительное право патентообладателя на селекционные достижения.

деловая репутация организации.

Хотя интеллектуальный капитал компании не учитывается в бухгалтерском балансе, тем не менее, они дают значительный экономический эффект. Для оценки интеллектуального капитала (нематериальные активы) используют стоимостные и нестоимостные показатели, в то время как физический капитал оценивается чаще всего в стоимостном выражении. Это позволяет максимально эффективно подсчитать стоимость компании, а вследствие мы получаем более эффективное управление капиталом.

В настоящее время существует множество методик и показателей для измерения нематериальных активов, но в данной работе будут рассмотрены наиболее часто применяемые в практике.

Во-первых, можно обратиться к группе методик Э. Свейби - разделение всех методов оценки интеллектуального капитала на четыре категории [1]:

Методы прямого измерения ИК (Direct Intellectual Capital method, or DIC).

К этой группе относятся методы, которые основаны на оценке отдельных компонентов или активов ИК. После этого методом интегрирования получается итоговая оценка ИК компании.

Примером метода данной категории может служить:

Technology Broker [2]

Этот вариант стоимостной оценки Э. Брукинг. Она предложила три модели для оценки денежного выражения интеллектуального капитала, определяемого через процесс аудита. Все начинается с ответов менеджмента компании на 20 вопросов. Чем на большее количество вопросов руководители затрудняются ответить, тем более компании необходимо усиление интеллектуального капитала.

По окончании опроса по методу Technology Broker осуществляется перевод полученных данных в денежное выражение тремя методами:

Метод замещения - оценка замещения какого-то специфического вида актива.

Метод сравнения - сравнение с оценкой актива рынком.

Доходный метод - оценка способности актива приносить прибыль _ расчет NPV или потока чистой наличности.

Методы подсчета очков (Scorecard Methods, or SC).

В рамках этой категории происходит подсчет баллов или очков, которые определяют индикаторы (индексы) для рассмотрения и идентификации компонентов интеллектуального капитала. Важно заметить, что эти индикаторы не дают денежной оценки ИК, а носят информационный характер.

Примером метода данной категории может служить известная методика Navigator шведской страховой компании Skandia [3], которая занимается практическими исследованиями и работой по измерению интеллектуального капитала, начиная с 1994 г.

В рамках этого метода выделяют несколько категорий ИК: человеческий капитал (знания, опыт, компетенции и т.п.), структурный капитал (включает как минимум информационные системы, базы данных, организационные процессы), капитал отношений (клиента и акционеров).

Компанией был выделен 21 показатель, которые, по ее мнению, должны были измерять результат «работы» интеллектуального капитала за финансовый год. Далее, с помощью весов, определяемых компаний, оценка интеллектуального капитала сводится к формуле:

Organizational Intellectual Capital =,

где:

С - денежные показатели

i - процентные долевые показатели.

Методы отдачи на активы (ROA methods)

Рыночная цена компании есть расчетная величина, и ее реальная стоимость может отклоняться в любую сторону под влиянием каких-либо внутренних обстоятельств. Оценка нематериальных активов представляет собой разницу между рыночной стоимостью компании и стоимостью ее чистых материальных активов.

Другими словами, вычисляется коэффициент ROA и сравнивается с аналогичным показателем по отрасли. Чтобы получить средний дополнительный доход от ИК компании, производится умножение полученной разницы на ее материальные активы.

Методы рыночной капитализации (Market Capitalization Methods, or MCM).

В рамках данной категории методов можно рассчитать разность между либо рыночной и балансовой стоимостью активов, либо показателем рыночной капитализации компании и величиной ее акционерного капитала. Полученное значение является стоимостью ее нематериальных активов или ИК.

Таким образом, эти методы имеют разные преимущества. Категории методов, предоставляющие денежные оценки интеллектуального капитала, такие как ROA и MCM, используются при слиянии и поглощении и для листинга на фондовом рынке. Они могут быть полезны для сравнения компаний из одной отрасли и для расчета финансовой стоимости нематериальных активов, все больше привлекающих внимание руководителей компаний.

Говоря об оставшихся двух группах методов, их явными преимуществами выступает то, что они легко применимы на любом уровне организации и создают более полную картину ИК компании, чем финансовые показатели. Такие методы нуждаются в модификации для каждой конкретной цели или организации, поэтому их сложно сравнивать между собой. Более того, эти методы еще новы и сложно воспринимаются менеджерами, привыкшими работать с чисто финансовыми операциями и результатами.

Индекс Тобина (q-индекс Тобина) - другой популярный измеритель интеллектуального капитала. Этот показатель хорош тем, что легко интерпретируется и доступен для понимания менеджеров организаций различных уровней. Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости компании к ее балансовой стоимости, где рыночная стоимость представляет собой произведение цены акций компании на их количество, а балансовая - суммарные активы по балансу компании за вычетом нематериальных активов и обязательств [4].

Оценивая стоимость компании на практике, индекс Тобина интерпретируется таким образом: если он превышает единицу, то рыночная стоимость компании больше ее балансовой стоимости, а значит, в ее биржевой оценке учтены активы, не зарегистрированные в балансе. Если же наоборот, полученный коэффициент меньше единицы, то можно сделать вывод об отрицательном ИК компании: низкий уровень менеджмента и организационной структуры, которые не наращивают капитал компании, а уменьшают его.

Однако этот коэффициент очень чувствителен к курсу акций, в чем заключается его ключевой недостаток. Поэтому можно утверждать, что он косвенно отражает эффективность использования ИК компании.

Еще один распространенный показатель стоимости, используемый для оценки эффективности использования нематериальных активов компании, - EVA (Economic Value Added), или добавленная экономическая стоимость. Это универсальный показатель, который может быть рассчитан не только для компаний, которые размещают свои акции на бирже, но и для закрытых акционерных обществ. Он направлен на то, чтобы учитывать так называемые эквиваленты собственного капитала (СК), которые приближают учетную стоимость капитальных вложений к рыночной. К этим эквивалентам и относятся нематериальные активы компании: ИК, управление знаниями сотрудников, репутация организации и другие.

EVA рассчитывается таким образом:

NOPAT(adj) - WACC x CE(adj),

где:

NOPAT(adj) - чистая операционная прибыль после уплаты налогов, скорректированная на величину эквивалентов СК

WACC - средневзвешенная стоимость капитала

CE(adj) - инвестиционный капитал с учетом эквивалентов СК [5].

Вся сложность расчета показателя заключается в том, чтобы корректно оценить эквиваленты собственного капитала, то есть наиболее полно учесть стоимость используемых нематериальных активов компании. Для инвестиционной привлекательности бизнеса важно, чтобы показатель EVA имел стабильное неотрицательное значение. Его положительная динамика говорит об эффективном управлении ИК компании.

Таким образом, существует множество методик оценки и измерения интеллектуального капитала, и их становится все больше из-за трудностей в сфере управления знаниями и другими нематериальными активами, а также из-за проблемы выбора корректных показателей, которые соответствовали бы целям компании и содействовали принятию верных управленческих решений. интеллектуальный капитал денежный

Чтобы сделать правильный выбор методики оценки ИК конкретной организации, нужно пройти несколько этапов [6]:

Установить цели измерения, ведь разные показатели несут различную смысловую нагрузку и делают акцент на разные аспекты ИК компании.

Определиться с участниками процесса измерения. В рамках данного исследования ими, скорее всего, будут выступать пользователи СУЗ, ожидающие получить отдачу от ее применения.

Выбрать инструментарий и методологию на основе того, что конкретно нужно измерить.

Определить, какие данные необходимы для выбранного инструментария и есть ли они в доступе.

Проанализировать результаты и, возможно, вернуться к первоначальной цели, чтобы убедиться в правильности выбора методики.

Есть возможность таким образом выяснить и оценить, влияет ли управление интеллектуальным капиталом сотрудников компании на повышение ее эффективности и обеспечение более быстрых инновационных процессов.

Список литературы

1. Эффективные методы оценки интеллектуального капитала. URL: http://www.science-education.ru/109-9566.

2. Брукинг Э. Интеллектуальный капитал: ключ к успеху в новом тысячелетии / пер. с англ., под ред. Л. Н. Ковачин. СПб, 2001. С. 57-69.

3. Sveiby К. Е. Measuring Competence. URL: http://www.sveiby.com.

4. Стоимость компании. URL: http://fincake.ru/kb/articles/52.

5. Модель EVA: ориентация на стоимость. URL: http://www.cfin.ru/management/strategy/classic/eva_model.shtml?printversion.

6. Измерение интеллектуального капитала. URL: http://www.management.com.ua/ims/ims121.html.

7. URL: http://www.molten-group.com

Размещено на Allbest.ru