Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность выбранной темы: государственные инвестиции являются одним из важнейших средств развития белорусской экономики. Интерес к проблеме определения понятия и направлений развития государственных инвестиций, объясняется значительной степенью влияния инвестиционных процессов на темпы экономического развития.

Задача государства состоит в том, чтобы правильно определить общественный и государственный интересы в инвестировании, найти их оптимальное согласование и определить адекватные правовые условия и гарантии их реализации.

Одним из основных и самых надежных инвесторов является государство как крупнейший публично-правовой институт, обладающий государственно-властными полномочиями по формированию, распределению и, в конечном итоге, использованию централизованных фондов денежных средств в рамках федеральных адресных инвестиционных программ на соответствующий плановый период.

Цель курсовой работы - на основании литературных источников и нормативных правовых актов изучить основные направления и приоритеты развития государственных инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Объект исследования - государственные инвестиции в экономику Республики Беларусь.

Предметом исследования - основные направления и приоритеты развития государственных инвестиций в экономику Республики Беларусь.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть сущность инвестиций и их классификацию;

- изучить сущность и роль государственных инвестиций в экономическом развитии страны;

- проанализировать инвестиционный климат в Республике Беларусь;

- изучить приоритеты государственной инвестиционной политики Республики Беларусь;

- рассмотреть средства и инструменты государственной инвестиционной политики.

Методы следования: группировок, наблюдения, экономического анализа.

Научная новизна работы заключается в разработке и реализации теоретических и методических положений по развитию государственной инвестиционной деятельности в Республике Беларусь с целью повышения уровня инвестиционной привлекательности экономики Республики Беларусь.

Информационную базу курсового исследования составили правовые акты, регулирующие инвестиционную деятельность в Республике Беларусь, специальные литературные источники и официальный статистический материал.



1. Понятие и роль государственных инвестиций в экономику страны

1.1 Сущность инвестиций и их классификация

Слово «инвестиции» происходит от лат. investio - облачаю (вкладываю) и означает долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия. Вкладывается капитал в самых разнообразных формах: финансовые ресурсы банковской системы, прибыли промышленных корпораций, сбережения частных лиц, ноу-хау и др. Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях возмещения старых и создания новых производственных мощностей и прочих капитальных активов [4, c. 102].

В широком смысле инвестирование - это любое вложение любых средств с целью последующего получения выгоды (как правило - прибыли).

Инвесторами могут быть частные лица, фирмы, государственные институты. Инвестироваться могут как собственные, так и заемные средства. В любом случае всегда существует больший или меньший риск при осуществлении инвестиций, поэтому инвестирование всегда сопровождается оценкой степени рискованности того или иного проекта. Главной целью инвестиций является максимизация будущей прибыли.

Различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью получения дохода и установления контроля над предприятием. Портфельные инвестиции представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов, приносящих доход и связанных с формированием так называемого портфеля активов (т. е. всей совокупности активов, приносящих доход в той или иной форме данному субъекту хозяйствования).

Можно выделить следующие особенности инвестиций:

- инвестиции непосредственно обеспечивают экономический рост и прогресс человечества;

- инвестиции являются самой неустойчивой частью совокупного спроса и более всего подвержены конъюнктурным колебаниям.

Под инвестиционным спросом понимается спрос предпринимателей на блага для восстановления изношенного и прироста реального капитала. Соответственно различают валовые Iвал и чистые инвестиции Iчист . Разницу между ними составляет амортизация А [3, c. 79]:

Iвал = Iчист +А

инвестиция государственный экономика

В структуре валовых инвестиций различают инвестиции в основной капитал, инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в запасы (оборотные средства).

Специфика воздействия инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастает спрос на благи (включая сырье, материалы для разработок), а предложение благ увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности (отдача от инвестиций). Отсюда в коротком периоде, под которым понимается годовой отрезок времени, производимые инвестиционные затраты не приводят к увеличению товаров и услуг на продажу.

При этом в длительном периоде произведенный основной капитал участвует в выпуске готовой продукции и услуг. В результате в длительном периоде увеличивается (уменьшается, если имело место снижение инвестиционных затрат в периоде, предшествовавшем новому учетному периоду) не только совокупный спрос, но и совокупное предложение товаров и услуг. Последнее потому, что возрастают производственные мощности, т. е. способность нации к производству большего количества готовой продукции и услуг.

Из этого вытекают две специфики кейнсианской макроэкономической теории. Во-первых, в кейнсианской теории инвестиционные расходы не влияют на совокупное предложение в экономике в целом: производственные мощности нации предполагаются данными, неизменными.

В результате кейнсианская теория подчеркивает важность лишь влияния совокупного спроса, особенно инвестиционных расходов на национальную экономику.

Во-вторых, учитывается влияние, которое оказывают ожидания по поводу будущего (длительного периода) на инвестиционное поведение предприятий в настоящем (коротком) периоде. Это - ожидания по поводу успешности окупаемости в будущем тех капиталовложений, которые предприятия делают в настоящем.

Ожидания предприятий по поводу будущей окупаемости капиталовложений служат мотивом их инвестиционной деятельности в настоящем [11, с.55].

Для всех ограниченных ресурсов действует закон убывающей отдачи, поэтому каждый последующий инвестиционный проект при неизменных технологиях будет менее прибыльным, т. е. предельная отдача капиталовложений снижается.

Дополнительные инвестиции будут осуществляться только в том случае, если норма прибыли будет выше нормы банковского процента. Соответственно функция спроса на инвестиции - это функция, показывающая обратную зависимость спроса на инвестиции I от ставки банковского процента I (рис. 1):

I= I(i).



Рисунок 1.1 - Инвестиционный спрос как функция от банковской ставки

В экономической литературе в настоящее время выделяют четыре основных вида источников инвестирования, в числе которых:

- сбережения государства как часть бюджетных средств, идущих на рынок капитала или на развитие госсектора экономики;

- сбережения предприятий в виде амортизационных фондов, а также часть их прибыли и оборотных средств;

- сбережения населения, вложенные в финансовые активы;

- внешние сбережения в виде притока иностранного капитала.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть: государство в лице официальных государственных организаций, иностранные государства, отечественные или зарубежные юридические или физические лица, владеющие любой формы собственности. Основным правовым документом, регламентирующим отношения между субъектами инвестиционной деятельности, является договор (контракт), который заключается на основе добровольности и равноправия сторон, свободы выбора партнеров и условий хозяйственных взаимоотношений между ними, невмешательства государственных органов и должностных лиц в осуществление не противоречащий законодательству договорных отношений между субъектами инвестиционной деятельности [16, c. 44].

Инвестор - это субъект инвестиционной деятельности, принимающий решения по инвестиционной деятельности и осуществляющий инвестиции. Согласно действующему законодательству в Республике Беларусь все инвесторы независимо от форм собственности и видов инвестиционной деятельности имеют равные, гарантируемые государством права, в том числе и право владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиций. Если инвестор на договорных началах передает часть своих прав по организации и управления инвестициями другому юридическому или физическому лицу, то такое лицо будет именоваться субинвестором.

Объектом инвестиционной деятельности могут выступать:

- вновь создаваемые и реконструированные основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях национальной экономики;

- ценные бумаги (акции, облигации);

- научно-техническая деятельность и продукция;

- имущественные права и права на интеллектуальную собственность;

- земля и природные ресурсы (например улучшение плодородия земли).

По происхождению инвестиции классифицируются на национальны и иностранные. С макроэкономической точки зрения национальные инвестиции, осуществляемые национальными инвесторами, могут быть распределены на внутренние по отношению к конкретной национальной экономике. Национальные инвестиции образуются за счет собственных средств организаций, привлечения сбережений населения страны, бюджетных ассигнований, а также государственных коммерческих долгосрочных кредитов и займов. Иными словами, национальные инвестиции - это мобилизация денежных ресурсов, государства, юридических и физических лиц, их сбережений внутри страны, в основном за счет отсрочки удовлетворения из текущих потребностей. Иностранные (внешние) инвестиции - это ресурсы, получаемые на согласованных, договорных условиях от международных организаций, других государств, крупных транснациональных и иностранных корпораций или банков, а также частных лиц. К числу крупнейших международных инвестиционных организаций относятся МВФ, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития и д. [26, c. 5].

К числу важнейших условий притока иностранных инвестиций в страну относится предоставление государством иностранным инвесторам гарантий прав собственности на иностранную валюту, причитающуюся им в результате распределения доходов, и ее беспрепятственного вывоза за рубеж, а также возврата инвестиционного вклада в этой валюте в случае ликвидации объекта инвестиционной деятельности. Таможенные льготы на ввозимое из-за границы имущество, предназначенное для внесения в уставной фонд, также способствует росту объема прямых иностранных инвестиций [13, c. 36].

Иностранные инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

- создание совместных предприятий - фирм с долевым участием в их уставных фондах иностранного капитала;

- создание на национальных территориях предприятий, активы которых полностью принадлежат иностранным инвесторам, а также открытие филиалов и представительств иностранных предприятий;

- приобретение иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, акций, облигаций и иных ценных бумаг;

- предоставление государству и национальным компаниям займов, кредитов, имущественных прав и собственно имущества, в том числе в форме лизинговых и франчайзинговых операций.

Иностранные инвестиции могут быть реальными (прямыми) и «портфельными». И хотя в обоих случаях инвестором движет одна и та же цель - стремление получить прибыль, значимость прямых иностранных инвестиций все-таки значительно выше. Дело в том, что «портфельный» инвестор, как правило, не заинтересован в руководстве компанией и рассчитывает лишь на получение дохода в виде будущих дивидендов или за счет роста биржевого курса принадлежащих ему ценных бумаг. Прямое же инвестирование подразумевает стремление инвестора (как правило, крупной компании) взять в свои руки руководство предприятием, развить и модернизировать его, в том числе и путем передачи ему современных технологий. Таким образом, прямое иностранное инвестирование позволяет не только обеспечить экономический рост страны-рецепиента, но и создать необходимые предпосылки экспорта в нее техники и технологий, ускорения научно-технического прогресса и общего технологического развития.

В том случае, когда речь идет о прямых иностранных инвестициях, сам факт осуществления крупного внешнего инвестирования рассматривается в качестве высокой оценки состояния социально-экономической политики и перспектив развития экономики стан - получателей инвестиций.

Вопрос о привлечении иностранных инвестиций целесообразно ставить лишь тогда, когда полностью использованы внутренние источники инвестирования при решении задач социально-экономического развития или когда их решение за счет внутренних источников невозможно (масштабность инвестиционных проектов, необходимость переоснащения производства на основе передовых иностранных технологий и т.д.). Негативные моменты иностранного инвестирования обусловлены тем, что у иностранных инвесторов, как правило, полностью отсутствует какая-либо заинтересованность в развитии национальной экономики страны-рецепиента в целом и в большинстве случаев их главными целями являются захват национальных рынков для сбыта собственной продукции и доступ к национальным природным ресурсам. Ошибки в инвестиционной политике могут привести к сокращению отечественного производства, возрастанию зависимости от иностранных инвесторов, возрастанию внешнего долга и снижению экономической безопасности национальной экономики.

Эффективность предпринимательской и инвестиционной деятельности во многом зависит от соответствующей государственной политики. Мировой опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что в условиях реформирования экономики или в кризисных ситуациях регулирующая роль государства возрастает, а в условиях стабилизации и оживления - снижается. При этом для выполнения регулирующих функций в сфере инвестиционной деятельности государство использует как косвенные, так и прямые методы воздействия на этот процесс.

Косвенные методы предполагают создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности и предусматривают:

- защиту интересов инвесторов, гарантирование их прав;

- укрепление и развитие банковской системы как одного из важнейших элементов инвестиционного процесса в стране;

- совершенствование налоговой системы в целом, в том числе установление субъектам инвестиционной деятельности льготных налоговых режимов;

- применение оптимальных механизмов начисления и использования амортизационных отчислений;

- предоставление субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;

- осуществление антимонопольных мер;

- расширение возможности использования залогов при осуществлении кредитования;

- организацию переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- совершенствование инфраструктуры бизнеса, способствующее росту инвестиционной деятельности (транспортной сети, телекоммуникаций и т.д.) [7, c. 102].

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности предусматривает:

- проведение приватизации государственной собственности;

- разработку, утверждение и непосредственное финансирование инвестиционных проектов и программ;

- формирование перечня объектов, подлежащих техническому перевооружению для государственных нужд и их финансирование за счет бюджета;

- размещение на конкурентной основе средств государственного бюджета для финансирования инвестиционных проектов;

- проведение экспертизы инвестиционных проектов;

- разработку и утверждение стандартов (административных норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;

- выпуск облигационных займов и гарантированных целевых инвестиционных займов;

- вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности [3, с.163].

1.2 Сущность и роль государственных инвестиций в экономическом развитии страны

Инвестиционный потенциал страны - это ее способность освоить необходимые объемы Государственные инвестиции - это вложения средств в экономику из бюджета, внебюджетных фондов, заемных средств, а также вложения за счет прибыли и амортизационных отчислений государственных предприятий. Обычно средства государственных инвестиций расходуются на создание/модернизацию/реконструкцию объектов, принадлежащих государству, либо на господдержку проектов, в которых принимают участие частные инвесторы.

Смысл государственных инвестиций в обеспечении стабильного финансирования объектов, имеющих общенациональное значение, а также в поддержании развития проектов, улучшающих экономическое положение страны в целом. При этом проекты, финансируемые государством, не должны вытеснять частные виды деятельности, а лишь дополнять и стимулировать их развитие.

Также государственными (бюджетными) инвестициями признаётся инвестиционная деятельность государственных компаний.

Одним из главных направлений бюджетных вложений это поддержание в хорошем состоянии инфраструктуры страны (восстановление, ремонт и расширение). Ведь, как известно, без развитой инфраструктуры инвестиционная привлекательность страны очень страдает и находится на незначительном уровне [3, с.169].

Инвестиции государства - необходимая мера, особенно в моменты упадка и финансовой нестабильности.

Бюджетные вложения нужны для развития всех сфер жизнедеятельности страны, в независимости имеют ли они коммерческий интерес или нет.

Основными характеристиками государства являются безопасность жизни её граждан, развитость социальной сферы и экономическое благополучие.

Соответственно наиболее значимые сферы государственных инвестиций:

- защита окружающей среды;

- развитие научного потенциала страны (развитие образования для воспитания квалифицированных специалистов, повышение квалификации уже действующих работников, создание научных центров для разработки новых технологий и т.п.);

- создание благополучной социальной и культурной среды для граждан;

- поддержание на должном уровне обороноспособности государства и безопасности её жителей;

- обеспечение достаточных уровней строительства жилого фонда и инфраструктурных проектов.

Государственное инвестирование - это, в сущности, расходы государства на создание и поддержание экономической мощи страны. Это могут быть:

- капвложения в объекты недвижимости, земельные участки, нематериальные активы.

- кредиты частным лицам, организациям и государственным структурам на реализацию и развитие частных проектов.

- инвестиции в ценные бумаги, паи и доли в различных фондах.

- трансферты ведомствам и министерствам на реализацию государственных проектов.

Любая инвестиционная деятельность, даже государственная, должна подчиняться какому-либо плану. Это означает, что должна быть разработана грамотная инвестиционная политика.

Политика государственных инвестиций обязана включать в себя меры по улучшению инвестиционного климата, повышению инвестиционной привлекательности, увеличению инвестиционной активности и стимулированию эффективности осуществляемых внутри страны вложений.

Государственные инвестиции формируются за счет собственных бюджетных средств. Возможно привлечение других источников (внебюджетных целевых фондов; рынков ценных бумаг - за счет эмиссии; кредитов и займов, в том числе в иностранных банках) [7, с.46].

Государственные прямые инвестиции (в том числе иностранные) вкладываются в предприятия с целью участия в их деятельности и дальнейшем распределении прибыли. Прямые инвестиции позволяют оказывать влияние на бизнес. К прямым инвестициям относят покупку недвижимости, вклады в акционерный капитал, участие в ГЧП (государственно-частном партнерстве).

Характерные особенности государственных инвестиций:

- источниками формирования являются бюджетные средства

- осуществляются на возвратной основе

- регулируются государством в части оснований для их предоставления, а также порядка их осуществления

- размер государственных (бюджетных) инвестиций зависит от утвержденного бюджета

- строгий контроль над целевым использованием предоставленных средств

- вкладываемый капитал обеспечен государственной казной.

Формами государственных инвестиций выступают:

- льготные инвестиционные кредиты;

- налоговые послабления и льготы;

- прямые капиталовложения из бюджета;

- инвестиции от государственных компаний и учреждений разных форм и уровней (министерства, внебюджетные фонды и т.д.).

Таким образом, государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Государственные инвестиции в широком смысле - это финансовые вложения в развитие и воспроизводство основных фондов субъектов предпринимательства страны. В узком смысле государственные инвестиции соответствуют инвестиционной деятельности госпредприятий.

Источниками государственных инвестиций являются заемные и бюджетные капиталы, а также средства внебюджетных фондов. Финансирование госинвестиций осуществляется за счет налогов и чистой прибыли государственных компаний и предприятий.

Государственное инвестирование преследует выполнение следующих задач:

- разработать ежегодную инвестиционную политику государства с расшифровкой приоритетных направлений ее развития;

- согласовать процесс финансирования приоритетных направлений инвестиционной политики;

- создать действующие юридические гарантии для обеспечения инвестиционного процесса.



2.Государственные инвестиции и инвестиционная политика Республики Беларусь

2.1 Инвестиционный климат в Республике Беларусь

Государственная инвестиционная политика в стране направлена на поэтапное формирование благоприятного инвестиционного климата в целях привлечения иностранных инвестиций.

Государственная инвестиционная политика базируется на принципах:

- системности;

- согласованности интересов республики, общества и инвесторов;

- социально-экономической эффективности; взаимной ответственности республики и инвесторов в рамках заключенных соглашений;

- гласности;

- недискриминационности при осуществлении инвестиций всеми субъектами хозяйствования независимо от форм собственности, страновой принадлежности инвесторов;

- добросовестной конкуренции;

- защиты прав инвесторов; минимизации вмешательства государственных органов в сферу взаимоотношений субъектов хозяйствования;

- добросовестности всех участников инвестиционного рынка.

Республика Беларусь согласно данным Всемирного банка на протяжении последних лет сохраняет лидирующие позиции по общему количеству проведенных реформ, направленных на улучшение делового климата. В рейтинге Doing Business 2019 республика находится на 37-й позиции среди 190 стран [20].

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе 2018 года улучшила позицию Беларуси в классификации страновых рисков и перевела страну из 7-й в 6-ю категорию.

Рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси по обязательствам в иностранной валюте до уровня «В» (прогноз стабильный), Moody's Investors Service повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси до уровня «B3» (прогноз стабильный), Fitch Ratings повысило долгосрочные суверенные кредитные рейтинги Беларуси по обязательствам в иностранной и национальной валюте до уровня «B» (прогноз стабильный).

Оценки международных рейтинговых агентств свидетельствуют об укреплении финансовой репутации Республики Беларусь.

В индексе восприятия коррупции Transparency International за 2018 год Беларусь заняла 70-е место среди 180 стран.

С учетом лучшего мирового опыта в республике сформирована база нормативных правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность.

Базовыми законами, определяющими инвестиционную политику Республики Беларусь, являются Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г. № 53-З «Об инвестициях», Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г. № 63-З «О концессиях», Закон Республики Беларусь от 30 декабря 2015 г. № 345-З «О государственно-частном партнерстве», Закон Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. № 213-З «О свободных экономических зонах».

Сформирован ряд специальных преференциальных режимов, соответствующих передовой мировой практике и включающих в себя освобождение либо существенное снижение ставок налогов и пошлин, ускорение и упрощение различных административных процедур.

Предусмотренные национальным законодательством ограничительные меры при осуществлении хозяйственной деятельности не являются барьером для осуществления инвестиций и представляют лишь недискриминационные меры реагирования, направленные на обеспечение национальной безопасности, сохранение и приумножение историко - культурного наследия страны, предотвращение отрицательного влияния на окружающую среду.

Международными соглашениями, в том числе нормами ВТО (ГАТТ, ГАТС), допускается применение ограничительных мер, связанных с необходимостью защиты общественной морали, охраны жизни и здоровья человека, животных и растений, охраны национальных сокровищ художественных, исторических или археологических ценностей и др. В государстве на постоянной основе проводится работа по выявлению иных ограничений, связанных с осуществлением инвестиций, для исключения необоснованных мер, негативно влияющих на инвестиционный климат Республики Беларусь.

В целях улучшения бизнес-климата принят Декрет Президента Республики Беларусь от 23 ноября 2017 г. № 7 «О развитии предпринимательства». Декрет предусматривает кардинальное упрощение механизмов взаимодействия государства и бизнеса, раскрепощение деловой инициативы, внедрение уведомительного принципа начала ведения бизнеса. Важным шагом на пути либерализации условий ведения бизнеса и стимулирования деловой активности стал запрет на повышение налоговых ставок и введение новых налогов, сборов (пошлин) до 2020 г.

Беспрецедентной мерой для осуществления инвестиций явилось принятие Декрета Президента Республики Беларусь от 21 декабря 2017 года № 8 «О развитии цифровой экономики». Данным декретом определены передовые условия для внедрения в экономику Республики Беларусь технологии реестра блоков транзакций (блокчейн), (блокчейн), смарт-контрактов, предоставлена возможность применять институт английского права (договор конвертируемого займа, опционные договоры, безотзывные доверенности) и др.

Важным направлением инвестиционной политики остается формирование «долгосрочных активов» в экономике, привлечение частных инвестиций в социальные и инфраструктурные отрасли. В целях привлечения инвестиций в инфраструктурные проекты взят стратегический курс на тщательную проработку правовых и экономических условий долгосрочных инвестиционных проектов, в связи с чем в Республике Беларусь сформировано законодательство о государственно-частном партнерстве.

Большое внимание уделяется обеспечению гарантий инвесторам. Законом Республики Беларусь «Об инвестициях» декларируются основные принципы осуществления инвестиций - принципы верховенства права, равенства инвесторов, добросовестности и разумности осуществления инвестиций, недопустимости произвольного вмешательства в частные дела, обеспечения восстановления нарушенных прав и законных интересов, их судебной защиты. При этом Законом, как и Конституцией Республики Беларусь, признается приоритет общепризнанных принципов международного права. Законом также предоставляются гарантии перевода компенсации и иных денежных средств иностранных инвесторов, гарантии защиты имущества от национализации и реквизиции [25].

Республика Беларусь особое внимание уделяет защите прав собственности инвесторов - с различными странами заключено более 60 двусторонних соглашений о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций.

Дополнительные гарантии инвесторам предоставляет членство Республики Беларусь в Многостороннем агентстве по гарантиям инвестиций, исполнение обязательств в рамках Конвенции Организации Объединенных Наций о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений, Конвенции об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств.

Значительные перспективы для инвесторов открывает членство Республики Беларусь в Евразийском экономическом союзе. В рамках Договора о Евразийском экономическом союзе формируется единое экономическое пространство, призванное обеспечить свободу движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы, проведение скоординированной, согласованной и единой политики в различных отраслях экономики, доступ на общий рынок ЕАЭС с огромным внутренним потенциалом.

Общая численность населения стран Союза составляет 183,4 млн. человек, общая площадь - более 20 млн. км2 или 14% мировой суши, где производится 3,5 % мирового ВВП.

Торговля Союза с третьими странами составляет около 550 700 млрд долл. США. Эффект от участия в Евразийском экономическом союзе к 2030 году для государств членов оценивается не менее 13% дополнительного прироста ВВП.

ЕАЭС дает возможность поставлять товар, произведенный в Республике Беларусь, на территории стран-участниц ЕАЭС без уплаты таможенных пошлин, при этом используя единые технические регламенты, сертификаты, прочее. нормы, стандарты и документы.

Правила единого рынка услуг в ЕАЭС предполагают, что хозяйствующий субъект, получивший право осуществлять определенную деятельность на территории одного государства-члена, автоматически приобретает право осуществлять эту деятельность на территории всего союза.

Дополнительные преимущества предоставляет выгодное географическое положение Беларуси:

расположение на границе двух огромных рынков (с одной стороны - Европейский союз, с другой - Евразийский экономический союз);

нахождение на пересечении железнодорожных и автомобильных магистралей, систем газопроводов и нефтепроводов, систем связи, водных и воздушных путей сообщения между промышленно развитой Западной Европой и богатой природными ресурсами Азией;

страну пересекают два трансъевропейских транспортных коридора - по международной классификации № «II» («Запад - Восток») и № «IX» («Север - Юг») с ответвлением «IXB»;

Республика Беларусь является активным участником реализации концепции создания Экономического пояса Шелкового пути в Евразийском регионе, важнейшей узловой платформой по реализации инвестиционных проектов Пояса в Евразийском регионе, ее важным транспортно-логистическим, информационно-коммуникационным звеном.

2.2 Приоритеты государственной инвестиционной политики Республики Беларусь

В соответствии с Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016 - 2020 годы инвестиционная политика базируется на рыночных принципах предоставления инвестиционных ресурсов, эффективности их использования, улучшении делового климата [19].

Приоритетными для инвестирования является реальный сектор экономики, проекты с высокой окупаемостью.

Основными направлениями использования инвестиций в 2020 году станут:

- создание высокоэффективных, экспортоориентированных высокотехнологичных производств, новых рабочих мест в сфере услуг;

- реализация приоритетных программ в социальной сфере;

- строительство объектов инженерной инфраструктуры, в том числе Белорусской АЭС.

Предоставление государственной финансовой поддержки, в том числе льготных кредитных ресурсов, субъектам хозяйствования всех форм собственности на выполнение инвестиционных проектов планируется осуществлять на конкурсной основе в рамках государственных программ с учетом их нацеленности на реализацию приоритетных направлений социально-экономического развития страны.

Единственным каналом льготного кредитования всех государственных программ (за исключением строительства жилья и текущей деятельности организаций агропромышленного комплекса) станет ОАО «Банк развития Республики Беларусь».

Инвестиции, не имеющие прямого экономического эффекта и окупаемости, но направленные на обеспечение национальной безопасности и решение стратегически важных для страны социальных вопросов, предполагается осуществлять в пределах бюджетных возможностей.

В 2019 - 2020 годах предусмотрен перевод всех объектов капитальных вложений, включенных в Государственную инвестиционную программу, на финансирование в рамках государственных программ.

Таким образом, к концу текущей пятилетки планируется осуществить окончательный переход к программному бюджетированию капитальных вложений.

Работу государственных органов при реализации инвестиционных проектов предусматривается сосредоточить на их сопровождении, создании благоприятных условий для инвесторов, взаимодействии с ними по принципу «одно окно».

Предусматривается безусловное обеспечение права инвестора на распоряжение полученными прибылью и дивидендами, свободное движение капитала, совершенствование гарантий для международных инвесторов на основе лучшей мировой практики.

В целях снятия законодательных препятствий для вовлечения в экономику страны национальных и иностранных инвестиций и приближения законодательства к лучшим международным практикам планируется принять необходимые нормативные правовые акты. Предусматривается создание межведомственной группы по определению направлений совершенствования инвестиционного климата [19].

Общий объем инвестиций в основной капитал за пятилетие прогнозируется в объеме 150 млрд. рублей, темпы роста - 112 - 114,9 процента. Произойдут изменения в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал.

К концу текущей пятилетки значительно сократится доля бюджетных средств и с учетом стабилизации макроэкономической ситуации и улучшения финансового положения организаций прогнозируется увеличение доли собственных средств организаций в структуре источников инвестиций в основной капитал до 42 процентов в 2020 году.

Вследствие постепенного сокращения объемов льготного кредитования планируется расширение коммерческого кредитования за счет снижения процентных ставок. Увеличение доли кредитов отечественных банков в структуре инвестиций прогнозируется с 15,9 процента в 2016 году до 18,3 процента в 2020 году.

Акцент в инвестиционной политике будет смещен на реализацию проектов в реальном секторе экономики в сфере промышленности, их доля увеличится с 37 до 48 процентов. Вложение инвестиций в финансирование жилищных и социальных программ составит 18,7 и 7 процентов соответственно.

В 2020 году намечается реализация более 80 крупных инвестиционных проектов с объемом инвестиций свыше 27 млрд. долларов США. В их числе развитие инфраструктуры Индустриального парка «Великий камень», строительство Белорусской АЭС, организация производства легковых автомобилей в Республике Беларусь, разработка месторождений калийных удобрений со строительством горнообогатительных комплексов на Петриковском и Старобинском месторождениях, строительство завода по производству сульфатной беленой целлюлозы на базе ОАО «Светлогорский ЦКК», завода по производству металлического листа и белой жести на базе ООО «ММПЗ- групп», проектирование и строительство экспериментального многофункционального комплекса «Минск-Мир» и другое.

Важным капиталоемким направлением является строительство первого участка третьей линии Минского метрополитена и объектов транспортной инфраструктуры - второй кольцевой автомобильной дороги вокруг г.Минска, автодороги М6 Минск - Гродно - граница Республики Польша.

Также в сфере транспорта и связи намечена реализация таких крупных инвестиционных проектов, как обновление подвижного состава и электрификация железнодорожных участков государственного объединения "Белорусская железная дорога“, увеличение парка воздушных судов и строительство в Национальном аэропорту Минск второй искусственной взлетно-посадочной полосы с объектами вспомогательного назначения, модернизация информационно-коммуникационной инфраструктуры с применением технологий мультисервисных сетей.

Прогнозируется рост доли внешних источников финансирования инвестиций в основной капитал с 13,2 процента в 2011 - 2015 годах до 20 процентов в 2020 году.

Притоку дополнительных финансовых средств в экономику будет способствовать также дальнейшее развитие сотрудничества с международными финансовыми организациями. Центры компетенции по работе с международными финансовыми организациями предусматривается создать в государственных органах. Это позволит упростить и скоординировать работу по привлечению ресурсов международных финансовых организаций.

Планируется нарастить годовой объем операций Всемирного банка в Республике Беларусь до 300 млн. долларов США ежегодно, реализовать проекты, кредитуемые за счет ЕБРР, на сумму до 250 млн. долларов США ежегодно. Кроме того, намечено сотрудничество с Европейским инвестиционным банком.

Кроме того, необходимо отметить, что Указом Президента Республики Беларусь от 19 декабря 2019 г. № 468 утверждена Государственная инвестиционная программа на 2020 год, в соответствии с которой предусматривается концентрация средств на объектах, вводимых в эксплуатацию в 2020 году, и на переходящих объектах с высокой степенью строительной готовности.

Согласно документу будут профинансированы 107 объектов, в 2020 году на эти цели предполагается направить Br581 млн (в том числе за счет государственных капитальных вложений - Br177 млн, средств резервного фонда Президента Республики Беларусь - Br134 млн, средств государственного целевого фонда национального развития - Br105 млн).

На 2020 год планируется финансирование строительства (реконструкции) 27 объектов: крытой ледовой площадки и автовокзала в Островце, средней школы и общежития Национального детского технопарка, детских дошкольных учреждений в Минской области, храма Александра Невского на Военном кладбище в Минске, центра медицинской реабилитации воинов-интернационалистов в Витебске, моста через реку Западный Буг на автомобильной дороге Р94 Брест - граница Республики Польша (Домачево), 7 жилых домов для семей, воспитывающих детей-сирот.

Всего в 2020 году предполагается ввести в эксплуатацию 48 объектов (районная больница, центр творчества молодежи в Островце, школа Национального детского технопарка в Минске, спортивно-культурный центр Белорусского государственного университета культуры и искусств, центр безопасности МЧС в Минске, взрослая и детская поликлиники в Гомеле). Планируется завершить реконструкцию республиканской гимназии-колледжа при Белорусской государственной академии музыки, Свято-Успенского монастыря в Жировичах Слонимского района и др. 



3.Приоритетные направления развития инвестиционной политики Республики Беларусь на перспективу

Стратегической целью инвестиционной политики является привлечение инвестиций в основной капитал и их приоритетное направление в инновации, производства с высокой добавленной стоимостью, развитие человеческого потенциала и сферы, призванные обеспечить экологическую и социально-экономическую безопасность страны.

Критериями достижения поставлено цели выступают:

- сохранение доли инвестиций в ВВП на уровне выше порогового значения (не менее 25 процентов) при повышении эффективности их использования;

- рост удельного веса таких источников финансирования инвестиций, как собственные средства организаций и населения, иностранные инвестиции, при

- снижении доли средств консолидированного бюджета в общем объеме инвестиций в основной капитал;

- количество инвестиционных инфраструктурных проектов, реализуемых на принципах государственно-частного партнерства, - не менее 10 процентов;

- повышение рентабельности инвестиционных проектов.

На первом этапе (до 2020 года) основными задачами являются [13]:

- увеличение объемов инвестиционных вложений в человеческий капитал, повышение его образовательного, научно-технического и культурного уровня; финансирование инвестиционных проектов с высокой социальной отдачей за счет средств государственного бюджета;

- приоритетное вложение собственных средств организаций и иностранных инвестиций в создание новых наукоемких и высокотехнологичных производств, развитие энергетики, инфраструктурных секторов и информационно-коммуникационных технологий;

- направление инвестиций на реализацию экспортоориентированных проектов, создание новых высокопроизводительных рабочих мест на конкурсной основе исходя из установленных критериев оценки эффективности бизнес-проектов (окупаемость инвестиций, рост доли добавленной стоимости и производительности труда, импортозамещение и др.);

- расширение инвестиционных возможностей малого и среднего бизнеса, включая гарантирование возврата кредитов, предоставление займов для выплаты ранее взятых кредитов, установление льготных арендных ставок по лизингу имущества;

- увеличение вложений в экологически чистые и безотходные технологии, возобновляемые источники энергии и экологизацию экономики.

Предстоит перейти от политики принуждения к инвестициям к политике добровольного самофинансирования, обусловленного рыночными стимулами.

Особое внимание будет уделено созданию благоприятного бизнесклимата, снижению рисков ведения бизнеса и повышению инвестиционной привлекательности страны для крупных транснациональных корпораций, что позволит наращивать не столько количество, сколько качество привлекаемых ПИИ.

К 2020 году будут созданы институциональные основы для привлечения крупных ТНК, чтобы к 2030 году белорусские компании стали частью мировых цепочек формирования добавленной стоимости, и 1 -2 из них смогли в составе крупных ТНК войти в топ-1000 крупнейших инновационных компаний мира.

Снятие барьеров, препятствующих движению капитала на территории ЕАЭС, позволит эффективно использовать потенциал интеграционного объединения для повышения конкурентоспособности экономики (разработка совместных программ модернизации, импортозамещения, формирование государственных корпораций и др.).

Предстоит гармонизировать законодательство в области инвестиционной политики, ориентированной на эффективную реализацию ресурсного потенциала государств-членов ЕАЭС в целях увеличения объемов производства конкурентоспособной продукции и наращивания ее экспорта.

Активная работа должна быть начата по расширению возможностей для инвестиционных вложений компаниями-резидентами Республики Беларуси за ее пределы, что позволит приблизить отечественное производство к зарубежным потребителям, снизить импортоемкость, пошлины и налоговые выплаты, оптимизировать кооперационные связи и в целом повысить эффективность инвестиций.

Достижения поставленных задач предусматривает реализацию следующих мер:

- мониторинг состояния инвестиционного климата, тесная работа бизнеса и государства для выявления барьеров для инвестиций, прежде всего на местном и отраслевом уровнях;

- развитие финансовых услуг, в том числе новых форм финансирования, таких как мезонинное кредитование и др.;

- разработка инструментов коллективного финансирования и механизмов стимулирования трансформации сбережений населения в инвестиции;

- создание институциональных предпосылок для развития страховых услуг;

- постепенное снижение вплоть до полного прекращения государственного инвестирования и поддержки в любой форме устойчиво нерентабельных организаций, которые не в состоянии вернуть ранее вложенные в них средства;

- формирование ежегодного плана финансирования проектов с государственной поддержкой, государственных программ и мероприятий, обеспеченного источниками;

- концентрация государственных ресурсов на высокорентабельных инвестиционных проектах, обеспечивающих прорыв в научнотехнологическом развитии, выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью и наращивание ее экспорта, а также создающих потенциал для вхождения в топ-1000 инновационных компаний мира.

Инвестиционная политика на втором этапе (2021-2030 годы) предусматривает приоритетное использование инвестиционных ресурсов в человеческий потенциал, развитие высокотехнологичного сектора экономики на основе использования инновационных технологий, обеспечивающих выход на лидирующие позиции в мире по отдельным направлениям научно-технического развития, вхождение в группу стран-лидеров по ряду прорывных производств.

Основные усилия будут направлены на изыскание внутренних и внешних источников финансирования, что предполагает:

- создание действенных механизмов, стимулирующих использование собственных средств организаций и эффективное их применение;

- активное привлечение иностранных инвестиций в экономику страны путем приватизации, формирования благоприятного инвестиционного климата, соответствующего мировому уровню, в том числе предоставления инвесторам гарантий стабильного ведения бизнеса, упрощения административных процедур и других мер, повышающих инвестиционный имидж страны;

- развитие рыночных институтов наращивания инвестиций посредством эффективной процентной политики, рынка ценных бумаг, лизинга, использования средств страховых и пенсионных фондов, создания института коллективных инвесторов, проектного и венчурного финансирования и др.;

- широкое использование механизмов государственно-частного партнерства в финансировании проектов по развитию транспортной инфраструктуры, жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, энергетики, образования, в сфере переработки отходов [19].

Таким образом, оценка современного состояния инвестиционной деятельности, цели и задачи социально-экономического развития страны определяют основные задачи и направления государственной инвестиционной политики Республики Беларусь на долгосрочный период. Для решения поставленных задач требуется принятие ряда мер.

Акценты в инвестиционной политике постепенно смещаются в сторону создания более благоприятных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды. К ним относятся, прежде всего, устойчивый рост экономики, социальная стабильность и предсказуемость законодательства.

Основные рекомендации стратегического подхода, описанные в общих чертах в работе, могут быть обобщены следующим образом:

1. Усовершенствование нормативных актов, конкретно относящихся к прямым иностранным инвестициям;

2. Улучшение общего инвестиционного климата в таких областях, как налогообложение, конкуренция и собственность на землю;

3. Устранение препятствий для развития средних и малых предприятий в сфере налогообложения, ценообразования, лицензирования.

4. Принятие целенаправленных вмешательств в политику для стимулирования развивающей роли прямых иностранных инвестиций для сектора средних и малых предприятий и создание стимулов для привлечения инвестиций в конкретные сектора экономики.



Заключение

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Государственные инвестиции в широком смысле - это финансовые вложения в развитие и воспроизводство основных фондов субъектов предпринимательства страны. В узком смысле государственные инвестиции соответствуют инвестиционной деятельности госпредприятий.

Источниками государственных инвестиций являются заемные и бюджетные капиталы, а также средства внебюджетных фондов. Финансирование госинвестиций осуществляется за счет налогов и чистой прибыли государственных компаний и предприятий.

Государственное инвестирование преследует выполнение следующих задач:

- разработать ежегодную инвестиционную политику государства с расшифровкой приоритетных направлений ее развития;

- согласовать процесс финансирования приоритетных направлений инвестиционной политики;

- создать действующие юридические гарантии для обеспечения инвестиционного процесса.

Указом Президента Республики Беларусь от 19 декабря 2019 г. № 468 утверждена Государственная инвестиционная программа на 2020 год, в соответствии с которой предусматривается концентрация средств на объектах, вводимых в эксплуатацию в 2020 году, и на переходящих объектах с высокой степенью строительной готовности.

Согласно документу будут профинансированы 107 объектов, в 2020 году на эти цели предполагается направить Br581 млн (в том числе за счет государственных капитальных вложений - Br177 млн, средств резервного фонда Президента Республики Беларусь - Br134 млн, средств государственного целевого фонда национального развития - Br105 млн).

На 2020 год планируется финансирование строительства (реконструкции) 27 объектов: крытой ледовой площадки и автовокзала в Островце, средней школы и общежития Национального детского технопарка, детских дошкольных учреждений в Минской области, храма Александра Невского на Военном кладбище в Минске, центра медицинской реабилитации воинов-интернационалистов в Витебске, моста через реку Западный Буг на автомобильной дороге Р94 Брест - граница Республики Польша (Домачево), 7 жилых домов для семей, воспитывающих детей-сирот.

Всего в 2020 году предполагается ввести в эксплуатацию 48 объектов (районная больница, центр творчества молодежи в Островце, школа Национального детского технопарка в Минске, спортивно-культурный центр Белорусского государственного университета культуры и искусств, центр безопасности МЧС в Минске, взрослая и детская поликлиники в Гомеле). Планируется завершить реконструкцию республиканской гимназии-колледжа при Белорусской государственной академии музыки, Свято-Успенского монастыря в Жировичах Слонимского района и др. 

Оценка современного состояния инвестиционной деятельности, цели и задачи социально-экономического развития страны определяют основные задачи и направления государственной инвестиционной политики Республики Беларусь на долгосрочный период. Для решения поставленных задач требуется принятие ряда мер.

...