Диагностика финансового состояния коммерческой организации по критериям банкротства (несостоятельности) на примере ПАО "ЛУКОЙЛ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования «Казанский национальный исследовательский

технический университет им. А.Н. Туполева-КАИ» (КНИТУ-КАИ)

Лениногорский филиал

Кафедра Экономики и менеджмента

38.03.01 Экономика

Курсовая работа

по дисциплине: Экономический анализ предприятий

на тему: Диагностика финансового состояния коммерческой организации по критериям банкротства (несостоятельности) на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»

Обучающийся 283801 Рудакова Д.Р.

Руководитель к.э.н., доцент кафедры ЭиМ Полюшко Ю.Н.

Курсовая работа зачтена с оценкой ________________

___________________

(подпись, дата)

Лениногорск 2019

Содержание

Введение

1. Теоретические и методические аспекты диагностики финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности)

1.1 Сущность и назначение диагностики финансового состояния организации

1.2 Методические подходы к диагностике финансового состояния организации по критериям банкротства (несостоятельности)

1.3 Особенности применения критериев банкротства в Российском законодательстве

2. Диагностика финансового состояния организации по критериям банкротства (несостоятельности) на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»

2.1 Общая экономическая характеристика организации

2.2 Анализ финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ»

2.3 Анализ вероятности банкротства организации по критериям банкротства (несостоятельности)

3. Основные направления совершенствования финансового состояния организации ПАО «ЛУКОЙЛ»

3.1 Пути повышения платежеспособности организации

3.2 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению организации

Заключение

Список использованных источников

Приложение

Введение

Экономика каждой страны базируется на различных отраслях, отличающихся финансовым состоянием. В современных обстоятельствах предпринимательской деятельности важнейшей и наиболее обсуждаемой темой остается стабильное финансовое состояние организации. Образование любых потенциальных видов рисков предприятия включает функцию самосохранение финансового состояния, влиянием которых является изменчивые условии рынка.

Особое внимание следует уделить резкому росту числа банкротства предприятий на фоне замедленных темпов экономического развития. Данный факт связан с тем, что негативные явления в экономике оказывают значительное влияние на внутренние процессы в самой организации.

Очевидно, что для обеспечения стабильного функционирования предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации следует систематически осуществлять не только анализ текущих обязательств финансов положение предприятия, но и его раннюю диагностику на вероятность наступления банкротства. Это обуславливает высокую актуальность разработки реальной и достоверной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно предсказать кризисные ситуации на российских предприятиях.

Такое понятие как «банкротство» встречается довольно часто в экономической сфере. Тщательное исследование банкротства дает возможность определить ряд положительных тенденций. Несмотря на то, что банкротство само по себе является инструментом кризиса, однако можно использовать как механизм укрепление слабых сторон организации.

Инструментом финансовой стабилизации является поиск внутренних и внешних источников кратко- и долгосрочных денежных средств. Здесь же помогает финансовая политика, которая взаимосвязана с процедурой оздоровление предприятие.

При переходе в стадию финансового оздоровлении должник обязан в соответствии с графиком приступить к расплате по долгам почти сразу после введения процедуры.

Проведение процедуры банкротства осуществляет:

- возврат долгов кредиторам;

-восстановление условий, необходимых для продолжения юридическим лицом его бизнеса.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что диагностика банкротства дает возможность определить границы финансового состояния и возможность укрепления предприятия.

Объектом исследование диагностики и проведения анализа послужила финансовая деятельность ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018гг.

Предметом исследования данной работы является разработка рекомендаций по методике финансовой стабилизации и оздоровлению предприятия при угрозе банкротства.

Для достижения данной цели нужно решить следующие задачи:

- раскрыть сущность диагностики предприятия, изучить методические подходы к диагностике финансового состояния организации и методику финансовой стабилизации;

- провести диагностику на вероятность рисков, используя бухгалтерскую отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ»;

- предложить ряд рекомендаций по снижению рисков вероятности банкротства предприятия.

В процессе выполнения работы были использованы следующие методы исследования: анализ и синтез, описание явлений, системный и комплексный

подход, статистический метод, метод технико-экономических расчетов, балансовый метод и другие финансовые методы. В зависимости от используемых методов применялись различные системы анализа капитала: горизонтальный анализ, сравнительный анализ, анализ коэффициентов.

Основная часть курсовой работы включает в себя введение, три главы, разделённые на параграфы, заключение, список использованных источников, приложения.

Во второй практической части был проведен анализ возможности наступления банкротства ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018гг.

В третьей части курсовой работы произведен расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Данные рекомендации в третьей главе могут быть практически применены в ПАО «ЛУКОЙЛ» с целью улучшения финансового состояния предприятия.

1. Теоретические и методические аспекты диагностики финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности)

1.1 Сущность и назначение диагностики финансового состояния организации

финансовый анализ банкротство платежеспособность

Понятие и сам термин диагностика - (от греческого diagnostikos - способный распознавать) пришел в экономические науки из медицины. А точнее, диагностика это действия, методы и принципы, направленные на распознавание признаков заболевания.

В экономическом смысле сущность диагностики финансового состояния организации состоит в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, для предсказания возможных отклонений от устойчивых, средних, стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы [13, с.42].

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Основные задачи диагностики финансового состояния предприятия, в первую очередь, заключаются в определении качества финансового состояния предприятия, также изучаются причины его улучшения или ухудшения за период, а затем готовятся рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Эти задачи решаются с помощью исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ платежеспособности (ликвидности);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ необходимого прироста собственного капитала [11, с.58].

Иными словами, диагностика финансового состояния предприятия включает определение оценочных признаков, выбор методов их измерения и характеристику этих признаков по определенным принципам, оценку выявленных отклонений от стандартных, общепринятых значений. Что касается цели диагностики финансового состояния предприятия, то ее можно сформулировать следующим образом - повышение эффективности работы предприятия на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Любая организация, начиная с момента своего возникновения, сталкивается с целым рядом проблем, которые могут спровоцировать острый кризис, сопровождающийся резким ухудшением показателей деятельности: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости [9, с.102].

Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования или к их временной неплатежеспособности. Кризисы могут возникнуть на любом из этапов жизненного цикла организации. Появление идеи, проектирование, планирование, строительство, освоение производственных мощностей, функционирование, развитие, упадок, закрытие или реорганизация - вот перечень этапов циклического развития организации. Она может пройти их полностью, а может и остановиться в своем развитии, не достигнув ощутимых результатов, прекратить свое существование.

Правильный выбор цели и постановка задач диагностики финансового состояния предприятия имеют большое значение. На основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей определяется истинное финансовое состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других видах деятельности предприятия. Система целей и задач диагностики финансового состояния предприятия должна быть конкретизирована по содержанию, времени реализации и уровням [2, с.111].

Почему ранее благополучные предприятия оказываются в состоянии неплатежеспособности? Причинами кризисного состояния организации могут являться: изменение рыночных условий; давление конкурентов; злоупотребления со стороны менеджеров или персонала; деятельность проверяющих или контролирующих государственных органов; введение новых законов или других нормативных актов, изменения в политической ситуации, вызванные перераспределением власти; стихийные бедствия и т. Д. Какими бы ни были явные причины ухудшения финансового состояния, первопричиной любого кризиса в организации является низкий уровень профессионализма менеджмента компании [13, с.50].

Диагностика финансового состояния организации - это совокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых и «узких» мест в системе управления, которые являются причинами неблагополучного финансового состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение отклонений, существующих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функционирования организации в подвижной, изменяющейся внешней среде с целью предупреждения кризисов.

Методы диагностики кризиса в организации включают: мониторинг внешней среды и системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы, аудит финансового состояния, анализ кредитной политики и задолженности компании, определение рисков, оценку текущего состояния организации и прогнозирование ее возможных состояний в будущем.

Инструменты диагностирования кризисного состояния, такие как: статистика, моделирование, прогнозирование, эксперимент, экспертиза, маркетинговые исследования и т. Д., применяются в зависимости от типа кризиса и формы его проявления [3, с.19].

Системный анализ сигналов о возможных изменениях состояния организации, предложенный отечественными исследователями, позволяет рассматривать в совокупности целый ряд параметров, которые служат индикаторами кризисных явлений, нарастания угроз выполнению миссии фирмы, или, напротив, могут свидетельствовать о расширении возможностей организации. Данная методика является эффективной на этапах раннего диагностирования кризисов, когда ставится цель предупредить их возникновение, не допустить дальнейшего ухудшения показателей деятельности [2, с.81].

Необходимо рассмотреть группы показателей (сигналов о нарастании угроз), которые помогают определить возможные негативные тенденции, препятствующие выполнению стратегических целей организации.

1. Падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов.

2. Ухудшение параметров факторов производства: сокращение предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье, материалы и оборудование, рост стоимости лицензий на использование изобретений и открытий.

3. Свертывание производства родственных отраслей, стагнация их научно-технического и экономического потенциала, рост цен на услуги отраслей инфраструктуры.

4. Ужесточение конкурентной борьбы на фоне снижения конкурентного статуса организации, активное «переключение» покупателей на товар-заменитель, ценовые войны.

5. Неблагоприятные изменения деятельности государственных и властных структур: повышение налоговых ставок и введение новых налогов, неблагоприятное изменение валютного курса рубля, таможенных пошлин, изменчивое гражданское и коммерческое законодательство, контроль государства за колебаниями цен.

6. Случайные явления: расположение фирмы в регионе, подверженном стихийным бедствиям; нестабильность внешней политики иностранных государств-партнеров по бизнесу, демографические шоки; неожиданные научно-технические прорывы, реализованные конкурентами.

7. Ухудшение технических ресурсов фирмы: износ средств технологического оснащения, использование морально устаревших; применение материалов и полуфабрикатов, снижающих конкурентоспособность продукции; использование устаревших систем преобразования, передачи и контроля потребления энергии, вызывающее потери.

8. Ухудшение параметров технологических ресурсов: отсутствие потенциала для проведения систематических научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; использование технологии, не позволяющей в течение одного жизненного цикла эффективно изменять поколение продукции фирмы.

9. Ослабление кадрового потенциала: работники ориентированы на применение командно-административных методов, выполнение традиционных видов работ, обусловленных стабильной технологией; обеспечению технической, социальной и экологической безопасности не придается первостепенного значения.

10. Отсутствие гибкости организационной структуры: ее застой и ориентированность на исполнение функций, бюрократизация.

11. Финансовая политика характеризуется систематическим привлечением заемных средств, происходит падение курса собственных акций фирмы [9, с.18].

Таким образом, можно сказать, что диагностика финансового состояния организации, проводимая в рамках системного подхода, дает возможность получить наиболее полное представление об исследуемом объекте. Диагностика финансового состояния организации включает в себя комплекс методов, необходимых для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения количественных и качественных показателей ее деятельности.

1.2 Методические подходы к диагностике финансового состояния организации по критериям банкротства (несостоятельности)

Несмотря на наличие большого количества всевозможных методов, и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия с той или иной степенью вероятности, в этой области чрезвычайно много проблем.

Необходимо рассмотреть недостатки конкретных методик прогнозирования банкротства [3, с.21].

Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению трех моделей Э. Альтмана. Первая рассмотренная модель - двухфакторная - отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, что как раз и имеет место в нашей стране.

Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия).

В связи с этим ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом Z = 0,65. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. По этой причине справедливы, по всей вероятности, для США, причем для США 60-х и 70-х гг. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т. Д. [1, с.24].

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=1,2X1+1,4X2+3,3X3 +0,6X4+X5, (1)

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

K=8,38*Х1+Х2+0,054*Х3+0,63*Х4, (2)

где Х4 - балансовая, а не рыночная стоимость акций.

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование [6, с.271].

Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью «непотопляемыми». В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий были разработаны Иркутской государственной экономической академией О. П. Зайцевой, Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым [2, с.128].

Ими предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4, (3)

где К1 - отношение оборотного капитала к активам;

К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;

К3 - отношение выручки от реализации к активам;

К4 - отношение чистой прибыли к интегральным затратам.

Цена предприятия (V) определяется капитализацией прибыли по формуле:

V=P/K, (4)

где P - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

K - средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы).

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств (требования банков, акционеров и других вкладчиков средств). Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок [9, с.141].

Целесообразно рассчитывать цену предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу. Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы (хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков).

Кризис управления характеризует показатель Аргенти (А-счет).

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 - промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель - А-счет.

Однако и в этом случае не удалось искоренить все проблемы прогнозирования банкротства предприятий. Определение весовых коэффициентов в этой модели является необоснованным, так как весовые коэффициенты определены без учета поправки на относительную величину значений отдельных коэффициентов.

В другой попытке адаптации к российским условиям - в модели, разработанной Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым, небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,1 до 0,2 приводит к изменению итогового показателя («рейтингового числа») на: R1 = (0,2 - 0,1) * 2 = 0,2 пункта.

К такому же результату приводит и значительное изменение коэффициента текущей ликвидности: от нуля (полной неликвидности) до двух, что характеризует высоколиквидное предприятие: R2 = (2 - 0) х 0,1 = 0,2 пункта. Поэтому и в этой модели, и у О.П.Зайцевой значения весовых коэффициентов являются недостаточно обоснованными.

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства - пятифакторную систему, содержащую следующие индикаторы: рентабельность активов, удельный вес заёмных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доля чистого оборотного капитала в активах, коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).

На практике определяют минимально приемлемый уровень PROB для своего предприятия и периодически сравнивают с фактическим уровнем PROB на нем. Если фактический уровень выше минимального приемлемого, то проводится комплексный анализ деятельности предприятия, и на его основе разрабатываются мероприятия снижающие вероятность его банкротства.

Таким образом, рассмотрев различные методические подходы к диагностике финансового состояния организации по критериям банкротства (несостоятельности), можно сделать вывод, что диагностика финансового состояния организации включает в себя комплекс методов, необходимых для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения количественных и качественных показателей ее деятельности.

1.3 Особенности применения критериев банкротства в Российском законодательстве

Банкротство является важной составляющей рыночной экономики любого цивилизованного государства, именно институт банкротства призван очищать рынок от организаций, не способных эффективно работать в существующих условиях.

На сегодняшний день основным документом, регулирующим несостоятельность (банкротство) юридических и физических лиц, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002г. (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2019) [3, c.85].

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

Статья 2 Закона «О несостоятельности (банкротстве)» дает определение понятию «несостоятельности (банкротства)». Согласно данной статье, несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Статья 3 данного Закона дает единственный критерий признаку банкротства юридического лица - юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Но дело о банкротстве не будет возбуждено, если требования к юридическому лицу составляют менее 100 тысяч рублей (п. 2 статьи 6). Данное условие закреплено в п.2 статьи 6, согласно которой производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей

В Законе содержится четкое определение самого понятия несостоятельности (банкротства) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому то и дело встречающиеся утверждения специалистов типа: «как видно из баланса, предприятие является банкротом» - ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только арбитражный суд (или сам должник может объявить себя банкротом, но с согласия кредиторов) [8, с.27].

Однако должник юридическое лицо или предприниматель может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления [1, с.28].

Для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника юридического лица, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются при определении размера денежных обязательств. Размер обязательных платежей принимается во внимание без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

Действующим законодательством закреплены меры по предупреждению банкротства организаций. Так согласно статьей 30 Закона в случае возникновения признаков банкротства руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника - унитарного предприятия сведения о наличии признаков банкротства.

В целях предупреждения банкротства организаций учредители (участники) должника, собственник имущества должника - унитарного предприятия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на восстановление платежеспособности должника. Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения с должником.

Закон предусматривает особенности отношений, связанных с банкротством градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых организаций, стратегических предприятий и организаций, а также субъектов естественных монополий. Большое значение имеет раздел об особенностях банкротства стратегических организаций, в том числе организаций оборонно-промышленного комплекса. Для таких предприятий процедура банкротства осуществляется в щадящем режиме.

При наличии установленных оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по основаниям, рассмотренным выше, может быть отложено на срок, определяемый органами управления по делам о несостоятельности (банкротстве), если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

Анализ баланса предприятия производится на основании:

- баланса за последний отчетный период, а также баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых руководством предприятия и заверенных в установленном порядке;

- баланса предприятия за последний отчетный период, представляемого налоговыми органами в случае непредставления в установленные сроки соответствующих документов руководством предприятия.

Информация, содержащаяся в полученных в указанном порядке документах, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

Федеральным законом от 30.12.2008 №296-ФЗ (ред. От 29.07017) «О внесении изменений в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» приняты изменения, направленные на совершенствование законодательства о банкротстве. Данным законом внесены существенные изменения и дополнения в Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)». В частности, уточнены положения, определяющие правовое положение арбитражных управляющих. Введены нормы, устанавливающие обязательные условия членства арбитражных управляющих в саморегулируемой организации, предъявляемые к ним требования для целей утверждения арбитражного управляющего в деле о банкротстве, права и обязанности, ответственность, основания освобождения от исполнения обязанностей в деле о банкротстве. Установлен порядок выплаты вознаграждения арбитражного управляющего, а также порядок оплаты расходов на проведение процедур, применяемых в деле о банкротстве.

Кроме того, уточнен статус и полномочия саморегулируемой организации арбитражных управляющих, определены структура и компетенция ее органов управления, разработан порядок формирования и использования средств компенсационного фонда. Вводится понятие национального объединения саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

Уточнены отдельные положения, касающиеся процедур, применяемых в деле о банкротстве.

Существенными изменениями в Законе о банкротстве за последнее время являются:

а) расширение перечня случаев, при котором руководитель должника должен подавать заявление о банкротстве в обязательном порядке;

б) новые основания для оспаривания сделок должника, заключенных до подачи заявления о признании должника банкротом;

в) установление ответственности «контролирующих должника лиц» (к которому относятся наравне с генеральными директорами акционеры, участники, иные лица) за отсутствие или искажения документов бухгалтерского учета, действия или бездействия, которые привели к банкротству должника;

г) создание единого федерального реестра о банкротстве.

В результате изучения различных источников мы пришли к выводу о том, что, явление банкротство характеризует множественные риски в структуре предприятия, выявляет нехватку финансовых средств, исследования показывает не способность удовлетворить спрос кредиторов поставленные в определенные сроки с требованиями на выполнение обязательства перед бюджетом.

2. Диагностика финансового состояния организации по критериям банкротства (несостоятельности) на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»

2.1 Общая экономическая характеристика организации

ПАО «ЛУКОЙЛ» - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.

Обладая полным производственным циклом, Компания полностью контролирует всю производственную цепочку - от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Более 110 тысяч человек объединяют свои усилия и талант, чтобы обеспечить Компании передовые позиции на рынке.

ЛУКОЙЛ сегодня:

- более 2% общемировой добычи нефти

- около 1% мировых доказанных запасов нефти

- 16,4% общероссийской добычи нефти и 15,7% общероссийской переработки нефти

- крупнейшая российская негосударственная компания (Forbes) с выручкой по итогам 2014 года более 144 млрд долл. И чистой прибылью около 5 млрд долл.

Деятельность Компании можно разделить на четыре основных операционных сегмента: Разведка и Добыча; Переработка, Торговля и Сбыт; Нефтехимия; Энергетика.

ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче в 12 странах мира.

Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2018 года составляют 17,6 млрд барр. Н. э (+1,1% к 2016 году).

На Россию приходится 90% доказанных запасов Компании и 87% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в шести странах мира.

Основные объемы геолого-разведочных работ Компании сконцентрированы в районах Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, Западной Сибири и Поволжья (включая акваторию Каспийского моря.

Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов Российской Федерации - Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Западная Сибирь является основным регионом добычи нефти Компанией (48,2% от добычи нефти Группой «ЛУКОЙЛ»), а также ее основной ресурсной базой (53,7% от доказанных запасов нефти Группы «ЛУКОЙЛ»).

Переработка, торговля и сбыт включает переработку, транспортировку и реализацию нефти, природного газа и продуктов их переработки.

Развитие переработки, нефтехимии, энергетики и сбыта позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на энергетическом рынке и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.

Заводы Компании располагают современными конверсионными и облагораживающими мощностями и выпускают широкий спектр качественных нефтепродуктов. Российские заводы по качеству мощностей и показателям эффективности превосходят среднероссийский уровень, а европейские заводы Компании не уступают конкурентам.

Газоперерабатывающие заводы Компании обеспечивают переработку добываемого в России попутного нефтяного газа и широкой фракции легких углеводородов и производство товарного газа, сдаваемого в газотранспортную систему ОАО «Газпром», а также жидких углеводородов. Деятельность в области газопереработки позволяет эффективно использовать добываемый нефтяной газ путем выработки товарной продукции и, соответственно, получения прибыли, без существенных затрат на сырье.

ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 5 странах (с учетом доли в НПЗ Zeeland). Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2017 года составляет 77,7 млн т/год.

В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода.

Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2016 года составляет: 45,9 млн т/год.

Нефтехимическое производство является наиболее сложным из всех перерабатывающих производств нефтяной компании. ЛУКОЙЛ владеет нефтехимическими мощностями в России (ООО «Саратоворгсинтез», ООО «Ставролен»), Украине (ООО «Карпатнефтехим») и Болгарии (НПЗ с нефтехимическими производствами «ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас»).

В 2018 году объем производства продукции на нефтехимических заводах Группы «ЛУКОЙЛ» составил 668 тыс. т.

Основные генерирующие активы Группы расположены в Южном Федеральном округе России. В Группе «ЛУКОЙЛ» существует также обеспечивающая (малая) генерация с общей установленной мощностью около 700 МВт. Эти энергообъекты в основном расположены в Западно-Сибирском регионе и Республике Коми.

Основные активы Группы в области возобновляемой энергетики расположены в России (четыре ГЭС суммарной мощностью 297,8 МВт, выработка 865 млн кВт-ч), в Болгарии и Румынии (ВЭС мощностью 208 МВт, выработка - 536 млн кВт-ч).

Понимая степень ответственности перед обществом за рациональное использование природных ресурсов и сохранение благоприятной экологической ситуации, ЛУКОЙЛ в своей работе руководствуется самыми высокими стандартами охраны окружающей среды и обеспечения промышленной безопасности.

В 2017 году Компания потратила более 1,5 млн долл. На охрану окружающей среды, сконцентрировав свои усилия, в частности, на увеличении утилизации ПНГ, сокращении выбросов в атмосферу, сокращении площади загрязненных земель, а также снижении сброса загрязненных сточных вод.

Обеспечение безопасных и комфортных условий труда - также один из важнейших приоритетов Компании. В 2018 году были значительно снижены показатели травматизма, связанного с производством, была продолжена работа по улучшению условий труда на рабочих местах организаций Группы «ЛУКОЙЛ».

Социальная политика Группы направлена на повышение эффективности работы, полную реализацию потенциала и социальную защищенность работников. Мы внимательно относимся к интересам и потребностям наших работников и стараемся, чтобы каждый был лично заинтересован в достижении Компанией наилучших результатов.

Реализация социальных и благотворительных программ - одна из наиболее значимых стратегических задач Группы, позволяющая развивать партнерство с органами государственной власти и местного самоуправления, а также региональными сообществами.

2.2 Анализ финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ»

Рассмотрим анализ финансовой деятельности, возьмем материал финансовый отчетности за три прошедших года по отчетности РСБУ. Инструментом анализа является основные экономические показатели. Все основные расчеты финансовых показателей проведены в таблице в 2.2.1.

Рассмотрим три периода ПАО «ЛУКОЙЛ» по финансовым показателям получило прибыль от продаж в размере:

Таблица 2.2.1

Основные экономические показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018 гг.

Показатель	Значения показателя, тыс,руб.	Отклонения
	31.12.2016 г.	31.12.2017 г.	31.12.2018 г.	2017 -2016г.	2018-2017г.
Выручка	260 008 509	242 880 237	259 197 748	-17 128 272	+16 317 511
Расходы по обычным видам деятельности	41 296 966	37 803 030	46 118 762	-3 493 936	-8 315 732
Прибыль (убыток) от продаж	215 773 801	202 901 835	212 970 686	-12 871 966	+10 068 851
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате.	55 686 024	177 525 053	109 554 859	+121 839 029	-67 970 194
EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	232 982 081	417 676 603	368 035 085	+184 694 522	-49 641 518
Проценты к уплате	15 774 003	19 173 951	42 937 268	+3 399 948	+23 763317
Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-7 916 786	-29 975280	-24 749 691	-22 058 494	-5 225 589
Чистая прибыль (убыток)	209 870 651	371 881 105	302 294 681	+162 010 454	-69 586 424

По данным (табл. 2.2.1), за рассматриваемый три периода Нефтяная компания ПАО «ЛУКОЙЛ» по финансовым показателям получило прибыль от продаж в размере:

за 31.12.2016 составил 215 773 801 тыс. руб.;

за 31.12.2017 составил 202 901 835 тыс. руб.;

за 31.12.2018 составил 212 970 686 тыс. руб.

Рассмотрим следующие случаи, в процессе анализа обнаружено изменения, что в 2017 год по сравнению с прошедшим 2016 года наблюдается осложнение финансовых показателей. Так, как выручка от продажи в 2017 году собрал 202 901 835 тыс. руб., что составляет 83,5% от выручки, меньше уровня прошедшего 2016 года (на (-17 128 272 тыс. руб. или -6,6%). Поскольку переменные затраты растут прямо пропорционально объему продукции, соответственно возросла расходы на обычную вид деятельность (на -3 493 936 тыс. руб. или на -8,5%). Причем в процентном отношении изменение расходов (-8,5%) опережает изменение выручки (- 6,6%). Следует отметить, что темпы роста выручки не опережают темпы роста расходов на деятельность, что в свою очередь сказывается на результатах финансовых показателей деятельности предприятия. Уровень прибыли от продажи за анализируемый период уменьшился (на-12 871 966 тыс. руб. или на -6%). Прибыль от прочих операций за последний год составила 195 600 817 тыс. руб., что на 194 166 540 тыс. руб. (в 136,4 раза) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 96,4% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Для успешной работы предприятия необходимо, чтобы темпы роста прибыли от продаж опережали темп роста расходов на деятельность (включая налоги).

Однако, по результатам анализа (см. табл. 2.2.1) видно, что темпы роста прибыли от продаж свидетельствует об уменьшение в 2017 году по сравнению с 2016 года. Но темп роста чистый прибыли повлияла (на +162 010 454 тыс. руб. или 77,2%), что является положительной тенденцией. В 2017 году наоборот прибыль продаж увеличилась на 5%. темпа роста или (+10 068 851млн. руб.), но увеличились расходы по обычным видам деятельности на -22%, это сказалось отрицательный эффект на чистую прибыль от прошлого периода на -18,7%.

По сравнению с прошлыми периодами есть результаты уменьшение и увеличение выручки от продаж, так как и расходы по обычным видам деятельности за 2016-2018 гг. соответственно. Причем в процентном отношении изменение расходов (-8,5%, -22%), опережает стабильность выручки (-6,6%,+6,7%). Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что ПАО «ЛУКОЙЛ» как и в прошлом году учитывало общее управленческие расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Следует отметить (в рис.2.2.1), что глобальный финансовый кризис в целом не оказал катастрофическое влияния на финансовые показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2018 году.

Рост чистый прибыли объясняет что в этот период компания меняла политику о кредитной должности, с наступлением кризиса цена на выпускаемую продукцию возросло, с повышением эмитентов увеличивается затраты на основные обязательства. С каждой выпушенной продукции выполнялись выплаты налоговых процентов. Если доход меньше расхода или наоборот следует, заметит, о нерасточительных затрат при покупке имущественных девидентов. Но данные в 2018 году улучшилось прибыль, и выручка были на стабильной волне, зато уменьшились расходы.

Рисунок 2.2.1? Основные экономические показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018гг.

В первом приближении базой финансового анализа могут служить балансовые модели, практическим воплощением которых является бухгалтерский баланс предприятия. В нем отражены основные и оборотные средства предприятия, собственные и заемные источники их формирования, структура которых представлена на определенные отчетные даты. Количественные характеристики хозяйственных процессов, которые обуславливают динамику баланса, содержатся в учетных регистрах бухгалтерского учета, а также в приложении к годовому балансу предприятия. Показатели активов, как видно в таблице 2.2.2.

Анализ динамики и структуры активов ПАО «ЛУКОЙЛ», показывает (в табл. 2.2.2), что, бухгалтерского баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» валюты баланса в 2018 году составила на 2 023 181 372 тыс. руб. (или 115%) финансового капитала, чем за прошлый период 2017 года, баланс увеличился на 15% (267 684 823тыс. руб.).

Таблица 2.2.2

Показатели активов баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018гг.

Наименование статей баланса предприятия	31.12.2016 г.	31.12.2017 г.	31.12.2018 г.
	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %
1	2	3	4	5	6	7
I.Внеоборотные активы, итог	973 309 277	75	1163 158 677	66,3	1159 502 563	57,3
Основные средства	13 238 136	1	13 350 116	0,8	14781123	0,73
II. Оборотные активы, итог	322 966 926	25	592 337 872	34	863 678 809	43
Запасы	32 659	0,025	31 076	0,02	19 191	0,09
Налог на добавленную стоимость.	95 472	0,007	186 689	0,01	28 699	0,001
Дебиторская задолженность	168 113 561	13	181 891 930	10	140 709 715	7
Краткосрочные финансовые вложения	142 331 861	11	337 746 230	19	595 695 298	29,4
Денежные средства и денежный эквивалент	12 393 373	1	72 481 947	4,1	127 225 906	6,3
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Баланс	1296 276 203	100	1755 496 549	100	2023 181 372	100

Доля внеоборотных активов, в течение анализируемого периода с 2016 по 2018 года показывает снижения активов с (75 %> 66% > 57,3%). Начиная с конца 2017 года внеоборотные активы начинают падать по сравнению 2016 года коэффициент ставки 75% составил, понижение активов свидетельствует о том, что в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство. Вот почему с этого момента 2017 году внеоборотные активы 8,7% понизился, а в 2018 году показатель упал еще на 9%. С точки зрение финансового менеджмента изменение снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.

По состоянию, наконец, 2018 года удельный вес запасов снизился до уровня 9%. Аналогично рост дебиторской задолженности за осуществленные работы и оказанные услуги ПАО «ЛУКОЙЛ» к концу 2018 года по анализу данных рассматривается уменьшение (на 140 709 715 тыс. руб.). К концу прошедшего 2017 года расчет составил на 181 891 930 тыс. руб., свидетельствует о том, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если же выручка компании уменьшилась, то соответственно уменьшилась и задолженность покупателей

Кредитуя их, ПАО «ЛУКОЙЛ» фактически делится с ними частью своего дохода. Также прослеживается увеличение как «денежные средства», однако ее удельный вес остается незначительным.

Пассивы предприятия тоже аналогично исследуются анализу структуры активов (в табл. 2.2.3)

Таблица 2.2.3

Показатели пассива баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018 гг.

Наименование статей баланса предприятия	2016 г.	2017 г.	2018 г.
	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %
Капитал и резервы, итог	864 177 905	66,7	1134 098 113	64,6	1301 245 847	64,3
Уставный капитал	21 264	0,002	21 264	0,001	21 264	0,001
Добавочный капитал	12 624 929	1	12 624 929	1	12 624 929	1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	851 528 337	65,6	1121 448 545	64	1288 596 284	63,7
Долгосрочные обязательства, итог	74 150 912	5,7	228 448 074	13	309 603 543	15,3
Отложенные налоговые обязательства	403 974	0,03	373 916	0,02	421 368	0,02
Краткосрочные обязательства, итог	357 947 386	27,6	392 950 362	22,4	412 331 982	20,4
Заемные средства	213 144 333	16,5	193 383 794	11	254 371 687	13
Кредиторская задолженность	142 898 544	11	196 408 144	11,2	155 615 738	8
Валюта баланса	1296 276 203	100	1755 496 549	100	2023 181 372	100

Данные анализа (табл. 2.2.3) показывают, что показатели по статье «Капитал и резервы» происходит увеличение источников собственных средств на 269 920 208 тыс. руб. по состоянию наконец 2018 года. Уровень капитала увеличился на 35,7%, под конец 2017 года уровень капитала вырос постепенно за счет дополнительного выпуска акций, вот почему в 2018 году процент капитала увеличился на 0,3%, свидетельствует об увеличение скорости оборота прибыли. Данный рост явился следствием значимого добавление ресурсов в уставной капитал, а также увеличения нераспределенной прибыли предприятия в 2018 году на несколько процентов, результат положительно.

Уровень источников финансовых средств возросло в 2018 году, составив при этом 36%, с разницей в трех процентах с прошедшего 2016 года, которая составила 33%. По статистике удельный вес долгосрочных обязательств увеличилась на 1,7%. Удельный вес данной статьи пассивов составляет на протяжении всего анализируемого периода 15,3% собственных средств. Перечнем связанный с капиталом выступает Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «Об акционерных обществах» [1, c.25].

Удельный вес краткосрочных обязательств наоборот, снизился за анализируемый период, составив 27,6%, наконец 2016 года, параметры 2018 году понизился до 20,4%. Значительно стабилизировалась кредиторская задолженность ПАО «ЛУКОЙЛ», в абсолютном же выражении кредиторская задолженность составила в 2016 году на 11%, а параметры 2018 году данная статья пассивов снизилась на 3%, в итоге составляет 8%. Однако отложенные налоговые обязательства по процентной ставке анализируемого 2016 года данные расчета составила на 0,03%, с общим валюте баланса по отложенным налогам есть понижение удельного веса нормативов, итоги, 2017-2018 годов расчеты данных составил ровный 0,02%.

Таким образом, показатели прибыли до налогообложения и чистой прибыли, а также прибыли от продажи продукции ступенчато увеличивались Были расходы внутри в самой организации, однако в 2018 году данные показатели были стабильны и положительны чем за прошлый период, проанализировав структуру пассивов ПАО «ЛУКОЙЛ», можно сказать, что предприятие располагает высоким уровнем собственного капитала.

В результате изучения основных финансовых показателей был получен материал, анализ которого позволил сделать вывод:

Весьма полезными для нас оказались результаты исследования структура активов и пассивов, так же мы обратили внимание на то, что у предприятия большая дебиторская ставка, следовало бы принять меры по ее снижению, так же следовало бы улучшить структуру капитала в целом.

Переходим к анализу данных по коэффициентам ликвидности. В процессе анализа финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ» требует определения и уточнение расчету показателей ликвидности, отражающих тенденцию состояние предприятия.

2016 год:

...