Экономическая оценка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО "Болл"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего образования

«Южно-Уральский государственный университет»

(национальный исследовательский университет)

Высшая школа экономики и управления

Кафедра менеджмента

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

Разработка и экономическая оценка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Болл»

по дисциплине «Практикум по видам профессиональной деятельности»

Автор работы

Студент группы ЭУз-517

Д.А. Самохин

Челябинск 2020

Аннотация

В курсовой работе объектом исследования применение инструмента бережливого производства СМЭД в компании ООО «Болл», производящим тары из легких металлов г. Челябинска,

Целью настоящей работы является разработка и экономическая оценка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Болл».

В работе рассмотрены следующие вопросы:

В теоретической части:

- влияние и роль быстрореагирующих инструментов на эффективную деятельность предприятия;

В практической части:

- показан пример применения инструментов бережливого производства в компании ООО «Болл»

- разработаны рекомендации по улучшению деятельности предприятия

Оглавление

• Введение
• 1. Теоретические аспекты эффективности быстрореагирующего производства
• 1.1 Экономическая сущность инвестиционных вложений и их роль в современной экономике
• 1.2 Классификация инвестиционных вложений
• 1.3 Методы оценки эффективности инвестиционных ресурсов
• 2. Анализ эффективности инвестиционных вложений субъектов хозяйствования на примере компании ООО «Болл»
• 2.1 Экономическая характеристика предприятия
• 2.2 Анализ финансового состояния
• 2.3 Анализ эффективности инвестиционных вложений
• 3. Разработка мероприятий по повышению эффективности инвестиционных вложений и оценка их эффективности
• 3.1 Выбор источника финансирования инвестиционного проекта по реализации финансовой стратегии
• 3.2 Оценка влияния источника финансирования на эффективность проекта по реализации финансовой стратегии
• Заключение
• Библиографический список
• Введение

Актуальность данной темы обусловлена тем, что понимание сущности и характерных особенностей инвестиционных вложений необходимо как для микро и макроэкономики, так и для людей, которые являются инвесторами в различных проектах или собираются становиться таковыми. В настоящее время наблюдается значительный приток заграничных инвестиционных вложений в Россию, однако в нашей стране существует ряд проблем, которые отталкивают заграничных инвесторов. В системе экономического воспроизводства инвестиции играют роль одного из ключевых факторов экономического роста, способствуя возобновлению и увеличению производственных ресурсов, обновлению производственных мощностей, внедрению в производство технологических инноваций.

• Оценка экономической эффективности инвестиционных вложений позволяет сравнивать возможные варианты вложения средств в технические, технологические, организационные и другие мероприятия, разработанные в каждом конкретном проекте. Оценка и обоснование финансовых результатов, их эффективности позволяет принимать лучшее решение из возможных.
• Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Болл». Основным видом деятельности является производство тары из легких металлов.
• Предметом исследования являются инвестиционные вложения ООО «Болл».
• Цель работы - разработать предложения по улучшению эффективности инвестиционных вложений ООО «Болл».

Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• 1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа эффективности инвестиционных вложений субъектов хозяйствования.
• 2. Провести анализ эффективности инвестиционных вложений ООО «Болл».
• 3. Обосновать эффективность предложенных мероприятий экономическими расчетами.

Методами решения поставленных в работе задач являются методы: монографический, расчетно-конструктивный, методы системного анализа и исследования операций, математический, метод обобщения и натурального моделирования.

Теоретическую основу исследования составили работы таких авторов как Т.А. Алехина, А.В. Бабкин, И.А. Бланк, В.Н. Глумков, Н.М. Захватова, И.О. Кочеткова, И.В. Савон, А.Г. Самоделкин и других.

Информационную базу курсовой работы составили законодательные акты Российской Федерации в сфере хозяйственной деятельности; результаты исследований, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных экономистов; материалы периодических специальных изданий; справочные материалы, а также показатели торгово-финансовой деятельности предприятия ООО «Болл».

• Работа состоит из введения, трех глав, библиографического списка, приложений.
• В первом разделе рассмотрены теоретические аспекты инвестиционных вложений, методов их анализа, правовое регулирование инвестиционных вложений.
• Во второй главе проведен анализ финансового положения ООО «Болл», а также анализ инвестиционных вложений, определены недостатки инвестиционных вложений.
• В третьей главе разработаны направления совершенствования инвестиционной деятельности, а также проведен расчет экономической эффективности предложенных мероприятий.
• В заключении сделаны выводы по решению задач, по достижению цели данной курсовой работы.
• 1. Теоретические аспекты эффективности инвестиционных вложений субъектов хозяйствования

1.1 Экономическая сущность инвестиционных вложений и их роль в современной экономике

• Развитие ни одной экономики мира непредставимо без инвестиций. Они являются основой для ускорения НТП, осуществления политики расширенного воспроизводства, улучшения качества продукции и услуг предприятия и его нормального функционирования в целом.
• На сегодняшний день вследствие многочисленных исследовательских трудов отечественных и зарубежных специалистов в области экономики существует множество подходов к определению инвестиций, рассмотрим некоторые из них:
• 1. Инвестиции - поток вложенных средств, отвлеченных с определенной целью от непосредственного потребления[3, c. 481].
• 2. Под инвестициями понимаются имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода (прибыли) или достижения иного полезного эффекта [16, c. 143].
• 3. В качестве инвестиционных вложений признаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта[18, c. 94].
• 4. Инвестиции - капитал, вложенный с целью получения дохода в будущем. Данное вложение должно компенсировать инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск)[1, c. 102].
• 5. Инвестиции - любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода[21, c. 257].
• Стоит отметить, что в современной отечественной экономической литературе ранее взаимозаменяемые понятия «инвестиции» и «капитальные вложения» теперь трактуются по-разному.

Таким образом, инвестиции - более емкая экономическая категория, включающая, помимо вложений в воспроизводство основных фондов, вложения в оборотные, финансовые активы, отдельные виды нематериальных активов.

Так как инвестирование является процессом добровольным, основанным на возможном получении прибыли, то в целях привлечения различных типов инвесторов государство просто обязано создавать благоприятный инвестиционный климат. Короче говоря, чем разнообразнее система скидок и льгот, тем большее количество инвесторов будет вкладывать деньги в государственные целевые программы.

1.2 Классификация инвестиционных вложений

• Высокая практическая значимость и обширная теоретико-методологическая база инвестиционных вложений способствовали их выделению в качестве самостоятельного направления экономической науки, исследующего вопросы управления инвестиционными проектами, инструментами рынка капитала, изучающего формы и виды капиталовложений, а также факторы их эффективности.

Классификация инвестиционных вложений проводится по ряду критериев, включающих виды, формы, методы инвестирования, а также субъекты инвестиционного процесса.

• Источниками инвестиционных вложений могут быть средства:
• - по отношению к заемщику:
• 1) собственные (выручка, часть чистой прибыли, амортизационные отчисления и пр.);
• 2) привлеченные (эмиссия инвестиционных сертификатов, налоговые льготы и др.) [22, c. 162];
• 3) заемные (кредиты, ссуды, инвестиционный лизинг).
• - по видам собственности:
• 1) государственные;
• 2) негосударственные;
• 3) иностранные [4, c. 113]
• В экономической системе временно свободные денежные средства (сбережения) могут принадлежать различным лицам - физическим, юридическим, государству, субъектам федерации, муниципальным образованиям. Именно они осуществляют процесс инвестирования, являясь субъектами инвестиций.
• Объектом инвестиционных вложений выступают активы (инструменты), в которые (или посредством которых) осуществляются инвестиции.
• Основная цель инвестирования состоит в поиске и определении способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
• Характерными признаками инвестиционных вложений являются:
• 1. Целенаправленность вложения.
• 2. Потенциальная доходность.
• 3. Наличие срока вложения.
• 4. Возможность получения пассивного дохода.
• 5. Рискованность вкладов[14, c. 72].
• Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых непредставимо развитие любого предприятия, государства, мира в целом. Основными из них являются:
• 1. Регулирующая (инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддерживать темпы их роста).
• 2. Стимулирующая (направлена на модернизацию, обновление и усовершенствование уже существующих объектов производства, внедрение новых технологий, инновационных решений и пр.).
• 3. Распределительная (направлена на распространение экономических благ, выраженных в денежном выражении, между участниками экономической деятельности, различными сферами и отраслями экономики).
• 4. Индикативная (позволяет создать необходимые механизмы и инструменты для осуществления и достижения намеченных инвестиционных и производственных целей, способствует поддержанию равновесия и стабильности в экономике в целом).
• 5. Санирующая (оздоровительная) (показывает преимущество приоритетных направлений экономического развития и оказывает подавляющее воздействие на неконкурентоспособные производства, тем самым повышая эффективность распределения инвестиционных потоков).
• 6. Социальная (позволяет повысить уровень жизни населения).
• 7. Интеграционная (заключается в создании предпосылок для развития и участия национальной экономики в международном разделении труда и интеграции в мировую экономическую систему)[8, c. 57]
• В экономической литературе существует множество подходов к классификации инвестиционных вложений по различным признакам, рассмотрим основные из них:
• - по объектам вложения средств [15, c. 99]:
• 1) реальные инвестиции (капитальные вложения);
• 2) финансовые инвестиции (вложения в ценные бумаги, банковские депозиты);
• 3) инвестиции в интеллектуальный капитал (инновационные, т. е. создание новых экономических благ, технологий, бизнес-моделей).
• - по степени близости инвестора к объекту инвестирования:
• 1) прямые инвестиции - инвестирование проекта/предприятия напрямую, без посредников;
• 2) косвенные инвестиции - инвестирование через посредника (граждане хранят деньги на депозите в банке, а он, в свою очередь, кредитует инвестиционные проекты).
• - в зависимости от цели инвестирования [19, c. 246]:
• 1) стратегические - получение в будущем не только дохода, но и права управления бизнесом;
• 2) портфельные инвестиции - получение в будущем только дохода [7, c. 119].
• - по периоду инвестирования:
• 1) краткосрочные (срок возврата авансированного капитала менее года);
• 2) среднесрочные (срок возврата авансированного капитала 1-3 года);
• 3) долгосрочные (срок возврата авансированного капитала более 3 лет).
• - по источникам финансирования [17, c. 267]:
• 1) централизованные;
• 2) децентрализованные.
• - по формам собственности капитала:
• 1) частные;
• 2) государственные;
• 3) иностранные;
• 4) смешанные (вложение частного и государственного капитала в объекты инвестирования).
• - по региональному признаку:
• 1) зарубежные (внешние);
• 2) внутренние.
• - по уровню риска:
• 1) высокорискованные (риск по данным инвестициям превышает среднерыночный);
• 2) среднерискованные (риск по данным инвестициям равен рыночному);
• 3) низкорисковые (риск по данным инвестициям ниже рыночного);
• 4) безрисковые (инвестиции с гарантированным получением расчетной нормы прибыли).
• Как можно увидеть, существует различные виды инвестиционных вложений в зависимости от различных квалификационных признаков.

1.3 Методы оценки эффективности инвестиционных ресурсов

На сегодняшний день не существует единой методики анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Это связано, в первую очередь, с тем, что для разных инвесторов понятие инвестиционной привлекательности имеет различный смысл. Так, например, для банков основным параметром инвестиционной привлекательности предприятия является его платежеспособность.

Рассмотрим некоторые из методов оценки эффективности инвестиционных ресурсов.

1. Метод дисконтированных денежных потоков. Можно выделить два основных подхода к оценке привлекательности финансирования инвестиционного проекта: расчет показателей чистой текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности [20, c. 197].

Чистая текущая стоимость рассчитывается по формуле 1.1:

(1.1)

где CFt- чистый денежный поток в период времени t;

r - ставка дисконтирования;

I0 - начальные инвестиционные затраты.

NPV должен быть положительной величиной.

Внутренняя норма рентабельности - это минимально приемлемая процентная ставка, которую получает инвестор, вкладывая деньги в проект, то есть, это такая процентная ставка, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю (формула 1.2)[6, c. 134]:

(1.2)

Методика дисконтированных денежных потоков позволяет определить реальную стоимость предприятия и показать инвестору его потенциал. Для расчетов используется следующая формула 1.3 [2, c. 134]:

(1.3)

где CFi - денежный поток очередного года;

FV - цена реверсии (расчет стоимости в постпрогнозный период);

r - ставка дисконтирования;

n - общее количество лет прогнозного периода.

Если средневзвешенная стоимость капитала больше ставки дисконтирования - проект отклоняется, в обратном случае проект можно признать эффективным [13, c. 304].

2. Оценка инвестиционной привлекательности с учетом комплекса факторов внутреннего и внешнего воздействия, перспективности, выгодности и приемлемого уровня рискованности инвестиций. Данная методика, предложенная Е.А. Якименко, состоит из 4 этапов:

- при помощи метода Дельфи определяются и отбираются факторы воздействия и показатели инвестиционной привлекательности;

- при помощи многофакторной регрессионной модели оценивается рентабельность продукции за несколько лет;

- анализируются внешние и внутренние факторы инвестиционной привлекательности: финансовое состояние, привлекательность продукции, изношенность основных средств предприятия, качество персонала, инвестиционный потенциал предприятия;

- разрабатываются рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятия [9, c. 24].

3. Семифакторная модель оценки. Данная модель используется для подробного исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации.

Формула семифакторной модели представлена ниже [10, c. 113]:

(1.4)

где NP - чистая прибыль;

N - выручка от реализации;

WC - оборотные активы;

SL - краткосрочные обязательства;

DD - дебиторская задолженность;

CD - кредиторская задолженность;

BD - заемный капитал;

NIC - денежный поток по инвестиционной деятельности.

Факторный анализ в рамках данной модели производится по методу цепной подстановки с применением абсолютных разностей.

Уровень инвестиционной привлекательности определяется по интегральному индексу, рассчитанному как произведение индексов изменения факторов. Чем выше рентабельность активов компании в динамике в течение длительного периода, тем она привлекательнее для инвестора.

4. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия.

1) Коэффициент текущей ликвидности (формула 1.5).

 (1.5)

где - коэффициент текущей ликвидности.

Данный коэффициент показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Нормативное значение - в пределах от 1,5 до 2.

2) Коэффициент автономии (формула 1.6) [5, c. 84]:

(1.6)

где E - собственный капитал компании-эмитента;

BC - валюта баланса, общая величина активов организации.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии - 0,5.

3) Оборачиваемость совокупных активов (формула 1.7)[11, c. 84]:

(1.7)

Данный коэффициент считается одним важных показателей, дающим наиболее общее представление о деловой активности коммерческой организации.

4) Коэффициент рентабельности активов (формула 1.8) [12, c. 76]:

(1.8)

где NP - чистая прибыль;

PVнг - стоимость имущества компании на начало года;

PVкг - стоимость имущества компании на конец года.

Таким образом, методы, используемые для оценки инвестиционной привлекательности предприятия разнообразны, все они имеют свои достоинства и недостатки. В настоящее время не существует единого комплексного метода для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, который был бы полезен инвесторам при принятии решений в выборе направлений, отраслей и проектов для размещения капитала.

Выводы по разделу 1. Капитальные вложения направлены на создание новых, обновление и развитие существующих основных фондов. Объем и динамика капитальных вложений являются одним из ключевых параметров развития национальной экономики, поскольку именно капитальные вложения определяют объем выпуска продукции внутри страны, технологический уровень производства, его инновационный потенциал. Именно поэтому стимулирование капитальных вложений как одного из важнейших направлений инвестирования становится приоритетной задачей для государства в построении эффективной инвестиционной политики.

2. Анализ эффективности инвестиционных вложений субъектов хозяйствования на примере компании ООО «БОЛЛ»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

ООО «Болл» зарегистрирована по адресу: 143325, Московская обл, город Наро-Фоминск, поселок Новая Ольховка, улица Заводская, 1. Генеральный Директор - Степанцев Роман Хамидович. Основным видом экономической деятельности является »производство тары из легких металлов». Также ООО «Болл» работает еще по 2 направлениям. Размер уставного капитала 1 927 030 227,54 руб. Организация насчитывает 3 филиалов. Имеет 2 лицензии. ООО «Болл» присвоен ИНН 5030041780, КПП 503001001, ОГРН 1025003751035 , ОКПО 45005041.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Болл»

Проведем анализ основных показателей деятельности ООО «Болл» на основе данных годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности в табл. 2.1.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности ООО «Болл», В тысячах рублей

Показатели	2016 г.	2017 г.	2018г.	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
				2018/17	2017/16	2018/17	2017/16
Выручка от реализации (без учет НДС), тыс.руб.	811469	841115	876478	35363	29646	104,20	103,65
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.	54976	573742	582464	8722	518766	101,52	1043,62
Валовой прибыль, тыс.руб.	756493	267373	294014	26641	-489120	109,96	35,34
Уровень валового дохода, %	93,23	31,79	33,54	1,76	-61,44	105,53	34,10
Коммерческие расходы, тыс. руб.	197856	216543	231034	14491	18687	106,69	109,44
Уровень издержек обращения, %	24,38	25,74	26,36	0,61	1,36	102,39	105,59
Прибыль от продажи товаров, тыс.руб.	51720	50830	62979	12149	-890	123,90	98,28
Рентабельность продаж, %	6,37	6,04	7,19	1,14	-0,33	118,90	94,82
Балансовая прибыль, тыс. руб.	24956	32963	44724	11761	8007	135,68	132,08
Рентабельность общая, %	3,08	3,92	5,10	1,18	0,84	130,21	127,43
Налог на прибыль, тыс.руб.	4991,20	5456	9197	3741	464,80	168,57	109,31
Чистая прибыль, тыс.руб.	19964,8	26096	35560	9464	6131,20	136,27	130,71
Среднесписочная численность работников, чел.	471	476	488	12	5	102,52	101,06
Производительность труда	1722,86	1767,05	1796,06	29,01	44,18	101,64	102,56
Прибыль на одного работника, тыс.руб.	109,81	106,79	129,06	22,27	-3,02	120,85	97,25
ФОТ, тыс.руб.	156230,7	161078,4	169824	8745,6	4847,70	105,43	103,10
Среднегодовая заработная плата одного работника, руб.	331,70	338,40	348	9,60	6,70	102,84	102,02

Выручка организации стабильно увеличивается с 841115 тыс. руб. в 2017 году до 876478 тыс. руб. в 2018 году, то есть в целом за 2017-2018 г.г. на 4,2%, что заслуживает положительной оценки и указывает на рост объемов деятельности организации. Себестоимость продаж также возросла, но менее значительно - на 8722 тыс.руб. или 1,52%.В результате менее значительного роста себестоимости продаж по сравнению с выручкой, валовая прибыль увеличилась на 26641 тыс. руб. или 9,96% - с 267373 тыс. руб. в 2017 году до 294014 тыс. руб. в 2018 году.

Коммерческие расходы увеличились на 14491 тыс. руб. или 6,69%, однако это не повлияло на прибыль от продаж, которая в целом за период исследования также демонстрирует тенденцию к увеличению с 50830 тыс. руб. в 2017 году до 62979 тыс. руб. в 2018 году, то есть на 23,9%, что указывает на повышение эффективности основной деятельности организации и снижении затратоемкости в целом за 2017 г.-2018 г.

Сальдо прочих результатов отрицательное, так как прочие расходы превышают прочие расходы. Так, прочие расходы составили в 2018 году 20697 тыс. руб. (-4793 тыс. руб. или 18,8%), а прочие доходы - 6945 тыс. руб. (-1421 тыс. руб. или 17%).Чистая прибыль организации также демонстрирует динамику Росстат 26096 тыс. руб. в 2017 году до 35560 тыс. руб., что является результатом повышения прибыльности основной деятельности и указывает на увеличение эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Болл» в 2018 году.

Увеличение численности работников на 7 чел. - с 240 чел. в 2017 году до 247 чел. в 2018 году - повлияло на рост производительности труда с 3504,6 тыс. руб./чел. до 3548,5 тыс. руб./чел. или на 43,9 тыс. руб./чел. (+1,25%).Среднегодовая заработная плата одного работника увеличилась на 9,6 тыс. руб. или 2,84% и составила в 2018 году 348 тыс. руб. В результате роста численности и среднегодовой заработной платы увеличился фонд оплаты труда на 4740 тыс. руб. или 5,84%, и он составил 85956 тыс. руб.Стоимость основных средств организации в целом за 2017-2018 г.г. сокращается на 1,39% и составляет в 2018 году 151292 тыс. руб. против 153421тыс. руб. в 2017 году, что указывает на снижение производственного потенциала организации. Возможно, это является результатом оптимизации состава основных средств и продажи нескольких неиспользуемых основных средств. Фондоотдача в организации увеличилась с 5,48 руб. до 5,79 руб., то есть на 0,31 руб. или 5,66%, что позволяет сделать вывод о росте эффективности использования основных средств организации.

Таким образом, ООО «Болл» работает эффективно, так как в течение всего анализируемого периода наблюдаются прибыли, убытки отсутствуют. Однако эффективность деятельности снижается.

2.2 Анализ финансового состояния

С целью оценки рисков в деятельности предприятия проанализируем его финансовое состояние. Состав и структуру активов предприятия проанализируем в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ состава и размещения активов ООО «Болл», в тысячах рублей

Активы	2016 г	2017 г	2018 г	Изменения 2018 г. к 2016 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
I. Внеоборотные активы
НМА	43	0,0	55	0,0	169	0,1	126	393,0
Основные средства	103572	37,3	153421	48,2	151292	48,2	47720	146,1
Финансовые вложения	50	0,0	0	0,0	0	0,0	-50	0,0
Отложенные налоговые активы	176	0,1	239	0,1	338	0,1	162	192,0
Прочие внеоборотные активы	23394	8,4	11843	3,7	11014	3,5	-12380	47,1
Итого по разделу I	127235	45,8	165558	52,0	162813	51,9	35578	128,0
II. Оборотные активы
Запасы	42824	15,4	59840	18,8	56245	17,9	13421	131,3
НДС по приобретенным ценностям	3215	1,2	9485	3,0	9785	3,1	6570	304,4
Дебиторская задолженность	70818	25,5	68455	21,5	65208	20,8	-5610	92,1
Финансовые вложения	21011	7,6		0,0		0,0	-21011	0,0
Денежные средства и денежные эквиваленты	12569	4,5	14997	4,7	19797	6,3	7228	157,5
Итого по разделу II	150437	54,2	152777	48,0	151035	48,1	598	100,4
Баланс	277672	100,0	318335	100,0	313848	100,0	36176	113,0

Активы предприятия в течение исследуемого периода 2016-2018гг. увеличились на 36 176 тыс. руб. или на 13,0%. Основная доля в структуре активов предприятия приходится на внеоборотные активы, так в 2018 году они занимают 51,9% от величины активов. Это свидетельствует о непроизводственном характере деятельности предприятия и инвестировании существенной доли в основные средства (на их долю приходится 48,2% от величины имущества предприятия). Также существенная доля активов предприятия приходится на дебиторскую задолженность (20,8% в 2018 году), а также запасы (17,9%). Наиболее существенный рост в исследуемом периоде наблюдается по показателю Нематериальные активы (рост составил 393,0%), НДС (рост составил 304,4%), а также Отложенные налоговые активы (192,0%).

Проведем анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов ООО «Болл» в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов ООО «Болл», в тысячах рублей

Пассивы	2016 г	2017 г	2018 г	Изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	96	0,0	96	0,0	96	0,0	0	100,0
Переоценка внеоборотных активов	4282	1,5	4282	1,3	4282	1,4	0	100,0
Добавочный капитал	4934	1,8	4934	1,5	4934	1,6	0	100,0
Резервный капитал	800	0,3	800	0,3	800	0,3	0	100,0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	185433	66,8	193561	60,8	216354	68,9	30921	116,7
Итого по разделу III	195545	70,4	203673	64,0	226466	72,2	30921	115,8
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	-	-	-	-	18688	6,0	-	-
Отложенные налоговые обязательства	2734	1,0	4204	1,3	4236	1,3	1502	154,9
Итого по разделу IV	2734	1,0	4204	1,3	22924	7,3	20190	838,5
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	32175	11,6	31350	9,8	2475	0,8	-29700	7,7
Кредиторская задолженность	38743	14,0	67964	21,3	52009	16,6	13266	134,2
Доходы будущих периодов	167	0,1	72	0,0	0	-	-167	-
Оценочные обязательства	8308	3,0	11072	3,5	9974	3,2	1666	120,1
Итого по разделу V	79393	28,6	110458	34,7	64458	20,5	-14935	81,2
Баланс	277672	100,0	318335	100,0	313848	100,0	36176	113,0

Собственный капитал предприятия представлен неизменным по величине уставным капиталом (96 тыс.руб.), переоценкой внеоборотных активов (4282 тыс. руб.), добавочным капиталом (4934 тыс. руб.), резервным капиталом (800 тыс. руб.), а также нераспределенной прибылью, составившей в 2018 году 216 354 тыс. руб. Именно в основном за счет собственных источников средств сформирован капитал предприятия. На долю заемных средств приходится 27,8% от источников финансирования. Существенную долю составляет кредиторская задолженность (16,6%). Также в 2018 году ООО «Болл» взял долгосрочный кредит в размере 18 688 тыс. руб., что составило 6,0% от величины пассивов.

В целом можно отметить расширение финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что оценивается положительно. Активы предприятия сформированы в большей части основными средствами, а основным источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал.

Проанализируем платежеспособность ООО «Болл», то есть возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам и долгам в таблице 2.4

Таблица 2.4 - Группировка активов ООО «Болл» по степени ликвидности, в тысячах рублей

Показатели	Значение, тыс. руб.	Структура, %
	2016 г.	2017г.	2018 г.	Структура, %	2017 г.	2018 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	33580	14997	19797	12,1	4,7	6,3
Быстро реализуемые активы (А2)	70818	68455	65208	25,5	21,5	20,8
Медленно реализуемые активы (А3)	46039	69325	69625	16,6	21,8	22,2
Труднореализуемые активы (A4)	127235	165558	162813	45,8	52,0	51,9
Баланс	277672	318335	313848	100,0	100,0	100,0

Денежные средства предприятия, а так же краткосрочные вложения в ценные бумаги являются наиболее ликвидными активами. Данная категория представляет А1.

Быстрореализуемые активы включает в себя готовую продукцию, отгруженные товары, а так же дебиторскую задолженность (А2).

Производственные запасы, незавершенное производство, а так же расходы будущих периодов относятся к медленно реализуемым активам, так как они требуют более длительного времени реализации (А3).

В труднореализуемую группу активов (А4) входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Для того, что бы проанализировать платежеспособность ООО «Болл» необходимо сравнить размеры средств в балансе по активу, которые сгруппированы по степени ликвидности, и пассивов баланса, которые сгруппированы по срокам погашения обязательств (табл. 2.5).

Таблица 2.5 - Группировка пассивов ООО «Болл» по срокам выполнения обязательств, в тысячах рублей

Показатели	Значение, тыс. руб.	Структура, %
	2016 г	2017 г	2018 г	2016 г	2017 г	2018 г
Наиболее срочные обязательства (П1)	38743	67964	52009	14,0	21,3	16,6
Краткосрочные пассивы (П2)	32175	31350	2475	11,6	9,8	0,8
Долгосрочные пассивы (П3)	11209	15348	32898	4,0	4,8	10,5
Собственный капитал предприятия (П4)	195545	203673	226466	70,4	64,0	72,2
Баланс	277672	318335	313848	100,0	100,0	100,0

Обязательства, которые должны быть погашены в течении месяца (П1) относят кредиторскую задолженность, кредиты банков (сроки возвратов которых уже наступили). Группа (П2) включает в себя среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты).

Долгосрочные обязательства (П3) включают в себя займы и долгосрочные кредиты, собственный капитал ООО «Болл» отнесем к П4.

Сравнение анализа ликвидности баланса ООО «Болл» проведем в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ ликвидности баланса ООО «Болл», в тысячах рублей

2016 г	2017 г	2018 г
А1<П1	А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4>П4	А4>П4	А4<=П4

В структуре имущества ООО «Болл» преобладают медленно реализуемые активы (А3). В 2018 году, как и в предыдущие годы, в структуре пассивов преобладает собственный капитал (72,2%)(П4), при этом видно, что предприятие привлекает кредиты и займы, так как П2>0.Баланс ООО «Болл»не является абсолютно ликвидным, поскольку высоколиквидные средства не в состоянии покрыть имеющиеся текущие обязательства.

Анализ платежеспособности предприятия состоит из расчета коэффициентов. Расчеты данных показателей за исследуемый период указаны ниже. По завершению расчетов создается таблица 2.7.

Из данной таблицы видно, что в 2018 году произошло уменьшение текущей ликвидности предприятия на 1,1 пункт, а также уменьшился коэффициент «критической оценки»на 1,1 пункт.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности ООО «Болл», в тысячах рублей

Наименование показателя	2016 г.	2017 г.	2018 г.	Изменения 2018 г. к 2016 г.
				тыс. руб.	%
Коэффициент текущей ликвидности	3,9	3,2	2,8	-1,1	70,8
Коэффициент «критической оценки»	2,7	1,2	1,6	-1,1	60,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,9	0,2	0,4	-0,5	43,9
Комплексный коэффициент ликвидности	1,4	0,8	1,2	-0,3	81,6

Также наблюдается уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности и комплексного коэффициента ликвидности. При этом необходимо отметить, что все показатели ликвидности находятся выше нормативных значений. На основании этого можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным, оно может в короткие сроки погасить текущие обязательства имеющимися ликвидными средствами. Предприятию необходимо более внимательно следить за данными показателями чтобы избежать потери платежеспособности в краткосрочной перспективе.

Рассмотрим показатели рентабельности предприятия, представленные в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Динамика показателей рентабельности ООО «Болл», в тысячах рублей

Показатели	2017 г.	2018 г.	Изменения 2018 г. к 2017 г.
			тыс. руб.	%
Рентабельность продаж, %	31,8	33,5	1,8	105,5
Рентабельность предприятия, %	3,1	4,1	1,0	130,8
Рентабельность основных средств, %	17,0	23,5	6,5	138,2
Рентабельность собственного капитала, %	12,8	15,7	2,9	122,6

Как видно из таблицы, в 2018 году происходит рост рентабельности активов, собственного капитала, продаж и продукции, а также снижение рентабельности заемного капитала. В целом, это можно расценивать положительно.

2.3 Анализ эффективности инвестиционных вложений

Рассмотрим динамику поступления финансовых источников ООО «Болл» за период с 2016 по 2018 года в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Источники и объем финансирования ООО «Болл» в 2016-2018 гг., в тысячах рублей

Наименование показателя	2016 г.	2017 г.	2018 г.
	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %	Сумма, тыс. руб.	Доля, %
Поступления всего	17319	100,0	27455	100,0	19869	100
В том числе:
Доход от текущей деятельности	12294	71,0	13163	47,9	10998	55,4
Доход от инвестиционной деятельности	1349	7,8	8883	32,4	7140	35,9
Доход от финансовых операций	3676	21,2	5409	19,7	1731	8,7

Общий объем финансирования ООО «Болл» в 2016 году составил 17 319 тыс. руб. Доходы от текущей деятельности составили 71,0% от всех поступлений, доходы от инвестиционной деятельности составили всего 7,8% от всех поступлений, а на долю доходов от финансовых операций приходится 21,2% поступлений. В 2017 году объем финансирования ООО «Болл» увеличился до 27 455 тыс. руб., доля дохода от текущей деятельности снизилась до 47,9%, доля доходов от финансовых операций снизилась до 19,7%, а доходы от инвестиционной деятельности составили 32,4% всех доходов. В 2018 году объем денежных потоков предприятия составил 19 869 тыс. руб., из них 55,4% приходится на доходы от текущей деятельности, на долю доходов от инвестиционной деятельности приходится 35,9%, а оставшиеся 8,7% приходятся на доходы от финансовых операций. Таким образом, основным каналом финансирования деятельности предприятия выступает текущая деятельность.

На рисунке 2.2 подробно рассмотрим динамику поступления от инвестиционной деятельности в ООО «Болл».

Рисунок 2.2 - Динамика поступлений по инвестиционной деятельности ООО «Болл» в период с 2016 по 2018 годы, тыс. руб.

На рисунке 2.6 можно увидеть, что в ООО «Болл» не наблюдается наличия единого источника по инвестиционной деятельности. Так, в 2016 году наблюдается превалирование такой статьи поступлений по инвестиционной деятельности, как возврат предоставленных займов, который существенно вырос в 2017 году. Однако в 2018 году данный источник доходов по инвестиционной деятельности существенно снизился, а превалирующее значение стал занимать показатель продажа акций других организации.

Рассмотрим динамику изменений расходов по инвестиционной деятельности на рисунке 2.3.

Как можно увидеть из рисунка 2.7, в ООО «Болл» основным направлением размещения средств по инвестиционной деятельности выступают размещение финансовых вложений, а также приобретение, создание, модернизация, реконструкция и подготовка к использованию внеоборотных активов. Наименее востребованным направлением инвестиционной деятельности является приобретение акций других организаций.

Рисунок 2.3 - Динамика расходов по инвестиционной деятельности ООО «Болл» в период с 2016 по 2018 годы, тыс. руб.

Проведем оценку инвестиционного потенциала ООО «Болл», для чего проанализируем инвестиционную деятельность предприятия в предшествующий период в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Динамика объема инвестиционной деятельности ООО «Болл» в 2016-2018 гг., в тысячах рублей

Наименование показателя	2016 г.	2017 г.	2018 г.	Изменение 2018 г. к 2016 г
				тыс. руб.	%
Объем инвестиционной деятельности, тыс. руб.	-615	7007	5480	6095	891,1
Основные средства, тыс. руб.	435	361	1038	603	238,6
Собственный капитал, тыс. руб.	1122	704	2170	1048	193,4
Выручка, тыс. руб.	9856	10613	8492	-1364	86,2

Анализ таблицы 2.9 позволяет сделать вывод о росте инвестиционной деятельности в 2018 году на 6 095 тыс.руб. или на 891,1 % по сравнению с 2016 годом. При этом, следует отметить, что по сравнению с 2017 годом объем инвестиционной деятельности снизился на 1 527 тыс.руб. или на 21,8%. Снижение инвестиционной деятельности связан с приобретением основных средств в 2018 году в размере 603 тыс. руб., а также увеличением собственного капитала на 1 048 тыс.руб.

Анализ показателей инвестиционной деятельности предприятия позволяет сделать вывод, что для повышения эффективности деятельности ООО «Болл» необходимо расширять инвестиционную деятельность компании, поскольку устойчивый экономический рост и повышение инвестиционного потенциала предприятия могут быть обеспечены лишь при проведении эффективной инвестиционной политики.

Выводы по разделу 2.

На основании проведенного анализа финансового состояния можно сделать вывод о стабильном финансовом положении ООО «Болл», росте финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие способно полностью отвечать за имеющиеся перед кредиторами задолженности, обладает достаточными средствами для их погашения.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности инвестиционных вложений и оценка их эффективности

3.1 Выбор источника финансирования инвестиционного проекта по реализации финансовой стратегии

Для реализации инвестиционного проекта, рассмотренного в выше представленной главе, предприятию необходима сумма в размере 5040 тыс.рублей для приобретения оборудования.

У предприятия имеется сумма нераспределенной прибыли, которая позволяет выделить средства для приобретения оборудования но, если извлечь эту прибыль для приобретения основных средств, то у предприятия не останется средств для расширения деятельности и погашения имеющихся обязательств.

Для определения варианта приобретения основных средств проведем расчет использования собственных средств методом расчета упущенных возможностей предприятия, в данном случае упущенной возможностью будет служить недополучение прибыли.

В отчетном году предприятие при росте выручки снизило прибыль, что связано с ростом доли полных затрат на основную деятельность в составе выручки. Возможно, это произошло за счет снижения эффективности использования основных средств. Для достоверности расчета возможных потерь при использовании собственных средств долю затрат в составе выручки примем на уровне прошлого года.

Доля затрат в составе выручки 2017 г.: 43056 / 53698 * 100 = 68,5

Сумма затрат в выручке 2018 г. по уровню прошлого года: 58237* 68,5 / 100 = 39892,3 тыс. руб.

Прибыль от продаж:

58237- 39892,3= 18344,7 тыс. руб.

Таким образом, сохраняя затраты в составе выручки на уровне прошлого года, прибыль составит 18344,7 тыс. руб.

Для приобретения оборудования планируются затраты в сумме 5040 тыс. руб. Извлекая из оборота данную сумму, предприятие не дополучит прибыль:

32613/39892,3*5040 = 411 тыс.руб.

Данный вариант не приемлем не только по причине недополучения прибыли, но еще и по причине того, что финансовая стратегия организации предусматривает использование заёмных источников финансирования и тем самым, также, обеспечивает реализацию общей корпоративной стратегии.

Опираясь на исследования информации о банках Челябинской области, об отзывах работы с банками, на интервью с представителями производственных компаний, для дальнейшего рассмотрения было выбрано три банка.

1. Промсвязьбанк с программой «Кредит-Бизнес» (ставка 12,5%) Ежемесячный платеж = 113 100.40 руб.

Общая сумма выплат = 6 786 017.51 руб.

Общая переплата = 1 653 017.51 руб.

Процент переплаты = 35.72%

2. Росбанк с программой «Кредит предприятию», с учетом партнерских отношений (ставка 17,2%).

Ежемесячный платеж = 125 691.82 руб.

Общая сумма выплат = 7 541 510.38 руб.

Общая переплата = 2 430 510.38 руб. Процент переплаты = 50.83% Может предложить под 15,5

3. Абсолют Банк с программой «Инвестиционный» (ставка 17%) Ежемесячный платеж: = 124 865.91 руб.

Общая сумма выплат = 7 491 971.12 руб.

Общая переплата = 2 360 971.12 руб. Процент переплаты = 49.84%

Опираясь на такие показатели как сумма переплаты, выдвигаемые требования к организации, рейтинг банка и его сервис, выбираем Промсвязьбанк. Даже с учётом партнёрских отношений Росбанк не подходит из-за наибольшей суммы и % переплаты.

Далее нам необходимо определиться с компанией-лизингодателем, выбрать наиболее подходящую. Это позволит в последующем сравнить два варианта заемного инвестирования.

У организации ООО «Болл» существует данные трёх потенциальных лизингодателей, с которыми она в дальнейшем хотела бы сотрудничать.

Р...