Інвестиційний імідж та інвестиційна привабливість України на світовій арені

Размещено на http://www.allbest.ru/

Львівський національний університет імені Івана Франка

Інвестиційний імідж та інвестиційна привабливість України на світовій арені

Шушкoвa Ю.В., Матвійків М.М., Колісник М.І.

Анотація

імідж інвестиція економічний конкурентний

У статті досліджено імідж України та її привабливість в інвестиційному середовищі. Розглянуто інституціональні, економічні та соціальні фактори, що формують інвестиційну привабливість держави, та їх складові. Визначено конкурентні переваги України перед інвесторами відносно інших країн та вплив іміджу держави на розподіл інвестицій. Здійснено оцінку інвестиційної привабливості України за індексом інвестиційної привабливості та проаналізовано інвестиційний клімат країни за 2016-2018 роки шляхом дослідження позицій країни у міжнародних рейтингах, зокрема у International Business Compass, Doing Business, The Global Competitiveness Index, Index of Economic Freedom та FDI Index. На основі проведеного дослідження узагальнено основні чинники, які сприяють або стають на заваді залученню іноземних інвестицій в економіку країни, запропоновано шляхи покращення інвестиційного іміджу та інвестиційної привабливості України.

ключові слова: інвестиційний імідж, інвестиційна привабливість, інвестиційний клімат, іноземні інвестиції.

Annotation

shushkova Yulia, Matviykiv Maria, Kolisnyk Maria Ivan Franko National University of Lviv

investment image and investment attractiveness of ukraine on the world stage

Attracting foreign investment in Ukraine is very important for transformation of it's economy. As the economic growth rate of the country depends on the structure and volume of investments, it's necessary to increase the image of the country in the world market. Because the image of the country creates the conditions for investment and becomes a guarantee for the protection of the investor from possible investment risks. At the article considered the image of Ukraine in the investment environment, the institutional, economic and social factors that are forming an investment attractiveness of the state and it's components. Are determined the competitive advantages of Ukraine to investors du to other countries and the influence of the state image on the distribution the investments. Has been assessed Ukraine's investment attractiveness by the Investment Attractiveness Index and has been analized the country's investment climate for 2016-2018 by the researching the country's position in international rankings, including International Business Compass, Doing Business, The Global Competitiveness Index, Economic Freedom Index and FDI Index. On the basis of the conducted research, have been summarized the main factors of attraction the foreign investments into the country's economy. It is determined that the following steps should be taken to improve the investment climate and intensify investment activity in Ukraine: reducing administrative barriers by eliminating bureaucracy and corruption; providing transparency to the business regulation system; ensuring the stability of investment legislation; creation of a modern system of state guarantees for protection of foreign investments; settlement of commercial disputes between the subjects of the investment process; stabilization of the banking system and prevention of further bankruptcies of financial institutions; providing an effective insurance mechanism foreign investors from risks; providing a competitive environment, etc.

Keywords: investment image, investment attractiveness, investment climate, foreign investment.

Постановка проблеми

Залучення іноземних інвестицій в Україну, як в країну, що перебуває на етапі значних трансформаційних перетворень економіки, є особливо актуальною проблемою. Оскільки темпи економічного зростання країни залежать від структури та обсягів інвестицій, що, в свою чергу, залежить від іміджу країни на світовому ринку. Саме імідж країни формує умови для інвестицій та стає гарантією захисту інвестора від можливих інвестиційних ризиків.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Дослідженнями інвестиційної привабливості України, перешкод для інвесторів та рис, що формують інвестиційний імідж країни в своїх працях займались такі вчені Т. Бень, В. Гаєць, М. Герасимчук, І. Лукінов, Б. Панасюк та інші. Серед зарубіжних вчених, що проводили дослідження даної проблеми є Ч. Браун, Дж. Бейлс та багато інших.

Вирішення невирішених раніше частин загальної проблеми

Зважаючи на необхідність вивчення питань інвестиційного іміджу країни та зацікавленості іноземних інвесторів у вкладеннях в різноманітні галузі вітчизняного господарства варто визначити фактори, що формують інвестиційну привабливість України.

Мета статті

Основна мета даної публікації полягає в дослідженні чинників, що формують інвестиційний імідж країни та привабливості українського ринку для іноземного інвестора, оскільки іноземні інвестиції виступають одним із основних чинників економічного зростання країни.

Виклад основного матеріалу дослідження

Позитивний імідж держави на світовому ринку відіграє важливу роль у формуванні вигідних та корисних для економіки зв'язків та взаємовідносин. Загалом імідж держави повинен сприяти формуванню умов, за яких економіка буде сприйнятливою до інвестицій, забезпечуватиме захист інвестора від інвестиційних ризиків, спонукатиме до вирішення соціальних проблем, буде готова до оновлення виробництва, модернізації та нарощення основних фондів підприємств, впроваджувати новітні технології тощо. В той час як для несприятливого інвестиційного клімату навпаки характерними рисами є пригнічення економічного розвитку, загострення економічних, соціальних, інституційних та інших проблем.

На формування інвестиційної привабливості впливає низка факторів. Науковці пропонують розподіл цих факторів на різних рівнях реалізації: макро-, мезо- та мікрорівень. Оскільки імідж держави відноситься до макроекономічного рівня, то можна визначити певні складові, що характеризуватимуть фактори цього рівня впливу у різних напрямках (табл. 1).

Із врахуванням наявного потенціалу Україна може бути однією з провідних країн Європи, куди надходитимуть прямі іноземні інвестиції. Україна має ряд наявних конкурентних переваг, які викликають зацікавлення інвесторів. Зокрема можна виділити такі переваги, як [2]:

- велика площа (603 628 км²);

- вигідне географічне розташування та сприятливий клімат для будь-якого виду діяльності, а також безпосередня дотичність до кордону з Європейським Союзом;

- перспективна сільськогосподарська галузь, що зумовлено високою родючістю грунтів;

- наявність значної сировинної бази (вугілля, залізна та марганцева руди, сірка, ртуть, титан, уран, граніт, мармур, мінеральні солі, гіпс, алебастр тощо) та добре розвиненої інфраструктури;

- наявність значного науково-технічного потенціалу та дешева висококваліфікована робоча сила.

Усі зазначені вище переваги є не надбанням українського суспільства, а можливостями, наданими природою.

Одним із показників для об'єктивної оцінки інвестиційної привабливості країни є індекс інвестиційної привабливості, що визначається за методикою Європейської Бізнес Асоціації (ЄБА) (рис. 1).

Індекс інвестиційної привабливості -- це інтегральний показник, який характеризує інвестиційний клімат як сукупність політичних, економічних, законодавчих, регуляторних та інших чинників. В сукупності зазначені чинники, визначають ступінь ризику капіталовкладень та можливості для їх ефективного використання [3].

За даними рис. 1 видно, що найнижчий рівень індексу інвестиційної привабливості спостерігається в 2013 році -- 1,81, а найвищим значення цього показника було в 2010 році -- 3,28. Спад індексу інвестиційної привабливості був спричинений серйозною політичною кризою в Україні та веденням бойових дій на сході. Зважаючи на це, Україну на світовій арені за міжнародними оцінками почали вважати інвестиційно непривабливою та ризиковою для іноземних інвесторів країною, що спричинило різке зменшення потоків іноземних інвестицій. З 2017 року індекс інвестиційної привабливості України знаходиться на рівні вище трьох балів, що свідчить про його нейтральне значення і про покращення ситуації в секторі інвестицій. Так, станом на 2018 рік Україна займає 131 місце в рейтингу інвестиційної привабливості країн світу. Проте за даними ЄБА в першій половині 2019 року цей показник становить 2,85, отже ми практично повернулись до показника за 2016 рік.

На підставі експертного опитування 115 керівників компаній-членів ЄБА у 2018 році було встановлено, що 40% бізнесменів незадоволені інвестиційним кліматом. Вже за першу половину 2019 року відсоток незадоволених інвесторів зріз до 57%. Інвестори вважають що бізнес-середовище України не зазнало вагомих змін, тому відповідно не поспішають давати оптимістичні прогнози.

До чинників, що не задовольняють інвесторів, відносяться: високий рівень корупції (78%), відсутність довіри до судової системи (74%), тіньова економіка -- 65% та технічні бар'єри у торгівлі (8,6%). Також до цих чинників з 2013 року додалась ще політична нестабільність, що змушує інвесторів працювати в умовах невизначеності.

Попри всі недоліки та перешкоди, 28% експертів вважають, що інвестиційний клімат в Україні є привабливим.

Науковцями та дослідниками було визначено перелік сфер, що є найперспективнішими для залучення інвестицій. Серед них -- сільське господарство, фармацевтика, банки та фінансові послуги, інформаційні технології, паливо та енергетика.

Основними ризиками, що стримують інвесторів від вливання капіталів, можна назвати низькі

Таблиця 1

фактори, що формують інвестиційну привабливість держави

рис. 1 Індекс інвестиційної привабливості украіни у 2010-2018 рр.

темпи реформ, недостатній захист прав іноземних інвесторів в Україні, недосконалість законодавчої бази, корумпованість та тінізація [5].

Вчені Центру Разумкова провели експертне дослідження про позитивні та негативні риси іміджу України, які мають значний вплив на інвестиційну привабливість (табл. 2).

Значну роль у залученні іноземного капіталу також відіграє інвестиційний клімат держави, який являє собою сукупність політичних, правових, економічних та соціальних факторів, які забезпечують та сприяють інвестиційній активності вітчизняних та закордонних інвесторів, а також істотно впливають на формування дохідності інвестицій та виникнення інвестиційних ризиків. До основних факторів, що формують інвестиційний клімат відносять: макроекономічну збалансованість; наявність природних ресурсів; рівень розвитку інфраструктури; якість та розподіл робочої сили; інфляційну стабільність; відкритість економіки; стан фінансового ринку; стан податкової системи; якість державного управління; ймовірність виникнення непередбачуваних обставин; сприятливість законодавчої бази; бар'єри щодо виходу на ринок [7; 13].

Проаналізуємо інвестиційний клімат України за останні три роки шляхом дослідження позицій країни у міжнародних рейтингах (табл. 3). У рейтингу країн за інвестиційною привабливістю BDO International Business Compass (IBC), складеного Гамбурзьким інститутом світової економіки (HWWI) спільно з німецькою аудиторською компанією BDO AG, в 2016 році Україна опустилася на 41 сходинку в порівнянні з 2015 роком і посіла 130 місце серед 174 країн.

Такий різкий спад спричинений нестабільністю політичної ситуації, корупцією та неефективною регуляторною політикою в Україні та рядом інших чинників. Усі пострадянські країни випередили Україну за цим показником, хоча свій розвиток починали в практично рівних умовах. Проте у 2018 році Україна порівняно з 2017 роком піднялася на 3 позиції і зайняла 131 місце в рейтингу інвестиційної привабливості країн світу, що може свідчити про незначні позитивні зрушення економічно-політичної ситуації в країні.

Таблиця 2

Характеристика державного іміджу України

Джерело: розроблено за даними [6]

Таблиця 3

Місце України у світових рейтингах 2016-2018 рр.

1. Гаврилюк О.В. Інвестиційний імідж та інвестиційна привабливість України. Фінанси України. 2008. № 3. С. 79-93.

2. Малько К.С. Інвестиційний клімат та інвестиційна привабливість України: чинники їх формування в сучасних умовах. Актуальні проблеми економіки. 2015. № 3(165). С. 100-105.

3. Диба М.І., Осадчий Є.С. Вплив економічної кризи на інвестиційний клімат в Україні. Збірник наукових праць Національного університету державної податкової служби України. 2011. № 2. С. 93-102.

4. Європейська бізнес асоціація. Індекс інвестиційної привабливості України. URL: https://eba.com.ua/ top-menedzhery-pogirshyly-otsmku-investpryvablyvosti-ukraymy/ (дата звернення: 20.11.2019).

5. ШкурупійО.В.,БазавлукН.Г.ЧинникидинамікиекономікиУкраїнитанаціональноїконкурентоспроможності. Проблеми економіки. 2014. № 2. С. 89-94.

6. Разумков Центр. Завдання і перспективи інвестиційно-інтеграційного розвитку України. 2017. URL: http://razumkov.org.ua/ (дата звернення: 20.11.2019).

7. Горна М., Іщук Я., Халілова Т. Умови та фактори формування інвестиційної привабливості країн Східної Європи. Міжнародна економічна політика. 2017. № 2. С. 137-155.

8. Українська Правда. Гетьманець О. Україна піднялась в рейтингу Doing business. 2019. URL: https://www.pravda.com.ua/news/2019/10/24/7229910/ (дата звернення: 20.11.2019).

9. World economic forum. Звіт про глобальну конкурентоспроможність за 2019 рік. URL: https://www.weforum.org/ reports/global-competitiveness-report-2019 (дата звернення: 20.11.2019).

10. Index of Economic Freedom 2019. URL: https://www.heritage.org/index/ (дата звернення: 20.11.2019).

11. Міністерство фінансів України. Індекс прямих іноземних інвестицій. URL: https://index.minfin.com.ua/ua/ economy/fdi/ (дата звернення: 20.11.2019).

12. Статистична інформація. Державна служба статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/ (дата звернення: 20.11.2019).

13. Шушкова Ю.В. Формування середовища безпеки міжнародної фінансово-економічної діяльності вітчизняних суб'єктів бізнесу Підприємництво і торгівля: збірник наукових праць Львівського торговельно-економічного університету. 2016. Вип. 20. С. 71-75.

Размещено на Allbest.ru