Особливості економічного аналізу інформації консолідованої фінансової звітності корпорацій

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особливості економічного аналізу інформації консолідованої фінансової звітності корпорацій

Гладюк М.П.

Анотація

Проаналізовано тенденції розвитку діяльності корпорацій в Україні. Здійснено аналіз статистичної інформації щодо кількості корпорацій в Україні. Розглянуто концепцію консолідації господарської одиниці відповідно до міжнародних стандартів. Наведено основні завдання, які допомагає вирішити аналіз консолідованої фінансової звітності. Розглянуто відмінності між аналізом індивідуальної фінансової звітності компанії та аналізом консолідованої фінансової звітності корпорацій. Визначено методи аналізу консолідованої фінансової звітності та класифікація стійкості підприємства в залежності від отриманих даних аналізу. На прикладі даних фінансової звітності проаналізовано діяльність трьох дочірніх компаній ПАТ «Укрзалізниця» в порівнянні із діяльністю групи в цілому, за допомогою вертикального аналізу фінансової звітності та аналізу окремих економічних показників. консолідація звітність міжнародний

Ключові слова: консолідована фінансова звітність, аналіз консолідованої фінансової звітності, рейтинг підприємств групи, гудвіл.

In article is analyzed the trends in the development of business activities of corporations in Ukraine; statistical information on the number of corporations in Ukraine. The concept of consolidation of a business unit in accordance with international standards is considered. Identified when companies should prepare consolidated financial statements: the parent company is able to influence the income of the subsidiary by means of vested powers; is entitled to receive such income; carries the risks associated with variable income. The main tasks that help to resolve the analysis of the consolidated financial statements are presented: analyze the financial condition of the corporation; to investigate the effectiveness of the investments made; determine the amount of possible dividends; calculate the budgets of the corporation; monitor the implementation of the corporation's financial plans. The differences between the analysis of the individual financial statements of the company and the analysis of the consolidated financial statements of corporations are considered. The necessity to apply comparative analysis of the consolidated financial statements and individual financial statements of group companies. The methods of analysis of the consolidated financial statements and the classification of the stability of the enterprise depending on the obtained analysis data are determined. On the example of the financial statements, the activities of three subsidiaries of private joint stock company "Ukrzaliznytsia" were analyzed in comparison with the activity of the group as a whole, by means of vertical analysis of the financial statements and analysis of individual economic indicators. To effectively utilize the resources within the corporation, it is necessary to analyze the consolidated financial statements and the individual for each enterprise group. This helps to identify the existing potential and inefficient corporate structures that need particular attention. We propose, in addition to the analysis within the corporation, to analyze the consolidated financial statements of corporations from the same market segment.

Keywords: consolidated financial statements, analysis of consolidated financial statements, enterprise ratings within a corporate group, goodwill.

Постановка проблеми. В сучасних умовах господарювання корпораційістотнопідвищилисьпоказникиризикованостідіяльностіта, якнаслідок, стандартивідповідальностізарезультатироботи, якібагатовчомузалежатьвідоб'єктивності, своєчасностітавсебічностіоцінюванняіснуючогойочікуваногоїхфінансовогостану. Узв'язкузцимзростаєрольізначенняекономічногоаналізуінформаціїконсолідованоїфінансовоїзвітностікорпорації.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Питанням аналізу фінансової звітності присвячені дослідження багатьох зарубіжних та вітчизняних вчених. Серед них слід відмітити Д. Фостера, Д. Холмса та А. Сьюгдена, Б. Ріса, Д. Самюельса, Д. Александера, Л.А. Бернстай- на, Е. Холферта, Б.А. Засадний, Т.Г. Мельник,

І.С. Крилов, О.О. Олійник, Н.Н. Ілишева та ін.

Мета статті полягає у визначені особливостей економічного аналізу інформації консолідованої фінансової звітності корпорацій для прийняття управлінських рішень.

Виклад основного матеріалу. Згідно рейтингу ТОП-200 найбільших компаній в Україні за версією «Бізнес Цензор», українська економіка має сировинний характер. В рейтингу -- галузь енергетики, гірничо-металургійний та агропромисловий комплекси. Вони в 2018 році згенерува- ли 74% усього сукупного доходу 200 найбільших компаній. Тобто, більше двох третин економіки України це: видобуток та імпорт вуглеводнів, виробництво залізної руди і виплавка сталі, вирощування зернових та олійних і експорт цих продуктів в треті країни. Водночас, компанії з галузей з доданою вартістю -- транспорт, хімпром, ІТ, машинобудування та промисловість -- займають лише 8% в рейтингу [9].

Серед найбільших агропромислових корпорацій можна назвати: «HarvEast Holding», створений на базі сільськогосподарських активів ПАТ «Маріупольський металургійний комбінат ім. Ілліча», агрохолдинг ДП «Нафком-Агро», «Ми- ронівський хлібопродукт», «Мрія Агрохолдинг», «Астарта-Київ», «Агротон», «Сварог Вест Груп», «Укрлендфармінг. Крім того, створені агрохолдинги з іноземним капіталом: «Укрзернопром» 100 % акцій належить компанії «MCD Agricole Holding AG» (Австрія), «Українські аграрні інвестиції» належить російському інвестбанку «Ренесанс Капітал». Є великі компанії, які перекинули кошти з нафтобізнесу («Авіас-2000», «Чиста криниця», «Олімпекс-агро») та банківської діяльності («Приват-АгроХолдінг») [7, с. 64].

На рис. 1 зображено динаміку кількості корпорацій в Україні протягом 2013-2019 рр., яка засвідчує різке скорочення корпорацій із 839 до 561 у 2013-2015 рр. та відсутність різких коливань їх кількості, починаючи з 2016 р.

Корпорації, група підприємств, до складу якої входять материнська компанія і дочірні підприємства, відповідно до статей 12 і 12-а Закону «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні», крім індивідуальних фінансових звітів зобов'язані складати та подавати консолідовану фінансову звітність за міжнародними стандартами [2]. Формувати консолідовану фінансову звітність необхідно, якщо виконуються наступні умови: материнська компанія має можливість впливати на дохід дочірньої за допомогою наділених повноважень; має право на отримання такого доходу; несе ризики, пов'язані із перемінним доходом [4].

Одночасно з питаннями методики складання консолідованих фінансових звітів,

набувають дослідження, пов'язані з їх аналізом. За допомогою економічного аналізу консолідованого фінансового звіту можна:

— проаналізувати фінансовий стан корпорації як єдиної економічної одиниці; вплив результатів діяльності кожного підприємства на загальний результат корпорації. У підсумку визначити рейтингову оцінку суб'єктів групи;

— дослідити ефективність здійснених інвестицій та доцільність проведення нових. Оцінити проведене поглинання чи злиття, шляхом аналізу консолідованої фінансової звітності до поглинання чи злиття та наступний період, який включає нового суб'єкта групи;

— визначити величину можливих дивідендів. Консолідована фінансова звітність показує розмір чистого та нерозподіленого прибутку материнського підприємства, також резервний капітал враховуючи дочірні підприємства;

— розрахувати бюджети корпорації;

— здійснювати контроль виконання фінансових планів корпорації, які виникають після розрахунку бюджетів.

Консолідовані форми Звіту про фінансовий стан (Баланс) і Звіт про прибутки і збитки за своєю структурою майже не відрізняються від індивідуальних форм фінансової звітності материнського і дочірніх підприємств. Здійснювати економічний аналіз можна на основі показників, які використовують при аналізі індивідуальної звітності компаній. Проте необхідно врахувати, що деякі показники та статті балансу консолідованої фінансової звітності розраховуються за іншою концепцією.

Рада з міжнародних стандартів бухгалтерського обліку обрала концепцію консолідації господарської одиниці, яку можна звести до наступного:

— коли мають місце операції між членами групи, вплив цих операцій коригується повністю. Ці записи здійснюються з позиції, що консолідовані фінансові звіти показуватимуть результати операцій між групою і сторонами, зовнішніми відносно групи;

Джерело: складено автором на основі [3]

-- оскільки неконтрольована частка класифікується як капітал, її вимірювання ґрунтується на частині консолідованого капіталу, а не є частиною записаного капіталу дочірнього підприємства, в якому відсоток власності належить не- контрольованій частці [4].

Відмінності аналізу індивідуальної фінансової звітності компанії та консолідованої фінансової звітності корпорацій наведено у таблиці 1.

Аналіз фінансової звітності підприємств, що становлять консолідовану групу, спрямований як на вивчення фінансового стану власне консолідованої групи в цілому за даними консолідованої звітності, так і на вивчення фінансового стану окремих підприємств групи за даними індивідуальної фінансової звітності кожного з них.

Доцільно застосовувати порівняльний аналіз консолідованої форми фінансової звітності та індивідуальні фінансові звіти компаній групи. У таблиці 2 подано приклад такого аналізу, для заповнення якої використовувались дані фінансової звітності АТ «Українська залізниця» -- материнська компанія групи; ПрАТ «Запорізький електровозоремонтний завод» -- дочірня компанія № 1; ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал» -- дочірня компанія № 2; ПрАТ «Дніпропетровський тепловозоремонтний завод» -- дочірня компанія № 3. АТ «Українська залізниця» включає до консолідованої звітності, звітність 10 дочірніх компаній. В аналізі було розглянуто 3 компанії.

Порівняльний аналіз активів та пасивів групи і материнської компанії АТ «Українська залізниця» за 2018 рік показав, що аналізовані дочірні компанії не мають істотного впливу на материнську компанію, їхня частка у консолідованому балансі групи від 0,01-0,15%. Дані підприємства у 2018 році були збитковими, крім ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал», проте їхній прибуток склав менше 1% від групи. Консолідований звіт по групі АТ «Українська залізниця» станом на 2018 рік, показує збитковість групи та нестійкий фінансовий стан.

Хоча розглянуті дочірні компанії не мають суттєвого впливу на діяльність корпорації, слід проаналізувати детальніше їхній фінансовий стан, щоб визначити чи доцільно продовжувати їхню діяльність. Приклад аналізу дочірніх компаній АТ «Українська залізниця» наведено у таблиці 3.

Коефіцієнт загальної ліквідності дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов'язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов'язань. Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5-2,5, але не менше 1. Отже, можна дійти висновку, що проаналізовані дочірніх компаній АТ «Українська залізниця» мають труднощі із ліквідністю активів. Найнижчий показник (нижче 1) в ПрАТ «Дніпропетровський тепловозоремонтний завод».

У трьох проаналізованих дочірніх компаній показник поточної ліквідності нижче 0,6, що свідчить про низьку платіжну спроможність підприємств щодо погашення поточних зобов'язань. Теоретично значення коефіцієнта абсолютної ліквідності вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,2-0,3. У проаналізованих дочірніх компаніях показник нижче 0,2, проте за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливості підприємства негайно погасити свої борги, тому що малоймовірно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред'явили б йому свої вимоги.

Найбільший рівень оборотності оборотних активів в 2018 році серед аналізованих підприємств у ПрАТ «Запорізький електровозоремонтний завод». У 2017 році ПрАТ «Запорізький електровозоремонт- ний завод», ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал», та ПрАТ «Дніпропетровський тепловозоремонтний завод» показали збиток на 1 грн. проданої продукції. У 2018 році ПрАТ «Запорізький електровозоремонтний завод» -- 7 коп. прибутку на 1 грн. продажів; ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал» -2 коп. прибутку на 1 грн. продажів.

Прибуток, що створюється всіма активами підприємства у 2018 році становив: ПрАТ «Запорізький електровозоремонтний завод» -- 11 коп. на 1 грн. активів; ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал» -- 4 коп. на 1 грн. активів. Збиток у ПрАТ «Дніпропетровський теплово- зоремонтний завод» -- 16, 47 грн. на 1 грн. активу.

Прибуток, що згенеровано на кожну гривню залучених власних коштів підприємства у 2018 році становив: ПрАТ «Запорізький електровозоремонтний завод» -- 34 коп. на 1 грн. активів; ПрАТ «Київський електротехнічний завод «Транссигнал» -- 12 коп. на 1 грн. активів. Збиток у ПрАТ «Дніпропетровський тепловозоремонт- ний завод» -- 167, 68 грн. на 1 грн. активу.

Нормативні значення по кожному з відібраних для аналізу фінансових коефіцієнтів повинна враховувати галузеві особливості підприємств консолідованої групи. Якщо в консолідовану групу входять підприємства, що належать до різних галузей економіки, то розробляється кілька

значень. При розробці нормативних значень для аналізу фінансового стану консолідованої групи в цілому необхідно оцінити внесок кожної з галузевих складових в її формування [5].

На основі результатів визначення рейтингового числа виявляється ступінь стійкості фінансового стану консолідованої групи в цілому і кожного з складових її підприємств:

-- абсолютно стійкий (відмінний);

— відносно стійкий (гарний);

— відносно нестійкий (задовільний);

— абсолютно нестійкий (незадовільний).

За підсумками аналізу робляться висновки про ступінь впливу (вирішальне, значне, незначне, повна відсутність) змін як фінансового стану в цілому, так і окремих його характеристик кожного з підприємств, що входять в консолідовану групу [5].

Водночас важливим способом визначення поточного стану ефективності діяльності компанії є аналіз відхилення розрахованої величини гудвілу від вартості в балансі, вказаної у складі необоротних активів шляхом використання еконо- міко-математичного моделювання. Виявлення основних монетарних та немонетарних абсолютних і відносних показників, що мають суттєвий вплив на зазначену різницю, надає змогу управлінському персоналу зосередити увагу на ключових проблемних зонах діяльності з врегулювання для досягнення максимально ефективних результатів.

висновки і пропозиції. З метою ефективного використання ресурсів всередині корпорації необхідно проводити аналіз консолідованої фінансової звітності та індивідуальної фінансової звітності по кожному підприємству групи. Це сприятиме визначенню наявного потенціалу та резервів для підвищення ефективності результатів діяльності корпорацій. Відмінність між аналізом індивідуальної та консолідованої звітності полягає: у кількості об'єктів, які аналізуються; операції (при консолідації виключаються внутрішньогрупові операції); відповідності реальних показників діяльності. Також результати аналізу консолідованої фінансової звітності корпорацій із однакового сегменту ринку дозволять отримати інформацію про те, яке місце і роль займає корпорація серед конкурентів та які потенційні можливості для неї існують.

Список літератури

1. Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.1999 № 996-XIV. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/996-14(дата звернення: 12.02.2020).

2. Національне Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» затверджене наказом Міністерства фінансів України від 07.02.2013 р. № 73, із змінами та доповненнями.

3. Державна служба статистики України : веб-сайт. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/(дата звернення: 12.02.2020).

4. Міжнародний стандарт фінансової звітності 10 «Консолідована фінансова звітність». URL: http://zakon3. rada.gov.ua/laws/show/929_065 (дата звернення: 12.02.2020).

5. Міжнародний стандарт фінансової звітності 3 «Об'єднання бізнесу». URL: http://zakon3.rada.gov.ua/laws/show/929_065

6. Малишева Н.Н., КриловС.І. Аналіз фінансової звітності : Посіб.: Фінанси і статистика. Москва : ИНФРА-М, 2011. 480 с.

7. Олійник О.О. Агрохолдинг: облікова політика, консолідована фінансова звітність. Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу. 2011. № 2(14). С. 159-163.

8. Семчук І.В. Організаційні засади складання консолідованої фінансової звітності. Вісник ЖДТУ. 2013. № 4(46). С. 139-144.

9. «Бізнес Цензор». URL: https://biz.censor.net.ua/resonance/3147570/200_nayiblshLh_kompanyi_ukrani_2018_roku(дата звернення: 12.02.2020).

10. Androsova, T.V., Kruglova, Ye.A., Kozub, V.A. International and Domestic Experience of Defining a Financial Result as an Object of Monitoring in a Trade Enterprise. Problems of Economy. 2014, Issue 3, р. 194-201.

11. Zasadnyi B. The Adaptation of Ukrainian Accounting and Reporting System to IFRS. Профессиональный научно-практический журнал «Причерноморские экономические студии». 2016. № 3. С. 30-36.

Размещено на Allbest.ru